Tema 6

Análisis de Estados Financieros
TEMA – 6
Análisis de estados financieros:

Objetivo e instrumentos
TEMA 6 – Análisis de estados financieros
1. Introducción al Análisis de EEFF
La contabilidad es un sistema de información

para la toma de decisiones
¿Para quién? Usuarios ¿Qué decisiones?

Usuarios EXTERNOS a la empresa: Decidir si invertir en la
Inversores, accionistas, analistas, bancos, empresa, recomendación
entidades de crédito, HP, empresas del C-V, prestar dinero,
sector, gobiernos; clientes, proveedores … cobrar IVA u otros
impuestos, bajar/subir los
Usuarios INTERNOS: Administradores, precios, trabajar con esa
comité de empresa, trabajadores empresa, subir sueldos… 2
1

¿En qué consiste analizar unos estados financieros?
Información Contable: Balance, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Estado
de Flujos de Efectivo, Estado de Cambios en el PN, Memoria.
A partir de dicha información:

• Aplicar diversas técnicas, que hagan más fructífera la lectura de la información
contables: ¿qué significa cada partida? ¿deben leerse aisladamente o de forma
conjunta? ¿qué relación guardan entre sí?
• Formarse una opinión, teniendo en mente la pregunta a la que queremos dar
respuesta y de acuerdo con los intereses de los diferentes agentes actuales o
potenciales que participan o deseen participar en la actividad empresarial.
• Tomar una decisión, hay múltiples usuarios, el análisis y comprensión de la
información disminuye la incertidumbre y permite emitir un diagnóstico/
opinión.
3

¿Por dónde empezar? → CONOCER LA EMPRESA
• Características de la empresa: negocio, sector industrial al que pertenece.
• Comportamiento de las variables macroeconómicas del país.
• Evolución del sistema económico y financiero de países extranjeros o
áreas económicas internacionales que afecten a nuestra empresa.
¿Qué análisis podemos realizar?

• Horizontal: tendencias en el tiempo, evolución temporal de las variables.
• Vertical: hacer de la variable un porcentaje de otra variable clave o de referencia.
• Análisis de ratios: y con dichos ratios ó índices:
– Análisis intra-empresarial (dentro de la propia empresa)
– Análisis inter-empresarial (con otras empresas, pares, sector de referencia)
– Comparación con estándares fijos (presupuestos, analistas, año previo…) 4
2
2. Análisis Horizontal de los EEFF

Consiste en analizar las tendencias de las distintas variables: su
evolución en el tiempo (en torno a 5 – 10 años), esto es, ¿aumentan las
variables? ¿disminuyen? ¿están estables? Y sobre todo, ¿importa?
– Balance: Total Activos, Patrimonio Neto, Deudas, Otros Pasivos,
Fondo de Maniobra. Analizando las distintas partidas – por
ejemplo, si aumentan mucho las existencias, ¿qué indicaría? ¿y si
aumentan las deudas?
– Estado de Resultados: Cifra de Negocios, Resultado de
Explotación, Resultado antes de impuestos, Resultado Neto
– Estado de Flujos de Efectivo: Actividades Ordinarias, de
Inversión, y Financieras
2. El balance: Estructura del Activo

El balance refleja el activo, pasivo y patrimonio neto de la compañía.
Activo Corriente:
1. Activos que la empresa espera vender, consumir o realizar en el transcurso del
ciclo de explotación, que con carácter general, no excederá un año.
2. Otros activos distintos a los ya citados cuyo vencimiento, enajenación o
realización se espera en el corto plazo. Ej. Débitos con la agencia tributaria,
cuentas de deudores o clientes a corto plazo, activos no corrientes mantenidos
para la venta.
3. Los activos financieros incluidos en la cartera de negociación.
4. El efectivo y otros medios equivalentes.
El resto de los activos se clasificarán como Activos No Corrientes
Ordenación del activo es de menor a mayor grado de conversión en dinero.
6
3
2. El balance: Estructura del Pasivo

