EMPRESA DE ALIMENTOS GLORIA S.A.

- Curso:

Anlisis de estados Financieros

- Docente:

Palomino Silva, Julio

- Integrantes:

Barzola Perez, Eudocia Castro Castillo, Cinthia

- Aula:

311
- Ciclo:

VI

ANLISIS.DE LECHE GLORIA S.A

DATOS GENERALES
Denominacin: RUC
Sector econmico de desempeo

GLORIA S.A 20100190797

ELABORACION DE PRODUCTOS LACTEOS

av. Repblica de PanamN2461, Urb. Santa Catalina, La Victoria, Lima.

Direccin Principal CIIU

15202

GLORIA S.A.
Leche Gloria S.A. fue constituida en 1941 por General Milk Company, como una empresa dedicada a la produccin de leche evaporada .En 1986, Jos Rodrguez Banda S.A. (JORBSA), una de las ms importantes empresas de transporte de carga pesada adquiri el porcentaje mayoritario de las acciones de Gloria
CAPITAL SOCIAL DE GLORIA
ACCIONES COMUNES JOS RODRGUEZ BANDA S.A. SILVERSTONE HOLDINGS INC RACIONALIZACION EMPRESARIAL SA OTROS TOTAL % 75.54 11.22 8.84 4.40 100.00

ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
Las empresas que forman parte del Grupo Gloria son administradas por una Direccin Corporativa y por una Plana Gerencial Corporativa ; lo cual permite que todo los asuntos administrativos sean dirigidos desde la oficina principal ubicado en Lima generando ahorros de gastos operativos.

MISIN

VISIN

Mantener el liderazgo en cada uno de los mercados en que participamos a travs de la produccin y comercializacin de bienes con marcas que garanticen un valor agregado para nuestros clientes y consumidores. Los procesos y acciones de todas las empresas de la Corporacin se desarrollarn en un entorno que motive y desarrolle a sus colaboradores, mantenga el respeto y la armona en las comunidades en que opera y asegure el mximo retorno de la inversin para sus accionistas.

Somos una corporacin de capitales peruanos con un portafolio diversificado de negocios, con presencia y proyeccin internacional. Aspiramos satisfacer las necesidades de nuestros clientes y consumidores, con servicios y productos de la ms alta calidad y ser siempre su primera opcin.

VALORES DE LE EMPRESA

RESPONSABILIDAD SOCIAL

CUMPLMIENTO DE LAS OBLIGACIONES

ORIENTACIN A LA PERSONA

DEDICACIN AL TRABAJO

CULTURA DE XITO

MERCADO EXTERNO

Gloria a nivel internacional exporta a 42 pases de Centro Amrica, frica, Asia, Sudamrica y El Caribe. Inversin En la divisin Lcteos y Alimentos del Per se invierten US$ 37 millones, y en la de Lcteos y Alimentos del Exterior, US$ 14 millones. Impacto en el PBI La industria lctea es la de mayor valor de produccin y la que ms ha contribuido al PBI nacional, al haber generado el 48% del PBI total aportado por la corporacin a travs del efecto multiplicador de su produccin.

El mercado de productos lcteos y derivados se caracteriza por la concentracin en pocos productores locales. De acuerdo a la Asociacin de Ganaderos Lecheros del Per, existen ms de 40 empresas de derivados lcteos, pero son tres las ms importantes: Gloria, Nestl y Laive. Gloria tiene una participacin de mercado 80.2% con unas ventas S/. 2600 millones en el ltimo ao

En el mercado de leche evaporada, Gloria ha mostrado una participacin promedio de alrededor de 82.6% en los ltimos tres aos y cuenta adems con aproximadamente el 70.0% del mercado de leche UHT y fresca.

