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INTRODUCCIÓN A LA MACROECONOMÍA
4.1.- Preocupaciones fundamentales de la macroeconomía.
4.2.- Producto nacional, producto interior y renta nacional.
4.3.- El crecimiento económico.
4.4.- Introducción a la economía internacional.
La Macroeconomía se ocupa del comportamiento agregado de la economía: es el estudio de los fenómenos que afectan al
conjunto de la economía, como la inflación, el desempleo y el crecimiento económico.
Cuestiones típicas de la Macroeconomía son, por ejemplo: ¿por qué es alta la renta media de unos países y baja en otros?, ¿por
qué suben mucho los precios en unos periodos y están estables en otros?, ¿de qué depende el nivel de empleo y desempleo en
una economía?, ¿qué políticas debería adoptar el gobierno para promover el empleo y el crecimiento en la economía en su
conjunto?...
Ahora bien, si queremos agrupar todas esas preguntas en dos grandes cuestiones de las que se ocupa la Macroeconomía serían:
• Las fluctuación de la producción, el empleo y los precios en el corto plazo, lo que llamamos ciclo económico.
• Las tendencias, en el largo plazo, de la producción y de los niveles de vida, lo que llamamos crecimiento económico.
Un aspecto muy importante de la macroeconomía es que el efecto combinado de las acciones individuales puede tener
consecuencias muy diferentes de las previstas por cada uno de los individuos. A veces, esas consecuencias pueden ser
perjudiciales. Es decir, el comportamiento macroeconómico es más que la suma de las partes, más que la simple suma de las
acciones individuales. Por ejemplo:
Cuando las familias y las empresas están preocupadas por la posibilidad de que vengan malos tiempos se preparan gastando menos. Esta
reducción del gasto deprime la economía, ya que como las familias gastan menos las empresas venden menos y despiden a trabajadores. Al
final, puede que los hogares y las empresas acaben peor que si no hubieran intentado actuar de forma prudente reduciendo los gastos. Esta es
la llamada “paradoja de la austeridad”, ya que un comportamiento en principio virtuoso para un agente individual (ahorrar para cuando las
cosas empeoren) acaba siendo perjudicial a corto plazo para el conjunto de la economía. (Cuestión distinta es que, a largo plazo, una economía
debe ahorrar lo suficiente para financiar la inversión y crecer).
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Los gobiernos tratan de incidir en las variables macroeconómicas mediante la política económica, la cual persigue determinados
objetivos con una serie de instrumentos.
a) Elevado y creciente nivel de PIB
Objetivos b) Elevado nivel de empleo y bajo nivel de
macroeconómicos desempleo
c) Estabilidad en el nivel de precios
Instrumentos a) Política fiscal
macroeconómicos b) Política monetaria
Objetivos macroeconómicos
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Quizás el asunto más relevante a la hora de pensar en los objetivos macroeconómicos comentados sea el de la compatibilidad
entre ellos:
• Los objetivos a) y b) son plenamente compatibles: el crecimiento de la renta y del empleo (y la reducción del desempleo)
pueden perseguirse simultáneamente
• Pero, en principio, el objetivo c) es incompatible con los objetivos a) y b). Controlar la inflación normalmente tiene unos
costes en términos macroeconómicos: hay que renunciar a un mayor nivel de producción y empleo, al menos
transitoriamente
Instrumentos macroeconómicos
Un instrumento de política macroeconómica es una variable económica que el gobierno puede controlar para influir en los
objetivos macro comentados.
a) Política fiscal
La política fiscal se refiere a la gestión de la hacienda pública, es decir: la gestión de los ingresos y gastos públicos.
Comienza determinando cuáles son los ingresos (T) mediante la recaudación de impuestos y otros tributos. Los impuestos tienen
dos efectos: reducen las rentas de los agentes, y por lo tanto afectan a su gasto, y también afectan a los precios de los bienes y
servicios.
La otra parte de la política fiscal es la gestión del gasto público (G), que comprende el pago de funcionarios, las compras públicas,
las inversiones públicas, las transferencias públicas a determinados grupos de población, etc. El gasto público afecta al nivel global
del gasto de una economía, es una proporción de dicho gasto total.
La política fiscal puede ser expansiva, si se determinan los gastos de forma generosa, o por encima de los ingresos públicos,
generando déficit público. Por lo tanto, en general, una política fiscal expansiva se dará cuando G > T. La política fiscal expansiva,
ceteris paribus, genera un nivel de renta mayor, pero también genera un nivel de precios mayor (inflación).
