UNIVERSIDAD PERUANA DE LAS AMRICAS RESOLUCIN N 199-2002-CONAFU

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ANUALIDADES DIFERIDAS
SEPARATA DE MATEMTICA FINANCIERA

PROFESOR: MG. CARLOS HINOSTROZA AMARO

CICLO 2011 - II

ANUALIDADES DIFERIDAS
Cuando en un contrato de crdito u operacin similar, por acuerdo expreso de los contratantes, el pago de las rentas empieza despus del vencimiento de uno o varios periodos de renta, contados a partir del inicio del plazo pactado, se est ante el caso de una anualidad diferida. Durante el plazo diferido k, que es el tiempo que media entre el inicio del contrato y el primer pago- contado en periodos de renta, el csexapital inicial es capitalizado al vencimiento de cada periodo diferido, para luego distribuirlo entre el nmero de cuotas insolutas del prstamo. Por lo tanto, al vencimiento del plazo diferido, una anualidad diferida se convierte en anualidad vencida o anticipada, a la cual le es aplicable los factores financieros vencidos o anticipados respectivamente. Anualidad simple diferida vencida

0 periodos P

2 plazo diferido

k+1

k+2

k+n-1

k+n

plazo de la anualidad plazo del contrato

1. Monto de las anualidades simples diferidas: vencida y anticipada Ya que una anualidad simple diferida vencida es una clase particular de anualidad simple vencida y una anualidad simple diferida anticipada es una clase particular de anualidad simple anticipada, les son aplicables las siguientes frmulas, respectivamente: S = R.FCS i; n Monto de una anualidad simple diferida vencida S = Ra (1+ i).FCS i ; n Monto de una anualidad simple diferida anticipada Ejemplo 1. Con una TEM del 3% y n=7 meses. Calcule el monto en los siguientes diagramas de tiempo valor: S=? R=100 100 100 100 a) 0 1 2 X
i = 3%

5 100

6 100

7 S=?

Ra=100 100 b) 0 1 2 X
i = 3%

Ejemplo 2. Con una TEM del 2% y n = 5 meses. Calcule el monto en los siguientes diagramas de tiempo valor:

Ejemplo 3. Con una TEM del 4% y n = 4 meses. Calcule el monto en los siguientes diagramas de tiempo valor:

Ejemplo 4. Con una TEM del 1,5% y n = 6 meses. Calcule el monto en los siguientes diagramas de tiempo valor:

Ejemplo 5. Con una TEM del 2,5% y n=7 meses. Calcule el monto en los siguientes diagramas de tiempo valor:

Ejemplo 6. Con una TEM del 4,5% y n=9 meses. Calcule el monto en los siguientes diagramas de tiempo valor:

2. Valor presente de una anualidad simple diferida vencida El valor presente de una anualidad diferida vencida puede ser obtenido: a) Tomando como fecha focal el inicio del plazo diferido k, en este punto la ecuacin de equivalencia se obtiene igualando el principal capitalizado con el conjunto de rentas futuras descontadas: FAS R 0 C 1 2 FSC k 1 fecha focal R 2 R n -1 R n k + n perodos

(1+ i)n - 1 P (1+i)k = R i( 1 + i )n

b) Tomando como fecha focal el momento 0, en este punto la ecuacin de equivalencia se obtiene descontando transitoriamente las rentas al final del plazo diferido k aplicando un FAS y de all ese importe o stock futuro debe ser trado al presente con un FSA. FSA R 0 P 1 2 k 1 FAS R 2 R t -1 R t k + n perodos

(1+ i)n - 1 P=R i( 1 + i )t

Ambas ecuaciones a) y b) obtienen el valor presente de una anualidad diferida vencida.

.(1+i) -k

( 1 + i)n 1 P = R _________ i (1 + i) n

. (1 + i) -k

P = R. FAS i; n FSA i; k
Ejemplo 1. Calcule el valor presente de una renta ordinaria de s/. 1000 mensuales a recibirse despus de transcurridos tres meses y durante el plazo de un ao. Utilice una TEM del 4%. R = 1000 0 1 2 P = ?? Plazo diferido k=3 1 1000 2 1000 11 1000 n = 12 k + t = 15

Plazo de la anualidad

Ejemplo 2. Calcule el valor presente de una renta ordinaria de s/. 2000 mensuales a recibirse despus de transcurridos cuatro meses y durante el plazo de un ao. Utilice una TNA del 36% con capitalizable mensual.

Ejemplo 3. Calcule el valor presente de una renta ordinaria de s/. 1500 mensuales a recibirse despus de transcurridos dos meses y durante el plazo de un ao. Utilice una TEM del 3,5%.