La empresa Gloria S.A. cuenta con mas de 13,000 proveedores directos de leche fresca en todo el Per. Gloria S.A. se abastece diariamente con leche fresca proveniente de 18 584 familias ganaderas, en su mayora pequeos proveedores, propietarias de 119 000 vacas.
DEPARTAMENTO CANTIDAD 8100 480 380 3000 750 370 90 160 400

Segn departamento, el numero de proveedores se distribuye de la siguiente manera:

AREQUIPA MOQUEGUA TACNA CAJAMARCA LIMA LA LIBERTAD ICA LAMBAYEQUE HUANCAYO

El principal cliente de la empresa es la Distribuidora Exclusiva de Productos de Calidad (DEPRODECA Per), empresa subsidiaria de Jos Rodrguez Banda S.A. y encargada de la gestin comercial de la Compaa con una participacin de 33.7% de las ventas.

DEPRODECA oficinas y almacenes en las ciudades de Lima, Piura, Chiclayo, Trujillo, Huancayo, Ica, Arequipa, Cuzco, Juliaca y Tacna, atendiendo la venta vertical mayorista, formatos modernos de comercializacin, distribucin horizontal y las zonas de ruta de viajeros.

VENTAS DE LOS LTIMOS 5 AOS DEL PRODUCTO BANDERA

En el 2011 Gloria registr ventas por S/. 2,566.4 millones, 12.0% mayores a las ventas del ao 2010 que fueron S/.2,290.4 millones.

PRINCIPALES COMPETIDORES
Los principales competidores de Gloria S.A., en el sector lcteo, lo constituyen las empresas Nestl Per S.A., Laive S.A., Producciones y Distribuciones Andina S.A.
PARTICIPACIN EN EL MERCADO

NESTL PER S.A.

Nestl es una subsidiaria del grupo suizo Nestl, empresa que inici operaciones en el pas en 1919, mediante la importacin de sus productos. En 1942, abri su primera planta de produccin , la cual se ubic en Chiclayo. En 1997 Nestl adquiri la fbrica peruana de helados, golosinas y panetones DOnofrio. - En la actualidad Nestl Per cuenta con tres plantas ubicadas en Lima,Chicayo y Cajamarca para el acopio de leche.
-

LAIVE S.A.
- Laive se fund en 1910, con el nombre de Sociedad Ganadera del Centro, cambiando su razn social en 1994. En al actualidad la empresa cuenta con cuatro plantas a nivel nacional, ubicadas dos de ellas en Arequipa y dos en Lima, siendo su principal centro de acopio en Majes- Arequipa.

CUADRO COMPARATIVO DE COMPETIDORES CON GLORIA S.A.

La diversidad de marcas de un mismo producto a diferentes precios hace que los consumidores en su mayora opten por sus productos. La trascendencia de Gloria ha generado confianza, la cual es un factor que indica que Gloria ha sabido establecerse en los hogares. Presenta una integracin vertical pues abarcan el acopio de leche fresca, su principal insumo; su procesamiento, envasado y, finalmente, su distribucin, lo que le permite obtener importantes economas de escala.

Los productos son orientados a diferentes mercados que son confiables por el desempeo dela empresa de brindar calidad en sus productos. La orientacin de sus productos ha sido para la mejora de la salud ya que ha implementado en su produccin la investigacin de productos para recin nacidos y ancianos donde lo ha priorizado. Nestl tiene algunos productos que estn especialmente diseados para las necesidades de profesionales en la industria de bebidas y alimentos.

La empresa Laive se ha enfocado ms en el rubro de embutidos no dejando, la relacin con productos lcteos que tiene importancia en su cartera de productos el cual brinda al mercado. Ha desarrollado un sistema de web el cual ha mejorado la comunicacin y el marketeo de sus productos. Laive ha tenido la posibilidad de mejorar ya que ha implementado en la empresa una integracin vertical.

