DEUDA PUBLICA INTERNA Y EXTERNA

INTRODUCCION
• Uno de los aspectos que ofrece mayor importancia por sus repercusiones económicas, es el de conocer la nacionalidad del prestatario y en este sentido es necesario distinguir entre deuda interna y externa. La primera es suscrita por nacionales y todos sus efectos quedan circunscritos al ámbito de la economía interna; la deuda externa por el contrario, es suscrita por extranjeros y ello tiene importantes novedades en cuanto a sus aspectos económicos, tanto para la economía nacional como para la de aquellos que suscriben la deuda.

En diversas administraciones se endeudó a más no poder (petrodólares. la moda ha sido la "deuda interna". en cambio. ENTECEDENTES DE LA DEUDA . compuesta por infinidad de colocaciones en el mercado interno. banca comercial y mil cuestiones más). en forma de bonos o valores que "reciben" los bancos comerciales del Estado y que "aceptan" las i9nstituciones públicas. nuestro Estado se abusó con la deuda externa.• En la década de los años setenta. A finales de dicho decenio el endeudamiento se hizo por la vía anormal del Banco Central. En los noventas. de modo que no se conocía la operación en la Asamblea Legislativa.

. que busca en los mercados nacionales o extranjeros captar fondos bajo la promesa de futuro pago y renta fijada por una tasa en los tiempos estipulados por el bono.DEUDA PUBLICA • La deuda pública se define como un instrumento financiero de naturaleza pasiva para el ente público emisor.

NATURALEZA DE LA DEUDA PÚBLICA Impuestos Creación de dinero Emisión de deuda pública MEDIOS .

TÍTULO DE DEUDA PÚBLICA Letras a corto plazo Bono a medio plazo Obligaciones a largo plazo .

en contraposición a la deuda externa.DEUDA INTERNA Y EXTERNA DEUDA INTERNA • La deuda interna es la parte de la deuda nacional o pública de un país cuyos acreedores son ciudadanos del mismo. Se componen de deuda pública (la contraída por el Estado) y deuda privada (la contraída por particulares). . DEUDA EXTERNA • La deuda externa es la suma de las deudas que tiene un país con entidades extranjeras.

industrias. • Mala administración de los fondos • La negligencia .MOTIVOS PARA UN ENDEUDAMIENTO • Catástrofes naturales • epidemias y similares • Inversiones en nuevos cultivos. etc.

• Imposición de duras condiciones por parte de los acreedores. • Crecimiento desbocado de la inflación .CONSECUENCIAS DE UN ENDEUDAMIENTO • Imposibilidad de obtener nuevos créditos en caso de necesidad.

CONDONACION DE DEUDA EXTERNA La progresiva aparición de más y más países lastrados por su enorme deuda causó a finales del siglo XX una progresiva conciencia en muchos sectores sociales de la necesidad de la condonación de la deuda externa a los países del tercer mundo incapaces de pagarla. generalmente por estar el país reconstruyéndose tras una guerra. Esta idea ha encontrado una fuerte resistencia entre los sectores políticos más conservadores de los países desarrollados. una catástrofe o después de un estudio sobre su economía. Aunque no es frecuente. varios países han condonado a otros su deuda (total o parcialmente). que no se resignan a perder el dinero prestado. .

La doctrina de deuda odiosa significa que un pueblo no es responsable de la deuda en que hayan incurrido gobernantes impuestos por la fuerza. Tal es el caso en la República Argentina. con fines de enriquecimiento personal o corporativo o para la represión social y política. Esta doctrina está presente en la discusión de la deuda externa de algunos estados donde la deuda externa ha sido engrosada por dictaduras y gobiernos no representativos. .

Sin embargo. los cambios conseguidos fueron muy pocos. Mientras que en los países deudores. se puso énfasis en la responsabilidad de las instituciones internacionales en la generación y el mantenimiento de esta deuda. más allá de situar la cuestión de la deuda en la agenda política.MOVIMIENTO POR LA ABOLICIÓN (DEROGACIÓN) DE LA DEUDA A partir de los años noventa creció a escala internacional un importante movimiento a favor de la abolición de la deuda externa. en el terreno institucional. . se difundieron las causas y las consecuencias de su pago y los vínculos con la pobreza. En los países acreedores. ligado al ascenso del movimiento antiglobalización.

DIFERENCIAS SUSTANCIALES .

. Gracias a la compraventa de títulos de deuda pública. El Estado puede vender deuda pública (cambiar títulos por dinero) para así reducir la cantidad de dinero en circulación. •Si hay deflación el Estado puede comprar los títulos de deuda pública (dar dinero a cambio de ellos) para aportar más dinero al mercado.LA DEUDA PÚBLICA COMO MECANISMO DE POLÍTICA MONETARIA El endeudamiento es un instrumento de la política monetaria y fiscal de los Estados. un Estado puede aumentar o reducir la cantidad de dinero en circulación: •Si hay inflación sobra dinero en el mercado.