Ejemplo 4. Calcule el valor presente de una renta ordinaria de s/. 4000 mensuales a recibirse despus de transcurridos cinco meses y durante el plazo de un ao. Utilice una TNA del 12% con capitalizacin trimestral.

Ejemplo 5. Calcule el valor presente de una renta ordinaria de s/. 2800 mensuales a recibirse despus de transcurridos cuatro meses y durante el plazo de un ao. Utilice una TEM del 2%.

Ejemplo 6. Calcule el valor presente de una renta ordinaria de s/. 6000 mensuales a recibirse despus de transcurridos tres meses y durante el plazo de un ao. Utilice una TNA del 10% con capitalizacin semestral.

3. Valor presente de una anualidad simple diferida anticipada La frmula a usar es:

( 1 + i)n 1 P = Ra ( 1 + i) ___________ i.(1 + i) n P = Ra ( 1 + i)1-k ( 1 + i)n 1 ___________ i.(1 + i) n

( 1 + i )-k

Reemplazando por sus siglas respectivas tenemos:

P = Ra (1 + i)1 k FAS i; n
6

Ejemplo 1. Qu capital debe colocarse hoy en un banco a una TEM del 4% para disponer, despus de transcurrido un ao, una renta mensual de s/.500 al comienzo de cada mes durante los cinco aos siguientes?

Ra = 500
a)
r = 3%

500 1 2

500

500 58

500 59 n = 60 meses k + n = 72 meses

k=12

Ejemplo 2. Qu capital debe colocarse hoy en un banco a una TNA del 12% con capitalizacin mensual para disponer, despus de transcurrido un ao, una renta mensual de s/.800 al comienzo de cada mes durante los tres aos siguientes?

Ejemplo 3. Qu capital debe colocarse hoy en un banco a una TEM del 6% para disponer, despus de transcurrido un ao, una renta mensual de s/.1500 al comienzo de cada mes durante los cuatro aos siguientes?

Ejemplo 4. Qu capital debe colocarse hoy en un banco a una TNA del 15% con capitalizacin cuatrimestral para disponer, despus de transcurrido un ao, una renta mensual de s/.1200 al comienzo de cada mes durante los seis aos siguientes?

Ejemplo 5. Qu capital debe colocarse hoy en un banco a una TEM del 6% para disponer, despus de transcurrido un ao, una renta mensual de s/.2200 al comienzo de cada mes durante los dos aos siguientes?

Ejemplo 6. Qu capital debe colocarse hoy en un banco a una TNA del 16% con capitalizacin trimestral para disponer, despus de transcurrido un ao, una renta mensual de s/.800 al comienzo de cada mes durante los seite aos siguientes? 4. Clculo del valor de las rentas en las anualidades diferidas simples: Vencidas y anticipadas Las frmulas a usar son: 4.1. Para Renta diferida vencida

R = P ( 1 + i)k

( 1 + i)n 1 ___________ i (1 + i) n

Reemplazando la frmula por sus siglas respectivas tenemos:

R = P. FSC i, k . FRC i, n
4.2. Para Renta diferida anticipada

Ra = C ( 1 + i)k -1

( 1 + i)n 1 ___________ i (1 + i) n

Reemplazando la frmula por sus siglas respectivas tenemos:

Ra = P. (1+i)k - 1 . FRC i, n
Ejemplo 1. Calcule el importe de las rentas diferidas vencidas y anticipadas considerando P = s/. 1000; k = 3 meses; n = 5 meses; TEM = 0,03 a) Renta diferida vencida R R =? R R R
i = 3%

1 P = 1000

b) Renta diferida anticipada Ra

r = 3%

Ra =? Ra 2 3

Ra 4

Ra 5

1 P = 1000

Ejemplo 2. Calcule el importe de las rentas diferidas vencidas y anticipadas considerando P = s/. 3000; k = 4 meses; n = 6 meses; TNA del 12 % mensual con capitalizacin mensual

Ejemplo 3. Calcule el importe de las rentas diferidas vencidas y anticipadas considerando P = s/. 5000; k = 5 meses; n = 8 meses; TEM = 0,025

Ejemplo 4. Calcule el importe de las rentas diferidas vencidas y anticipadas considerando P = s/. 1500; k = 2 meses; n = 10 meses; TNA del 12% con capitalizacin trimestral.

