INTRODUCCIÓN AL

MUNDO CRIPTO

DE 3 GRANDES LIBROS
 Cap. 1 HISTORIA DEL DINERO

1. TRUEQUE

2. ORO, PLATA Y OTRAS FORMAS DE DINERO

3. EL PATRÓN ORO
4. 15 DE AGOSTO DE 1971
5. EL NACIMIENTO DE UNA REVOLUCIÓN

Cap. 2 BITCOIN

1. CARACTERISTICAS DEL BITCOIN

Política Monetaria Definida
Í N D I C E Fungible, Durable, Portable y Divisible
Proof of Work (Prueba de Trabajo)

2. BITCOIN VS ORO VS DINERO FIAT

3. EL DINERO MÁS FUERTE JAMÁS CREADO

Medio de Intercambio
Resguardo de Valor
Unidad de cuenta

Cap. 3 ETHEREUM

1. CONTRATOS INTELIGENTES

2. DESCENTRALIZACIÓN

3. ETHER
4. GAS
 Cap. 4 ETHEREUM

1. PROOF OF STAKE

2. NFTS (NON-FUNGIBLE TOKEN)

Los Coleccionables
Arte
Juegos
¿Dónde comprar NFTs?
Riesgos asociados a los NFTs

Cap. 5 FINANZAS DESCENTRALIZADAS

1. SISTEMA DE PAGOS
Í N D I C E
2. ACCESIBILIDAD

3. TRANSPARENCIA

Cap. 6 EL ECOSISTEMA DEFI

1. STABLECOINS

2. PRESTAR Y PEDIR PRESTADO

3. EXCHANGES

4. INDEX FUNDS

Cap. 7 BILLETERAS

1. BILLETERAS CON CUSTODIA

2. BILLETERAS SIN CUSTODIA

 “
“It is well enough that people of the nation do
not understand our banking and monetary
system, for if they did, I believe there would be
a revolution before tomorrow morning.”

Quote attributed to Henry Ford

JURGEN KLARIC
 HISTORIA
D E L D I N E R O
 06

Buffett, HISTORIA DEL DINERO

La humanidad siempre ha buscado transferir valor

que le permita adquirir bienes o servicios. Por lo
tanto, en cada momento de la historia la
civilización correspondiente ha tenido un sistema
de intercambio directo o indirecto que ha
propiciado la apertura de nuevas oportunidades
de desarrollo y a su vez limitaciones que derivan
en la decadencia de esa cultura en particular.
Vamos a repasar, brevemente, el camino del
dinero de manera que podamos comprender la
llegada a las criptomonedas y su importancia.
 07

TRUEQUE

El trueque es un sistema de intercambio directo de

bienes que se empezó a utilizar en le momento en el
que el hombre se hizo sedentario, puesto que al
realizar la agricultura y ganadería se dieron excesos de
bienes a consumir. En ese sentido, se hizo común el
canje de productos y animales para cubrir
necesidades. Sin embargo, esta forma de intercambio
tenía obstáculos que impidieron que adoptara por más
tiempo. Por ejemplo, cuando dos personas acordaban
que el medio de pago iba a ser dos cabezas de ganado,
la persona que pagaba elegía sus dos animales más
viejos, mientras que la otra persona quería que le
pagara con dos reses jóvenes. Adicionalmente, se
volvía complicado transportar cualquiera que fuera el
producto en viajes largos o en otros casos no era
divisible.
 08

ORO, PLATA Y OTRAS FORMAS DE DINERO

Las civilizaciones fueron evolucionando y cada

En el caso de los metales preciosos, el oro y la plata se
una de ellas adoptó como dinero elementos de
convirtieron en una alternativa de dinero que además
la naturaleza que dentro de su contexto eran
de ser difícil de obtener poseía otras características
escasos, puesto que era esta característica la
de “buen dinero”. Por ejemplo, divisible, es decir, una
que hacia que tomara valor dentro de una
persona puede dividir lingote en muchas partes;
sociedad. En ese sentido, objetos como: la sal,
intercambiable y portable en pequeñas cantidades
piedras, conchas, incluso el vidrio en África
debido a su peso. Estas características hicieron que
funcionaron como dinero gracias al valor que
ciudades como Florencia, en Italia, tuviera el Florín
suponía poseer alguno de estos.
como moneda fuerte que se convirtió en referencia a
nivel de la región por su manejo y políticas
monetarias.
Sin embargo, el paso del tiempo y acontecimientos
históricos como el descubrimiento de América por
parte de los europeos, específicamente, españoles
hizo que estos metales dejaran de ser utilizados
diariamente como moneda. Según Niall Ferguson
(2008) descubrir tantas minas de oro y exportarlo a
España parecía una “bendición” porque generaría más
riqueza, pero, realmente, termino siendo todo lo
contrario puesto que, al tener exceso de oferta, su
moneda se devaluó de manera exponencial en ese
territorio.
 09

EL PATRÓN ORO

En el siglo XIX, los países europeos empezaron a usar los billetes y

cheques como método de pago legal donde estos estaban respaldados
por oro que se guardaba en las arcas de los bancos centrales. Este
sistema monetario denominado como “Patrón Oro” permitía que la
característica de resguardo de valor se cumpliera, ya que mundialmente
la oferta de este metal precioso solo crece alrededor de 2% en
promedio al año, en otras palabras, es escaso por naturaleza.

