ESCUELA SUPERIOR POLITCNICA DEL LITORAL

INSTITUTO DE CIENCIAS MATEMTICAS

ING. EN AUDITORA Y CONTADURA PBLICA
AUDITORA Y CONTABILIDAD FORENSE

CASO DE ESTUDIO XEROX
Xerox Corporati on es el
proveedor ms grande del
mundo de fotocopi adoras de
tner (ti nta seca) y sus
accesori os. Su cuartel general
est en Stamford, Connecti cut,
aunque l a mayor parte de l a
compa a est si tuada cerca de
Rochester, Nueva York, donde
fue fundada. Se i denti fi ca tanto
con su producto que el trmi no
"xerox" se usa muchas veces
para referi rse a fotocopi adoras
aunque sean de otras marcas, y
en i ngl s se uti l i za como verbo
con el si gni fi cado de "hacer
fotocopi as".
ANTECEDENTES
La U. S. Securi ties and
Exchange Commission de l os
Estados Uni dos (comnmente
conoci da como l a SEC)
1
es
una agenci a i ndependi ente del
gobi erno de Estados Uni dos que
ti ene l a responsabi l i dad
pri nci pal de hacer cumpl i r l as
l eyes federal es de l os val ores y
regul ar l a i ndustri a de
l os val ores, l os mercados
fi nanci eros de l a naci n, as
como l as bol sas de val ores, de
opci ones y otros mercados de
val ores el ectrni cos
SEC: SECURITIES AND EXCHANGE
COMMISION
11/Abril/2002:
SEC archiva queja
contra Xerox
Acord pagar una
pena $10
millones y
exponer sus
resultados en
forma modificada
financieros por
los aos 1997 a
2000.
29/Enero/2003,
el SEC archiv
una queja contra
los interventores
de Xerox, KPMG.
En abril de 2005
KPMG pag al
SEC una multa
US$22.48 milln.
5/Junio/2003: 6
ejecutivos
"senior" de Xerox
acusados de
fraude. Acordaron
pagar $22
millones en
penas.
Renta
acelerada
El efecto de la
manipulacin es
que Xerox era
registrar como
ingresos
esencialmente los
ingresos futuros
La compaa firmaba un
contrato por el alquiler de sus
equipos por equis cantidad de
dlares. Xerox saba que no
recibira todo ese dinero junto,
sino a lo largo de los meses o
aos que durara dicho contrato.
Sin embargo, en sus libros pona
la cifra global, como si fuera a
percibir todo el pago.
De esa forma, las
ganancias parecan ms
espectaculares de lo que
eran. No inventaba
dinero que no exista,
sino que lo "tomaba
prestado del futuro".
MTODO DE FRAUDE
MTODO DE FRAUDE
Entonces, cuando l os anal i stas de l os bancos de i nversi n
consci entes o no del truco estudi aban l os i nformes cuatri mestral es,
recomendaban a sus cl i entes comprar acci ones de l a empresa.

