POLITICA MONETARIA Y BANCARIA

LA ECONOMÍA:

Es la ciencia social que estudia: La extracción, producción, intercambio, distribución y

consumo de bienes y servicios; La forma o medios de satisfacer las necesidades
humanas ilimitadas mediante recursos limitados; La forma en la que las personas y
sociedades sobreviven, prosperan y funcionan.

La economía se centra también en el comportamiento de los individuos, su interacción

ante determinados sucesos y el efecto que producen en su entorno. Por ejemplo, el
efecto que producen en los precios, la producción, la riqueza o el consumo, entre otros.
Es una ciencia social porque estudia la actividad y comportamiento humanos, que es un
objeto de estudio altamente dinámico. Los humanos somos impredecibles.

La Economía como ciencia orientada a la praxis.

El análisis del desarrollo de las distintas doctrinas económicas permite afirmar que la
Economía ha sido y sigue siendo, con carácter general, una ciencia praxeológica. Es
decir, una ciencia que genera un tipo de conocimientos que se orientan a la acción eficaz
para gobernar las economías, evitando errores importantes, y para orientar sobre cómo
pueden alcanzarse determinados objetivos.

POLÍTICA: Es el proceso de tomar decisiones que se aplican a todos los miembros de

una comunidad humana. Es la ciencia de la gobernación de un Estado o nación, y
también un arte de negociación para conciliar intereses.

ESTADO O GOBIERNO

Es una organización política constituida por un conjunto de instituciones burocráticas

estables, a través de las cuales ejerce el monopolio del uso de la fuerza aplicada a una
población dentro de unos límites territoriales establecidos.

El término proviene del latín politicus y este término del griego politiká, una derivación
de polis que designa aquello que es público, o politikós, que significa 'civil, relativo al
ordenamiento de la ciudad o los asuntos del ciudadano.

El termino Economía procede oeconomía, y este a su vez del griego «οἰκονομία», en

donde «oikos» significa casa y «nomos» significa «ley». Es decir, es la ley o regulación
de la casa, entendida a escala «macro».

Mg. CAROLINA LABÁN GONZALES

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Entonces que Entendemos por Política Económica:

Es el conjunto de mecanismos, instrumentos y acciones que aplica el estado con el

objeto de regular los hechos y fenómenos económicos busca como objetivo principal
lograr el desarrollo socio económico del país.

Es el conjunto de decisiones gubernamentales en materia económica, como también se

define como la intervención deliberada del gobierno en asuntos económicos con el fin
de alcanzar unos objetivos.

Se define también como la estrategia formada por el conjunto de leyes, medidas,

regulaciones, subsidios e impuestos que alteran los incentivos económicos para obtener
unos fines o resultados económicos específicos.

OBJETIVOS QUE PERSIGUE UNA POLÍTICA ECONÓMICA

 Lograr un crecimiento económico sostenible en el tiempo: El país logre un

desarrollo sostenido en el tiempo medido en términos de producción de bienes y
servicios que se traduce en el indicador que lo mide por medio del Producto Bruto
Interno (PBI) la pregunta es solo este indicador mide el bienestar de los ciudadanos.
 Conseguir la estabilidad de precios: El gobierno trata por medio de la autoridad
monetaria controlar los precios de los bienes y servicios para que estos no se
incrementen explosivamente este indicador se mide por el índice de precios al
consumidor (IPC).
 Lograr un empleo adecuado: El fin último en este indicador es conseguir el pleno
empleo. Sin embargo, dada la dificultad de dar trabajo a toda la población activa de

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un país, se considera que existe pleno empleo aun existiendo cierta tasa baja de
desempleo. Los indicadores que miden el nivel de empleo son las tasas de
actividad, de ocupación y de paro.
 Brindar Garantías de libertad Económica y Empresarial: El estado o gobierno
debe incentivar, así como promover y respetar la libre iniciativa empresarial y
respeto por los derechos de propiedad de los ciudadanos de un país, en la medida
que haya mayor libertad individual y democracia habrá una mayor libertad
económica.

