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PIAC. Solucionario
6 UNIDAD Operaciones financieras. Capitalización simple y compuesta

Aplicar las leyes financieras de capitalización simple o compuesta en función del tipo de
operaciones.

1. La empresa Canarias Jeans, S.L., desea comprar una nueva maquinaria para incrementar la
producción. Para ello solicita un préstamo de 30 000 € al Banco de Fuerteventura que se
compromete a devolver en 3 pagos anuales iguales, siendo el interés aplicado del 6 % compuesto
anual. Representa gráficamente la operación financiera e identifica cada uno de los elementos
de dicha operación.

Solución:

• Origen de la operación: año 0.

• Final de la operación: año 3.
• Duración de la operación: 3 años; n = 3
• Acreedor de la operación: Banco de Fuerteventura.
• Deudor de la operación: Canarias Jeans, S.L.
• Condiciones de la operación: el interés aplicado es compuesto anual (6 %) y el pago se
hace en tres cuotas anuales constantes (a).
• El capital inicial (C0): 30 000 €.
• Ley financiera: ley financiera de capitalización compuesta.
2. Tenemos un capital hoy y queremos conocer cuál será su valor dentro de n años aplicando a
la operación un tanto de interés simple. ¿Estamos hablando de capitalización o de actualización
simple? ¿Qué fórmula utilizarías para resolver este supuesto? Razona la respuesta.

Solución:
En este caso se habla de capitalización, ya que a partir de un capital conocido hoy se calcula el
valor de un capital futuro.

Para realizar el cálculo se usará la fórmula del capital final o montante:

Cn = C0 · (1 + n · i)

3. Calcula el montante alcanzado por un capital de 23 000 €, colocado durante dos años y medio:

a) A un interés del 6 % simple anual.

b) A un interés del 6 % compuesto anual.

Razona la respuesta.

Solución:
a) 6 % simple anual

Cn = 23 000 · (1 + 2,5 · 0,06) = 26 450 €

b) 6 % compuesto anual

Cn = 23 000 · (1 + 0,06)2,5 = 26 606,79 €

El montante calculado con capitalización compuesta es mayor ya que los intereses se

acumulan al capital y producen más intereses.
4. ¿Qué capital se debe invertir hoy al 5 % de interés simple anual para que su montante
al cabo de 9 meses sea de 20 000 €?

Solución:

C0 = Cn · (1 + n · i)-1

i12 = 0,05/12 = 0,004166666666

C0 = 20.000 · (1 + 9 · 0,004166666666) -1

C0 = 19 277,11 €

5. Un estudiante ingresa en una cuenta de ahorro para sus estudios un capital de 2000 €.
Al cabo de 3 años el estudiante recibe un montante de 2600 €. ¿Qué tanto por ciento de
interés simple anual aplicó el banco a la operación?

Solución:
𝐶𝑛 − 𝐶0
𝑖=
𝐶0 ∙ 𝑛
2.600−2.000
𝑖= = 0,1; i = 10 % anual
2.000∙3
6. Prestamos hoy 12 000 € al 10 % simple anual. Al final de la operación nos devuelven 13 200 €.
¿Cuánto tiempo estuvo el capital prestado?

Solución:
𝐶𝑛 − 𝐶0
𝑛=
𝐶0 ∙ 𝑖
13.200−12.000
𝑛= = 1; n = 1 año
12.000∙0,10
7. Javier necesita un ordenador que cuesta 1250 € y para ello acude a dos establecimientos que
le proponen lo siguiente:

a) Establecimiento Software, S.L.: pagar al contado 650 € y, dentro de 3 meses, 618 €.

b) Establecimiento Hardware, S.L.: pagar 300 € al contado, 400 € dentro de 2 meses y
580,16 € dentro de 4 meses.

Teniendo en cuenta que el interés aplicado en ambas operaciones es del 12 % simple anual, ¿cuál
de las dos opciones es más ventajosa para Javier?

Solución:

Software, S.L.: valor del ordenador hoy

C0 = 650 + 618 (1+ 312·0,12) = 1250 €

Hardware, S.L.: valor del ordenador hoy

C0 = 300 + 400 (1+ 212·0,12) + 580,16(1+ 412·0,12) = 1250 €

Financieramente las dos propuestas son iguales por lo que, sin tener en cuenta otras
consideraciones, a Javier le será indiferente escoger cualquiera de las dos opciones.

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8. Dos capitales, de los que se sabe que el segundo es doble del primero, se invierten de la
siguiente manera:

a) El primero al 0,75 % mensual durante un año y medio.

b) El segundo al 3,5 % semestral durante el mismo tiempo.

Sabiendo que el montante obtenido al final de la operación asciende a 16 725 €, calcula el importe
de los capitales invertidos (capitalización simple).

Solución:

Partimos de esta ecuación inicial:

2xC1 = C2

Cn1 = C1 · (1 + 18 · 0,0075) = 1,135 C1

Cn2 = C2 · (1 + 3 · 0,035) = 1,105 C2

Se suman los dos montantes y se igualan al montante total sustituyendo C2 por el valor de la
ecuación inicial.