El balance refleja el activo, pasivo y patrimonio neto de la compañía.
Pasivo corriente:
1. Las obligaciones que la empresa espera liquidar dentro del ciclo normal
del explotación.
2. Las obligaciones cuyo vencimiento o extinción se espera que se
produzca en el corto plazo. Ej. Pasivos no corrientes reclasificados
como corriente.
3. Los pasivos financieros incluidos en la cartera de negociación.
El resto de los pasivos se clasificarán como Pasivos No Corrientes
Ordenación: de menor a mayor grado de exigibilidad.
Estructura de Balance: Activo

A) ACTIVO NO CORRIENTE
I. Inmovilizado intangible
II. Inmovilizado material
III. Inversiones inmobiliarias
IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a l pl
V. Inversiones financieras a largo plazo
VI. Activos por impuesto diferido
B) ACTIVO CORRIENTE
I. Activos no corrientes mantenidos para la venta
II. Existencias
III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a c pl
V. Inversiones financieras a corto plazo
VI. Periodificaciones
VII. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
8
Nota: Diapositivas cedidas por el Prof. Jorge Tua a través de la página web de ASEPUC
4
Estructura de Balance: Patrimonio neto
A) PATRIMONIO NETO
A-1) FONDOS PROPIOS
A-2) AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR
A-3) SUBVENCIONES, DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS
B) PASIVO NO CORRIENTE
C) PASIVO CORRIENTE
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Estructura de Balance: Pasivo

B) PASIVO NO CORRIENTE
I. Provisiones a largo plazo
II Deudas a largo plazo
III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo
IV. Pasivos por impuesto diferido
C) PASIVO CORRIENTE
I. Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta
II. Provisiones a corto plazo
III. Deudas a corto plazo
IV. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo
V. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
VI. Periodificaciones
10
5
Activo no corriente (I)
I . INMOVILIZADO INTANGIBLE
1. Investigación y desarrollo
2. Concesiones
3. Patentes, licencias, marcas y similares
4. Fondo de comercio.
5. Aplicaciones informáticas.
6. Otro inmovilizado intangible.
II. INMOVILIZADO MATERIAL.
1. Terrenos y construcciones.
2. Instalaciones técnicas, maquinaria, utillaje, mobiliario, y otro
inmovilizado material.
3. Inmovilizado en curso y anticipos.
11
Activo no corriente (II)

III. INVERSIONES INMOBILIARIAS.
1. Terrenos.
2. Construcciones.
IV. INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A LARGO
PLAZO.
1. Acciones y participaciones en patrimonio en empresas del grupo y
asociadas a largo plazo.
2. Créditos a empresas del grupo y asociadas a largo plazo.
3. Otras inversiones a largo plazo.
V. INVERSIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO.
1. Acciones y participaciones en patrimonio a largo plazo.
2. Créditos a empresas a largo plazo.
3. Otras inversiones financieras a largo plazo.
VI. ACTIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO
12
6
Activo corriente (I)
I. ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA.
II. EXISTENCIAS.
1. Comerciales.
2. Materias primas y otros aprovisionamientos.
3. Productos en curso.
4. Productos terminados.
5. Subproductos, residuos y materiales recuperados.
6. Anticipos a proveedores
III. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR
1. Clientes por ventas y prestaciones de servicios.
2. Clientes, empresas del grupo, y asociadas.
3. Deudores varios.
4. Personal.
5. Activos por impuesto corriente.
6. Otros créditos con las Administraciones Públicas.
7. Accionistas (socios) por desembolsos exigidos.
13
Activo corriente (I)

IV. INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A CORTO
PLAZO.
1. Acciones y participaciones en patrimonio en empresas del grupo y
asociadas a corto plazo.
2. Créditos a empresas del grupo y asociadas a corto plazo.
3. Otras inversiones a corto plazo.
V. INVERSIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO
1. Acciones y participaciones en patrimonio a corto plazo.
2. Créditos a empresas a corto plazo.
3. Derivados financieros a corto plazo.
4. Otras inversiones financieras a corto plazo.
VI. PERIODIFICACIONES.
VII. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES.
1 . Tesorería
2 . Otros activos líquidos equivalentes
14
7
Patrimonio Neto
A-1) FONDOS PROPIOS
I. Capital
II. Prima de emisión
III. Reservas
IV. (Acciones y participaciones en patrimonio propias )
V. Resultados de ejercicios anteriores
VI. Otras aportaciones de socios
VII. Resultado del ejercicio
VIII. (Dividendo a cuenta)
IX. Otros instrumentos de patrimonio
A-2) AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR
I. Instrumentos financieros disponibles para la venta
II. Operaciones de cobertura
III. Otros
A-3) SUBVENCIONES, DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS
15
Pasivo no corriente (I)