No obstante, el sistema empezó a presentar fallas para conservar el

valor cuando los países participantes en la Primera Guerra Mundial
necesitaban dinero para financiar sus acciones dentro del conflicto y no
podían atar su moneda nacional a solo el valor que tenían guardado en
oro. Por lo tanto, países como Inglaterra abundaron este sistema y
decidieron monetizar su deuda, es decir, la emisión de bonos para que
el banco central compre esa deuda por medio de la emisión de dinero.
Esto provocó que existiera mucho dinero en la economía y los precios
subieran descontroladamente hasta el punto de que explotó la mayor
burbuja de la historia en 1929. La Gran Depresión provocó periodos de
pobreza, nacionalismo y una Segunda Guerra Mundial que Saifedean
Ammous (2018) cataloga como una época de dinero “débil”.

La posguerra dejo a Estados Unidos como el gran ganador, pero este

comprendía que sin un modelo económico donde fuera posible
comerciar a nivel internacional su superioridad no iba a prosperar. En
consecuencia, en la Conferencia de Bretton Woods donde participaron
44 naciones se acordaron dos puntos fundamentales para la historia del
dinero: 1. Estados Unidos sería el centro del sistema monetario mundial
a través de la implementación del dólar como la moneda de reserva
global. 2. El dólar estaría atado al oro con tasa de cambio fija de manera
que se pudiera controlar una posible inflación.
C A P Í T U L O 3

15 DE AGOSTO DE 1971
La Guerra de Vietnam hizo que los gastos de
Estados Unidos se incrementaran de
manera que tuviera que aumentar su deuda
para poder financiar la guerra. Esta acción
hizo que, paralelamente, los dólares
circulantes superaran las reservas de oro.
Esto suponía un problema para Estados
Unidos, por lo tanto, Richard Nixon
(presidente de Estados Unidos) declaró el
domingo 15 de agosto de 1971 que el dólar
ya no estaría ligado al oro, sino que seria
dinero “Fiat”, es decir, el dólar o cualquier
otro dinero de este tipo seria emitido y
respaldado por el estado y seria aceptado
por la sociedad.
10
Esta acción permitiría que desde ese día y
hasta el día de hoy todo se base en la
confianza y, además, el banco central tenga
la facilidad de poder introducir estímulos en
la economía, es decir, imprimir dinero en el
momento que lo considere necesario. Sin
embargo, esto se puede leer como un arma
de doble filo, puesto que inevitablemente la
inflación, en otras palabras, la perdida de
valor del dinero estuviese presente en todo
momento y como sociedad siempre se
dependa de las decisiones de un tercero.

EL NACIMIENTO DE UNA REVOLUCIÓN
En 2008, la sociedad norteamericana y mundial
sufrió una de las crisis más importantes de la
historia reciente, puesto que miles de personas
perdieron sus casas, ahorros y hasta grandes
bancos como Lehman Brotheres quebraron. Todo
esto se produjo como consecuencia de que los
bancos concedieron créditos hipotecarios a
individuos riesgosos, es decir, a personas que en
condiciones normales no se los otorgarían por su
baja capacidad de pago. Esto a su vez lo
empaquetaron en productos financieros y se lo
vendieron a fondos de inversión bajo la premisa
de que las tasas de interés se mantendrían bajas y
los precios de las propiedades seguirían creciendo.
11
La crisis de 2008 demostró la fragilidad del
sistema financiero y los inconvenientes que se
pueden llegar a tener en el momento que todo el
funcionamiento de la economía se centraliza en
unas instituciones que en algunos momentos no
trabajan como se planteo en su creación. En
consecuencia, Satoshi Nakamoto creó Bitcoin
como una alternativa para devolverle el poder y
control a la sociedad.
BITCOIN
 13

BITCOIN
El 1 de noviembre de 2008 fue publicado el Whitepaper de
Bitcoin, por un anónimo llamado Satoshi Nakamoto. Este
documento explica todas las especificaciones técnicas del
nacimiento de un nuevo sistema financiero alternativo que
funcionaría a partir de la criptomoneda bitcoin. Esta red de
pagos se caracterizaría por funcionar a través de la
matemática computacional y criptográfica que permitiría
tener transacciones Peer to Peer, es decir, entre dos nodos
o personas sin la necesidad de un ente central que
controlara toda la operación.

En ese sentido, cuando una persona usa Bitcoin no necesita

confiar en una institución central como un banco, un
gobierno o cualquier otra entidad financiera. Por ejemplo,
cuando cada uno de nosotros utiliza su tarjeta de crédito,
implícitamente estamos confiando en la franquicia de la
tarjeta de crédito y en el banco para realizar una
transacción.
 14

Por lo cual, tanto la persona 1 y/o 2 dependen

netamente de estos proveedores y las reglas
que imponga los mismos. Por ejemplo, si yo
quiero enviar dinero a una persona en Estados
Unidos, debo llamar al banco donde tengo mi
cuenta de ahorros para llenar una cantidad de
documentos y negociar la tasa de cambio para
poder hacer la transacción. Posteriormente,
esta llega al banco de la persona que recibe y
también debe pasar por un proceso de
verificación.