Entonces que Entendemos por Política Monetaria:

Es una política económica que usa la cantidad de dinero como variable de control para
asegurar y mantener la estabilidad económica. Para ello, las autoridades monetarias
usan mecanismos como la variación del tipo de interés, y participan en el mercado de
dinero.

La política monetaria, por ejemplo, a través de las decisiones sobre la emisión de

dinero, puede generar efectos sobre el crecimiento y dinamización económica, la
inflación o las tasas de interés; la política fiscal, a través de las determinaciones de gasto
público e impuestos, puede tener efectos sobre la actividad productiva de las empresas
y, en últimas, sobre el crecimiento económico.

¿Qué diferencia hay entre una Política de Estado y una Política de Gobierno?

Para la gobernanza de los países existen dos tipos de políticas: las políticas de Estado,
que son políticas concebidas para el largo plazo y que responden a un objetivo nacional
claramente identificado y definido y políticas de Gobierno, que tienen que ver con la
manera como el gobierno de turno cumple con sus obligaciones para satisfacer las
necesidades de los ciudadanos en salud, educación, alimentación, vivienda, en el
ejercicio pacífico de sus derechos y en el cumplimiento de sus deberes.

Decían los romanos: “ratio económica ultima questio”, es decir, es en lo económico en

donde debemos encontrar las causas reales de los actos humanos.

EL DINERO

Es un objeto digno de confianza que todos los seres humanos de una sociedad
convienen en aceptar como una forma de riqueza almacenada y que sirve para facilitar

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las transacciones entre las personas. Todos pueden hacer sus pagos con estos objetos y
todos aceptan como pago por la venta de cualquier bien o servicio.

Es el acuerdo entre dos o más personas para transferirse bienes o servicios y se produce
porque ambas o más personas esperan beneficiarse. Estas personas se benefician,
porque cada uno valora más lo que recibe que lo que entrega a cambio.

De esa diversidad, surgen los intercambios voluntarios: café de Chanchamayo por uvas
de Ica, la curación de un dentista por la camisa de un sastre.

EJEMPLO 1: Si un sastre tiene una encuentren en un momento

camisa, que desea cambiar por pollos y determinado.
panes; podría hacerlo cortando su
EJEMPLO 2: Si un granjero tiene
camisa y dando un pedazo al granjero y
pollos para intercambiar y un zapatero
otro pedazo al panadero, que para nada
tiene zapatos para intercambiar, no
le servirían al granjero y al panadero.
intercambian si el zapatero necesita
Aun en el caso de que los productos
aceite y no pollos. El intercambio
sean divisibles, es difícil que dos
voluntario directo es poco mejor que la
personas dispuestas a intercambiar, se
autosuficiencia ya que la producción
sería muy limitada.

Funciones del Dinero:

 Como medio de pago: Hoy en día en las economías con dinero el intercambio se
realiza con un medio de pago de aceptación general, los vendedores y
compradores de un mercado solo se pueden poner de acuerdo mediante la
utilización de algún bien que todos reciban a la vez.
 Como Unidad de Cuenta: los bienes y servicios de una economía elegida se
convierten en un común denominador o medida común de valor, en términos del
cual estimamos los valores de los otros bienes, de tal manera que sus valores se
vuelvan capaces de la más fácil comparación.
 Deposito o Reserva de Valor: El dinero permite su acumulación para realizar
pagos futuros. La parte de dinero que no se gasta hoy, sino que se guarda para
gastarlo en el futuro, se denomina ahorro. el dinero, en su función de depósito o
reserva de valor, es utilizado para guardar poder adquisitivo o capacidad de
compra a lo largo del tiempo. El dinero no es el único depósito de valor, pues

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diversos activos financieros y no financieros pueden desempeñar esta función. El

dinero es el activo más líquido.
 Unidad Diferida de Pago: Esta vinculada a los préstamos a futuro la deuda se
expresa en una unidad común que será empleada como referencia en el momento
del pago. Para Keynes, el dinero es la forma más liquida de transferir poder de
compra hacia el futuro.

La teoría cuantitativa del dinero:

La teoría cuantitativa del dinero está en la base de la teoría monetaria. Su formulación

se debe a Irving Fisher, y después fue revitalizada por Milton Friedman.