POSICIONAMIENTO DEL PRODUCTO Y LA MARCA

ESTRUCTURA DEL EST. DE SITUACIN FINANCIERA

Se observa una disminucin considerable de 17.09% entre el ao base y el 2008, esto debido a polticas de inversin financiera en Activo fijo adoptadas por la empresa. Al siguiente ao, hubo una variacin positiva en parte por la revaluacin de terrenos sobre la, base de tasaciones tcnicas realizadas por peritos independientes. 2009
Pasivos Corrientes 17.57% Activos Corrientes 50.37% Pasivos No Corrientes 23.46% Activos Corrientes 55.69%

2011
Pasivos Corrientes 22.77% Pasivos No Corrientes 18.36%

2010
Pasivos Corrientes 20.85% Pasivos No Corrientes 19.85%

2008

2007
Pasivos Corrientes 25.124%

Activos Corrientes 42.27%

Activos Corrientes 46.43%

Pasivos Corrientes 28.62%

Activos Corrientes 38.60%

Pasivos No Corrientes 16.48%

Pasivos No Corrientes 19.03%

Activos No Corrientes 57.73%

Patrimonio 58.87%

Activos No Corrientes 53.57%

Patrimonio 59.30%

Activos No Corrientes 49.63%

Patrimonio 58.97% Activos No Corrientes 44.31% Patrimonio 54.89%

Activos No Corrientes 61.40%

Patrimonio 55.85%

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA 2007-2011

ESTADO DE RESULTADOS 2007-2011

CAPITAL DE TRABAJO

2011 442,523

2010 563,422

2009 651,239

2008 464,568

2007 245,972

Empresa Gloria vemos que su capital al 31 de Diciembre del 2011 fue S/.42523, lo cual se debe a que gloria aument sus deudas a corto plazo en un 12.49% con respecto a los S/. S/.459316 que fue en el 2010 y su activo corriente ha disminuido en un 6.21% con respecto a los S/.1022738 que fue ene l 2010. Lo cual muestra que Gloria ha disminuido sus Cuentas por cobras a relacionadas, existencias, otras cuentas por cobrar y gastos pagados por anticipado . Entre el lapso del ao 2007 al 2011 Gloria ha presentado variacin de incremento y disminucin en su capital de trabajo, sin embargo es en ao 2007 es donde se aprecia un incremento de casi un 100% en su capital debido a que este ao la empresa decidi reducir su inversiones a las largo plazo.

Vemos que al 31 de diciembre del 2011 su liquidez general fue de 1.86 %, lo que es una disminucin de 0.37% con respecto al 2010. A pesar de que hubo una disminucin en liquidez la entidad cuenta con un activo corriente que es 1.86 veces ms grande que el pasivo corriente, por lo que se puede decir que Gloria cuenta con recursos disponibles suficientes para afrontar sus obligaciones en el corto plazo

2011 1.02

2010 1.31

2009 2.03

2008 1.15

2007 0.87

La entidad presenta un ndice de prueba cida de 0.87 en el ao 2007, lo cual nos hace referencia que no puede cumplir con sus obligaciones ms prontas ya que por cada 1 sol de deuda tiene nicamente 0.87 cntimos para reponer. Vemos que este indicador fue mejorando con el tiempo, siendo su mayor ndice para el 2009 con 2.03, aqu Gloria posee flujos de efectivo para cubrir sus obligaciones de corto plazo, e inclusive tiene 1.03 adicional.

PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIO

2011 PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIO 76.73 84.89 63.24 83.95 78.62 2010 2009 2008 2007

ROTACIN DE INVENTARIOS

2011 ROTACIN DE INVENTARIO S

2010

2009

2008

2007

4.69

4.24

5.69

4.29

4.58

PERIODO DE COBRANZA
2011 PERIODO PROMEDIO DE CTAS POR COBRAR 47 60.80 64.54 59.46 52.23 2010 2009 2008 2007

ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR

2011 ROTACIN DE CTAS POR COBRAR 7.66

2010

2009

2008

2007

5.92

5.58

6.05

6.89

PERIODO PROMEDIO DE PAGOS

2011 2010 2009 2008 2007

PERIODO PROMEDIO DE CTAS POR PAGAR 44.15

57.47

40.21

40.33

51.57

ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR

2011 ROTACIN DE CTAS POR PAGAR 8.15

2010

2009

2008

2007

6.23

8.95

8.93

6.98

2011 CICLO FINANCIERO 76.73+47-44.15 79.58

2010 84.89+60.80-57.47 88.22

2009 63.24+64.54-40.21 87.60

2008 83.95+59.46-40.33 103.08

2007 78.62+52.23-51.57 79.28

El plazo que transcurre entre el pago de las compras y la recepcin del efectivo proveniente de la venta de productos terminados ha sido menor con respecto a aos anteriores, siendo de 79.58 das, lo cual demuestra la efectividad con que Gloria realiza sus operaciones.