SISTEMA TRADICIONAL
FINANCIERO Y DE PAGOS

Carlos Carlos tiene Intermediario María tiene María

1.000 USD 1.000 USD
en su banco en su banco
 13
15
5

Bitcoin (como protocolo y sistema de pagos) es

una red de código de abierto que permite que
cualquier persona pueda ver y reutilizar el
código core para crear nuevos proyectos o
simplemente mejorar la red. Esto no implica
que cualquiera pueda cambiar el código original
de Bitcoin porque al estar todos los mineros o
nodos conectados, estos no se lo permitirían.

Además, este sistema de pagos utiliza la

tecnología Blockchain que permite ver cada
transacción realizada como si fuera un “libro de
contabilidad”, en el cual se pueden identificar
las cantidades y billeteras de origen y destino.
Vayámonos a un ejemplo:
 16

Supongamos que hay cuatro personas (Carlos,

María, Juan y Carolina) que están jugando
Monopoly o en su defecto Tío Rico e incian cada
uno con 50 bitcoins. Posteriormente, hacen
pagos entre ellos, pero en vez de acudir al banco a
hacer sus respectivas transacciones cada uno
tiene un cuaderno donde en cada hoja anotan los
movimientos de cada ronda. Entonces, en la ronda
uno sucede esto:

Jugador Acción

Llegó a la propiedad de
Carlos Carolina (paga 1 BTC a Carolina

Llegó a la propiedad de María

Carolina (paga 10 BTC a María)

María Llegó a la propiedad de Juan

(paga 15 BTC a Juan)

Juan
No realizó ningún movimiento
 17

Esto, se vería en el “libro de contabilidad” de Después de esta primera ronda, todos los
cada persona así: jugadores verifican entre si que tengan los
mismos movimientos (transacciones) para
poder avanzar a la segunda ronda. Esto se
Jugador Balance Notas conoce como el consenso entre los nodos o
mineros que en este caso son Carlos, María,
50 BTC Balance inicial
Juan y Carolina para poder minar el segundo
Carlos -1 BTC Pago a Carolina
bloque que para efectos de este ejemplo seria
49 BTC Balance Final
otra hoja en blanco.

50 BTC Balance inicial Revisa aquí las transacciones que se están

+1 BTC Recibió pago de Carlos haciendo justo en este momento en el
Carolina
-10 BTC Pago a María Blockchain de Bitcoin:
41 BTC Balance Final https://www.blockchain.com/es/explorer

50 BTC Balance inicial

+10 BTC Recibió pago de Carolina
María -15 BTC Pago por Juan
55 BTC Balance Final

50 BTC Balance inicial

Juan +15 BTC Recibió pago de María
65 BTC Balance Final
 18

CARACTERISTICAS DEL BITCOIN

La humanidad a lo largo de su historia siempre ha
tenido problemas por mover valor económico
entre personas, empresas o países. Bitcoin se
presenta como una oportunidad única o en
palabras de Jack Dorsey (CEO de Twitter y
Square) “una herramienta para alcanzar la paz
Política Monetaria Definida
mundial” gracias a sus características:
El dinero FIAT (dinero por decreto) se caracteriza
por estar controlado por el banco central de cada
país en el sentido que este ente puede emitir
dinero en el momento que este crea que es
conveniente hacerlo. Por ejemplo, durante la crisis
sanitaria COVID-19 en 2020 la FED en Estados
Unidos emitió el 22% de dinero circulante en un
mismo año lo cual es alarmante, puesto que esto
hace que el valor adquisitivo de la moneda, en esta
caso el dólar, se debilite gracias a la inflación.

Por otro lado, Bitcoin se caracteriza por la escasez,

gracias a que desde el principio se indicó en el
Whitepaper que solo existirán 21 millones de
bitcoins en circulación. Su oferta limitada permite
diferenciarse del dinero FIAT, ya que al no poder
alternarse este número su valor adquisitivito
tiende a subir con el tiempo.

2 O L U T Í P A C
 19

Fungible, Durable, Portable y Divisible

Bitcoin cumple con el concepto de fungibilidad

que se refiere a que puede ser intercambiado o
sustituido por otros, ya que un bitcoin puede ser
cambiado y su valor es el mismo.

Por otro lado, bitcoin es dinero durable porque no

puede ser destruido como un billete que se ve
afectado por agua, sol o incluso una rotura.
Además, su portabilidad hace que mientras la
persona tenga sus llaves privadas, esta podrá
acceder a su patrimonio en el blockchain en
Buffett,
cualquier parte del mundo.

