Valor anual,

Amortizaciones
Ing. Jos Flix Arocutipa Q.

Anualidades
Se refiere a una serie de flujos depositados de un
mismo monto y en perodos iguales. Pueden ser abonos
o pagos y lo ms importante, no necesariamente deben
ser de periodicidad anual, sino mensual, quincenal,
bimestral etc.
tambin podramos entender a la Anualidad o Renta
como el pago peridico que se realiza en un lapso de
tiempo, considerando una tasa de inters y una
capitalizacin en cuyo caso se fija al inicio de la firma
del convenio.
ejemplo clsico de convenio es cuando adquirimos un
automvil, aqu ya sabemos cundo principia y cundo
termina el plazo que nos dan para liquidar nuestro
auto.

Tipos de anualidades
Tenemos
Ordinarias o Vencidas
Anticipadas
Diferidas
Generales

ANUALIDADES ORDINARIAS
Son aquellas anualidades que son utilizadas con
mayor frecuencia en la actividad financiera y
comercial. Tambin son conocidas como
anualidades ciertas, simples e inmediatas.
Las caractersticas de ste tipo de anualidades
son:
Los pagos o abonos se realizan al final de cada
intervalo de pago
Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de
inicio y trmino del plazo de la anualidad
Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago
El plazo inicia con la firma del convenio

Calculos
Para calcular el monto de una serie de pagos, el pago peridico, la tasa y el tiempo, utilizaremos las
siguientes frmulas.

VPN: Valor Presente Neto (de un conjunto de pagos o abonos)

VF M: Valor Futuro o Monto (de la suma de unos pagos o abonos)
A Rp: Anualidad o Renta peridica (cuota uniforme o anualidad)
m: Capitalizacin (por su tipo de capitalizacin, mensual, bimestral
i: Tasa de Inters (la tasa que integra el factor de acumulacin o
descuento 1+i)
n: Tiempo
Para no generar confusin en lo referente a la tasa, la representacin i/m, se refiere a la tasa
nominal que se divide entre el nmero de meses dependiendo la capitalizacin. Ejemplo si nos dan una
tasa del 12% nominal (anual) capitalizable mensualmente, sabemos que debemos dividir 12/12=1% POR
LO ANTERIOR el lector podr encontrar indistintamente la tasa en su forma i en su forma i/m.

 La Anualidad o Renta Peridica

Para calcular el tiempo n en valor

futuro

El Sr. Prez ha decidido crear un fondo para su hijo, el pequeo Martn, el cual podr
disponer ntegramente despus de 10 aos. Para ello, comienza depositando $200.00 al
final de cada mes dando
inicio cuando su hijo Martin, cumpli un ao y hasta el decimo ao. Durante los primeros
10 aos la cuenta le paga un inters de 12% anual capitalizable mensualmente. Halle
usted el valor futuro o monto

Formula

Reemplazando

Anualidades Anticipadas
Son aquellas anualidades que son utilizadas con menor
frecuencia en la actividad financiera y comercial ya que los pagos
se hacen por anticipado, salvo que el deudor (en caso de alguna
compra a plazos) desee liquidar por adelantado sus pagos.
En el caso de una cuenta de depsitos (pudiera ser un
fideicomiso), estos se hacen a inicio del convenio y as
sucesivamente hasta el final del convenio.
Tambin son conocidas como anualidades ciertas, simples e
inmediatas.
Las caractersticas de este tipo de anualidades son:
El plazo inicia con la firma del convenio
Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago
Los pagos o abonos se realizan al inicio de cada intervalo de pago
Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y trmino del
plazo de la anualidad

Calculos
Formulas

Donde:
VPN: Valor Presente Neto (de un conjunto de pagos o abonos)
VF M: Valor Futuro o Monto (de la suma de unos pagos o abonos)
A Rp: Anualidad o Renta peridica (cuota uniforme o anualidad)
m: Capitalizacin (por su tipo de capitalizacin, mensual, bimestral etc., la tasa se
divide entre el tipo de capitalizacin: ejemplo de ello si tenemos una tasa nominal del
12% capitalizable mensualmente = (12%/12), quincenal = (12%/24) etc.
i: Tasa de Inters (la tasa que integra el factor de acumulacin o descuento 1+i)
n: Tiempo

Cada 56 das el contador de la empresa Apolo, S.A. de C.V., deposita

$15,500.00 en pagars como una medida de previsin para liquidar algn
compromiso futuro de la empresa. La tasa nominal ordinaria es del 9% Qu
cantidad tendr acumulada en el pagar nmero 17, de seguir depositando
normalmente cada 56 das dicha cantidad?