La teoría cuantitativa parte de la siguiente definición:

M x V =P xy

 Donde M es la cantidad de dinero, V la velocidad de circulación, P el nivel de

precios e y el PIB real. Es decir el lado derecho de la ecuación representa el PIB
nominal, que denotaremos por Y 4. La idea es que el PIB nominal representa el
total de transacciones que se realizan en la economía. Estas transacciones se
realizan con dinero, el cual “circula” varias veces en la economía realizando
transacciones.

EJEMPLO 1: Supongamos una economía en la cual el pan es el único bien que se

produce, y su producción anual es de 60 kilos. Supongamos que el precio del pan es P =
$200 por kilo, además tenemos y = 60kg por año.

Luego Y = P y =$ 12.000 al año. Supongamos que la cantidad de dinero en la economía

es M =$1.000, entonces la velocidad del dinero es doce. Esto significa que para realizar
$12.000 pesos en transacciones con una oferta de $1.000 en la economía significa que
cada peso cambia de manos doce veces

 Stock de Dinero en una Economía:

M0: se refiere a la emisión primaria o base monetaria que comprende los billetes y
monedas emitidas y los encajes del sistema financiero en moneda nacional mantenidos
en el Banco Central.

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M1: es la definición más restringida de la cantidad de dinero existente en la economía,

que comprende los billetes y monedas en poder del público (circulante) más los
depósitos a la vista en moneda nacional del sector privado en el sistema bancario.

M2: está constituido por M1 más los depósitos de ahorro del sector privado en el
sistema bancario. Es la definición más amplia de la cantidad de dinero en una economía.

M3: está constituido por M2 más los depósitos a largo plazo en moneda nacional,
cédulas hipotecarias y otros valores en moneda nacional del sector privado en el sistema
bancario. Es la liquidez del sistema bancario en moneda nacional.

M4: es la totalidad de los medios de pago, incluyendo los depósitos en moneda

extranjera. Sinónimo de liquidez total del sistema bancario.

Otros conceptos utilizados en la definición de la cantidad de dinero son el cuasidinero

en moneda nacional, que comprende los depósitos de ahorro, depósitos a plazo y valores
negociables en moneda nacional; y el cuasidinero en moneda extranjera, que abarca los
depósitos en moneda extranjera y los certificados de divisas.

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El Banco Central es la entidad responsable del control de la cantidad de dinero que

circula en la economía. Si es que ninguna institución ejerciera algún mecanismo de
control sobre la cantidad de reservas y depósitos, los bancos comerciales podrían
expandir la cantidad de dinero inapropiadamente. Así como previene crisis bancarias,
también actúa durante las mismas, haciendo las veces de prestamista de última instancia
(lender of last resort) para atenuar los efectos nocivos de las crisis sobre la economía.
Son ejemplos de esta función los préstamos que concede a los bancos o la liquidez que
proporciona al sistema bancario cuando lo considera necesario.

 La Demanda por Dinero:

Las personas demandan dinero como cualquier otro tipo de bien o servicio porque desea
mantener cierto monto de riqueza líquida. No tener dinero en el bolsillo hace difícil la
vida en sociedad. Es necesario guardar una cantidad para realizar transacciones
corrientes y no tener que recurrir a nuestros depósitos frecuentemente e incurriendo en
costos de transacción.

Sin embargo, tampoco se puede mantener toda la riqueza en efectivo, ya que el tener
dinero también genera un costo: la tasa de interés nominal. Las familias, al no tener su
riqueza en bancos o en activos financieros y guardar, en cambio, el dinero bajo el
colchón, pierden intereses.

Es así que la tasa de interés nominal constituye el coste de oportunidad de las familias
de tener dinero en efectivo y no guardarlo bajo la forma de algún activo que rinda
interés. Por lo tanto, es de esperar que, mientras la tasa de interés sea mayor que cero,
las familias quieran tener algo de su riqueza en forma de algún activo financiero no
monetario. Es más, cuanto mayor sea la tasa de interés, mayor será la demanda de
activos financieros, ya que mayores serán las ganancias a las que las familias están
renunciando al tener liquidez. Así, la demanda por dinero guarda una relación inversa
con la tasa de interés nominal: una mayor tasa de interés hará que las familias elijan
tener una mayor cantidad de activos financieros y, consecuentemente, una menor
cantidad de dinero para cada nivel de riqueza.

