DEUDA PUBLICA INTERNA Y EXTERNA

INTRODUCCION
• Uno de los aspectos que ofrece mayor importancia por sus repercusiones económicas, es el de conocer la nacionalidad del prestatario y en este sentido es necesario distinguir entre deuda interna y externa. La primera es suscrita por nacionales y todos sus efectos quedan circunscritos al ámbito de la economía interna; la deuda externa por el contrario, es suscrita por extranjeros y ello tiene importantes novedades en cuanto a sus aspectos económicos, tanto para la economía nacional como para la de aquellos que suscriben la deuda.

En diversas administraciones se endeudó a más no poder (petrodólares. En los noventas. en forma de bonos o valores que "reciben" los bancos comerciales del Estado y que "aceptan" las i9nstituciones públicas. nuestro Estado se abusó con la deuda externa. la moda ha sido la "deuda interna".• En la década de los años setenta. ENTECEDENTES DE LA DEUDA . de modo que no se conocía la operación en la Asamblea Legislativa. A finales de dicho decenio el endeudamiento se hizo por la vía anormal del Banco Central. compuesta por infinidad de colocaciones en el mercado interno. banca comercial y mil cuestiones más). en cambio.

. que busca en los mercados nacionales o extranjeros captar fondos bajo la promesa de futuro pago y renta fijada por una tasa en los tiempos estipulados por el bono.DEUDA PUBLICA • La deuda pública se define como un instrumento financiero de naturaleza pasiva para el ente público emisor.

NATURALEZA DE LA DEUDA PÚBLICA Impuestos Creación de dinero Emisión de deuda pública MEDIOS .

TÍTULO DE DEUDA PÚBLICA Letras a corto plazo Bono a medio plazo Obligaciones a largo plazo .

DEUDA INTERNA Y EXTERNA DEUDA INTERNA • La deuda interna es la parte de la deuda nacional o pública de un país cuyos acreedores son ciudadanos del mismo. DEUDA EXTERNA • La deuda externa es la suma de las deudas que tiene un país con entidades extranjeras. Se componen de deuda pública (la contraída por el Estado) y deuda privada (la contraída por particulares). . en contraposición a la deuda externa.

MOTIVOS PARA UN ENDEUDAMIENTO • Catástrofes naturales • epidemias y similares • Inversiones en nuevos cultivos. industrias. • Mala administración de los fondos • La negligencia . etc.

CONSECUENCIAS DE UN ENDEUDAMIENTO • Imposibilidad de obtener nuevos créditos en caso de necesidad. • Crecimiento desbocado de la inflación . • Imposición de duras condiciones por parte de los acreedores.

generalmente por estar el país reconstruyéndose tras una guerra. varios países han condonado a otros su deuda (total o parcialmente). Aunque no es frecuente. . una catástrofe o después de un estudio sobre su economía.CONDONACION DE DEUDA EXTERNA La progresiva aparición de más y más países lastrados por su enorme deuda causó a finales del siglo XX una progresiva conciencia en muchos sectores sociales de la necesidad de la condonación de la deuda externa a los países del tercer mundo incapaces de pagarla. Esta idea ha encontrado una fuerte resistencia entre los sectores políticos más conservadores de los países desarrollados. que no se resignan a perder el dinero prestado.

Esta doctrina está presente en la discusión de la deuda externa de algunos estados donde la deuda externa ha sido engrosada por dictaduras y gobiernos no representativos. con fines de enriquecimiento personal o corporativo o para la represión social y política. .La doctrina de deuda odiosa significa que un pueblo no es responsable de la deuda en que hayan incurrido gobernantes impuestos por la fuerza. Tal es el caso en la República Argentina.

en el terreno institucional. Sin embargo. . se difundieron las causas y las consecuencias de su pago y los vínculos con la pobreza. En los países acreedores. Mientras que en los países deudores. ligado al ascenso del movimiento antiglobalización. se puso énfasis en la responsabilidad de las instituciones internacionales en la generación y el mantenimiento de esta deuda.MOVIMIENTO POR LA ABOLICIÓN (DEROGACIÓN) DE LA DEUDA A partir de los años noventa creció a escala internacional un importante movimiento a favor de la abolición de la deuda externa. los cambios conseguidos fueron muy pocos. más allá de situar la cuestión de la deuda en la agenda política.

DIFERENCIAS SUSTANCIALES .

El Estado puede vender deuda pública (cambiar títulos por dinero) para así reducir la cantidad de dinero en circulación. . •Si hay deflación el Estado puede comprar los títulos de deuda pública (dar dinero a cambio de ellos) para aportar más dinero al mercado. un Estado puede aumentar o reducir la cantidad de dinero en circulación: •Si hay inflación sobra dinero en el mercado. Gracias a la compraventa de títulos de deuda pública.LA DEUDA PÚBLICA COMO MECANISMO DE POLÍTICA MONETARIA El endeudamiento es un instrumento de la política monetaria y fiscal de los Estados.

porque —salvo casos excepcionales— los entes públicos cumplen sus obligaciones. los valores de deuda son vistos como instrumentos de inversión muy confiables. debido a la gran seguridad de recuperación y a los rendimientos que generan. . Por lo mismo se les considera de bajo riesgo.LA DEUDA PÚBLICA COMO INSTRUMENTO DEL MERCADO DE VALORES DE RENTA FIJA Habitualmente.

