Conoce los conceptos Básicos para comprender la economía del país

Producto Bruto Interno

El PBI es el valor monetario de los bienes y servicios finales producidos por una economía en un período
determinado.
Producto se refiere a valor agregado; interno se refiere a que es la producción dentro de las fronteras de una
economía; y bruto se refiere a que no se contabilizan la variación de inventarios ni las depreciaciones o
apreciaciones de capital.

¿Cómo se calcula el PBI?

Existen tres métodos teóricos equivalentes de calcular el PBI: (1) Método del Gasto, (2) Método del Ingreso y
(3) Método del Valor Agregado.

1. Método del Gasto

El PBI es la suma de todas las erogaciones realizadas para la compra de bienes o servicios finales producidos
dentro de una economía, es decir, se excluyen las compras de bienes o servicios intermedios y también los
bienes o servicios importados.

2. Método del Valor Agregado

El PBI es la suma de los valores agregados de las diversas etapas de producción y en todos los sectores de la
economía. El valor agregado que agrega una empresa en el proceso de producción es igual al valor de su
producción menos el valor de los bienes intermedios.

3. Método del Ingreso

El PBI es la suma de los ingresos de los asalariados, las ganancias de las empresas y los impuestos menos
las subvenciones. Las diferencia entre al valor de la producción de una empresa y el de los bienes
intermedios tiene uno de los tres destinos siguientes: los trabajadores en forma de renta del trabajo, las
empresas en forma de beneficios o el Estado en forma de impuestos indirectos, como el IVA.

PBI nominal versus PBI real

Se debe tener en cuenta que la producción se mide en términos monetarios, por esto, la inflación puede hacer
que la medida nominal del PBI sea mayor de un año a otro y que sin embargo el PBI real no haya variado.
Para solucionar este problema se calcula el PBI real deflactando el PBI nominal a través de un índice de
precios, más concretamente, se utiliza el deflactor del PBI, que es un índice que incluye a todos los bienes
producidos. Para realizar comparaciones internacionales, se suele calcular el PBI en dólares. Obviamente,
ésta medida se ve muy afectada por las variaciones del tipo de cambio, ya que el tipo de cambio suele ser
muy volátil. Para solucionar este problema, los economistas utilizan otro método para realizar comparaciones
internacionales de los distintos PBI, este método consiste en deflactar el PBI utilizando la paridad del poder de
compra (más conocida como PPP, del inglés "purchasingpowerparity").

Producto Interno versus Producto Nacional

En el caso del Producto Bruto Interno (PBI) se contabiliza el valor agregado dentro del país, y en el caso del
Producto Bruto Nacional (PNB) se contabiliza el valor agregado por los factores de producción de propiedad
nacional.

Producto Bruto versus Producto Neto

La diferencia entre el PB y el PN es la depreciación del capital, el Producto Bruto no tiene en cuenta la
depreciación del capital mientras que el Producto Neto sí la incluye en el cálculo.

Producto Per Cápita

 El PBI per cápita es el promedio de Producto Bruto por cada persona. Se calcula dividiendo el PBI total por la
cantidad de habitantes de la economía.

¿Qué se registra en la Balanza de Pagos? La balanza de pagos es un documento contable en el que se

registran, de manera sistemática, las operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de capitales
llevadas a cabo por los residentes en un país con el resto del mundo durante un período determinado,
normalmente un año. La balanza de pagos suministra información detallada sobre todas las transacciones
entre residentes y no residentes.

¿Qué es la Cuenta Corriente y en cómo se subdivide? La Cuenta corriente es un apartado dentro de la balanza
de pagos y recoge las operaciones reales (comercio de bienes y servicios) y rentas que se producen entre los
residentes de un país y el resto del mundo en un período de tiempo dado.
La balanza por cuenta corriente se subdivide en las siguientes sub balanzas:

 Balanza comercial: Recoge el intercambio de bienes con el resto del mundo, tanto compras como ventas de bienes al
exterior.

Saldo Balanza de bienes = Exportaciones de Bienes - Importaciones de Bienes

 Balanza de Servicios: Intercambio de servicios con el resto del mundo.

Saldo Balanza de Servicios = Exportaciones de Servicios - Importaciones de Servicios

 Balanza de rentas: Ingresos y pagos por rentas del capital o del trabajo obtenidas fuera del país por residentes en el país o
pagadas a residentes en el resto del mundo.

