Finanzas Administrativas 1

Razones Financieras: Deuda, Rentabilidad

TAREA 3
y Mercado

Instrucciones generales: Desarrolle las actividades indicadas y suba un (1) único archivo con todas sus
respuestas teóricas y prácticas a evaluanet.galileo.edu. Trabaje de forma ordenada e identifique claramente
cada ejercicio.

Teoría
Conteste lo que se pide:
1. ¿Qué miden las razones de mercado? Explíquelo con sus palabras.
Relacionan el valor del mercado de la empresa medido por el precio de mercado de sus acciones con valores
contables.

2. ¿Qué miden las razones de endeudamiento? Explíquelo con sus palabras.

Mide el grado de endeudamiento de una empresa en relación de sus activos.

3. ¿Qué miden las razones de rentabilidad? Explíquelo con sus palabras.

Permite evaluar las utilidades de la empresa respecto a las ventas, los activos o la inversión de los propietarios.

4. Explique qué mide Dupont

Nos ayuda a determinar qué tan rentable ha sido un proyecto. Para ello se utiliza un margen de utilidades sobre
ventas y la eficiencia de utilizar los activos

De acuerdo a los conceptos presentados, escriba la definición que corresponda a cada ratio, luego de estudiar
responsablemente el capítulo.
1. Razón de deuda
Indica la razón o % que representa el total de deudas de la empresa, con relacion a los recursos que dispone .

2. Razón de deuda a capital

Indica la cantidad de deuda que está utilizando una entidad para financiar sus activos.

3. Cobertura de intereses
Mide la capacidad de la empresa hacer frente al pago de intereses por deudas con los ingresos que se tienen en el
periodo, evalúa las veces en que se puede cubrir los intereses por deuda, con el dinero de las ventas del periodo,
pero después de haber descontado el costo de ventas y los gastos operativos.

4. Deuda a corto plazo

Mide que porcentaje de la deuda total de una empresa se tiene a corto plazo, y por diferencia el porcentual a largo
plazo. Es decir, por cada quetzal adeudado, cuantos centavos deben pagarse en el corto plazo y cuanto es posible
cubrirlo en más de un año.

5. Razón de autonomía financiera

Analiza hasta qué punto la empresa tiene independencia financiera ante sus deudores y acreedores, puesto que se
relaciona el capital de la empresa sobre el total de activos que posea, puesto que estos son los que generan riquezas .

6. Margen de utilidad

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Razones Financieras: Deuda, Rentabilidad
TAREA 3
y Mercado
Es la diferencia entre el precio de venta sin impuesto de un producto y los costos del mismo. Mide la capacidad de
los administradores de la empresa para generar utilidades a partir de las ventas .

7. Rendimiento sobre activos

Mide la eficiencia de los administradores para utilizar los activos de la empresa para generar utilidades

8. Rendimiento sobre capital contable

Mide la utilidad que se obtiene sobre el dinero invertido por los accionistas de una empresa.

9. Rendimiento sobre inversión

Mide el retorno o rendimiento que se obtiene de una inversión realizada. Indica cuánto dinero se obtiene de
beneficio por cada quetzal aportado a un proyecto de inversión.

10. Índice Dupont

Indica la cantidad de activos generados por cada quetzal de capital, por lo que suele llamarse multiplicador de
capital

11. Utilidad por acción

Mide la relación del precio en el mercado de una acción en relación a la utilidad que se genera. Para estimar este
múltiplo se requiere primeramente conocer la utilidad por acción y conocer a cierta fecha el precio de una acción de
la empresa evaluada.

12. Dividendo por acción

Son la fracción de las utilidades que se reciben quienes son propietarios de una ccion de una empresa. Para que
existan dividendos deben ganarse utilidades.

Práctica
Desarrolle los siguientes ejercicios:

Ejercicio 1
Tome como referencia la información complementaria, conjuntamente con la información del Balance General y
Estado de Resultados y estime los ratios de endeudamiento, rentabilidad y mercado estudiados en el capítulo 3.
(Se exceptúa el rendimiento sobre la inversión)

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 Información Complementaria
Acciones en circulación 2,000
Precio de mercado por acción Q.

