La Informacin Financiera. 1. Concepto de Inventario, tipos de inventarios, sistemas y mtodos de valuacin de inventarios. 2. Sistemas de registro de inventarios. 3.

Concepto de capital contable. 4. Clasificacin y caractersticas de las acciones. 5. Mercado de valores. 6. Utilidades retenidas. 7. Dividendos. Concepto de inventarios: tipos de inventarios, sistemas y mtodos de valuacin de inventarios. Inventarios: Eslabn entre la produccin y la venta de un producto Mientras mas altos los inventarios, mayor es la flexibilidad de la empresa. Desventaja, el costo de llevar el inventario: Costos de almacenamiento Manejo Rendimiento sobre el capital requerido e inmovilizado en el inventario Riesgo de que los productos se vuelvan obsoletos Los directores financieros son los encargados de mantener un nivel adecuado de inventario Inventario JAT Inventario Justo a Tiempo (JAT JIT) Inspiracin japonesa Logra un sustento a los deseos de los directores financieros sobre el nivel ptimo de inventarios Objetivo: Producir o recibir un articulo en el momento en que se necesita justo a tiempo Mediante este sistema los inventarios se reducen a un mnimo o casi a cero Ventajas: Reduccin de costos por bajos inventarios Mejoramiento de productividad Calidad del producto Flexibilidad Inventarios Los inventarios deben incrementarse siempre y cuando los ahorros inherentes rebasen el costo total del manejo del inventario adicional. El equilibrio depender del clculo de los ahorros reales, del costo de llevar inventario adicional y de la eficiencia en el control del inventario. Este equilibrio exige la coordinacin de las reas de produccin, marketing y finanzas... Tipos de Inventario Tipos de inventario:

Trabajo en proceso Inventario que se encuentra en el proceso de ser producido (algn % de terminacin) Inventario en trnsito Inventario entre distintas etapas de la produccin o el almacenamiento. Permite la programacin eficiente de la produccin Inventario de Materias primas Permite tener flexibilidad en las compras Inventario de productos terminados Flexibilidad en el calendario de produccin y marketing Importancia de los Inventarios Los costos deben administrarse. Conocer el verdadero costo de un producto, o el costo de dar servicio a un cliente en particular, se ha tornado esencial para la rentabilidad. Clasificacin de los inventarios.

Valor monetario de las inversiones en Inventario Lograr que los artculos ms importantes se revisen con mayor frecuencia

Existencias de Seguridad La demanda del inventario de productos terminados est sujeta a un elevado grado de incertidumbre. Son mas predecibles el uso del inventario de materias primas y en transito (basados en programa de produccin) Cuando no se conoce con certeza la demanda del inventario ni el tiempo de espera, es aconsejable tener existencias de seguridad: Existencias del inventario en reserva, como colchon ante la demanda (o utilizacin) inesperada y el tiempo de espera de reposicin. Punto de orden (PO) = (Tiempo de espera promedio x Uso diario promedio) + Existencias de seguridad. Mtodos de Valuacin. UEPS PEPS Precios promedios Ultimas Entradas Primeras Salidas. Ejemplo: La empresa el Renovar S.A. de C.V., se dedica a la compra y venta de artculos de medio uso para el mes de noviembre se tiene la siguiente informacin:

01 Febrero costo de $20 c/u. 10 Febrero 15 Febrero 16 Febrero 26 Febrero 27 Febrero 28 Febrero

Inventario inicial, 1000 pantalones de marca patito con un Se compraron 300 pantalones a $25 c/u. Se compraron 200 pantalones a $27 c/u. Se vendieron 200 pantalones. Se vendieron 700 pantalones. Se compraron 400 pantalones a $30 c/u. Se vendieron 350 pantalones.