Saldo Balanza de Rentas = Rentas Percibidas - Rentas Pagadas

 Balanza de transferencias corrientes: Son los ingresos y pagos obtenidos o pagados sin una contrapartida, por ejemplo:
remesas de emigrantes, la ayuda al desarrollo, etcétera.

¿Qué son las Exportaciones y cuáles son los principales productos que exporta el Perú? Una exportación es
cualquier bien o servicio enviado a otra parte del mundo, con propósitos comerciales. La exportación es el
tráfico legítimo de bienes y/o servicios nacionales de un país pretendidos para su uso o consumo en el
extranjero. Los productos peruanos de exportación son, principalmente, productos mineros, confecciones y
textiles, productos pesqueros, productos agrícolas, productos agroindustriales, productos químicos, gas
natural, entre otros.

¿Qué son las Importaciones y que importa el Perú? Las importaciones pueden ser cualquier producto o servicio
recibido dentro de la frontera de un Estado con propósitos comerciales. Las importaciones son generalmente
llevadas a cabo bajo condiciones específicas. Las importaciones permiten a los ciudadanos adquirir productos
que en su país no se producen, o más baratos o de mayor calidad, beneficiándolos como consumidores. El
Perú Importa bienes de consumo (duradero y no duradero), insumos (para agricultura e industria y
combustibles) y bienes de capital (materiales de construcción, para agricultura, para industria y equipos de
transporte).

¿Qué son los Términos de Intercambio? Es la relación que existe entre los Precios medios de importación y de
exportación para todos los Bienes y servicios que son objeto del Intercambio. Puede decirse que, para un país
determinado, los términos de intercambio son favorables cuando evolucionan de tal modo que, para un
volumen constante de Exportaciones, es posible importar una mayor cantidad de bienes del extranjero. En el
caso contrario se habla de desmejora o de deterioro de los términos de Intercambio.

Los Términos de Intercambio varían, en general, de acuerdo a las modificaciones relativas en la Demanda de
los diversos Bienes en que cada economía se especializa. Puede afirmarse que se han deteriorado,
históricamente, para casi todos los países exportadores de materias primas y productos alimenticios: los
avances tecnológicos han hecho que aumente la Oferta de estos Bienes y que, por otra parte, se utilicen más
racionalmente para la elaboración de productos manufacturados, disminuyendo en consecuencia su Demanda
relativa. Este efecto se ha ampliado, además, porque los Bienes industriales han mejorado en calidad y
complejidad mucho más aceleradamente que los productos primarios.
¿Qué son los Commodities? Hace referencia a materias primas y productos básicos objeto de negociación (en
precios spot, en futuros, o en opciones) en las bolsas de productos, entre las que se destacan Nueva York y
Londres.

¿Qué es el Ahorro Externo y cómo se compone? El ahorro externo es la cantidad de recursos que requiere la
economía nacional para cubrir el déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos. El ahorro externo se
compone por la inversión extranjera directa, los préstamos recibidos por el sector público y privado no
monetario, el cambio en las reservas internacionales, las transferencias de capital y los errores u omisiones.

¿Qué son los Aranceles? Son las tarifas de impuestos de importación o exportación que perciben las aduanas.
Una política arancelaria es la graduación de aumentos, rebajas o exenciones de derechos aduaneros con
vistas a fomentar la producción nacional, incrementar o restringir el comercio internacional o buscar
compensaciones de carácter económico mediante el juego de las tarifas arancelarias.

En el Peru el promedio arancelario vigente es de 3,4% y los niveles arancelarios vigentes son 0%, 6% y 13%.
(Modificado el 31/12/2010 con D.S. Nº 279-2010-EF).

¿Qué es el Tipo de Cambio? El tipo de cambio de un país respecto de otro es el precio de una unidad de
moneda extranjera expresado en términos de la moneda nacional.

Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el número de unidades de moneda nacional que
debemos entregar para obtener una unidad de moneda extranjera, o de manera similar, el número de
unidades de moneda nacional que obtengo al vender una unidad de moneda extranjera.

Por ejemplo, si para obtener un dólar debemos entregar tres nuevos soles, el tipo de cambio nominal entre
Perú y Estados Unidos es S/./U$S. Para saber cuántos nuevos soles obtengo por cada dólar, multiplico por el
tipo de cambio, si por ejemplo tengo 100 U$S y los vendo al tipo de cambio 3 U$S/S/. obtendré 100 U$S *
S/.3/U$S = S/. 300. Para saber cuántos dólares obtengo por un monto de nuevos soles, divido el monto por el
tipo de cambio, por ejemplo si tengo S/. 300 y compro U$S al tipo de cambio S/. 3/U$S obtendré (S/. 300) /
(S/. /U$S) = 100 U$S.