Por lo mismo se les considera de bajo riesgo. porque —salvo casos excepcionales— los entes públicos cumplen sus obligaciones. . debido a la gran seguridad de recuperación y a los rendimientos que generan.LA DEUDA PÚBLICA COMO INSTRUMENTO DEL MERCADO DE VALORES DE RENTA FIJA Habitualmente. los valores de deuda son vistos como instrumentos de inversión muy confiables.

provee los recursos ahora. Dicho de otro modo. La más importante es el endeudamiento interno. endeudarse hoy puede postergar la inflación. Esta forma de endeudamiento permite al gobierno sostener un déficit sin disminuir sus reservas ni aumentar la oferta monetaria.FINANCIACIÓN DEL DÉFICIT PÚBLICO A TRAVÉS DE LA DEUDA PÚBLICA Existen distintas formas de financiar un déficit. . un problema que no ocurre si el déficit se financia con emisión de dinero desde el principio. pero es una deuda que deberá pagarse en el futuro. no por el banco central. el Tesoro Público emite bonos que son adquiridos por agentes privados. incrementando más el déficit futuro. Al financiar el déficit fiscal con un aumento de la deuda interna. sólo se posterga la fecha en la que se desatará la inflación. al menos en el corto plazo. El resultado puede ser mayor inflación en el futuro. En este caso. esto es. El pago de intereses sobre una deuda fiscal aumenta los gastos del Estado. pero a riesgo de una tasa inflacionaria más alta en el futuro.

Es el conjunto de órganos. está integrado por la Dirección Nacional del Endeudamiento Público. normas y procedimientos orientados al logro de una eficiente administración del endeudamiento a plazos mayores de un año de las entidades y organismos del Sector Público. Eficiencia y prudencia Responsabilidad fiscal Transparencia y credibilidad Capacidad de pago Centralización normativa y descentralización operativa .

así como registrar y atender su ejecución. •registrar la deuda de las entidades y organismos del Sector Público.La Dirección Nacional del Endeudamiento Público es el órgano rector del sistema nacional del endeudamiento público. •otorgar o contratar garantías para atender requerimientos derivados del proceso de promoción de la inversión privada y concesiones. •emitir títulos representativos de deuda del Estado. •atender el servicio de la deuda del Gobierno Nacional. •actuar como fideicomisario y/o fideicomitente en patrimonios fideicometidos derivados de financieras específicas a otras entidades del Estado mediante resolución ministerial operaciones de Endeudamiento Público y de administración de deuda. dicta las normas y establece los procedimientos relacionados con su ámbito y tiene como principales atribuciones las siguientes: •conducir la programación. . la concertación y el desembolso de las operaciones de Endeudamiento del Gobierno Nacional y de sus avales o garantías. •actuar como agente financiero único del Gobierno Nacional pudiendo autorizarse la realización de gestiones del Ministerio de Economía y Finanzas. •desarrollar la administración de pasivos.

CASO PRACTICO .

9 46.8 35.0 95.3 46.605.605.6% 4.904.4% 2.0 14.9 919.4 95.8 4.904.8 Nuevos soles 81.6% 0.0 5.7 13.245.434.322.7 18.597.8% Moneda Extranjera Tasa Variable Moneda Local Moneda Extranjera Total 5.1% 100.50 0.7 36.631.50 36.081.5% 0.6% 51.0 14.2 % 44.298.228.046.613.613.7 17.4% 48.6% 36.6% 100.2 14.0 84.046.9 31.605.3 95.4% 48.613.8 49.308.1 % 85.1 2.0% Tipo de Tasa US dólares Tasa Fija Moneda Local 30.936.3 0.7 1.0% 14.2 46.245.Moneda US dólares US Dólares Nuevos soles Yenes Euros Otras Total Moneda Local Moneda Extranjera Total 16.0 17.245.5 17.308.252.0% 48.552.0% .4% 100.904.0 Nuevos soles 42.3 36.857.

4% .4% Tasa Fija 85.3% Tasa Variable 14.2% Externa 51.TIPO DE INSTRUMENTO TIPO DE DEUDA Créditos 24.4% Empresas Públicas 4.7% Interna 48.3% COMPOSICIÓN POR TIPO DE TASA Gobiernos Locales 0.6% Gobierno Nacional 95.8% Bonos 75.

0% Bonistas 75.4% Moneda Local 48. 16.6% FUENTE DE FINANCIAMIENTO Club de Banca París 2.0% 0.3% .1% Org. Internac.Moneda Extranjera 51.7% Otras 6.

378 189 677 12 665 3/ . se considera los créditos de COFIDE y FONDO MIVIVIENDA. DEUDA PÚBLICA INTERNA Gobierno Nacional Gobienos Locales Empresas No Financieras Financieras 2/ 1/ 17.660 17. 3/ A partir del IV trimestre del 2012.425 II. a través de Convenios de Traspaso de Recursos.477 46.067 164 3.DEUDA PÚBLICA DE MEDIANO Y LARGO PLAZO POR TIPO DE DEUDA Y SECTOR INSTITUCIONAL Al 30 de Abril de 2013 Tipo de Deuda / Sector Institucional I. Gobiernos Locales y Empresas Públicas.410 62 1.429 4 3.904 1/ Incluye los créditos que el Gobierno Nacional concerta y transfiere a los Gobiernos Regionales. se considera los Bonos de COFIDE.244 17.245 95. 4/ TOTAL DEUDA PÚBLICA 36. 2/ Se incluye a partir del II trimestre del 2012. Millones de nuevos soles 49.150 71 256 5 251 45. 4/ A partir del I trimestre del 2013.294 46.768 Equiv.296 2 1. DEUDA PÚBLICA EXTERNA Gobierno Nacional Gobienos Locales Empresas No Financieras Financieras 1/ Millones de US dólares 18. .