1ro. calculamos la tasa capitalizable

n/m = 17

Formula:
Reemplazando

ANUALIDADES DIFERIDAS
Son poco utilizadas este tipo de anualidades, aunque cabe
resaltar que en la actividad comercial, con frecuencia son
utilizadas para vaciar los inventarios, esto es, cuando las
empresas quieren rematar su mercanca de temporada, o
simplemente por que cambiarn de modelos, surgen las ofertas
de compre ahora y pague despus.
Resulta atractivo este plan para los clientes ya que de momento
no desembolsan cantidad alguna y por otra parte, empiezan a
pagar meses despus de haber adquirida la mercanca.
Las caractersticas de este tipo de anualidades son:
Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y trmino
del plazo de la anualidad
Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago
El plazo da comienzo en una fecha posterior al de inicio del convenio

Calculos
Formulas

Donde.
VPN: Valor Presente Neto (de un conjunto de pagos o abonos)
VF M: Valor Futuro o Monto (la suma de unos pagos o abonos)
A Rp: Anualidad o Renta peridica (cuota uniforme)
m: Capitalizacin (por su tipo de capitalizacin, mensual, bimestral etc., la tasa se divide
entre el tipo de capitalizacin: ejemplo si tenemos una tasa nominal del 12% capitalizable
mensualmente = (12%/12)
i: Tasa de Inters (la i que integra el factor de acumulacin o descuento (1+i))
n: Tiempo en valor futuro
-n= Tiempo en valor presente
k = diferimiento (tiempo en que se difiere el pago) utilizado en valor presente

ANUALIDADES GENERALES
Anualidades que por sus caractersticas particulares,
son utilizadas con menor frecuencia en la actividad
financiera y comercial. Esto es, los pagos o abonos
no coinciden con la capitalizacin, de ah que
tengamos que calcular tasas equivalentes.
Las caractersticas de este tipo de anualidades son:
El plazo inicia con la firma del convenio o apertura de
cuenta
de ahorros o inversin (en su caso)
Las capitalizaciones no coinciden con el intervalo de pago
Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio
y trmino del plazo de la anualidad

Calculos
Formula

Donde:
VPN: Valor Presente Neto (de un conjunto de pagos o abonos)
VF M: Valor Futuro o Monto (de la suma de unos pagos o abonos)
A Rp: Anualidad o Renta peridica (cuota uniforme o anualidad)
m: Capitalizacin (por su tipo de capitalizacin, mensual, bimestral etc., la
tasa se divide entre el tipo de capitalizacin: ejemplo de ello si tenemos
una tasa nominal del 12% capitalizable mensualmente = (12%/12)
n: Tiempo
i : Tasa de Inters equivalente (la tasa que integra el factor de
acumulacin o descuento(1 + i) :

AMORTIZACIONES
En el mbito de las finanzas y el comercio, el concepto
amortizacin est asociado a deuda, es decir, se refiere
al pago gradual que se realiza para liquidar un adeudo
proveniente generalmente de algn prstamo o crdito.
En la actividad financiera es comn que las empresas y
las personas busquen financiamiento o crdito, sea para
capitalizarse o para la adquisicin de bienes (activos).
El financiamiento o crdito adquirido debe reembolsarse
en un plazo que previamente haya quedado establecido,
sea en cuotas uniformes peridicas vencidas o
anticipadas, o con cuotas que se incrementan de manera
proporcional, en cantidad o de manera porcentual.

Calculos
De la formula
Se despeja Rp

Donde:
NPV = Valor presente de la deuda
Rp= el pago peridico
i = la tasa de inters
m = la capitalizacin
-n= el tiempo o nmero de pagos

Se adeudan $250,000.00, los cuales sern liquidados en 10 pagos

iguales vencidos,
considerando una tasa nominal del 12%. Halle el pago peridico y la
tabla de amortizacin

Formula

reemplazando

Tabla de amortizacin

FONDOS DE
AMORTIZACIN
Es la inversa de amortizacion, es
decir, cuando tenemos una
obligacin en el corto o largo plazo,
podemos empezar ahorrando
gradualmente hasta reunir el importe
deseado, con sus respectivos
rendimientos.
Su formula

La empresa AGSSA tendr que realizar un pago por $527,500.00 el da 31 de diciembre

del 2015 por concepto de liquidacin de pasivos contrados previamente, y ser en una
sola exhibicin. Tal monto ya incluye el cargo financiero que acordaron por el
financiamiento de las mercancas.
Para ello la empresa toma la decisin de establecer un fondo de ahorro mensual a finales
del mes de Marzo del 2014, a efecto de poder acumular la cantidad sealada.
De las opciones de tasa de rendimiento que le han ofrecido, destaca la del 9% nominal
capitalizable mensualmente, por lo que ahora la pregunta pertinente es:
Qu cantidad debe depositar a fin de mes para acumular el monto deseado?

Formula
El valor de n ya es un dato
conocido, es decir, para el 2015
seran 12 abonos y para el 2014
seran 10, en total son 22 depsitos

 Despejando el abono o deposito

mensual