Esto i ncrement benefi ci os a cor to pl azo y permi ti a l a empresa
cumpl i r con l as expectati vas de gananci as en 1997, 1998 y 1999,
aunque tuvo el efecto de l a reducci n de l os i ngresos durante l os
l ti mos dos aos.
En cuanto a Xerox, l a SEC mani fi esta que ya en 1997 empl eaba trucos
contabl es para maqui l l ar i ngresos ori gi nados en arri endo de equi pos.
"Los audi tores externos transmi ti eron sus dudas sobre esas prcti cas a
KPMG, pero l a fi rma no i mpul s acci ones ms di rectas
Xerox ha admi ti do que han habi do ci er tas i rregul ari dades contabl es, al
regi strar 137 mi l l ones de dl ares menos en capi tal acci onari al , as
como decl araron 76 mi l l ones de dl ares menos en benefi ci os netos.
Infl sus ganancias por 1,9 mil millones de dlares durante 1997-
2001.
El objetivo de la maniobra era seducir a Wall Street y hacer an
mucho ms ricos a los ejecutivos de la firma, realizando trucos con
futuros ingresos.
Cuando los analistas de los bancos de inversin conscientes o no
del truco estudiaban los informes cuatrimestrales, recomendaban a
sus clientes comprar acciones de la empresa.
Esto increment beneficios a corto plazo y permiti a la empresa
cumplir con las expectativas de ganancias en 1997, 1998 y 1999,
aunque tuvo el efecto de la reduccin de los ingresos durante los
ltimos dos aos.
En 1999 el papel de Xerox se cotizaba a 59
dlares. En el 2001, su precio cerr a 12,88.
CONSECUENCIAS DEL FRAUDE
Las exageraci ones contabl es de Xerox fueron descubi ertas por
l a audi tora Pri cewaterhouseCoopers, que en octubre sucedi a
KPMG, que l es hab a dado el vi sto bueno
En 1997, l as ganancias esperadas se encontraban
en $1 . 99 por acci n, mi entras que se reporto i ngresos por
$ 2. 02. Los i ngresos real es, con correccin de l as
mani pulaciones contables, fueron de $ 1 . 65.
En 1998, l os i ngresos esperados y l os reportados fueron de $
2, 33, mi entras que l os i ngresos real es fueron sl o $ 1 . 72 por
acci n.
Los desfases en facturacin al canzaban l os 6. 000 mi l l ones de
dl ares.

RESULTADOS DE LA AUDITORA DE PWH
La noti ci a sobre el fraude se produjo despus de que l a SEC
i ni ci ara i nvestigaci ones, que duraron dos aos, al ex di rector
ej ecuti vo, Paul Al l aire, as como al tambi n ex di rector
fi nanci ero Barry Romeril sobre l as prcticas contables de l a
empresa.

Las mul tas que se pagarn por l os ej ecutivos, si n reembolso,
i ncl uyen $ 1 mi l ln cada uno por Paul A. Al l aire, de 64 aos,
ex presidente y di rector ej ecutivo, y Barry D. Romeri l , de 59
aos, ex di rector fi nanci ero.

EJECUTIVOS INVOLUCRADOS
G. Ri chard Thoman, de 58 aos, ex j efe del Ej ecutivo, reci bi
una mul ta de 750. 000 dl ares. Phi l ip D. Fi shbach, de 61
aos, un ex control ador, reci bi una mul ta de 100. 000
dl ares, y otros dos ex ej ecutivos de fi nanzas, Dani el S.
Marchibroda, de 63 aos, y Gregory B. Tayl er, de 45 aos, fue
uno una mul ta de $ 75. 000.
"El l os obtuvi eron ganancias i l egales en el ej ercicio en el
fraude", di j o Paul R. Berger, di rector asoci ado de l a SEC de
ej ecuci n.

EJECUTIVOS INVOLUCRADOS
La SEC concl uy, por ej emplo, que el Sr. Al l aire debe
renunci ar a $ 5, 2 mi l lones que reci bi de l a venta de acci ones
de Xerox en el fraude, as como cerca de $ 500, 000 en bonos
que reci bi para cumpl ir con l as metas de uti l idades que l a
SEC di ce que no se cumpl ieron y $ 1. 9 mi l l ones en Di cha
canti dad devengar i ntereses

EJECUTIVOS INVOLUCRADOS
Paul Arthur Al l aire (naci do el 21 de j ul i o 1938)
Es un empresari o que se desempe como CEO
y presidente deXerox Corporati on, y como director de varias
empresas pbl icas.
Fue contratado por pri mera vez por Xerox en 1966.
Al l aire fue nombrado CEO en 1990,
1999 fue nombrado presidente

PAUL ARTHUR ALLAIRE
La demanda sosti ene que el estudio y sus soci os externos
sab an que Xerox Corporation mani pulaba l i bros e, i gual,
subscriban l os estados fi nanci eros de l a fi rma. Los auditores
son Mi chael Conway, Ronal d Safran, Joseph Boyl e y Anthony
Dol anski .