Ejemplo 5. Calcule el importe de las rentas diferidas vencidas y anticipadas considerando P = s/. 1800; k = 4 meses; n = 5 meses; TEM = 0,025

Ejemplo 6. Calcule el importe de las rentas diferidas vencidas y anticipadas considerando P = s/. 2000; k = 3 meses; n = 12 meses; TNA del 16% con capitalizacin cuatrimestral.

Ejemplo 7. Calcule el importe de las rentas diferidas vencidas y anticipadas considerando P = s/. 2500; k = 5 meses; n = 14 meses; TEM = 0,055

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Ejemplo 8. Calcule el importe de las rentas diferidas vencidas y anticipadas considerando P = s/. 3000; k = 5 meses; n = 15 meses; TNA del 48% con capitalizacin mensual.

EJERCICIOS COMPLEMETARIOS
1. Con una TEM del 1,5% y n = 7 meses. Calcule el monto en los siguientes diagramas de tiempo valor: 2. Con una TEM del 2% y n = 5 meses. Calcule el monto en los siguientes diagramas de tiempo valor: 3. Con una TEM del 5,5% y n =10 meses. Calcule el monto en los siguientes diagramas de tiempo valor: 4. Con una TEM del 3,5% y n = 8 meses. Calcule el monto en los siguientes diagramas de tiempo valor: 5. Calcule el valor presente de una renta ordinaria de s/. 2500 mensuales a recibirse despus de transcurridos tres meses y durante el plazo de un ao. Utilice una TEM del 1,5%. 6. Calcule el valor presente de una renta ordinaria de s/. 7000 mensuales a recibirse despus de transcurridos cuatro meses y durante el plazo de un ao. Utilice una TNA del 9% con capitalizacin cuatrimestral. 7. Calcule el valor presente de una renta ordinaria de s/. 3900 mensuales a recibirse despus de transcurridos seis meses y durante el plazo de un ao. Utilice una TEM del 3,5%.

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8. Calcule el valor presente de una renta ordinaria de s/. 12000 mensuales a recibirse despus de transcurridos tres meses y durante el plazo de un ao. Utilice una TNA del 12% con capitalizacin trimestral. 9. Qu capital debe colocarse hoy en un banco a una TEM del 2,5% para disponer, despus de transcurrido un ao, una renta mensual de s/.2500 al comienzo de cada mes durante los tres aos siguientes? 10. Qu capital debe colocarse hoy en un banco a una TNA del 9% con capitalizacin cuatrimestral para disponer, despus de transcurrido un ao, una renta mensual de s/.900 al comienzo de cada mes durante los cuatro aos siguientes? 11. Qu capital debe colocarse hoy en un banco a una TEM del 4,5% para disponer, despus de transcurrido un ao, una renta mensual de s/.1800 al comienzo de cada mes durante los seis aos siguientes? 12. Qu capital debe colocarse hoy en un banco a una TNA del 8% con capitalizacin semestral para disponer, despus de transcurrido un ao, una renta mensual de s/.1000 al comienzo de cada mes durante los dos aos siguientes? 13. Calcule el importe de las rentas diferidas vencidas y anticipadas considerando P = s/. 2500; k = 6 meses; n = 5 meses; TEM = 0,015 14. Calcule el importe de las rentas diferidas vencidas y anticipadas considerando P = s/. 1900; k = 5 meses; n= 12 meses; TNA del 18% con capitalizacin cuatrimestral. 15. Calcule el importe de las rentas diferidas vencidas y anticipadas considerando P = s/. 4500; k = 7 meses; n = 16 meses; TEM = 0,045 16. Calcule el importe de las rentas diferidas vencidas y anticipadas considerando P = s/. 6000; k = 3 meses; n = 12 meses; TNA del 36% con capitalizacin mensual.

PROBLEMAS
1. La empresa Mquinas Industriales vende compresoras mod. T230 a un precio de contado de s/. 3964,88. Al crdito exige una cuota inicial de s/. 3000 y el saldo lo negocia de acuerdo con las propuestas del comprador cobrando una TEM del 5% . Si un cliente solicita pagar tres meses despus de la cuota inicial Cul ser la cuota fija a pagar por el cliente? a) 300 b) 500 c) 400 d) 800 e) 600

2. La compaa NORDEX solicita al banco de crdito un prstamo de s/. 10000 para cancelarlo en cuatro perodos trimestrales anticipados a una TNA del 40% con capitalizacin trimestral. Si la gerencia de NORDEX consigue el difer ment de las dos primeras cuotas sin variar el plazo de crdito; a cunto ascender el importe de las cuotas uniformes restantes?

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a) 3005,75 d) 8008,08

b) 5085,41 e) 6338,10

c) 4458,25

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