Analisis Financiero INQUAL YELLOP

VIABILIDAD ECONMICA Y FINANCIERA DEL NEGOCIO
Esta parte es la base para la evaluacin financiera del negocio por tanto UD. debe presentar
lo ms acertadamente posible los requerimientos financieros. El propsito de todo el captulo
es mostrar el potencial del negocio en una base de tiempo de 5 aos para su viabilidad
financiera y un modelo de tres escenarios, optimista, pesimista y esperado, que simula la
incertidumbre que enfrentan los negocios en la vida real. En el recuadro a continuacin haga
un resumen a modo de introduccin de los subtemas que desarrollar adelante: Supuestos
generales, presupuestos, estado de prdidas y ganancias proyectado, indicadores
financieros, etc. MAX 500 PALABRAS
(Escriba aqu)
a) Supuestos y parmetros
En esta seccin presente los parmetros y supuestos hechos por UD para cada escenario,
explicando como afectan las proyecciones financieras. Por qu las diferencias entre cada uno
de los tres escenarios? explique sus determinantes.
Ejemplos: Inversiones iniciales; formas de financiacin; tasas de inters; estacionalidad en las
ventas, das de cartera (que afectarn el balance de cuentas por cobrar); efectivo mnimo
requerido; das de inventario (que afectarn las compras); das de cuentas por pagar a
proveedores; costos de fabricacin unitarios (mano de obra directa MOD y costos indirectos
de fabricacin CIF, que junto con las compras determinarn los costos de produccin); tasas
de inters; tasa de cambio, etc. MAX 200 PALABRAS
(Escriba aqu)
(Escriba aqu)
costos desarrollo cultivo
INSUMOS
TIPO
UNIDAD
SEMILLA DE HIGUERILLA
CAL
TRIPLE 15
AGRIMINS
GALLINAZA
TRICHODERMA
NIM
EMPAQUE
KILO
BULTO
BULTO
BULTO
BULTO
GRAMOS
GRAMOS
NUMERO
CANTIDAD
2.31
14.50
2.00
1.00
12
500
120
6
PRECIO
UNITARIO
50,000
15,000
100,000
350,000
10,000
70
45
5,000
HERRAMIENTA
COSTO DE EQUIPO Y HERRAMIENTA
ESTABLECIMIENTO
MANTENIMIENTO
$ 400,000
$ 200,000
MANO DE OBRA
ACTIVIDAD
ASISTENCIA TCNICA
ESTABLECIMIENTO
MANTENIMIENTO
RECOLECCIN SEMILLA
BENEFICIO Y EMPAQUE
TRANSPORTE
UNIDAD
CANTIDAD
Global
Jornal
Jornal
Jornal
Jornal
Kilo
1
22
10
12
3
VALOR
UNITARIO
450,000
$ 25,000
$ 25,000
$ 25,000
$ 25,000
COSTO ANUAL DE ESTABLECIMIENTO Y MANTENIMIENTO DE UNA HECTAREA DE HIGUERILLA

INSUMO/ ACTIVIDAD
SEMILLA DE HIGUERILLA
CAL
TRIPLE 15
AGRIMINS
GALLINAZA
TRICHODERMA
NIM
EMPAQUE
EQUIPO Y HERRAMIENTA
ESTABLECIMIENTO
MANTENIMIENTO
RECOLECCIN
AO 0
AO 1
AO 2
115,385
217,500
200,000
350,000
120,000
35,000
5,400
30,000
600,000
550,000
250,000
300,000
115,385
217,500
200,000
350,000
120,000
35,000
0
0
75,000
550,000
0
0
115,385
217,500
200,000
350,000
120,000
35,000
0
0
75,000
550,000
0
0
Page 12

BENEFICIO Y EMPAQUE
ASISTENCIA TCNICA
TOTAL
75,000
450,000
3,298,285
1,662,885
1,662,885
Page 13
TOTAL
115,385
217,500
200,000
350,000
120,000
35,000
5,400
30,000
TA
400,000
200,000
TOTAL
450,000
550,000
250,000
300,000
75,000
Page 14
nomina OPERATIVA
Tecnologo Farmaceuta
Operario 1
Operario 2
Operario 3
total
total costo de mano de obra directa
salario
aux trans
1,200,000
550,000
59,300
550,000
59,300
550,000
59,300
2,850,000
177,900
pensiones
$ 192,000.00
$ 88,000.00
$ 88,000.00
$ 88,000.00
456,000
cesantias
$ 99,996.00
$ 45,831.50
$ 45,831.50
$ 45,831.50
237,491
4,709,862
Estos 3 operarios con un molino industrial, dos calderos de 25 litros, dos fogones indus
area de 12 metros cuadrados producen 20 litros de shampoo diarios, empacados y etiq
Es decir una produccion mensual de aproximadamente de 5000 litros mensuales.
costo de mano de obra /litro
942
salud
interes cesantias
arp
$ 150,000.00 $ 12,000.00 $ 24,000.00
$ 68,750.00
$ 5,500.00 $ 11,000.00
$ 68,750.00
$ 5,500.00 $ 11,000.00
$ 68,750.00
$ 5,500.00 $ 11,000.00
356,250
28,500
57,000
parafiscales
$ 108,000.00
$ 27,500.00
$ 27,500.00
$ 27,500.00
190,500
prima
$ 99,996.00
$ 45,831.50
$ 45,831.50
$ 45,831.50
237,491
vacaciones
$ 49,992.00
$ 22,913.00
$ 22,913.00
$ 22,913.00
118,731
alderos de 25 litros, dos fogones industriales, tres filtros metalicos y 10 canecas plasticas en un
de shampoo diarios, empacados y etiquetados.
mente de 5000 litros mensuales.
4,709,862
administracion
agua
telefono
luz
internet
arriendos
papeleria
presupuesto ventas
seguros
total
nomina administrativa
Auxiliar Contable - Ventas
Recepcion -recursos humanos
Gerente - Ingeniero
total
total costo de administracion
costo administrativos / litro
50,000
50,000
50,000
50,000
150,000
20,000
700,000
50,000
1,120,000
salario
aux trans
740,700 $ 59,300.00
1,000,000
2,000,000
$ 0.00
3,740,700 $ 59,300.00
7,214,246
1443
pensiones
$ 118,512.00
$ 160,000.00
$ 320,000.00
$ 598,512.00
cesantias salud
interes cesantias
$ 61,722.53
$ 92,587.50
$ 7,407.00
$ 83,330.00
$ 125,000.00
$ 10,000.00
$ 166,660.00
$ 250,000.00
$ 20,000.00
$ 311,712.53
$ 467,587.50
$ 37,407.00
arp
$ 14,814.00
$ 20,000.00
$ 40,000.00
$ 74,814.00
parafiscales
$ 66,663.00
$ 90,000.00
$ 180,000.00
$ 336,663.00
prima
$ 61,722.53
$ 83,330.00
$ 166,660.00
$ 311,712.53
vacaciones
$ 30,857.56
$ 41,660.00
$ 83,320.00
$ 155,837.56 $ 6,094,246.12
costos para producir 100 litros
jabon de lavar o industrial

sulfonico
cmc
guava
higuerilla
ceniza
aroma
Agua
Gas
costo total
$ 4,000
$ 2,000
$ 25,000
$ 7,000
$ 5,000
$ 5,000
$ 2,000
$ 500
$ 50,500
el precio es asumido si se comprase a un tercero,

$ 505
jabon para el cuerpo o de tocador

sulfonico
cmc
guava
plantas medicinales
higuerilla
ceniza
aroma
Agua
Gas
costo total
costo embase
125 crema Plastico
250 shampoo Plastico
125 bronceador Plastico
Galon plastico
Totumo
Etiqueta Propalcote
Caja Totumo hecha en yute
$ 5,000
$ 3,000
$ 25,000
$ 25,000
$ 7,000
$ 5,000
$ 5,000
$ 2,000
$ 500
$ 77,500
$ 775
$ 600
$ 800
$ 900
$ 1,500
$ 3,000
$ 800
$ 2,000
precio con IVA

696
928
1044
1740
3480
928
2320

es asumido si se comprase a un tercero, es decir incluye siembra, mantenimiento y cosecha


Producto
Jabon de Bao
Jabon Industrial
Materia Prima Envase

$ 775
$ 12,000
$ 505
$ 375
Etiquetas
$ 8,000
$ 1,600
costos administrativos
Base para el calculo
costo total 45000 litros de producto
(litro de
(presupuesto primer
producto)
ao)
$ 20,775
$ 1,443
$ 2,480
$ 1,443
costos operativos
Base para el calculo 5000
litros de producto
$ 942
$ 942
aiu
5%
5%
costo fob
$ 24,318
$ 5,108
ica
0.01295
0.01295
costo base
ica
$ 24,633
$ 5,174
ganancial
(20% para el
multinivel, 20%
fabrica)
0.4
0.4
costo antes de
impuestos
$ 34,045
$ 7,151
costo
publico sin
iva
$ 37,617
$ 7,902
iva
0.16
0.16
costo venta
con iva
$ 43,636
$ 9,166
costo unidad
venta publico
$ 10,909
$ 36,664
mer JABON DE LAVAR E INDUSTRIAL

JABON LIQUIDO LAVAR E INDUSTRIAL
valores en miles de pesos
Bucaramanga
ao
Cdigo
2002
35321039
35322027
2002
35321039
2003
35322027
2003
2004
35321039
35322027
2004
2005
35321039
35322027
2005
2006
35321039
35322027
2006
2007
35321039
35322027
2007
area metropolitana
UM
Descripcin
kg
Jabones l quidos para lavar
l
Detergentes lquidos
kg
Jabones l quidos para lavar
l
Detergentes lquidos
kg
Jabones lquidos para lavar
l
Detergentes lquidos
kg
l
Detergentes lquidos
kg
l
Detergentes lquidos
kg
l
Detergentes lquidos
Cant. Prod. Valor Prod.

85,169
198,731
203,069
315,498
118,117
345,374
210,500
339,177
143,114
420,199
170,618
282,502
140,955
360,317
187,720
300,670
100,973
283,730
168,834
288,383
69,414
240,034
134,608
273,232
valor en miles de pesos
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Mercado de
jabon anual
Bucaramanga
en Kg
Valor Prod.
252,135
466,990,000
344,919
693,138,000
310,738
665,698,000
312,633
626,294,000
283,796
602,161,000
209,911
522,886,000
285,689
711,647,337
285,689
711,647,337
285,689
711,647,337
285,689
711,647,337
285,689
711,647,337
285,689
711,647,337
285,689
711,647,337
285,689
711,647,337
285,689
711,647,337
valor unitario promedio
valor unitario
1.75%
1,852
2,010
2,142
2,003
2,122
2,491
2,491
2,491
2,491
2,491
2,491
2,491
2,491
2,491
2,491
$ 2,500
realizamos proyeccion para los demas aos
Page 25
5,000
5,000
5,000
5,000
5,000
Meta
Mensual
(Kg)
417
417
417
417
417

mediana
285,689
Aos 20022007
Page 26
Cant. Vend. Valor Vtas. Cant. Exist. % Ext.

55,036
155,879
33,144
197,099
311,111
6,479
131,721
350,559
19,540
213,198
342,579
3,781
140,162
389,081
22,492
170,576
276,617
3,823
124,323
325,874
38,974
188,310
300,420
160
115,146
315,350
0
168,650
286,811
0
75,322
250,342
14,525
134,589
272,544
19
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
se toma solo el 1.75% del total por las siguientes razones

la meta maxima a cubrir es del 7% en 4 aos
pero como el mercado que se toma de referencia es el del area metropolitana.
solo se tomara de referencia el 25% del mismo, ofreciendo el 0.7%
Meta
4285 litros de productos anuales.
rata de crecimeinto mensual
21425000
83
Page 27
Page 28
Page 29
b) Presupuesto Operativos - Escenarios
En esta seccin UD. deber construir los principales presupuestos referentes a la operacin de su negocio, lo
vez en la construccin del Estado de Prdidas y Ganancias y del presupuesto del efectivo, que son indispensa
necesidades de capital. En la parte numrica de esta seccin UD deber construir un presupuesto mensual a
y los recaudos llenando nicamente las casillas de los formatos, de igual forma debe hacerlo para la producci
compras. En el recuadro a continuacin realice un resumen explicando los principales determinantes de sus p
de los escenarios. MAX 200 PALABRAS. Nota: tenga en cuenta los supuestos y parmetros hechos, Ej:
pago a proveedores. Observe que la Materia prima est definida en trminos del producto, es decir, un
se refiere a todos los insumos diferentes a MOD y CIF necesarios para producir una unidad de produc
debe considerar esto al calcular su costo de materia prima. El periodo denominado
Mes inicial de inversin es el mes donde nicamente se hacen todas las inversiones para arrancar el n
ninguna actividad operativa (no se generan ventas, no costos de produccin, no compras, etc.).
(Escriba aqu)
VENTAS Y RECAUDOS, COMPRAS E INVENTARIOS - ESCENARIO OPTIMISTA

PRESUPUESTO DE VENTAS Y RECAUDOS
Mes Inversin
Mes 1
inicial
Unidades vendidas
10
Precio
9,166
$ Total Ventas
91,659
$ Recaudos
45,829
$ Cuentas por Cobrar
45,829
$ Aumento (disminucin) en CC
45,829
PRESUPUESTO DE PRODUCCIN
Mes Inversin
Mes 1
inicial
Unidades producidas
11
$ MOD
942
$ CIF
1,443
$ Costo de Mat. prima
2,480
$ Inventario inicial de producto terminado
PRESUPUESTO DE INVENTARIOS
Mes Inversin
Mes 1
inicial
-
$ Costo de Mat. Prima consumida

$ MOD
$ CIF
$ Costos de produccin
27,280
10,362
15,871
53,513
$ Inventario final de producto terminado

Unidades finales producto terminado
4,865
1
$ Costo de ventas
48,648
$ Aumento (disminucin) en Inventario
4,865
Unidades Mat. Prima compradas

$ Total compras
$Pago a proveedores
$ Cuentas por pagar
$ Aumento (disminucin) en CP
PRESUPUESTO DE COMPRAS
Mes Inversin
Mes 1
inicial
12
30,008
15,004
15,004
15,004
-
1
Inventario final Mat. Prima
VENTAS Y RECAUDOS, COMPRAS E INVENTARIOS - ESCENARIO ESPERADO
Mes Inversin
Mes 1
inicial
Unidades vendidas
5
Precio
9,166
$ Total Ventas
45,829
$ Recaudos
22,915

22,915
22,915
Mes Inversin
Mes 1
inicial
Unidades producidas
6
$ MOD
942
$ CIF
1,443
2,480
$ Inventario inicial de producto terminado
Mes Inversin
Mes 1
inicial
-

$ MOD
$ CIF
13,640
5,181
7,936
26,757
$ Inventario final de producto terminado

2,432
1
$ Costo de ventas
24,324
2,432

$ Total compras
$Pago a proveedores
$ Cuentas por pagar
Mes Inversin
Mes 1
inicial
6
15,004
7,502
7,502
7,502
-
1
VENTAS Y RECAUDOS, COMPRAS E INVENTARIOS - ESCENARIO PESIMISTA
Mes Inversin
Mes 1
inicial
Unidades vendidas
3
Precio
9,166
$ Total Ventas
22,915
$ Recaudos
11,457
11,457
11,457
Mes Inversin
Mes 1
inicial
Unidades producidas
3
$ MOD
942
$ CIF
1,443
2,480
$ Inventario inicial de producto
Mes Inversin
Mes 1
inicial
-