Cn = 1,135 C1 + 1,105 · (2xC1) 16 725 = 3,345 C1; C1 = 5000 €

Sustituyendo en la ecuación inicial

C2 = 2 · 5000 = 10 000 €

9. Una empresa compra una maquinaria que vale al contado 25 000 € y acuerda con el acreedor
pagarlo del siguiente modo:

• En el momento de formalizar la venta, 6000 € (lo llamaremos momento 0).

• Dentro de 6 meses, 10 000 €.
• Dentro de un año, 4000 €.
• El resto, al cabo de un año y medio de formalizar la operación.

Si el interés planteado por la empresa vendedora por aplazamiento es del 9 % de interés simple
anual, calcula el importe del último pago.

Solución:

Actividad de equivalencia financiera. Hay que igualar el valor del bien hoy, con los pagos futuros,
teniendo en cuenta los intereses del aplazamiento. Se usará el factor de actualización.
Calcularemos el valor de C0 de todos los pagos aplazados.

25 000 = 6000 + 10 000 (1 + 6 · 0,09/12) -1 + 4000 (1 + 1 · 0,09)-1 + Cn (1 + 1,5 · 0,09)-1

25 000 = 19 239,10 + 0,8810572687 Cn

Cn = 6538,62 € será el importe del último pago

Calcular la liquidación de efectos comerciales en operaciones de descuento.

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10. El día 5 de octubre llevamos al banco para su descuento un efecto cuyo valor nominal
es de 35 000 €. La letra vence el 27 de enero del año siguiente. El banco aplica a la
operación de descuento un interés del 8 % simple anual. Aparte cobra los siguientes
gastos: comisión, 3 ‰, gastos fijos, 6 €. Calcula el valor líquido de la negociación.

Días de descuento: 114.

Solución:
35000 ∙ 114
𝐷= = 886,67€
360/0,08

Comisión: 3‰ s/35 000 = 105 €

Gastos fijos 6 €

VL = 35 000 - 886,67 - 105 - 6 = 34 002,33 €

11. Llevamos al banco para su descuento la remesa de efectos que se indica en la tabla
siguiente. El tanto aplicado a la operación es del 9,5 % simple anual, las comisiones son
del 3 ‰ y los gastos fijos, de 8 €. Calcula el valor efectivo de la negociación en un año
comercial.

Solución:
1425 ∙ 35 + 975 ∙ 90 + 2525 ∙ 120
𝐷= = 116,28€
360/0,095

Comisión: 3 ‰ s/ 4925 = 14,78 €

Gastos fijos: 8 €

VL = 4925 - 116,28 - 14,78 - 8 = 4785,94 €

12. Las condiciones de un banco para la negociación de una remesa de efectos son las
siguientes:

• Interés de descuento: 9 % simple anual.

• Comisiones:
­ 4 ‰ para efectos domiciliados, mínimo 9 €.
­ 7 ‰ para efectos no domiciliados, mínimo 12 €.
­ Si el periodo de negociación es superior a 90 días, se cobrará el doble de la comisión.
Teniendo en cuenta estas condiciones, calcula el líquido de la siguiente remesa:

Solución:
6.700 ∙ 22 + 12.500 ∙ 45 + 8.400 ∙ 90 + 15.000 ∙ 120
𝐷= = 816,48€
360/0,09

D = 816,48 €

Comisión:

­ 4‰ s/ 6700 = 26,8 €
­ 7‰ s/(12 500 + 8400) = 146,30 €
­ 8% s/ 15 000 = 120 €

Total comisiones: 293,10

VL = 42 600 - 816,48 - 293,10 = 41 490,42 €

13. Una letra de 15 000 € que vencía el 15 de febrero se sustituye por otra que vence el 5
de marzo. El tanto de descuento es del 9,5 % simple anual. ¿Cuál será el valor de la
nueva letra si ambas suponen el mismo valor efectivo y las negociamos el 20 de
diciembre?

Solución:
15.000 ∙ 57
𝐸1 = 15.000 − = 14.774,38€
360/0,095

E1 = E2
𝑁 ∙ 75
14.774,38 = 𝑁 −
360/0,095

N = 15.072,70 € nominal de la nueva letra.

14. Calcula el valor efectivo de un efecto de 5500 €, con vencimiento en 60 días, interés del 8,5 %
simple anual, usando:

a) Descuento comercial.

b) Descuento racional.

Razona la respuesta.

Solución:

a) Descuento comercial.

5.500 ∙ 60
𝐸1 = 5.500 − = 5422,08€
360/0,085

E1 = 5422,08 €

b) Descuento racional.
60
5.500 ∙ 0,085 ∙ ( )
𝐸2 = 5.500 − 365 = 5424,21€
60
1 + 0,085 ∙ ( )
365
E2 = 5424,21 €

Como se observa los valores efectivos son distintos. Empleando el descuento racional
obtenemos un valor efectivo superior.
15. Queremos sustituir la relación de efectos que se indica en la tabla que se muestra a
continuación por los siguientes casos:

a) Un efecto de valor nominal 2120 €.

b) Un efecto de valor nominal 2350 €.

