ANALISIS DE FONDOS

PERSPECTIVA Nº 4

MBA. Julio La Cruz

Expositor
 ANÁLISIS ESTRUCTURAL
• Basado en variaciones netas de las cuenta del
Balance General.
• Cambios en la posición de largo plazo:
decisiones de inversión y financiamiento.
• Cambios en la posición de corto plazo:
decisiones de capital del trabajo y otras que lo
afecten determinantemente.
• Identificar relaciones que aproximen el
diagnóstico
 Columnas de Fondos
Aplicaciones / Orígenes
Variaciones en las cuentas de largo plazo: activo
fijo, pasivo no corriente y patrimonio.

APLICACIONES ORIGENES

ACTIVO + PNC ACTIVO + PNC

NO CTE PATRIM NO CTE PATRIM
 Columnas de Capital de Trabajo
(KW) (Aumentos/Disminuciones)
Variaciones en el activo corriente y pasivo
corriente.

AUMENTOS KW DISMINUCIONES KW

ACTIVO + PASIVO ACTIVO + PASIVO

CTE CTE CTE CTE
 Columna de Variaciones

Resume todas las variaciones en el balance:

corrientes y de largo plazo:

ACTIVO + PASIVO = ACTIVO + PASIVO

PATRIM PATRIM
 SITUACIONES DE VARIACIONES EN (1)
Inicial <a> <b> <c> <d>
PCN 10 20 20 20 20
Patrimonios 100 100 110 110 110
ANC 80 80 80 100 120
KW 30 40 50 30 10
Variacion en en KW +10 +20 0 -20

SITUACIONES SIMULTANEAS DE VARIACIONES EN (2)

Inicial <a> <b> <c> <d>
AC 50 60 50 40 20
PC 20 20 0 10 10
KW 30 40 50 30 10
Variacion en en KW +10 +20 0 -20
 MOVIMIENTO DE FONDOS
BACKUS JHONSTON
BALANCES VARIACIONES FONDOS K.W.
Al 31/12/96 Al 31/12/97 + - Aplic. Origen Aumento Disminuc

Caja y Banco 28.327 54.170 25.843 0 25.843 0

Clientes 155.163 130.923 0 24.240 0 24.240
CxC Filiales y Afiliados 2.972 0 2.972 0 2.972
Otras cuentas por cobrar 75.096 116.111 41.015 0 41.015 0
Filiales y afiliados 7.955 12.268 4.313 0 4.313 0
Existencias 250.191 232.615 0 17.576 0 17..576
Gastos pagados por anticipado 27.316 19.968 0 7.348 0 7.348
Ctas, por cobrar a largo plazo 998 0 998 0 998
Inver. en Valores, netos. 513.985 583.546 69.561 0 69.561 0
Inmueb., maq., y equipos netos 875.799 819.257 0 56.542 0 56.542
Otros activos, netos 113.145 38.035 24.890 0 24.890 0
Sobregiros y prest. Banca 142.331 17.826 124.505 0 124.505 0
CxP Filiales y Afiliados 19.787 23.004 0 3.217 0 3.217
CxP Terceros 28.941 30.353 0 1.412 0 1.412
Tributos x pagar 38.505 56.110 0 17.605 0 17.605
Rem. y Participaciones x pagar 19.961 35.285 0 15.324 0 15.324
Diversas x pagar 36.610 21.145 15.465 0 15.465 0

Filiales y afiliados (otros x pagar) 21 21 0 21 0

Parte Cte. De deuda a LP 110.856 57.228 53.628 0 53.628 0

Deudas a largo plazo 371.708 447.930 0 76.222 0 76.222
CTS 24.851 24.343 508 0 508 0
Capital 743.993 755.726 0 11.733 0 11.733
Particuip. Patrimonial del trabajo 364.162 369.905 0 5.743 0 5.743
Reservas 131.744 143.222 0 11.478 0 11.478
Resultados acumulados 17.477 124.816 0 107.339 0 107.339
359.749 359.749 94.959 270.055 264.790 89.694
175.096 175.093
 MOVIMIENTO DE FONDOS
TAILOY S.A.
BALANCES VARIACIONES FONDOS K.W.
AÑO 1 AÑO 2 + - Aplic Origen Aument. Dismin

