Anualidades

Valiente P. Ramrez Huerta

Docente
 Qu es una anualidad?
Cmo se halla el valor futuro de una
anualidad?
Cules son las frmulas segn el valor futuro
de la anualidad?
Cmo se halla el valor presente de una
anualidad?
Cules son las frmulas segn el valor
presente de la anualidad?
Cuales son las clases de anualidades?
 Introduccin
En la vida diaria, la mayora de personas tiene
vigente por lo general algn tipo de anualidad.

Ejemplo: compra una casa al crdito

comprometindose a liquidar mediante pagos
mensuales durante un lapso de tiempo que vara
generalmente entre los 10 y 20 aos.

Obtiene un prstamo y paga en 36 cuotas

mensuales iguales y sucesivos.

Compra un artefacto al crdito, con una cuota

inicial y 12 cuotas mensuales.
 Introduccin
Al igual que las personas naturales, las
empresas realizan operaciones que implican el
pago o cobro de varias cuotas en periodos
iguales de tiempo (semanal, mensual, anual,
etc.).

Se debe calcular los inters para cada uno de

las cuotas, as como cuando hay retrasos en el
pago de varias cuotas o adelantos de pago de
varias cuotas etc. Es decir, hay que determinar
el valor actual o valor futuro.
 Anualidad
Una anualidad es una serie de pagos iguales
efectuados a iguales intervalos de tiempo.
Cuyas caractersticas son:

a) Todos los pagos son de igual importe.

b) Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de
tiempo.
c) Todos los pagos son llevados al principio o al final
de la serie a la misma tasa de inters.
d) El nmero de pagos debe ser igual al nmero de
periodos.
Ejemplo
Pagar cuotas de S/.100.00 cada mes durante 5 meses

100 100 100 100 100

0 1 2 3 4 5

C M
Valor Valor futuro
actual
 En general
Grficamente M
Valor futuro
Cuota
R R R R R

0 1 2 3 4 5
C
Valor actual
Valor futuro de una anualidad
Ejemplo, segn la grfica:

100 100 100 100 100

0 1 2 3 4 5
100.00
110.00
121.00
133.10
146.41

i = 10% anual Mn = 100 (1 + 0.10)n 610.51

Valor
futuro
Valor futuro de una anualidad
Si se quisiera llevar cada pago, desde su ubicacin en el
tiempo hasta M a una tasa de 10% por periodo sera
M1 = 100 (1 + 0.10)4 = 146.41
M2 = 100 (1 + 0.10)3 = 133.10
M3 = 100 (1 + 0.10)2 = 121.00
M4 = 100 (1 + 0.10)1 = 110.00
M5 = 100 (1 + 0.10)0 = 100.00
Total 610.51
Frmula
(1 i) n 1
M R
i
Donde: M = es el valor futuro de la anualidad
R = es el pago peridico (cuota)
i = la tasa de inters por periodo
n = nmero de periodos

As para el ejemplo
(1 0.10) 5 1
M 100
0.10

M = 610.51
Frmulas anualidades en base
al valor futuro
Valor futuro de una anualidad M

(1 i) n 1
M R (1)
i

De la ecuacin 1 despejamos R

i
R M( )
(1 i ) 1
n

(2)
Frmulas anualidades en base al
valor futuro
De la ecuacin 1 despejamos n

(1 i ) n 1
M R


i

1+ 1
=

Tomando logaritmos:

1+ = ( ) +1

nLog (1+ ) = Log(( )+1)

Log((
)+1)
n= (3)
(1+)
 Valor presente de una
anualidad
Ejemplo, segn la grfica:

100 100 100 100 100

0 1 2 3 4 5
90.90909092
82.64462811
75.13148010
68.30134554
62.09213231
379.078677 Cn = 100 (1 + 0.10)-n i = 10% anual

Valor
presente
Valor presente de una
anualidad
Si se quisiera llevar cada pago, desde su ubicacin en el
tiempo hasta C a una tasa de 10% por periodo sera.

C1 = 100 (1 + 0.10)-1 = 90.90909092

C2 = 100 (1 + 0.10)-2 = 82.64462811
C3 = 100 (1 + 0.10)-3 = 75.13148010
C4 = 100 (1 + 0.10)-4 = 68.30134554
C5 = 100 (1 + 0.10)-5 = 62.09213231
Total 379.078677
Frmula
1 (1 i ) n
C R
i
Donde: C = es el valor presente de la anualidad
R = es el pago peridico
i = la tasa de inters por periodo
n = nmero de periodos

As para el ejemplo
1 (1 0.10) 5
C 100


0.10
C = 379.0786769
 Frmulas anualidades en base
al valor presente
Valor Actual de una anualidad C

1 (1 i) n (1 i ) n
1
C R a) 4 b) C R
i (1 i ) n
i

De la ecuacin 4 despejamos R

R C(
i i (1 i )
n

1 (1 i ) n
) a) 5 b) R C n

(1 i ) 1

Frmulas anualidades en base al
valor presente
1 (1 i ) n
De la ecuacin 4 despejamos n C R
i
1(1+)
=

