Razones Financieras

Oscar Daniel Chipatecua Infante

Fundación universitaria del Areandina

Analisis de credito-225
Doc. Joan Adrian Salcedo Miranda

Febrero del 2024

Expresado en Millones de pesos

ACTIVOS 2017 Analisis Vertical 2017

NO CORRIENTE
Activos Intangibles $ 97,277 1.0%
Inversiones $ 3,533,469 36.3%
Activos Financieros $ 3,630 0.04%
Propiedad Planta y Equipo $ 2,348,806 24.1%
Clientes y Otras Cuentas a cobrar $ 14,161 0.1%
TOTAL NO CORRIENTE $ 5,997,343

CORRIENTE 2017 Analisis Vertical 2017

Inventarios $ 233,471 2.4%
Clientes Y Otras Cuentas a cobrar $ 2,484,433 25.5%
Activos por Impuestos Corrientes $ 236,977 2.4%
Instrumentos Financieros Derivados $ 9,025 0.1%
Efectivo y Equivalente al efectivo $ 785,734 8.1%
TOTAL CORRIENTE $ 3,749,640
TOTAL DEL ACTIVO $ 9,746,983

PASIVO Y PATRIMONIO
NO CORRIENTE 2017 Analisis Vertical 2017
Obligaciones por Prestaciones Por Jubilación $ 295,747 8.3%
Provisiones $ 396,740 11.1%
Pasivo por Impuestos Diferidos $ 56,006 1.6%
Proveedores y Otras Cuentas por Pagar $ 96,760 2.7%
Obligaciones Financieras $ 102,699 2.9%
Pasivo por Arrendamiento $ - 0.0%
TOTAL NO CORRIENTE $ 947,952 26.5%

CORRIENTE 2017 Analisis Vertical 2017

Proveedores y Otras Cuentas Por Pagar $ 2,173,067 60.6%
Obligaciones Financieras $ 30,487 0.9%
Instrumentos Financieros Derivados $ 10,396 0.3%
Provisiones $ 54,723 1.5%
Pasivo por Arrendamiento $ - 0%
Pasivo por Impuestos Corrientes $ 367,214 10.2%
TOTAL CORRIENTE $ 2,635,887
TOTAL DEL PASIVO $ 3,583,839

PATRIMONIO
Capital Ordinario $ 791 0.01%
Prima Emisión $ 142,296 1.5%
Otras Reservas $ 2,433,952 25.0%
Ganancias Acomulados $ 1,742,654 17.9%
Utilidad del Ejercicio $ 1,843,451 18.9%
TOTAL PATRIMONIO $ 6,163,144
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO $ 9,746,983

Indicador Financiero de Liquidez 2017 Intrepretacion de Datos

Prueba Acida
1.33
Al revisar el resultado arrojado
(activo corriente - inventario)/ pasivo corriente durante las tres razones aplicadas, se
puede deducir que la empresa Bavaria
en el 2017 no presento ningun
Razon Corriente 1.42 problema de liquidez, lo que les
activo corriente / pasivo corriente
permitio pagar sus gastos y/o deudas
a corto plazo sin la necesidad de
Razon de Efectivo comprometer sus inversiones.
1.64
(Efectivo y Equivalente al efectivo + Inversiones)/ pasivo
corrriente

Indicador Financiero de Endeudamiento 2017 Intrepretacion de Datos

Endeudamiento Total
0.37
pasivo total / activo total
En el 2017 se evidencia que Bavaria
Apalancamiento Total cuenta con un indice de
endeudamiento bajo, razon por la
0.58 cual pudo haber logrado estrategias
pasivo total / patrimonio neto solidas y coherentes que generaran
mas ingresos, teniendo en cuenta su
capacidad de endeudamiento
Endeudamiento a Largo Plazo aprovechando de una manera mas
0.15 optima los recursos del presente año.
pasivo no corriente / Patrimonio Neto

Indicador Financiero de Actividad 2017 Intrepretacion de Datos

Inventarios en Existencia
59.09

Se puede evidenciar que Bavaria en el

2017 tuvo un retorno que no
sobrepaso los 60 días de pago,
logrando asi disminuir el riesgo de
que sus clientes no le realizaran los
 59.09
(inventarios * 365) / Costo de Ventas
Se puede evidenciar que Bavaria en el
Rotación de inventarios 2017 tuvo un retorno que no
sobrepaso los 60 días de pago,
6.18 logrando asi disminuir el riesgo de
costo de Ventas / Inventario que sus clientes no le realizaran los
pagos o entrar en un posible
incumplimiento de pago, generando
Rotación de Activos demoras en el retorno de la inversión.
0.53
Ventas netas / Activo Total

Indicador Financiero de Rentabilidad 2017 Intrepretacion de Datos

Margen Bruto
72%
(ventas - costos de ventas) / ventas En el año 2017 la rentabilidad de
Bavaria fue positiva de manera
significativa, logrando obtener
Margen Neto de Venta ganancias de mas del 50% de la
36% inversión realizada. Cabe aclarar que
en este tipo de analisis no se tiene en
utilidad neta / ventas netas
cuenta los pagos que se le realizan a
las entidades financieras ni los
Rentabilidad Neta del Activo impuestos que se lleven a cabo.
19%
utilidad neta / ventas * ventas/ activo total

(Informe de gestion 2019, 2019)

(Bavaria, 2024)
(Bavaria, 2018)
 2018 Analisis Vertical 2018 2019 Analisis Vertical 2019

$ 127,249 1.3% $ 137,597 1.4%

$ 3,768,727 39.9% $ 3,961,006 40.3%
$ 4,054 0.04% $ 4,693 0.05%
$ 2,300,857 24.4% $ 2,443,597 24.9%
$ 16,226 0.2% $ 8,606 0.1%
$ 6,217,113 $ 6,555,499

