PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA MADRE Y MAESTRA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA DE NEGOCIOS: GESTIÓN FINANCIERA Y AUDITORÍA

Ejercicios Material Segundo Parcial

Análisis de Estados Financieros

Prof. Rossanna Crespo, MA

Preguntas de estudio.

1. Si se divide a los usuarios de las razones financieras en prestamista a corto plazo,

prestamista a largo plazo y accionistas. ¿En qué razones estaría más interesado cada
grupo y por qué?

3. Si la razón de rotación de cuentas por cobrar está disminuyendo. ¿ qué le sucederá al

periodo promedio de cobranza?

6. ¿Por qué razón es útil el análisis de tendencias al analizar las razones financieras?

1
Problemas:

1. Los Balances de Mixon Company a finales de los años muestran lo siguiente:

MIXON
Estado de Situación
Al 31 de diciembre de

2006 2005 2004

Activos Corrientes
Efectivo 30,800 35,625 36,800
Cuentas por Cobrar 88,500 62,500 49,200
Inventarios de Mercancías 121,200 91,875 57,000
Total Activos Corriente 240,500 190,000 143,000

Propiedad, Planta y Equipo, Netos 277,500 255,000 229,500

Activos Totales 518,000 445,000 372,500

Pasivos
Cuentas por Pagar 128,900 75,250 49,250
Hipotecas por Pagar 97,500 102,500 82,500
Total Pasivos 226,400 177,750 131,750

Capital
Acciones Comunes, valor nominal $10 162,500 162,500 162,500
Utilidades Retenidas 129,100 104,750 78,250
Total Capital 291,600 267,250 240,750

Total Pasivo y Capital 518,000 445,000 372,500

Requerido:

1. Análisis Comparativo
2. Análisis Tendencial
3. Análisis Integral
4. Compare la posición de liquidez a corto plazo a finales del año de esta compañía a finales
de 2006, 2005 y 2004.
a. Razón de Liquidez
i. Razón Corriente
ii. Prueba Ácida
iii. Liquidez inmediata
b. Explique los resultados

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II. El Estado de Resultados para Mixon para los ejercicios que terminaron al 31 de diciembre de
2006 y 2005 muestra lo siguiente:

Requeridos:

Para los ejercicios presentados, suponga que todas las ventas son a crédito y después calcule.
Compare los resultados del 2006 y 2005

1. R. Enduedamiento
a. Nivel de endeudamiento
b. Endeudamiento financiero
c. Impacto de la carga Financiera
d. Cobertura de Intereses
e. Concetración de endeudamiento en el corto plazo
2. Actividad
a. Rotación de Cuentas por Cobrar (Cartera)
b. Período promedio de cobros (días)
c. Rotación de Inventario (veces en un año)
d. Días de inventario
e. Rotación de Activos fijos
f. Rotación de Activos Operacionales
g. Rotación de activos totales
3. Evalúe el rendimiento, eficiencia y la rentabilidad de la compañía:
a. Margen de Utilidad Neta
b. Margen Operacional de Utilidad

3
 c. Margen Neto de Utilidad
d. Rendimiento del Patrimonio
e. Rendimiento de Activo Total
f. Rendimiento sobre la Inversión – Sistema Dupont

1. Polly Esther Dress Shops,Inc., puede abrir una nueva tienda que realizara un
volumen anual de ventas de 960 000 dólares. Rotará sus activos 2.4 veces por año.
El margen de utilidad sobre las ventas será de 7%. ¿Cuál sería la utilidad neta y el
rendimiento sobre los activos (inversiones) durante el año?

2. Billy’s Chrystal Store, Inc., tiene activos de 5 millones de dólares y rota sus activos
1.2 veces por año. El rendimiento sobre los activos es de 8%. ¿Cuál es el margen de
unidad de la empresa (rendimiento sobre las ventas)?

3. Dulce Sueños

4
5
Requerido:

1. Aplicar método de análisis integral. (Analizar cada una de las cuentas)

2. Aplicar método de análisis horizontal
3. Método de razones financieras
a. Razones de liquidez:
i. Capital neto de trabajo
ii. Razón Circulante
iii. Prueba del ácido
b. Razones de actividad:
i. Rotación de efectivo
ii. Periodo promedio de efectivo
iii. Rotación cuentas por cobrar
iv. Periodo promedio de cobro
v. Rotación de inventarios
vi. Periodo promedio de inventarios
vii. Ciclo del efectivo a corto plazo
viii. Rotación de proveedores
ix. Periodo promedio de pago a proveedores
x. Ciclo del efectivo ampliado
xi. Rotación de activo fijo
xii. Periodo promedio de rotación de activos
xiii. Rotación de activo total
c. Razones de financiamiento a largo plazo
i. Razón fija
ii. Activo total a pasivo
iii. Activo / Capital
iv. Pasivo / Capital
d. Razones de rendimiento
i. Rendimiento de los activos
ii. Rendimiento de la deuda
iii. Rendimiento sobre el capital