1,200.00
Dividendos disponibles Q.

10,000.00

Razón de deuda.

DR 1014833.25
__________ = 0.7537 x 100 = 75.37%
1246415.38

Razón de deuda a capital

RDC = 101.4833.25
__________ = 3.0606 X100 = 306.06 %
331582.13

COBERTURA DE INTERES

CI 126584.17 = 7.1083 VECES

__________
17808

DEUDA A CORTO PLAZO

DCP = 577433.25 = 0.5690 X 100 = 56.90 %

________
1014833.25

RAZON DE AUTONOMIA FINANCIERA

RAF = 331582.13 = 0.2463 X100 = 24.63 %

________
1346415.38

MARGEN DE UTILIDAD

MU = 81582.13
________ = 0.0688 X100 = 6.88 %
1185800

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

MUB = 407877.9
_________ = 0.3440 X100 = 34.40 %
1185800
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS

RSA = 81582.13
________ = 0.0606 X 100 = 6.06 %
1346415.38

RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL CONTABLE

RSC = 81582.13
_______ = 0.2460 X100 = 24.60%
331582.13

INDICE DUPONT

DP = 81582.13 X 1185800 X 1346415.38

________ __________ ___________
11858001346415.38 331582.13

DP = 0.0688 X 0.8807 X 4.0606 = 0.24603898

3
X 100
_________
24.60 %

UTILIDAD POR ACCION

UPA = 81582.13 = 40.7911 POR ACCIÒN

________
2000

MULTIPLO PRECIO UTILIDAD

MPU = 1200
_______ = 29.4190 VECES
40.79

DIVIDENDO POR ACCION

DPA = 10000 = 5.0000 VECES

_______
2000

RAZÒN DE RETRIBUCION

RR = 5
_____ = 0.1226 X 100 = 12.26 %
40.79
 Empresa Ejemplo, S.
A. Balance General
Año 20X4
Activos
Activos Corrientes
Caja Q. 55,713.0
0
(+) Bancos Q. 278,250.
00
(+) Cuentas por cobrar Q. 302,450.
00
(+) Inventarios Q. 90,683.38
(=) Total Activos Corrientes Q. 727,096.38

Activos No Corrientes
Terrenos Q 280,000.
. 00
Edificios Q.
(-) Dep. Acum.
Edificios (=) Total 78,000.00 Q 73,749.
edificios Q. . 00

4,251.00
Mobiliario Q.
(-) Dep. Acum Mobilario
(=) Total Mobiliario 52,500.00 Q 42,000.
Q. . 00

10,500.00
Útiles Q.
(-) Dep. Acum Utiles
(=) Total Útiles 8,320.00 Q 6,704.
Q. . 00

1,616.00
Vehículos Q.
(-) Dep. Acum.
Vehiculos (=) Total 16,200.00 Q 14,346.
Vehículos Q. . 00

1,854.00
Maquinaria Q.
(-) Dep. Acum. Maquinaria 132,500.00
(=) Total Maquinaria Q. Q 107,000.
. 00
25,500.00
Herramientas Q.
(-) Dep. Acum Herramientas 104,000.00
Q.

8,480.00
(=) Total Herramientas Q 95,520.
. 00
(=) Total Activos No Corrientes Q.

619,319.00
(=) Suma total del Activo Q.
1,346,415.38
Pasivos
Pasivos Corrientes
Cuentas por pagar Q 186,340.
. 00
(+) Sueldos por pagar Q 273,000.
. 00
(+) Intereses por pagar Q 10,625.
 . 00
(+) Prestaciones por pagar Q 103,032.
. 00
(+) Impuestos por pagar Q. 4,436.25
(=) Total Pasivos Corrientes Q. 577,433.25

Pasivos No corrientes
Préstamos largo plazo (+)
Q. 155,400.00
Hipotecas
Q. 282,000.00
(=) Total Pasivos No Corrientes
Q. 437,400.00

Suma Total de Pasivo Q. 1,014,833.25

Capital
Capital
Q. 250,000.00
(+) Utilidad del ejercicio (=)
Q. 81,582.13
Suma Total del Capital
Q. 331,582.13