$ MOD
$ CIF
6,820
2,590
3,968
13,378
$ Inventario final de producto

1,216
0
$ Costo de ventas
12,162
1,216

$ Total compras
Pago a proveedores
$ Cuentas por pagar
Mes Inversin
Mes 1
inicial
3
7,502
3,751
3,751
3,751
-
es a la operacin de su negocio, los cuales le ayudarn a su

sto del efectivo, que son indispensables para el anlisis de las
onstruir un presupuesto mensual a cinco aos para las ventas
rma debe hacerlo para la produccin, los inventarios y las
principales determinantes de sus proyecciones en cada uno
uestos y parmetros hechos, Ej: das de cartera, das de
minos del producto, es decir, una unidad de materia prima
a producir una unidad de producto terminado, por tanto ud
denominado
as inversiones para arrancar el negocio por tanto no tiene

uccin, no compras, etc.).
TIMISTA
TAS Y RECAUDOS
Mes 2
12
9,166
109,991
77,910
77,910
32,081
Mes 3
14
9,166
128,322
126,031
80,201
2,291
Mes 4
16
9,166
146,654
152,383
74,473
-5,729
Mes 5
18
9,166
164,986
159,830
79,629
5,156
Mes 6
20
9,166
183,318
168,710
94,237
14,608
DUCCIN
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
13
942
1,443
2,480
15
942
1,443
2,480
18
942
1,443
2,480
20
942
1,443
2,480
22
942
1,443
2,480
Mes 2
4,865
Mes 3
10,703
Mes 4
17,513
Mes 5
25,297
Mes 6
34,054
32,736
12,434
19,046
64,216
38,192
14,506
22,220
74,918
43,648
16,579
25,394
85,621
49,104
18,651
28,568
96,323
54,560
20,723
31,743
107,026
10,703
2
17,513
4
25,297
5
34,054
7
43,783
9
58,378
68,108
77,837
87,567
97,296
5,838
6,811
7,784
8,757
9,730
ENTARIOS
MPRAS
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
15
36,010
25,507
25,507
10,503
17
42,011
41,261
26,257
750
19
48,013
49,888
24,382
-1,876
22
54,014
52,326
26,069
1,688
24
60,016
55,233
30,852
4,783
10
PERADO
TAS Y RECAUDOS
Mes 2
6
9,166
54,995
38,955
Mes 3
7
9,166
64,161
63,015
Mes 4
8
9,166
73,327
76,191
Mes 5
9
9,166
82,493
79,915
Mes 6
10
9,166
91,659
84,355
38,955
16,040
40,101
1,146
37,236
-2,864
39,814
2,578
47,118
7,304
DUCCIN
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
7
942
1,443
2,480
8
942
1,443
2,480
9
942
1,443
2,480
10
942
1,443
2,480
11
942
1,443
2,480
Mes 2
2,432
Mes 3
5,351
Mes 4
8,757
Mes 5
12,649
Mes 6
17,027
16,368
6,217
9,523
32,108
19,096
7,253
11,110
37,459
21,824
8,289
12,697
42,810
24,552
9,326
14,284
48,162
27,280
10,362
15,871
53,513
5,351
1
8,757
2
12,649
3
17,027
4
21,892
5
29,189
34,054
38,919
43,783
48,648
2,919
3,405
3,892
4,378
4,865
ENTARIOS
MPRAS
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
7
18,005
12,753
12,753
5,251
8
21,006
20,631
13,129
375
10
24,006
24,944
12,191
-938
11
27,007
26,163
13,035
844
12
30,008
27,617
15,426
2,391
SIMISTA
TAS Y RECAUDOS
Mes 2
3
9,166
27,498
Mes 3
4
9,166
32,081
Mes 4
4
9,166
36,664
Mes 5
5
9,166
41,246
Mes 6
5
9,166
45,829
19,478
19,478
8,020
31,508
20,050
573
38,096
18,618
-1,432
39,958
19,907
1,289
42,177
23,559
3,652
DUCCIN
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
3
942
1,443
2,480
4
942
1,443
2,480
4
942
1,443
2,480
5
942
1,443
2,480
6
942
1,443
2,480
Mes 2
1,216
Mes 3
2,676
Mes 4
4,378
Mes 5
6,324
Mes 6
8,513
8,184
3,109
4,761
16,054
9,548
3,627
5,555
18,730
10,912
4,145
6,349
21,405
12,276
4,663
7,142
24,081
13,640
5,181
7,936
26,757
2,676
1
4,378
1
6,324
1
8,513
2
10,946
2
14,594
17,027
19,459
21,892
24,324
1,459
1,703
1,946
2,189
2,432
ENTARIOS
MPRAS
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
4
9,002
6,377
6,377
2,626
4
10,503
10,315
6,564
188
5
12,003
12,472
6,095
-469
5
13,504
13,082
6,517
422
6
15,004
13,808
7,713
1,196
Mes 7
22
9,166
201,649
187,757
108,129
13,892
Mes 8
24
9,166
219,981
211,173
116,937
8,808
Mes 9
26
9,166
238,313
231,689
123,560
6,624
Mes 10
28
9,166
256,645
248,571
131,634
8,074
Mes 7
Mes 8
Mes 9
Mes 10
24
942
1,443
2,480
24
942
1,443
2,480
26
942
1,443
2,480
28
942
1,443
2,480
43,783
Mes 8
54,486
Mes 9
54,486
Mes 10
54,486
60,016
22,796
34,917
117,729
59,520
22,607
34,628
116,756
64,480
24,491
37,514
126,485
69,440
26,375
40,400
136,215
54,486
11
54,486
11
54,486
11
54,486
11
107,026
116,756
126,485
136,215
Mes 7
10,703
Mes 7
Mes 8
Mes 9
Mes 10
22
54,560
55,741
29,671
-1,181
24
59,520
60,022
29,170
-502
26
64,480
61,660
31,989
2,820
28
69,440
65,299
36,130
4,141
Mes 7
11
9,166
100,825
93,879
Mes 8
12
9,166
109,991
105,587
Mes 9
13
9,166
119,156
115,845
Mes 10
14
9,166
128,322
124,285
54,064
6,946
Mes 7
58,468
4,404
Mes 8
61,780
3,312
Mes 9
65,817
4,037
Mes 10
12
942
1,443
2,480
12
942
1,443
2,480
13
942
1,443
2,480
14
942
1,443
2,480
21,892
Mes 8
27,243
Mes 9
27,243
Mes 10
27,243
30,008
11,398
17,458
58,864
29,760
11,304
17,314
58,378
32,240
12,246
18,757
63,243
34,720
13,188
20,200
68,108
27,243
6
27,243
6
27,243
6
27,243
6
53,513
58,378
63,243
68,108
5,351
Mes 7
Mes 7
Mes 8
Mes 9
Mes 10
11
27,280
27,870
14,836
-590
12
29,760
30,011
14,585
-251
13
32,240
30,830
15,995
1,410
14
34,720
32,650
18,065
2,070
Mes 7
Mes 8
6
9,166
50,412
6
9,166
54,995
Mes 9
7
9,166
59,578
Mes 10
7
9,166
64,161
46,939
27,032
3,473
Mes 7
52,793
29,234
2,202
Mes 8
57,922
30,890
1,656
Mes 9
62,143
32,909
2,018
Mes 10
6
942
1,443
2,480
6
942
1,443
2,480
7
942
1,443
2,480
7
942
1,443
2,480
10,946
Mes 8
13,622
Mes 9
13,622
Mes 10
13,622
15,004
5,699
8,729
29,432
14,880
5,652
8,657
29,189
16,120
6,123
9,379
31,621
17,360
6,594
10,100
34,054
13,622
3
13,622
3
13,622
3
13,622
3
26,757
29,189
31,621
34,054
2,676
Mes 7
Mes 7
Mes 8
Mes 9
Mes 10
6
13,640
13,935
7,418
-295
6
14,880
15,005
7,292
-125
7
16,120
15,415
7,997
705
7
17,360
16,325
9,032
1,035
Mes 11
30
9,166
274,977
265,086
141,525
9,891
Mes 12
32
9,166
293,308
283,234
151,600
10,074
Mes 13
114
9,624
1,097,156
695,141
553,615
402,016
Mes 14
196
9,624
1,886,339
1,295,777
1,144,177
590,562
Mes 11
Mes 12
Mes 13
Mes 14
30
942
1,443
2,480
32
942
1,443
2,480
114
989
1,515
2,604
196
989
1,515
2,604
Mes 11
54,486
Mes 12
54,486
Mes 13
54,486
Mes 14
57,210
74,400
28,259
43,285
145,945
79,360
30,143
46,171
155,674
296,856
112,754
172,709
582,319
510,384
193,858
296,938
1,001,180
54,486
11
54,486
11
57,210
11
57,210
11
145,945
155,674
579,595
1,001,180
2,724
-0
Mes 11
Mes 12
Mes 13
Mes 14
30
74,400
71,259
39,270
3,141
32
79,360
77,380
41,250
1,980
114
296,856
188,688
149,418
108,168
196
510,384
350,526
309,276
159,858
Mes 11
15
9,166
137,488
132,543
Mes 12
16
9,166
146,654
141,617
Mes 13
57
9,624
548,578
347,570
Mes 14
98
9,624
943,169
647,888
70,763
4,945
Mes 11
75,800
5,037
Mes 12
276,808
201,008
Mes 13
572,089
295,281
Mes 14
15
942
1,443
2,480
16
942
1,443
2,480
57
989
1,515
2,604
98
989
1,515
2,604
Mes 11
27,243
Mes 12
27,243
Mes 13
27,243
Mes 14
28,605
37,200
14,130
21,643
72,972
39,680
15,072
23,086
77,837
148,428
56,377
86,355
291,160
255,192
96,929
148,469
500,590
27,243
6
27,243
6
28,605
6
28,605
6
72,972
77,837
289,797
500,590
1,362
-0
Mes 11
Mes 12
Mes 13
Mes 14
15
37,200
35,630
19,635
1,570
16
39,680
38,690
20,625
990
57
148,428
94,344
74,709
54,084
98
255,192
175,263
154,638
79,929
Mes 11
8
9,166
68,744
Mes 12
8
9,166
73,327
Mes 13
29
9,624
274,289
Mes 14
49
9,624
471,585
66,271
35,381
2,473
Mes 11
70,808
37,900
2,519
Mes 12
173,785
138,404
100,504
Mes 13
323,944
286,044
147,640
Mes 14
8
942
1,443
2,480
8
942
1,443
2,480
29
989
1,515
2,604
49
989
1,515
2,604
Mes 11
13,622
Mes 12
13,622
Mes 13
13,622
Mes 14
14,303
18,600
7,065
10,821
36,486
19,840
7,536
11,543
38,919
74,214
28,189
43,177
145,580
127,596
48,464
74,235
250,295
13,622
3
13,622
3
14,303
3
14,303
3
36,486
38,919
144,899
250,295
681
-0
Mes 11
Mes 12
Mes 13
Mes 14
8
18,600
17,815
9,818
785
8
19,840
19,345
10,313
495
29
74,214
47,172
37,354
27,042
49
127,596
87,632
77,319
39,964
Mes 15
278
9,624
2,675,521
2,186,657
1,633,042
488,864
Mes 16
360
9,624
3,464,704
3,120,962
1,976,784
343,743
Mes 17
442
9,624
4,253,887
3,931,856
2,298,815
322,030
Mes 18
524
9,624
5,043,069
4,659,334
2,682,550
383,735
Mes 15
Mes 16
Mes 17
Mes 18
278
989
1,515
2,604
360
989
1,515
2,604
442
989
1,515
2,604
524
989
1,515
2,604
Mes 15
57,210
Mes 16
57,210
Mes 17
57,210
Mes 18
57,210
723,912
274,962
421,168
1,420,041
937,440
356,066
545,397
1,838,903
1,150,968
437,169
669,626
2,257,764
1,364,496
518,273
793,856
2,676,625
57,210
11
57,210
11
57,210
11
57,210
11
1,420,041
1,838,903
2,257,764
2,676,625
Mes 15
Mes 16
Mes 17
Mes 18
278
723,912
591,303
441,885
132,609
360
937,440
844,300
535,025
93,140
442
1,150,968
1,063,939
622,054
87,029
524
1,364,496
1,260,787
725,763
103,709
Mes 15
139
9,624
1,337,761
1,093,329
Mes 16
180
9,624
1,732,352
1,560,481
Mes 17
221
9,624
2,126,943
1,965,928
Mes 18
262
9,624
2,521,535
2,329,667
816,521
244,432
Mes 15
988,392
171,871
Mes 16
1,149,407
161,015
Mes 17
1,341,275
191,868
Mes 18
139
989
1,515
2,604
180
989
1,515
2,604
221
989
1,515
2,604
262
989
1,515
2,604
Mes 15
28,605
Mes 16
28,605
Mes 17
28,605
Mes 18
28,605
361,956
137,481
210,584
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468,720
178,033
272,699
919,451
575,484
218,585
334,813
1,128,882
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259,137
396,928
1,338,312
28,605
6
28,605
6
28,605
6
28,605
6
710,021
919,451
1,128,882
1,338,312
Mes 15
Mes 16
Mes 17
Mes 18
139
361,956
295,651
220,942
66,305
180
468,720
422,150
267,512
46,570
221
575,484
531,969
311,027
43,515
262
682,248
630,394
362,881
51,854
Mes 15
70
9,624
668,880
Mes 16
90
9,624
866,176
Mes 17
111
9,624
1,063,472
Mes 18
131
9,624
1,260,767
546,664
408,260
122,216
Mes 15
780,240
494,196
85,936
Mes 16
982,964
574,704
80,508
Mes 17
1,164,834
670,637
95,934
Mes 18
70
989
1,515
2,604
90
989
1,515
2,604
111
989
1,515
2,604
131
989
1,515
2,604
Mes 15
14,303
Mes 16
14,303
Mes 17
14,303
Mes 18
14,303
180,978
68,740
105,292
355,010
234,360
89,016
136,349
459,726
287,742
109,292
167,407
564,441
341,124
129,568
198,464
669,156
14,303
3
14,303
3
14,303
3
14,303
3
355,010
459,726
564,441
669,156
Mes 15
Mes 16
Mes 17
Mes 18
70
180,978
147,826
110,471
33,152
90
234,360
211,075
133,756
23,285
111
287,742
265,985
155,513
21,757
131
341,124
315,197
181,441
25,927
Mes 19
606
9,624
5,832,252
5,406,808
3,107,994
425,444
Mes 20
688
9,624
6,621,434
6,205,989
3,523,439
415,446
Mes 21
770
9,624
7,410,617
7,021,025
3,913,031
389,592
Mes 22
852
9,624
8,199,800
7,818,135
4,294,696
381,665
Mes 19
Mes 20
Mes 21
Mes 22
606
989
1,515
2,604
688
989
1,515
2,604
770
989
1,515
2,604
852
989
1,515
2,604
Mes 19
57,210
Mes 20
57,210
Mes 21
57,210
Mes 22
57,210
1,578,024
599,377
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3,095,486
1,791,552
680,481
1,042,314
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1,290,773
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57,210
11
57,210
11
57,210
11
57,210
11
3,095,486
3,514,347
3,933,208
4,352,069
Mes 19
Mes 20
Mes 21
Mes 22
606
1,578,024
1,462,920
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115,104
688
1,791,552
1,679,091
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112,461
770
2,005,080
1,899,637
1,058,771
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852
2,218,608
2,115,353
1,162,025
103,255
Mes 19
303
9,624
2,916,126
2,703,404
Mes 20
344
9,624
3,310,717
3,102,994
Mes 21
385
9,624
3,705,308
3,510,512
Mes 22
426
9,624
4,099,900
3,909,067
1,553,997
212,722
Mes 19
1,761,720
207,723
Mes 20
1,956,516
194,796
Mes 21
2,147,348
190,832
Mes 22
303
989
1,515
2,604
344
989
1,515
2,604
385
989
1,515
2,604
426
989
1,515
2,604
Mes 19
28,605
Mes 20
28,605
Mes 21
28,605
Mes 22
28,605
789,012
299,689
459,042
1,547,743
895,776
340,240
521,157
1,757,174
1,002,540
380,792
583,272
1,966,604
1,109,304
421,344
645,386
2,176,035
28,605
6
28,605
6
28,605
6
28,605
6
1,547,743
1,757,174
1,966,604
2,176,035
Mes 19
Mes 20
Mes 21
Mes 22
303
789,012
731,460
420,433
57,552
344
895,776
839,545
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56,231
385
1,002,540
949,819
529,385
52,721
426
1,109,304
1,057,677
581,013
51,627
Mes 19
152
9,624
1,458,063
Mes 20
172
9,624
1,655,359
Mes 21
193
9,624
1,852,654
Mes 22
213
9,624
2,049,950
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106,361
Mes 19
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880,860
103,861
Mes 20
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Mes 21
1,954,534
1,073,674
95,416
Mes 22
152
989
1,515
2,604
172
989
1,515
2,604
193
989
1,515
2,604
213
989
1,515
2,604
Mes 19
14,303
Mes 20
14,303
Mes 21
14,303
Mes 22
14,303
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149,844
229,521
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447,888
170,120
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878,587
501,270
190,396
291,636
983,302
554,652
210,672
322,693
1,088,017
14,303
3
14,303
3
14,303
3
14,303
3
773,871
878,587
983,302
1,088,017
Mes 19
Mes 20
Mes 21
Mes 22
152
394,506
365,730
210,217
28,776
172
447,888
419,773
238,332
28,115
193
501,270
474,909
264,693
26,361
213
554,652
528,838
290,506
25,814
Mes 23
934
9,624
8,988,982
8,598,355
4,685,323
390,628
Mes 24
980
9,624
9,431,694
9,205,857
4,911,161
225,838
Mes 25
1,026
10,105
10,368,127
9,982,306
5,296,982
385,821
Mes 26
1,072
10,105
10,832,975
10,520,559
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312,416
Mes 23
Mes 24
Mes 25
Mes 26
934
989
1,515
2,604
980
989
1,515
2,604
1,026
1,039
1,591
2,734
Mes 23
57,210
Mes 24
57,210
Mes 25
57,210
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1,415,002
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1,632,101
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1,113,298
1,705,275
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57,210
11
57,210
11
60,071
11
60,071
11
4,770,931
5,005,901
5,500,055
5,749,635
Mes 23
1,072
1,039
1,591
2,734
Mes 26
60,071
2,861
Mes 24
Mes 25
Mes 26
934
2,432,136
2,326,466
1,267,695
105,670
980
2,551,920
2,490,820
1,328,795
61,100
1,026
2,805,289
2,700,890
1,433,194
104,399
1,072
2,931,062
2,846,526
1,517,731
84,537
Mes 23
467
9,624
4,494,491
4,299,177
Mes 24
490
9,624
4,715,847
4,602,928
Mes 25
513
10,105
5,184,063
4,991,153
Mes 26
536
10,105
5,416,487
5,260,279
2,342,662
195,314
Mes 23
2,455,580
112,919
Mes 24
2,648,491
192,911
Mes 25
2,804,699
156,208
Mes 26
467
989
1,515
2,604
490
989
1,515
2,604
513
1,039
1,591
2,734
Mes 23
28,605
Mes 24
28,605
Mes 25
28,605
1,216,068
461,896
707,501
2,385,465
1,275,960
484,645
742,346
2,502,951
1,402,645
532,763
816,050
2,751,458
1,465,531
556,649
852,637
2,874,818
28,605
6
28,605
6
30,035
6
30,035
6
2,385,465
2,502,951
2,750,028
2,874,818
Mes 23
536
1,039
1,591
2,734
Mes 26
30,035
1,430
Mes 24
Mes 25
Mes 26
467
1,216,068
1,163,233
633,848
52,835
490
1,275,960
1,245,410
664,397
30,550
513
1,402,645
1,350,445
716,597
52,200
536
1,465,531
1,423,263
758,865
42,268
Mes 23
234
9,624
2,247,246
Mes 24
245
9,624
2,357,924
Mes 25
257
10,105
2,592,032
Mes 26
268
10,105
2,708,244
2,149,589
1,171,331
97,657
Mes 23
2,301,464
1,227,790
56,459
Mes 24
2,495,576
1,324,246
96,455
Mes 25
2,630,140
1,402,349
78,104
Mes 26
234
989
1,515
2,604
245
989
1,515
2,604
257
1,039
1,591
2,734
Mes 23
14,303
Mes 24
14,303
Mes 25
14,303
608,034
230,948
353,751
1,192,733
637,980
242,322
371,173
1,251,475
701,322
266,382
408,025
1,375,729
732,766
278,325
426,319
1,437,409
14,303
3
14,303
3
15,018
3
15,018
3
1,192,733
1,251,475
1,375,014
1,437,409
Mes 23
268
1,039
1,591
2,734
Mes 26
15,018
715
Mes 24
Mes 25
Mes 26
234
608,034
581,617
316,924
26,417
245
637,980
622,705
332,199
15,275
257
701,322
675,222
358,299
26,100
268
732,766
711,631
379,433
21,134
Mes 27
1,118
10,105
11,297,822
11,102,101
5,805,119
195,721
Mes 28
1,164
10,105
11,762,670
11,588,594
5,979,196
174,077
Mes 29
1,210
10,105
12,227,518
12,005,916
6,200,797
221,602
Mes 30
1,256
10,105
12,692,366
12,436,179
6,456,984
256,186
Mes 27
Mes 28
Mes 29
Mes 30
1,118
1,039
1,591
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1,039
1,591
2,734
1,210
1,039
1,591
2,734
1,256
1,039
1,591
2,734
60,071
Mes 28
60,071
Mes 29
60,071
Mes 30
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11
60,071
11
60,071
11
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11
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Mes 27
Mes 27
Mes 28
Mes 29
Mes 30
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Mes 27
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Mes 28
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Mes 29
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Mes 27
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Mes 28
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Mes 29
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Mes 30
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2,734
628
1,039
1,591
2,734
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Mes 28
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Mes 29
30,035
Mes 30
30,035
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6
30,035
6
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6
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Mes 27
Mes 27
Mes 28
Mes 29
Mes 30
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Mes 27
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10,105
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Mes 28
291
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Mes 29
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10,105
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Mes 30
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Mes 27
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Mes 28
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Mes 29
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Mes 30
280
1,039
1,591
2,734
291
1,039
1,591
2,734
303
1,039
1,591
2,734
314
1,039
1,591
2,734
15,018
Mes 28
15,018
Mes 29
15,018
Mes 30
15,018
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15,018
3
15,018
3
15,018
3
1,499,089
1,560,769
1,622,448
1,684,128
Mes 27
Mes 27
Mes 28
Mes 29
Mes 30
280
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750,970
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291
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Mes 31
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Mes 32
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10,105
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Mes 33
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Mes 34
1,440
10,105
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14,322,847
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228,910
Mes 31
Mes 32
Mes 33
Mes 34
1,302
1,039
1,591
2,734
1,348
1,039
1,591
2,734
1,394
1,039
1,591
2,734
60,071
Mes 32
60,071
Mes 33
60,071
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3,937,248
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11
60,071
11
60,071
11
60,071
11
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7,229,952
7,476,671
7,723,391
Mes 31
Mes 31
1,440
1,039
1,591
2,734
Mes 34
60,071
Mes 32
Mes 33
Mes 34
1,302
3,559,928
3,492,362
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1,348
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1,394
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60,109
1,440
3,937,248
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61,935
Mes 31
651
10,105
6,578,607
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Mes 32
674
10,105
6,811,031
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Mes 33
697
10,105
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Mes 34
720
10,105
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Mes 31
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Mes 32
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Mes 33
3,693,479
114,455
Mes 34
651
1,039
1,591
2,734
674
1,039
1,591
2,734
697
1,039
1,591
2,734
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Mes 32
30,035
Mes 33
30,035
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6
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6
30,035
6
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Mes 31
Mes 31
720
1,039
1,591
2,734
Mes 34
30,035
Mes 32
Mes 33
Mes 34
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697
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720
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Mes 31
326
10,105
3,289,303
Mes 32
337
10,105
3,405,515
Mes 33
349
10,105
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Mes 34
360
10,105
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62,429
Mes 31
3,348,218
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Mes 32
3,466,187
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55,540
Mes 33
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57,227
Mes 34
326
1,039
1,591
2,734
337
1,039
1,591
2,734
349
1,039
1,591
2,734
15,018
Mes 32
15,018
Mes 33
15,018
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15,018
3
15,018
3
15,018
3
1,745,808
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Mes 31
Mes 31
360
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1,591
2,734
Mes 34
15,018
Mes 32
Mes 33
Mes 34
