Métodos para el Análisis del Ciclo

IDENTIFICACIÓN DE PUNTOS CRÍTICOS

2
100
110
120

60
70
80
90
I-90
III-90
I-91
III-91
I-92
III-92
I-93
III-93
I-94
III-94
I-95
III-95
I-96
III-96
I-97
III-97
I-98
III-98
I-99
III-99
I-00
III-00
I-01
III-01
I-02
III-02
I-03
III-03
I-04
Ciclo absoluto: los puntos críticos

III-04
I-05
III-05
I-06
III-06
3
100
110
120

60
70
80
90
I-90
III-90
I-91
III-91
I-92
III-92
I-93 S.E.
III-93
I-94
III-94
I-95
HP

III-95
I-96
III-96
I-97
III-97
I-98
III-98
I-99
III-99
I-00
III-00
I-01
III-01
I-02
III-02
I-03
III-03
I-04
III-04
I-05
III-05
I-06
III-06
Ciclo de Crecimiento: serie original y tendencia
4
-15
-10
0
5

-5
10
I-90
III-90
I-91
III-91
I-92
III-92
I-93
III-93
I-94
III-94
I-95
III-95
I-96
III-96
I-97
III-97
I-98
III-98
I-99
III-99
I-00
III-00
I-01
III-01
I-02
III-02
I-03
III-03
I-04
III-04
I-05
Ciclo de Crecimiento: Diferencias

III-05
I-06
III-06
5
100
110
120

60
70
80
90
I-90
III-90
I-91
III-91
I-92
III-92
I-93
III-93
I-94
III-94
I-95
III-95
I-96
III-96
I-97
III-97
I-98
III-98
I-99
III-99
I-00
III-00
I-01
III-01
I-02
III-02
I-03
III-03
I-04
III-04
I-05
III-05
I-06
III-06
Ciclo Absoluto versus de Crecimiento

0,0
5,0

-5,0
10,0
15,0

-20,0
-15,0
-10,0
6
-
50
100
150
200

(50)

(200)
(150)
(100)
I-90
III-90
I-91
III-91
I-92
III-92
I-93
III-93
I-94
III-94
I-95
III-95
I-96
III-96
I-97

DIFUSIÓN (EJE IZQ)

III-97
I-98
III-98
¿Agregado o Difusión?

I-99
III-99
I-00
III-00
I-01
III-01
I-02
III-02
CICLO ABSOLUTO (EJE DER)

I-03
III-03
I-04
III-04
I-05
III-05
I-06
III-06
60
70
80
90
100
110
120
TENDENCIA HP
Para calcular la tendencia de una serie:

1) Entrar a: https://dge.repec.org/cgi-bin/hpfilter.cgi

2) Pegar la serie como valores en la página

(los números tiene que estar separados por puntos, no comas)

3) Definir el parámetro de penalidad:

Series anuales: 100
Series trimestrales: 1600 (por default)
Series mensuales: 14400

4) Otros aspectos para definir:

no log
trend
new line

7
Métodos para el Análisis del Ciclo

Indicadores del Ciclo

 Líder, rezagado y coincidente

Según dónde se ubiquen los máximos y mínimos de las variables en comparación con el PIB, las series
pueden ser…

Líderes: si tienden a cambiar de signo antes que el ciclo económico (PIB).

Coincidentes: si lo hacen al mismo tiempo que el ciclo económico.
Rezagadas: si cambian de signo con cierto retraso. Serie
rezagada
PIB

Serie líder
PIB

Serie
coincidente
PIB

9
Líderes: justificación teórica

Early Stage Indicators (permisos, cemento)

Respuesta Rápida (horas trab, inventarios)

Expectativas (bolsa de valores, encuestas)

Causales (políticas, TdI)

10
Líderes: Europa – Niveles Absolutos

11
Líderes: Europa – Desvíos de Tendencia

12
Líderes: Europa – Variación 12 Meses

13
Indice Líder Di Tella: Componentes

14
Indice Líder Di Tella: ICC

15
16
Métodos para el Análisis del Ciclo

ANALISIS DE CICLO: UN EJEMPLO

 0
100
150
200
250

50

18
I. 50
IV. 50
III. 51
II. 52
I. 53
IV. 53
III. 54
II.55
I. 56
IV. 56
III. 57
II. 58
I. 59
IV. 59
III. 60
II. 61
I. 62
IV. 62
III. 63
II. 64
I. 65
IV. 65
III. 66
II. 67
I. 68
IV. 68
III. 69
II. 70
I. 71
IV. 71
III. 72
II. 73
I. 74
IV. 74
III. 75
II. 76
Industria Manufacturera – Tres períodos

I. 77
IV. 77
 Tasas equivalentes anuales [I (final)/ I (inicial)] ^
(4 / trim tot) - 1

Promedios centrados

19
 CONTRIBUCIÓN AL CRECIMIENTO

Con números En índice

(Yi t – Yi t-n)/ (Yt – Yt-n) - 1 (Yi t – Yi t-n)* (pond. / Yt-n)

20
 50
I. 50

21
IV. 50
III. 51
II. 52
I. 53
IV. 53
III. 54
II.55
I. 56
IV. 56
III. 57
II. 58
I. 59
IV. 59
III. 60
II. 61
I. 62
IV. 62
III. 63
II. 64
I. 65
IV. 65
III. 66
II. 67
I. 68
IV. 68
III. 69
II. 70
I. 71
Ciclos absolutos de la industria