4. Método DuPont

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 4. El estado de resultado de Dr. Zhivago Diagnostics Corp. Durante 2007 es como
sigue:

Ventas $2,000,000

Costo de Ventas 1,400,000

Utilidad Bruta 600,000

Gastos de Ventas y Administrativas 300,000

Utilidad de Operación 300,000

Gastos Intereses 50,000

Utilidad Antes de Impuestos 250,000

Impuestos (30%) 75,000

Utilidad después de Impuestos 175,000

a) Calcule el margen de utilidad durante 2007.

b) Suponga que en 2008, las ventas aumentan en 10% y el costo de ventas aumenta en 20%.
La empresa es capaz de mantener todos los demás gastos al mismo nivel. Una vez más,
suponga una tasa fiscal de 30 % sobre las utilidades antes de impuestos. ¿Cuál es la utilidad
después de impuestos y cuál es el margen de utilidad durante el 2008?

5. Neon Light Company tiene un 1 millón de dólares en activos y 600 000 dólares de
deudas. Declara una utilidad neta de 100 000 dólares.

a) ¿Cuál es el rendimiento sobre los activos?

b) ¿Cuál es el rendimiento sobre el capital contable?

c) Si la empresa tiene una razón de rotación de los activos de 3 veces, ¿Cuál es el margen
de utilidad (rendimiento sobre las ventas)?

4. Una empresa tiene ventas de 1.2 millones de dólares, de las cuales 10% son al contado.
El saldo de las cuentas por cobrar al final del año es de 180 000 dólares. ¿Cuál es el periodo
promedio de cobranza? (use un año de 360 días).

5. La Chamberline Corporation tiene una rotación de cuentas por cobrar igual a 12 veces. Si
las cuentas por cobrar son iguales a 90 000 dólares, ¿Cuál es el valor del promedio de las
ventas diarias a crédito?

6. Kamin corporation tiene los siguientes datos financieros para los años 2006 y 2007:

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 2006 2007
Ventas $4,000,000 $5,000,000
Costo de Ventas 3,000,000 4,500,000
Inventario 400,000 500,000

a) Calcule la rotación del inventario basándose en la razón número 6, ventas/inventarios,

para cada año.

b) Calcule la rotación del inventario basándose en un cálculo alternativo que es usado por
muchos analistas financieros, costo de ventas/inventario, para cada año.

c) ¿Qué conclusiones puede usted obtener de los incisos a y b?

7. Jim Short’s Company se dedica a la elaboración de ropa para escuelas. En 2007 las
ventas fueron de 4 millones de dólares. Los activos fueron como sigue:

Efectivo $100,000
Cuentas por Cobrar 800,000
Inventarios 400,000
Planta y Equipos Netos 500,000
Total de Activos $1,800,000
a) Calcule lo siguiente:

1-Rotación de las cuentas por cobrar

2-Rotación del inventario
3-Rotación de los activos fijos
4-Rotación de los activos totales

b) En 2008, las ventas aumentaron a 5 millones de dólares y los activos para ese año fueron
como sigue:

Efectivo en Caja y Bancos $100,000

Cuentas por Cobrar 900,000
Inventario 975,000
Propiedad, Planta y Equipos Netos 500,000
Total Activos 2,475,000
Una vez más, calcule las 4 razones.

c) Indique si existe un mejoramiento o una reducción en la rotación de los activos totales, i

basándose en las otras razones, señale por qué ha ocurrido lo anterior.

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8. El balance general de Brian Corporation se muestra a continuación. Las ventas durante el
año fueron de 3 040 000 dólares, con ventas a crédito de 75% de las ventas totales.

BRIAN CORPORATION
Balance General 2014
Activos Pasivos
Efectivo $50,000 Cuentas por Pagar $220,000
Cuentas por Cobrar 280,000 Impuestos por Pagar 80,000
Inventarios 240,000 Bonos por Pagar 118,000
Planta y Equipos 380,000 Total Pasivos 418,000

Capital
Capital Social 250,000
Utilidades Retenidas 282,000
Total Capital Contable 432,000
Total Activos $950,000 Total Pasivos y Capital $950,000
Calcule las siguientes razones:

a) Razón circulante
b) Razón rápida
c) Razón de deudas a activos totales
d) Rotación de los activos
e) Periodo promedio de cobranza

9. El estado de resultado del Lancaster Corporation aparece a continuación.

a) ¿Cuál es la razón de rotación del interés ganado?
b) ¿Cuál sería la razón de cobertura de los cargos fijos?
Lancaster Corporation
Ventas $200,000
Costo de Ventas 116,000
Utilidad Bruta 84,000
Gastos Operativos 24,000
Utilidad antes Intereses e Impuestos 60,000

