 Paola Cepeda Mella 100371544

Problemas para autoevaluación

1. Es necesario analizar las siguientes secuencias de flujo de efectivo:

SECUENCIA DE FINAL DE AÑO

FLUJO DE CAJA 1 2 3 4 5
W $ 100 $ 200 $ 200 $ 300 $ 300
X $ 600 - - - -
Y - - - - $ 1.200
Z $ 200 - $ 500 - $ 300

a) Calcule el valor del futuro (terminal) de cada secuencia al final del año 5 con una tasa
de interés compuesta del 10%.
b) Calcule el valor presente de cada secuencia si la tasa de descuento es del 14%.

SOLUCIÓN
A) Valor futuro (terminal) de cada flujo de efectivo y el valor futuro total de
cada secuencia (usando la tabal I del apéndice al final del libro):

SECUENCIAA DE VF5 PARA LOS FLUJOS DE EFECTIVO VALOR

FLUJO DE RECIBIDOS AL FINAL DEL AÑO FUTURO
EFECTIVO 1 2 3 4 5 TOTAL
W $146,40 $266,20 $242,00 $330,00 $300,00 $1.284,60
X $878,40 - - - - $878,40
Y - - - - $1.200,00 $1.200,00
Z $292,80 - $605,00 - $300,00 $1.197,80

B) Valor presente de cada flujo de efectivo y valor presente total de cada

secuencia (usando la tabla II del apéndice al final del libro):

SECUENCIAA DE VP0 PARA LOS FLUJOS DE EFECTIVO VALOR

FLUJO DE RECIBIDOS AL FINAL DEL AÑO PRESENT
EFECTIVO 1 2 3 4 5 E TOTAL
W $87,70 $153,80 $135,00 $177,60 $155,70 $709,80
X $526,20 - - - - $526,20
Y - - - - $622,80 $622,80
Z $175,40 - $337,50 - $155,70 $668,60

2. Muffin Megabucks está considerando dos planes de ahorro diferentes. Con el

primero tendrá que depositar $ 500 cada seis meses, y recibirá una tasa de
interés anual de 7% capitalizado cada semestre. Con el segundo tendrá que
depositar $ 1,000 cada año con una tasa de interés del 7.5% capitalizado
anualmente. El depósito inicial con el plan 1 se hace dentro de seis meses y con
el plan 2, dentro de un año.
a) ¿Cuál es el valor futuro (terminal) del primer plan al final de los 10 años?
 b) ¿Cuál es el valor futuro (terminal) del segundo plan al final de los 10 años?
c) ¿Qué plan debe usar Muffin, suponiendo que su única preocupación es el valor de
sus ahorros al final de los 10 años?
d) ¿Cambiaría su respuesta si la tasa de interés del segundo plan fuera 7%?

SOLUCIÓN

A) VF10 Plan 1 = $ 500( FIVFA3.5%, 20)

$ 500 {[(1+ 0.035) −1 ] / [ 0.035 ] }
20
=
= $ 14,139.84
B) VF10 Plan 2 = $ 1,000(FIVFA7.5%,10)
$ 1,000 { [(1+0.075) −1 ] / [ 0.075 ] }
10
=
= $ 14,147.09
C) El plan 2 es preferible por un pequeño margen: $ 7.25.
D) VF10 Plan 2 = $ 1,000(FIVFA7%,10)
$ 1,000 { [(1+0.07) −1 ] / [ 0.07 ] }
10
=
= $ 13,816.45
Ahora el plan 1 sería preferible por un margen no trivial de $323,37.

3. En un contrato tiene la opción de recibir $ 25,000 dentro de seis años o $ 50,000

dentro de doce. ¿A qué tasa de interés anual compuesto es indiferente que plan
elija?

SOLUCIÓN

La indiferencia implica que puede reinvertir los $ 25,000 recibidos por 6 años al X%
para dar un flujo de efectivo equivalente de $ 50,000 en 12 años. En resumen, $ 25,000
tendrían que duplicarse en 6 años. Usando la “Regla de 72”, 72/6 = 12%.
De manera alternativa, observase que $ 50,000 = $ 25.000( FIVFX %,6) . Por lo
tanto,
(FIVF X %,6) = $ 50,000/$ 25,000 = 2. En la tabla 1 del apéndice, al final del libro el
factor de interés para 6 años al 12% es 1.974 y el 13% es 2.082. Al interpolar tenemos

2.000−1.974
X %=12 %+ =12.24 %
2.082−1.974

Como la tasa de interés implícita en el contrato.

Si se desea mayor exactitud, reconocemos que FIVFx% ,6 también se puede escribir
como (1+i)6 . Así podemos despejar i directamente (y X% = i (100)) como sigue:

(1+i)6=2
1
( 1+i )=2 =20.1667 =1.1225
6

i=0.1225 o X %=12.25 %
 4. Emerson Cammack desea comprar un contrato de anualidad que le pagará $ 7,000
por año el resto de su vida. La aseguradora Philo Life piensa que su esperanza
de vida es de 20 años, según sus tablas actuariales. La compañía estipula una
tasa de interés compuesta anual del 6% en sus contratos de anualidades.
a) ¿Cuánto deberá pagar Cammack por esta anualidad?
b) Cuanto tendrá que pagar si la tasa de interés fuera del 8%?

SOLUCIÓN
a) VP0=$ 7,000(FIVPA6%, 20) = $ 7,000(11.470) = $80,290
b) VP 0=$ 7,000 ( FIVPA 8 % ,20 ) =$ 7,000 ( 9.818 )=$ 68,726

5. Usted pide prestado $ 10,000 a un interés compuesto anual del 14% durante 4
años. Debe pagar el préstamo en cuatro pagos anuales iguales al final de cada año.
a) ¿Cuál es el pago anual que amortizara completamente el préstamo en los
cuatro años? ( puede redondear al dólar más cercano)
b) De cada pago igual, ¿Qué cantidad corresponde a intereses?, ¿Qué cantidad
corresponde al principal? (Sugerencia: Considere que en los primeros años el
pago es en su mayor parte interés, mientras que al final es casi todo
principal).