I. PROVISIONES A LARGO PLAZO.
1. Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal.
2. Actuaciones medioambientales.
3. Provisiones por reestructuración.
4. Otras provisiones.
II DEUDAS A LARGO PLAZO.
1. Obligaciones y otros valores negociables.
2. Deudas con entidades de crédito.
3. Otras (fianzas y depósitos, efectos a pagar, etc.).
III. DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A LARGO PLAZO.
IV. PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO.
16
8
Pasivo corriente (I)
I. PASIVOS VINCULADOS CON ACTIVOS NO CORRIENTES
MANTENIDOS PARA LA VENTA
II. PROVISIONES A CORTO PLAZO.
III. DEUDAS A CORTO PLAZO.
1. Obligaciones y otros valores negociables.
2. Deudas con entidades de crédito.
3. Derivados financieros a corto plazo.
4. Otras (fianzas y depósitos, efectos a pagar, etc.).

IV. DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A CORTO
PLAZO.
1. Deudas con empresas del grupo y asociadas.
2. Desembolsos exigidos sobre acciones.
17
Pasivo corriente (II)
V. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR.
1. Proveedores
2. Proveedores, empresas del grupo y asociadas.
3. Acreedores varios.
4. Personal (remuneraciones pendientes de pago).
5. Pasivos por impuesto corriente.
6. Otras deudas con las Administraciones Públicas.
7. Anticipos de clientes.
VI. PERIODIFICACIONES.
18
9
3. Cuenta de Pérdidas y Ganancias: Estructura

Objetivo: detallar la generación de renta: cómo ha obtenido el beneficio o
pérdida del ejercicio la empresa. Hay dos formas de presentación (NIC 1): por
funciones y por naturaleza El PGC es por naturaleza.
– La cifra de ventas, prestaciones de servicios y otros ingresos de explotación se
reflejará por su importe neto de devoluciones y descuentos.
– Cuando la empresa presente gastos o ingresos de carácter excepcional y cuantía
significativa (por ejemplo, los producidos por inundaciones, incendios, multas o
sanciones), se creará una partida denominada “otros resultados”, en el resultado
de explotación y se informará de forma detallada al respecto en la memoria.
– El resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de
impuestos se incluye un importe único que comprende los ingresos y gastos
procedentes de una parte de la empresa enajenada o clasificada como “mantenida
para la venta”.
19
Estructura básica Pérdidas y Ganancias

A) OPERACIONES CONTINUADAS
A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
A.2) RESULTADO FINANCIERO
A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
Impuestos sobre beneficios
A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES

CONTINUADAS
B) OPERACIONES INTERRUMPIDAS
Resultados del ejercicio procedentes de operaciones interrumpidas neto de impuestos
A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO
20
10
Pérdidas y ganancias: resultado de explotación
A) OPERACIONES CONTINUADAS
1. Importe neto de la cifra de negocios
a) ventas
b) prestaciones de servicios
2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación

3. Trabajos realizados por la empresa para su activo
4. Aprovisionamientos
a) consumo de mercaderías
b) consumo de materias primas
5. Otros ingresos de explotación

a) ingresos accesorios y otros de gestión corriente
b) subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio
6. Gastos de personal
a) sueldos, salarios y asimilados
b) cargas sociales
c) provisiones
7. Otros gastos de explotación

a) servicios exteriores
b) tributos
c) pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales
d) otros gastos de gestión corriente
8. Amortización del inmovilizado

9. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras
10. Excesos de provisiones
11. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado
a) deterioros y pérdidas
b) resultados por enajenaciones y otras
21
A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11)
Pérdidas y ganancias: resultado financiero