KPMG
El ex tesorero adjunto de Xerox, James Bi ngham, quien fue
despedido en 2000 tras cuesti onar reiteradas veces las
prcti cas contables de la compaa, i ncl uyendo l as que estn
i nvolucradas en l a correcci n de resultados. La demanda civil
impuesta por Bi ngham, que acusa a Xerox de despido i njusto,
an est pendiente.

Cuando Xerox al quilaba una fotocopiadora a un cliente,
comnmente i nclua el costo en una tarifa mensual para
equipos, financiamiento, servici o y art cul os de ofi ci na. Al
cambiar la forma en que determina el val or asignado a l os
equipos al quilados, alegaba Bi ngham en su demanda, Xerox
era capaz de registrar ms i ngresos por adelantado, en lugar
de hacerlo a l o l argo del ti empo.

ALGUIEN QUISO HACER ALGO PARA
EVITARLO?
Xerox ha si do obl i gada a descontar i ngresos i nfl ados por US$
6. 400 mi l l ones de 1997 a 2001. Esto es parte de un conveni o
con l a SEC, por el cual l os di rectivos de l a empresa se
decl araron cul pables de al gunos cargos, a cambio de rehacer
l os bal ances.
Por otra parte, KPMG (que audi ta a Ci ti group, General El ectric
y otras 2. 000 fi rmas que coti zan en bol sa) fue despedida por
Xerox en 2001, l uego de 30 aos de col aboracin.


SE CONCLUYO
Las tcni cas de contabilidad utilizado por Xerox ha vi ol ado l os
pri ncipi os de contabilidad generalmente aceptados (GAAP).
Los i ngresos fueron asignados errneamente a per odos de
tiempo en el que no se han recibido todava. Esto se traduj o
en i ngresos i nflados, y tambin proporci onan a l os i nversores
i nformaci n errnea relativos a l os i ngresos de la empresa /
acti vos.
Otro punto i nteresante a considerar es el hecho de que, a
diferencia de Siemens, se i nform de que Xerox no cooper
plenamente con l os i nvestigadores de la SEC. La fal ta de
liderar la cooperaci n a la fuerte mul ta emitida por la SEC,
como la mul ta de $ 10 mil lones fue la mayor mul ta
admi nistrado por la SEC en un caso de fraude fi nanciero en
ese punto en el ti empo.

SE CONCLUYO
Prcticas de Xerox son muy diferentes hoy en da, ya que la
empresa-como muchos otros que se encuentran frente a
cargos de poner en peligro, ha aprendido la lecci n. El
art cul o de la revi sta CFO "Xerox: renovacin a la vida",
declar que antes de honrar a la SEC, Xerox ya haba
expulsado a l os ejecutivos que haban participado en l os
esquemas de fraude contable. Tras el acuerdo de $ 10
mi ll ones con la SEC y la actuali zaci n de l os financieros de la
empresa desde el per odo 1997- 2000, Xerox empez su
transformacin, di ri gi do por Anne Mulcahy, CEO.
XEROX HOY EN DIA
el pri mer paso de Mul cahy para reempl azar el equipo contable
de la empresa y comenzar a reducir costes para reducir las
grandes deudas de la empresa. El art cul o tambin toma nota
de opti mismo Mulcahy en su papel como di rector general de
creer en la empresa y su capaci dad para alcanzar la grandeza.
Cuando el l der de una compaa exhibe optimi smo
contagi oso, que se contagia a l os empleados. Mul cahy l ogrado
cambiar con xito el tono en la parte superi or de Xerox, l o que
contribuy a su capacidad para reconstruir a Xerox en la
empresa que es hoy.
XEROX HOY EN DA