Macroeconomı́a II

Equilibrio general con producción en un perı́odo

Prof. Damián Pierri

FCE - UBA

Segundo cuatrimestre - 2023

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Introducción

A tener en cuenta:
Cuando vimos la economı́a de Robinson Crusoe trabajamos con un Robinson
consumidor-productor al mismo tiempo. Las decisiones de producción y consumo estaban
centralizadas.
Nos interesa el dı́a de hoy trabajar con mercados descentralizados
Entonces, el modelo de hoy tendrá las siguientes caracterı́sticas
Economı́a cerrada y estática
Economı́a con producción
Hay hogares (consumidores) y firmas (productores)
Si bien tendremos N hogares y M firmas, trabajaremos con el problema de un hogar y de
una firma representativa

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Set-up de la economı́a
Hogares
Las preferencias vienen dadas por la función de utilidad u(c, l) donde l representa el ocio
Condiciones de borde: limc→0 u1 (c, l) = ∞ para l > 0 y liml→0 u2 (c, l) = ∞ para c > 0
Cada consumidor está dotado con una unidad de tiempo (asignada entre trabajo y ocio)
Cada consumidor posee k0 /N unidades de capital, que lo rentan a las firmas
Firmas
Poseen una tecnologı́a productora de bienes de consumo: y = zf (k, n)
La funcion de producción es estrictamente creciente en sus argumentos, estrictamente
cuasicóncava, doblemente diferenciable
La tecnologı́a es de rendimientos constantes a escala (f ∈ H 1 )

λy = zf (λk, λn) λ>0 (1)

Condiciones de borde: limk→0 f1 (k, n) = ∞, limk→∞ f1 (k, n) = 0, limn→0 f2 (k, n) = ∞

y limn→∞ f2 (k, n) = 0,
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Estrategia de resolución

Como veremos dentro de un rato, un equilibrio general contiene dos elementos

Optimalidad
Vaciado de mercado (consistencia agregada)
Resolveremos el modelo en dos etapas
1 En primer lugar, resolveremos el problema de los hogares y de las firmas (optimalidad),
dados los precios. Obtendremos demandas de trabajo, de capital y de bienes, y ofertas de
trabajo, de capital y de bienes.
2 En segundo lugar, impondremos que los mercados se vacı́en, tal que la oferta se iguale a
la demanda en cada uno de los mercados. Para que esto ocurra, los precios se
endogeneizarán, tal que en equilibrio, los mercados efectivamente se vacı́en. Ası́
podremos computar en simultáneo las asignaciones de equilibrio (Q∗ ) junto a los precios
de equilibrio (P ∗ ).

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Outline

1 Optimalidad

2 Equilibrio competitivo

3 Optimalidad de Pareto

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El problema de los hogares
Formalmente, el problema del agente consiste en

max u(c, l) s.a

c,l,ks

c ≤ w(1 − l) + rks (2)

0 ≤ ks ≤ k0 /N (3)
0≤l≤1 (4)
c≥0 (5)

Observe que
Por no saciedad local, (2) debe cumplirse con igualdad
Como el capital no genera utilidad, (3) es ks = k0 /N
Por preferencias convexas, en (4) tenemos 0 < l < 1
El consumo será positivo en (5) porque la utilidad es creciente en él
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El problema de los hogares
Reescribimos el problema usando el Lagrangeano
L = u(c, l) + µ[w + rk0 /N − wl − c]
donde µ es el multiplicador de Lagrange. El problema se caracteriza por las CPO
u1 − µ = 0 (c)
u2 − µw = 0 (l)
w + rk0 /N − wl − c = 0 (µ)
De las primeras dos CPO se tiene que1
wu1 (c, l) − u2 (c, l) = 0
Y utilizando la tercera (la restricción de presupuesto) se observa que
wu1 (w + rk0 /N − wl, l) − u2 (w + rk0 /N − wl, l) = 0 (6)
1 u2
Observe que = w es una condición de optimalidad: la tasa marginal de sustitución entre el ocio y el
u1
consumo se iguala al salario real (precio relativo entre el ocio y el consumo)
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El problema de las firmas

Las firmas, tomando fijos a los precios w y r, eligen cuánto trabajo y cuánto capital
demandarán para maximizar sus beneficios

max [zf (k, n) − rk − wn]

k,n

donde las CPO que surgen respecto al capital y al trabajo son

zf1 = r (7)
zf2 = w (8)

La interpretación es clara: la firma demanda capital (trabajo) hasta que la productividad

marginal del capital (trabajo) se iguala a su remuneración. Es decir, la firma iguala beneficios
marginales (el precio del bien es 1) a costos marginales (iguales a r y w, respectivamente),
siendo los Cmg constantes (firma price-taker )

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El problema de las firmas

Como la función de producción tiene rendimientos constantes a escala, podemos usar el

Teorema de Euler tal que
zf (k, n) = zf1 k + zf2 n (9)
Con (7)-(9) aseguramos que el problema de la firma se resuelve de tal manera que los
beneficios son nulos (resultado natural del supuesto de rendimientos constantes a escala).
Asumiendo la optimalidad dada por (7) y (8), tal que n∗ = n y k ∗ = k, obtendrı́amos que

zf (k, n) = rk + wn (10)

Por los RCE, la escala de operación de la firma está indeterminada. Como el número de firmas
es irrelevante a la hora de definir el equilibrio competitivo, trabajamos con M = 1.

