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UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

(Universidad del Perú, DECANA DE AMÉRICA)
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA PROFESIONAL ECONOMÍA PÚBLICA

MODELO IS-RM

CURSO: MACROECONOMÍA I

PROFESOR: JUAN LEÓN MENDOZA

CIUDAD UNIVERSITARIA, 2020

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Capítulo 13

MODELO IS-RM

13.1. EL MODELO

EL MERCADO DE BIENES: LA FUNCION IS

Y=D
D=C+I+G
C = Ca + cYd
Yd = Y + TR − T
T = T a + tY
I = Ia − br

G = Ga , TR = TRa

𝑌 = 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛, 𝐷 = 𝐷𝑒𝑚𝑎𝑛𝑑𝑎 𝑎𝑔𝑟𝑒𝑔𝑎𝑑𝑎 , 𝐶 = 𝐶𝑜𝑛𝑠𝑢𝑚𝑜, 𝐼 = 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛, 𝐺 =

𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑔𝑜𝑏𝑖𝑒𝑟𝑛𝑜, 𝐶 𝑎 = 𝐶𝑜𝑛𝑠𝑢𝑚𝑜 𝑎𝑢𝑡ó𝑛𝑜𝑚𝑜, 𝑐 = 𝑃𝑀𝑔𝐶, 𝑌𝑑 =
𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒, 𝑇𝑅 = 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜 𝑒𝑛 𝑡𝑟𝑎𝑛𝑠𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑔𝑜𝑏𝑖𝑒𝑟𝑛𝑜, 𝑇 =
𝑎
𝐼𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐼 = 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑎𝑢𝑡ó𝑛𝑜𝑚𝑎, 𝑟 = 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 , 𝑏=
𝑆𝑒𝑛𝑠𝑖𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑟𝑒𝑠𝑝𝑒𝑐𝑡𝑜 𝑎 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠,

Reemplazando todas las ecuaciones en Y=D se tiene la ecuación de la IS

Y = Ca + cY + cTRa − cT a − ctY + Ia − br + Ga

(1 − c(1 − t))Y = Ca + cTRa − cT a + Ia + Ga − br

1
Y= (Ca + cTRa − cT a + Ia + Ga − br) (13.1)
1 − c(1 − t)
Y = α(Da − br)

EL MERCADO FINANCIERO: LA FUNCION RM

MERCADO DE ACTIVOS FINANCIEROS

A S A D
( ) =( )
P P
A S
( ) = LS + BS
P
A D
( ) = LD + BD
P

(LS − LD ) + (BS − BD ) = 0

LD > LS = BS > BD
LS > LD = BD > BS
LD = LS ⟹ BS = BD
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MERCADO DE DINERO

LS = LD
LD = kY − hr
M
LS =
P
M = M1 = CIR + DV
M = θH
H = RIN + CRED + VF = CIR + RE

Despejando la ecuación de la masa monetaria M y operando

CIR DV
M CIR + DV DV + DV β + 1
θ= = = =
H CIR + RE CIR + RE β + e
DV DV

Reemplazando en la función de oferta de dinero LS

β+1
M θH ( ) (RIN + CRED + VF)
β+e
LS = = =
P P P
∂r 1
= =∞
∂LS 0

Reemplazando en la igualdad LS = LD , se tiene la ecuación de equilibrio en el

mercado de dinero

M
= kY − hr (13.2)
P
β+1
( ) (RIN + CRED + VF)
β+e
= kY − hr
P
β+1
𝑘 ( ) (RIN + CRED + VF)
β+e
𝑟= 𝑌−
ℎ hP

LA REGLA MONETARIA (Regla de Taylor)

𝑟 = 𝑟 𝑜 + 𝑎(𝑃̇ − 𝑃̇𝑜 ) + 𝑔(𝑌 − 𝑌 𝑜 ) (13.3)

𝑟 𝑜 = 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜

𝑃̇𝑜 = 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑜𝑏𝑗𝑒𝑡𝑖𝑣𝑜
𝑌 𝑜 = 𝑃𝐵𝐼 𝑡𝑒𝑛𝑑𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑙 𝑢 𝑜𝑏𝑗𝑒𝑡𝑖𝑣𝑜
𝑎, 𝑔 = 𝑃𝑎𝑟á𝑚𝑒𝑡𝑟𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑠𝑒𝑛𝑠𝑖𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜 𝑎𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛

Pendiente de la curva RM

∂Y
∂r = g ∂G =g>0
∂G
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DETERMINACIÓN DE LA PRODUCCIÓN DE EQUILIBRIO

Reemplazando en (13.3) en (13.1)

Y = ∝ [Da − b (𝑟 𝑜 + 𝑎(𝑃̇ − 𝑃̇𝑜 ) + 𝑔(𝑌 − 𝑌 𝑜 ))]

Y+∝ bgY = ∝ [Da − b(𝑟 𝑜 + 𝑎(𝑃̇ − 𝑃̇𝑜 ) − 𝑔𝑌 𝑜 )]

∝
𝑌= [Da − b(𝑟 𝑜 + 𝑎(𝑃̇ − 𝑃̇𝑜 ) − 𝑔𝑌 𝑜 )] (13.4)
1+∝ bg

13.2. EJERCICIOS DE SIMULACIÓN

POLÍTICA FISCAL EXPANSIVA: INCREMENTO DEL GASTO DE GOBIERNO

Diferenciando la ecuación de la producción de equilibrio (13.4) y tomando en

cuenta que
G = Ga , ∂Da = ∂G

∝ ∂Y
∂Y = ( ) ∂G >0
1+∝ bg ∂G

1
Dividiendo entre α y reemplazando α =
1 − c(1 − t)
1 ∂Y
∂Y = ( ) ∂G >0 (13.5)
(1 − c(1 − t)) + bg ∂G

Diferenciando (13.3)

∂r = g ∂Y
Reemplazando (13.5)

g ∂r
∂r = ( ) ∂G >0 (13.6)
(1 − c(1 − t)) + bg ∂G

POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA: INCREMENTO EN LA TASA DE

INFLACIÓN OBJETIVO: (𝑃̇ 𝑜 )

Diferenciado (13.1)

b
∂Y = − ∂r
1 − c(1 − t)

Diferenciando (13.3)

∂r = −a ∂𝑃̇𝑜 + g ∂Y
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Reemplazando

b
∂Y = − (− a ∂𝑃̇𝑜 + g ∂Y )
1 − c(1 − t)

bg ba
[1 + ] ∂Y = ∂𝑃̇𝑜
1 − c(1 − t) 1 − c(1 − t)

1 − c(1 − t) + bg ba
[ ] ∂Y = ∂𝑃̇𝑜
1 − c(1 − t) 1 − c(1 − t)

ba ∂Y
∂Y = [ ] ∂𝑃̇𝑜 >0 (13.7)
1 − c(1 − t) + 𝑏𝑔 ∂𝑃̇𝑜