Bitcoin es un dinero que puede ser divisible en

hasta 8 decimales, es decir, 0.00000001 BTC. Esta
unidad se le conoce como Satoshi en honor a la
persona u organización que creo Bitcoin. En ese
sentido, cada persona puede tener o enviar
mucho menos que un solo bitcoin, lo cual lo hace
muy accesible a toda la población mundial.
 20

Proof of Work (Prueba de Trabajo)

La minería en Bitcoin se refiere al proceso de resolver

problemas matemáticos por medio de computadores con
características técnicas especificas. Las personas que tienen
este tipo de ordenadores se les llama mineros y participan en la
metodología Proof of Work (Prueba de Trabajo). Esta consiste
en descifrar la solución del problema más rápido que todos los
demás mineros de manera que permita abrir el siguiente bloque
y, en consecuencia, recibir como recompensa bitcoin.

En el caso de que dos mineros resuelvan el problema al mismo

tiempo la red selecciona la “cadena más larga”. Por ejemplo,
supongamos que los Mineros J y C resolvieron y validaron su
respuesta con la red al mismo tiempo.

OPCIÒN 1 Bloque Bloque

P J
OPCIÒN 2

Bloque Bloque
P C

Versión adaptada de “How to Bitcoin” (2021) C A P Í T U L O 3

 21

Entonces, los demás mineros incorporarán

la versión del bloque que reciban primero y
trabajaran sobre la misma. Por lo tanto,
Bloque
aquellos mineros que incorporaron el J
bloque J buscarán resolver el problema
matemático que abre el siguiente bloque y Bloque
los que tienen la versión del boque C harán P
lo mismo.
Bloque Bloque
C N
Posteriormente, el minero N encontró la
solución que extiende la cadena del bloque
C. En consecuencia, se convierte en la
cadena más larga y aquellos mineros que
estaban tratando e resolver el problema del El bloque J quedara “huérfano”, por lo tanto, las
bloque J deben empezar a resolver la transacciones que no hayan sido incluidas en los
cadena del bloque N . bloque C o N deberán esperar para ser incluidas
en el siguiente bloque.
 22
7
5

BITCOIN VS ORO VS DINERO FIAT

Naturalmente, se compara bitcoin como forma de transferir
valor económico con los dos activos que tradicionalmente ha
usado la humanidad: el oro y el dinero Fiat. Si bien hay
algunas similitudes entre todas, aquí encontrarás una
comparación por niveles de las características que comparten
en la siguiente tabla:

Dinero
Oro Bitcoin
Fiat
Fungible (Intercambiable) Alto Alto Alto
Portabilidad Bajo Medio Alto
Divisible Medio Alto Alto
Escasez
Medio Baja Alto
Seguridad
(No puede ser falsificado) Media Media Alto
Descentralizado Baja Baja Alto
Soberanía Baja Baja Alto
(Emitido por el gobierno)
 23

EL DINERO MÁS FUERTE JAMÁS CREADO

El dinero como forma de intercambio indirecta ha

sido desde la sal, piedras preciosas hasta lo que
conocemos hoy como papel dinero. Sin embargo,
no todas se han caracterizado por ser “buen dinero”
porque no terminan de cumplir las tres
características principales. Aquí mostraremos como
estas propiedades se reconocen en bitcoin:

Medio de Intercambio

Si bien, bitcoin no ha terminado de ser globalmente

aceptado como medio de intercambio en los
comercios, ya que lo más común desde hace
aproximadamente 60 años son las tarjetas de
crédito, Bitcoin cumple con la función de ser un
medio de intercambio, puesto que los pagos que se
hacen por medio de la metodología Peer to Peer
(persona a persona) permiten que podamos
cambiar o comprar objetos sin tener que confiar en
terceros para hacer la transacción.

C A P Í T U L O 2
 24

Según la Curva de Inovacion de Rogers (1982),

bitcoin como medio de intercambio aún se
encuentra en la fase de “Primeros Seguidores”, por
lo tanto, solo la comunidad cripto ha venido usando
bitcoin como medio de intercambio. No obstante,
en la medida que más personas lo vayan adoptando
bitcoin se ira popularizando como medio de pago
en todos los comercios a nivel mundial.

Resguardo de Valor
Un activo se convierte en resguardo de valor
en la medida que cada uno de nosotros está
incentivado a ahorrar en esta forma de dinero
gracias a que este es escaso.

En bitcoin, el valor del mismo reside en la

interacción que tienen los usuarios en la red y
el mercado, mientras que el dólar americano o
de cualquier moneda Fiat el valor reside en el
poder y manipulaciones que se dan por parte
del gobierno o el banco central.
 25

Ajuste de dificultad

El gran problema que siempre se ha tenido con el dinero en la historia de la

humanidad es que en la medida que una moneda sea más valiosa y la
gente la empiece a usar como resguardo de valor, el precio sube y por lo
tanto hay más incentivo para producirla y esto hace que aumente la oferta.
Esto provoca que su precio baje porque hay mayor oferta que demanda y
el resguardo de valor se pierde.

En bitcoin esto no sucede porque en el sistema se encuentra el ajuste de

dificultad que se caracteriza porque en la medida que el precio de bitcoin
sube y la gente quiere adquirir bitcoin, se hace más difícil validar las
transacciones en la red. Por lo tanto, se producen menos bitcoin cada año y
su tasa de crecimiento va ir disminuyendo con el paso del tiempo.

