6.

1 Ventajas y aplicaciones del

anlisis del valor anual (VA)

Valor Anual (VA)

El mtodo del VA es el mas recomendable cuando se le compara con el VP, el

VF y la tasa de rendimiento; VA es el valor anual uniforme equivalente de
todos los ingresos y desembolsos durante el ciclo de vida de un proyecto o
alternativa.

Posee
la misma interpretacin econmica que el valor A, es el equivalente de
los valor VP y VF en la TMAR para n aos; los tres valores se pueden
calcular fcilmente, uno a partir del otro, por medio de la formula:
[6.1]

El valor n en los factores representa el nmero de aos para la comparacin

de alternativas de servicio igual (MCM del perodo de estudio del anlisis de
VP o VF).

Cuando todas las estimaciones del flujo de efectivo se convierten a un VA,

este valor se aplica a cada ao del ciclo de vida y para cada ciclo de vida
adicional.

El VA debe calcularse exclusivamente para un ciclo de vida, por lo tanto no

es necesario emplear el MCM de las vidas, como en el caso de los anlisis de
VP y VF.

Como en el caso del mtodo del VP, existen tres supuestos fundamentales del
mtodo del VA. Cuando las alternativas que se comparan tienen vidas
diferentes, se establece:
1.

Los servicios proporcionados son necesarios al menos durante el MCM de

las alternativas de vida.

2.

La alternativa elegida se repetir para los ciclos de vida subsiguientes

exactamente de la misma forma que para el primer ciclo de vida.

3.

Todos los flujos de efectivo tendrn los mismos valores calculados en cada
ciclo de vida.

Ejemplo:
Consideremos una localidad A de 6 aos para un anlisis durante 18 aos, es
decir, tres ciclos de vida, cada uno con:

Costo inicial: $15,000.00

Costos anuales de arrendamiento por ao: $3,500.00

Devolucin del depsito: $1,000.00

Demuestre la equivalencia al i= 15% del VP durante tres ciclos de vida y del

VA durante un ciclo.
NOTA: VP=$-45,036.00

$15,000.00

$15,000.00

$15,000.00

VP=-15000 15000(P/F,15%,6) + 1000(P/F,15%,6) -15000(P/F,15%,12)

+ 1000(P/F,15%,12) + 1000(P/F,15%,18) -3500(P/A,15%,18)
VP=-45,036

Solucin:
Se calcula el valor anual uniforme equivalente para todos los flujos de efectivo
en el primer ciclo de vida:
VA=-$15,000.00(A/P,15%,6) + $1,000.00(A/F,15%,6) - $3,500.00 = -$7,349.00
Este es el valor de VA para ciclo de vida, aplicamos la ecuacin [6.14] al valor
presente para 18 aos:
VA= -$45,000.00(A/P,15%,18)= -$7,349.00
El VA de un ciclo de vida y el VP basado en 18 aos son iguales.

Solucin:
Si se plica la relacin de equivalencia entre el VF y el VA, primero se
determina el VF a partir del VP durante el MCM; luego se calcula el VA con
un pequeo error de redondeo:
VF=VP(F/P,15%,18) = -45,036(12.3755)= -557,343
VA=VF(A/F,15%,18) = -557,343(.01319)= -7,351

Aplicaciones:

El valor anual no solo constituye un excelente mtodo para llevar a cabo

estudios de ingeniera econmica, sino que tambin se utiliza en cualquier
caso donde sea factible un anlisis de VP (de VF y de beneficio/costo). Se
utiliza ms que nada para comparar alternativas.