¿Qué es el Tipo de Cambio Real y cómo se calcula? El tipo de cambio real es precio de los bienes del país
extranjero expresado en términos de bienes locales. Ambos llevados a una misma moneda. El tipo de cambio
real no tiene unidad de medida, ya que las unidades del numerador se cancelan con las del denominador.

La fórmula de cálculo del tipo de cambio real es:

e= (E x P*) / P

El tipo de cambio real mide el poder adquisitivo de la moneda extranjera en el mercado local.

Entonces, las variaciones del tipo de cambio real pueden deberse a variaciones en el tipo de cambio nominal
(E) como a variaciones en los precios de los bienes extranjeros (P*), o a variaciones el de los precios de los
bienes locales (P).

¿Qué es el Resultado Económico? Es la diferencia entre el total de ingresos que recauda el Gobierno (corrientes
y de capital) y los gastos (corrientes y de capital). El Resultado Económico es llamado déficit fiscal cuando es
negativo y superávit fiscal si es positivo.

¿Cómo se clasifican los Ingresos del Gobierno? Los ingresos del gobierno central se clasifican en ingresos
corrientes y de capital. Los ingresos corrientes se clasifican en ingresos tributarios y no tributarios. Los
ingresos tributarios consideran al monto de impuestos pagados por los contribuyentes al gobierno central. Los
ingresos no tributarios están constituidos por recursos directamente recaudados (tasas por servicios) de los
diferentes pliegos presupuestales, intereses por depósitos bancarios, canon y regalías petroleras, regalías
mineras, transferencias de utilidades de empresas estatales, etc. Los ingresos de capital incluyen recursos
provenientes de la venta de activos, donaciones y transferencias para propósitos de su utilización para gasto
de capital.

¿Cuál es la clasificación de los Gastos del Gobierno? Se clasifican en gastos no financieros los gastos corrientes
no financieros y los de capital. Los gastos corrientes no financieros corresponden a egresos de naturaleza
periódica destinados a la adquisición y contratación de bienes y servicios, la planilla de remuneraciones y
pensiones a cargo del gobierno central así como a la transferencia de recursos a otras entidades del sector
público y/o al sector privado. Los gastos de capital corresponden tanto a la adquisición de activos no
financieros de duración mayor a un año. Los gastos financieros muestran el costo financiero de la deuda
pública, en el cual se incluyen los interesespor deuda interna y externa.

¿Cuál es la diferencia entre Resultado Económico y Resultado Primario? El Resultado Primario es la diferencia
entre ingresos y gastos no financieros, o alternativamente, equivale al resultado económico antes del pago de
intereses. Al excluir el pago de intereses (porque proviene de operaciones de endeudamiento de períodos
anteriores), el resultado primario mide la contribución de la posición fiscal de cada período al cambio en el
saldo de la deuda pública.

¿Qué es la Deuda Pública Total? Es la suma de todas las obligaciones de corto, mediano y largo plazo,
externas o internas, cuyos desembolsos se recibieron y están debidamente documentados o, en su defecto,
han sido reconocidas y formalizadas a través de la correspondiente norma legal. Se incluyen también aquellos
pasivos que si bien no implican desembolso efectivo tienen por objeto regularizar obligaciones del pasado y
aquellos que se emiten con fines específicos.

¿Qué es el Riesgo Soberano y cómo se calcula? El riesgo soberano es una medida estimada del riesgo de
impago de deudas, que se aplica a individuos, empresas o administraciones públicas situadas en un cierto
país, dicha medida es estimada por una agencia de calificación a partir de los datos sobre capacidad de
repago de los agentes económicos. Para determinar el valor mínimo de la rentabilidad que debe buscarse, los
inversionistas suelen utilizar el EMBI (Emerging Markets Bonds Index o Indicador de Bonos de Mercados
Emergentes), el cual es calculado por J.P. Morgan Chase (un banco estadounidense especializado en
inversiones) con base en el comportamiento de la deuda externa emitida por cada país. Cuanta menor certeza
exista de que el país honre sus obligaciones, más alto será el EMBI de ese país, y viceversa.