La política fiscal también puede ser restrictiva, si se establecen los gastos públicos a un nivel más bajo, a la par de los ingresos
públicos o incluso por debajo. Es decir, una política fiscal restrictiva se dará cuando G ≈ T o si G < T. La política fiscal restrictiva,
ceteris paribus, genera un menor gasto total en la economía, un nivel de renta menor y también un nivel de precios menor.
b) Política monetaria
La política monetaria se refiere al control de la cantidad de dinero en circulación en la economía. De un modo simplificado: si se
reduce el dinero en circulación es más caro y difícil endeudarse, por tanto las familias y las empresas gastarán menos en consumo
e inversión. Ocurre lo contrario si aumenta el dinero en circulación.
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El banco central o banco emisor del país lleva a cabo la política monetaria. En el caso de los países de la UEM (Unión Económica
y Monetaria), a la que pertenece España, la política monetaria se ha delegado a favor de una institución supranacional (el Banco
Central Europeo (BCE), con el que colaboran los bancos centrales de los países -en nuestro caso el Banco de España-).
El control del dinero en circulación no se hace directamente, el banco central no retira billetes, sino que se aplica a través de los
bancos. El banco central, que es el banco de los bancos comerciales, mediante determinadas operaciones, influye en los fondos
que los bancos tienen para operar, y así influye en el dinero en circulación en la economía, la llamada “oferta monetaria”.
Política monetaria restrictiva: el banco central maneja la oferta monetaria de modo que los bancos comerciales tienen menores
fondos para prestar, con lo que serán más caros los préstamos, mayor tipo de interés cobrarán los bancos y por lo tanto las
familias consumirán menos y las empresas invertirán menos. Los efectos de la política monetaria restrictiva son un menor nivel
de renta, pero también un menor nivel de precios.
Política monetaria expansiva: si el banco central aumenta la oferta monetaria, los bancos tienen más fondos para prestar, más
barato es endeudarse (por los menores tipos de interés) y aumentará el consumo y la inversión. Los efectos de la política
monetaria expansiva son un mayor nivel de renta, pero también un mayor nivel de precios.
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El PIB mide dos cosas al mismo tiempo: el gasto total de una economía y la renta total de todos los miembros de esa economía.
¿Por qué? En esencia, la razón se asienta en un principio muy básico: en toda transacción económica hay dos partes: un
comprador y un vendedor
Esto implica que el PIB se podrá calcular de diversas formas alternativas, generando todas ellas un resultado equivalente.
Antes de analizar los detalles, recordemos otra forma de verlo, el flujo circular de la renta:
Demanda
Mcdo. de Oferta
b.y s.
Familias Empresas
Mcdo. de
factores Demanda
Oferta
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B) Como flujo de rentas: PIB = W + B
Todos los bienes y servicios finales que incluye el PIB se han llevado a cabo con factores productivos (L, K, T) propiedad de las
familias. Incluyendo la tierra (T) dentro del capital, podemos obtener el PIB de la siguiente forma:
PIB = W + B
Donde:
W = remuneración de asalariados (todas las rentas salariales recibidas por las familias).
B = todas las rentas del capital y de la tierra (dividendos, intereses, alquileres, etc.). Se denomina también “excedente de
explotación bruto”, o “renta mixta bruta”.
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L, K
inputs output
Este proceso persigue generar valor: el llamado “valor añadido”. El valor añadido es la diferencia entre el valor del output (la
producción) y el valor de los inputs (los insumos) empleados para obtener la producción:
Valor añadido = valor output - valor inputs
El valor añadido es la fuente de las rentas de los factores productivos, es decir, el valor añadido sirve para remunerar a los factores
(el trabajo, el capital y la tierra) empleados en la producción.