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Mes 35
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Mes 36
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Mes 37
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Mes 38
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10,611
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Mes 35
Mes 36
Mes 37
Mes 38
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2,734
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1,578
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1,670
2,871
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1,090
1,670
2,871
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Mes 36
60,071
Mes 37
60,071
Mes 38
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11
60,071
11
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11
63,074
11
7,970,110
8,216,830
8,883,723
9,145,782
Mes 35
Mes 35
3,004
Mes 36
Mes 37
Mes 38
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Mes 35
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Mes 36
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Mes 37
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Mes 38
812
10,611
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Mes 35
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Mes 36
4,341,630
218,799
Mes 37
4,417,326
75,696
Mes 38
743
1,039
1,591
2,734
766
1,039
1,591
2,734
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1,670
2,871
812
1,090
1,670
2,871
30,035
Mes 36
30,035
Mes 37
30,035
Mes 38
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2,031,511
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30,035
6
30,035
6
31,537
6
31,537
6
3,985,055
4,108,415
4,441,862
4,572,891
Mes 35
Mes 35
1,502
Mes 36
Mes 37
Mes 38
743
2,031,511
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812
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Mes 35
372
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Mes 36
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Mes 37
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Mes 38
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10,611
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Mes 35
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Mes 36
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Mes 37
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Mes 38
372
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1,591
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383
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1,591
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1,670
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Mes 36
15,018
Mes 37
15,018
Mes 38
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2,221,682
1,165,589
442,723
678,133
2,286,445
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3
15,018
3
15,769
3
15,769
3
1,992,528
2,054,207
2,220,931
2,286,445
Mes 35
Mes 35
751
Mes 36
Mes 37
Mes 38
372
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999,805
515,620
15,950
383
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395
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406
1,165,589
1,135,714
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Mes 39
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Mes 40
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Mes 41
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Mes 42
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10,611
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Mes 39
Mes 40
1,670
1,090
1,670
2,871
Mes 41
Mes 42
1,716
1,090
1,670
2,871
1,762
1,090
1,670
2,871
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63,074
Mes 41
63,074
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11
63,074
11
63,074
11
63,074
11
9,404,837
9,663,893
9,922,948
10,182,004
Mes 39
Mes 40
Mes 39
1,808
1,090
1,670
2,871
Mes 42
63,074
Mes 40
Mes 41
Mes 42
1,670
4,794,420
4,754,018
2,456,961
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Mes 39
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10,611
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8,809,427
Mes 40
858
10,611
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Mes 41
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10,611
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Mes 42
904
10,611
9,592,033
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50,471
Mes 39
4,577,207
109,410
Mes 40
835
1,090
1,670
2,871
4,728,699
151,492
Mes 41
4,871,763
143,064
Mes 42
858
1,090
1,670
2,871
881
1,090
1,670
2,871
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31,537
Mes 41
31,537
2,397,210
910,526
1,394,682
4,702,419
2,463,241
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1,433,099
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2,529,272
960,687
1,471,515
4,961,474
2,595,303
985,768
1,509,932
5,091,002
31,537
6
31,537
6
31,537
6
31,537
6
4,702,419
4,831,946
4,961,474
5,091,002
Mes 39
Mes 40
Mes 39
904
1,090
1,670
2,871
Mes 42
31,537
Mes 40
Mes 41
Mes 42
835
2,397,210
2,377,009
1,228,480
20,201
858
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2,450,000
1,241,721
13,240
881
2,529,272
2,499,736
1,271,256
29,535
904
2,595,303
2,554,140
1,312,419
41,163
Mes 39
418
10,611
4,429,949
Mes 40
429
10,611
4,551,971
Mes 41
441
10,611
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Mes 42
452
10,611
4,796,017
4,404,713
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25,235
Mes 39
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2,288,603
54,705
Mes 40
418
1,090
1,670
2,871
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Mes 41
4,724,485
2,435,881
71,532
Mes 42
429
1,090
1,670
2,871
441
1,090
1,670
2,871
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15,769
Mes 41
15,769
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1,231,620
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3
15,769
3
15,769
3
15,769
3
2,351,209
2,415,973
2,480,737
2,545,501
Mes 39
Mes 40
Mes 39
452
1,090
1,670
2,871
Mes 42
15,769
Mes 40
Mes 41
Mes 42
418
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1,188,505
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10,100
429
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441
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635,628
14,768
452
1,297,651
1,277,070
656,209
20,581
Mes 43
1,854
10,611
19,672,156
19,436,540
9,979,142
235,617
Mes 44
1,900
10,611
20,160,247
19,941,457
10,197,932
218,790
Mes 45
1,946
10,611
20,648,337
20,412,705
10,433,563
235,632
Mes 46
1,992
10,611
21,136,427
20,883,961
10,686,029
252,466
Mes 43
Mes 44
1,854
1,090
1,670
2,871
Mes 45
Mes 46
1,900
1,090
1,670
2,871
1,946
1,090
1,670
2,871
63,074
63,074
Mes 45
63,074
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11
63,074
11
63,074
11
63,074
11
10,441,059
10,700,114
10,959,170
11,218,225
Mes 43
Mes 44
Mes 43
1,992
1,090
1,670
2,871
Mes 46
63,074
Mes 44
Mes 45
Mes 46
1,854
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1,946
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1,992
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63,707
Mes 43
927
10,611
9,836,078
9,718,270
Mes 44
950
10,611
10,080,123
9,970,728
Mes 45
973
10,611
10,324,168
10,206,353
Mes 46
996
10,611
10,568,214
10,441,980
4,989,571
117,808
Mes 43
5,098,966
109,395
Mes 44
927
1,090
1,670
2,871
5,216,782
117,816
Mes 45
5,343,015
126,233
Mes 46
950
1,090
1,670
2,871
973
1,090
1,670
2,871
31,537
31,537
Mes 45
31,537
2,661,334
1,010,848
1,548,348
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2,727,365
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2,793,395
1,061,009
1,625,181
5,479,585
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1,663,597
5,609,113
31,537
6
31,537
6
31,537
6
31,537
6
5,220,529
5,350,057
5,479,585
5,609,113
Mes 43
Mes 44
Mes 43
996
1,090
1,670
2,871
Mes 46
31,537
Mes 44
Mes 45
Mes 46
927
2,661,334
2,622,504
1,351,248
38,829
950
2,727,365
2,695,516
1,383,097
31,849
973
2,793,395
2,763,870
1,412,622
29,525
996
2,859,426
2,827,573
1,444,476
31,854
Mes 43
464
10,611
4,918,039
Mes 44
475
10,611
5,040,062
Mes 45
487
10,611
5,162,084
Mes 46
498
10,611
5,284,107
4,859,135
2,494,785
58,904
Mes 43
4,985,364
2,549,483
54,697
Mes 44
464
1,090
1,670
2,871
5,103,176
2,608,391
58,908
Mes 45
5,220,990
2,671,507
63,117
Mes 46
475
1,090
1,670
2,871
487
1,090
1,670
2,871
15,769
15,769
Mes 45
15,769
1,330,667
505,424
774,174
2,610,265
1,363,682
517,964
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2,675,029
1,396,698
530,504
812,590
2,739,792
1,429,713
543,044
831,799
2,804,556
15,769
3
15,769
3
15,769
3
15,769
3
2,610,265
2,675,029
2,739,792
2,804,556
Mes 43
Mes 44
Mes 43
498
1,090
1,670
2,871
Mes 46
15,769
Mes 44
Mes 45
Mes 46
464
1,330,667
1,311,252
675,624
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475
1,363,682
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15,924
487
1,396,698
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14,763
498
1,429,713
1,413,786
722,238
15,927
Mes 47
2,038
10,611
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10,938,492
252,462
Mes 48
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11,141
23,218,238
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Mes 49
2,130
11,141
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Mes 50
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24,121,186
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Mes 47
Mes 48
Mes 49
Mes 50
2,038
1,090
1,670
2,871
2,084
1,090
1,670
2,871
2,130
1,145
1,754
3,014
2,176
1,145
1,754
3,014
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Mes 48
63,074
Mes 49
63,074
Mes 50
66,228
5,850,915
2,222,339
3,404,027
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5,982,976
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11,736,336
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12,595,161
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2,491,462
3,816,252
12,867,169
63,074
11
63,074
11
66,228
11
66,228
11
11,477,281
11,736,336
12,592,007
12,867,169
Mes 47
-0
Mes 47
3,154
Mes 48
Mes 49
Mes 50
2,038
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2,084
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Mes 47
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Mes 50
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Mes 47
5,867,675
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Mes 48
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264,223
Mes 49
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Mes 50
1,019
1,090
1,670
2,871
1,042
1,090
1,670
2,871
1,065
1,145
1,754
3,014
1,088
1,145
1,754
3,014
31,537
Mes 48
31,537
Mes 49
31,537
Mes 50
33,114
2,925,457
1,111,169
1,702,014
5,738,640
2,991,488
1,136,250
1,740,430
5,868,168
3,210,395
1,219,397
1,867,789
6,297,580
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1,245,731
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6
31,537
6
33,114
6
33,114
6
5,738,640
5,868,168
6,296,004
6,433,585
Mes 47
-0
Mes 47
1,577
Mes 48
Mes 49
Mes 50
1,019
2,925,457
2,891,278
1,478,656
34,180
1,042
2,991,488
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1,065
3,210,395
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109,453
1,088
3,279,728
3,207,424
1,694,590
72,303
Mes 47
510
10,611
5,406,129
Mes 48
521
11,141
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Mes 49
533
11,141
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Mes 50
544
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Mes 47
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2,933,838
199,215
Mes 48
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Mes 49
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Mes 50
510
1,090
1,670
2,871
521
1,090
1,670
2,871
533
1,145
1,754
3,014
544
1,145
1,754
3,014
15,769
Mes 48
15,769
Mes 49
15,769
Mes 50
16,557
1,462,729
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1,495,744
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3
15,769
3
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3
16,557
3
2,869,320
2,934,084
3,148,002
3,216,792
Mes 47
-0
Mes 47
788
Mes 48
Mes 49
Mes 50
510
1,462,729
1,445,639
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17,090
521
1,495,744
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17,089
533
1,605,198
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54,726
544
1,639,864
1,603,712
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Mes 51
2,222
11,141
24,755,722
24,702,677
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Mes 52
2,268
11,141
25,268,217
25,046,467
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Mes 53
2,314
11,141
25,780,711
25,440,112
13,001,230
340,600
Mes 54
2,360
11,141
26,293,206
25,977,534
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315,672
Mes 51
Mes 52
2,222
1,145
1,754
3,014
Mes 51
Mes 53
2,268
1,145
1,754
3,014
Mes 52
Mes 54
2,314
1,145
1,754
3,014
Mes 53
2,360
1,145
1,754
3,014
Mes 54
66,228
66,228
66,228
66,228
6,698,120
2,544,131
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2,702,137
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66,228
11
66,228
11
66,228
11
66,228
11
13,139,177
13,411,185
13,683,194
13,955,202
Mes 51
Mes 52
Mes 53
Mes 54
2,222
6,698,120
6,665,937
3,421,363
32,183
2,268
6,836,785
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13,121
2,314
6,975,450
6,915,649
3,494,285
59,801
2,360
7,114,115
7,021,442
3,586,958
92,673
Mes 51
1,111
11,141
12,377,861
12,351,338
Mes 52
1,134
11,141
12,634,108
12,523,234
Mes 53
1,157
11,141
12,890,356
12,720,056
Mes 54
1,180
11,141
13,146,603
12,988,767
6,219,441
26,523
Mes 51
6,330,315
110,875
Mes 52
1,111
1,145
1,754
3,014
Mes 51
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170,300
Mes 53
1,134
1,145
1,754
3,014
Mes 52
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157,836
Mes 54
1,157
1,145
1,754
3,014
Mes 53
1,180
1,145
1,754
3,014
Mes 54
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33,114
33,114
33,114
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33,114
6
33,114
6
33,114
6
33,114
6
6,569,589
6,705,593
6,841,597
6,977,601
Mes 51
Mes 52
Mes 53
Mes 54
1,111
3,349,060
3,332,969
1,710,682
16,092
1,134
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1,157
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29,901
1,180
3,557,057
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1,793,479
46,336
Mes 51
556
11,141
6,188,930
Mes 52
567
11,141
6,317,054
Mes 53
579
11,141
6,445,178
Mes 54
590
11,141
6,573,301
6,175,669
3,109,720
13,261
Mes 51
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3,165,158
55,437
Mes 52
556
1,145
1,754
3,014
Mes 51
6,360,028
3,250,308
85,150
Mes 53
567
1,145
1,754
3,014
Mes 52
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3,329,226
78,918
Mes 54
579
1,145
1,754
3,014
Mes 53
590
1,145
1,754
3,014
Mes 54
16,557
16,557
16,557
16,557
1,674,530
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3
16,557
3
16,557
3
16,557
3
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3,352,796
3,420,798
3,488,800
Mes 51
Mes 52
Mes 53
Mes 54
556
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1,666,484
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8,046
567
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590
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896,740
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Mes 55
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11,141
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Mes 56
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11,141
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Mes 57
2,498
11,141
27,830,690
27,586,183
14,025,497
244,507
Mes 58
2,544
11,141
28,343,185
28,074,835
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268,349
Mes 55
Mes 56
2,406
1,145
1,754
3,014
Mes 55
Mes 57
2,452
1,145
1,754
3,014
Mes 56
Mes 58
2,498
1,145
1,754
3,014
Mes 57
2,544
1,145
1,754
3,014
Mes 58
66,228
66,228
66,228
66,228
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2,754,806
4,219,624
14,227,210
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66,228
11
66,228
11
66,228
11
66,228
11
14,227,210
14,499,218
14,771,226
15,043,234
Mes 55
Mes 56
Mes 57
Mes 58
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Mes 55
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Mes 56
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Mes 57
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Mes 58
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11,141
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121,892
Mes 55
6,890,495
110,152
Mes 56
1,203
1,145
1,754
3,014
Mes 55
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122,253
Mes 57
1,226
1,145
1,754
3,014
Mes 56
7,146,923
134,175
Mes 58
1,249
1,145
1,754
3,014
Mes 57
1,272
1,145
1,754
3,014
Mes 58
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33,114
33,114
33,114
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1,377,403
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6
33,114
6
33,114
6
33,114
6
7,113,605
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Mes 55
Mes 56
Mes 57
Mes 58
1,203
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1,249
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1,272
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Mes 55
602
11,141
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Mes 56
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Mes 57
625
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Mes 58
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Mes 55
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Mes 56
602
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1,754
3,014
Mes 55
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Mes 57
613
1,145
1,754
3,014
Mes 56
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Mes 58
625
1,145
1,754
3,014
Mes 57
636
1,145
1,754
3,014
Mes 58
16,557
16,557
16,557
16,557
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1,054,906
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1,847,861
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1,075,075
3,624,805
1,882,527
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1,917,194
728,203
1,115,412
3,760,809
16,557
3
16,557
3
16,557
3
16,557
3
3,556,802
3,624,805
3,692,807
3,760,809
Mes 55
Mes 56
Mes 57
Mes 58
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1,831,391
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625
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Mes 59
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28,587,511
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Mes 60
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11,141
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Mes 59
Mes 60
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Mes 59
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2,636
1,145
1,754
3,014
Mes 60
66,228
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11
66,228
11
15,315,243
15,587,251
Mes 59
Mes 60
2,590
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72,630
Mes 59
1,295
11,141
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Mes 60
1,318
11,141
14,684,087
14,556,009
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134,084
Mes 59
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Mes 60
1,295
1,145
1,754
3,014
Mes 59
33,114
1,318
1,145
1,754
3,014
Mes 60
33,114
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1,482,740
2,271,161
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3,973,052
1,509,075
2,311,498
7,793,625
33,114
6
33,114
6
7,657,621
7,793,625
Mes 59
Mes 60
1,295
3,903,720
3,867,379
1,968,382
36,341
1,318
3,973,052
3,936,737
2,004,697
36,315
Mes 59
648
11,141
7,213,920
Mes 60
659
11,141
7,342,044
7,146,878
3,640,504
67,042
Mes 59
7,278,004
3,704,543
64,039
Mes 60
648
1,145
1,754
3,014
Mes 59
16,557
659
1,145
1,754
3,014
Mes 60
16,557
1,951,860
741,370
1,135,580
3,828,811
1,986,526
754,537
1,155,749
3,896,813
16,557
3
16,557
3
3,828,811
3,896,813
Mes 59
Mes 60
648
1,951,860
1,933,690
984,191
18,170
659
1,986,526
1,968,369
1,002,348
18,157
c) PyG Proyectados - Escenarios
En este captulo se presentan los determinantes y aspectos importantes de las proyecciones de utilidades o p
incremento porcentual en ventas y utilidades; y utilidades brutas en cada uno de los escenarios. Tambin es m
los elementos presupuestarios clave afectan sus proyecciones, y de como los supuestos generales influyen lo
escenario. En la parte numrica de esta seccin construya dichas proyecciones llenando la informacin nicam
siguiente formato. Realice a continuacin un resumen explicando estas cifras y rubros que hacen parte del PyG
son las proyecciones de ingresos y gastos. Trate de tener en mente la pregunta de que tan bien se ven sus n
(Escriba aqu)
PYG PROYECTADO - ESCENARIO OPTIMISTA