Se pide: Valuar las salidas de almacn por el mtodo de UEPS. Valuar las salidas de almacn por el mtodo de PEPS. Valuar por el mtodo de precio promedio. Prctica. Realizar en equipo una investigacin documental dentro de la institucin con maestros y administrativos que sean dueos o gerentes de alguna empresa, sobre: Tipos de inventarios y mtodos de valuacin que utilicen actualmente. Concepto de Capital Contable. Es el derecho sobre los activos netos que surge por aportaciones de los dueos, por transacciones, eventos o circunstancias que afectan una entidad y el cual se ejerce mediante reembolso o distribucin. Clasificacin del Capital Contable. - Capital contribuido. - Capital social - Capital para futuros aumentos de capital - Supervit de capital - Actualizacin debido a la inflacin. - Capital ganado. -Resultado de las operaciones -Prdidas acumuladas. -Exceso o insuficiencia en la actualizacin del capital contable. Clasificacin y Caractersticas de las acciones Acciones ordinarias Acciones preferentes Las caractersticas de los ttulos se establecen en los estatutos de la entidad. 3. Mercados Financieros en Mxico Estructura

Mercado de Capitales. Instrumentos: 1. 2. 3. 4. 5.

Acciones. Certificados de Participacin Ordinarios sobre acciones. Obligaciones convertibles en acciones. Warrants. Las acciones son ttulos que representan parte del capital social de una empresa. Se colocan entre el gran pblico inversionista a travs de la BMV para obtener financiamiento. Otorgan derechos de un socio.

ndice de Precios y Cotizaciones.

14,000

IPC 1987- 2005

12,000

10,000

8,000

6,000

4,000

2,000

May-87

May-88

May-89

May-90

May-91

May-92

May-93

May-94

May-95

May-96

May-97

May-98

May-99

May-00

May-01

May-02

May-03

Mercado de Dinero. El Mercado de Dinero es aquel en el que se comercian instrumentos de deuda de bajo riesgo y alto grado de liquidez. Los instrumentos representan la participacin en la deuda del emisor. Se puede acceder a travs de una casa de bolsa, de un banco o de brokers de mercado de dinero. No existe algn ndice oficial de su actividad, como es el caso del mercado accionario, pero algunas tasas se usan como referencia.

May-04

Mercado Cambiario. En el mercado cambiario se llevan a cabo operaciones de compra-venta de divisas: Dlares, euros, libras esterlinas, etc. El tipo de cambio peso-dlar opera en tres modalidades en el mercado interbancario: Mismo da. 24 horas. Spot (48 horas). Existe el tipo de cambio Fix, que publica Banco de Mxico diariamente. Se opera a travs de medios electrnicos (dealers) o por telfono. 4. Hacia dnde van los Mercados Financieros Avances tecnolgicos impulsan el desarrollo de los mercados. Mercados financieros cada vez ms especializados. Instrumentos ms sofisticados. Inversionistas cada vez ms educados. En Mxico, el crecimiento de las Afores inyecta un monto importante de recursos a los mercados.

5. Necesidades de los Mercados Financieros . Personas con sentido comn. Gente preparada, con empuje y con curiosidad intelectual, que tenga hambre por descubrir cosas nuevas. Profesionistas con habilidades tcnicas. Profesionistas con habilidades en el rea de sistemas. Gente trabajadora, y que est dispuesta a aprender, aprender y aprender, ya que en el mundo financiero, todo se mueve a una velocidad increble. Utilidades Retenidas Son las ganancias no distribuidas a los socios. Mtodos de Anlisis (bsico) Mtodo de porcientos integrales. Consiste en expresar en porcentajes de participacin las cifras que conforman las cuentas de los estados financieros. Se realizan de forma vertical (en un solo periodo) y en forma horizontal (en ms de un periodo).

Anlisis de estados financieros (bsico)

Anlisis Financiero Las formas de anlisis financiero son: a) anlisis comparativo. b) anlisis de tendencias. c) indicadores financieros. d) anlisis especializados, entre los cuales sobresalen el estado de cambios en la situacin financiera y el estado de flujos de efectivo. Indicadores financieros Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a corto plazo de la Empresa para saldar las obligaciones que vencen. Razones de Cobertura o Apalancamiento: miden el grado de proteccin a los acreedores e inversionista a largo plazo. Dentro de este grupo en nuestro pas la ms utilizada es la razn entre pasivos y activo total o de patrimonio a activo total. Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa esta utilizando los Activos empleados. Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para generar utilidades.

