Agregados macroeconómicos

No tenga miedo, tenga cuidado

 Ingreso Nacional:
Consumo+Ahorro+Recaudación Neta
(Ingreso fiscal-gasto público)
 Producto Nacional u Oferta Nominal
Agregada: valor total de los bienes y
servicios ofrecidos al mercado por todas las
empresas de la economía= PBI
+Importaciones
 Demanda: Consumo+Inversión Bruta
Interna+Exportaciones.
 PBI+Importaciones=
Consumo+Inversión+Exportaciones

PBI=Consumo+Inversión+
Saldo del Comercio exterior (X-M)
Diferencias entre Oferta y Demanda
agregadas en la economía:

Desequilibrio que se manifiesta en:

Flujos de sector externo: desequilibrio
en cuenta corriente;
Utilización de recursos:
recursos desaprovechados (producción
por debajo del potencial, desocupación) o
sobre explotación de recursos (crecimiento
no sustentable).
 Sectores:

Producción:
agro, industria,
minería.

Servicios:
Reales,
financieros.
 Ahorro nacional (Privado y público)=
Ingreso-Consumo

Inversión Bruta Interna Fija (IBIF):

Inversión fija de ampliación y de reposición

Origen de la IBIF:
Pública y privada (Nacional y extranjera)

Composición de la IBIF:
Construcción, Equipo durable de producción,
Maquinaria y equipo, material de transporte.
Dinero y crédito
 Política monetaria: la realiza el Banco Central
mediante fijación de tasas de interés de referencia,
encajes bancarios e intervenciones en el mercado
abierto.

Agregados monetarios:
Base Monetaria=circulación monetaria+reservas o
encajes de los bancos en el banco central
Oferta Monetaria
M1= circulante+ depósitos a la vista en los bancos.
M2=M1+depósitos en caja de ahorro
M3=M2+ depósitos a plazo fijo.

Impacto de la tasa de interés: costo del dinero, nivel

de actividad, inversión real, inflación, rentas financieras.
 Fuentes de financiamiento
Bancos comerciales: multiplicador de la
base monetaria.
Emisión de bonos.
Fideicomisos: financiamiento fines
específicos.

Externas: Organismos Multilaterales de

Crédito (FMI, BM, BID) y Estados.
Finanzas Públicas
 Ingresos fiscales:
Impuestos al mercado interno: al consumo, a los
ingresos, al patrimonio, otros.
Impuestos al comercio exterior: aranceles,
impuestos a las exportaciones.
Ingresos de la Seguridad Social.
Gastos
Corrientes: sueldos, gastos operativos.
Inversión pública.
 Balance fiscal
Operativo: diferencia entre gastos e ingresos sin tomar en
cuenta los pagos por intereses de la deuda pública.
Financiero: después del pago de los intereses y
vencimientos de la deuda pública.

Como influye el balance fiscal en la macroeconomía:

Déficit: cuando el gasto es mayor que la absorción de
recursos, estímulo económico.
El déficit se financia con endeudamiento (costo financiero) o
con emisión monetaria (inflación)
Superávit: el fisco absorbe más de lo que aporta. Efecto
contractivo y permite reducir el endeudamiento.
Visiones dominantes sobre el papel del Estado en
la economía

Ortodoxa (liberalismo, institucionalismo): baja intervención,

garantizar el funcionamiento de las instituciones para respetar
las reglas de juego del mercado.
Alta intervención: distorsiva de las señales del precios del
mercado privado.

Heterodoxa (intervencionista activa): el estado promueve

actividades con políticas públicas.

Defensiva: estado liberal pero interviene en caso de crisis.

Sector externo
 Balance comercial: X-M

Cuenta corriente:
balance comercial-balance de servicios
(financieros y reales)

Balance de pagos:
cuenta corriente-movimientos de capitales
(inversión externa financiera y real).

(Balance de partida doble: siempre

equilibrado).
 Qué indican:
Balance comercial: nivel de competitividad de la
producción y equilibrio del tipo de cambio.

Cuenta Corriente: capacidad de de la economía generar

divisas en conjunto (computando flujos por servicios).