Mes Inversin
inicial
Ventas
14,000,000
Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA
14,000,000
Sueldos
Otros
Gastos administrativos
Comisiones
Otros
Gastos de ventas
TOTAL GASTOS OPERACIONALES
UTILIDAD OPERACIONAL
Otros Ingresos
Otros egresos
14,000,000
-
Mes 1
91,659
48,648
43,011
1,000,000
500,000
1,500,000
18,332
9,166
27,498
1,527,498
Mes 2
109,991
58,378
51,613
1,000,000
500,000
1,500,000
21,998
10,999
32,997
1,532,997
-1,484,487
-1,481,384
3,500,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
14,000,000
-1,484,487
-4,981,384
UTILIDAD NETA
14,000,000
PYG PROYECTADO - ESCENARIO ESPERADO
Mes Inversin
inicial
Ventas
14,000,000
Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA
14,000,000
Sueldos
Otros
Comisiones
Otros
Gastos de ventas
-
-1,484,487
-4,981,384
Mes 1
45,829
24,324
21,505
1,000,000
500,000
1,500,000
9,166
4,583
13,749
1,513,749
Mes 2
54,995
29,189
25,806
1,000,000
500,000
1,500,000
10,999
5,500
16,499
1,516,499
14,000,000
-1,492,244
-1,490,692
14,000,000
-1,492,244
3,500,000
-4,990,692
-1,492,244
-4,990,692
Mes 1
22,915
12,162
10,753
1,000,000
Mes 2
27,498
14,594
12,903
1,000,000
1,000,000
10,312
2,291
12,603
1,012,603
1,000,000
12,374
2,750
15,124
1,015,124
-1,001,850
-1,002,221
Provisin de impuestos
Otros Ingresos
Otros egresos
UTILIDAD NETA
14,000,000
PYG PROYECTADO - ESCENARIO PESIMISTA
Mes Inversin
inicial
Ventas
14,000,000
Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA
14,000,000
Sueldos
Otros
Comisiones
Otros
Gastos de ventas
Otros Ingresos
Otros egresos
14,000,000
-
14,000,000
300,000
-1,001,850
-1,302,221
UTILIDAD NETA
14,000,000
-1,001,850
-1,302,221
proyecciones de utilidades o prdidas, tales como el