Pues bien, si sumamos todo el valor añadido que se genera por todas las empresas, se obtiene el PIB. Agrupando un poco más, si
sumamos el valor añadido obtenido en cada sector (VAA = valor añadido de la agricultura; VAI = valor añadido de la industria; VAS
= valor añadido de los servicios) obtendremos el PIB:
PIB = VAA + VAI +VAS
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Ejemplo: supongamos una economía muy sencilla:
TRIGO HARINA PAN
valor producción 1000 1200 2500
valor inputs ----- 1000 1200
valor añadido 1000 200 1300
Salarios 800 150 1000
rentas de capital 200 50 300
Explicación de la tabla: solo hay tres sectores en la economía, NO HAY inversión ni estado y tampoco relaciones con otros países
Calcular el PIB de las tres formas posibles:
A) Como gasto
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Ahora podemos entender mejor la lógica de los datos reales para España (2017):
3%
24% VA Agricultura Remuneración de los
asalariados
VA Industria 47%
53% Excedente de explotación
VA Servicios bruto
73%
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Nota sobre el PNB y la renta nacional:
También se utiliza en macroeconomía el PNB (Producto Nacional Bruto). ¿En qué se diferencia del PIB? El PNB mide la renta
obtenida por los factores nacionales, tanto en el país como en el extranjero. Además, excluye las rentas obtenidas en el país por
los factores extranjeros. Es decir:
• el PIB mide las rentas generadas en un país, en su territorio, independientemente de que los propietarios de los
factores que generaron esas rentas sean residentes o no.
• el PNB mide las rentas generadas por los residentes de un país, ya sea en el propio país o en el extranjero, y restando
las rentas producidas en el país por factores cuyos propietarios residen en otro país.
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Para obtener el PIB nominal utilizamos los precios del año en cuestión, es decir, los precios del año en que se produjo cada bien
o servicio. (Esta magnitud se conoce también como el PIB a precios corrientes).
Para obtener el PIB real usamos los precios de un momento determinado. Es decir, utilizamos los mismos precios para todos los
periodos. En otros términos, tomamos los precios de un año determinado como referencia, ese año se denomina año base. (El
PIB real también se conoce como el PIB a precios constantes o PIB en volumen).
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Veamos un ejemplo. En una economía (simplificada) se producen dos bienes finales: pan y queso. Supongamos:
AÑO precio pan Cantidad producida precio cantidad producida
de pan queso de queso
2018 1,2 10 12 55
2019 1,3 11 12,5 57
2020 1,4 12,5 13,5 58
PIB nominal
2018 (1,2x10) + (12x55) = 672
2019 (1,3x11) + (12,5x57) = 726,8
2020 (1,4x12,5) + (13,5x58) = 800,5
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Para calcular el PIB real usaremos el año 2018 como año base (usamos los precios de 2018):
PIB real
2018 (1,2x10) + (12x55) = 672
2019 (1,2x11) + (12x57) = 697,2
2020 (1,2x12,5) + (12x58) = 711
Como se ve, el PIB real ha crecido bastante menos (una vez que hemos “eliminado” el efecto del incremento de los precios). Así
lo muestran las tasas de crecimiento de cada año respecto al anterior:
{Tasa de crecimiento: [(valor de un año – valor del año anterior)/valor del año anterior] * 100}
Tasas de crecimiento
PIB nominal PIB real
2018 - -
2019 8,15 % 3,75 %
2020 10,14 % 1,97 %
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Para saber cómo evoluciona la renta y el nivel de vida de un país, el PIB real es más relevante que el nominal. Cuando se habla de
crecimiento económico nos referimos a la evolución del PIB real.
La inflación
La distinción entre PIB nominal y PIB real está íntimamente relacionada con el concepto de inflación, que ya hemos comentado
en el apartado 4.1. La inflación es el aumento generalizado de los precios de una economía. Como ya hemos señalado, la
inflación es un fenómeno negativo para una economía, sobre todo cuando es elevada.
¿Cómo se mide? A través de los índices de precios. Los más importantes son:
- el deflactor implícito del PIB
- el índice de precios de consumo
= 100
(se multiplica por 100 para tenerlo expresado “en base 100”)
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Por ejemplo, con los datos anteriores podemos obtener el deflactor implícito del PIB:
PIB nominal PIB real Deflactor
2018 672 672 100
2019 726,8 697,2 104.24
2020 800,5 711 112.58
Lógicamente, en el año base (2018) el deflactor es 100. La tasa de inflación en 2019 respecto a 2018 es del 4,24%. La tasa de
inflación interanual entre 2020 y 2019 es: [(112,58 – 104,24)/ 104,24] x 100 = 8,00%.
