Escenario 4 - Parcial - Primer Bloque-Teorico - Opción

Parcial - Escenario 4: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO - V... https://poli.instructure.
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Parcial - Escenario 4
Fecha de entrega 5 de abr en 23:55 Puntos 75 Preguntas 15
Disponible 2 de abr en 0:00 - 5 de abr en 23:55 4 días Límite de tiempo 90 minutos
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1 de 14 5/04/2022, 7:42 p. m.
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Puntaje para este intento: 75 de 75

Entregado el 5 de abr en 19:30
Este intento tuvo una duración de 13 minutos.
Pregunta 1 5 / 5 pts
A una empresa inversora norteamericana que tiene una TIO del 12%
anual, se le presentó el siguiente flujo de inversión de un proyecto
potencial en pesos colombianos, si un dólar hoy cuesta 3 220 pesos
colombianos, y se estima una depreciación del peso respecto al dólar
del 4% anual, determine que decisión se toma respecto al proyecto
presentado.
INVERSIÓN INICIAL 50 000 000 – INGRESOS ANUALES DE 15 000
000 DURANTE 5 AÑOS.
Les es indiferente invertir o no en el proyecto.
No es posible determinar la viabilidad del proyecto.
Si se invierte en el proyecto.
No se invierte en el proyecto.
Uno de los inductores de valor más importantes en una empresa es el

flujo de caja libre que se obtiene luego de descontar de los ingresos
operacionales, los egresos operacionales.
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Los recursos resultantes del flujo de caja libre se deben destinar para:
Pago a accionistas y pago para recuperación de cartera
Pago de deuda a terceros y pago de dividendos a los inversionistas.
Así es, con el flujo de caja libre se da respuesta a obligaciones

financieras y con accionistas
Pago a proveedores y pago de nomina
Pago de maquinaria y pago de obligaciones financieras
La Compañía EL Ovejón, requiere adquirir una nueva maquinaría para

su producción de busos de lana, le han presentado las siguientes
alternativas, determine cuál es mas conveniente para la empresa si la
tasa de oportunidad es del 11%.
MAQUINA A - Valor de compra 75 000 - Costo mantenimiento anual 7
500 – Valor salvamento 20% al final de su vida útil – Vida útil 4 años
MAQUINA B – Valor de compra 66 000 – Costo mantenimiento anual 6
600 – Valor salvamento 10% al final de su vida útil - Vida útil 8 años
Es mas costosa la máquina A.
No es posible determinar cual es la mejor opción de compra.
Es mas costosa la máquina B.
Ambas máquinas terminan generando el mismo costo.
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La empresa El Desvare, se dedica a producir partes electrónicas. De

acuerdo con un análisis realizado, el ROI es del 10% efectivo anual. La
empresa desea comprar una máquina que le ayudará a fabricar
algunas piezas, la cual tiene un costo de \$50 000; Para su instalación
los costos son de \$5 000 y para ponerla en marcha el capital de
trabajo necesario es de \$15 000.
En adelante se estima requerir \$1 000 adiciones de capital y la vida útil
de la máquina es de 4 años, durante los que requerirá mantenimiento
en los dos últimos años por \$6 000. Los gastos de operación de la
máquina son en el primer año de \$29 000, en el segundo de \$32 000,
en el tercero de $35 000 y en el cuarto de \$41 000. La empresa realiza
la depreciación en línea recta. La tasa de impuestos es del 34 % y los
ingresos que generará la nueva máquina se estiman así: para el primer
año \$50 000, para el segundo \$55 000, para el tercero \$68 000 y
para el cuarto \$75 000.
Los estados financieros elaborados por el asistente financiero, para
que usted los interprete, son:
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De acuerdo con los datos, ¿es rentable para la empresa adquirir la

máquina?
La inversión es rentable desde el tercer año de la puesta en marcha del

proyecto, debido a que en este periodo se recupera el valor total de la
inversión inicial y en adelante genera beneficios económicos para la
empresa.
La inversión es indiferente para la empresa, porque al revisar los flujos

generados en los años de vida de la máquina frente a la inversión inicial
no genera utilidad, pero tampoco produce pérdida.
La inversión es viable para la empresa, dada la utilidad operacional

generada y los flujos futuros que resultan en un valor presente neto
positivo para la empresa.
La inversión no es rentable para la empresa dado que el costo de los

recursos supera la rentabilidad promedio anual que genera el proyecto.
Un grupo de inversionistas está evaluando los flujos de inversión a

cinco años de tres alternativas de inversión a una tasa de oportunidad
del 23% E.A., si ninguno de los flujos satisface la rentabilidad
esperada, la valoración de los proyectos a la TVR (Tasa verdadera de
Retorno), permitirá:
la TVR va a ser igual que la TIR del proyecto.
Alcanzar la viabilidad del proyecto.
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Debe reducir la Tasa de oportunidad para ver el efecto en la TIR.
Mejorar la TIR del proyecto.
Reducir aún mas la TIR del proyecto.
La compañía de puertas de seguridad “Hard Door” esta evaluando un

