Ingeniera

Econmica

Cap.12 Impuestos

Impuestos
Es el porcentaje de los ingresos que
las personas morales y las personas
fsicas le pagan al gobierno por
proveerles de la infraestructura
necesaria para operar.
El gobierno es nuestro principal socio y
accionista, en caso de incumplirle, nos
puede privar de uno de los bienes mas
preciados para la persona, la libertad.
81

Impuestos

Personas Morales = Empresas :

Pagan impuestos sobre sus
utilidades ( ingresos menos sus
gastos de operacin)
Personas Fsicas = Personas
asalariadas : Pagan impuestos por el
total de sus ingresos menos algunas
deducciones ( gastos mdicos ,
funerarios, colegiaturas, transporte
escolar, ahorro para retiro )

Tipos de Impuestos
Riqueza adquirida

Impuesto predial
Impuesto al activo
Tenencia

Consumo

I.V.A =16 % lo pagan solo los

consumidores .
IEPS ( Impuesto especial sobre productos
y servicios)

Riqueza en Formacin

Impuesto sobre la renta ISR

Tasas de Impuestos

ISR ( Impuesto sobre la renta)

30 % Personas Fsicas.
30 % Personas Morales.
IVA ( No se considera un ingreso del proyecto)
16% En la mayora de los productos excepto
alimentos , medicinas, libros, rentas de casa
habitacin etc.
RUT (Reparto de utilidades a los trabajadores)
10 % de la utilidad antes de impuestos
84

Trato especial

Secretaras de gobierno, empresas

paraestatales y organismos de la
administracin pblica.
Partidos y asociaciones polticas.
Asociaciones culturales y religiosas
Organizaciones filantrpicas autorizadas.
Personas fsicas con ingresos mensuales
menores a 40 veces el salario mnimo.

Depreciacin
Es la disminucin del valor de
un activo a travs del tiempo.
Fsica: deterioro
Funcional: obsolecencia .

Es la transformacin de las
inversiones en activo fijo, en
gasto deducible para la
empresa. (reduce los impuestos
a pagar).
80

Reglamentos Fiscales
Atculos 40-45 Ley del ISR ( Impuesto sobre la
renta). Porcientos de depreciacin anual
Vehculos automotores (25%).
Construcciones, edificios,naves ... (5%).
Mobiliario (10%).
Maquinaria (10%).
Terrenos ( 0 % ).

83

Bienes que se Deprecian

Activo fijos es el conjunto de bienes tangibles

que utilicen los contribuyentes para la realizacin
de sus actividades y que se demeriten por el uso
en el servicio del contribuyente y por el
transcurso del tiempo.
Gastos diferidos son los activos intangibles
representados por bienes o derechos que
permitan reducir costos de operacin, mejorar la
calidad o aceptacin de un producto, usar,
disfrutar o explotar un bien, por un periodo
limitado..

Depreciacin
La depreciacin en Mxico se calcula por el

mtodo de Lnea recta.

Depreciacin por ao = Inversin Inicial del

activo X % de depreciacin
Se deprecia el activo una misma cantidad por
ao hasta agotar la Inversin inicial
En caso de que se tenga inflacin la
depreciacin se actualiza por el porcentaje de
inflacin.

Bienes que no se deprecian

Terrenos
Inversiones en
activos circulantes
Inventarios
Cuentas X Cobrar
Efectivo

Otros conceptos
Depreciacin acumulada = Es la suma de las
depreciaciones de un activo en el tiempo.
Valor en libros de un activo ( VL )
VL = Inversin inicial del activo Depreciacin
acumulada

Otros conceptos

Ganancia o perdida extraordinaria de capital :

Cuando un activo es vendido, se calcula
una ganancia o prdida y se pagan o se
ahorran impuestos.

GOPC = Precio de Venta Valor en Libros

Ejercicio

Para un equipo que costo $ 1,500,000 y se

deprecia un 20 % anual calcule lo siguiente:
1.- Su depreciacin acumulada en el ao 4
2.- Su valor en libros
3.- Su ganancia o perdida de capital si se vende
el activo en 800,000 al final del ao 4.

Anlisis despus de impuestos

Objetivo : Convertir el flujo de

efectivo antes de impuestos, en
un flujo de efectivo real
despus de impuestos.

Ejemplo : Proyecto

Encuentre el Flujo de efectivo despus de impuestos para un

proyecto que tiene los siguientes flujos de efectivo:
Inversin inicial en Activo Fijo = $50 mill
Inversin inicial en Activo circulante = $50 mill
Depreciacin del activo fijo 20 % anual
Ventas de 100,000 unidades/ ao precio de venta de $1,000 por unidad
Costo por unidad $ 600 pesos
Vida de 5 aos
Tasa de impuestos = 50 %
Valor de rescate en el ao 5 = 20 % del activo fijo y 100 % del activo
circulante .
Decida si el proyecto se acepta para una trema del 15 % anual
obtenga VPN y TIR

Ao (1)

0
1
2
3
4
5
5

Flujo
antes de
impuest
os(2)

Deprecia
cin (3)

Ingreso
Gravabl
e(4)
=2+3

Impuest
os (5)=4
x -t

Flujo
despus
de
Imptos
(6)=2+5

Ao (1)

Flujo
antes de
impuest
os(2)