1
1 = ( )
(1+)
Tomando logaritmos:
1
=-1+( )
(1+) 1
nLog ( ) = Log(( )-1)
1+
Multiplicando por -1
1
( ) =

1-( ) Log(1( )
1+ n=( 1 ) (6)
(1+)
 Ejercicios
1. En los ltimos 10 aos Susy ha depositado S/.500.00
al final de cada ao en una cuenta de ahorros, la
cual paga el 3 % efectivo anual. Cunto haba en
la cuenta inmediatamente despus de efectuado el
dcimo depsito?
2. Hoy, Mcpato compra una anualidad de S/.2 500.00
anual durante 15 aos en una Ca. de seguros que
utiliza el 3% anual. Si el primer pago vence en un
ao cul fue el costo de la anualidad?
3. Pluto SRL oferta una camioneta, con S/.4 000.00 de
cuota inicial y S/.1 000.00 mensuales por los
prximos 12 meses. Si se carga un inters del 12%
anual convertible mensualmente. Hallar el valor al
contado.
 Ejercicios
4. Constructora Huaraz SAC, vende Departamentos con una
cuota inicial de S/.35 000.00 y S/.1000.00 de cuota
mensual durante los prximos 5 aos. Si la operacin
implica una tasa de inters de 2% mensual.
a) Cul es el valor al contado de cada departamento?
b) Si un cliente omite el pago de las primeras 12 cuotas
Cunto debe pagar al vencimiento de la cuota 13 para
ponerse al da?
c) Si el cliente omite los primeros 10 pagos Cunto debe
pagar cuando venza la cuota 11 para liquidar el total
de la deuda
d) Un cliente despus de haber pagado 8 cuotas, desea
liquidar el saldo existente mediante un pago nico al
vencimiento de la cuota 9 cuanto debe pagar adems
del pago regular?.
Clases de
Anualidades
R R R

0 1 2 0 1 2
 Anualidad vencida
Los pagos se realizan al final de cada periodo

R R R R R

0 1 2 3 4 5
C M
Valor Valor
actual futuro

Sobre cual ya se expuso

 Anualidad adelantada
Los pagos se realizan al inicio de cada periodo

R R R R R

0 1 2 3 4 5
C M
Valor actual Valor futuro

1 (1 i) n (1 i) n 1
C R1 i M R1 i
i i
Anualidad diferida
Se descompone en un periodo diferido (k) donde no
hay pagos y una anualidad vencida.

R R R

0 1 2 3 4 5
C M
Valor actual Valor futuro

1 (1 i) nk (1 i) nk 1
C R (1 i) k M R
i i
 Anualidad perpetua
Los pagos se realizan en forma vencida y hasta el
infinito
R R R R R

0 1 2 3 4 5
C Infinito
Valor actual

R
C
i
 Anualidad perpetua
Son anualidades que tienen infinito nmero de pagos,
en la realidad, las anualidades infinitas no existen, todo
tiene un final; sin embargo, cuando el nmero de
pagos es muy grande asumimos que es infinito.
Este tipo de anualidades son tpicas cuando colocamos
un capital y solo retiramos intereses.
Para el clculo de la anualidad en progresin
geomtrica perpetua operamos, a travs del lmite
cuando el nmero de trminos de la renta (n) tiende a
infinito. Siendo esto lo que caracteriza a una
perpetuidad, de forma que el valor de los ltimos flujos
al descontarlos es insignificante, a saber:
Anualidad perpetua
Partiendo de la frmula 4 b) de anualidades siguiente
(1 i ) n 1
C R
i (1 i ) n

Ingresando la variable R dentro del parntesis, nos

queda:
R
El trmino cuando n es muy grande hace
i (1 1) n
tender su valor a cero por lo tanto el valor de la
anualidad de muchos trminos, llamada perpetuidad, se
calcula con la frmula de la serie infinita:
R
C
i
 Ejercicios
1) Silvia y Ral adquieren un departamento
en las siguientes condiciones: S/.700.00
cuota inicial al momento de suscribir el
contrato y 119 cuotas mensuales de
S/.700.00 con vencimiento sucesivo, si la
operacin implica una tasa de inters del
19.56181714 % efectiva anual. Cunto
es el precio al contado del Departamento?.
Rpta. 39 431.65
2) Si dicha operacin implicara una TEM 1%
a cuanto ascender cada cuota a pagar?
Rpta. 558.112849
 Ejercicios
3. Jos Lus, adquiere una computadora Core i7 por
el que se compromete pagar en 12 cuotas
mensuales de S/.300.00 iniciando pagar en la
fecha de la transaccin. Hallar el valor al contado
de la PC. Si la operacin implica TEM 2.5%.
Rpta. 3154.26
4. Anabel obtiene un prstamo y se compromete
pagar a partir del tercer mes, en forma mensual
S/.2 000.00 durante 5 meses. Hallar el importe
del prstamo si incluye TEA 24% Rpta. 9 145.64
5. David desea adquirir 200 bonos que pagan una
renta perpetua de S/.120.00 anuales cada uno.
TEA 12% Cunto debe invertir el susodicho?
Rpta. 200 000.00
 Qu es una anualidad? Serie de pagos de importes
iguales a intervalos de tiempo
iguales

