Los mercados primarios son los mercados en donde se comercializan por primera vez, activos o instrumentos financieros entre

grandes empresas inversionistas, o sea entre por ejemplo una empresa y un banco, bajo un sistema conocido como UNDERWRITING o sea que estos activos que se comercializan, se hacen respecto de un precio el cual no es definitivo todava sino un precio que da la garanta de colocacin y le garantiza al inversor un monto mnimo ya que a partir de este es que se va a comercializar al pblico en general. Podemos definirlo tambin como el mercado en el que los demandantes requieren nueva financiacin ya sea a travs de la emisin de valores de capital-deuda o a travs de valores de capital-riesgo. En el primer caso se acude a capital ajeno con la obligacin por parte del prestatario de reintegrarlo en un plazo determinado y retribuirlo mientras tanto con el pago de y un inters fijo. Si el emisor est vendiendo valores por primera vez, a esto se le conoce como oferta pblica inicial (OPI). En el segundo caso lo que hay es un capital propio sin que quepa hablar de amortizacin, siendo la retribucin variable y dependiente del resultado del emisor Comprende la emisin y colocacin de los valores mobiliarios, En consecuencia, el volumen de las operaciones que se realizan en l , permite apreciar el flujo de recursos financieros o de capital canalizados hacia las actividades productivas a travs del mercado de valores o, dicho en otros trminos, el grado de captacin de ahorros mediante los mecanismos del citado mercado. El mercado primario, es una alternativa que las empresas pueden utilizar para lograr la autofinanciacin mediante la emisin de acciones, pero tambin ofrece la posibilidad de obtener crdito a travs de la emisin de obligaciones y otros ttulos. En el mercado primario se comercializan ttulo valores de primera emisin que son ofertados por las empresas con la finalidad de obtener recursos frescos, ya sea para la constitucin de nuevas empresas o para inyectar nuevo a las empresas en marcha. La emisin es: Cada conjunto de valores negociables procedentes de un mismo emisor y homogneos entre s por formar parte de una misma operacin financiera o responder a una unidad de propsito incluida la obtencin sistemtica de financiacin, por ser igual su naturaleza y rgimen de transmisin, y por atribuir a sus titulares un contenido sustancialmente similar de derechos y obligaciones. No obstante la homogeneidad de un conjunto de valores, no se ver afectada por la eventual existencia de diferencias entre ellos en lo relativo a su importe unitario, fechas de puesta en circulacin, de entrega de material o de fijacin de precios, procedimientos de colocacin, incluida la existencia de tramos o bloques destinados a categoras especficas de inversores, o cualesquiera otros aspectos de naturaleza accesoria.

Ofertas Pblicas de ventas de valores: Tendrn la consideracin de oferta pblica de venta de valores no admitidos a negociacin en un mercado secundario oficial,

el ofrecimiento pblico, por cuenta propia o de terceros, cualquiera que sea el procedimiento, siempre que concurra alguno de los supuestos. Las ofertas pblicas de valores requieren previa inscripcin de los mismos en el Registro, salvo cuando se trate de valores emitidos por el BCR y el gobierno central. En las ofertas pblicas de valores, es obligatoria la intervencin de un agente de intermediacin (art.49). Es oferta pblica primaria de valores, la oferta de nuevos valores que efectan las personas jurdicas (Art 53). Colocacin: Para la colocacin de emisiones podr recurrirse a cualquier tcnica adecuada a eleccin del emisor El procedimiento de colocacin deber quedar definido y hacerse pblico en todos sus extremos antes de proceder a la misma. Los mismos principios de libertad, definicin previa publicidad se aplicarn a la eleccin del colectivo de potenciales suscriptores al que se ofrezca la emisin y respetando los plazos previstos en la ley. Modificacin de valores en circulacin: Toda modificacin de valores ya emitidos que suponga alteracin de derechos u obligaciones de sus tenedores, de las condiciones de ejercicio o cumplimiento de unos u otras, de las garantas de la emisin o de cualquier otro elemento sustancial de sta, quedar sometida al cumplimiento de la presentacin del acuerdo de junta general a Conasev. EXPLICACION GENERAL Cuando una empresa necesita dinero para, por ejemplo, expandir su complejo de produccin, desarrollar nuevos productos o adquirir otros negocios, puede realizar una emisin de acciones o Renta fija. La emisin de acciones da la oportunidad a los inversores de adquirirlas y, a cambio de su dinero, pasar a ser dueos de parte de la empresa y beneficiarse de su crecimiento futuro. Por otro lado, una empresa o un Estado pueden conseguir dinero a travs de la emisin de obligaciones o bonos, que convierten a sus propietarios en acreedores de la institucin emisora. Estas operaciones se realizan en el Mercado primario. Aunque, una institucin podra emitir directamente sus ttulos en el Mercado, la mayora de las grandes emisiones se realizan a travs de instituciones especializadas, denominadas bancos de inversin. stos son intermediarios financieros especializados en vender en el Mercado nuevas acciones y obligaciones emitidas por las empresas o por el Gobierno. Los bancos de inversin tienen tres funciones principales: Aconsejar al emisor sobre los plazos y el momento oportuno para realizar la oferta de emisin de los activos financieros. Adquirir los activos financieros recin emitidos. Distribuir los activos financieros entre los inversores interesados.

Las acciones y obligaciones que previamente han sido emitidas en el Mercado primario, se negocian en los mercados secundarios, y aunque estos ttulos hayan sido emitidos por empresas o por el Estado, dichas instituciones no estn implicadas directamente en su negociacin y, por tanto, no reciben ningn dinero con dichas transacciones. Sin embargo, la existencia de este Mercado secundario permite que los inversores que adquieran esos ttulos puedan transformarlos en liquidez. El mercado organizado ms importante es la Bolsa de valores, y de su buen funcionamiento depende, en gran medida, la eficacia del Mercado primario de emisin. Si el Mercado de valores funcionara mal, es decir, si existiese dificultad para revender los ttulos adquiridos en el Mercado primario, esto hara que muchos potenciales inversores se resistiesen a adquirir los ttulos emitidos por las instituciones, poniendo en grave peligro la capacidad de financiacin de sus inversiones a largo plazo. Recuerde.- El Mercado primario proporciona fondos a los emisores, mientras que el Mercado secundario facilita la liquidez de las emisiones.