proyecto nuevo de inversión para instalar un negocio de venta de
comida chatarra, por lo tanto, la tasa de descuento que debe aplicar es:
Únicamente debe revisar la tasa de financiación bancaria.
El CAPM de la empresa actual.
Tasa de rentabilidad del sector al que pertenece el nuevo negocio.
Tasa de rentabilidad de la empresa actual.
El WACC que se compone del CAPM y de la tasa de financiación

bancaria.
Dado el siguiente flujo de caja libre y una tasa de descuento del 18%,
la RBC es
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0 1 2 3 4 5
-959 -30 815 850 900 923
0,87
-0,87
2,03
-2,03
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Dado el siguiente flujo de caja libre, la TIR es
0 1 2 3 4 5
-959 -30 815 850 900 923
35,25%
42,28%
2721%
46,63%
La depreciación es el mecanismo mediante el cual se reconoce

contable y financieramente el desgaste y pérdida de valor que sufre un
bien o un activo por el uso que se haga de el con el paso del tiempo.
La empresa POLI compra un activo fijo por valor de $50.000 el cual

tiene una vida útil de 6 años y será depreciado en línea recta. El
gerente de la empresa le solicita a usted como asesor financiero que le
indique el valor en libros que tendrá el activo fijo en el tercer año.
25.000
33.333
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50.000
41.667
En la revisión del flujo de caja libre que usted solicitó para evaluar la
viabilidad o no en la apertura de una nueva una sucursal de la empresa
en otra ciudad, encontró que no se ajusta ya que contiene el siguiente
rubro que no hace parte del flujo en al valoración de un proyecto.
Los gastos de viáticos del gerente general periódicos a la sucursal
La inversión de recursos de la empresa en la nueva sede ya que no son

aportes de los socios
Los impuestos a pagar por las utilidades esperadas en la nueva sede
Los rendimientos financieros por excedentes de efectivo para los años

proyectados
Los costos de transporte de la mercancía que se espera comercializar

en la nueva sede
La tasa interna de retorno, también conocida como TIR, es la tasa

promedio de rentabilidad anual del proyecto durante el horizonte de
inversión estimado. Se habla de rentabilidad anual, dado que por lo
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general los flujos de caja se proyectan a un año; sin embargo, si está

en otro periodo de tiempo, por ejemplo trimestres, la TIR resultante
será trimestral.
Una compañía de teléfonos está evaluando la posibilidad de ampliar su

cobertura a una zona alejada pero muy importante. Esto le implica una
inversión en líneas telefónicas, redes y equipos de $60.000.000.
Percibiría ingresos adicionales por concepto de las nuevas tarifas
cobradas por valor de $6.000.000, durante 20 años. La empresa tiene
una tasa de oportunidad del 10%. Evalue el proyecto empleando la
herramienta financiera de la TIR para saber si es viable.
Cuando la TIR y el costo de oportunidad son iguales, el proyecto es

indiferente debido a que no se genera rentabilidad ni perdida.
El proyecto es viable ya que tiene una TIR de 9.75%
Como la TIR es de 10% el proyecto es indiferente ya que no se obtiene

rentabilidad pero tampoco pérdida.
El proyecto tiene una TIR de 7.75% por lo que no es viable dado que
genera pérdida y por tanto destruye valor.
SI TIR es menor que el costo de oportunidad, el proyecto no es

viable dado que genera pérdida y por tanto destruye valor.
El proyecto es viable ya que tiene una TIR de 8.75%
Un inversionista cuenta con USD 100.000 para invertir, le han realizado

las siguientes propuestas, identifique cuál es la mas conveniente para
él acorde al nivel de inversión que posee y a su tasa de oportunidad del
14%.
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Empresa A/Inv. Inicial 100 000/Año1 30 000/Año2 40 000/Año3 45

000/Año4 51 000/
Empresa B/Inv. Inicial 90 000/Año1 27 000/Año2 36 000/Año3 41
000/Año4 46 000/
Empresa C/Inv. Inicial 80 000/Año1 24 000/Año2 34 000/Año3 38
000/Año4 41 000/
Empresa D/Inv. Inicial 70 000/Año1 20 000/Año2 30 000/Año3 35
000/Año4 38 000/
Empresa D.
Empresa A.
Empresa B.
Empresa C.
Es indiferente, cualquier empresa es viable.
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Se realizó el siguiente flujo de caja libre proyectado en miles de pesos,

el inversionista desea tomar una decisión respecto a la propuesta.
Conociendo que la inversión inicial es de $30 000.oo y la TIO de 17%
E.A.
INGRESOS /Año1 31 245/Año2 11 500/Año3 35 700/Año4 34 180/
EGRESOS /Año1 16 380/Año2 15 230/Año3 22 568/Año4 11 870/
Si invierte en el proyecto.
Le es indiferente invertir o no en el proyecto.
Invierte si la proyección es a 5 años.
No invierte en el proyecto.
Se presenta a la junta directiva el siguiente flujo de un proyecto.

