Unidad 1: La Teoría del Interés

La teoría del interés simple.

Consideremos un ejemplo de las operaciones que se estudiarán en el presente curso.
Ejemplo
Juan le presta a Pedro $500 y éste le firma un documento que establece que al final de 6 meses le
pagará los $500 prestados, más una cantidad adicional de $12.50
La cantidad de $12.50 mencionada en el ejemplo es conocida como interés, es decir, el interés es la
cantidad pagada por el uso del dinero obtenido en préstamo o la cantidad producida por la inversión del
capital.
La persona o entidad que presta el dinero es llamada prestamista o acreedor y la persona que lo recibe
es llamada prestatario o deudor.
Parece lógico que si Juan le hubiera prestado a Pedro $1000 por 6 meses, el cargo por intereses sería de
2(12.50) = $25, y si le hubiera prestado $500 por 3 meses, el cargo por intereses sería de ½(12.50) =
$6.25
Lo anterior indica que el cargo de intereses por un préstamo depende tanto de la cantidad como del
tiempo que será utilizado el dinero.
Si en el ejemplo inicial, Juan hubiera prestado $500 no por 6 meses sino por un año, entonces Pedro
pagaría $25 al final del año, o bien pagaría $12.50 al final de 6 meses y otros $12.50 al final del año.
Supongamos que en este último caso Pedro no cumpliera en pagar su primer cargo por intereses de
$12.50, entonces Juan no se conformaría con un pago de $25 al final del año, sino que reclamaría una
cantidad adicional por el pago de intereses no cumplidos; es decir, que Juan consideraría el pago
omitido como un préstamo adicional, ya que si hubieran sido pagados en su vencimiento, él los podría
haber invertido en cualquier otra forma.
Suposición básica de las matemáticas financieras: el dinero se invierte siempre en forma productiva,
es decir, siempre está ganando intereses.
En ocasiones, la práctica comercial no concuerda con la lógica convencional. Por ejemplo, sabemos
que un año tiene 365 días (exceptuando los bisiestos que tienen 366 días), pero es frecuente al calcular
intereses en los préstamos a corto plazo, considerar un año de 360 días dividido en 12 meses de 30 días.
La tasa de interés.
Se designa por C a cierta cantidad de dinero en una fecha dada cuyo valor aumenta a S en una fecha
posterior:
C se conoce como capital.
S se conoce como monto o valor acumulado.
I = S – C se conoce como el interés.
Ejemplo 1
Pedro obtiene de Juan un préstamo de $500 y al final de un año le paga $525.
En este caso, C = $500, S = $525 e I = S – C = $25.

1
La tasa de interés i devengada o cargada es la razón del interés devengado al capital, en la unidad de
I
tiempo. Por tanto, una tasa de interés anual se puede calcular como i= .
C
Por lo general, la unidad de tiempo es el año, el cual puede expresarse como múltiplo o fracción.
La tasa anual de interés i suele representarse como porcentaje (por ejemplo 6%) o en forma decimal
(por ejemplo 0.06).
Ejemplo 2
25
Para los datos del ejemplo 1, i= =0.05 , es decir, Juan carga intereses a la tasa del 5%.
500
Interés simple.
Cuando solo es el capital el que gana intereses durante todo el tiempo que dura la transacción, al interés
vencido al final del plazo se le llama interés simple.
El interés simple sobre el capital C, por t años a la tasa i, está dado por la expresión:
I =Cit
y el monto simple está dado por
S=C + I =C+Cit=C (1+it )
Ejemplo 3
Determinar el interés simple sobre $750 al 4% durante 6 meses. ¿Cuál será el monto?
Solución
En este caso, C = 750, i = 0.04 y t = ½ (recordemos que el tiempo debe expresarse en años). Por tanto,
I=Cit =750(0.04)(1/2)=$ 15 y
S=C + I=750+15=$ 765
Interés simple exacto y ordinario.
El interés simple exacto se calcula sobre la base del año de 365 días (o 366 si el año es bisiesto). El
interés simple ordinario se calcula con base en un año de 360 días.
El uso del año de 360 días simplifica los cálculos, pero aumenta el interés cobrado por el acreedor.
Ejemplo 4
Determinar el interés exacto y el ordinario sobre $2000, al 5%, durante 50 días.
Solución
En este caso C = 2000 e i = 0.05
a) Con el interés simple exacto:
50 10
t= = e I =Cit=2000(0.05)(10/73)=$ 13.70
365 73
b) Con el interés simple ordinario:

2
 50 5
t= = e I =Cit=2000(0.05)(5/36)=$ 13.89
360 36
Cálculo exacto y aproximado del tiempo entre fechas.
Hay dos formas de calcular la cantidad de días entre fechas del calendario.
• El tiempo exacto se calcula como la cantidad exacta de días, incluyendo todos los días, excepto
el primero. En la tabla 1 se dan los números consecutivos de los días del año, y el tiempo exacto
se puede obtener como la diferencia entre los números consecutivos de las fechas dadas. En los
años bisiestos se aumenta 1 al número consecutivo del día, para todas las fechas posteriores al
28 de febrero.
• El tiempo aproximado se calcula suponiendo que cada mes tiene 30 días.
Ejemplo 5
Determinar en forma exacta y aproximada el tiempo transcurrido del 20 de junio de 2022 al 24 de
agosto de 2022.
Solución
a) Tiempo exacto.
En la Tabla 1 vemos que el 24 de agosto está numerado con el 236, mientras que el 20 de junio con el
171. El número exacto de días transcurrido es 236 – 171 = 65
b) Tiempo aproximado.
Las fechas 20 de junio de 2022 y 24 de agosto de 2022, las podemos restar en una tabla como la
siguiente:
Día Mes Año
24 8 2022
20 6 2022
4 2 0
De modo que han transcurrido aproximadamente 2 meses y 4 días, es decir, 64 días, ya que estamos
considerando que los meses tienen 30 días.
Ejemplo 6
Determinar el interés exacto y el ordinario sobre $2000 al 6%, del 20 de abril de 2022 al 1 de julio de
2022, calculando el tiempo en forma exacta y en forma aproximada.
Solución
El tiempo exacto está dado por 182 – 110 = 72 días.
Para calcular el tiempo aproximado disponemos de las fechas de la siguiente manera:
Día Mes Año
31 6 2022
20 4 2022
11 2 0

3
Donde hemos prestado 30 días (1 mes) de la columna mes al único día de julio de la columna 1, para
poder realizar la resta de los días.
Así es que el número aproximado de días es de 30 x 2 + 11 = 71 días.
En este caso se presentan 4 posibilidades de calcular el interés:
a) Interés exacto con tiempo exacto.
I =2000(0.06)(72/365)=$ 23.67
b) Interés exacto con tiempo aproximado.
I =2000(0.06)(71/365)=$ 23.34
c) Interés ordinario con tiempo exacto.
I =2000(0.06)(72/360)=$ 24.00
d) Interés ordinario con tiempo aproximado.
I =2000(0.06)(71/360)=$ 23.67
De los cuatro métodos anteriores, el que produce los intereses más altos es el c), es decir, el interés
ordinario con tiempo exacto, también llamado la Regla del Banquero.
La Regla del Banquero es el método de cálculo de intereses simples más común en Estados Unidos y
en las transacciones internacionales.
Aunque la Regla del Banquero en la mayoría de los casos produce los intereses más altos, hay
excepciones, por ejemplo entre las fechas del 4 de febrero al 2 de marzo de cualquier año.
Pagarés
Un pagaré es una promesa escrita de pago de una determinada cantidad de dinero, con intereses o sin
ellos, en una fecha dada, suscrita por un deudor a favor de un acreedor.
San Salvador, Enero 15 de 2022
Tres meses después de la fecha el suscrito promete pagar
a la orden de Juan Pérez
Cinco mil 00 / 100 dólares
valor recibido con intereses al 6 por ciento
Alberto García

En un pagaré intervienen los siguientes elementos:

Plazo: es el tiempo especificado en el documento, ya sea en meses o en días.
Valor nominal: es la suma estipulada en el documento.
Fecha de vencimiento: es la fecha en la cual debe ser pagada la deuda.
Valor de vencimiento: es la suma que debe ser pagada en la fecha de vencimiento.
Al deudor también se le denomina firmante y al acreedor beneficiario del pagaré.

