Estadsticas del Riesgo

El segundo nmero que usamos para caracterizar la distribucin de los

rendimientos es una medida del riesgo de los rendimientos. No existe
una definicin universalmente aceptada de riesgo .Una forma de
pensar en el riesgo de los rendimientos de las acciones comunes es en
trminos del grado de dispersin, que muestra de distribucin de la
frecuencia en la fig 10.9.
La dispersin o diseminacin de una distribucin es la medida de
cuanto puede desviarse un rendimiento especifico del rendimiento
promedio.
Si la distribucin es muy dispersa ,los rendimientos que se obtengan
sern muy inciertos. En contraste , se dice que una distribucin es
concentrada cuando todos sus rendimientos se agrupan en un
intervalo de algunos puntos porcentuales y los rendimientos son
menos inciertos. Las medidas de riesgo que estudiaremos son la
varianza y la desviacin estndar.
 VARIANZA
La varianza y su raz cuadrada, la
desviacin estndar , son las
medidas mas comunes de la
variabilidad o dispersin. Se
utilizarn los smbolos Var y 2 para
denotar la varianza, y SD y para
representar la desviacin estndar.
Desde luego , es la letra griega
sigma.
 Var y 2 = Varianza
= Rendimiento promedio
R1 , R2 = Rendimientos
T = total deindividuales
rendimientos
SD y = Desviacin estndar ( raz
cuadrada varianza )
 RAZON DE SHARPE
Es la prima promedio del riesgo de
las acciones correspondientes a un
periodo determinado dividida entre la
desviacin estndar.