Los motivos por los que se demanda dinero son: transacción, precaución y especulación.

 Transacción: se demanda dinero como medio de cambio para realizar

transacciones. Un mayor nivel de ingreso hará que las familias tengan mayores

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gastos y, por ende, un mayor nivel de transacciones; la demanda, por este

motivo, depende positivamente del ingreso agregado.

 Precaución: se demanda dinero como medio de pago para hacer frente a

contingencias o imprevistos, y compromisos de pago de deuda. Esta demanda
también depende positivamente del nivel de ingreso.

 Especulación: se demanda dinero como reserva de valor, la demanda por este

motivo depende, como se vio anteriormente, inversamente de la tasa de interés.

Por lo tanto, la función de demanda real de dinero vendría a ser la siguiente:

d
M Y
L= =
P k0+ k1 i

d
M Y
O lo que es lo mismo L= =
P k 0+ k 1 (r + π e )

Donde:

 L = demanda real de dinero

 d
M =¿ demanda nominal de dinero
 e
π =inflación operada
 k 0 y k 1= parámetros

 i = tasa de interés nominal

 r = tasa de interés real (r =i−π e ¿

La demanda real de dinero está relacionada inversamente con la tasa de interés nominal
(r + π ) y directamente con el nivel de ingreso (Y). La forma funcional anterior de la
demanda de dinero proviene de la identidad cuantitativa. Si recordamos esta identidad,
el denominador es la velocidad de circulación del dinero que depende ahora
positivamente de la tasa de interés nominal. ¿Por qué sucede esto? Un aumento de la
tasa de interés incrementaría el deseo especulativo de las familias. Así, habría menos
dinero para la misma cantidad de bienes, por lo que este tendría que dar más vueltas en
la economía. Esta es una explicación sencilla de la relación positiva entre la tasa de
interés y la velocidad de circulación del dinero. La relación directa de la demanda de
dinero con el ingreso e inversa con la tasa de interés se puede expresar también como la
siguiente relación lineal simple:

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d d
M M e
L= =kY − jiO lo q ue es lo mism o L= =kY − j( r+ π )
P P

El parámetro j mide la sensibilidad de la demanda ante cambios en la tasa de interés. Si

se supone que la inflación esperada (pe) es constante, los cambios en la tasa de interés
nominal serán iguales a los cambios en la tasa de interés real doméstica.

 Keynes define la especulación de la siguiente manera: Si se me permite aplicar

el término especulación a la actividad de prever la psicología del mercado […]
cuando un norteamericano compra una inversión está poniendo sus esperanzas,
no tanto en su rendimiento probable como en un cambio favorable en las bases
convencionales de valoración; es decir, que es, en el sentido anterior, un
especulador. Los especuladores pueden no hacer daño cuando solo son
burbujas en una corriente firme de espíritu de empresa; pero la situación es
seria cuando la empresa se convierte en burbuja dentro de una vorágine de
especulación. Cuando el desarrollo del capital en un país se convierte en
subproducto de las actividades propias de un casino, es probable que aquél se
realice mal.

 Teoría cuantitativa del dinero y demanda de dinero:

Dentro de las principales teorías de la demanda de dinero se encuentra la teoría

cuantitativa del dinero. De acuerdo con esta teoría el determinante más importante de la
demanda de dinero es el gasto agregado en bienes y servicios. En la fórmula, la
demanda de dinero es una fracción del ingreso nominal:

d
M =kPY

Donde:

 K es la inversa de circulación de identidad cuantitativa o la ecuación

dinero (k=1/V), y PY el ingreso del intercambio:
nominal o gasto nominal.
 s
M =M
d

 Si igualamos la demanda con la

 M^s V = PY
oferta de dinero, se obtiene la

La teoría cuantitativa del dinero establece que, si la velocidad del dinero es estable, o al
menos predecible, la ecuación del intercambio puede utilizarse para analizar los efectos
de los cambios en la oferta de dinero sobre el ingreso nominal (PY).

