Z I T R O AM

S E N O A CI

Las amortizaciones son reducciones en el valor de los activos o pasivos para reflejar en el sistema de contabilidad cambios en el precio del mercado u otras reducciones de valor.

Con las amortizaciones, los costes de hacer una inversin se dividen entre todos los aos de uso de esa inversin. Curiosidades Lingsticamente hablando de la amortizacin de activos, el trmino depreciacin probablemente es m s apropiado para re!le"ar el a"uste del valor. #"emplo Cuando se compra una m $uina al precio de %&'.''' $ue se puede utilizar durante cinco aos, se divide el precio de la m $uina entre los aos ( obtenemos $ue la m $uina pierde cada ao ).'''% de su valor inicial. *l !inal de los cinco aos (a tiene un valor de cero.

#s el proceso de cancelar una deuda ( sus intereses por medio de pagos de periodos
AMORTIZACIONES

AM OR T IZ AC I N

AMORTIZAR+ ,e dice $ue un documento $ue causa intereses est amortizado cuando todas las obligaciones contradas son li$uidadas mediante una serie de pagos hechos en intervalos de tiempos iguales

LA E D TA O L N U E C R L C TA O O U C

#n la amortizacin cada renta o pago sirve para cubrir los intereses ( reducir el capital

.ientras aumenta el n-mero, disminuir el inters ( se incrementar el capital por cuota

/0

#s decir cada pago est compuesto por capital e intereses

La composicin del pago o renta, aun$ue es constante en su cantidad, var en !uncin del n-mero de periodos de pago

Por ejemplo, para calcular el valor de pago semestral de una empresa que cons gue un pr!stamo de "#$$$ con una tasa de nter!s del %&' anual cap tal (a)le semestralmente, el cual ser* amort (ado med ante pagos guales, cada semestre, durante # a+os , - meses, se real (a el s gu / 0 ente proced m ento. / 0 * 0 12''' /03 n0 0 4 m0 0 ) i 0 0 '.'4

/ 0 0 1556.66

La parte de la deuda no cubierta en una !echa dada se conoce como saldo insoluto o capital insoluto en la !echa

CAPITA/ INSO/0TO 1 TA2/A 3E AMORTIZACI4N

La parte de la deuda no pagada constitu(e el saldo insoluto, como se muestra en la siguiente tabla denominada 7*8L* 9# *.:/7;<*C;=>

#l capital insoluto, "ustamente de $ue se ha e!ectuado un pago, es el valor presente de todos los pagos $ue aun !altan por hacerse

PERIODO (1)

CAPITAL INSOLITO AL PRINCIPIO DEL PERIDO (2)

INTERS VENCIDO AL FINAL DEL PERIODO (3)

CUOTA O PAGO (4)

CAPITAL PAGADO POR CUOTA AL FINAL DEL PERIODO (5)

SALDO DEUDA AL FINAL DEL PERIODO (6)

& ) 2 ? 5 6 4 7:7*L

12''' 1)652.2? 1))@).?& 1&@@5.5) 1&?6'.@5 1&''6.?5 15)'.)?

1)&' 1&@5.42 1&5A.44 1&2&.AA 1&').)6 14'.?5 126.?) 1@A6.6)

1556.66 1556.66 1556.66 1556.66 1556.66 1556.66 1556.66 12@A6.6)

12?6.66 124'.A2 12A6.@A 1?)?.64 1?5?.?' 1?@6.)& 15)'.)? 12''',''

1)652,2? 1))@),?& 1&@@5,5) 1&?6',@5 1&''6,?5 15)'.)? 1'.''

#l inters vencido al !inal del primer periodo es +

; 0 Cit

;0 2'''B'.'4CB&C 0 1)&',''

MA D AM DE L E ELA OR B TIZ A TAB ORA AC C IN LA DE IN GR AD UA L

FO R

#l capital pagado al !inal del primer periodo es +

o

Cuota D ;nters 0 556.66 D )&'.''' 0 12?6,66

#l capital insoluto para el segundo periodo, $ue es a la vez el saldo de la deuda al !inal del primer periodo es+ Capital al principio del primer periodo E Capital pagado al !inal de primer periodo

0 2''' D 2?6,66 0 1)652,2?

#l inters vencido al !inal del segundo periodo es+

;0 )652,2? B'.'4C B&C 0 1&@5,42

#l capital pagado al !inal del segundo periodo es+

556,66 D &@5,42 0 124',A)

#l capital insoluto para el tercer periodo es+

)652,2? D 24',A2 0 1))@),?&

#l capital insoluto puede calcularse para cual$uier periodo utilizando la !rmula del valor de una anualidad, con ligerea variaciones

CFLCGL: 9#L ,*L9: ;>,:LG7:

Con base en el e"emplo anterior, calculemos el capital inslito despus del $uinto pago $ue corresponde al valor actual de dos periodos $ue !altan por descubrirse ,ea H el saldo insoluto, m el n-mero de cuotas pagadas, n el n-mero total de cuotas ( I el n-mero de cuotas $ue $uedan por pagar.