SOLUCIÓN

a) VP 0=$ 10,000=R ( FIVPA 14 % , 4 ) =R(2.914)

Por lo tanto, R = $ 10,000/2.914 = $ 3,432 (Al dólar más cercano).
b)

(2) (3) (4)

FINAL DEL (1)
INTERES PAGO DEL CANTIDAD DEL PRINCIPAL
AÑO PAGO A
ANUAL PRINCIPAL QUE SE DEBE AL FINAL DEL
AÑO
PLAZOS (4 )t−1 x (1) – (2) (4 )t−1−(3)
0.14
0 - - - $10.000
1 $3.432 $1.400 $2.032 $7.968
2 $3.432 $1.116 $2.316 $5.652
3 $3.432 $791 $2.641 $3.011
4 $3.432 $421 $3.011 $0
$13.728 $3.728 $10.000

6. El testamento de su tío Vern le concede el derecho de recibir $ 1,000 cada

dos años, al final de cada año, durante las siguientes dos décadas. Recibe el
primer flujo de efectivo dentro de dos años. A una tasa de interés anual
compuesto del 10%, ¿Cuál es el valor presente de este patrón poco usual de
flujo de efectivo? (intente resolver este problema en el menor número de pasos
que pueda).
 SOLUCIÓN
Cuando presentamos el problema en un dibujo, obtenemos $ 1,000 al final de cada año
par para los años 1 a 20:

Sugerencia: Convierta $ 1,000 cada dos años en un patrón de anualidad anual

equivalente (es decir, una anualidad que proporcionaría un valor presente o futuro
equivalente a los flujos de efectivo reales). Resolviendo para obtener una anualidad de 2
años que sea equivalente a $ 1,000 futuros que deben recibir al final del año 2, tenemos
FIVFA
(¿¿ 10 % , 2)=R(2.100)
VFA 2=$ 1,000=R ¿

Por consiguiente, R = $ 1,000/2.100 = $476.19. Al reemplazar cada $ 1,000 con una

anualidad equivalente de dos años obtenemos $ 476.19 para 20 años.

FIVPA
(¿¿ 10 % , 20)=$ 476.19 ( 8.514 )=$ 4,054.28
VPA20=$ 476.19¿

7. Un banco le ofrece un certificado de depósito (CD) a siete meses, a una tasa

de interés anual del 7.06% que le dará el 7.25% de rendimiento anual efectivo.
Para el CD a siete meses, ¿El interés tiene capitalización diaria, semanal,
mensual o trimestral? De paso, diga cuánto dinero recibirá cuando el CD venza
en siete meses si invierte los $ 10,000 ahí; es decir, ¿de qué monto será el
cheque que le daría el banco si cierra la cuenta al final de los siete meses?

SOLUCIÓN

Tasa de interés anual efectiva = ( 1+ [ i / m ]) −1

m

= ( 1+ [ 0.0706/ 4 ] ) −1
4

= 0.07249 (aproximadamente 7.25%)

 Por lo tanto, tenemos capitalización trimestral, y al invertir $ 10,000 al 7.06%
capitalizado cada trimestre durante 7 meses, obtenemos (Nota: siete meses es
igual a 21/3 periodos trimestrales):
0.0706
2.33 ❑

$ 10,000(1+
[ 4 ] =$ 10,000 (1.041669) =$ 10,416.69

8. Un hombre es Dillonvale, Ohio, ahorro sus monedas de un centavo durante 65

años. Cuando por fin decidió llevarlo al banco, tenía alrededor de 8 millones de
centavos (esto es, $ 80,000), que llenaban 40 botas grandes de basura. En
promedio, el hombre ahorro $ 1,230 por año, en una cuenta de ahorros con un
5% de intereses compuesto anual, ¿Cuánto dinero tendría en esta cuenta
después de 65 años? ¿Cuánto más sentido habría tenido esto para nuestro
“ahorrador de centavos” en comparación con el hecho de guardarlos en lo botes
de basura?

SOLUCIÓN

VFA65 = $ 1,230( FIVFA5%,65 )

$ 1,230 {[(1+0.05) −1 ] / [ 0.05 ] }
65
=
= $ 1,230(456.798) = $ 561,861.54

Nuestro “ahorrador de centavos” habría obtenido mucho más:

($ 561,861.54 - $ 80,000) = $ 481,861.54 (o $ 48,186.154 centavos) si hubiera
depositado las monedas ahorradas cada año en una cuenta de ahorros que gana 5%
de interés compuesto anual.

9. Xu Lin obtuvo hace poco un préstamo de $ 50,000 a 10 años. El préstamo

genera el 8% de interés compuesto anual y exige pagos a plazos anuales de $
7,451.47 al final de cada año durante los siguientes 10 años.
a) ¿Qué parte (en dólar) del pago del primer año corresponde al principal?
b) ¿Cuánto pagara de interés total durante la vida del préstamo? (sugerencia:
No es necesario construir una tabla de amortización del préstamo para
responder esta pregunta. Un poco de matemáticas sencillas es todo lo que
necesita).
SOLUCIÓN
A) $ 50,000(0.08) = $ 4,000 de pago de interés
$ 7,451.47 - $ 4,000 = $ 3,451.47 de pago del principal
B) Pagos a plazos totales – pagos al principal totales = pagos de interés totales
$ 74,514.70 - $ 50,000 = $ 24,514.70