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Un incremento en la cantidad de dinero genera un mayor gasto, lo que da lugar a un PBI

nominal más elevado. Si se supone que la oferta agregada está en su nivel de pleno
empleo de los recursos (Yf ), dada la estabilidad o el carácter predecible de la velocidad
de circulación del dinero (V), entonces un incremento en la cantidad de dinero dará
lugar a un aumento de los precios o inflación.

S
∆M ∆P
S
=
M P

La teoría cuantitativa no explica la determinación del producto potencial o de pleno

empleo. Este es exógeno, por lo que no se ve afectado por los cambios en la cantidad de
dinero. De la ecuación del intercambio se puede obtener la ecuación de la demanda
agregada:

S
M 1
P=
k Y

Esta ecuación nos dice que hay una relación inversa entre la demanda (Y) y el nivel de
precios. Cuando aumenta la cantidad de dinero, la curva de demanda agregada se
desplaza hacia arriba provocando un aumento en el nivel de precios.

En el gráfico se observa que un aumento de la cantidad de dinero de M s0 a M s1 desplaza

la curva de demanda agregada hacia arriba, dando lugar a un aumento de precios de P0
a P1. Como la oferta agregada está dada por el producto potencial Yf , los cambios en la
demanda agregada y en el nivel de precios son determinados por la cantidad de dinero.
De acuerdo con la teoría cuantitativa, hay una dicotomía en la determinación de los

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precios: los precios relativos se determinan en el sector real y los precios absolutos en el
sector nominal o monetario.

 El significado de la relación entre dinero y precios:

Lo que resalta en esta relación es la capacidad que tiene una unidad monetaria o de
dinero para adquirir una determinada cantidad de bienes o servicios; es decir, el valor o
poder de compra del dinero cuya variación estará indudablemente relacionada con la
modificación de los precios de estos bienes o servicios. Puede utilizarse un índice
general de precios o media ponderada de las variaciones de todos los precios para
expresar el valor general del dinero, pero también puede analizarse su poder de compra
a partir de índices sectoriales.

Así, tendrá sentido hablar de un aumento o disminución del valor general del dinero (d)
solo en relación a una disminución o un aumento del índice general de precios (P).

Como este índice también resultaría de dividir el índice de variación de la cantidad de

dinero (M) multiplicada por su velocidad (V) entre el índice ponderado de la variación
de la cantidad de bienes o servicios intercambiados (Q) en la economía, entonces la
variación del valor del dinero estará relacionada inversamente con los cambios de MV y
directamente con las modificaciones de Q; asimismo, por la forma como ha sido
expresado el índice general de precios, la variación de este se asociará directamente a
las alteraciones de MV e inversamente a los cambios de Q. Todo el razonamiento
anterior excluye la posibilidad de hablar de un valor intrínseco del dinero, puesto que se
parte de un concepto relativo del valor.

Variables que Determinan la Utilidad de los servicios de dinero en Relación a la utilidad

de los servicios de las otras formas de riqueza Humana:

Si el aumento del consumo del servicio del dinero es menor que el aumento del
consumo de los servicios de las otras formas de riqueza; el dinero es un bien necesario.

Si el aumento del consumo del servicio del dinero es mayor que el aumento del
consumo de los servicios de las otras formas de riqueza; el dinero es un bien de lujo.

El grado de estabilidad económica que se espera prevalezca en el futuro. Los individuos

valoran más al dinero cuando esperan condiciones económicas inestables, que cuando
esperan condiciones económicas estables.

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EJEMPLO 01: La gente prefiere conservar una mayor parte de su riqueza en dinero:
cuando se desplazan geográficamente o cuando están sometidos a una gran
incertidumbre. La magnitud del desplazamiento geográfico o la magnitud de la
incertidumbre se representa por el índice de migración o por el índice de distancias
recorridas por ómnibus interprovincial.