Deprecia
cin (3)

Ingreso
Gravabl
e(4)
=2+3

Impuest
os (5)=4
x -t

Flujo
despus
de
Imptos
(6)=2+5

-100

40

-10

30

-15

25

40

-10

30

-15

25

40

-10

30

-15

25

40

-10

30

-15

25

40

-10

30

-15

25

60

10

-5

55

-100

Flujo de efectivo
0
Ingresos

1
100

2
100

3
100

4
100

5
100

5
60

-Gastos
Utilidad de operacin
- Intereses

-60
40
-

-60
40
-

-60
40
-

-60
40
-

-60
40
-

60

FAI

40

40

40

40

40

60

- Depreciacin

-10

-10

-10

-10

-10

Flujo Gravable

30

30

30

30

30

10

Impuestos

-15

-15

-15

-15

-15

-5

FDI

15

15

15

15

15

55

+ Depreciacin

10

10

10

10

10

25

25

25

25

25

-Inversin
Flujo efectivo Neto

-100
-100

55

Flujo de efectivo sin depreciacin

0
Ingresos

1
100

2
100

3
100

4
100

5
100

5
60

-Gastos
Utilidad de operacin
- Intereses

-60
40
-

-60
40
-

-60
40
-

-60
40
-

-60
40
-

60

FAI

40

40

40

40

40

60

Flujo Gravable

40

40

40

40

40

10

Impuestos

-20

-20

-20

-20

-20

-5

FDI

20

20

20

20

20

55

20

20

20

20

20

55

- Depreciacin

+ Depreciacin
-Inversin
Flujo efectivo Neto

-100
-100

Ejemplo : Proyecto con

Financiamiento
Encuentre el Flujo de efectivo despus de impuestos para un proyecto que
tiene los siguientes flujos de efectivo:
Inversin inicial en Activo Fijo = $50 mill
Inversin inicial en Activo circulante = $50 mill
Depreciacin del activo fijo 20 % anual
Ventas de 100,000 unidades/ ao precio de venta de $1,000 por unidad
Costo por unidad $ 600 pesos
Vida de 5 aos
Tasa de impuestos = 50 %
Valor de rescate en el ao 5 = 20 % del activo fijo y 100 % del activo circulante
Se consigue un prstamo de 15 mill a pagar en 5 aos a un costo de
financiamiento del 9 % efectivo anual
Encuentre los flujos despus de impuestos.
Decida si el proyecto se acepta para una trema del 15 % anual obtenga VPN
y TIR

Ejercicio con gastos

Horizonte de planeacin es de 5 aos

Se deprecia el equipo en 4 aos
La tasa de impuestos es del 40%
La TREMA es del 20% anual

Ejercicio : Trema 20%. impuestos 40 %

Depreciacin de equipos en 10 aos ( 10 % anual )

Equipo I

Equipo II

Inversin
Inicial

-$ 200,000

-$ 500,000

Ingresos por
ao

70,000

140,000

Costos por
ao

10,000

15,000

Valor de
rescate

90,000

150,000

Vida

7 aos

7 aos

Estado de Resultados
Ingresos Totales
Ventas
1000

Ventas

Costo Totales
Materia prima
200
Mano de obra
180
Gastos de fabricacin
170
Costos de venta
-550
Utilidad Bruta
+450

Costo
Bsico

Gastos de
Administracin
-70
Gastos de venta
- 80

Costo
Estructural

Depreciacin
-50
Utilidad de Operacin
250

Flujo de Efectivo

Estado de Resultados

+ Ingresos
-Costos
-Depreciacin
-Costos financieros
Utilidad antes de impuestos
-Impuestos 30 %
-Reparto de utilidades 10 %
Utilidad despus de Impuestos
+ Depreciaciones
- Inversiones activo fijo y circulante
= Flujo de efectivo del proyecto

Ejercicio

Se construir un almacn para partes de repuesto, la compaa proyecta

ingresar $ 4,000,000 de pesos de pedidos por ao y se requiere un
rendimiento sobre el proyecto del 20 % anual despus de impuestos.
Se necesitan las siguientes inversiones : $1,000,000 en terreno, $ 2,000,000
en edificio , $800,000 en montacargas , $ 500,000 de inventario y $300,000
en software . El edificio tiene una vida til de 20 aos, se deprecia un 5 %
anual y su VR en el ao 15 es de 30 % de la inversin inicial. Los
montacargas tienen una vida til de 8 aos y un VR de 0 % al final de su vida
til y se deprecian un 25 % anual . El software tienen una vida til de 15 aos
, se deprecian 25 % anual y su VR es de 0 al final de su vida til. Por ltimo
el costo anual de operacin es de 1,000,000 de pesos por ao. Determine si
se acepta este proyecto de Inversin, si la tasa de impuestos es un 40 %
anual y el perodo de estudio es de 15 aos. Se supone que los montacargas
se pueden volver a comprar al mismo precio y tienen un valor de rescate al
final del ao 15 de un 10 % de la inversin inicial.

 Suponga que en el ejercicio anterior se obtiene

un prstamo por $2,000,000 de pesos al 10%
efectivo anual por 10 aos. Obtenga el VPN y la
TIR del proyecto.
Anualida Inter
Ao
d
s

Abono a
capital

Saldo
Insoluto