= 100
Es decir, siempre se puede obtener una magnitud económica en términos reales dividiendo por un deflactor, es decir, por un
índice de precios
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Índice de precios de consumo
El índice de precios de consumo (IPC) es un indicador del coste total de los bienes y servicios comprados por un consumidor
representativo. Es decir, el IPC pretende aproximar cómo evoluciona el coste de la vida para las familias de un país o región.
A grandes rasgos el IPC se calcula como sigue. En primer lugar, se define la cesta de consumo, es decir, el conjunto de bienes y
servicios (alimentos, transportes, vivienda, sanidad, etc.) que consume un hogar medio que consideramos representativo de la
sociedad. A continuación, se estudia cómo evolucionan los precios de esos bienes y servicios que forman la cesta de consumo.
El IPC se construye valorando la cesta de consumo con los precios de cada momento, y comparando ese coste con el coste en el
momento base. El IPC se suele calcular para cada mes.
Nosotros vamos a calcular un IPC interanual (de un año para otro) para un estudiante del Campus del Cristo. Supongamos que la
cesta de consumo mensual de un estudiante representativo está formada por: 40 viajes en autobús (40v) ; 25 cafés (25c) y 100
fotocopias (100f)
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Aplicando esta fórmula a los datos de la tabla anterior podemos obtener el IPC de ese estudiante representativo del Campus del
Cristo. Naturalmente, usamos 2019 como año base:
IPC base 2014 Tasa de variación (interanual)
2019 100 -
2020 111,9 11,9 %
2021 137,6 22,9 %
[La tasa de variación se calcula como la tasa de crecimiento, ya comentada unas páginas atrás.]
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Normalmente, los datos que aparecen en la prensa se refieren a la tasa de variación del IPC (la 3ª columna de la tabla), y no al
dato del índice propiamente dicho. A modo ilustrativo, en la siguiente tabla se muestra el IPC de España (Base 2016; datos de
julio de 2021):
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Las variaciones del PIB real en el corto plazo originan la alternancia entre las recesiones y las expansiones de la economía (es lo
que llamamos el ciclo económico). Una caída del PIB y del empleo durante varios meses o años se denomina recesión (o
contracción). Cuando el PIB y el empleo crecen se dice que la economía está en expansión (o recuperación). Por ejemplo:
Pero además del ciclo económico nos interesa el crecimiento económico a largo plazo y sus determinantes.
Cuando hablamos de crecimiento económico normalmente nos referimos al aumento del PIB real de un país o región.
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Con frecuencia nos interesa medir el crecimiento en términos de PIB real per cápita (PIB real / POBLACIÓN). El crecimiento del
PIB per cápita es un objetivo importante de los gobiernos y las sociedades en general, ya que conlleva un aumento de los ingresos
reales y de los niveles de vida de un país.
Normalmente el crecimiento económico es un proceso gradual en el que el PIB real per cápita crece, como máximo, unos pocos
puntos porcentuales al año. Ahora bien, pequeñas diferencias en las tasas de crecimiento dan lugar a grandes diferencias a largo
plazo en los niveles de PIB per capita. (Es la fuerza del “interés compuesto”).
Por ejemplo: supongamos tres países A, B y C que en el año 1920 tenían el mismo nivel de PIB real per cápita: 2.000 $. Entre 1920
y 2020 el país A crece a una tasa media anual del 1%; el país B del 2%; y el país C del 3%. ¿Cuál será su PIB real per cápita en
2020?:
PIB real per Tasa media PIB real p.c. en 2020
cápita en anual del PIB2020=2.000$ x (1+ g)n
1920 crecimiento del g = tasa de crecimiento medio anual en
PIB real p.c. en tanto por uno
1920-2020 n = 100 años
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Pero, ¿de qué depende la tasa de crecimiento económico de un país? Para una primera aproximación a esta complejísima
cuestión, es útil expresar el PIB per cápita del siguiente modo:
[1] [2] [3]
Explicación:
[1] = PIB per cápita… Medidor del nivel de bienestar…
Los economistas otorgan una gran importancia a la productividad (la producción por trabajador o por hora trabajada) como un
factor clave del crecimiento a largo plazo. Entre otras cosas porque, a largo plazo, la tasa de crecimiento del empleo no suele ser
muy distinta de la tasa de crecimiento de la población, lo que no implica que, en periodos cortos, una economía no pueda crecer
aumentando el porcentaje de su población que trabaja.
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Pero entonces, ¿cómo se explica el crecimiento de la productividad?