12. Ingresos financieros
a) De participaciones en instrumentos de patrimonio
b) De valores negociables y otros instrumentos financieros (créditos concedidos)
13. Gastos financieros
a) Por deudas con empresas del grupo y asociadas.
b) Por deudas con terceros
c) Por actualización de provisiones
14. Variación de valor razonable en instrumentos financieros
a) Cartera de negociación y otros
b) Imputación al resultado del ejercicio por activos financieros disponibles para la venta
15. Diferencias de cambio
16. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros
a) Deterioros y pérdidas
b) Resultados por enajenaciones y otras
A.2) RESULTADO FINANCIERO (13+14+15+16+17)
22
11
4. Estado de Flujos de Efectivo: Estructura

El estado de flujos de efectivo informa sobre el origen e utilización del
efectivo de la compañía, clasificando los movimientos por actividades:
explotación, inversión y financiación.
– Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de explotación son
los ocasionados por las transacciones que intervienen en la determinación
del resultado de la empresa.
– Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de inversión son los
pagos que tienen su origen en la adquisición de activos no corrientes, así
como los cobros procedentes de su enajenación.
– Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de financiación son
los cobros procedentes de las aportaciones de los socios, empréstitos
emitidos por la empresa, recursos concedidos por las entidades
financieras o terceros en forma de préstamos, así como los pagos
realizados por la amortización de los préstamos y otras deudas.
23
4. Estado de Flujos de Efectivo: Estructura

Hay dos métodos de elaboración del Estado de flujos de tesorería.
– Método directo (recomendado por la NIC 7)
– Método indirecto (modelo PGC 2007)
La diferencia entre ambos métodos se encuentra en la forma de estimación de
los flujos de efectivo procedente de las actividades de explotación:
– Método directo: se informa y presenta por separado las principales
categorías de cobros y pagos en términos brutos.
– Método indirecto: se comienza desde la cifra del resultado neto del
ejercicio que posteriormente se corrige por los efectos de las
transacciones no monetarias, es decir, todos los pagos y cobros diferidos,
así como otras partidas sin reflejo en el efectivo como amortización o
provisiones.
24
12
+Cobros de clientes
-Pagos a proveedores y al personal
-Intereses pagados
+Intereses y dividendos cobrados
-Impuesto a las ganancias pagado
= FLUJOS NETOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE LAS OPERACIONES
-Adquisición de propiedad, planta y equipo
+Cobros por venta de equipos
-Adquisición de otras inversiones (neta)
= FLUJOS NETOS DE EFECTIVO EMPLEADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
+Cobros por emisión de capital
+Cobros de préstamos tomados a largo plazo
-Pago de préstamos a largo plazo
±Variación neta de los préstamos a corto plazo
-Pago de dividendos a los propietarios
= FLUJOS NETOS DE EFECTIVO EMPLEADOS EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
= Incremento de efectivo y otros medios líquidos en el periodo
Efectivo y otros medios líquidos iniciales 25
= EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS FINALES
5. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Tiene dos partes:
A) Estado de ingresos y gastos reconocidos: Recoge los cambios en el
patrimonio neto derivados de: (a) el resultado del ejercicio (cuenta de
pérdidas y ganancias), (b) los ingresos y gastos imputados al patrimonio
neto (Ajustes), así como (c) las transferencias de ingresos o gastos del
patrimonio neto a la cuenta de pérdidas y ganancias (ej. Subvenciones).
B) Estado total de cambios en el patrimonio neto: Informa de todos
los cambios en el patrimonio neto producidos por los ingresos y gastos
reconocidos o las variaciones originadas
En definitiva, se trata de explicar el porqué de todos

los movimientos
producidos en las cuentas de patrimonio neto
26
13
Estado de cambios en el patrimonio neto
1) Estado de ingresos y gastos reconocidos
2) Estado total de cambios en el patrimonio neto
1) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
A) Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias
B) Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
C) Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (A+B+C)
Nota: Diapositivas cedidas por el Prof. Jorge Tua a través de la página web de ASEPUC 27
1) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS

RECONOCIDOS
A) RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
B) INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE AL PATRIMONIO NETO:
I. Por valoración de activos y pasivos
II. Por coberturas
III. Subvenciones donaciones y legados
IV. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes
V. Efecto impositivo
Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto (I+II+III+IV+V)
C) TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS:
VI. Por valoración de activos y pasivos
VII. Por coberturas
VIII. Subvenciones, donaciones y legados
IX. Efecto impositivo
Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias (VI+VII+VIII+IX)
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (+A+B+C)
Nota: Diapositivas cedidas por el Prof. Jorge Tua a través de la página web de ASEPUC 28
14
2) Estado total de cambios en el patrimonio neto
A. SALDO FINAL DEL AÑO 200X – 2 Capital Prima Reservas Resultados
I. Ajustes por cambios de criterio 200X-2 y anteriores
II. Ajustes por errores 200X-2 y anteriores
B. BALANCE AJUSTADO, INICIO DEL AÑO 200X-1
I. Total ingresos y gastos reconocidos
II. Operaciones con socios o propietarios
III. Otras variaciones del patrimonio neto
A + B = C. SALDO FINAL DEL AÑO 200X – 1

I. Ajustes por cambios de criterio 200X-2 y anteriores
II. Ajustes por errores 200X-2 y anteriores
D. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL AÑO 200X
I. Total ingresos y gastos reconocidos
II. Operaciones con socios o propietarios
III. Otras variaciones del patrimonio neto

E. SALDO FINAL DEL AÑO 200X 29
6. Memoria: Estructura
1. Actividad de la empresa 14. Provisiones y contingencias
2. Bases de presentación de las 15. Información sobre medio ambiente
cuentas anuales 16. Retribuciones a largo plazo al
3. Aplicación de resultados personal
4. Normas de registro y valoración 17. Transacciones con pagos basados
5. Inmovilizado material en instrumentos de patrimonio
6. Inversiones inmobiliarias 18. Subvenciones, donaciones y
7. Inmovilizado intangible legados
8. Arrendamientos y otras 19. Combinaciones de negocios
operaciones de naturaleza similar 20. Negocios conjuntos
9. Instrumentos financieros 21. Activos no corrientes mantenidos
10. Existencias para la venta y operaciones
interrumpidas
11. Moneda extranjera
22. Hechos posteriores al cierre
12. Situación fiscal
23. Operaciones con partes vinculadas
13. Ingresos y gastos
24. Otra información
25. Información segmentada
30
*Si el balance es abreviado, la memoria también lo puede ser.
15
6. Memoria: Estructura
• Las empresas que pueden presentar balance abreviado, también
pueden presentar una memoria abreviada.
• La información que debe recogerse en la memoria queda detallada
en la tercera parte del PGC 2007.
• En el caso de la normativa del IASB (NIC/NIIF – Normas
Internacionales de Contabilidad) cada norma tiene un apartado
específico donde se especifica la información que debe recogerse en
la memoria sobre sobre la partida patrimonial cuyo tratamiento se
aborda en la NIC/NIIF.
31
6. Memoria abreviada
1. Actividad de la empresa 14. Subvenciones, donaciones y

2. Bases de presentación de las legados
cuentas anuales 15. Operaciones con partes vinculadas
3. Aplicación de resultados 16. Otra información
4. Normas de valoración
5. Inmovilizado material, intangible e
inversiones inmobiliarias. Cuando las empresas realicen
6. Inversiones Financieras operaciones cuya información
10. Deudas en memoria esté regulada
11. Fondos Propios en el modelo normal
12. Situación fiscal de cuentas anuales, tendrán
que incluir esta información en
13. Ingresos y gastos
la memoria abreviada.
32
16
ANÁLISIS HORIZONTAL
Cifra de este ejercicio
Resultado en relación a un año base =
Cifra del ejercicio base
Año base
Las ventas del 2004 son un 57,95%
superiores a las del año 2000
Fuente: Kimmel, P.D., Weygandt, J.J. y Kieso, D.E. (2007): “ Financial Accounting. Tools for business decision making”.
Wiley. Fourth Edition
Cifra de este ejercicio - Cifra del ejercicio base

Cambio desde el año base =
Cifra del ejercicio base
Fuente: Kimmel, P.D., Weygandt, J.J.