2018 Analisis Vertical 2018 2019 Analisis Vertical 2019

$ 270,363 2.9% $ 286,627 2.9%
$ 2,557,795 27.1% $ 2,661,582 27.1%
$ 202,412 2.1% $ 232,560 2.4%
$ 69,625 0.7% $ 13,431 0.1%
$ 123,269 1.3% $ 72,248 0.7%
$ 3,223,464 $ 3,266,448 33.3%
$ 9,440,577 $ 9,821,947

2018 Analisis Vertical 2018 2019 Analisis Vertical 2019

$ 277,128 4.7% $ 283,640 4.7%
$ 446,882 7.6% $ 292,475 4.8%
$ 32,064 0.5% $ 283,284 4.7%
$ 2,577,258 44.1% $ 2,595,194 42.6%
$ 69,769 1.2% $ 55,574 0.9%
$ - 0.0% $ 10,224 0.2%
$ 3,403,101 $ 3,520,391

2018 Analisis Vertical 2018 2019 Analisis Vertical 2019

$ 2,040,678 34.9% $ 2,117,052 34.8%
$ 33,076 0.6% $ 38,168 0.6%
$ 23,301 0.4% $ 33,121 0.5%
$ 53,031 0.9% $ 71,525 1.2%
$ - 0.0% $ 1,199 0.02%
$ 296,674 5.1% $ 308,253 5.1%
$ 2,446,760 $ 2,569,318 42.2%
$ 5,849,861 $ 6,089,709

$ 791 0.01% $ 791 0.01%

$ 142,296 1.51% $ 142,296 1.4%
$ 1,890,255 20.02% $ 2,123,138 21.6%
-$ 888,029 -9.41% -$ 888,711 -9.0%
$ 2,445,403 25.90% $ 2,354,724 24.0%
$ 3,590,716 $ 3,732,238
$ 9,440,577 $ 9,821,947

2018 Intrepretacion de Datos 2019 Intrepretacion de Datos

1.21
Para el año 2018 la Bavaria a pesar de
contar con un analisis positivo, que le
1.32 permite cubrir sus obligaciones a corto
plazo, se podria concluir que Bavaria
tuvo comportamientos negativos con
respecto a la administración de sus
activos correintes como lo son (Saldo
1.59 Bancario, Dinero en Caja e inversiones
que se puedan convertir en efectivo)en
el año analizado.
1.16
Teniendo en cuenta los datos
de los tres periodo analizados,
se puede deducir que Bavaria
tiene la capacidad de asumir sus
1.27 obligaciones de manera positiva
a corto plazo, permitiendo asi
tener una capacidad de pago de
manera aceptable.
1.57

2018 Intrepretacion de Datos 2019 Intrepretacion de Datos

0.62 0.62

En conclusión se evidencia que

Para el 2018, se podria decir que
Bavaria presenta un nivel alto
1.63 Bavaria realizo una serie de inversiones 1.63 de endeudamiento, ya sea por
para expandir sus mercados y se ve
una mala gestión financiera o
reflejado en los pasivos que contrajo,
administrativa. Poniendo en
endeudandose significativamente para
riesgo la capacidad de a corto y
llevar a cabo sus proyectos.
mediano plazo.
0.95 0.94

2018 Intrepretacion de Datos 2019 Intrepretacion de Datos

85.76
Para el 2018 en comparación al año
inmediatamnete anterior, bajo la
rotación de inventarios en Bavaria,
generando asi una mayor demora en el
73.41
Se puede evidenciar que para el
2018 se mantiene ligeramente
estable la rotación de los
inventarios, pero no logran
llegar o realizar una mejoria
estrategicamente para subir los
85.76
Para el 2018 en comparación al año
inmediatamnete anterior, bajo la
rotación de inventarios en Bavaria,
4.26 generando asi una mayor demora en el
retorno de la inversión ya que aumento
el número de días en que los clientes
realizan el pago de su mercancia.
0.49
2018 Intrepretacion de Datos
75%
para el 2018 la rentabilidad incremento
su rentabilidad de acuerdo con el año
inmediatamente anterior, esto puede
ser fruto de de las nuevas
53%
implementyaciones que se
implementaron en el año, logran
finalizar el mismo con una rentabilidad
superior a la del 2017.
26%
73.41
Se puede evidenciar que para el
2018 se mantiene ligeramente
estable la rotación de los
inventarios, pero no logran
llegar o realizar una mejoria
4.97 estrategicamente para subir los
indices de rotación de
inventario que pueden
convertirse a futuro en
ganancias e indices positivos
0.46 para la compañia.
2019 Intrepretacion de Datos
69%
Puede que en el 2019 no se
hallá realizado una buena
administración o planeación de
52%
ventas, disminuyendo su
rentabilidad y asi mismo su
rotación de productos.
24%
Razon Corriente
 Expresado en Millones de pesos
2017 2018 2019
Ventas Netas $ 5,176,913 $ 4,582,164 $ 4,535,456
Costo de Ventas $ 1,442,227 $ 1,150,639 $ 1,425,188
Utulidad Bruta $ 3,192,741 $ 3,431,525 $ 3,110,268
Utilidad Neta $ 1,843,451 $ 2,445,403 $ 2,354,754
Bavaria. (2018). Estados Financieros. Colombia.
Bavaria. (3 de Febrero de 2024). Informe Bavria . Obtenido de ejercicios
anteriores: https://www.bavaria.co/ejercicios-anteriores
(2019). Informe de gestion 2019. Colombia: ABInBev.