los escenarios. Tambin es momento para hablar de como
upuestos generales influyen los resultados de cada
llenando la informacin nicamente en las casillas del
ubros que hacen parte del PyG. Analice que tan realistas
de que tan bien se ven sus nmeros. MAX 250 PALABRAS
Mes 3
128,322
68,108
60,215
1,000,000
500,000
1,500,000
25,664
12,832
38,497
1,538,497
Mes 4
146,654
77,837
68,817
1,000,000
500,000
1,500,000
29,331
14,665
43,996
1,543,996
Mes 5
164,986
87,567
77,419
1,000,000
500,000
1,500,000
32,997
16,499
49,496
1,549,496
Mes 6
183,318
97,296
86,021
1,000,000
500,000
1,500,000
36,664
18,332
54,995
1,554,995
Mes 7
201,649
107,026
94,623
1,000,000
500,000
1,500,000
40,330
20,165
60,495
1,560,495
-1,478,282
-1,475,179
-1,472,077
-1,468,974
-1,465,871
-1,478,282
-1,475,179
-1,472,077
-1,468,974
-1,465,871
-1,478,282
-1,475,179
-1,472,077
-1,468,974
-1,465,871
Mes 3
64,161
34,054
30,107
1,000,000
500,000
1,500,000
12,832
6,416
19,248
1,519,248
Mes 4
73,327
38,919
34,408
1,000,000
500,000
1,500,000
14,665
7,333
21,998
1,521,998
Mes 5
82,493
43,783
38,710
1,000,000
500,000
1,500,000
16,499
8,249
24,748
1,524,748
Mes 6
91,659
48,648
43,011
1,000,000
500,000
1,500,000
18,332
9,166
27,498
1,527,498
Mes 7
100,825
53,513
47,312
1,000,000
500,000
1,500,000
20,165
10,082
30,247
1,530,247
-1,489,141
-1,487,590
-1,486,038
-1,484,487
-1,482,936
-1,489,141
-1,487,590
-1,486,038
-1,484,487
-1,482,936
-1,489,141
-1,487,590
-1,486,038
-1,484,487
-1,482,936
Mes 3
32,081
17,027
15,054
1,000,000
Mes 4
36,664
19,459
17,204
1,000,000
Mes 5
41,246
21,892
19,355
1,000,000
Mes 6
45,829
24,324
21,505
1,000,000
Mes 7
50,412
26,757
23,656
1,000,000
1,000,000
14,436
3,208
17,644
1,017,644
1,000,000
16,499
3,666
20,165
1,020,165
1,000,000
18,561
4,125
22,686
1,022,686
1,000,000
20,623
4,583
25,206
1,025,206
1,000,000
22,686
5,041
27,727
1,027,727
-1,002,591
-1,002,961
-1,003,331
-1,003,701
-1,004,071
-1,002,591
-1,002,961
-1,003,331
-1,003,701
-1,004,071
-1,002,591
-1,002,961
-1,003,331
-1,003,701
-1,004,071
Mes 8
219,981
116,756
103,225
1,000,000
500,000
1,500,000
43,996
21,998
65,994
1,565,994
Mes 9
238,313
126,485
111,828
1,000,000
500,000
1,500,000
47,663
23,831
71,494
1,571,494
Mes 10
256,645
136,215
120,430
1,000,000
500,000
1,500,000
51,329
25,664
76,993
1,576,993
Mes 11
274,977
145,945
129,032
1,000,000
500,000
1,500,000
54,995
27,498
82,493
1,582,493
Mes 12
293,308
155,674
137,634
1,000,000
500,000
1,500,000
58,662
29,331
87,992
1,587,992
-1,462,769
-1,459,666
-1,456,564
-1,453,461
-1,450,358
1,300,000
-1,462,769
-1,459,666
-1,456,564
-1,453,461
-2,750,358
-1,462,769
-1,459,666
-1,456,564
-1,453,461
-2,750,358
Mes 8
109,991
58,378
51,613
1,000,000
500,000
1,500,000
21,998
10,999
32,997
1,532,997
Mes 9
119,156
63,243
55,914
1,000,000
500,000
1,500,000
23,831
11,916
35,747
1,535,747
Mes 10
128,322
68,108
60,215
1,000,000
500,000
1,500,000
25,664
12,832
38,497
1,538,497
Mes 11
137,488
72,972
64,516
1,000,000
500,000
1,500,000
27,498
13,749
41,246
1,541,246
Mes 12
146,654
77,837
68,817
1,000,000
500,000
1,500,000
29,331
14,665
43,996
1,543,996
-1,481,384
-1,479,833
-1,478,282
-1,476,731
-1,475,179
-1,481,384
-1,479,833
-1,478,282
-1,476,731
1,300,000
-2,775,179
-1,481,384
-1,479,833
-1,478,282
-1,476,731
-2,775,179
Mes 8
54,995
29,189
25,806
1,000,000
Mes 9
59,578
31,621
27,957
1,000,000
Mes 10
64,161
34,054
30,107
1,000,000
Mes 11
68,744
36,486
32,258
1,000,000
Mes 12
73,327
38,919
34,408
1,000,000
1,000,000
24,748
5,041
29,789
1,029,789
1,000,000
26,810
5,041
31,851
1,031,851
1,000,000
28,873
5,041
33,914
1,033,914
1,000,000
30,935
5,041
35,976
1,035,976
1,000,000
32,997
5,041
38,038
1,038,038
-1,003,983
-1,003,895
-1,003,806
-1,003,718
-1,003,630
15,000,000
-1,003,983
-1,003,895
-1,003,806
-1,003,718
-16,003,630
-1,003,983
-1,003,895
-1,003,806
-1,003,718
-16,003,630
Mes 13
1,097,156
579,595
517,561
1,050,000
525,000
1,575,000
219,431
109,716
329,147
1,904,147
Mes 14
1,886,339
1,001,180
885,159
1,050,000
525,000
1,575,000
377,268
188,634
565,902
2,140,902
Mes 15
2,675,521
1,420,041
1,255,480
1,050,000
525,000
1,575,000
535,104
267,552
802,656
2,377,656
Mes 16
3,464,704
1,838,903
1,625,801
1,050,000
525,000
1,575,000
692,941
346,470
1,039,411
2,614,411
Mes 17
4,253,887
2,257,764
1,996,123
1,050,000
525,000
1,575,000
850,777
425,389
1,276,166
2,851,166
-1,386,585
-1,255,743
-1,122,176
-988,610
-855,043
-1,386,585
-1,255,743
-1,122,176
-988,610
-855,043
-1,386,585
-1,255,743
-1,122,176
-988,610
-855,043
Mes 13
548,578
289,797
258,781
1,050,000
525,000
1,575,000
109,716
54,858
164,573
1,739,573
Mes 14
943,169
500,590
442,579
1,050,000
525,000
1,575,000
188,634
94,317
282,951
1,857,951
Mes 15
1,337,761
710,021
627,740
1,050,000
525,000
1,575,000
267,552
133,776
401,328
1,976,328
Mes 16
1,732,352
919,451
812,901
1,050,000
525,000
1,575,000
346,470
173,235
519,706
2,094,706
Mes 17
2,126,943
1,128,882
998,061
1,050,000
525,000
1,575,000
425,389
212,694
638,083
2,213,083
-1,480,793
-1,415,372
-1,348,588
-1,281,805
-1,215,022
-1,480,793
-1,415,372
-1,348,588
-1,281,805
-1,215,022
-1,480,793
-1,415,372
-1,348,588
-1,281,805
-1,215,022
Mes 13
274,289
144,899
129,390
1,050,000
Mes 14
471,585
250,295
221,290
1,050,000
Mes 15
668,880
355,010
313,870
1,050,000
Mes 16
866,176
459,726
406,450
1,050,000
Mes 17
1,063,472
564,441
499,031
1,050,000
1,050,000
123,430
5,293
128,723
1,178,723
1,050,000
212,213
5,558
217,771
1,267,771
1,050,000
300,996
5,558
306,554
1,356,554
1,050,000
389,779
5,558
395,337
1,445,337
1,050,000
478,562
5,558
484,120
1,534,120
-1,049,333
-1,046,481
-1,042,684
-1,038,887
-1,035,089
-1,049,333
-1,046,481
-1,042,684
-1,038,887
-1,035,089
-1,049,333
-1,046,481
-1,042,684
-1,038,887
-1,035,089
Mes 18
5,043,069
2,676,625
2,366,444
1,050,000
525,000
1,575,000
1,008,614
504,307
1,512,921
3,087,921
Mes 19
5,832,252
3,095,486
2,736,766
1,050,000
525,000
1,575,000
1,166,450
583,225
1,749,676
3,324,676
Mes 20
6,621,434
3,514,347
3,107,087
1,050,000
525,000
1,575,000
1,324,287
662,143
1,986,430
3,561,430
Mes 21
7,410,617
3,933,208
3,477,409
1,050,000
525,000
1,575,000
1,482,123
741,062
2,223,185
3,798,185
Mes 22
8,199,800
4,352,069
3,847,730
1,050,000
525,000
1,575,000
1,639,960
819,980
2,459,940
4,034,940
-721,476
-587,910
-454,343
-320,776
-187,210
-721,476
-587,910
-454,343
-320,776
-187,210
-721,476
-587,910
-454,343
-320,776
-187,210
Mes 18
2,521,535
1,338,312
1,183,222
1,050,000
525,000
1,575,000
504,307
252,153
756,460
2,331,460
Mes 19
2,916,126
1,547,743
1,368,383
1,050,000
525,000
1,575,000
583,225
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874,838
2,449,838
Mes 20
3,310,717
1,757,174
1,553,544
1,050,000
525,000
1,575,000
662,143
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993,215
2,568,215
Mes 21
3,705,308
1,966,604
1,738,704
1,050,000
525,000
1,575,000
741,062
370,531
1,111,593
2,686,593
Mes 22
4,099,900
2,176,035
1,923,865
1,050,000
525,000
1,575,000
819,980
409,990
1,229,970
2,804,970
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-1,014,672
-947,888
-881,105
-1,148,238
-1,081,455
-1,014,672
-947,888
-881,105
-1,148,238
-1,081,455
-1,014,672
-947,888
-881,105
Mes 18
1,260,767
669,156
591,611
1,050,000
Mes 19
1,458,063
773,871
684,191
1,050,000
Mes 20
1,655,359
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776,772
1,050,000
Mes 21
1,852,654
983,302
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1,050,000
Mes 22
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1,050,000
1,050,000
567,345
5,558
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1,050,000
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5,558
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1,050,000
744,911
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1,050,000
833,694
5,558
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1,889,252
1,050,000
922,477
5,558
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1,978,035
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-1,016,103
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-1,027,495
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-1,016,103
-1,031,292
-1,027,495
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-1,019,900
-1,016,103
Mes 23
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1,050,000
525,000
1,575,000
1,797,796
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Mes 24
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1,050,000
525,000
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1,886,339
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Mes 25
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Mes 26
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1,102,500
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1,653,750
2,166,595
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Mes 27
11,297,822
5,996,355
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551,250
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-53,643
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103,883
179,697
258,371
1,500,000
-53,643
-1,478,715
103,883
179,697
258,371
35,320
61,097
87,846
-53,643
-1,478,715
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118,600
170,525
Mes 23
4,494,491
2,385,465
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1,050,000
525,000
1,575,000
898,898
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1,348,347
2,923,347
Mes 24
4,715,847
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2,212,896
1,050,000
525,000
1,575,000
943,169
471,585
1,414,754
2,989,754
Mes 25
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2,750,028
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1,102,500
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1,036,813
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Mes 26
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2,874,818
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1,102,500
551,250
1,653,750
1,083,297
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Mes 27
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1,102,500
551,250
1,653,750
1,129,782
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-814,322
-776,858
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-697,690
-814,322
1,500,000
-2,276,858
-774,933
-737,027
-697,690
-814,322
-2,276,858
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Mes 23
2,247,246
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1,050,000
Mes 24
2,357,924
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1,050,000
Mes 25
2,592,032
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1,102,500
Mes 26
2,708,244
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1,270,835
1,102,500
Mes 27
2,824,456
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1,102,500
1,050,000
1,011,260
5,558
1,016,818
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1,050,000
1,061,066
5,558
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2,116,624
1,102,500
1,166,414
5,836
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2,274,750
1,102,500
1,218,710
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1,224,837
2,327,337
1,102,500
1,271,005
6,128
1,277,133
2,379,633
-1,012,306
-1,010,175
-1,057,732
-1,056,502
-1,054,266
-1,057,732
-1,056,502
-1,054,266
15,000,000
-1,012,306
-16,010,175
-1,012,306
-16,010,175
-1,057,732
-1,056,502
-1,054,266
Mes 28
11,762,670
6,243,074
5,519,596
1,102,500
551,250
1,653,750
2,352,534
1,176,267
3,528,801
5,182,551
Mes 29
12,227,518
6,489,794
5,737,724
1,102,500
551,250
1,653,750
2,445,504
1,222,752
3,668,255
5,322,005
Mes 30
12,692,366
6,736,513
5,955,853
1,102,500
551,250
1,653,750
2,538,473
1,269,237
3,807,710
5,461,460
Mes 31
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1,102,500
551,250
1,653,750
2,631,443
1,315,721
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5,600,914
Mes 32
13,622,061
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1,102,500
551,250
1,653,750
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1,362,206
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573,067
651,741
337,045
415,719
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573,067
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274,375
326,299
378,224
430,149
Mes 28
5,881,335
3,121,537
2,759,798
1,102,500
551,250
1,653,750
1,176,267
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Mes 29
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1,102,500
551,250
1,653,750
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Mes 30
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551,250
1,653,750
1,269,237
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Mes 31
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551,250
1,653,750
1,315,721
657,861
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Mes 32
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1,102,500
551,250
1,653,750
1,362,206
681,103
2,043,309
3,697,059
-658,353
-619,016
-579,679
-540,342
-501,004
-658,353
-619,016
-579,679
-540,342
-501,004
-658,353
-619,016
-579,679
-540,342
-501,004
Mes 28
2,940,668
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1,379,899
1,102,500
Mes 29
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1,434,431
1,102,500
Mes 30
3,173,091
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1,102,500
Mes 31
3,289,303
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1,102,500
Mes 32
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1,102,500
1,102,500
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1,102,500
1,375,596
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1,102,500
1,427,891
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1,434,019
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1,102,500
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6,128
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1,102,500
1,532,482
6,128
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-1,047,556
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-1,052,029
-1,049,792
-1,047,556
-1,045,319
-1,043,082
-1,052,029
-1,049,792
-1,047,556
-1,045,319
-1,043,082
Mes 33
14,086,909
7,476,671
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1,102,500
551,250
1,653,750
2,817,382
1,408,691
4,226,073
5,879,823
Mes 34
14,551,757
7,723,391
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1,102,500
551,250
1,653,750
2,910,351
1,455,176
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6,019,277
Mes 35
15,016,605
7,970,110
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1,102,500
551,250
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Mes 36
16,255,525
8,216,830
8,038,696
1,102,500
551,250
1,653,750
3,251,105
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Mes 37
16,743,615
8,883,723
7,859,892
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730,415
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585,924
5,470
726,244
Mes 33
7,043,455
3,738,336
3,305,119
1,102,500
551,250
1,653,750
1,408,691
704,345
2,113,036
3,766,786
Mes 34
7,275,878
3,861,695
3,414,183
1,102,500
551,250
1,653,750
1,455,176
727,588
2,182,764
3,836,514
Mes 35
7,508,302
3,985,055
3,523,247
1,102,500
551,250
1,653,750
1,501,660
750,830
2,252,491
3,906,241
Mes 36
8,127,763
4,108,415
4,019,348
1,102,500
551,250
1,653,750
1,625,553
812,776
2,438,329
4,092,079
Mes 37
8,371,808
4,441,862
3,929,946
1,157,625
578,813
1,736,438
1,674,362
837,181
2,511,542
4,247,980
-461,667
-422,330
-382,993
-72,731
-318,034
-461,667
-422,330
-382,993
1,500,000
-1,572,731
-318,034
-461,667
-422,330
-382,993
-1,572,731
-318,034
Mes 33
3,521,727
1,869,168
1,652,559
1,102,500
Mes 34
3,637,939
1,930,848
1,707,092
1,102,500
Mes 35
3,754,151
1,992,528
1,761,624
1,102,500
Mes 36
4,063,881
2,054,207
2,009,674
1,102,500
Mes 37
4,185,904
2,220,931
1,964,973
1,157,625
1,102,500
1,584,777
6,128
1,590,905
2,693,405
1,102,500
1,637,073
6,128
1,643,200
2,745,700
1,102,500
1,689,368
6,128
1,695,496
2,797,996
1,102,500
1,828,747
6,128
1,834,874
2,937,374
1,157,625
1,883,657
6,434
1,890,091
3,047,716
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-1,038,609
-1,036,372
-927,700
-1,082,743
20,000,000
-1,040,845
-1,038,609
-1,036,372
-20,927,700
-1,082,743
-1,040,845
-1,038,609
-1,036,372
-20,927,700
-1,082,743
Mes 38
17,231,706
9,145,782
8,085,924
1,157,625
578,813
1,736,438
3,446,341
1,723,171
5,169,512
6,905,949
Mes 39
17,719,796
9,404,837
8,314,958
1,157,625
578,813
1,736,438
3,543,959
1,771,980
5,315,939
7,052,376
Mes 40
18,207,886
9,663,893
8,543,993
1,157,625
578,813
1,736,438
3,641,577
1,820,789
5,462,366
7,198,803
Mes 41
18,695,976
9,922,948
8,773,028
1,157,625
578,813
1,736,438
3,739,195
1,869,598
5,608,793
7,345,230
Mes 42
19,184,066
10,182,004
9,002,063
1,157,625
578,813
1,736,438
3,836,813
1,918,407
5,755,220
7,491,657
1,179,974
1,262,582
1,345,190
1,427,798
1,510,405
1,179,974
1,262,582
1,345,190
1,427,798
1,510,405
401,191
429,278
457,365
485,451
513,538
778,783
833,304
887,825
942,346
996,868
Mes 38
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Mes 39
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Mes 40
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Mes 41
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4,540,834
Mes 42
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578,813
1,736,438
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959,203
2,877,610
4,614,047
-278,232
-236,928
-195,624
-154,320
-113,016
-278,232
-236,928
-195,624
-154,320
-113,016
-278,232
-236,928
-195,624
-154,320
-113,016
Mes 38
4,307,926
2,286,445
2,021,481
1,157,625
Mes 39
4,429,949
2,351,209
2,078,740
1,157,625
Mes 40
4,551,971
2,415,973
2,135,998
1,157,625
Mes 41
4,673,994
2,480,737
2,193,257
1,157,625
Mes 42
4,796,017
2,545,501
2,250,516
1,157,625
1,157,625
1,938,567
6,434
1,945,001
3,102,626
1,157,625
1,993,477
6,434
1,999,911
3,157,536
1,157,625
2,048,387
6,434
2,054,821
3,212,446
1,157,625
2,103,297
6,434
2,109,731
3,267,356
1,157,625
2,158,207
6,434
2,164,641
3,322,266
-1,081,145
-1,078,796
-1,076,448
-1,074,099
-1,071,751
-1,081,145
-1,078,796
-1,076,448
-1,074,099
-1,071,751
-1,081,145
-1,078,796
-1,076,448
-1,074,099
-1,071,751
Mes 43
19,672,156
10,441,059
9,231,098
1,157,625
578,813
1,736,438
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1,967,216
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Mes 44
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10,700,114
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1,157,625
578,813
1,736,438
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2,016,025
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Mes 45
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10,959,170
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1,157,625
578,813
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Mes 46
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11,218,225
9,918,202
1,157,625
578,813
1,736,438
4,227,285
2,113,643
6,340,928
8,077,366
Mes 47
21,624,517
11,477,281
10,147,237
1,157,625
578,813
1,736,438
4,324,903
2,162,452
6,487,355
8,223,793
1,593,013
1,675,621
1,758,229
1,840,836
1,923,444
1,593,013
1,675,621
1,758,229
1,840,836
1,923,444
541,624
569,711
597,798
625,884
653,971
1,051,389
1,105,910
1,160,431
1,214,952
1,269,473
Mes 43
9,836,078
5,220,529
4,615,549
1,157,625
578,813
1,736,438
1,967,216
983,608
2,950,823
4,687,261
Mes 44
10,080,123
5,350,057
4,730,066
1,157,625
578,813
1,736,438
2,016,025
1,008,012
3,024,037
4,760,474
Mes 45
10,324,168
5,479,585
4,844,584
1,157,625
578,813
1,736,438
2,064,834
1,032,417
3,097,251
4,833,688
Mes 46
10,568,214
5,609,113
4,959,101
1,157,625
578,813
1,736,438
2,113,643
1,056,821
3,170,464
4,906,902
Mes 47
10,812,259
5,738,640
5,073,618
1,157,625
578,813
1,736,438
2,162,452
1,081,226
3,243,678
4,980,115
-71,712
-30,408
10,896
52,199
93,503
-71,712
-30,408
10,896
52,199
93,503
3,704
17,748
31,791
-71,712
-30,408
7,191
34,452
61,712
Mes 43
4,918,039
2,610,265
2,307,774
1,157,625
1,157,625
2,213,118
6,434
2,219,552
3,377,177
Mes 44
5,040,062
2,675,029
2,365,033
1,157,625
578,813
1,736,438
2,268,028
6,434
2,274,462
4,010,899
Mes 45
5,162,084
2,739,792
2,422,292
1,157,625
578,813
1,736,438
2,322,938
6,434
2,329,372
4,065,809
Mes 46
5,284,107
2,804,556
2,479,550
1,157,625
578,813
1,736,438
2,377,848
6,434
2,384,282
4,120,720
Mes 47
5,406,129
2,869,320
2,536,809
1,157,625
578,813
1,736,438
2,432,758
6,434
2,439,192
4,175,630
-1,069,402
-1,645,866
-1,643,518
-1,641,169
-1,638,821
-1,069,402
-1,645,866
-1,643,518
-1,641,169
-1,638,821
-1,069,402
-1,645,866
-1,643,518
-1,641,169
-1,638,821
Mes 48
23,218,238
11,736,336
11,481,902
1,157,625
578,813
1,736,438
4,643,648
2,321,824
6,965,471
8,701,909
Mes 49
23,730,732
12,592,007
11,138,725
1,215,506
607,753
1,823,259
4,746,146
2,373,073
7,119,220
8,942,479
Mes 50
24,243,227
12,867,169
11,376,058
1,215,506
607,753
1,823,259
4,848,645
2,424,323
7,272,968
9,096,228
Mes 51
24,755,722
13,139,177
11,616,545
1,215,506
607,753
1,823,259
4,951,144
2,475,572
7,426,717
9,249,976
Mes 52
25,268,217
13,411,185
11,857,031
1,215,506
607,753
1,823,259
5,053,643
2,526,822
7,580,465
9,403,724
2,779,993
2,196,246
2,279,831
2,366,569
2,453,307
1,500,000
1,279,993
2,196,246
2,279,831
2,366,569
2,453,307
435,198
746,724
775,142
804,633
834,124
844,795
1,449,522
1,504,688
1,561,935
1,619,182
Mes 48
11,609,119
5,868,168
5,740,951
1,157,625
578,813
1,736,438
2,321,824
1,160,912
3,482,736
5,219,173
Mes 49
11,865,366
6,296,004
5,569,363
1,215,506
607,753
1,823,259
2,373,073
1,186,537
3,559,610
5,382,869
Mes 50
12,121,614
6,433,585
5,688,029
1,215,506
607,753
1,823,259
2,424,323
1,212,161
3,636,484
5,459,743
Mes 51
12,377,861
6,569,589
5,808,272
1,215,506
607,753
1,823,259
2,475,572
1,237,786
3,713,358
5,536,618
Mes 52
12,634,108
6,705,593
5,928,516
1,215,506
607,753
1,823,259
2,526,822
1,263,411
3,790,232
5,613,492
521,778
186,493
228,286
271,655
315,024
1,500,000
-978,222
186,493
228,286
271,655
315,024
-332,596
63,408
77,617
92,363
107,108
-645,627
123,086
150,668
179,292
207,916
Mes 48
5,804,559
2,934,084
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1,157,625
578,813
1,736,438
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Mes 49
5,932,683
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1,215,506
607,753
1,823,259
2,669,707
6,756
2,676,463
4,499,723
Mes 50
6,060,807
3,216,792
2,844,015
1,215,506
607,753
1,823,259
2,727,363
6,756
2,734,119
4,557,378
Mes 51
6,188,930
3,284,794
2,904,136
1,215,506
607,753
1,823,259
2,785,019
6,756
2,791,774
4,615,034
Mes 52
6,317,054
3,352,796
2,964,258
1,215,506
607,753
1,823,259
2,842,674
6,756
2,849,430
4,672,689
-1,484,448
-1,715,041
-1,713,364
-1,710,898
-1,708,432
-1,715,041
-1,713,364
-1,710,898
-1,708,432
25,000,000
-26,484,448
-26,484,448
-1,715,041
-1,713,364
-1,710,898
-1,708,432
Mes 53
25,780,711
13,683,194
12,097,518
1,215,506
607,753
1,823,259
5,156,142
2,578,071
7,734,213
9,557,473
Mes 54
26,293,206
13,955,202
12,338,004
1,215,506
607,753
1,823,259
5,258,641
2,629,321
7,887,962
9,711,221
Mes 55
26,805,701
14,227,210
12,578,491
1,215,506
607,753
1,823,259
5,361,140
2,680,570
8,041,710
9,864,970
Mes 56
27,318,195
14,499,218
12,818,977
1,215,506
607,753
1,823,259
5,463,639
2,731,820
8,195,459
10,018,718
Mes 57
27,830,690
14,771,226
13,059,464
1,215,506
607,753
1,823,259
5,566,138
2,783,069
8,349,207
10,172,466
2,540,045
2,626,783
2,713,521
2,800,259
2,886,997
2,540,045
2,626,783
2,713,521
2,800,259
2,886,997
863,615
893,106
922,597
952,088
981,579
1,676,430
1,733,677
1,790,924
1,848,171
1,905,418
Mes 53
12,890,356
6,841,597
6,048,759
1,215,506
607,753
1,823,259
2,578,071
1,289,036
3,867,107
5,690,366
Mes 54
13,146,603
6,977,601
6,169,002
1,215,506
607,753
1,823,259
2,629,321
1,314,660
3,943,981
5,767,240
Mes 55
13,402,850
7,113,605
6,289,245
1,215,506
607,753
1,823,259
2,680,570
1,340,285
4,020,855
5,844,114
Mes 56
13,659,098
7,249,609
6,409,489
1,215,506
607,753
1,823,259
2,731,820
1,365,910
4,097,729
5,920,989
Mes 57
13,915,345
7,385,613
6,529,732
1,215,506
607,753
1,823,259
2,783,069
1,391,534
4,174,603
5,997,863
358,393
401,762
445,131
488,500
531,869
358,393
401,762
445,131
488,500
531,869
121,854
136,599
151,344
166,090
180,835
236,539
265,163
293,786
322,410
351,034
Mes 53
6,445,178
3,420,798
3,024,379
1,215,506
607,753
1,823,259
2,900,330
6,756
2,907,086
4,730,345
Mes 54
6,573,301
3,488,800
3,084,501
1,215,506
607,753
1,823,259
2,957,986
6,756
2,964,741
4,788,001
Mes 55
6,701,425
3,556,802
3,144,623
1,215,506
607,753
1,823,259
3,015,641
6,756
3,022,397
4,845,656
Mes 56
6,829,549
3,624,805
3,204,744
1,215,506
607,753
1,823,259
3,073,297
6,756
3,080,053
4,903,312
Mes 57
6,957,672
3,692,807
3,264,866
1,215,506
607,753
1,823,259
3,130,953
6,756
3,137,708
4,960,968
-1,705,966
-1,703,500
-1,701,034
-1,698,568
-1,696,102
-1,705,966
-1,703,500
-1,701,034
-1,698,568
-1,696,102
-1,705,966
-1,703,500
-1,701,034
-1,698,568
-1,696,102
Mes 58
28,343,185
15,043,234
13,299,950
1,215,506
607,753
1,823,259
5,668,637
2,834,318
8,502,955
10,326,215
Mes 59
28,855,679
15,315,243
13,540,437
1,215,506
607,753
1,823,259
5,771,136
2,885,568
8,656,704
10,479,963
Mes 60
29,368,174
15,587,251
13,780,923
1,215,506
607,753
1,823,259
5,873,635
2,936,817
8,810,452
10,633,712
2,973,735
3,060,474
3,147,212
2,973,735
3,060,474
3,147,212
1,011,070
1,040,561
1,070,052
1,962,665
2,019,913
2,077,160
Mes 58
14,171,592
7,521,617
6,649,975
1,215,506
607,753
1,823,259
2,834,318
1,417,159
4,251,478
6,074,737
Mes 59
14,427,840
7,657,621
6,770,218
1,215,506
607,753
1,823,259
2,885,568
1,442,784
4,328,352
6,151,611
Mes 60
14,684,087
7,793,625
6,890,462
1,215,506
607,753
1,823,259
2,936,817
1,468,409
4,405,226
6,228,485
575,238
618,607
661,976
575,238
618,607
661,976
195,581
210,326
225,072
379,657
408,281
436,904
Mes 58
7,085,796
3,760,809
3,324,988
1,215,506
607,753
1,823,259
3,188,608
6,756
3,195,364
5,018,623
Mes 59
7,213,920
3,828,811
3,385,109
1,215,506
607,753
1,823,259
3,246,264
6,756
3,253,020
5,076,279
Mes 60
7,342,044
3,896,813
3,445,231
1,215,506
607,753
1,823,259
3,303,920
6,756
3,310,675
5,133,935
-1,693,636
-1,691,170
-1,688,704
-1,693,636
-1,691,170
-1,688,704
-1,693,636
-1,691,170
-1,688,704
d) Presupuesto de efectivo proyectado - Escenarios
En esta seccin se explican los principales elementos del flujo de caja o flujo de efectivo que determinan los ca
balances de efectivo proyectado para cada escenario. Normalmente dichos balances sern negativos en las e
negocio. La idea con estas proyecciones es mostrar en detalle los flujos de entrada y salida de efectivo, con el
las necesidades de financiamiento y los requerimientos de capital de trabajo operativo. Construya las proyecci
escenario llenando la informacin necesaria nicamente en las casillas. Realice a continuacin un resumen ex
proyecciones para cada escenario, explicando los determinantes ms importantes de los balances de efectivo
resultados encontrados en cada uno de ellos analizando as la sensibilidad del flujo de caja ante cambios en lo
(Escriba aqu)
PRESUPUESTO DE EFECTIVO - ESCENARIO OPTIMISTA