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Outline

1 Optimalidad

2 Equilibrio competitivo

3 Optimalidad de Pareto

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Definición del equilibrio competitivo
n oN
Un equilibrio competitivo para esta economı́a es un conjunto de cantidades ci ; li ,
n oM i=1
nj ; k j y precios (w, r) tal que
j=1
1 Cada consumidor i resuelve su problema de optimización, dados (w, r)
2 Cada firma j resuelve su problema de optimización, dados (w, r)
3 Los mercados se vacı́an (oferta = demanda)
Mercado de trabajo
N (1 − l) = n (11)
Mercado de bienes
y = Nc (12)
Mercado de capital
k0 = k (13)

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Ley de Walras
La Ley de Walras nos dice que si hay J mercados y J-1 están en equilibrio, el J-ésimo
también lo estará
A la RP del consumidor (2) con igualdad para todos los consumidores le restamos la ecuación
que nos indica el hecho de que los beneficios de las firmas son nulos (10)

N c = wN (1 − l) + rk0
y = rk + wn tal que...

N c − y = wN (1 − l) + rk0 − rk − wn
Reacomodando los términos,

[N C − y] +w [n − N (1 − l)] +r [k − k0 ] = 0 (14)
| {z } | {z } | {z }
Bienes Trabajo Capital

La ec. (14) nos muestra que si 2 de los tres mercados se vacı́an, el tercero también!
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Cómputo del equilibrio

Notemos que el EC está caracterizado por (6), (7) y (8) - es decir, la parte de optimalidad -
más (11) y (13) - es decir, la consistencia agregada. Note que no estamos incluyendo (12):
impondremos vaciado de mercado en trabajo y capital, y por obra de la LW también valdrá el
vaciamiento en bienes...
Obs: La cantidad de consumidores es irrelevante para determinar el equilibrio, tal que
consideramos N = 1 con un agente-hogar representativo. Entonces, usaremos las cinco
ecuaciones mencionadas para hallar la solución de las cinco incógnitas: l, n, k, w, r. El
sistema está correctamente determinado.
Entonces, partimos de (6)

wu1 [w(1 − l) + rk0 , l] − u2 [w(1 − l) + rk0 , l] = 0 (6’)

donde hemos aplicado que N = 1.

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Cómputo del equilibrio
Con un poco de álgebra, podemos reemplazar en (6’) las ecuaciones (7), (8), (11) y (13) tal
que se obtiene una ecuación que nos permite computar la cantidad de ocio de equilibrio (l∗ )

zf2 (k0 ; 1 − l∗ )u1 (zf (k0 , 1 − l∗ ); l∗ ) = u2 (zf (k0 , 1 − l∗ ); l∗ ) (15)

Note que, si tuviéramos una forma funcional para f (·, ·) y para u(·, ·), junto con los
parámetros z y k0 podrı́amos computar la solución de l∗ . Luego habrı́a que reemplazar l∗ en el
resto de las ecuaciones del sistema para recuperar las incógnitas faltantes:

r∗ = zf1 (k0 , 1 − l∗ ) (16)

∗ ∗
w = zf2 (k0 , 1 − l ) (17)
∗ ∗
n =1−l
k ∗ = k0
c∗ = zf (k0 , 1 − l∗ ) (18)

Bajo los supuestos realizados, el equilibrio existe y es único

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Outline

1 Optimalidad

2 Equilibrio competitivo

3 Optimalidad de Pareto

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Eficiencia en el sentido de Pareto
Hemos resuelto el modelo descentralizado (luego de mucho trabajo), donde los agentes
optimizan individualmente y son los mecanismos de mercado los que conducen a la economı́a a
una situación de equilibrio. Cabe preguntarnos por el carácter de eficiencia de este equilibrio.
Decimos que una asignación es eficiente en el sentido de Pareto (PO) si no hay ninguna
otra asignación que sea (i) factible y que (ii) sea debilmente preferida por todos los agentes y
estrictamente preferida para al menos un agente.
 N M
Formalmente, una asignación ĉi i=1 ∧ ŷ j j=1 es PO sii


 i N  j M
∄ c i=1
y j=1
factible tal que ui (ci ) ≥ ui (ĉi ) para todo i = 1, ..., N
ui (ci ) > ui (ĉi ) para al menos un i ∈ [1, N ]
donde factible implica
N
X M
X
ci ≤ yj
i j

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El problema del Social Planner
El planificador social resuelve

max u(c, l) sa
c,l

c = zf (k0 , 1 − l) (19)

Notemos que podemos resolver el problema como uno de optimización libre, donde

max u[zf (k0 , 1 − l), l]

l

y derivando contra l, ya que es el único control, obtenemos la condición de optimalidad

zf2 (k0 ; 1 − l∗ )u1 (zf (k0 , 1 − l∗ ); l∗ ) = u2 (zf (k0 , 1 − l∗ ); l∗ ) (20)

Observe que (15) y (20) son idénticas! Es decir, el planificador llega a la misma solución de
forma centralizada que aquella hallada para el modelo descentralizado.
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Teoremas fundamentales de la economı́a del bienestar

Definimos los dos teoremas a continuación:

First Welfare Theorem
A competitive equilibrium is Pareto optimal

Second Welfare Theorem

Any Pareto optimum can be supported as a competitive equilibrium with an appropiate choice
of endowments
Algunos comentarios
Para que valgan, necesitamos ausencia de externalidades, completitud de mercados y
convexidad (para el segundo)
El FWT formaliza la mano invisible del mercado
Qué implicancias tienen ambos teoremas en términos de intervención pública?

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