MERCADO DE DIVISAS

Finanzas internaciomnales
Lorena María Maldonado Treviño
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• El mercado de divisas cumple dos funciones principales, la primera es convertir la
moneda de un país en la moneda de otro; la segunda es la de ofrecer un poco de
seguridad contra el riesgo cambiario que consiste en la protección a ciertos
movimientos impredecibles en el tipo de cambio.
• Cada país tiene una moneda en la que fija el precio de los bienes y servicios,
cuando una persona natural o jurídica cambia una moneda por otra, participa en el
mercado cambiario. Además, con el tipo de cambio se comparan los precios
relativos de bienes y servicios en distintos países.
• El mercado cambiario también sirve para que las empresas internacionales
realicen pagos a compañías extranjeras en otras monedas, para que éstas puedan
invertir sus excedentes de efectivo a corto plazo en mercados de dinero y para que
se realice especulación de divisas que consiste en el movimiento a corto plazo de
fondos de una moneda a otra, con la esperanza de obtener una utilidad de los
movimientos del tipo de cambio.
• La segunda función del mercado cambiario es la de proveer seguridad ante los
riesgos cambiarios, que son la posibilidad que las fluctuaciones imprevistas del
tipo de cambio tengan consecuencias adversas para una empresa.
• Cuando dos partes aceptan cambiar moneda y cierran el trato de inmediato, se
dice que la transacción es un tipo de cambio spot; éste es la tasa a la que una casa
de cambio convierte una moneda por otra cierto día.
• El tipo de cambio spot varía diariamente, aunque su variación es ligera en periodos
tan breves. Además, el valor de la moneda se determina por la interacción de la
demanda y la oferta de esa moneda, respecto a la demanda y la oferta de otras
divisas.
• Las divisas swaps son la compra y venta simultánea de cierta divisa con el valor de
dos fechas. Los swaps se cambian entre empresas internacionales y sus bancos,
entre bancos y entre gobiernos, cuando es deseable cambiar una moneda por otra
durante cierto tiempo sin incurrir en riesgos cambiarios. Una clase común se swap
es la de tipo spot por tipo forward.
• El mercado de divisas es una red mundial de bancos, corredores y casas de cambio
conectados a través de sistemas electrónicos de comunicación. Cuando las
empresas desean convertir divisas, acuden a sus bancos en lugar de ir
directamente al mercado; éste crece a un ritmo acelerado como consecuencia del
aumento general del volumen del comercio y de las inversiones internacionales.
• Los tipos de cambio se determinan por la demanda y la oferta de una moneda en
relación con la demanda y la oferta de otra. Al entender cómo se determinan los
tipos de cambio, se pueden pronosticar sus movimientos. Como las variaciones a
futuro de los tipos de cambio influyen en las oportunidades de exportación, la
rentabilidad de los tratos internacionales de comercio e inversión, y la
competitividad en el precio de las importaciones, es información valiosa para una
empresa multinacional.
SEGMENTOS Y NIVELES
MERCADO AL CONTADO
•
Se conoce como “mercado de dinero en efectivo”, “mercado “físico” o “mercado al
contado”

• Existen dos tipos de mercados spot:

El mercado de las divisas y
El de las materias primas
MERCADO A FUTURO Y SWAPS
(FUTURES)
•
Un swap de divisas es la venta y compra simultanea de una moneda por otra. En
teoría, en una fecha posterior se invertirán estas operaciones.
OPCIONES DE DIVISAS
•
Otorga al inversor el derecho, pero no la obligación, tanto de comprar como de
vender un par de divisas determinado a un precio especificado (conocido como
precio strike) en una fecha prevista.
MERCADO AL MENUDEO
•
Alto costos administrativo
El costo de oportunidad por mantener existencias de una moneda
El riesgo por la variabilidad de los tipos de cambio
El riesgo de robo o comprar billetes falsos
Poco competencia, que permite a las casa de cambio cobrar renta monopolística
MAYOREO INTERCAMBIARIO

• Para que este sistema sea eficiente necesita de:

Gran volumen de transacciones
Competencia entre los cambistas
Estabilidad macroeconómica que reduce la volatilidad de la moneda
Marco institucional y tecnología avanzados
MERCADO A PLAZO (FORWARDS)
“contrato a plazo”
• Los contratos forward se dividen en tres modalidades:
No generan utilidades.
Generan utilidades o rendimientos fijos.
Generan utilidades que se reinvierten.