Capital a financiar $
UTILIDAD NETA
Gastos que no implicaron desembolso de dinero
FLUJO DE CAJA BRUTO
Aumento (disminucin) cuentas por cobrar
Aumento (disminucin) de inventarios
Aumento (disminucin) cuentas por pagar proveedores
Aumento (disminucin) del KTNO
14,000,000
Mes
Inversin
inicial
14,000,000
14,000,000
-
Mes 1
-1,484,487
-1,484,487
45,829
4,865
15,004
35,690
EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES

Actividades de inversin
Reposicin de activos fijos
COMPRA DE EQUIPOS DE LABORATORIO
14,000,000
-1,520,177
Aumento (dismin.) caja
14,000,000
-1,520,177
14,000,000
14,000,000
12,479,823
Efectivo inicial
Efectivo mnimo
EFECTIVO DISPONIBLE
PRESUPUESTO DE EFECTIVO - ESCENARIO ESPERADO
Capital a financiar $
14,000,000
Mes
Inversin
inicial
UTILIDAD NETA
FLUJO DE CAJA BRUTO
Mes 1
14,000,000
-
-1,492,244
14,000,000
-1,492,244
22,915
2,432
7,502
17,845

14,000,000
-1,510,089
-
14,000,000
-1,510,089
14,000,000
14,000,000
12,489,911
Efectivo inicial
Efectivo mnimo
EFECTIVO DISPONIBLE
PRESUPUESTO DE EFECTIVO - ESCENARIO PESIMISTA
Capital a financiar
14,000,000
Mes
Inversin
inicial
UTILIDAD NETA
FLUJO DE CAJA BRUTO
14,000,000
14,000,000
-
Mes 1
-1,001,850
-1,001,850
11,457
1,216
3,751
16,425

14,000,000
-
-1,018,275
-
14,000,000
-1,018,275
14,000,000
14,000,000
12,981,725
Efectivo inicial
Efectivo mnimo
EFECTIVO DISPONIBLE
vo que determinan los cambios en los

sern negativos en las etapas iniciales del
salida de efectivo, con el fin de determinar
. Construya las proyecciones para cada
inuacin un resumen explicativo de dichas
os balances de efectivo. Compare los
caja ante cambios en los supuestos.
Mes 2
-4,981,384
Mes 3
-1,478,282
Mes 4
-1,475,179
Mes 5
-1,472,077
Mes 6
-1,468,974
-1,481,384
-1,478,282
-1,475,179
-1,472,077
-1,468,974
32,081
5,838
10,503
27,416
2,291
6,811
750
8,352
-5,729
7,784
-1,876
3,931
5,156
8,757
1,688
12,225
14,608
9,730
4,783
19,555
-1,508,800
3,500,000
-
-1,486,634
-
-1,479,110
-
-1,484,301
-
-1,488,529
-
-5,008,800
12,479,823
-1,486,634
7,471,023
-1,479,110
5,984,389
-1,484,301
4,505,279
-1,488,529
3,020,978
7,471,023
5,984,389
4,505,279
3,020,978
1,532,449
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
-4,990,692
-1,489,141
-1,487,590
-1,486,038
-
-1,484,487
-
-1,490,692
-1,489,141
-1,487,590
-1,486,038
-1,484,487
16,040
2,919
5,251
13,708
1,146
3,405
375
4,176
-2,864
3,892
-938
1,965
2,578
4,378
844
6,112
7,304
4,865
2,391
9,778
-1,504,400
3,500,000
-
-1,493,317
-
-1,489,555
-
-1,492,151
-
-1,494,265
-
-5,004,400
12,489,911
-1,493,317
7,485,511
-1,489,555
5,992,194
-1,492,151
4,502,640
-1,494,265
3,010,489
7,485,511
5,992,194
4,502,640
3,010,489
1,516,224
Mes 6
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
-1,302,221
-1,002,591
-1,002,961
-1,003,331
-1,003,701
2,197,779
-1,002,591
-1,002,961
-1,003,331
-1,003,701
8,020
1,459
2,626
12,105
573
1,703
188
2,463
-1,432
1,946
-469
45
1,289
2,189
422
3,900
3,652
2,432
1,196
7,280
2,185,674
3,500,000
-
-1,005,054
-
-1,003,006
-
-1,007,231
-
-1,010,981
-
-1,314,326
12,981,725
-1,005,054
11,667,399
-1,003,006
10,662,345
-1,007,231
9,659,340
-1,010,981
8,652,109
11,667,399
10,662,345
9,659,340
8,652,109
7,641,128
Mes 7
-1,465,871
Mes 8
-1,462,769
Mes 9
-1,459,666
Mes 10
-1,456,564
Mes 11
-1,453,461
-1,465,871
-1,462,769
-1,459,666
-1,456,564
-1,453,461
13,892
10,703
-1,181
25,775
8,808
-502
9,309
6,624
2,820
3,804
8,074
4,141
3,933
9,891
3,141
6,750
-1,491,647
-
-1,472,078
-
-1,463,471
-
-1,460,497
-
-1,460,211
-
-1,491,647
1,532,449
-1,472,078
40,802
-1,463,471
-1,431,277
-1,460,497
-2,894,747
-1,460,211
-4,355,244
40,802
-1,431,277
-2,894,747
-4,355,244
-5,815,456
Mes 7
Mes 8
Mes 9
Mes 10
Mes 11
-1,482,936
-
-1,481,384
-
-1,479,833
-
-1,478,282
-
-1,476,731
-
-1,482,936
-1,481,384
-1,479,833
-1,478,282
-1,476,731
6,946
5,351
-590
12,888
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Mes 12
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Mes 18
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Mes 19
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Mes 20
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Mes 18
Mes 19
Mes 20
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Mes 17
Mes 18
Mes 19
Mes 20
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Mes 23
Mes 24
Mes 25
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-
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Mes 24
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Mes 28
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Mes 29
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Mes 31
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Mes 27
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Mes 32
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Mes 33
Mes 34
Mes 35
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Mes 46
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Mes 56
Mes 57
Mes 58
Mes 59
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-
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71,546
61,127
14,847
75,974
67,087
16,522
83,609
67,042
18,170
85,213
-1,770,114
-
-1,772,076
-
-1,777,245
-
-1,776,382
-
-1,770,114
-130,014,355
-1,772,076
-131,784,468
-1,777,245
-133,556,544
-1,776,382
-135,333,789
-131,784,468
-133,556,544
-135,333,789
-137,110,171
Mes 60
2,077,160
2,077,160
256,157
72,630
183,527
1,893,633
1,893,633
5,968,713
7,862,346
Mes 60
436,904
436,904
128,078
36,315
91,763
345,141
-
345,141
-30,026,870
-29,681,729
Mes 60
-1,688,704
-1,688,704
64,039
18,157
82,197
-1,770,901
-
-1,770,901
-137,110,171
-138,881,072
e) Anlisis Vertical - Escenarios
En este mdulo retomamos el PyG para construir lo que se denomina un anlisis vertical. El propsito de
uno de los rubros que componen un PyG, o de los elementos que se consideren mas importantes en l, y
ventas, o la utilidad bruta u operacional. En realidad dependiendo de la relacin que se quiera observar s
indicador clave, siempre y cuando se relacione con los otros elementos del PyG del mismo periodo. De e
costo de las ventas es un 25% de las ventas o que los gastos administrativos son un 15% de las mismas
encontramos que los gastos de ventas son por ejemplo el 10% de la utilidad operacional, etc. Este anlis
desempeo de nuestro negocio en trminos relativos y no absolutos, adems nos permitir tener evidenc
parmetros de nuestra industria. Sern nuestros gastos de ventas del 10% de la utilidad operativa muy a
normales o muy bajos? Estarn nuestros costos de ventas del 25% de las ventas subestimados o por el c
que tenemos? Para nuestro ejercicio escogimos como indicador clave las Ventas. De esta forma analizar
del PyG y este indicador.
Note que al trabajar sobre los datos del PyG ud no tendr que aadir ninguna informacin numrica. Exp
ventas y el costo de ventas, la utilidad operativa, y la utilidad neta en cada uno de los escenarios. Analice
para cada escenario. Explique tambin las diferencias en los resultados entre escenarios observando su
ajustan a los porcentajes normalmente aceptables dentro de su industria? Porqu? MAX 450 PALABRA
(Escriba aqu)