“A medida que aumenta la capacidad de procesamiento bitcoin

incrementará la dificultad de los problemas matemáticos necesarios para
desbloquear las recompensas de minería y garantizar así que los bloques
sigan tardando cerca de 10 minutos en producirse. El ajuste de dificultad es
lo que diferencia fundamentalmente al bitcoin de cualquier otra moneda,
mientras que el aumento de valor de cualquier moneda conduce a más
recursos dedicados a su producción y aumento de su oferta. Cuando el
valor de bitcoin sube, redoblar los esfuerzos para producir mas bitcoins no
lleva a la producción de más monedas” (Ammous, 2018, p.232)

C A P Í T U L O 3
ETHEREUM
 27

ETHEREUM

Ethereum es una plataforma construida a partir de la

tecnologia blockchain que se caracteriza por ser una
plataforma de código abierto global que permite el
desarrollo de aplicaciones descentralizadas. Por lo tanto,
como no existe un ente central que controle el
funcionamiento de la red, entonces cualquier persona
puede crear una aplicación con solo una conexión a
Internet. Vamos a profundizar en dos caracteristicas que
hacen a Ethereum único:
 28

CONTRATOS INTELIGENTES

Los contratos inteligentes son la principal

caracterísitca de Ethereum como Blockchain
de segunda generación, ya que permiten
programar una serie de condiciones de
manera que si alguna de ellas se cumple,
entonces automáticamente se ejecute una
acción. Por ejemplo, en el sector asegurador
se podría configurar un contrato inteligente
donde la condición principal es que si un

automóvil asegurado tiene algún accidente, entonces

se ejecuten las clausulas del seguro. Por lo tanto, es el
mismo protocolo apoyado de bases de datos mundiales
el que se encarga de monitorear información en tiempo
real y llevar acabo cada condicional.

Esto supone grandes ventajas a nivel de eficiencia para

cualquier industria que adopte este tipo de protocolos,
puesto que se eliminan intermediarios lo cual reduce
comisiones y, al mismo tiempo, permite que se puedan
abarcar nuevos mercados como es el caso de las
finanzas descentralizadas desde una sola plataforma
como Ethereum.
 29

DESCENTRALIZACIÓN

Hoy en día utilizamos cientos de aplicaciones en

nuestros dispositivos móviles donde la empresa
desarrolladora almacena y controla toda la
información que le proporcionamos. Esto supone
una “mina de oro” para aquellos que quieran
llamar la atención de los usuarios, puesto que
representa una oportunidad de exposición
siempre y cuando sigan los lineamientos que la
empresa desarrolladora tenga.

Por ejemplo, Facebook implementa un modelo

donde aquellos que quieran llamar la atención
deben pagar para llegar a más personas y cumplir
con ciertos lineamientos e incluso si no generas
contenido con la misma frecuencia empiezas a
perder el alcance que habías conseguido antes.
Esto genera que exista un monopolio de esta
empresa en cuanto a la atención de los usuarios.
En ese sentido, la descentralización de Ethereum
hace que ese monopolio deje de existir ya que
siguiendo con el ejemplo de Facebook la persona
que está pagando por mayor alcance deje de
hacerlo en esta red y no tenga que cumplir con
estas reglas establecidas por un ente central o
intermediario.

GAS
Antes el precio del “gas” funcionaba por
medio de subasta donde aplicaba el “ si yo
pago más, mis transacciones van ser más
rápidas porque estoy incentivando a los
mineros”, sin embargo, esto condujo a que
los fee fueran volátiles y los mineros fueran
sobre pagados. La actualización Ethereum
Improvement Proposal (EIP) 1559 tiene
como propósito mejorar la experiencia del
usuario por medio del cambio de la manera
cómo los fees de la red son calculados.
30
Por lo cual, ahora, se paga un “base fee” +
una propina (opcional) que va directo al
minero. Este “base fee” se puede
incrementar un 12.50% en el momento que
el bloque empiece a superar el 50% de su
capacidad transaccional. Adicionalmente,
ese “fee base” será quemado, es decir,
sacado de circulación del sistema en vez de
dárselo a los mineros como sucede en otros
protocolos. Esto provocará que se produzca
menos Ether por cada bloque minado y en el
largo plazo junto con la implementación de
Proof of Stake (prueba de participación)
hará que Ether se pueda volver un activo
deflacionario, puesto que se incorporaría el
concepto de escasez creciente.
 31

PROOF OF STAKE

En su camino de seguir evolucionando,

Ethereum busca implementar mejoras en la red
bajo el proyecto “Ethereum 2.0”. Una de estas
actualizaciones es el cambio del mecanismo de
consenso que ahora mismo es Proof of Work
(Prueba de Trabajo) a Proof of Stake (Prueba de
participación).

Este nuevo mecanismo en la red tiene los

mismos objetivos que la Prueba de Trabajo :
mantener las red actualizada y asegurar las
transacciones. Se diferencia en dos aspectos:
primero los validadores deberán tener al menos
32 Ethers para que puedan cumplir esta función
y segundo, ya no se tendrá que competir por
validar la transacción, sino que el validador será
elegido de manera aleatoria, por lo tanto, la
cantidad de energía que se requiere es mucho
menor.

