4.1.

2 El Mercado de Dinero
Integrantes del equipo:
Valenzuela Garca Martha Isabel
Zepeda Len Jos Alfonso
Lares Surez Mara Jos
Ramos Ramirez Gustavo Alonso
Isaac Misael Guardado Hernandez
Prez Tejeda Mauricio Eduardo

NOTAS:
Favor de elegir DOS temas de la siguiente lista (poner su nombre a un lado). De preferencia que sean temas
seguidos y pueden poner sus diapositivas segn donde vayan.
-El mercado de dinero (Isabel)
-Clasificacin de la masa monetaria (Isabel)
-La oferta de dinero pg. 66 (Alfonso)
-Determinantes de la oferta monetaria pg. 68(Alfonso)
-Provisin de billetes y monedas pg. 68 ( Ma. Jose)
-El mercado de dinero en Mxico pg. 70(Karen)
-Clasificacin del dinero en primario y secundario 71 y 72(Mauricio)
-Clasificacin por su forma de cotizacin pg.72 (Mauricio)
-Clasificacin por su forma de colocacin pg. 75(alosno)
-Clasificacin por el grado de riesgo pg. 76(alonso)
-El dinero y el pensamiento neoclsico pg. 77 (Ma Jose)
-Poltica monetaria(Armando)
-El efecto multiplicador(Armando)
-El efecto expulsin(misael)
-Teora cuantitativa clsica(misael)

El mercado de dinero
El dinero es un conjunto de activos de una economa en la que las personas estn
dispuestas a utilizar como medio de pago para comprar y vender bienes y servicios.

Funciones del dinero

Medio de
cambio

Unidad de
cuenta

Depsito
de valor

Para que le diner cumpla con la funcin de medio de cambio debe ser:
Durable: circular en un estado y tiempo razonable.
Transportable
Divisible
Homogneo
De emisin controlada: evitar falsificacin

El mercado de dinero
Es todo lugar donde se realizan actividades de intercambio monetario.
Su objetivo es unir al conjunto de oferentes y demandantes de dinero, conciliando las
necesidades del pblico ahorrador con los requerimientos de financiamiento para
proyectos de inversin o capital de trabajo.
Comercian instrumentos financieros de corto plazo.

Clasificacin de la masa monetaria

M0: Cantidad de billetes y monedas en las manos de los ciudadanos, adems del
dinero de los bancos.
MB: Es el dinero que est emitido, la masa monetaria (M0 + billetes y monedas que
el banco central tiene retenido).
M1: El dinero que circula en la economa (M0 + depsitos corrientes de los
ciudadanos).

M2: M1 + depsitos existentes que los ciudadanos tienen en el sistema financiero a

corto plazo.
M3: Incluye M2 y sumando todos los depsitos, incluyendo depsitos a ms largo
plazo.
M4: M3 + depsitos adicionales (depsitos que los extranjeros tienen en el pas y de
los ministerios gubernamentales).

La oferta de dinero
Es la masa monetaria que en un momento de tiempo determinado el banco central
est dispuesto a poner en circulacin a una determinada tasa de inters.
En Mxico se le conoce como Tasa de inters interbancaria de equilibrio TIIE, a
plazos de 28,91 y 182 das.
A la fecha del 18 de agosto del 2015 se coloca a 3.31% a 28 das.

...La oferta de dinero

La manera de generar inflacin es la siguiente:
el banco central imprime dinero, lo cual hace que la oferta monetaria aumenta y
manteniendo todo lo dems constante, el nivel de precios tambin se incrementa.
Si el gobierno se endeuda demasiado por no mantener una disciplina fiscal adecuada,
es comun que despues busque generar inflacin para solventar sus deudas.

...La oferta de dinero

La lgica detrs de la inflacin consiste en reducir el valor real de la moneda, esto
nos dice que la deuda se mantiene constante pero como cada peso ahora tiene un
menor valor, el valor real de la deuda disminuye.
As, la confiabilidad en la poltica fiscal junto con un manejo adecuado de la poltica
monetaria ha llevado en los ltimos aos a bajas inflaciones.