2. El aumento del capital humano: es decir, el aumento de los conocimientos y cualificaciones que adquieren los ocupados a
través de la educación, la formación y la experiencia…
3. El progreso tecnológico: el avance de los conocimientos que la sociedad tiene de las mejores formas de producir bienes o
servicios y de la capacidad de generar nuevos bienes y servicios que satisfagan mejor las necesidades humanas…
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Las grandes limitaciones de tiempo para la parte de “Economía” de Economía y Contabilidad sólo nos permiten dar unas
pinceladas de este epígrafe.
La mayor parte de los países tienen economías muy abiertas al comercio y a los flujos financieros internacionales. Por ejemplo,
en cuanto al comercio:
Fuente: OCDE
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Y en cuanto a las finanzas internacionales, el peso de la inversión empresarial en los países (la llamada inversión directa):
Fuente: OCDE
Por lo tanto, las economías modernas como la española, además de “mixtas”, son economías “abiertas”. En la mayor parte de los
casos no tiene sentido analizar los mercados nacionales sino los internacionales, y las políticas macro tampoco son nacionales en
sentido estricto, y más en casos como el de los países de la Unión Europea y de la Zona Euro, como España.
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1) Las siguientes frases recogen titulares de prensa de la sección económica. Indique con qué objetivo y/o política macro se pueden
relacionar.
a) El Banco Central Europeo mantendrá los tipos de interés en el 0%
b) Recuperación histórica del empleo en mayo de 2021 en España
c) La falta de consumo e inversión lastran la economía, según el Banco de España
d) El déficit público se disparó al 11% del PIB en 2020 por la pandemia y las pérdidas del banco malo
e) El Banco de España empeora el crecimiento de 2021 al 6%
f) La banca destruye 120.000 empleos en España desde la crisis financiera
2) Indique cuál de las siguientes medidas es una política fiscal y cuál una política monetaria. En ambos casos, señale si se trata de una
política expansiva o restrictiva.
a) El presidente del Banco Central Europeo, ha anunciado un aumento del tipo de interés de 25 puntos básicos
b) El gobierno de EE.UU. bajó los impuestos a las rentas más altas
c) El Gobierno subirá el sueldo de funcionarios y las pensiones con el IPC al menos hasta 2024
d) El Gobierno sube el IVA del 18% al 21%
e) La Fed eleva su expectativa de inflación y adelanta la subida de tipos a 2023
f) El Gobierno suprimirá la ayuda fiscal por tributación conjunta en el IRPF
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3) De los siguientes conceptos, indique cuáles pueden hacer que el PIB de España aumente (por alguna de las tres vías) y cuáles no.
a) El valor añadido de una empresa española
b) El valor añadido de una empresa francesa
c) El valor de las importaciones españolas
d) El valor de las exportaciones españolas
e) El gasto en sanidad de Cataluña
4) Dados los siguientes datos expresados en euros, calcule el PIB a precios de mercado y reconstruya todos los componentes que faltan por
las tres vías.
5) En el año 2017, el Consumo en España ascendió a 678.102 millones de euros; la Inversión fue de 225.532 M €; el Gasto Público supuso
216.332 M €; las exportaciones sumaron 408.390 M € y las importaciones 366.489 M €. ¿Cuál fue el PIB español en 2017? La población
residente en España se situó en 46.532.380 personas en 2017. ¿Cuál fue el PIB per cápita?
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7) El siguiente gráfico recoge la evolución del PIB español entre 2014 y 2019, tanto a precios constantes (PIB real) como a precios
corrientes (PIB nominal).
a. ¿Cuál ha sido el crecimiento económico en 2016?
b. ¿En qué año ha habido mayor crecimiento económico?
c. ¿Cuál es el año de mayor inflación?
d. ¿En qué se diferencia el año 2014? ¿Cómo se puede explicar?
5,0
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
2014 2015 2016 2017 2018 2019
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8) El siguiente gráfico la evolución del PIB y del empleo en España, elaborado con datos trimestrales. En ambas series, se ha tomado el valor
de 2002 como referencia (2002 = 100).
130
125
120
115
110
105
100
95
90
33
TEST
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5. En un país sin estado y sin relaciones con el exterior el consumo es igual a 100, la inversión 60, los salarios 80 y las rentas
de capital 80. ¿Cuál es el valor del PIB?
a) 260.
b) 240.
c) 320.
d) 160.
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