NFTS (NON-FUNGIBLE TOKEN)
Una característica del dinero es que sea fungible,
es decir, que uno pueda intercambiar un billete
de 10 dólares por dos de cinco y tendrá el mismo
valor. En este caso como hablamos de un activo
no fungible significa que tiene unas propiedades
únicas, por lo que no puede ser intercambiado.
Teniendo en cuenta esto un NFT es un token
criptográfico, en otras palabras, certificado
digital de propiedad de un activo único que esta
alojado en el blockchain, por lo tanto, esto
asegura la autenticidad y propiedad.
32
Si bien los NFTs existen desde 2014, desde el
año 2021 este mercado ha entrado en boom
gracias a las restricciones que se adoptaron a
nivel de entretenimiento y deportivo por la
COVID-19. Esto obligó a estas industrias a
encontrar una manera diferentes de conectarse
con su audiencia e indirectamente generar
nuevas fuentes de ingresos para las
organizaciones y personalidades. En ese sentido,
los NFTs pueden clasificarse en tres grandes
categorías:
Coleccionables
Arte
Juegos.
 33

Los Coleccionables

La escases es una de las principales características

de los NFTs, puesto que al ser únicos su precio
tiende a valorizarse con el tiempo. En ese sentido,
esta propiedad se ajusta perfectamente a aquellos
activos que tienen una oferta limitada.
Supongamos que hace unos años éramos fans del
basketball y coleccionábamos tarjetas de los
jugadores de la NBA. En estas venían las estadísticas,
datos curiosos del jugador y una foto del mismo.
Sin embargo, para saber si era autentica o no
teníamos que ir a una tienda especializada y que
nos mostraran su certificado. Ahora con la inclusión
de la tecnología Blockchain y los NFTs, los
coleccionables dejan de ser solo tarjetas, sino que
son “momentos” que se traducen en videos de
jugadas únicas que son certificados por la misma
NBA y comprados a partir de subastas
(https://nbatopshot.com/marketplace).
 34

Arte

Normalmente, los artistas exponen sus piezas en

galerías de arte donde van compradores a
adquirir estos objetos y por esta compra el artista
debe darle una comisión al establecimiento que
le permitió mostrar su trabajo. Los NFTs sirven en
este caso para que los artistas no dependan de
una casa de subastas para monetizar su creación,
y en consecuencia, puedan vender directamente
al comprador lo que supone mayor margen de
ganancias. De igual manera, se puede programar
regalías de manera que cuando el comprador
inicial lo venda a otra persona, el artista reciba un
porcentaje la venta.
 35

Juegos

Los NFTs suponen una gran oportunidad el mundo de

los videos juegos, puesto que cuando nos
entretenemos en estas plataformas y compramos
algún accesorio para usarlo dentro de un juego como
Fortnite no necesariamente somos dueños de ese
“activo”. Por otro lado, al jugar un juego basado en
cripto los NFTs se vuelven supremamente valiosos
porque esos accesorios que compras los puedes
vender incluso en marketplaces diferentes a los del
juego.

¿Dónde comprar NFTs?
El ritmo con el que crece el ecosistema hace que
día a día existan nuevas plataformas para
comercializar los NFTs. Por lo tanto, hay que ser
bastante cuidadoso en la selección de la
plataforma donde se piensa comercializar. Aquí
les dejamos algunas de las más famosas que hay
en la comunidad para que empiecen a explorar:
2 O L U T Í P A C
36
Esta plataforma peer-to-peer fue el primer marketplace del
ecosistema de este tipo. En este lugar se puede encontrar
desde arte hasta dominios .crypto que se utilizan para crear
paginas web y sirven también como direcciones de billetera.
De igual manera, se caracteriza por tener a los grandes
artistas, por consiguiente, se puede incluso filtrar por
volumen de ventas para descubrir nuevos artistas.
Fundada en el 2018 es un Marketplace que se asocia con
artistas para crear ediciones limitadas de manera que haya
productos exclusivos.
Es una gran opción para entrar en este nuevo mundo, ya que
permite ver cada NFT sin necesidad de registarrse en la
plataforma y se puede filtrar por precios para encontrar
piezas literalmente desde 1 USD.
 37

Riesgos asociados a los NFTs

Las personas que están a favor de los NFTs ven que este tipo
de token tiene múltiples propósitos como por ejemplo:
entradas para un evento o como un certificado de una
propiedad en finca raíz. En palabras de Cuy Sheffield, director
de criptografía de Vlsa: “Creemos que las NFT van a
desempeñar un papel realmente importante en el futuro del
comercio minorista y las redes sociales, el entretenimiento y el
comercio”.