9
Intereses 12,000
Utilidad antes de Impuestos 48,000
Impuestos (35%) 16,800
Utilidad después de impuestos 31,200

10. Jodie Foster Care Homes, Inc. Muestra los siguientes datos:

Capital
Año Utilidad Neta Activos Totales Deuda Total
Contable
2004 $118,000 $1,900,000 $700,000 $1,200,000
2005 131,000 1,950,000 950,000 1,000,000
2006 148,000 2,010,000 1,100,000 910,000
2007 175,700 2,050,000 1,420,000 630,000
a) Calcule la razón de utilidad neta entre activos totales para cada año y comente la
tendencia.

b) Calcule la razón de utilidad neta entre capital contable y analice la tendencia. Explique
por qué podría haber una diferencia en las tendencias entre los incisos a y b.

11. Quantum Moving Company tiene los siguientes datos. La información de la industria
también se muestra aquí.

Datos de la Compañía
Datos de la industria sobre
Año Utilidad Neta Activos Totales
Utilidad Neta / Activos Totales
2005 $350,000 $2,800,000 11.5%
2006 375,000 3,200,000 8.4%
2007 375,000 3,750,000 5.5%

Año Utilidad Neta Activos Totales Datos de la industrial sobre

Deudas / Activos Totales
2005 $1,624,000 $2,800,000 54.1%
2006 1,730,000 3,200,000 42.0%
2007 1,900,000 3,750,000 33.4%

Como analista de la industria que compara la empresa con la industria, es probable que
usted alabe o critique al empresa en términos de:

a) Utilidad neta/activos totales

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b) Deudas/activos totales

12. Prepare la sección de activos circulante del balance general a partir de los siguientes datos.
(Use el efectivo como una cifra de conexión después de calcular los otros valores).

Ventas anuales (crédito) $420,000

Rotación de Inventario 7 veces
Pasivos Circulantes $80,000
Razón Circulantes 2
Periodo Promedio de 36 días
Cobranzas

Activos Circulantes:
Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Total Activos Circulantes

OTROS EJERCICIOS

a) La siguiente información fue obtenida de los registros contables de GEO, SA al 31 de

diciembre del 2010.

Ventas $900,000

Utilidad Bruta 205,000

Gastos de ventas 60,000

Gastos de Administración 100,000

Tasa de Impuesto 25%

Se Pide:

 Prepare Estado de Resultados

 Realice análisis Vertical (Integral)

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b. A continuación se presentan los datos de ingresos y gastos de SERH SA.

2010 2009
Ventas $770,000 $700,000

Costo de Venta 415,800 350,000

Gastos de Ventas 138,600 140,000

Gastos de Administración 84,700 105,000

Tasa de ISR 25% 25%

-Se Pide:

 Prepare un Estado de Resultados de forma Comparativa.

 Realice un análisis Vertical que la cuenta clave de la empresa es Ventas

 Comente los cambios significativos que se presentaron en el análisis.

c. A continuación de presenta la información del Estado de situación financiera de la empresa

CYBEX SA al 31 de diciembre.

2010 2009

Activos Circulantes $180,000 $150,000

Activos Fijos 340,000 330,000

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Activos Intangible 30,000 35,000

Pasivo a Corto plazo 120,000 125,000

Pasivo a Largo Plazo 175,000 150,000

Capital 50,000 40,000

Utilidades Retenidas 205,000 200,000

Se pide:

 Prepare un Balance General Comparativo

 Calcule el porcentaje de cada activo con respecto al total de activos
 Determine el % de cada pasivo y capital con respecto al total de pasivo más
capital.

PREGUNTAS DE INTERPRETACION:
1. Cuáles son las principales causas que pueden provocar la iliquidez y la insolvencia?
2. Como se explica que una empresa que reporte grandes utilidades tenga serias dificultades
para cancelar sus obligaciones financieras?
3. Si una corporación reporta RD$2, 000,000 en utilidades retenidas en el balance general?
Podrían los directores declarar un dividendo en efectivo de RD$2, 000,000 sin tener de
que preocuparse?
4. Las ventas netas de Comercial el Valle han aumentado a una tasa razonable de un ( 15%
anual), pero la utilidad neta ha estado reduciendo en forma firme como porcentaje de
estas ventas?Cual parece ser el problema?
5. ¿Por qué un aumento de la liquidez corriente no siempre representan un aumento de la
capacidad de pago y de rentabilidad de la empresa?
6. Pedir prestado es un arma de “doble filo” ¿Por qué?
7. Mencionar alguno s problemas de solvencia y como evitarlos.

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