y Kieso, D.E. (2007): “ Financial
Accounting. Tools for business
decision making”.
Tasas de crecimiento 2003-2004

de cada una de las variables
que componen el balance
17
Podemos realizar el mismo tipo de análisis para la cuenta de resultados
Fuente: Kimmel, P.D., Weygandt, J.J. y Kieso, D.E. (2007): “ Financial Accounting. Tools for business decision making”.
3. Análisis Vertical de los EEFF

Consiste en convertir los importes de los EEFF en importes relativos
(porcentajes) respecto a una variable clave. Si se combina con el análisis
horizontal, podemos apreciar cómo cambia la estructura financiera y el
patrimonio de una empresa en el tiempo.
La variable clave puede ser:
– Balance: Total Activos, Patrimonio Neto
– Estado de Resultados: Ventas Netas o Cifra de Negocios
– Estado de Flujos de Efectivo: Flujos netos de actividades de
explotación.
36
18
ANÁLISIS VERTICAL
Fuente: Kimmel, P.D., Weygandt, J.J. y Kieso, D.E. (2007): “ Financial Accounting. Tools for business decision making”. 37
ANÁLISIS VERTICAL
Fuente: Kimmel, P.D., Weygandt, J.J. y Kieso, D.E. (2007): “ Financial Accounting. Tools for business decision making”. 38
19
RATIOS
– Los ratios de análisis financiero que vamos a ver están
relacionados con la solvencia, liquidez y rentabilidad de la
empresa.
– Por sí solos los ratios no dan mucha información. Es necesario
que contextualicemos el dato que nos ofrecen, comparándolo con
años anteriores, otras empresas competidoras, datos sectoriales
etc… (análisis intraempresarial, interempresarial, sectorial,
temporal)
– Algunos de los ratios más destacados son:
• Solvencia = Endeudamiento
• Liquidez = Fondo de maniobra y ratio de circulante
• Rentabilidad = ROA y ROE
20

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Análisis de Estados Financieros

Análisis de estados financieros:

TEMA 6 – Análisis de estados financieros

1. Introducción al Análisis de EEFF

La contabilidad es un sistema de información

¿Para quién? Usuarios ¿Qué decisiones?

1. Introducción al Análisis de EEFF

A partir de dicha información:

TEMA 6 – Análisis de estados financieros

1. Introducción al Análisis de EEFF

¿Qué análisis podemos realizar?

2. Análisis Horizontal de los EEFF

TEMA 6 – Análisis de estados financieros

2. El balance: Estructura del Activo

2. El balance: Estructura del Pasivo

Estructura de Balance: Activo

Estructura de Balance: Pasivo

Activo no corriente (II)

Activo corriente (I)

Pasivo no corriente (I)

III. DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A LARGO PLAZO.

IV. PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO.

III. DEUDAS A CORTO PLAZO.

1. Obligaciones y otros valores negociables.

2. Deudas con entidades de crédito.

3. Derivados financieros a corto plazo.

4. Otras (fianzas y depósitos, efectos a pagar, etc.).

2. Desembolsos exigidos sobre acciones.

Pasivo corriente (II)

V. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR.

3. Cuenta de Pérdidas y Ganancias: Estructura

Estructura básica Pérdidas y Ganancias

A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

A.2) RESULTADO FINANCIERO

A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

Impuestos sobre beneficios

A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES

Resultados del ejercicio procedentes de operaciones interrumpidas neto de impuestos

A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO

2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación

5. Otros ingresos de explotación

7. Otros gastos de explotación

8. Amortización del inmovilizado

Pérdidas y ganancias: resultado financiero

4. Estado de Flujos de Efectivo: Estructura

TEMA 6 – Análisis de estados financieros

4. Estado de Flujos de Efectivo: Estructura

TEMA 6 – Análisis de estados financieros

5. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

En definitiva, se trata de explicar el porqué de todos

A) Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias

B) Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto

C) Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias

TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (A+B+C)

1) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS

II. Ajustes por errores 200X-2 y anteriores

B. BALANCE AJUSTADO, INICIO DEL AÑO 200X-1

I. Total ingresos y gastos reconocidos

II. Operaciones con socios o propietarios

III. Otras variaciones del patrimonio neto

A + B = C. SALDO FINAL DEL AÑO 200X – 1

II. Ajustes por errores 200X-2 y anteriores

D. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL AÑO 200X