Sabiendo que el interés aplicado es del 10,5 % anual, determina el vencimiento del efecto en
ambos casos para que no exista lesión de intereses.

Solución:

a) Vencimiento medio: N = 2120 €

450 ∙ 30 + 700 ∙ 60 + 970 ∙ 90
𝑡= = 67 𝑑í𝑎𝑠
2120
t = 67 días

b) Vencimiento común: 2350 €

142.800
(2.350 − 2120 + ) ∙ 360/0,105
360/0.105
𝑡= = 396 𝑑í𝑎𝑠
2350
t = 396 días

16. Calcula el sueldo mensual que percibía una trabajadora hace 10 años si hoy cobra 2100 €
mensuales y la tasa de aumento de sueldo es del 5 % anual acumulativo.

Capitalización compuesta.

Solución:

Se trata de calcular C0 donde el interés es el aumento acumulativo anual.

C0 = 2100 · (1 + 0,05)-10 = 1289,22 € cobraba hace 10 años.

17. Calcula el valor que tiene hoy un fondo de inversiones que se realizó hace 5 años y 4 meses
por importe de 6000 €, sabiendo que los intereses aplicados han sido del 7 % compuesto anual.

Solución:

i12 = (1 + 0,07)1/12 - 1 = 0,005654145387

n = (5 · 12) + 4 = 64 meses

Cn = 6000 · (1 + 0,005654145387) 64

Cn = 8607,26 €

18. Calcula los siguientes tantos equivalentes correspondientes al 8 % anual:

Solución:

a) Trimestral.

i4 = (1 + 0,08)1/4 - 1 = 0,01942654691 = 1,94 %

b) Semestral.

i2 = (1 + 0,08)1/2 - 1 = 0,03923048454 = 3,92 %

c) Mensual.

i12 = (1 + 0,08)1/12 - 1 = 0,00643403011 = 0,64 %

d) Cuatrimestral.

i3 = (1 + 0,08)1/3 - 1 = 0,02598556801 = 2,60 %

19. Ruth abrió una cuenta de ahorros hace 5 años con 10 000 €, de una herencia que recibió, para
pagar sus estudios universitarios. Actualmente la cuenta arroja un saldo de 14 356 €. ¿Qué tanto
por ciento de interés compuesto anual le aplicaron a la cuenta?

Solución:

i = (Cn/C0)1/n - 1

i = (14 356,29/10 000)1/5 - 1

i = 7,5 % anual

20. Disponemos de cierto capital que decidimos invertir de la siguiente manera:

• Su cuarta parte al 7,5 % de interés compuesto anual.

• El resto al 9 % nominal capitalizable trimestralmente.

Sabiendo que al cabo de 6 años el montante total obtenido es de 66 606 €, determina el valor del
capital invertido.

1/4C0 al 7,5 % anual,

n = 6 años

3/4C0 al 2,25 % trimestral,

n = 24 trimestres

66 606 = 1/4C0 · (1 + 0,075)6 + 3/4 C0 · (1 + 0,0225)24

66 606 = 0,3858253814 C0 + 1,279324932 C0

66 606 = 1,665150313 C0

C0 = 40 000 €

21. Una empresa tiene dos deudas con su proveedor de 15 000 y 25 000 € que vencen dentro de
12 y 18 meses, respectivamente.

La empresa le propone al proveedor cancelar las dos deudas hoy. Si el tipo de interés del mercado
para esta clase de operaciones es del 6 % compuesto anual, ¿qué importe debe pagar hoy la
empresa al proveedor para que no se produzca lesión de intereses?

Solución:

Lo primero será poner el tiempo y el interés en la misma unidad temporal. Como el tiempo viene
expresado en meses, calcularemos el tanto equivalente mensual.

i12 = (1 + 0,06)1/12 – 1

i12 = 0,004867551

Para que ambas operaciones sean equivalentes hay que valorarlas en el mismo momento del
tiempo. Lo haremos en el momento 0, que es cuando quiere cancelar las deudas. Por lo tanto, el
valor en 0 de las dos deudas será lo que tenga que pagar.

C0 = 25 000 · (1 + 0,004867551) -18 + 15 000 · (1 + 0,004867551)-12

C0 = 37 058,63 €
22. Alicia tiene una deuda de 8000 € que tiene que pagar hoy al banco. Le propone al banco pagar
la deuda de la siguiente manera:

Si el banco le cobra por el aplazamiento un interés del 12 % nominal convertible

mensualmente, ¿qué importe debe pagar Alicia a los 9 meses para que el banco acepte la
propuesta?

Lo primero que hay que hacer es calcular el interés efectivo mensual a partir del tanto nominal
que nos indica el enunciado.

Solución

ik = Jk/k

i12 = 0,12/12

i12 = 0,01 tanto equivalente mensual

Hay que valorar los tres pagos aplazados en el momento 0 e igualarlos al importe de la deuda en
el momento 0, que es 8000 €.

8000 = 2700 (1 + 0,01)-3 + 2700 (1 + 0,01)-6 + X (1 + 0,01)-9

8000 = 2620,593399 + 2543,522135 + 0,9143398242 · X

X = 3101,57 €