Cmo se halla el valor futuro

de una anualidad?
Cules son las frmulas
segn el valor futuro de la (1 i ) n 1
anualidad? M R
i
Cmo se halla el valor
presente de una anualidad? 1 (1 i) n
C R
Cules son las frmulas i
segn el valor presente de la
anualidad?
Vencida
Cuales son las clases de Adelantada
anualidades? Diferida
Perpetua
 Tarea
6. Maribel, deposita S/.300.00 mensuales durante
12 meses al inicio de cada mes, en una cuenta
que paga una TEM de 3%. Hallar el importe a
retirar al finalizar el decimo segundo mes. Rpta.
4 385.34

7. PPK da un prstamo, con un desembolso de 5

000.00 al suscribir el contrato y 5 desembolsos
mensuales de S/.2 000.00 a partir del tercer
mes. TEM 2.6%. Hallar el monto de la acreencia
una vez efectuada el ltimo desembolso. Rpta.
16 517.83
 Tarea
8. Si se desea que el valor futuro de la anualidad
sea 125 000 PEN a una tasa de inters de
1.2% mensual, en 240 meses. Hallar R
mensual. Rpta. 90.84585126
9. Deseo saber cunto debo ahorrar hoy, para
obtener 1,500 PEN mensuales indefinidamente
si el inters que paga la entidad financiera es
el 1.2% mensual. Rpta. 125 000.00
10. Determinar el valor actual de una renta
perpetua de 5,000 USD mensuales, asumiendo
un inters de 7% mensual. Rpta. 71 428.57
 Tarea
11. Ud. Desea tener una pensin de jubilacin de
3000 PEN mensuales en forma perpetua,
despus de 30 aos de aportes mensuales. Si
el Banco de la Esperanza paga 0.6% mensual.
Cunto debe depositar al Banco?. Rpta. 500
000.00 PEN
12. Si decide afiliarse a una AFP que le descuenta
el 13% de su sueldo, pero que a su fondo de
pensiones slo va el 10% y desea que el valor
futuro de la anualidad sea 500 000 PEN. Si la
rentabilidad promedio que genera la AFP es de
0.5% mensual, en 360 meses. Halle el sueldo
mensual que debe percibir Ud. Para lograr tal
propsito. Rpta. 4977.53
 Tarea
13. Alejandro es un trabajador que percibe la remuneracin
mnima mensual vigente 750. Si se encuentra afiliado a
la AFP Futuro incierto SA que le descuenta el 13% de
su sueldo, pero que a su fondo de pensiones slo va el
10%. Si la rentabilidad promedio que genera la AFP es
de 0.5% mensual, durante 300 meses.
a) Segn Ley vigente, puede retirar todo su fondo una
vez cumplido 65 aos de edad. Halle el importe a
retirar una vez efectuado el ltimo depsito. Rpta.
51974.55
b) Si una Ca. de seguros le ofrece dar una pensin
vitalicia. Considerando que establece la pensin en
base a la TEA18.78668368%. Cunto ser su
pensin mensual?. Rpta. 751.03
 Tarea
14. Tino posee plantaciones de uva en un fundo, las que
requieren un periodo de cultivo de 7 meses para la
venta en chacra. Ha acordado con el Banco para que
le financie una campaa: desembolso de 5 000.00
para la siembra y 3 desembolsos mensuales de 3
000.00 a partir del mes 4, a una TEA de 24%.
a) Cunto es la deuda de tino una vez recibido el
ltimo desembolso? Rpta. 14 731.53
b) halle el importe de la cuota si se va devolver en 5
cuotas mensuales iguales incluido intereses. Rpta. 3
108.091858
c) Si decide cancelarlo al final del mes 7 Cunto es el
importe a pagar en enteros? Rpta. 14 998.00
 Tarea
15. Natalia deposita 100 EUR al mes de haber nacido su hija
Claudia. Continua haciendo depsitos mensuales por esa
cantidad hasta que la hija cumple 18 aos de edad. Fondo
destinado a cubrir los estudios universitarios. Si durante los
primeros 8 aos ganar intereses 30% anual convertible
mensualmente, y durante los aos restantes 2% mensual.
Cunto recibir Claudia a los 18 aos?

Recomendaciones:
a) Hallar el monto a los 8 aos, a la tasa correspondiente
b) Del monto hallado calcular los intereses por los siguientes 10
aos,
c) Calcular el monto de los depsitos durante 10 aos al
2%mensual.
d) Sumar b) y c)