Cuenta Capital: nivel de atractivo para la inversión

externa, real o financiera, de corto o largo plazo; capacidad
de endeudamiento.
Instrumentos comerciales
Cuotas
Aranceles
Reservas de mercado

Tipos de cambio
Tipo de cambio de equilibrio: el que equilibra el balance
comercial
Clases de régimen cambiario: fijo o variable

Clases de deuda: Pública o privada

Interna o externa
En moneda nacional o en divisas

Déficit gemelos: fiscal y en cuenta corriente

Mercado de trabajo
 Ocupación:
elasticidad Producto en la creación de puestos de trabajo.
Desocupación:
búsqueda infructuosa de trabajo durante un corto un período
de tiempo.
Subocupación:
ocupación por menos tiempo del deseado.

Tipo de ocupación:
formal, informal.
 Políticas de mercado de trabajo:
criterios de flexibilidad y rigidez del mercado y su relación
con la desocupación.

Relación entre ocupación e inflación:

Curva de Phillips, monetarismo

Niveles de ingreso
Pobreza: canasta básica
Indigencia: canasta de subsistencia
Distribución del Ingreso: Indice de Gini
Globalización
Grado de apertura global
 Fuente: Fundación BBVA (2007)

25

20

15
Grado de
10 Apertura
Global
5

0
1967 1980 1990 2000 2004
Grado de apertura por países
 Fuente: Fundación BBVA (2007)

35
30 Argentina

25 Brasil
20 Chile
15 México
10 .
5 EE.UU.
0 España
1967 1985 2004
 Globalización económica: Incremento del comercio
internacional, IDE y flujos financieros.

Instrumentos: apertura comercial y de flujo de capitales.

Vehículos: corporaciones productivas, de servicios y
financieras; tecnología de procesamiento y transmisión de
datos.

Gobierno de la globalización: políticas nacionales y

acuerdos internacionales, regionales y sectoriales.

.
Visiones sobre la globalización.

Liberal: beneficios del libre comercio y la especialización

en base a Ventajas Comparativas. Interdependencia.

Heterodoxa: asimetrías productivas, tecnológicas, poder

de negociación; intereses nacionales diferentes de los
globales. Interdependencia asimétrica. Dependencia
Organismos internacionales
FMI: financiamiento de déficit de cuenta corriente de corto
plazo (no estructural) a cambio de condicionalidades a
partir del tramo de utilización de recursos propios.
Cambio luego de la crisis, flexibilización.

Banco Mundial: financiamiento programas sociales y de

desarrollo. (BIRF, Asociación Internacional de Fomento,
Corporación Financiera Internacional, Centro Internacional
de Arreglo de Diferencias relativas a Inversiones-CIADI.

BID: 1959, Alianza para el Progreso.

CEPAL: estudios

OCDE: Países desarrollados y asociados.

OMC: GATT (1947); OMC (1995); Ronda de Doha

(2001); Cancún (2003); Agenda de Singapur (1996).

BPI (Basilea).

Club de Paris: 19 países de la OCDE

UNCTAD: Comisión de las Naciones Unidas para el

Comercio y el Desarrollo.
TLCs, integración y regionalismo
 Globalización con regionalización, regionalismo abierto.

Niveles de integración.
TLC: espacio comercial común
Unión aduanera: arancel externo común.
Unión económica: libre circulación de recursos.
Unión cambiaria y monetaria: acuerdo de tipo de cambio fijo
y moneda común
Integración económica completa: integración fiscal.

Beneficios de la integración: ampliar el mercado, mejor

distribución de recursos, favorece inversiones.

Problemas y costos: Resignación de soberanía, ajuste,

redistribución de recursos internos.
Principales acuerdos (Spaghetti Bowl)

UE
ALADI
Mercosur
CAN
CARICOM
Mercado Común Centroamericano.
NAFTA
Asean +3

TLC:
Centroamérica-Rep. Dominicana-EE.UU.
Chile-UE, Corea, EE.UU. (China)
Mercosur-UE
Colombia-EE.UU.