(=) Suma total de Pasivo y Capital Q. 1,346,415.38

 Empresa Ejemplo S.A.
Estado de Resultados
Año 20X4

Ingresos por ventas Q. 1,185,800.00

( Costo de ventas Q. 777,922.10
-
)
( Utilidad bruta Q. 407,877.90
=
)
( Gastos de operación
-
)
Gastos por comisiones Q. 38,587.5
0
Gastos por sueldos Q. 32,057.2
0
Gastos por alquileres Q. 14,250.0
0
Gastos por prestaciones Q. 9,527.28
Gastos por depreciaciones Q. 55,455.7
5
Gastos por servicios públicos Q. 69,776.0
0
Gastos por publicidad Q. 46,460.0
0
Gastos por seguros Q. 15,180.0
0
Total gastos de operación Q. 281,293.73
(=) Utilidad antes de intereses e impuestos (-) Q. 126,584.17
Gastos financieros
Gastos por intereses Q. 17,808.00
(=) Utilidad antes de impuestos Q. 108,776.17
(-) Impuestos (=) Q. 27,194.04
Utilidad Neta Q. 81,582.13

Ejercicio 2
Con base en los ratios calculados en el ejercicio 1, realice un análisis de cada uno, comparándolos con el
promedio del mercado.
Razón Promedio Análisis de
empresarial Evaluación
Razones de endeudamiento
Razón de deuda 68.00% 75.37% insatisfactorio
Razon de deuda a capital 80.00% 306.06% malo
Cobertura de intereses 2 veces 7 veces satisfactorio
Deuda a corto Plazo 32.00% 56.90% satisfactorio
Razón de autonomía financiera 51.00% 24.62% insatisfactorio
Razones de rentabilidad
Margen de utilidad 12.00% 6.88% malo
Margen de utilidad bruta 48.00% 34.40% insatisfactorio
Rendimiento sobre activos 18.00% 6.06% insatisfactorio
Rendimiento sobre capital contable 17.00% 24.60% satisfactorio

Bueno
Bueno
Indice Dupont 23.00% 24.60% satisfactorio
Razones de Mercado
Utilidad por acción Q. 500.00 por acción 40.79% bueno
Múltiplo precio utilidad 12 veces 29veces
Dividendo por acción Q. 300.00 por acción 5 por acción
Razón de retribución 22.00%
 Finanzas Administrativas 1
Razones Financieras: Deuda, Rentabilidad
TAREA 3
y Mercado
Tome como referencia los
resultados del análisis del
Ejercicio 3 inciso anterior, enfóquese en
aquellos ratios que presenten
un comportamiento deficiente,
escriba el nombre del ratio, el
valor encontrado, un problema
que pudiera llegar a
desencadenarse si la situación
se mantiene y proponga una
estrategia que pudiese
aplicarse para solucionar el
problema. Puede establecer
supuestos para sustentar su
análisis.
Tome como referencia
el siguiente ejemplo

Rat Val
io or

Razón de deuda 98
%

Ratio Valor

Razon de deuda 75.37%

Razon de deuda a capital 306.06%

Razon de autonomía 24.62%

Margen de utilidad 6.88%

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 terminado que no tenga
movimiento

Margen de utilidad bruta 34.40% No alcanzar a pagar los

gastos operativos

Rendimiento 6.06% No contar con algo

Sobre activos Innovador para el

crecimiento y
mantenimiento de
imagen

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Ejercicio 4
La empresa Ejercicio S. A. actualmente tiene
problemas para poder crecer, se encuentra
estancada en una situación financiera. El gerente
considera que necesita de una mayor inversión en
activos no corrientes, para producir más y de esa
forma generar mayores ingresos, pero la mayoría
de entidades financieras en Guatemala le niegan
créditos. Con la información de los capítulos 2 y
3:
¿Cuáles índices financieros recomendaría que
evaluara el gerente de esta empresa para conocer
su situación? Razone su respuesta

Ratios Recomendados
 Razon de deuda
 Razon de autonomía
financiera.
 Margen de utilidad.
 Margen de utilidad
bruta
 Rendimiento sobre
activos.

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