No obstante, se debe tener en cuenta que este boom que

están teniendo los NFTs puede ser un arma de doble filo
porque en el momento de la compra de una pieza, esta puede
tener valor para la persona que lo adquiere, pero el verdadero
valor del NFT está determinado por el valor que otra persona
estaría dispuesta a pagar por el mismo. En ese sentido, hay
posibilidades de que después de un tiempo nadie quiera
comprar aquello que se adquirió.
 FINANZAS
D E S C E N T R A L I Z A D A S
 39

Las finanzas descentralizadas o Defi le permiten a

las personas usar los servicios financieros que
utilizan en su vida cotidiana sin la necesidad de
una institución central. Todo esto es posible
gracias al desarrollo de aplicaciones
descentralizadas (Dapps), en su mayoría alojadas
en el blockchain de Ethereum, que permiten que
cualquier persona que tenga acceso a Internet las
pueda usar. Esto supone mejoras al sistema
tradicional, principalmente, en tres aspectos:

SISTEMA DE PAGOS
Tal y como se explicó en la capitulo de Bitcoin,
en la actualidad hacer un pago internacional
tiene procesos que no solo hacen que la
transacción se demore un tiempo determinado
diferente al deseado, sino que también
aumentan los costos transaccionales por cuenta
de los fees y tasas de cambio que utilizan los
bancos.
El ecosistema de las finanzas descentralizadas
impulsado por las criptomonedas posibilita que
las transacciones tomen menos tiempo en ser
entregadas y el fee por el movimiento sea
muchísimo menor, puesto que no hay
intermediarios que aumenten los costos
transaccionales.
40
ACCESIBILIDAD
En el 2017, el Banco Mundial estimaba que
había 1.7 mil millones de personas (video “un
Billón no es igual a one Billon”) sin ni si quiera
una cuenta de ahorros en un banco debido a la
ubicación geográfica en la que viven, pobreza o
falta de confianza en las instituciones. Sin
embargo, el mismo estudio revela que dos
tercios de esa población tiene acceso a un
teléfono móvil. Por lo cual, surge una
oportunidad para las aplicaciones
descentralizadas que funcionan en DeFi de
brindar acceso a productos financieros porque
estas solo necesitan un teléfono móvil y una
conexión a Internet.
 41

TRANSPARENCIA

Si bien el sistema financiero ha estado, siempre, regulado

por leyes gubernamentales para proteger los fondos de las
personas, en algunas ocasiones pueden existir
excepciones. Por ejemplo, la crisis financiera de 2008 tuvo
como principal causa la falta de transparencia por parte del
sistema financiero tradicional que terminó en
consecuencias lamentables para muchas personas que en
algunos casos perdieron sus casas.

Por otro lado, los proyectos de DeFi están construidos en

blockchains públicos como Ethereum que permiten que
cualquier persona que quiera hacer una auditoría pueda
hacerlo sin ningún inconveniente. De igual manera, la
mayoría tiene organizaciones autónomas descentralizadas
(DAOs) que se enfocan en que todo el mundo sepa qué
esta ocurriendo dentro del ecosistema. Esto, sumado a la
programación por medio de códigos hace que cualquier
acto que vaya en contra de la naturaleza del proyecto sea
descubierto rápidamente.
E L E C O S I S T E M A

DEFI
 43

El ecosistema DeFi, literalmente, todos los días tiene

algo nuevo para sorprendernos. Por lo tanto, hemos
seleccionado algunas categorías que permitirán
comprender este apasionante mundo de manera
más cercana.

STABLECOINS

Los precios de las criptomonedas se

caracterizan por ser muy volátiles, por ejemplo,
durante el mes de mayo de 2021 Bitcoin cayó
en su precio un 35%. No todos tenemos el
estomago para aguantar estas caídas, por lo
tanto, las stablecoins tienen el propósito de
mitigar este fenómeno por medio de que su
precio esté atado a activos más estables como
las monedas Fiat.

Tether (USDT) es una de las stablecoin más

conocidas en el ecosistema y se caracteriza
porque cada USDT esta soportado por $1 USD
Fiat. Este sistema hace que cada usuario tenga
que confiar en una entidad central que certifica
que la cantidad que hay en USDT realmente
existen en dinero fiduciario. Por lo tanto,
Tether es una stablecoin con colateral
(garantía) centralizada.
 44

Por otro lado, DAI es una stablecoin que en vez de

tener como garantía dinero fiduciaro tiene
criptomoneda, comúnmente, Ether. En ese
sentido, cada DAI tiene el precio de $1 gracias a
las organizaciones autónomas descentralizadas y
los contratos inteligentes que cada vez que se
emite un DAI verifican que el respaldo respectivo
se encuentre en Ether.

A continuación, les dejamos el top 5 de las

stablecoins con mayor capitalización de mercado
de manera que puedan identificarlas fácilmente.

TOP 5 DE STABLECOINS ( Julio 2022)

Ranking Stablecoin Capitalización de Mercado (Mil millones)
1 Tether (USDT) 65
2 USD Coin (USDC) 55
3 Binance USD (BUDS) 17
4 Dai (DAI) 7
5 TrueUSD (TUSD) 1
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PRESTAR Y PEDIR PRESTADO

En el libro “El Triunfo del Dinero” de Niall Ferguson, del Club de

Lecturade MPF, aprendimos que el origen de los prestamos proviene
de la civilización mesopotámica donde la palabra “crédito” viene del
latín credo que significa creer.