4
En un pagaré en el cual no se estipulen intereses, el valor nominal es igual al valor del vencimiento; en
caso contrario, el valor al vencimiento siempre será mayor que el nominal.
En este curso, para determinar la fecha de vencimiento de un pagaré se procederá como sigue:
a) Si el plazo está dado en meses, el tiempo se determinará en forma aproximada.
b) Si el plazo está dado en días, el tiempo se determinará en forma exacta.
Por ejemplo, tres meses después del 16 de marzo es el 16 de junio (tiempo aproximado), mientras que
90 días después del 16 de marzo es el 14 de junio (tiempo exacto).
Siempre utilizaremos el interés simple ordinario en el cálculo del valor al vencimiento de un pagaré.
Ejemplo 7
En un pagaré firmado el 15 de enero, con vencimiento de tres meses, por $5000 con un interés del 6%,
el plazo es de 3 meses, la fecha de vencimiento es el 15 de abril y el valor de vencimiento es
5000+5000(0.06)(1/ 4)=$ 5075
Valor presente de una deuda.
El valor de una deuda, en una fecha anterior a la de su vencimiento, se le conoce como valor presente
de la deuda en dicha fecha. De la relación S=C (1+it) , se obtiene
S
C= =S(1+i t)−1
1+i t
que es el valor presente a la tasa de interés simple i, del monto S, con vencimiento en t años.
Ejemplo 8
Encontrar el valor presente, al 6% de interés simple, de $1500 con vencimiento en 9 meses.
Solución
S = 1500, i = 0.06, t = 9 / 12 = 3 / 4
C=S (1+it)−1=1500(1+0.06(3/4))−1=$ 1435.41 es el valor presente.
Una importante característica de los pagarés es la transmisibilidad. El pagaré es un documento con
posibilidad de circular de mano en mano sin que este pierda su validez. Es decir, el acreedor o persona
que deba recibir el dinero del pago será la persona que posea el pagaré, independientemente de si es su
nombre o no el que figura en el papel como persona suscriptora.
Ejemplo 9
Un pagaré de $1200 firmado el 1 de abril con vencimiento en 8 meses y con interés de 5% es vendido a
Rosa el 14 de julio con la base de un rendimiento en la inversión de 6%. ¿Cuánto paga Rosa por el
documento?
Solución
La fecha de vencimiento del documento es el 1 de diciembre y su valor al vencimiento es
S=1200(1+ 0.05(2/3))=$ 1240
Necesitamos encontrar el valor presente de $1240 con vencimiento en 140 días (del 14 de julio al 1 de
diciembre) al 6% de interés simple. Por tanto

5
 C=S (1+it)−1=1240(1+0.06( 7/18))−1=$ 1211.73
Ecuaciones de valor.
Todas las decisiones financieras deben tener en cuenta la idea básica de que el dinero tiene un valor
cambiante pero equivalente en el transcurso del tiempo. En una transacción financiera, cada pago debe
tener una fecha anexa que es la fecha en que se vence. En las matemáticas financieras se manejan
valores fechados.
Por ejemplo, a una tasa de interés simple del 12%, se considera que $100 pagaderos en 1 año (S = 100)
son equivalentes a $112 pagaderos en 2 años, porque $100 se acumularían a $112 en el segundo año.
De la misma forma, 100(1+0.12)−1=$ 89.29 estaría considerada una suma equivalente en el tiempo
presente.