Indicadores financieros Liquidez Capital neto de trabajo: = Activo Circulante Pasivo Circulante. Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes. Circulantes o de capital de trabajo: = Activo Circulante Pasivo circulante Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes. Mide el nmero de veces que los activos circulantes del negocio cubren sus pasivos a corto plazo. De liquidez o prueba del cido. = Activos de liquidez inmediata Pasivo circulante Se expresa en: Veces Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos ms lquidos. Indicadores financieros Cobertura o Apalancamiento De endeudamiento o Solidez: = Pasivo total Activo Total Se expresa en: Veces. Por ciento. Mide la porcin de activos financiados por deuda. Indica la razn o porcentaje que representa el total de las deudas de la empresa con relacin a los recursos de que dispone la empresa.

De deuda a capital: = Pasivo total Capital Se expresa en: Veces. Expresa la relacin que existe dentro de la estructura de capital entre los recursos proporcionados por terceros y los fondos propios. Seala la proporcin que el pasivo representa con relacin al capital lquido. De patrimonio a activo total: = total Patrimonio Activo Total Es la relacin que existe dentro de la estructura de capital entre los recursos proporcionados por los accionistas o dueos del capital y el activo total. Indicadores financieros Actividad Rotacin del activo total: = Ventas netas . Activos totales promedio Se expresa en: veces. Mide la eficacia general en el uso de los activos. Rotacin del activo fijo: = Ventas netas . Activos fijo promedio Se expresa en: veces. Mide la eficacia en el uso de los activos fijos. Gastos de operacin incurridos: = Gastos de operacin Ventas Netas Se expresan en: Razn o por ciento. Mide en que proporcin los gastos de operacin incurridos representan con relacin a las ventas del perodo que se analiza. Periodo promedio de cobranza: = Cuentas por cobrar/ Ventas por da. = (C x C/ventas)(Nmero de meses *30) Expresa el nmero de das que las cuentas y efectos por cobrar permanecen por cobrar. Mide la eficiencia del crdito a clientes. Rotacin de inventario: = Inventario/costo de venta. = (Nmero de meses*30)(Inventario /Costo de ventas) Adicionalmente en la literatura se encuentra como: El nmero de veces que se vende el inventario. = Ventas / inventarios

Das de proveedores: = Proveedores/costo de venta. = (Nmero de meses*30)(Proveedores / Costo de ventas)

Das promedio de pago a proveedores. Ciclo operativo. = Das de cartera + Das de inventario Das de proveedores. Das en promedio en el cual la empresa financia sus operaciones. Indicadores financieros Rentabilidad Utilidad bruta en ventas o margen bruto de utilidades. = Utilidad bruta en ventas Ventas netas Se expresa en: Razn o por ciento. Refleja la proporcin que las utilidades brutas obtenidas representan con relacin a las ventas netas que las producen. Utilidad neta en ventas o margen neto de utilidades. = Utilidad neta Ventas netas Se expresan en Razn o Por ciento. Mide la razn o por ciento que la utilidad neta representa con relacin a las ventas netas que se analizan, o sea, mide la facilidad de convertir las ventas en utilidad Rentabilidad o rendimiento sobre el capital contable. = Utilidad neta Capital contable promedio Se expresa en porciento. Mide el retorno obtenido por cada peso que los inversionistas o dueos del Capital han invertido en la empresa Rentabilidad o rendimiento sobre el activo fijo. = Utilidad neta Activo fijo Se expresa en porciento. Mide el retorno obtenido por cada peso que se ha invertido en la empresa en activo fijo Rentabilidad o rendimiento sobre el activo total. = Utilidad neta Activo total Se expresa en porciento. Mide el retorno obtenido por cada peso que se ha invertido en la empresa.