EJEMPLO 02: La guerra genera expectativas de inestabilidad, por lo que la guerra es

acompañada de un notorio aumento de la tenencia de dinero (o una notoria caída de la
velocidad de circulación).

 La Oferta de dinero:

Es la emisión, dinero de alto poder o base monetaria, que denotaremos por H. El banco
central es quien tiene el monopolio de la emisión. Por ley es quien puede imprimir, más
bien mandar a imprimir, billetes y monedas de curso legal, que deben ser
obligatoriamente aceptados como medio de pago.

Suponga que los bancos son simplemente lugares donde se hace depósitos, y no prestan
nada, es decir, son solo lugares que certifican los depósitos, realizados con respaldo en
billetes y monedas, del público. En este sistema, conocido como sistema de 100 % de
reservas, todo lo que el banco central ha emitido se encuentra en libre circulación o en
la forma de depósitos.

Es decir, H = M = C + D. Sin embargo, no es esa la forma en que funcionan las

economías modernas. Los bancos comerciales efectivamente pueden prestar los
depósitos que reciben, pues ellos son “intermediadores” de fondos.

La creación de dinero es un proceso en el que participan cuatro actores básicos, el

Banco Central de Reserva, los intermediarios financieros (bancos, sociedades de fondos
mutuos, las AFP,) los depositantes y los prestatarios, de estos agentes solo el BCR en su
condición de autoridad monetaria es responsable de la emisión monetaria.

La base monetaria el BCR lo llama emisión primaria y lo conocen como M, las

operaciones que realiza el banco central para aumentar o disminuir el volumen, o el
ritmo de crecimiento de este agregado, constituye el proceso de creación primaria de
dinero.

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Los cambios en la oferta nominal de dinero también producen cambios en la tasa de

interés que equilibra el mercado monetario. Si la oferta monetaria (cantidad de dinero en
la economía) aumenta de M0 a M1 (nótese que no hay cambios en precios), la oferta
real de dinero se desplaza a la derecha. Para un mismo nivel de tasa de interés (io), se
genera un exceso de oferta de dinero (punto B) que tendrá que ser contrarrestado con
una disminución de la tasa de interés (de i0 a i1), logrando así restablecer el equilibrio
entre oferta y demanda de dinero (punto C).

Asimismo, una disminución de la cantidad de dinero desplaza la oferta real de dinero

hacia la izquierda. Este desplazamiento producirá un exceso de demanda de dinero para
un mismo nivel de tasa de interés (io) que tendrá que ser eliminado con un incremento
de dicha tasa (de io a i1) hasta restaurar el equilibrio en el mercado. El incremento de la
tasa de interés estimulará la demanda de activos financieros no monetarios. La demanda
por dinero se reduce hasta eliminar el exceso y restaurar el equilibrio: se pasa de B´ a C

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 El Proceso de la Oferta Monetaria:

El BCR no es el único agente capaz de crear dinero, los intermediario financieros

también tienen este privilegio a través de un proceso que podemos determinar creación
secundaria de dinero, esta creación apela a la capacidad que tienen los intermediarios
financieros de multiplicar el dinero mediante la emisión de pasivos con los que el
público pueden realizar operaciones de compra y venta tanto de Bs como activos reales
y financieros, estos pasivos regresan al sector financiero y vuelven a ser reingresados
dentro de la actividad económica, lo que genera un efecto multiplicador en el sistema.

La oferta monetaria.- Cantidad de dinero en circulación (pero las medidas estándar

suelen incluir el efectivo en circulación y los depósitos a la vista (los activos de los
depositantes de fácil acceso en los balances de las instituciones financieras).

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Partiremos del supuesto bien restrictivo:

1. El público mantiene todas sus tenencias de dinero en cuentas corrientes

bancarias, porque puede realizar todos sus pagos con cheques. Esto implica que
los receptores de estos cheques no los convierten en efectivo, sino que lo
depositan en sus respectivas cuentas corrientes.
2. Las reservas por encaje de los bancos comerciales se limitan estrictamente a los
requerimientos del BCR, es decir, los bancos no mantienen reservas excesivas,
en nuestro caso suponemos que el BCR ha fijado una tasa de encaje legal
equivalente al 10% de los depósitos.