Ao 1
% Ventas
Ventas
2,309,803
100%
Costo de ventas
1,225,935
53.1%
UTILIDAD BRUTA
1,083,868
46.9%
Sueldos
12,000,000 519.5%
Otros
6,000,000 259.8%
18,000,000 779.3%
Comisiones
461,961
20.0%
Otros
230,980
10.0%
Gastos de ventas
692,941
30.0%
18,692,941 809.3%
Otros Ingresos
Otros egresos
-17,609,073
4,800,000
-22,409,073
-
-22,409,073
UTILIDAD NETA
Ao 1
Ventas
Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA
Sueldos
Otros
Comisiones
Otros
Gastos de ventas
Otros Ingresos
Otros egresos
UTILIDAD NETA
Ao 2
64,905,456
34,446,051
30,459,405
12,600,000
6,300,000
18,900,000
12,981,091
6,490,546
19,471,637
38,371,637
-6.3%
0.0%
1.7%
-8.0%
0.0%
0.0%
0.0%
-8.0%
% Ventas
-7,912,232
1,300,000
-9,212,232
-9,212,232
Ao 2
1,154,901
100%
612,968
53.1%
541,934
46.9%
12,000,000 1039.0%
6,000,000 519.5%
18,000,000 1558.6%
230,980
20.0%
115,490
10.0%
346,470
30.0%
18,346,470 1588.6%
0.0%
-17,804,537 -1541.6%
0.0%
4,800,000 415.6%
-22,604,537 -1957.3%
0.0%
0.0%
0.0%
-22,604,537 -1957.3%
32,452,728
17,223,025
15,229,703
12,600,000
6,300,000
18,900,000
6,490,546
3,245,273
9,735,818
28,635,818
-13,406,116
1,300,000
-14,706,116
-14,706,116

Ao 1
% Ventas
Ao 2
577,451
100%
306,484
53.1%
270,967
46.9%
12,000,000 2078.1%
0.0%
12,000,000 2078.1%
259,853
45.0%
50,871
8.8%
310,723
53.8%
12,310,723 2131.9%
16,226,364
8,611,513
7,614,851
12,600,000
12,600,000
7,301,864
66,431
7,368,295
19,968,295
Otros Ingresos
Otros egresos
-12,039,757 -2085.0%
0.0%
15,300,000 2649.6%
-12,353,443
15,000,000
-27,339,757 -4734.6%
-27,353,443
UTILIDAD NETA
0.0%
-27,339,757 -4734.6%
-27,353,443
Ventas
Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA
Sueldos
Otros
Comisiones
Otros
Gastos de ventas
ertical. El propsito de este anlisis es observar la relacin entre cada

as importantes en l, y unos indicadores clave como lo pueden ser las
e se quiera observar se puede escoger cualquiera de los rubros como
l mismo periodo. De esta forma encontraremos por ejemplo que el
un 15% de las mismas, o que cambiando de indicador clave,
ional, etc. Este anlisis es importante porque nos permite ver el
ermitir tener evidencia del grado de ajuste del negocio segn los
idad operativa muy altos
ubestimados o por el contrario sern muy altos para el tipo de negocio
De esta forma analizaremos las relaciones entre cada uno de los rubros
macin numrica. Explique la relacin (porcentajes) que hay entre las

os escenarios. Analice la evolucin de estos porcentajes de ao a ao
narios observando sus determinantes. Cree ud que sus porcentajes se
MAX 450 PALABRAS
Ao 3
% Ventas
139,616,024
100%
74,098,784
53.1%
65,517,240
46.9%
12,127,500
8.7%
6,063,750
4.3%
18,191,250
13.0%
27,923,205
20.0%
13,961,602
10.0%
41,884,807
30.0%
60,076,057
43.0%
% Ventas
100%
53.1%
46.9%
19.4%
9.7%
29.1%
20.0%
10.0%
30.0%
59.1%
-2.8%
0.0%
0.5%
-3.3%
0.0%
0.0%
0.0%
-3.3%
% Ventas
5,441,183
5,441,183
96,417
5,344,766
Ao 3
Ao 4
% Ventas
280,066,854
100%
147,645,702
52.7%
132,421,152
47.3%
17,199,000
6.1%
8,599,500
3.1%
25,798,500
9.2%
56,013,371
20.0%
28,006,685
10.0%
84,020,056
30.0%
109,818,556
39.2%
3.9%
0.0%
0.0%
3.9%
0.0%
0.1%
0.0%
3.8%
% Ventas
22,602,595
3,000,000
19,602,595
298,859
19,303,737
Ao 4
Ao 5
318,593,439
169,091,317
149,502,122
14,586,075
7,293,038
21,879,113
63,718,688
31,859,344
95,578,032
117,457,144
8.1%
0.0%
1.1%
7.0%
0.0%
0.1%
0.0%
6.9%
% Ventas
32,044,978
1,500,000
30,544,978
608,297
29,936,681
Ao 5
100%
53.1%
46.9%
38.8%
19.4%
58.2%
20.0%
10.0%
30.0%
88.2%
77,935,775
41,157,807
36,777,968
13,230,000
6,615,000
19,845,000
15,587,155
7,793,577
23,380,732
43,225,732
100%
52.8%
47.2%
17.0%
8.5%
25.5%
20.0%
10.0%
30.0%
55.5%
117,121,483
61,867,686
55,253,798
13,891,500
6,945,750
20,837,250
23,424,297
11,712,148
35,136,445
55,973,695
100%
52.8%
47.2%
11.9%
5.9%
17.8%
20.0%
10.0%
30.0%
47.8%
159,296,719
84,545,658
74,751,061
14,586,075
7,293,038
21,879,113
31,859,344
15,929,672
47,789,016
69,668,128
-41.3%
0.0%
4.0%
-45.3%
0.0%
0.0%
0.0%
-45.3%
-6,447,764
-6,447,764
-8.3%
0.0%
0.0%
-8.3%
0.0%
0.0%
0.0%
-8.3%
-719,897
3,000,000
-3,719,897
-0.6%
0.0%
2.6%
-3.2%
0.0%
-0.2%
0.0%
-2.9%
5,082,933
1,500,000
3,582,933
% Ventas
-6,447,764
Ao 3
% Ventas
-279,352
-3,440,545
Ao 4
% Ventas
3,582,933
Ao 5
100%
53.1%
46.9%
77.7%
0.0%
77.7%
45.0%
0.4%
45.4%
123.1%
38,967,887
20,578,903
18,388,984
13,230,000
13,230,000
17,535,549
73,240
17,608,789
30,838,789
100%
52.8%
47.2%
34.0%
0.0%
34.0%
45.0%
0.2%
45.2%
79.1%
58,560,742
30,933,843
27,626,899
13,891,500
2,894,063
16,785,563
26,352,334
77,208
26,429,542
43,215,105
100%
52.8%
47.2%
23.7%
4.9%
28.7%
45.0%
0.1%
45.1%
73.8%
79,648,360
42,272,829
37,375,531
14,586,075
7,293,038
21,879,113
35,841,762
81,069
35,922,831
57,801,943
-76.1%
0.0%
92.4%
-12,449,805
20,000,000
-15,588,206
25,000,000
-32,449,805
-40,588,206
-26.6%
0.0%
42.7%
0.0%
-69.3%
-20,426,413
-
-168.6%
-31.9%
0.0%
51.3%
0.0%
-83.3%
0.0%
-168.6%
-32,449,805
0.0%
-83.3%
-40,588,206
0.0%
-69.3%
-20,426,413
-20,426,413
% Ventas
100%
53.1%
46.9%
4.6%
2.3%
6.9%
20.0%
10.0%
30.0%
36.9%
10.1%
0.0%
0.5%
9.6%
0.0%
0.2%
0.0%
9.4%
% Ventas
100%
53.1%
46.9%
9.2%
4.6%
13.7%
20.0%
10.0%
30.0%
43.7%
3.2%
0.0%
0.9%
2.2%
0.0%
0.0%
0.0%
2.2%
% Ventas
100%
53.1%
46.9%
18.3%
9.2%
27.5%
45.0%
0.1%
45.1%
72.6%
-25.6%
0.0%
0.0%
0.0%
-25.6%
0.0%
-25.6%
f) Punto de Equilibrio - Escenarios
En este mdulo ud. Hallar lo que se denomina un punto de equilibrio. Generalmente el punto de equilibr
en un periodo necesario para cubrir solamente los costos y gastos operativos de ese periodo. En otras pa
ventas da como resultado una utilidad operativa igual a cero. Este anlisis es importante en la medida en
son nuestras proyecciones del presupuesto de ventas. De igual forma que en el mdulo anterior Ud. no te
numrica aqu. En el recuadro siguiente, Explique los resultados encontrados y sus determinantes para c
equilibrio ao tras ao para cada caso. Comente sobre las diferencias encontradas entre escenarios. Dad
sus proyecciones de ventas? MAX 200 PALABRAS

Ventas
Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA
Sueldos
Otros
Comisiones
Otros
Gastos de ventas
Ao 1
19,918,876
1,225,935
18,692,941
12,000,000
6,000,000
18,000,000
461,961
230,980
692,941
18,692,941
-

Ventas
Ao 1
18,959,438
Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA
Sueldos
Otros
Comisiones
Otros
Gastos de ventas
612,968
18,346,470
12,000,000
6,000,000
18,000,000
230,980
115,490
346,470
18,346,470
-

Ventas
Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA
Sueldos
Otros
Comisiones
Otros
Gastos de ventas
Ao 1
12,617,207
306,484
12,310,723
12,000,000
12,000,000
259,853
50,871
310,723
12,310,723
-
g) Valor Presente Neto - Escenarios
Este mdulo es la culminacin de la evaluacin financiera de su plan de negocio. La idea de este captulo
de caja libre descontado, para lo cual Ud. deber proyectar estas cifras partiendo de las cifras encontrada
estado de prdidas y ganancias. Esta metodologa busca encontrar un valor presente de las inversiones
basndose en la idea del potencial de generacin de recursos futuros disponibles para los accionistas co
empresa constituida, negocio proyectado o cualquier inversin que pretenda generar renta, vale ms dine
disponible para sus dueos posea. De igual manera que en los captulos anteriores construya sus proyec
informacin requerida nicamente en las casillas disponibles. Realice un resumen explicativo de la inform
comprehensivamente las diferencias de escenario a escenario. Explique los valores encontrados para el
para la tasa interna de retorno. MAX 150 PALABRAS . Notas conceptuales: La Tasa de descuento se
oportunidad del dinero en inversiones alternativas. Esta tasa nos permitir as traer a valor presen
negocio, en otras palabras, nos permitir encontrar el VPN, o Valor Presente Neto de nuestra inver
tasa a la cual renta nuestro negocio. Por definicin, para que nuestro VPN sea positivo esta TIR te
del 30%.
VPN - ESCENARIO OPTIMISTA

FLUJO DE CAJA LIBRE
Tasa de descuento
VPN
TIR
TIRM
Mes Inversin
inicial
14,000,000
-
30%
-7,082,955
0%
11%
VPN - ESCENARIO ESPERADO

FLUJO DE CAJA LIBRE
Tasa de descuento
VPN
TIR
TIRM
Mes Inversin
inicial
14,000,000
-
30%
-7,052,886
-8%
1%
VPN - ESCENARIO PESIMISTA

FLUJO DE CAJA LIBRE
Tasa de descuento
VPN
TIR
Mes Inversin
inicial
14,000,000
-
30%
-4,243,331
#NUM!
TIRM
-100%
rio. Generalmente el punto de equilibrio de un negocio se refiere al monto de las ventas

operativos de ese periodo. En otras palabras, es el punto en el cual el monto de las
anlisis es importante en la medida en que nos permite evaluar que tan recomendable
ma que en el mdulo anterior Ud. no tendr que introducir ninguna informacin
contrados y sus determinantes para cada escenario. Analice la evolucin del punto de
ias encontradas entre escenarios. Dados los resultados encontrados que tan viable son
Ao 2
72,817,687
34,446,051
38,371,637
12,600,000
6,300,000
18,900,000
12,981,091
6,490,546
19,471,637
38,371,637
Ao 2
45,858,844
Ao 3
148,922,078
82,315,613
66,606,465
13,230,000
6,615,000
19,845,000
31,174,310
15,587,155
46,761,465
66,606,465
Ao 3
84,383,539
Ao 4
214,845,512
123,735,371
91,110,140
13,891,500
6,945,750
20,837,250
46,848,593
23,424,297
70,272,890
91,110,140
Ao 4
117,841,381
Ao 5
286,548,461
169,091,317
117,457,144
14,586,075
7,293,038
21,879,113
63,718,688
31,859,344
95,578,032
117,457,144
Ao 5
154,213,787
17,223,025
28,635,818
12,600,000
6,300,000
18,900,000
6,490,546
3,245,273
9,735,818
28,635,818
Ao 2
28,579,807
8,611,513
19,968,295
12,600,000
12,600,000
7,301,864
66,431
7,368,295
19,968,295
-
41,157,807
43,225,732
13,230,000
6,615,000
19,845,000
15,587,155
7,793,577
23,380,732
43,225,732
Ao 3
51,417,693
20,578,903
30,838,789
13,230,000
13,230,000
17,535,549
73,240
17,608,789
30,838,789
-
61,867,686
55,973,695
13,891,500
6,945,750
20,837,250
23,424,297
11,712,148
35,136,445
55,973,695
Ao 4
74,148,948
30,933,843
43,215,105
13,891,500
2,894,063
16,785,563
26,352,334
77,208
26,429,542
43,215,105
-
84,545,658
69,668,128
14,586,075
7,293,038
21,879,113
31,859,344
15,929,672
47,789,016
69,668,128
Ao 5
100,074,772
42,272,829
57,801,943
14,586,075
7,293,038
21,879,113
35,841,762
81,069
35,922,831
57,801,943
-
an de negocio. La idea de este captulo es hacer una valoracin por el mtodo de flujo
fras partiendo de las cifras encontradas en las proyecciones de los presupuestos y del
un valor presente de las inversiones del negocio (cifra monetaria a precios de hoy)
os disponibles para los accionistas como indicador de valor. Bajo esta ptica una idea,
pretenda generar renta, vale ms dinero (hoy) entre ms potencial de generar efectivo
tulos anteriores construya sus proyecciones para cada escenario llenando la
ce un resumen explicativo de la informacin numrica encontrada, analizando
plique los valores encontrados para el VPN y
ceptuales: La Tasa de descuento se ha fijado en 30%, y refleja el costo de

