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Examen 2019, preguntas y respuestas

Gestión de Riesgos Financieros (Universidad Carlos III de Madrid)

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Descargado por malena mulonia (malenamuloniaburreros@gmail.com)
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GESTI
ON DERI
ESGOSFI
NANCI
EROS(
TipoA)

11-MARZO-
2019

NOMBRE:
………………………………………………………………

GRUPO:
………………….
.

NORMASDELEXAMEN -LEAANTENTAMENTE

- Sepue deut i
lizarCalculadora.Sine mbargo,cualquie
rdisposit
ivoel
ect
rónic
o(Tel
éfono,I
pad, et
c.)
li
br o,
pape l,carpeta,bolso,moc hi
la,est
ucheopr endadeabrigodebedejar
seenlapartedel
antera
j
unt oal ame s adelpr of
es or
.Lat e
ne nci
adec ualquieradeest
osobjet
osconll
evar
álar e
tir
adade l
exame nques ec al
ific
arác onunc ero.YlaNOTA FI NALDELA ASI GNATURA SERÁ UN CERO.
- De benr eal
izarRESPONDEREN LA HOJ A DECORRECCI ON MECANI ZADA.De beutil
izarlas
hojasde lexame nparare ali
zarcálculos
.
- Todasl aspr eguntaspunt úanigual
- SISELECCI ONA LA RESPUES TA CORRECTA: +1

- SISELECCI
ONA UNA I
NCORRECTA: -0,
33

- SINO CONTESTA: 0
- Durac
iónExamen90mi
nut
os

1.Ladurac
ióndeunbonoe sma yorcuant
o:
(a)Máse l
evadoeselc
upón.
(b)Máspequeños eaelcupón
(c)Másaltaseal
arentabil
idadalvenci
mie
nto
(d)Ningunadelasant
e ri
ores.

2.Supongaquel avola
til
idadanualdedosac ci
one
ses16% y25%.Lospre
cios
dec i
erredel asacci
onesayerfueron 20y40e ur
osr es
pecti
vame
nteyl a
cor
relac
iónes0.33.e
ne st
ecasolacovar
ianzaent
ree
llass
erá:
a)0,
( 0005
b)4,
( 3560
(
c)0,1212
(
d)0,0132

3.Unar e
duccióndeunpunt obási
coe
nlarentabi
lida
ddeunbono,convalor
nominal100,duraci
ónde10añosyunare
ntabil
idadalve
nci
mie
ntodel11%
produceunc ambioenelpr
eci
ode90a:

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a)90.
( 05
b)89.
( 92
(
c)90.11
(
d)90.
08

4.Unaestr
ategiadec unave ndidasefor
mave ndiendounacal
lyunaput.A l
a
vi
sta de l
os siguientes paráme
trosc al
cul
ee lvalorde The
ta par
a una
es
tra
tegi
ac unave ndida:
Delt
a Gamm The t ve ga
a a
cal 0.29612 0.0021 - 0.58 4.48
l
pu - 0.
0017 - 0.72 4.47
t 0. 29467

(
a)1.3
b)-
( 1.3
(
c)0.14
d)-
( 0.14

5.ElVaR deunac t
ivofinanc
ier
oes327.ElVaR deot
roac
tivoe
s673.Sil
a
cor
relac
ióndeamboses0,elVARdelacar
ter
aserá
a)446
(
(
b)748,24
(
c)0
d)1000
(

6.La c apaci
dad par ar epl
ica una opci
ón tomando posic
ionese
nelac
tivo
subyac ent
edepe ndec r
ucialmentede:
(a)Ela j
ustedinámi code lra
tiodecobert
ura.
(b)Del acapacidadpar apredeci
relmovimient
ode lprec
io
(c)Del aesti
mac ióndebe ta
(d)Todaslasant eri
oressoncorrec
tas.

7.Els
egurodec ar
ter
a
(a)Combinaunapos i
ciónlargae nunaputc onunapos
ici
ónl
argae
nlas
acc
iones.
(b)Creaunaposiciónlargae ncall
(c)Generaprot
ec c
iónant ecaídasdelpre
cio
(d)Todaslasanterior
ess onc orr
ectas
.

8.El“
ValueatRis
k”paraunac ar
ter
adeac
cionesi
ndic
a:
(a)Lapérdi
damáxi maquepodríae
xpe r
iment
arlac
art
eraal
olar
gode
l
per
iodoespe
cific
ado.

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(
b)La peor per di
da que puede experimentar lacart
era para un
deter
mi nadoniveldeprobabil
idadconelques ehacal
culado.
(
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alregulat
orionec
esar
ioparac
ubrirelri
esgodeesacart
era
d)Todasl
( asanteri
oressonci
ert
as.