La invención del crédito a gran escala sucedió en la época del

Renacimiento, específicamente, en Venecia donde los cristianos
excomulgados llamados usureros (origen del concepto tasa de usura)
prestaban a tasas muy altas. Entonces, solo cuando los judíos llegaron a
las Ciudades Estados italianas y formalizaron la creación de los bancos
fue que el sistema de préstamos se reguló y provocó un salto
exponencial en el crecimiento de la economía.

Si bien este sistema ha sido una herramienta para aquellos

emprendedores que a través de la deuda buena han podido apalancar
sus ideas de negocios. En la actualidad, las políticas bancarias y el score
de crédito se aseguran de que la persona que pide el crédito pueda
pagarlo, esto ha hecho que se creen obstáculos en el sistema financiero
que hacen que los buenos inversionistas tengan mejores resultados.

En las finanzas descentralizadas las barreras mencionadas,

anteriormente, desaparecen gracias a que la manera de tener créditos
en este ecosistema es dejando como garantía los activos digitales para
poder obtener aquel activo que el deudor requiere. Por otro lado, una
persona se puede volver prestamista gracias a que puede depositar sus
criptoactivos en un fondo para que este pueda determinar la tasa de
interés a la que presta por medio de algorítmos que tienen en cuenta la
ley de oferta y demanda. Por lo tanto, el activo más demandado tendrá
mejores tasas de interés.

C A P Í T U L O 3

EXCHANGES
En este mundo las marcas como Coinbase,
Binance, Kraken son conocidas porque son la
“rampa de entrada” al ecosistema cripto, es decir,
en este lugar se puede cambiar el dinero fiduciario
por criptoactivos. Este tipo de exchanges se
caracterizan por ser “centralizados”, puesto que
son intermediarios y tesoreros de los activos que
se comercian. Esto significa que los usuarios no
tienen el control total de sus activos, por lo tanto,
se crean riesgos como pueden ser el robo de
información y activos. Por ejemplo, durante el
2019 aproximadamente hubo robos por $290
millones de dólares y 500.000 cuentas.
46
Por otro lado, los exchanges descentralizados
como Uniswap, Sushiswap o Pancakeswap
utilizan contratos inteligentes para intercambiar
criptomonedas de manera que no se vean
involucrada la seguridad, ya que no existen
intermediarios en esta actividad. Un ejemplo que
se podría asemejar es una casa de cambios donde
se va a intercambiar las divisas que se quiere sin
necesidad de exponer todo lo que tiene en la
cuenta de ahorros.
BILLETERAS
 48

Las billeteras son el mecanismo que permite guardar,

transferir y recibir criptoactivos en el blockchain. Se
pueden catalogar en billeteras frias y calientes que se
diferencian entre si, principalmente, en que las
primeras están conectadas a internet mientras que las
segundas no. Esto hace que cada una de ellas tenga un
propósito de uso diferente. Por ejemplo, las billeteras
calientes sirven como un medio para hacer
transacciones, mientras que las frías permiten guardar
los criptoactivos de manera segura para el largo el
plazo.

Dentro de estas categorías hay dos servicios de

almacenaje que son:
 49

BILLETERAS CON CUSTODIA

Este tipo de billeteras se caracterizan porque el

propietario de los criptoactivos confía en un
tercero para que este guarde sus activos de
manera segura. Entonces, es como si una
persona abriera una cuenta en un banco y
confiara en que este cuida su dinero. Sin
embargo, esto implica riesgos, puesto que el
tercero podría congelar o incluso perder los
activos del depositante en caso de que haya un
problema seguridad como un robo masivo.

BILLETERAS SIN CUSTODIA

Las billeteras sin custodia permiten que la

persona pueda almacenar sus criptoactivos sin
necesidad de tener que confiar en un tercero.
Esto permite que nadie pueda tomar los activos
sin el permiso o llaves del dueño de la billetera.
Por lo tanto, la responsabilidad de mantener
seguros sus activos está totalmente en manos
de la persona.
 50

En resumen, las características de una billetera

no determinan si es buena o mala, mas bien la
respuesta será depende, ya que cada una tiene
un propósito diferente y de acuerdo con este
cada persona puede tomar una decisión de cuál
se adecua más a sus necesidades. Aquí
presentamos algunos ejemplos de billeteras:

NO CUSTODIO CUSTODIO

Físicas Teléfono Computador Intercambios

Coldcard Coinomi Atomic Atomic Binance

Ledger Mycelium Argent Exodous Coinbase

Trezor Green Samurai Metamask Okex

Frías Calientes
 No olvides seguirnos en
Esperamos que estos principios te sirvan nuestras redes sociales
tanto como a nosotros nos han servido, y
puedas aplicar las enseñanzas que nosotros
también pudimos aplicar en nuestras vidas.
Al final somos fieles creyentes de que lo
importante es empezar a aplicar las cosas
que vamos aprendiendo y cómo podemos @mispropiasfinanzas
mejorar cada día con estos aprendizajes.

¡A SEGUIR
APRENDIENDO!
JUAN PABLO ZULUAGA