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ANALISIS DE SENSIBILIDAD.
MANEJO DE ESCENARIOS.
ANALISIS DEL RIESGO.
Mtodo Montecarlo
Es un mtodo cuantitativo
para el desarrollo de
anlisis de riesgos
Modelo de Riesgos
Pasos que se deben seguir para el desarrollo de un Modelo de Riesgo
Calculo de Indicadores Claves
Una empresa esta sometida al anlisis de dos proyectos de inversin, de los que tiene
la siguiente informacin: el primero de los proyectos supone un desembolso inicial de
5.000.000,00 y va a proporcionarle unos cobros de 7.000.000,00 el primer ao y
8.000.000,00 el segundo ao. Los pagos correspondientes a cada ao serian
2.000.000,00 y 3.000.000,00 respectivamente. El segundo proyecto implica un
desembolso inicial de 7.000.000,00 y proporciona unos cobros de 10.000.000,00 bsf el
primer ao y de 8.000.000,00 el segundo ao, siendo los pagos correspondientes a
dichos aos de 1.000.000,00 y 5.500.00,00.
Calcula los flujos netos de caja correspondiente a los dos proyectos de inversin en los
dos aos y la tasa de rentabilidad interna (TIR) de los proyectos.
Calcula el Valor Actual Neto (VAN) para los proyectos, teniendo en cuenta que el tipo de
descuento es de 10%.
Razona cual de las dos inversiones es mas conveniente.
VAN < 0 significa que los ingresos son menores a los egresos.
VAN > 0 significa que los ingresos son mayores a los egresos.
Criterio de Inversin.
En el caso que existan varios proyectos alternativos con VAN > 0, entonces se
invertir en aquel que presente un mayor VAN.
Riesgo
Liquidez Rendimiento
COMO MEDIR EL RIESGO?
Va estar relacionada de
manera directa a la
moneda en que se Prima de Riesgo: En el caso de Las
invierta, la tasa de Acciones.
inters del mercado y por
ultimo el tipo de Prima del incumplimiento: en el caso
instrumento que se de los bonos
utilice.
Verdaderamente existe una
inversin Libre de Riesgo?
MODELO CAPM
COEFICIENTE BETA
Es un ndice del grado del movimiento
del mercado, el coeficiente se encarga i cov[ Ri , Rm ] / var( Rm )
de examinar la sensibilidad de un
proyecto con respecto a los
movimientos del mercado
Beta = 0
Beta = 1.
Beta > 1
Beta < 1
Beta > 2
ANLISIS DE SENSIBILIDAD
El anlisis de Anlisis de Los modelos de
1*
2*
3*
sensibilidad es una sensibilidadse realiza sensibilidad ms
herramienta que se para evidenciar la utilizados son el
utiliza para estudiar marginalidad de un anlisis
el riesgo que se proyecto, para unidimensional y el
presenta en un indicar su grado de anlisis
proyecto y permite riesgo o para multidimensional o
determinar la incorporar valores no tambin conocido
viabilidad si es identificados. como el Mtodo de
favorable el proyecto Sensibilizacin de
o no es factible. Hertz.
MODELOS DE SENSIBILIDAD
permite
identificar cules
Permiten
que puede tener son las variables
observar el grado
la proyeccin ms crticas y los
de variabilidad
puntos ms
dbiles.
MODELOS DE
SENSIBILIZACION
Modelo Determina hasta qu punto se puede
modificarse el valor de una variable para
unidimensional de que el proyecto siga siendo rentable.
la sensibilizacin
ANALISIS DE
ESCENARIOS
El ejecutivo financiero piensa En un anlisis de escenarios, el analista
desde lo general a lo particular, financiero pide a los gerentes de
estimando qu combinaciones de operaciones que elija un conjunto
variables pueden darse y cul malo de circunstancias Y un conjunto
puede ser su impacto en los bueno de circunstancias. Los VPN en
condiciones buenas y malas
nmeros de la compaa
PRINCIPALES VARIABLES
MACROECONOMICAS QUE
AFECTAN A LA
ORGANIZACIN
NIVEL
TASAS DE TIPO DE
PRONOSTICADO
INFLACION CAMBIO
DEL PIB
TASA DE
RIESGO PAIS
INTERES
SIMULACION
los eventos futuros
MONTECARLOS Llamada as debido a que
este tipo de anlisis es
probables se simulan en una
computadora que genera
resultado de la investigacin
una distribucin de
matemtica de las apuestas
probabilidad para indicar los
en casinos
resultados ms probables
Determinar el
nmero de
escenarios a simular Asignar una
con base en la distribucin de
respectiva probabilidad a
proyeccin que se dichas variables
tiene
PASOS PARA EL
ANALISIS
MONTECARLO Definir la variable
que se quiere medir
como resultado
MANERAS DE MEDIR EL RIESGO