J 0 n Dm J04E50) #n consecuencia, se tiene la siguiente !rmula del saldo insoluto+ P !R(

H5 0 556"66( P5 ! #1$%%6"45

Calculamos ahora la distribucin del inters ( capital de la cuota 6 del e"emplo citado anteriormente. Huesto $ue el saldo insoluto es 1&.''6,?5 al comienzo del seKto periodo, el inters ser +

B &.''6,?5C B '.'4C 0 14',?5 #l capital ser Cuota D ;nters 0 556,66 D 4',?5 0 1?@6,)& L la tabla puede rehacerse as+
PERIODO CAPITAL INSOLUTO # INTERS VENCIDO # CUOTA # CAPITAL PAGADO # SALDO DEUDA AL FINAL DEL PERIODO #

6 4

&.''6,?5

4',?5

556,66

?@6,)&

5)',)?

M E & E

O L P

Hara calcular la cuota semestral ( elaborar la tabla de amortizacin

con inters sobre saldos de una deuda de 1?5'', $ue se va a cancelar en 2 aos mediante el sistema de amortizacin, con pagos al !inal de cada semestre a una tasa de inters del &)M capitalizable semestralmente, realizamos el siguiente procedimiento+

n0 06

i 0

0 '.'6 semestral

/0 /0

0 0 1A&5,&2

PERIODO

S'()* +,-*(./* +,+0+* 123+*)*

INTERS

RENTA

CAPITAL PAGADO

SALDO DEUDA FINAL DEL PERIODO

& ) 2 ? 5 6 7:7*L

1?5'','' 12@5?,@4 12&4&,') 1)??6,&6 1&644,@' 1@62,22

1)4',''' 1)2&,)A 1&A',)6 1&?6,44 1&'',64 15&,@' 1AA',4@

1A&5,&2 1A&5,&2 1A&5,&2 1A&5,&2 1A&5,&2 1A&5,&2 15?A',4@

16?5,&2 16@2,@? 14)?,@4 146@,26 1@&?,?6 1@62,22 1?5''

12@5?,@4 12&4&,'2 1)??6,&6 1&644,@' 1@62,22 1'.''

C*LCGL#.:, #L ,*L9: ;>,:LG7: ;>.#9;*7*.#>7# 9#,HGN, 9#L H*O: ? L L* 9;,7/;8GC;=> 9#L C*H;7*L # ;>7#/#,#, 9# L* CG:7* 5.

H? 0 415"13 ( P4 ! #415"13 ( 1"533343) ! # 1$666"5% EL SALDO INSOLUTO ES DE # 1$666"5% DISTRIBUCIN DE LA CUOTA 5 I ! ( 1$666"5%) (%"%6) ! #1%%"66 (+,/237-) C.*/' 8 +,/237- ! C'1+/'( 1'9')* 415"13 8 1%%"66 ! #514"46

M E & E

O L P

Gna empresa consigue un prstamo por un valor de 1)'''' a &' aos de plazo, incluidos ) de gracia, con una tasa de inters del A PM anual capitalizable semestralmente, para ser pagado mediante cuotas semestrales por el sistema de amortizacin gradual. La primera cuota semestral ( el saldo insoluto inmediatamente despus de haber pagado la cuota 5 ( la distribucin de la cuota 6, en lo $ue respecta al capital e intereses.

* C:>7;>G*C;=> ,# H/#,#>7* L* O/FQ;C* H*/* #L ,*L9: ;>,:LG7:

J0 &6 D 5 0 &&

/0

0 1&@&),4'

H5 0 1512"6% (

L* C:.H:,;C;=> 9# L* CG:7* 6 ,#/F , 7*>7: 9# ;>7#/N, C:.: 9# C*H;7*L+

; 0 B&5.)56,45CB','?45C 0 14)?,6A de inters

Cuota D inters 0 Capital pagado por cuota &@&),4' E 4)?,6A0 1&'@@,'&

,*L9: ;>,:LG7: R H*/7# *.:/7;<*9* 0 DEUDA ORIGINAL

Gna persona ad$uiere una propiedad mediante un prstamo hipotecario de 1&)'''' a &5 aos de plazo. ,i debe pagar la deuda en cuotas mensuales iguales ( se considera una tasa de inters del &,5M mensual, SCu les ser n los derechos del acreedor ( del deudor inmediatamente despus de haber pagado la cuota3 ,e calcula el valor de la cuota mensual+ ,! B&5CB&)C 0 &@' cuotas 0 1&A2),5'

+! '.'&5 /0

,aldo ;nsoluto R Harte *mortizado 0 9euda :riginal

46&').5' R parte armonizada 0 1 &)'''' &)'''' E 46&').5' 0 1 ?2@A4.?) Harte *rmonizada.