9.Lavolati
lidaddi ar
iaes0.
74%.Elnúmerodedi asdetr
adi
nge nunaño252.
Elniveldec onfianza99% .Cones
tosdat
oselVaRparaunpe r
iodde10días
si
guiendol ame todologí
adevari
anzasycovar
ianzaspodr
íamosafir
marque
es:
a)1.72%
b)2.34%
c)5.45%
d)6.03%

10.Supongaunac ar
ter
adeval oractual50mi llones
.Lar ent
abili
dade sperada
del a misma e s7% y s u vol
atil
idad anual10.5%.s ilac ar
tera no paga
dividendosy as umi mosquel osr endimientossedi s
tri
buyens egún una
dist
r i
buci
ónNor mal,elVal
ue-a
t-Risk(VaR)al95% anualparalacart
e r
as er
á:
a)–2,500,
000
b)–5,162,500
c)–12,135,462
d)–23,149,616

11.Cobe
rtur
a
a)Ese
( lproces
odedive r
sificarelr
iesgo.
b)Ese
( lproces
oder e
duc i
rr iesgocompr andobonosli
bresderi
esgo.
(
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imi narr ies
gosent rando en una t
ransac
ción
financier
aquec ompens el osr
esultadosdeunapos ici
ónconr i
esgo
pr evi
ament et
oma da.
d)Ese
( lproces
odene goci
arc onderi
vadosfinanci
eros
.

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12.Losder
ivadosfina
nc i
e rosnopuede
nut
il
izar
sepa
rage
sti
onar
a)Ri
( es
godec redito
b)Ri
( es
godet i
podei nter
és
(
c)Riesgodeliqui dez
d)Ri
( es
godedi visas

13.Unbanc oe mi t
e10CALLs obr
eacc
ionesconDELTA 0.8,pri
ma11€andS=
100€.Cadac ontr
atoCALLdader
echoac omprar120acci
ones.Sielprec
io
delasac ci
one saumentae
n1€,elimpact
os obreelval
ordel ac ar
ter
ade
opci
oness eráde:
a)80,
( 00%
b)7,
( 27%
(
c)-80,00%
(
d)-7,27%

14.¿Cuáldelassi
guie
ntesvari
abl
esnoshabladelc
ambi odelpr
eci
odeuna
opci
ónanteuncambioenlavol
ati
li
dadde
lact
ivosubyac
ent
e?
a)gamma
(
(
b)vega
(
c)delt
a
d)t
( het
a

15.Elmode lodevol
ati
li
dadnec
esar
iopar
aes
timarl
avol
ati
li
daddeunac
tivo
financ
ier
osegúnelmodel
oEWMAe s
a) σ 2n =λ σ 2n−1 + ( 1− λ ) un−12
(
b) σ 2n =γ V L +α u2n−1 +β σ 2n−1
(
(
c) σ 2n =(1−λ) σ 2n−1+ ( λ ) un−12
d)Ni
( ngunadel asant eriore
s

16.Eldel
ta(
)deunaopc ión
a)Var
( í
aentre0y1
b)Ese
( lcambioene lpreci
odeunaopc i
óndivi
didoporelcambi
oe nel
prec
iodelact
ivos ubyacente
(
c)Espositi
vopar at odaslasopc i
onesdecomprayne gat
ivoparalas
opci
onesdeve nta
(
d)Todaslasant
er ioressoncorrec
tas

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17.Ca
lculel
adurac
iónmodific
adadeunacar
ter
adel
etr
asde
lte
sor
oa6me
ses
,
c
uyarentabi
li
dades
tási
endo0,2% anual
.
(
a)0.
5
(
b)0.
499
(
c)6
(
d)Ningunadel
asant
eri
ore
s.

18.
Cuale se li
mpac
todeunaume nt
ode5p.benlar
entabi
li
daddeunbonoc
on
unaDur ac i
ónModific
adade4.
54yunac
onvexi
dadde24?
(
a)-0.227%
(
b)-0.2267%
(
c)+0. 227%
(
d)+0. 2267%

19.Unge stordec art

erast i
eneunac art
e r
ac ompues
tapor1000ac ci
onesque
cot
izana100$c adauna .De seaprote
ge restacart
eraantecaídasdemásde l5%
delval ordel asac c
ione sys eplantear eal
izarun s
e gur
odec art
eras
.Existe
dis
tintasPUTSs obreestasaccionescont amañode1 00a c
c i
onescadacontra
to.
Ene sec as
oi ndiquelaa fir
macióncorrecta
.

(
a)Con 10PUTS alpr eci
odee jer
cici
os erí
a95$podr íaas egurarun
Val
orde95000$
(
b)ConunaPUTalpr eci
odee j
erc
ici
ode95$podr íaasegurarunVal or
de95000$al acart
era.
(
c)Necesi
taconoce
rpr imeroe
lBetadelac ar
teraparare
alizarcalc
ularel
númerodec ont
r a
tosPUTsneces
arios
.
(
d)Necesi
taPUTssobr eelí
ndi
ceparareali
zarsegurodecarteras

20.I
ndi
quel
aafir
mac
ióni
ncor
rec
tae
nre
lac
iónaunadi
str
ibuc
iónN(
0,1)
(
a)laprobabi
lidadsit
uadapordebaj
ode lval
or-1.
65e s5%
(
b)laprobabi
lidadsit
uadapordebaj
ode lval
or-2.
33e s1%
(
c)laprobabil
i dadsi
tuadapordebaj
ode lvalor-
1.96es5%
(
d)Todaslasafirmac
ionessoncor
rec
tas.

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