Observamos que la evolucin de la rentabilidad de Gloria ha permanecido relativamente sin muchas variaciones, sin embargo podemos destacar que el 14% que obtuvo en el ao 2008 fue producto del incremento de la utilidad neta en ese ao el cual fue de S/. 292.8 millones, mayor en 61.6% respecto a la utilidad neta del ao 2007 de S/. 181.2 millones. El margen neto aumento de 10.0% a 14.3%. As mismo se puede decir que esto se debe a que las ventas netas de Gloria S.A. en e1 2008 se incrementaron en 13.1% respecto al ao anterior, alcanzando un total de S/. 2,047.7 millones (S/. 1,810.4 millones en el ao 2007).

Se aprecia una evolucin del ndice con picos de 0.31 en el 2008 debido a que se obtuvieron mayores ingresos por su giro de negocio, sin embargo este se ve disminuido notoriamente al ao siguiente a consecuencia que el patrimonio de la compaa aument6 de s/. 942.3 millones en el ao 2008 a s/.1,170.9 millones en el ao 2009, explicado por la utilidad del ejercicio, y a la reduccin por el pago de dividendos, cuyo efecto neto fue de s/. 89.0 millones, y por el excedente de revaluacin de terrenos neto del impuesto a la renta diferido por s/. 139.6 millones.

Este indicador nos demuestra que en el 2009 por cada s/.1.00 invertido en activos se genera una utilidad de s/.0.17 cntimos. Al finalizar el 2011, se muestra que la empresa no tiene un ndice alto, es ms es inferior al del 2010, lo que denota que disminuy en 1% su capacidad para generar utilidad en base a sus activos.

2011

2010

2009

2008

2007

ENDEUDA MIENTO
41.13 45.15 41.03 45.11 44.15

En diciembre del 2011, el total de pasivos de Gloria ascendi a S/.933362 millones , cifra menor a la registrada al cierre del 2010 que fue considerando valores corrientes S/.896458 millones. La necesidad de financiamiento de Gloria son cubiertas principalmente a travs de emisiones de bonos y de obligaciones con entidades bancarias , teniendo estas ultima mayor participacin en relacin a aos anteriores. Las emisiones de bonos corporativos y papeles comerciales en el 2011 representaron 27.28% del total de pasivo , mientras que por su parte las deudas bancarias representaron 20.67% del total de pasivo.

calidad de la deuda

2011

2010

2009

2008

2007

55.36

51.24

42.82

63.46

56.90

En diciembre del 2011 , el total de obligaciones financieras a corto plazo ascendieron a S/.- 516698 millones , cifra promedio a los aos anteriores. Al cierre del 2009, la razn de calidad de deuda fue de 0.43, lo que significa que el 43% de sus obligaciones son a corto plazo. Las obligaciones a corto plazo disminuyeron en 29% respecto del 2008 ( que ascendi a un 63%),esto debido la reestructuracin de su deuda, lo que se hizo con la finalidad de mejorar el plazo de su deuda.

PERSPECTIVAS
Se mantiene su perspectiva estable bajo la premisa que la Empresa crecer en ventas en el 2012 con mrgenes similares o ligeramente mejores respecto del 2011, y con un perfil financiero similar al actual. No obstante, lo anterior podra verse limitado por una reducida capacidad de trasladar incrementos de costos a precios y una mayor concentracin de la deuda de corto plazo que reduzca su flexibilidad financiera.