Luego de la cuota &)' ,se tiene $ue+ 9erechos del acreedor R derechos del *utor 0 9euda :riginal 46&').5@ R ?2@A4,?) 0 1 &)''''

#s decir $ue, inmediatamente despus de $ue el deudor pague la cuota &)', sus derechos sobre la propiedad $ue ad$uiere son de 1?2@A4,?) ( el saldo de la deuda o saldo insoluto es 146&'),5@ Bderechos del acreedor

Gna empresa obtiene un prstamo de 15'''' a 5 aos de plazo con una tasa de inters del 4M anual capitalizable trimestralmente, $ue debe ser pagado en cuotas trimestrales por el sistema de amortizacin gradual. #s necesario+

aC calcular el valor la tasa de inters se rea"usta al 6M anual capitalizable trimestralmente luego del pago &6, realizar el c lculo de la nueva cuota trimestral ( reconstruir la tabla en los periodos &4, &@, &A, )'.

aC ,e calcula la renta

0 #2454"56

bC ,e elabora la tabla para los periodos & ( )

PERIODO & ) SALDO INSOLUTO 5'''' ?4@A',?? INTERS @45,'' @2@,'@ RENTA )A@?,56 )A@?,56 CAPITAL PAGADO POR CUOTA )&'A,56 )&?6,?@ SALDO DEUDA ?4@A',?? ?54?2,A6

cC La tasa de inters se rea"usta al 6M anual capitalizable trimestralmente luego del pago &6. Hor consiguiente, se calcula el saldo insoluto luego del pago &6. H&60 )A@?,56 BC 0 1&?22,6@ Calculemos la nueva renta + / 0 #2466"41

Ejemplo

Gna empresa obtiene un prstamo hipotecario de amortizacin gradual por un valor de 1A'''' a 5 aos de plazo, a una tasa de inters del AM anual, capitalizable semestralmente. 9eben pagarse en cuotas trimestrales ( ha( $ue calcular el valor de cada una de stas. * $ue tasa anual, capitalizable trimestralmente, es e$uivalente una tasa del AM anual, capitalizable semestralmente 0 Luego se calcula la renta

E5EMP/O

, 0 16'''''T n0 2U) 0 6T

PERIODO & ) 2 ? 5 6 7:7*L

D21:-+/* * 32,/'

A. 2,/* )2 I,/2375@4.&? &)&5.2@ &@@4.4' )6'6.@@ 2246.5'

T*/'( A;')+)* '( <*,)* @A4?.@A A6'2.&2 &')45.25 &'AA?.6) &&46?.)5 6''''.''

F*,)* A0. .(')* &426).6? )6A65.44 24)?&.&) ?@)25.45 6''''.''

5'26).5'

A642.5'

6ORMA 3E C7/C0/O
1 PERIODO ) H#/;:9: R29+-/3' 2( ='(*3 )2 (' 32,/' Considera los intereses generados por la primera renta

; 0 U '.'40 15@4.&? S. ', +,/232-2- > 32,/' Qondo acumulado !inal Heriodo T*/'( ';')+)* <*,)* 556$14 > 5356$65 ! # 5464$54 7. aadido !ondo R !ondo acumulado del periodo anterior.

R @A4?.@A 01&426).6? *s sucesivamente hasta el -ltimo deposito o renta con el cual se acumula el monto de 1 6''''

,aldo insoluto 0 .onto D Valor *cumulado ,aldo insoluto 0 .onto E BmC >-mero de depsitos o rentas

Gna empresa desea constituir un !ondo de amortizacin de 1 5'''' mediante depsitos trimestrales durante ? aos, con el propsito de reemplazar cierta ma$uinaria. ,i se considera una tasa de inters del &5M anual capitalizable trimestralmente. Cual ser el valor acumulado inmediatamente despus de haber hecho el deposito &)3 Luego, el valor acumulado periodo &)3 Hor -ltimo, el saldo insoluto inmediatamente despus del periodo &) ,; 0 5'''' E 0 1&52@'.5&

E5EMP/O
Valor

inicial &'1 se puede a"ustar diariamente, deacuerdo con la in!lacin. ,i tenemos una GVC de &'1 ( la in!lacin mensual es del '.)5M el valor de la GVC ser GVC0 &'B&R'.'')5C01&'.)5

>:7*+ GVC protege el ahorro ( !acilita el endeudamiento a largo plazo pues la persona $ue ahorra en GVC, por una determinada cantidad, tiene sus ahorros en GVC al valor $ue est en el da del pago.

E5EMP/O

Con base en los siguientes datos+ aC valor de la uvc el 2' de abril+ 1&'T bC Wndice de precios al consumidor en el mes de abril+&,&5T cC Wndice de precios al consumidor en el mes de marzo+ &,&?T dC n-mero de das del mes de ma(o+ 2&, calculemos el valor de una GVC el da )6 de ma(o del )''@.