El pago de intereses sobre una deuda fiscal aumenta los gastos del Estado. La más importante es el endeudamiento interno. . En este caso. pero es una deuda que deberá pagarse en el futuro.FINANCIACIÓN DEL DÉFICIT PÚBLICO A TRAVÉS DE LA DEUDA PÚBLICA Existen distintas formas de financiar un déficit. endeudarse hoy puede postergar la inflación. pero a riesgo de una tasa inflacionaria más alta en el futuro. Dicho de otro modo. El resultado puede ser mayor inflación en el futuro. Al financiar el déficit fiscal con un aumento de la deuda interna. incrementando más el déficit futuro. sólo se posterga la fecha en la que se desatará la inflación. el Tesoro Público emite bonos que son adquiridos por agentes privados. provee los recursos ahora. al menos en el corto plazo. esto es. un problema que no ocurre si el déficit se financia con emisión de dinero desde el principio. Esta forma de endeudamiento permite al gobierno sostener un déficit sin disminuir sus reservas ni aumentar la oferta monetaria. no por el banco central.

normas y procedimientos orientados al logro de una eficiente administración del endeudamiento a plazos mayores de un año de las entidades y organismos del Sector Público. está integrado por la Dirección Nacional del Endeudamiento Público.Es el conjunto de órganos. Eficiencia y prudencia Responsabilidad fiscal Transparencia y credibilidad Capacidad de pago Centralización normativa y descentralización operativa .

así como registrar y atender su ejecución. •registrar la deuda de las entidades y organismos del Sector Público. •desarrollar la administración de pasivos. •emitir títulos representativos de deuda del Estado. •otorgar o contratar garantías para atender requerimientos derivados del proceso de promoción de la inversión privada y concesiones. •actuar como fideicomisario y/o fideicomitente en patrimonios fideicometidos derivados de financieras específicas a otras entidades del Estado mediante resolución ministerial operaciones de Endeudamiento Público y de administración de deuda. •actuar como agente financiero único del Gobierno Nacional pudiendo autorizarse la realización de gestiones del Ministerio de Economía y Finanzas.La Dirección Nacional del Endeudamiento Público es el órgano rector del sistema nacional del endeudamiento público. •atender el servicio de la deuda del Gobierno Nacional. la concertación y el desembolso de las operaciones de Endeudamiento del Gobierno Nacional y de sus avales o garantías. . dicta las normas y establece los procedimientos relacionados con su ámbito y tiene como principales atribuciones las siguientes: •conducir la programación.

CASO PRACTICO .

613.0 5.4% 48.7 36.7 13.631.7 18.308.605.6% 4.9 919.0% 14.6% 36.322.Moneda US dólares US Dólares Nuevos soles Yenes Euros Otras Total Moneda Local Moneda Extranjera Total 16.081.936.0% Tipo de Tasa US dólares Tasa Fija Moneda Local 30.8 4.605.5% 0.8 49.3 0.1 % 85.298.9 31.0 Nuevos soles 42.7 17.046.1% 100.904.308.613.7 1.1 2.245.50 36.046.0 17.4% 48.9 46.3 46.0 14.50 0.8% Moneda Extranjera Tasa Variable Moneda Local Moneda Extranjera Total 5.8 35.245.552.2 % 44.904.0 84.0% .857.3 36.0 95.434.6% 100.2 46.605.4% 2.613.6% 51.245.4% 100.3 95.252.2 14.0 14.597.4 95.904.5 17.0% 48.8 Nuevos soles 81.6% 0.228.

TIPO DE INSTRUMENTO TIPO DE DEUDA Créditos 24.3% Tasa Variable 14.4% .2% Externa 51.6% Gobierno Nacional 95.3% COMPOSICIÓN POR TIPO DE TASA Gobiernos Locales 0.8% Bonos 75.4% Tasa Fija 85.7% Interna 48.4% Empresas Públicas 4.

Internac. 16.6% FUENTE DE FINANCIAMIENTO Club de Banca París 2.4% Moneda Local 48.3% .1% Org.Moneda Extranjera 51.7% Otras 6.0% Bonistas 75.0% 0.

378 189 677 12 665 3/ . 2/ Se incluye a partir del II trimestre del 2012. a través de Convenios de Traspaso de Recursos.425 II.904 1/ Incluye los créditos que el Gobierno Nacional concerta y transfiere a los Gobiernos Regionales.660 17.DEUDA PÚBLICA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO POR TIPO DE DEUDA Y SECTOR INSTITUCIONAL Al 30 de Abril de 2013 Tipo de Deuda / Sector Institucional I.410 62 1. DEUDA PÚBLICA INTERNA Gobierno Nacional Gobienos Locales Empresas No Financieras Financieras 2/ 1/ 17. Millones de nuevos soles 49.477 46.245 95. 4/ TOTAL DEUDA PÚBLICA 36. se considera los créditos de COFIDE y FONDO MIVIVIENDA. DEUDA PÚBLICA EXTERNA Gobierno Nacional Gobienos Locales Empresas No Financieras Financieras 1/ Millones de US dólares 18.429 4 3. se considera los Bonos de COFIDE.294 46.150 71 256 5 251 45.244 17.067 164 3. . 4/ A partir del I trimestre del 2013.768 Equiv. Gobiernos Locales y Empresas Públicas.296 2 1. 3/ A partir del IV trimestre del 2012.