IV. 71
III. 72
II. 73
I. 74
IV. 74
III. 75
II. 76
I. 77
IV. 77
 -35,0
-30,0
-25,0
-20,0
-15,0
-10,0
0,0
5,0

-5,0
10,0
15,0
20,0
I. 50
IV. 50
III. 51
II. 52
I. 53
IV. 53
III. 54
II.55
I. 56
IV. 56
III. 57
II. 58
I. 59
IV. 59
III. 60
II. 61

22* Desvío de tendencia Hodrick - Prescott

I. 62
IV. 62
III. 63
II. 64
I. 65
IV. 65
III. 66
II. 67
I. 68
IV. 68
III. 69
II. 70
I. 71
IV. 71
III. 72
II. 73
I. 74
IV. 74
III. 75
Ciclos de Crecimiento de la Industria*

II. 76
I. 77
IV. 77
23
 50
-35,0
-30,0
-25,0
-20,0
-15,0
-10,0
10,0
15,0
20,0

-5,0
0,0
5,0
I. 50 I. 50

24
III. 50 III. 50
I. 51 I. 51
III. 51 III. 51
I. 52 I. 52
III. 52 III. 52
I. 53 I. 53
III. 53 III. 53
I. 54 I. 54
III. 54 III. 54
I. 55 I. 55
III. 55 III. 55
I. 56 I. 56
III. 56 III. 56
I. 57 I. 57
III. 57 III. 57
I. 58 I. 58
III. 58 III. 58
I. 59 I. 59
III. 59 III. 59
I. 60 I. 60
III. 60 III. 60
I. 61 I. 61
III. 61 III. 61
I. 62 I. 62
III. 62 III. 62
I. 63 I. 63
III. 63 III. 63
I. 64 I. 64
III. 64 III. 64
I. 65 I. 65
III. 65 III. 65
I. 66 I. 66
III. 66 III. 66
I. 67 I. 67
III. 67 III. 67
I. 68 I. 68
III. 68 III. 68
I. 69 I. 69
III. 69 III. 69
CICLOS ABSOLUTOS DE LA INDUSTRIA MANUFACTURERA

I. 70 I. 70
III. 70 III. 70
I. 71 I. 71
III. 71 III. 71
I. 72 I. 72
III. 72 III. 72
I. 73
CICLOS DE CRECIMIENTO DE LA INDUSTRIA MANUFACTURERA (DESVÍOS DE TENDENCIA)

I. 73
III. 73 III. 73
I. 74 I. 74
III. 74 III. 74
I. 75 I. 75
III. 75 III. 75
I. 76 I. 76
III. 76 III. 76
I. 77 I. 77
III. 77 III. 77
I. 78 I. 78
 -35,0
-30,0
-25,0
-20,0
-15,0
-10,0
0,0
5,0

-5,0
10,0
15,0
20,0

25
I. 50
IV. 50
III. 51
II. 52
I. 53
IV. 53
III. 54
II.55
I. 56
IV. 56
III. 57
II. 58
I. 59
IV. 59
III. 60
II. 61
I. 62
IV. 62
III. 63
II. 64
I. 65
IV. 65
III. 66
II. 67
I. 68
IV. 68
III. 69
II. 70
I. 71
IV. 71
III. 72
II. 73
I. 74
IV. 74
III. 75
Amplitud de los Ciclos de Crecimiento

II. 76
I. 77
IV. 77
 [ I (final)
I (final) / / I (inicial) ] ^
I (inicial) - 1 (4 / trim tot) - 1

26
 Pérdida total por el ciclo

MÁXIMO

CRECIMIENTO
NETO

CONTRACCIÓN
RECUPERACIÓN

MÍNIMO

27
 Sumatoria de
[ I (max) - I (t) ] /
I (max)

28
 Tendencia de
23 trimestres

29
Crecimiento neto de las fases

Posterior a una Posterior a una

desaceleración (d) contracción (c)

30
 desaceleraciones

31
 60
70
80
90
100
110

32
I. 50

III. 50

I. 51

III. 51

I. 52

III. 52

I. 53

III. 53

I. 54

III. 54

I. 55

III. 55

I. 56

III. 56

I. 57

III. 57

I. 58
INDUSTRIA MANUFACTURERA - 1950 / 1961

III. 58

I. 59
Tres fases de expansión: (d) o (c)?

III. 59

I. 60

III. 60

I. 61

III. 61
 90
110
130
150
170
190
210
230
250
I. 61

33
III. 61
I. 62
III. 62
I. 63
III. 63
I. 64
III. 64
I. 65
III. 65
I. 66
III. 66
I. 67
III. 67
I. 68
III. 68
I. 69
III. 69
I. 70
III. 70
I. 71
III. 71
I. 72
III. 72
I. 73
INDUSTRIA MANUFACTURERA - 1961 / 1978

III. 73
I. 74
III. 74
I. 75
III. 75
Cuatro fases de expansión: (d) o (c)?

I. 76
III. 76
I. 77
III. 77
I. 78
 c
d
c
c
d
d
d
c

d desaceleraciones y

34
35
36
REFERENCIAS:

HOOVER: Intermediate Applied Macroeconomics, Capítulo V

(en la página del curso)

HEYMANN, D.: Flucturaciones en la industria manufacturera argentina

https://repositorio.cepal.org/bitstream/handle/11362/27904/S8039999_es.pdf

vickybuccieri@gmail.com