¿Qué es Grado de Inversión? El Grado de Inversión es una buena calificación de riesgo de crédito o riesgo
crediticio. Calificación que permite a un activo ser considerado apto para la compra por parte de fondos de
inversión y compañías aseguradoras reguladas. Se mide según las agencias calificadoras de riesgo.

¿Cuándo el Perú obtuvo el Grado de Inversión? A mediados de diciembre 2009 Moody´s Investor otorgó al Perú
el grado de inversión al elevar la calificación de riesgo crediticio al incrementar la calificación de la deuda
pública en moneda extranjera del país a Baa3 desde Ba1. Dicha calificación, sumada a la previamente
otorgada por Standard & Poor's (14 de julio 2008) y Fitch Ratings (2 de abril 2008) convierten al Perú en el 4to
país en la región Latinoamericana en obtener el grado de inversión por parte de las tres agencias
clasificadoras más importantes.

¿Qué aspectos son consideradas para obtener el Grado de Inversión y porqué es importante obtenerlo? La
calificación toma en cuenta varios aspectos, como son la inflación, equilibrio fiscal, crecimiento de PBI, nivel
de reservas, política de repagos, incluso aspectos socio-políticos que pudieran afectar la capacidad del
gobierno de mantener sus obligaciones.

Obtener el Grado Inversión permite, en el mediano plazo, tener un menor costo financiero para las actividades
de inversión y de consumo doméstico, incentivando así un incremento de actividades económicas en distintos
sectores (construcción, comercio etc.).

¿Qué es la Curva de Rendimientos? Es la relación existente entre el tiempo hasta la madurez de una serie de
Bonos, y los correspondientes rendimientos de los mismos, es conocida como estructura temporal de las
tasas de interés. La curva de rendimientos más conocida y más utilizada es la correspondiente a los Bonos
emitidos por el Tesoro de los Estados Unidos.

¿Qué es la Inflación? Es el aumento generalizado de los precios, pero esto es relativo ya que constantemente
hay aumento de los precios. Para los economistas la inflación, es el aumento progresivo, constante
generalizado de los precios teniendo como base el aumento anterior. Un aumento genera otro aumento esto
es lo que se denomina "la espiral inflacionaria". El concepto de inflación es de difícil interpretación como un
síntoma del estado de deterioro de la economía del país, de una mala política económica, del desbarajuste
económico del país.

¿Qué es el Índice de Precios al Consumidor (IPC)? El IPC Mide el nivel de los precios de los bienes y servicios
que consumen las familias de los diversos estratos socioeconómicos en Lima Metropolitana. Se obtiene
comparando a través del tiempo el costo de una canasta de bienes y servicios con base 2009. La variación
porcentual del IPC de Lima Metropolitana es utilizada como el indicador de inflación en el Perú.
¿Qué es la Inflación Subyacente? Es una medida de tendencia inflacionaria que reduce la volatilidad del
indicador sin subestimarlo o sobrestimarlo en períodos largos. El BCRP presenta la información del IPC
clasificada en sus componentes subyacente y no subyacente.

¿Qué entidad y cómo se calcula la Inflación Subyacente? El indicador utilizado corresponde al IPC excluyendo
los alimentos que presentan la mayor variabilidad en la variación porcentual mensual, así como aquellos
dependen en forma significativa de la evolución de las cotizaciones internacionales o están influenciados por
choques de oferta. El cálculo de la inflación subyacente es realizado por el Banco Central de Reserva, sobre
la base de la información sobre índices de precios a nivel de rubros elaborado por el INEI.

¿Qué es la Inflación importada? La inflación importada recoge el efecto de la evolución de los precios
internacionales en la inflación. Incluye los bienes de consumo cuyos costos dependen significativamente de
los precios de commodities. En este grupo se encuentran pan, fideos, aceites y combustibles. Asimismo,
incluye bienes que son principal o exclusivamente de origen importado (vehículos, aparatos electromésticos y
medicinas).

¿Qué es Inflación transable y no transable? La información del IPC también se presenta clasificada en su
componente transable y no transable. Los productos transables son aquellos bienes susceptibles de ser
comercializados en el mercado internacional, por lo que sus precios se ven influenciados por la evolución de
los precios internacionales, aranceles, costos de transporte y el tipo de cambio. Comprenden el 37 por ciento
de la canasta de consumo.

¿A qué se conoce como Estanflación? Es una situación que se crea cuando tienen lugar simultáneamente una recesión
(con acompañamiento de alto desempleo) e inflación.