os permitir as traer a valor presente los flujos de caja libres futuros de nuestro
Valor Presente Neto de nuestra inversin. La TIR, o Tasa Interna de Retorno es la
uestro VPN sea positivo esta TIR tendr que ser mayor que la tasa de descuento
Mes 1
-1,520,177
-1,520,177
Mes 2
-1,508,800
3,500,000
-5,008,800
Mes 3
-1,486,634
-1,486,634
Mes 4
-1,479,110
-1,479,110
Mes 1
-1,510,089
-1,510,089
Mes 2
-1,504,400
3,500,000
-5,004,400
Mes 3
-1,493,317
-1,493,317
Mes 4
-1,489,555
-1,489,555
Mes 1
-1,018,275
-1,018,275
Mes 2
2,185,674
3,500,000
-1,314,326
Mes 3
-1,005,054
-1,005,054
Mes 4
-1,003,006
-1,003,006
Mes 5
-1,484,301
-1,484,301
Mes 6
-1,488,529
-1,488,529
Mes 7
-1,491,647
-1,491,647
Mes 8
-1,472,078
-1,472,078
Mes 9
-1,463,471
-1,463,471
Mes 5
-1,492,151
-1,492,151
Mes 6
-1,494,265
-1,494,265
Mes 7
-1,495,823
-1,495,823
Mes 8
-1,486,039
-1,486,039
Mes 9
-1,481,735
-1,481,735
Mes 5
-1,007,231
-1,007,231
Mes 6
-1,010,981
-1,010,981
Mes 7
-1,009,924
-1,009,924
Mes 8
-1,006,059
-1,006,059
Mes 9
-1,006,255
-1,006,255
Mes 10
-1,460,497
-1,460,497
Mes 11
-1,460,211
-1,460,211
Mes 12
-2,758,453
-2,758,453
Mes 13
-1,683,158
-1,683,158
Mes 14
-1,686,447
-1,686,447
Mes 10
-1,480,248
-1,480,248
Mes 11
-1,480,106
-1,480,106
Mes 12
-1,479,226
-1,479,226
Mes 13
-1,629,079
-1,629,079
Mes 14
-1,630,724
-1,630,724
Mes 10
-1,006,860
-1,006,860
Mes 11
-1,006,976
-1,006,976
Mes 12
-16,006,644
-16,006,644
Mes 13
-1,177,560
-1,177,560
Mes 14
-1,234,086
-1,234,086
Mes 15
-1,478,432
-1,478,432
Mes 16
-1,239,213
-1,239,213
Mes 17
-1,090,044
-1,090,044
Mes 18
-1,001,503
-1,001,503
Mes 19
-898,250
-898,250
Mes 15
-1,526,716
-1,526,716
Mes 16
-1,407,106
-1,407,106
Mes 17
-1,332,522
-1,332,522
Mes 18
-1,288,251
-1,288,251
Mes 19
-1,236,625
-1,236,625
Mes 15
-1,198,052
-1,198,052
Mes 16
-1,148,107
-1,148,107
Mes 17
-1,137,354
-1,137,354
Mes 18
-1,153,153
-1,153,153
Mes 19
-1,162,632
-1,162,632
Mes 20
-757,327
-757,327
Mes 21
-604,926
-604,926
Mes 22
-465,620
-465,620
Mes 23
-338,601
-338,601
Mes 24
-1,643,453
-1,643,453
Mes 20
-1,166,164
-1,166,164
Mes 21
-1,089,963
-1,089,963
Mes 22
-1,020,310
-1,020,310
Mes 23
-956,800
-956,800
Mes 24
-859,227
-859,227
Mes 20
-1,155,674
-1,155,674
Mes 21
-1,143,659
-1,143,659
Mes 22
-1,137,333
-1,137,333
Mes 23
-1,136,380
-1,136,380
Mes 24
-16,081,910
-16,081,910
Mes 25
-215,719
-215,719
Mes 26
-109,279
-109,279
Mes 27
27,759
27,759
Mes 28
95,469
95,469
Mes 29
112,730
112,730
Mes 25
-917,074
-917,074
Mes 26
-850,966
-850,966
Mes 27
-769,073
-769,073
Mes 28
-721,843
-721,843
Mes 29
-699,838
-699,838
Mes 25
-1,181,003
-1,181,003
Mes 26
-1,155,741
-1,155,741
Mes 27
-1,116,435
-1,116,435
Mes 28
-1,107,322
-1,107,322
Mes 29
-1,120,182
-1,120,182
Mes 30
139,430
139,430
Mes 31
196,075
196,075
Mes 32
262,972
262,972
Mes 33
320,023
320,023
Mes 34
367,025
367,025
Mes 30
-673,113
-673,113
Mes 31
-631,416
-631,416
Mes 32
-584,593
-584,593
Mes 33
-542,693
-542,693
Mes 34
-505,818
-505,818
Mes 30
-1,128,932
-1,128,932
Mes 31
-1,124,640
-1,124,640
Mes 32
-1,115,882
-1,115,882
Mes 33
-1,111,413
-1,111,413
Mes 34
-1,111,320
-1,111,320
Mes 35
413,925
413,925
Mes 36
-553,616
-553,616
Mes 37
456,403
456,403
Mes 38
746,893
746,893
Mes 39
772,764
772,764
Mes 35
-468,993
-468,993
Mes 36
-352,274
-352,274
Mes 37
-452,954
-452,954
Mes 38
-294,177
-294,177
Mes 39
-267,198
-267,198
Mes 35
-1,111,272
-1,111,272
Mes 36
-21,099,381
-21,099,381
Mes 37
-1,235,583
-1,235,583
Mes 38
-1,148,868
-1,148,868
Mes 39
-1,114,132
-1,114,132
Mes 40
695,486
695,486
Mes 41
698,433
698,433
Mes 42
793,066
793,066
Mes 43
893,431
893,431
Mes 44
950,817
950,817
Mes 40
-291,793
-291,793
Mes 41
-276,277
-276,277
Mes 42
-214,917
-214,917
Mes 43
-150,691
-150,691
Mes 44
-107,955
-107,955
Mes 40
-1,137,773
-1,137,773
Mes 41
-1,164,613
-1,164,613
Mes 42
-1,163,864
-1,163,864
Mes 43
-1,147,721
-1,147,721
Mes 44
-1,716,488
-1,716,488
Mes 45
983,849
983,849
Mes 46
1,026,193
1,026,193
Mes 47
1,085,370
1,085,370
Mes 48
116,294
116,294
Mes 49
1,136,829
1,136,829
Mes 45
-81,100
-81,100
Mes 46
-59,928
-59,928
Mes 47
-30,339
-30,339
Mes 48
490,123
490,123
Mes 49
-33,261
-33,261
Mes 45
-1,717,188
-1,717,188
Mes 46
-1,720,212
-1,720,212
Mes 47
-1,719,026
-1,719,026
Mes 48
-26,700,752
-26,700,752
Mes 49
-1,902,667
-1,902,667
Mes 50
1,527,254
1,527,254
Mes 51
1,541,073
1,541,073
Mes 52
1,410,554
1,410,554
Mes 53
1,395,631
1,395,631
Mes 54
1,510,677
1,510,677
Mes 50
161,951
161,951
Mes 51
168,861
168,861
Mes 52
103,601
103,601
Mes 53
96,140
96,140
Mes 54
153,663
153,663
Mes 50
-1,780,026
-1,780,026
Mes 51
-1,732,205
-1,732,205
Mes 52
-1,767,149
-1,767,149
Mes 53
-1,806,066
-1,806,066
Mes 54
-1,805,586
-1,805,586
Mes 55
1,632,908
1,632,908
Mes 56
1,693,748
1,693,748
Mes 57
1,720,300
1,720,300
Mes 58
1,760,403
1,760,403
Mes 59
1,824,426
1,824,426
Mes 55
214,779
214,779
Mes 56
245,199
245,199
Mes 57
258,474
258,474
Mes 58
278,526
278,526
Mes 59
310,537
310,537
Mes 55
-1,783,422
-1,783,422
Mes 56
-1,770,114
-1,770,114
Mes 57
-1,772,076
-1,772,076
Mes 58
-1,777,245
-1,777,245
Mes 59
-1,776,382
-1,776,382
Mes 60
1,893,633
1,893,633
Mes 60
345,141
345,141
Mes 60
-1,770,901
-1,770,901
Ventas Estimadas
Mes 1
Mes 2
Mes 3
Mes 4
Mes 5
Mes 6
Champues (Plastico)
Champues (Totumo)
Jabon de Tocador
Jabon Industrial
Cremas Hidratantes
Bronceadores
TOTAL
#REF!
#REF!
#REF!
5.5
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
6.6
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
7.7
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
8.8
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
9.9
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
NECESIDADES DE
PERSONAL
OPERATIVO
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
Compra de maquinaria
o ampliacion
11
#REF!
#REF!
#REF!
Mes 7
Mes 8
Mes 9
Mes 10
Mes 11
Mes 12
Mes 13
Mes 14
#REF!
#REF!
#REF!
12.1
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
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#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
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12
13
14
15
16
57
98
Mes 15
Mes 16
Mes 17
Mes 18
Mes 19
Mes 20
Mes 21
Mes 22
#REF!
#REF!
#REF!
139
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#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
180
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
221
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
262
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#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
303
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
344
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#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
385
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#REF!
#REF!
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#REF!
426
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#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
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#REF!
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Mes 23
Mes 24
Mes 25
Mes 26
Mes 27
Mes 28
Mes 29
Mes 30
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#REF!
467
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#REF!
#REF!
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#REF!
490
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#REF!
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513
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536
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559
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582
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605
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628
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Mes 31
Mes 32
Mes 33
Mes 34
Mes 35
Mes 36
Mes 37
Mes 38
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651
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674
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697
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766
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812
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Mes 39
Mes 40
Mes 41
Mes 42
Mes 43
Mes 44
Mes 45
Mes 46
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835
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858
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881
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#REF!
904
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#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
927
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
950
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
973
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
996
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
Mes 47
Mes 48
Mes 49
Mes 50
Mes 51
Mes 52
Mes 53
Mes 54
#REF!
#REF!
#REF!
1019
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
1042
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
1065
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
1088
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
1111
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
1134
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
1157
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
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#REF!
1180
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
Mes 55
Mes 56
Mes 57
Mes 58
Mes 59
Mes 60
#REF!
#REF!
#REF!
1203
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
1226
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
1249
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
1272
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
1295
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
1318
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2010]
Activo
Activo corriente:
Efectivo
Cuentas por cobrar
Menos: Reserva para incobrables
Inventario de mercadera
Gastos con pago por adelantado
Pagars por cobrar
Total activo corriente
-S/. 17,804,536.58
S/. 37,899.90
7,580
30,320
#REF!
Activo fijo:
Vehculos
Menos: Depreciacin acumulada
0
0
Bienes muebles
0
0
Equipos
0
0
Bienes inmuebles
0
0
Terrenos
0
Total activo fijo
Otro activo:
Valor llave
Total otro activo
Activo total
Pasivo y patrimonio
Pasivo corriente:
Cuentas por pagar
Impuestos sobre las ventas
Impuestos sobre salarios
Sueldos devengados
Ingresos no percibidos
Pagars por pagar a corto plazo
Prstamos bancarios por pagar a corto plazo
Total pasivo corriente
Pasivo no corriente:
Page 255
S/. 20,625.13
0
0
#REF!
0
0
0
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2010]
Pagars por pagar a largo plazo
Hipotecas por pagar
Total pasivo no corriente
0
0
Pasivo total
Patrimonio:
Patrimonio neto
Utilidad neta
0
#REF!
Total patrimonio
Total pasivo y patrimonio
Page 256
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2010]
Activo
#REF!
0
#REF!
Pasivo y patrimonio
#REF!
Page 257
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2010]
0
#REF!
#REF!
#REF!
Page 258
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2011]
Activo
Activo corriente:
Efectivo
Cuentas por cobrar
Pagars por cobrar
-S/. 13,406,115.79
S/. 1,189,890.33
237,978
951,912
#REF!
Activo fijo:
Vehculos
0
0
Bienes muebles
0
0
Equipos
0
0
Bienes inmuebles
0
0
Terrenos
0
Total activo fijo
Otro activo:
Valor llave
Total otro activo
Activo total
Pasivo y patrimonio
Pasivo corriente:
Cuentas por pagar
Sueldos devengados
Page 259
S/. 643,772.35
0
0
#REF!
0
0
0
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2011]
Hipotecas por pagar
0
0
Pasivo total
Patrimonio:
Patrimonio neto
Utilidad neta
0
#REF!
Total patrimonio
Page 260
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2011]
Activo
#REF!
0
#REF!
Pasivo y patrimonio
#REF!
Page 261
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2011]
0
#REF!
#REF!
#REF!
Page 262
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2012]
Activo
Activo corriente:
Efectivo
Cuentas por cobrar
Pagars por cobrar
-S/. 6,447,764.42
S/. 833,625.24
166,725
666,900
#REF!
Activo fijo:
Vehculos
0
0
Bienes muebles
0
0
Equipos
0
0
Bienes inmuebles
0
0
Terrenos
0
Total activo fijo
Otro activo:
Valor llave
Total otro activo
Activo total
Pasivo y patrimonio
Pasivo corriente:
Cuentas por pagar
Sueldos devengados
Page 263
S/. 398,751.08
0
0
#REF!
0
0
0
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2012]
Hipotecas por pagar
0
0
Pasivo total
Patrimonio:
Patrimonio neto
Utilidad neta
0
#REF!
Total patrimonio
Page 264
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2012]
Activo
#REF!
0
#REF!
Pasivo y patrimonio
#REF!
Page 265
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2012]
0
#REF!
#REF!
#REF!
Page 266
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2012]
Activo
Activo corriente:
Efectivo
Cuentas por cobrar
Pagars por cobrar
-S/. 719,897.33
S/. 872,422.03
174,484
697,938
#REF!
Activo fijo:
Vehculos
0
0
Bienes muebles
0
0
Equipos
0
0
Bienes inmuebles
0
0
Terrenos
0
Total activo fijo
Otro activo:
Valor llave
Total otro activo
Activo total
Pasivo y patrimonio
Pasivo corriente:
Cuentas por pagar
Sueldos devengados
Page 267
S/. 449,685.43
(279,352)
0
#REF!
0
0
0
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2012]
Hipotecas por pagar
0
0
Pasivo total
Patrimonio:
Patrimonio neto
Utilidad neta
0
#REF!
Total patrimonio
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INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2012]
Activo
#REF!
0
#REF!
Pasivo y patrimonio
#REF!
Page 269
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2012]
0
#REF!
#REF!
#REF!
Page 270
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2012]
Activo
Activo corriente:
Efectivo
Cuentas por cobrar
Pagars por cobrar
-S/. 719,897.33
S/. 770,705.32
154,141
616,564
#REF!
Activo fijo:
Vehculos
0
0
Bienes muebles
0
0
Equipos
0
0
Bienes inmuebles
0
0
Terrenos
0
Total activo fijo
Otro activo:
Valor llave
Total otro activo
Activo total
Pasivo y patrimonio
Pasivo corriente:
Cuentas por pagar
Sueldos devengados
Page 271
S/. 491,862.58
(279,352)
0
#REF!
0
0
0
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2012]
Hipotecas por pagar
0
0
Pasivo total
Patrimonio:
Patrimonio neto
Utilidad neta
0
#REF!
Total patrimonio
Page 272
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2012]
Activo
#REF!
0
#REF!
Pasivo y patrimonio
#REF!
Page 273
INQUAL S.A
Balance general
[31,12, 2012]
0
#REF!
#REF!
#REF!
Page 274

Analisis Financiero INQUAL YELLOP

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VIABILIDAD ECONMICA Y FINANCIERA DEL NEGOCIO

costos desarrollo cultivo

COSTO ANUAL DE ESTABLECIMIENTO Y MANTENIMIENTO DE UNA HECTAREA DE HIGUERILLA

costos desarrollo cultivo

costos desarrollo cultivo

total costo de mano de obra directa

costo de mano de obra /litro

total costo de administracion

costo administrativos / litro

costos para producir 100 litros

jabon de lavar o industrial

el precio es asumido si se comprase a un tercero,

jabon para el cuerpo o de tocador

precio con IVA

el precio es asumido si se comprase a un tercero,

es asumido si se comprase a un tercero, es decir incluye siembra, mantenimiento y cosecha

es asumido si se comprase a un tercero, es decir incluye siembra, mantenimiento y cosecha

Materia Prima Envase

mer JABON DE LAVAR E INDUSTRIAL

Cant. Prod. Valor Prod.

valor en miles de pesos

valor unitario promedio

realizamos proyeccion para los demas aos

mer JABON DE LAVAR E INDUSTRIAL

mer JABON DE LAVAR E INDUSTRIAL

Cant. Vend. Valor Vtas. Cant. Exist. % Ext.

se toma solo el 1.75% del total por las siguientes razones

4285 litros de productos anuales.

rata de crecimeinto mensual

mer JABON DE LAVAR E INDUSTRIAL

mer JABON DE LAVAR E INDUSTRIAL

b) Presupuesto Operativos - Escenarios

VENTAS Y RECAUDOS, COMPRAS E INVENTARIOS - ESCENARIO OPTIMISTA

$ Inventario inicial de producto terminado

$ Costo de Mat. Prima consumida

$ Inventario final de producto terminado

$ Aumento (disminucin) en Inventario

Unidades Mat. Prima compradas

$ Cuentas por Cobrar

$ Inventario inicial de producto terminado

$ Costo de Mat. Prima consumida

$ Inventario final de producto terminado

$ Aumento (disminucin) en Inventario

Unidades Mat. Prima compradas

$ Inventario inicial de producto

$ Costo de Mat. Prima consumida

$ Inventario final de producto

$ Aumento (disminucin) en Inventario

Unidades Mat. Prima compradas

es a la operacin de su negocio, los cuales le ayudarn a su

as inversiones para arrancar el negocio por tanto no tiene

c) PyG Proyectados - Escenarios

PYG PROYECTADO - ESCENARIO OPTIMISTA

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

proyecciones de utilidades o prdidas, tales como el

d) Presupuesto de efectivo proyectado - Escenarios

PRESUPUESTO DE EFECTIVO - ESCENARIO OPTIMISTA

EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES

Aumento (dismin.) caja

EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES

Aumento (dismin.) caja

EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES

Aumento (dismin.) caja