Repblica Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educacin Universitaria

Instituto Universitario Politcnico Santiago Mario
Ctedra: Formulacin y Evaluacin de Proyectos
Extensin-COL
Cabimas-Estado-Zulia

Docente: Andreina Mendoza Bachiller:

Seccin: S Willians Garces C.I. 23.744.898

Cabimas, septiembre de 2017

MTODOS DE EVALUACIN ECONMICA

La Evaluacin Econmica es la parte final de

toda la secuencia de anlisis de la factibilidad
de un proyecto, por lo que es necesario recurrir
a todos aquellos mtodos por el cual se puede
emplear una buena gestin del mismo, en este
apartado mostraremos 2 de los mtodos mas
empleados para dicha evaluacin.
VALOR PRESENTE NETO (VPN)

Formula de aplicacin

Mtodo que nos sirve como

indicador para medir y
determinar la alternatividad de
una inversin o un proyecto en
cuanto a rentabilidad y activos
producidos.
 VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL VPN

Ventajas: Desventajas:
la integridad, Dificultad de calculo
confidencialidad y Requiere de una tasa de
seguridad de los datos. inters para realizar el
Reduccin de costos. clculo.
Sencilla de usar.
Control de acceso
basado en polticas de
la organizacin.
Herramientas de
diagnostico remoto.
 VALOR PRESENTE NETO (VPN)

Donde:
P = inversin inicial.
FNE = Flujo neto de efectivo del periodo
n, o beneficio neto despus
de impuesto ms depreciacin.
i = Cuando se calcula la TIR, el VPN se
hace cero y se desconoce la tasa de
descuento que es el parmetro que se
debe calcular.
 EJEMPLO VPN
Una inversin productiva requiere un desembolso inicial de 8.000 y con
ella se pretenden obtener flujos de efectivo de 1.000, 3.000 y 5.000 durante
los tres prximos ao, siendo la tasa de descuento del 3%. Calcular:
a. VPN
b. VPN, si suponemos que los 1.000 se pueden reinvertir al 12% hasta el
vencimiento y que los 3.000 del final del segundo ao se pueden reinvertir
durante un ao al 5%.
SOLUCIN
a.
VPN = -8.000 + 1.000/(1+3%) + 3.000/(1+3%)2 + 5.000/(1+3%)3 = 374,37
b.
Con estos datos adicionales podremos calcular el VPN ms ajustado ya
que conoceremos a que rentabilidades podremos re invertir los flujos
obtenidos. Recordemos que con el VPN clsico la formulacin asume que
se reinvierten a la misma tasa de descuento.
VPN = -8000 + (1000*1.12 + 3000*1.05 + 5000)/ (1+3%)3 = 483,36. El valor
es superior al anterior porque los tipos de reinversin son superiores.
 TASA INTERNA DE RETORNO

La Tasa Interna de
Retorno (TIR) es la tasa
de inters o
rentabilidad que ofrece
una inversin. Es decir,
es el porcentaje de
beneficio o prdida que
tendr una inversin
para las cantidades que
no se han retirado del
proyecto.
INCONVENIENTES DE LA TASA INTERNA DE RETORNO

Es muy til para evaluar proyectos de inversin ya que nos dice la

rentabilidad de dicho proyecto, sin embargo tiene algunos
inconvenientes:
Hiptesis de reinversin de los flujos intermedios de
caja: supone que los flujos netos de caja positivos son reinvertidos a
r y que los flujos netos de caja negativos son financiados a r.
La inconsistencia de la TIR: no garantiza asignar una
rentabilidad a todos los proyectos de inversin y existen soluciones
(resultados) matemticos que no tienen sentido econmico:
Proyectos con varias r reales y positivas.
Proyectos con ninguna r con sentido econmico.
 EJEMPLO DE TIR

Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversin en el que

tenemos que invertir 5.000 euros y nos prometen que tras esa
inversin recibiremos 2.000 euros el primer ao y 4.000 euros el
segundo ao.
Por lo que los flujos de caja seran -5000/2000/4000
Para calcular la TIR primero debemos igualar el VAN a cero
(igualando el total de los flujos de caja a cero):
Cuando tenemos tres flujos de caja (el inicial y dos ms) como en
este caso tenemos una ecuacin de segundo grado:
-5000(1+r)^2 + 2000(1+r) + 4000 = 0.
Esta ecuacin la podemos resolver y resulta que la r es igual a 0,12,
es decir una rentabilidad o tasa interna de retorno del 12%.