Determine el nivel de endeudamiento mínimo que se debería adquirir el
proyecto con terceros, de tal forma que garantice la TIO del
inversionista del 24% anual, el costo de la deuda es del 20% anual y
una tasa de impuestos del 33%
FCL /AÑO1 38 923/AÑO2 70 858/AÑO3 87 397/AÑO4 121 925/ INV.
INICIAL 190 000
64.5%
96%
30%
24%
35.5%
13 de 14 5/04/2022, 7:42 p. m.
La compañía CONSEVIAS hace 8 años cuenta con una concesión en

la administración de un peaje, la Agencia Nacional de Infraestructura,
está proponiendo ampliar el tiempo de la concesión llevándola a 20
años mas, para lo cual debe hacer nuevas inversiones, en este caso
para la evaluación financiera del proyecto debe hacer:
Una nueva proyección de ingresos, egresos e inversiones para los

veinte años adicionales y revisar como van con el proyecto actual.
Una proyección total desde el momento cero hasta el año 28, sin tener
en cuenta los 8 años de operación, para después revisar la proyección
frente a los resultados.
Involucrar el histórico de ingresos, egresos e inversiones realizadas, así

como las nuevas inversiones y nuevos ingresos y egresos esperados
para los próximos 20 años
Proyectar el flujo de caja a 5 años con el valor residual en el año 5
Puntaje del examen: 75 de 75
14 de 14 5/04/2022, 7:42 p. m.

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Les es indiferente invertir o no en el proyecto.

No es posible determinar la viabilidad del proyecto.

Uno de los inductores de valor más importantes en una empresa es el

Pago a accionistas y pago para recuperación de cartera

Pago de deuda a terceros y pago de dividendos a los inversionistas.

Así es, con el flujo de caja libre se da respuesta a obligaciones

Pago a proveedores y pago de nomina

Pago de maquinaria y pago de obligaciones financieras

La Compañía EL Ovejón, requiere adquirir una nueva maquinaría para

Es mas costosa la máquina A.

No es posible determinar cual es la mejor opción de compra.

Es mas costosa la máquina B.

Ambas máquinas terminan generando el mismo costo.

La empresa El Desvare, se dedica a producir partes electrónicas. De

De acuerdo con los datos, ¿es rentable para la empresa adquirir la

La inversión es rentable desde el tercer año de la puesta en marcha del

La inversión es indiferente para la empresa, porque al revisar los flujos

La inversión es viable para la empresa, dada la utilidad operacional

La inversión no es rentable para la empresa dado que el costo de los

Un grupo de inversionistas está evaluando los flujos de inversión a

la TVR va a ser igual que la TIR del proyecto.

Alcanzar la viabilidad del proyecto.

Debe reducir la Tasa de oportunidad para ver el efecto en la TIR.

Mejorar la TIR del proyecto.

Reducir aún mas la TIR del proyecto.

La compañía de puertas de seguridad “Hard Door” esta evaluando un

Únicamente debe revisar la tasa de financiación bancaria.

El CAPM de la empresa actual.

Tasa de rentabilidad del sector al que pertenece el nuevo negocio.

Tasa de rentabilidad de la empresa actual.

El WACC que se compone del CAPM y de la tasa de financiación

-959 -30 815 850 900 923

Dado el siguiente flujo de caja libre, la TIR es

-959 -30 815 850 900 923

La depreciación es el mecanismo mediante el cual se reconoce

La empresa POLI compra un activo fijo por valor de $50.000 el cual

Los gastos de viáticos del gerente general periódicos a la sucursal

La inversión de recursos de la empresa en la nueva sede ya que no son

Los impuestos a pagar por las utilidades esperadas en la nueva sede

Los rendimientos financieros por excedentes de efectivo para los años

Los costos de transporte de la mercancía que se espera comercializar

La tasa interna de retorno, también conocida como TIR, es la tasa

general los flujos de caja se proyectan a un año; sin embargo, si está

Una compañía de teléfonos está evaluando la posibilidad de ampliar su

Cuando la TIR y el costo de oportunidad son iguales, el proyecto es

El proyecto es viable ya que tiene una TIR de 9.75%

Como la TIR es de 10% el proyecto es indiferente ya que no se obtiene

SI TIR es menor que el costo de oportunidad, el proyecto no es

El proyecto es viable ya que tiene una TIR de 8.75%

Un inversionista cuenta con USD 100.000 para invertir, le han realizado

Empresa A/Inv. Inicial 100 000/Año1 30 000/Año2 40 000/Año3 45

Es indiferente, cualquier empresa es viable.

Se realizó el siguiente flujo de caja libre proyectado en miles de pesos,

Le es indiferente invertir o no en el proyecto.

Invierte si la proyección es a 5 años.

Se presenta a la junta directiva el siguiente flujo de un proyecto.

La compañía CONSEVIAS hace 8 años cuenta con una concesión en

Una nueva proyección de ingresos, egresos e inversiones para los