Analizando tus inversiones

Diego Alonso Ruiz

Coinbase: Una interesante

oportunidad de inversión

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DIEGO ALONSO RUIZ 08/09/2021 10:39

Creo que no exagero cuando digo que

Coinbase es la nueva Bolsa de valores
de Nueva York de las criptomonedas.

Coinbase es una plataforma de

comercialización de criptomonedas. La
compañía se hizo pública en la Bolsa en
abril de 2021. A primera vista, la
compañía parece ser un juego de
criptomonedas, siguiendo los caprichos
del mercado de criptomonedas. Sin
embargo, dudo que eso sea suficiente
para describir a la empresa.

La empresa esta creciendo de forma

muy inteligente. A priori podríamos
pensar que solo es una casa de cambio
d i t d l
de criptomonedas para las personas
como nosotros, pero no es así. Las
instituciones también son parte
importante en este juego, Coinbase les

proporciona opciones de custodia, la

capacidad de optimizar la generación
de rendimiento, servicios de préstamos,
servicios de datos, ejecución confiable
de órdenes, amplio acceso a la red
fiduciaria global, entre otros. Por
ejemplo, Coinbase adquirió Skew LTD
para poder ofrecer inteligencia de datos
a sus clientes. Skew proporciona
análisis sobre cosas como los flujos
comerciales, el posicionamiento, el
interés abierto, los futuros y el volumen
de opciones.

Además, las empresas que intentan

desarrollar productos y servicios en
cripto también necesitan una
infraestructura blockchain. Necesitan
conectarse a una red blockchain, leer y
escribir en una blockchain. Para
responder a eso, Coinbase compró una
empresa llamada Bison Trails. En
resumen, Bison Trails facilita que las
personas construyan sobre el
ecosistema. Esta adquisición tiene como
objetivo ayudar a grandes instituciones
como los bancos a desarrollar
productos.
Coinbase es el primer líder dominante
en el intercambio de criptomonedas. La
compañía recientemente entregó sus
resultados del segundo trimestre del

2021 y los resultados fueron

excepcionales. Se esperaba que la
empresa reportara un beneficio por
acción de $ 2.49, pero la empresa
sorprendió con un beneficio por acción
de $ 6.42. Es decir, ya es una empresa
que gana dinero.

¿Por qué seria mejor comprar acciones

de Coinbase por encima del Bitcoin o
Ethereum?

1- Si bien en este momento Bitcoin y

Ethereum son las criptomonedas mejor
posicionadas para ser las ganadoras a
largo plazo, es difícil saber con certeza
si seguirán siendo las lideres en algunos
años. Con la constante innovación y
nuevos proyectos de criptomonedas es
difícil predecir cual será su lugar en la
próxima década. Por otro lado, los
ingresos de Coinbase están mas
vinculados a los volúmenes de
negociación de las criptomonedas que
al precio actual del Bitcoin, lo que le
brinda un aislamiento significativo
contra las caídas que pudieran tener
Bitcoin o Ethereum.
2- En el segundo trimestre del 2021,
Bitcoin cayó casi un 40%, mientras que
Coinbase reportó fuertes ganancias. Y
esto es porque Coinbase obtiene la

mayoría de sus ganancias de las tarifas

de transacción, lo que significa que
mientras haya un alto volumen de
negociación de criptomonedas la
empresa continuará generando
ganancias.
3- Coinbase está reinvirtiendo
agresivamente sus ganancias en la
creación del ecosistema criptográfico
más valioso, similar al servicio Prime de
Amazon, que le permitirá atraer
compradores y vendedores incluso si su
precio no es el más atractivo debido al
otro valor que aporta al mercado.

Los fríos números

La entrega de resultados del 2T 2021

dejó algunos detalles muy interesantes.
Para empezar, el volumen de comercio
institucional más que duplica el
comercio minorista, lo que refuerza lo
que señalamos antes sobre la
importancia de la adopción
institucional. Los activos en la
plataforma también lo indican.
Fuente: Carta a accionistas de Coinbase

En segundo lugar, el peso de Bitcoin en

el volumen de operaciones de Coinbase
ha disminuido, lo que respalda la tesis
de que el mercado de las
criptomonedas se está expandiendo a
un ritmo enorme hacia otras
criptomonedas, nuevos tokens, Smart
contracts, etc. Lo cual también es muy
positivo.
Fuente: Carta a accionistas de Coinbase

La empresa finalizó el último trimestre

con una enorme base de usuarios de 8,8
millones, frente a los 1,5 millones de
hace un año. Los ingresos por
transacciones aumentaron a un máximo
histórico de $ 1.9B un 25% respecto al
trimestre anterior. Los ingresos por
suscripción y servicios aumentaron un
82% respecto al trimestre anterior.

Fuente: Coinbase.

Riesgo

El mayor riesgo para Coinbase no es la

volatilidad del mercado, sino el
desvanecimiento del interés en las
criptomonedas. Y aquí los gobiernos
jugarán un papel importante, un
j g p p p ,
entorno laxo donde las criptomonedas
puedan coexistir con el dinero
tradicional ayudará al crecimiento de
este mercado. De no ser así, el
crecimiento del mercado puede verse
diezmado.

Si crees que las criptomonedas llegaron

para quedarse, entonces Coinbase es
una estupenda oportunidad de
inversión.

La empresa salió a Bolsa en abril, en su

primer día alcanzó los 428 dólares, y
luego cayó a mínimos de 208 dólares,
actualmente cotiza por encima de los
260 dólares, pero con un gran margen
de subida en los próximos meses. En mi
opinión, Coinbase tiene lo que se
necesita para ser un gran ganador de la
floreciente criptoeconomía, no solo
como una empresa de intercambio de
criptomonedas sino como una
compañía que impulsará todo el
ecosistema.
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 SOBRE EL AUTOR

DIEGO ALONSO RUIZ

Diego Alonso Ruiz. Soy ingeniero industrial de la Pontificia
Universidad Católica del Perú (PUCP) con especialización en
mercados de capitales, Máster en Dirección económico financiera
ENAE Business School España, Trader e inversor en mercados
financieros desde hace diez años y educador en los principales
centros de formación de traders en España. Actualmente trabajo
en Tutores-Fx como Jefe de Estrategias. Mi meta es difundir la
cultura de inversiones de manera adecuada y preparar a las
personas en ello, bajo los tres pilares básicos que aprendí durante
estos años: una adecuada psicología de inversiones, una buena
gestión del riesgo y un óptimo sistema de inversiones.

Director Periodístico
JULIO LIRA SEGURA

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Jorge Salazar Araoz N° 171, La Victoria, Lima.

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