Determinantes de la oferta monetaria

1.- La cantidad de dinero en circulacin que exista en un momento dado y que pueda
ser regulada por las autoridades monetarias; es decir la oferta monetaria.
2.- La disponibilidad de la gente para ahorrar una vez cubiertas sus necesidades, lo
cual depende del nivel de ingresos que se reciban (la proporcin del ingreso
destinado al ahorro).
3.- El tipo de inters que en un momento determinado ofrecen las instituciones
bancarias a los depositantes (tasas pasivas)

Provisin de billetes y moneda, breve historia de

la fbrica de billetes del Banco de Mxico
Durante una buen parte del siglo XX, de 1925 a 1968,
nuestros billetes no se hacan en Mxico, los fabricaba la
empresa American Bank Note Company en Nueva York.
Esta compaa no tena competencia, porque no haba otro
lugar en dnde imprimir billetes, y poda imponer condiciones
que no le convenan al Banco de Mxico

Bajo este escenario era necesario contar con una fbrica propia por lo que en 1969
se funda la Fbrica de billetes del Banco de Mxico. Desde entonces, la
elaboracin de billetes en la Fbrica del Banco de Mxico ha sido obra de tcnicos
y artistas que disean, graban y producen los billetes en su totalidad, ubicada en
Mxico D.F.
El banco tambin ordena la acuacin de las monedas mexicanas a la Casa de
Moneda de Mxico y pone a ambos en circulacin por todo el territorio nacional.
La Casa de Moneda de Mxico es una institucin de Gobierno Federal que depende
de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico.

Para iniciar el proceso de fabricacin, se debe:

1.-Conocer con anticipacin la cantidad de billetes y monedas. Para ello, el Banco
de Mxico toma en cuenta las denominaciones que se requieren en todo el pas.
2.- La cantidad de billetes y monedas que el pblico prefiere usar en lugar de otros
medios de pago ( Cheques, tarjetas de dbito , etc)
3.- Los costos de fabricacin, y la cantidad de billetes que deben ser reemplazados
en el caso de las monedas tambin resulta importante considerar el costo de los
metales que se utilizan.

La informacin sobre la cantidad de billetes y monedas que se pondrn a circular

cada ao, se da a conocer oportunamente tanto a la fbrica de billetes del Banco
de Mxico como a la Casa de Moneda de Mxico para que programen sus
actividades.
Banco de Mxico distribuye los billetes y monedas a lo largo del pas a travs de
oficinas propias y de algunos bancos comerciales. De igual forma , el retiro de los
billetes y monedas de la circulacin se realiza bajo el mismo esquema. Con dicho
retiro, se cierra su ciclo de vida

El equilibrio en el mercado del dinero.

Podemos decir que el mercado del dinero se encuentra en equilibrio cuando la
cantidad demandada de dinero es igual a la cantidad ofertada.

...Determinantes de la oferta monetaria

4.- La situacin de la economa total del pas, si hay crecimiento o estancamiento.

5.- Las fluctuaciones de los precios, si hay estabilidad o inflacin.

6.- El tipo de poltica monetaria seguida por el estado, que puede generar confianza o
desconfianza en los ahorradores.

El mercado del dinero en Mxico

Inicia en 1978 al introducir los Certificados de la Tesorera de la Federacin
(CETES) que cumplen como herramientas de financiamiento de corto plazo del
gobierno federal. Antes de esto, las empresas y el gobierno obtenan recursos
mediante crditos bancarios tradicionales los cuales eran limitados a mercados
internacionales de deuda.

La aparicin de avances tecnolgicos en comunicacin que hubo en los 90's, la

volatilidad de las tasas de inters, los tipos de cambio, as como la desregularizacin
desarrollan positivamente los mercados domsticos.

Se reduci el encaje bancario del 80 % al 30 %, sobrepasando el margen. Con esto,

el gobierno lo invirti como valores a su favor y as poderlo mantener como
coeficiente de liquidez.
En Mxico no existe encaje legal, el cual es un requerimiento que representa la
proporcin de los depsitos que los bancos no pueden prestar debido a que lo
mantienen como reserva.

Este cambio fue acompaado por la liberacin completa en la determinacin de las

tasas de inters, la cancelacin de los mecanismos de canalizacin selectiva de
crditos y la decisin del gobierno federal de financiar la totalidad de su dficit a
travs de la colocacin de valores gubernamentales.

Divisin del Mercado del Dinero

Mercado Primario.

Mercado Secundario.

Este mercado, lo constituyen las nuevas

empresas, que pro primera vez estn
dividiendo sus acciones en partes. En este
mercado primario, las acciones son
negociadas directamente del emisor al
inversionista, resultando un movimiento
efectivo para el primero para cubrir una
necesidad de financiamiento.

Es el mercado en el cual se ofertan y

demandan ttulos o valores que yan han
sido emitidos, los cuales son operados por
intermediarios financieros ( bancos, casas
de bolsa, etc).

En el mercado del dinero tambin se manejan diferentes instrumentos

1. Por su forma de cotizacin.

Instrumentos que cotizan en precio.

Instrumentos que cotizan a descuento.