En general, se comparan los valores fechados mediante la siguiente definición de equivalencia: $X

pagaderos en determinada fecha son equivalentes a $Y, pagaderos t años después, a una tasa de interés
simple i, si
Y = X (1+ it ) o X=Y (1+ it)−1
Viéndolo de otro modo: cuando el dinero va hacia el futuro, se acumula, es decir, se multiplica la suma
por un factor 1+it ; cuando va hacia el pasado, se descuenta, es decir, se multiplica la suma por un
factor de descuento (1+it)−1 .
La siguiente figura ilustra los valores fechados equivalentes a determinado valor fechado X:

t años t años

Fecha anterior Fecha dada Fecha posterior

X (1+it )−1 X X (1+it )

Ejemplo 10
Una deuda de $1500 se vence en 6 meses, con un interés de 11%. Con 15% de interés simple, calcular
el valor de la obligación a) al final de 3 meses, b) al final de 12 meses.
Solución
El valor de la obligación en 6 meses, con un interés del 11% es:
1500(1+0.11(6/12))=$ 1582.50

6
Sean $X el valor de la obligación al final de 3 meses y $Y el valor al final de 12 meses, ambos con un
interés del 15%, como se ve en la linea de tiempo:

X 1582.50 Y

0 3 meses 6 meses 12 meses

a) X=1582.50 (1+ 0.15(3/12))−1=$ 1525.30

b) Y =1582.50(1+ 0.15(6/ 12))=$ 1701.19
La suma de un conjunto de valores fechados, pagaderos en distintas fechas no tiene sentido. Se deben
reemplazar todos los valores fechados por valores fechados equivalentes pagaderos en la misma fecha.
La suma de los valores equivalentes se llama valor fechado del conjunto.
Ejemplo 11
La señora García tiene una deuda de $500 que se vence en 4 meses, y otra de $700 que vence en 9
meses. ¿Qué pago único liquidará esas obligaciones a) ahora, b) en 6 meses, c) en un año, si el valor del
dinero es de 11%?
Solución
Se ordenan los datos en una linea de tiempo:

500 700

0 4 6 9 12

X1 X2 X3

En cada caso se calcula el valor fechado a 11% del conjunto de dos obligaciones, en la fecha del pago
único:
a) X 1=500(1+ 0.11(4/12))−1 +700(1+0.11 (9/12))−1=$ 482.32+ $ 646.65=$ 1128.97
b) X 2=500(1+ 0.11(2/12))+700(1+0.11 (3/ 12))−1=$ 509.17+ $ 681.27=$ 1190.44
c) X 3=500 (1+ 0.11(8 /12))+700 (1+ 0.11(3 /12))=$ 536.67+ $ 719.25=$ 1255.92

7
Uno de los problemas más importantes de las matemáticas financieras es el de sustituir un conjunto
dado de pagos por otro conjunto equivalente. Se dice que dos conjuntos de pagos son equivalentes a
determinada tasa de interés simple, si los valores fechados de los conjuntos, en cualquier fecha común,
son iguales.
Una ecuación que indique que son iguales respecto de una fecha común se llama ecuación de valor. La
fecha que se usa se llama fecha focal.
En la solución de problemas se sugiere el procedimiento siguiente:
Hacer un buen diagrama de tiempo que muestre los valores fechados de un conjunto de
Paso 1 pagos en un lado de la linea de tiempo, y los valores fechados del segundo conjunto de
pagos al otro lado.
Paso 2 Seleccionar una fecha focal, y pasar todos los valores fechados a esta fecha focal, usando
la tasa de interés especificada.
Paso 3 Plantear una ecuación de valor en la fecha focal.
Paso 4 Resolver la ecuación de valor usando los métodos algebraicos apropiados.
En los problemas de interés simple, el resultado varía un poco al cambiar la fecha focal. Sin embargo,
en interés compuesto, el resultado es independiente de la fecha focal.
Ejemplo 12
La Sra. Hernández tiene dos opciones para pagar un préstamo: puede pagar $200 al final de 5 meses y
$300 al final de 10 meses, o bien puede pagar $X al final de 3 meses y $2X al final de 6 meses. Si las
opciones son equivalentes y el dinero vale 12%, calcular X, usando como fecha focal a) el final de 6
meses; b) el final de 3 meses.
Solución
a) Los valores fechados se ven en el siguiente diagrama de tiempo:

Fecha focal
1 mes 4 meses

200 300

0 3 5 6 10
3 meses
X 2X

La ecuación de valor al final de los 6 meses es:

Valor fechado de la opción 2 = Valor fechado de la opción 1

[ ( )] [ ( )] [ ( )]
−1
3 1 4
X 1+(0.12) +2 X =200 1+(0.12) +300 1+( 0.12)
12 12 12
1.03 X +2 X=202+288.46
3.03 X=490.46

8
 X=$ 161.87
b) Los valores fechados se ven en el siguiente diagrama de tiempo:

Fecha focal 7 meses

2 meses
200 300

0 3 5 6 10
3 meses
X 2X

La ecuación de valor al final de 3 meses es:

[ ( )] [ ( )] [ ( )]
−1 −1 −1
3 2 7
X +2 X 1+(0.12) =200 1+(0.12) +300 1+(0.12)
12 12 12
X +1.9417476 X =196.08+280.37
2.9417476 X=476.45
X=$ 161.96
Ejemplo 13
Jorge pidió prestados $5000 el 1 de enero de 2022. Pagó $2000 el 30 de abril de 2022, y $2000 el 31 de
agosto de 2022. El pago final lo hizo el 15 de diciembre de 2022. Calcular el valor del pago final, si la
tasa de interés fue de 7% y la fecha focal a) el 15 de diciembre de 2022; b) el 1 de enero de 2022.
Solución
Los valores fechados se muestran en el siguiente diagrama:

Deuda
5000 119 días 123 días 106 días

Enero 1, Abril 30, Agosto 31, Diciembre 15,

2022 2022 2022 2022

Pagos 2000 2000 X

a) Ecuación de valor con fecha focal del 15 de diciembre de 2022:

Valor fechado de los pagos = Valor fechado de la deuda

[
2000 1+( 0.07)
360 ]
( 229 ) [
+ 2000 1+(0.07) (
360 ]
106
) [
+ X=5000 1+(0.07)(
360 )]
348

2089.06+2041.22+ X =5338.33

9
 X=$ 1208.05
b) Ecuación de valor con fecha focal del 1 de enero de 2022:

[ ( )] [ ( )] [ ( )]
−1 −1 −1
119 242 348
2000 1+( 0.07) +2000 1+( 0.07) + X 1+(0.07) =5000
360 360 360
1954.77+1910.12+0.9366219 X=5000
X=$ 1211.92
Ejemplo 14
Hace un año, Beatriz consiguió un préstamo por $1000 que vence en 6 meses, a la tasa de 4% y debe,
además, $2500 con vencimiento en 9 meses, sin intereses. Ella desea pagar $2000 de inmediato y
liquidar el saldo mediante un pago único dentro de un año. Suponiendo un rendimiento de 5% y
considerando la fecha focal dentro de un año, determinar el pago único mencionado.
Solución

El valor al vencimiento del préstamo con intereses es 1000 1+( 0.04)

[ ( 32 )]=$ 1060 1

Designemos con X el pago requerido, al final del año.

Coloquemos por encima de una linea de tiempo, las obligaciones originales ($1060 al final de 6 meses
y $2500 al final de 9 meses) y por debajo el nuevo sistema de pagos ($2000 en la fecha presente y X al
final de 12 meses):
Fecha focal
Pagos originales
6 meses
3 meses
1060 2500

0 6 9 12
2000 12 meses X

Nuevos pagos

Calculando cada valor en la fecha focal, e igualando la suma del valor resultante de las obligaciones
originales con el de las nuevas obligaciones, tenemos:

[
2000 [ 1+( 0.05)(1) ] + X=1060 1+(0.05) ( 12)]+ 2500[ 1+(0.05)( 14 )]
2100+ X =1086.50+2531.25
X=1086.50+ 2531.25−2100.00
X=$ 1517.75

1 La deuda se contrajo un año atrás, por lo que el tiempo transcurrido hasta el pago es de t = 1 + 1 / 2 = 3/2 años.

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