Suponga que el BCR ha otorgado un redescuento al banco comercial A, por el valor de

s/100.00 esto significa aun abono en la cuenta que este banco tiene en el ente emisor,
por lo que contablemente estos s/100.00 aparecen como un aumento de las
disponibilidades liquidas del Banco A y su cuenta T tendría el siguiente movimiento:

BANCO A
ACTIVOS PASIVOS
Caja y Bancos 100 Préstamos BCR 100

El banco comercial puede disponer íntegramente de los s/100.00 que la ha prestado el

BCR, dado que estos recursos no provienen de depósitos del público. Al momento de

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prestar estos s/100.00 a un cliente, lo hace a través de la cuenta corriente que se

mantiene en el banco. La cuenta T del banco tendría entonces un nuevo movimiento.

BANCO A
ACTIVOS PASIVOS
Caja y Bancos 100 Préstamos BCR 100
Colocaciones 100 Depósitos publico 100


A través del préstamo, el banco ha creado depósitos a la vista, es decir, el banco ha

creado dinero. El cliente puede disponer de estos depósitos a la vista emitiendo cheques
a sus proveedores con cargo a su cuenta en el Banco A. una vez que estos cobran los
cheques por un valor s/100 la cuenta T de este banco queda de la siguiente manera.

BANCO A
ACTIVOS PASIVOS
Colocaciones 100 Préstamos BCR 100

Los proveedores depositaran cheques en sus respectivas cuentas corrientes. Con el

dinero que ingresa a través de estos nuevos depósitos los bancos que reciben estos
cheques pueden disponer de fondos adicionales para realizar nuevos préstamos. Solo
que, a diferencia del caso anterior, los bancos ahora si están obligados a mantener
reservas ello se debe en tanto estos fondos provienen de depósitos del público.

Supóngase que los receptores de estos cheques en lugar de depositarlos en el banco A lo

hacen en otro banco distinto, el banco B. la cuenta T del banco B tendrá el siguiente
movimiento.

BANCO B
ACTIVOS PASIVOS

Caja y Bancos 100 Depósitos publico 100

Como se puede observar en la cuenta T, mientras el banco B no esté realizando ninguna

operación de préstamo, los nuevos fondos pueden permanecer como dinero líquido. Si
la tasa de encaje obligatoria es del 10%, esto quiere decir que el banco B puede disponer
de los s/90.00 restantes para prestarlos a un segundo prestatario con el respectivo abono
en su cuenta corriente la cuenta T del banco B tendrá la siguiente forma:

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BANCO B
ACTIVOS PASIVOS
Caja y Bancos 100 Depósitos publico 100
Colocaciones 90

Desde que el momento en que el banco B presta estos s/90.00 está aumentando la
liquidez del sistema.

Es importante señalar que el nivel de oferta monetaria en una economía va a depender

esencialmente de ciertos factores. Este dependerá en buena parte de la base monetaria.
Es decir, del total de billetes y monedas que conserven los individuos y las instituciones
financieras. Además del encaje legal establecidos por las autoridades monetarias.

Además, la oferta monetaria también dependerá de la proporción de dinero que cada

quien desee conservar en efectivo.

Del mismo modo, la oferta monetaria dependerá del nivel de coeficiente de caja. Ya que
las instituciones bancarias tienen la necesidad de conservar parte de los efectivos que se
depositan para luego poder responder a los retiros de los clientes.

Principales Conclusiones de la Unidad Didáctica I

 Debido a la evolución del hombre y del entorno que lo rodea la economía

primitiva, en sus inicios el intercambio de los bienes se realizaba por el trueque y
de ahí se pasó a los metales oro plata, hasta finalmente llegar a los billetes y con
del desarrollo de la tecnología el dinero electrónico y finalmente al dinero digital
que seguirá….
 La demanda de dinero dependerá de la decisión generalizada de distribuir la
riqueza entre diversos activos alternativos, tales como acciones, obligaciones,
bienes de consumo duraderos, dinero, etc., la demanda de dinero se entiende
como la proporción de riqueza que los agentes económicos desean mantener en
forma de dinero.

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