Cuando su precio de compra puede estar por

arriba o por abajo par (valor nominal),
como resultado de sumar el valor presente
de los pagos que se ofrezca devengar.

Esto es cuando el precio de compra de una

accin est determinado a partir de una
tasa de descuento que se aplica a su valor
nominal; obtenindose como rendimiento
una ganancia.

Bondes.
Udibonos.
Bonos bancarios.

Bondes: Los Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal

Udibonos: son los Bonos del Desarrollo del

Gobierno Federal denominados en Unidades
de Inversin (UDIBONOS) y protegen al
tenedor ante cambios inesperados en la tasa
de inflacin.

A diferencia de los Cetes que se negocian para aplicar tasas

de descuento, los Bondes se negocian con base en
precio. El rendimiento de los Bondes es pagadero por
periodos de 28 das a la tasa promedio ponderada de
CETES.

Se colocan a largos plazos y pagan intereses

cada seis meses en funcin de una tasa de
inters real fija que se determine la fecha de
emisin del ttulo.

(BONDES) son ttulos de crdito nominativos y

negociables emitidos por el Gobierno Federal , y que son
colocados a descuento por Banxico (Banco de Mxico)
en moneda nacional. Los Bondes se pueden emitir en un
plazo mayor de 6 meses.

Los Bondes son emitidos por la Secretara de Hacienda y

Crdito Pblico como representante del Gobierno
Federal, que utiliza como colocador al Banco de
Mxico.

Bonos Bancarios. Son productos financieros

emitidos por la banca industrial a mediano
plazo.

CLASIFICACION POR SU FORMA DE COLOCACIN

Oferta pblica de valores:
La ley del mercado de valores regula la oferta pblica de valores, la estructura y operacin del registro
nacional de valores, y los alcances de las autoridades responsables de promover el desarrollo equilibrado del
mercado y la sana competencia.
Subasta de valores:
Es la venta de valores que se hace al mejor postor. En mxico los valores gubernamentales se colocan bajo el
procedimiento de subastas.
Precio de apertura:Precio que se toma de referencia para cada accin al comienzo de una sesin burstil.
Precio de cierre: Ultimo precio promedio ponderado calculado durante la jornada burstil . El ltimo hecho de
compraventa registrado en la sesin correspondiente.
Precio de ejercicio: Precio pactado al cual se podr ejercer el derecho de compra o venta conferido por un
ttulo opcional.
Precio futuro: Precio por unidad activo subyacente acordado en un contrato de futuro en la fecha de de
celebracin.

CLASIFICACIN POR EL GRADO DE RIESGO

Gubernamentales:
Estos instrumentos tienen la garanta del gobierno Federal.
Bancarios:
Instrumentos emitidos y con garanta del patrimonio mismo de las entidades
financieras como bancos, casa de bolsa etc.
Comerciales o privadas:
Cuentan con el respaldo del patrimonio de la empresa.

El dinero y el pensamiento econmico neoclsico

Segn el pensamiento econmico neoclsico el

dinero debe atender a las necesidades ordinarias
de los individuos y sin incurrir en dificultades
por falta del mismo, a la vez que debe tener la
posibilidad de hacer frente a circunstancias
imprevistas.

Poltica Monetaria.

El Efecto Multiplicador.

El efecto expulsin.
El mayor deudor de nuestras sociedades es el Estado, de modo que puede decirse que
cuando este emite amplias cantidades de deuda esta expulsando a otros demandantes
de crdito del sector publico. Este hace que genere el "Efecto expulsin".
Si el estado se endeuda mucho, acapara parte del crdito que habra acudido al
sector privado, pero haciendo un uso mucho mas ineficiente del mismo.
Cuando sucede esto incrementa la tasa de inters, y por lo tanto, reduce el gasto en
inversin de los individuos dentro de una economa.

La teora cuantitativa clsica.

Esta teora sostiene que entre la cantidad de dinero en circulacin y el nivel general
de precios existe una estrecha relacin, dicho de otra manera, la relacin entre la
cantidad de dinero y los precios.

Podra decir e que si en una economa se empieza a reducir la masa monetaria

(menor cantidad de dinero en circulacin), esto provocara que las personas tuvieran
menos dinero en su almacn y como la economa crece por medio de la compra-venta
de bienes y servicios, el individuo vera limitadas sus decisiones de compra y por
consecuente el empresario se vera obligado a bajar sus precios por la escasez de
masa monetaria y como quiere obtener ganancias deber vender sus productos y
servicios a precios bajos.

Los principales factores que afectan a la demanda del dinero son:

-El nivel de precios
-Los tipos de inters
-La renta real