Caja y Banco 1,102 317 695 695

Ctas x Cobrar Comercial 38,500 36,892 1,608 1,608
Otras Ctas x Cobrar 49 1,661 1,612 1,612
Existencias 49,611 54,289 4,678 4,678
Gastos pagados por ant. 1.537 946 591 591
Ctas x Cobrar LP 2,136 2,136 2,136
Inversiones 9,671 1,067 8,604 8,604
Inmueb Maq Equipo Neto 8,679 55,154 46,475 46,475
Intangible Neto 1,367 1,452 85 85
Sobregiros y Prest Banco 8,696 28,497 19,801 19,801
Ctas x Pagar Coemrcial 79,117 55,154 23,706 0 23,706
Tributos Rem x Pagar 3,563 8,124 4,561 4,561
Porción Cte deuda LP - 2,006 2,006 2,006
Deuda LP 9,907 21,649 11,742 11,742
CTS 333 937 604 604
Capital 2,918 32,041 29,123 29,123
Reservas Legal 263 263 - -
Resultas Acumulados 5,629 4,986 643 643
79,335 79,335 49,339 50,073 29,996 29,262
734 734
• ¿Cómo repercuten las decisiones • ¿Decisiones importantes de
de LP en el CP? inversión y su financiamiento?

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---------------------------- ----------------------------

• ¿Cambios significativos en el capital de trabajo?

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 TRABAJO APLICATIVO Nº 5

1. Elaborar un cuadro de variaciones de

las cuentas del balance: Mov. Fondos.
2. Analice las variaciones en el Capital de
Trabajo y cuentas de largo y corto plazo
3. Infiera relaciones causa - efecto
Hasta la próxima
chicos...
 MOVIMIENTO DE FONDOS
(HOJA DE TRABAJO)
BALANCE VARIACIONES FONDOS FONDO DE MANIOBRA

AÑO 1 AÑO 2 + - APLIC ORIGEN AUM. DISM.

Caja –Banco 5 99 94 0 94 0
Valores Negoc 1,204 0 0 1,204 0 1,204
Clientes 6,901 6,968 67 0 67 0
Inventarios 0 9 9 0 0 0

in,m. Maq y equipos 2,290 2,696 406 0 406 0

Edificios 14,942 20,177 5,235 0 5,235 0

Proveedores 520 520 0 0 0 0

Préstamos C.P. 5,074 0 5,074 0 5,074
Pte. Cte PMP 1,250 1,250 0 0 0 0
Te. Cte BONOS 2,521 2,521 0 0 0 0
Préstamo L.P. 313 313 0. 313 0
L.P. Bonos 12,159 11,529 630 0 630 0
Capital (Acc 8,000 8,000 0 0 0 0
comunes) 579 1,047 0 468 0 468
Utilid. Retenidas
6,745 6,745 6,584 468 161 6,278
6,116 6,116
 MOVIMIENTO DE FONDOS
(HOJA DE TRABAJO)
BALANCE VARIACIONES FONDOS FONDO DE MANIOBRA

AÑO 1 AÑO 2 + - APLIC ORIGEN AUM. DISM.

Caja –Banco 403 639 237 0 231 0

Valores Negoc 4 0 0 4 0 4
Clientes 554 766 233 0 233 0
Inventarios 1,925 9 0 1,917 0 1,917

Valores 4 4 0 4 0
Inm. Maq. Y equipos 3,973 3,343 0 630 0 630
Edificios 17,005 15,416 0 1,589 0 1,589

Proveedores 522 416 105 0 105 0

Préstamos C.P 90 60 30 0 30 0
Pte. Cte. PMP 625 313 313 0 313 0
Pte. Cte. BONOS 2,221 1,921 300 0 300 0
L.P. Bonos 10,568 7,338 3,230 0 3,230 0
Capital (Acc.comunes) 8,000 8,000 0 0 0 0
Utilid Retenidas 1,838 2,150 0 313 0 313

4,452 4,452 3,234 2,531 1,218 1,920

703 703
 MOVIMIENTO DE FONDOS
BACKUS & JOHNSTON
0 BALANCES VARIACIONES FONDOS K.W.

AÑO 1 AÑO 2 + - Aplic. Origen Aumento Disminuc.

Caja y banco 28.327 54.170

Clientes 155.163 130.923

CxC Filiales y Afiliados 2.972

Otras Cuentas por Cobrar 75.096 116.111

Filiales y Afiliados 7.955 12.268

Existencias 250.191 232.615

Gastos pagados por anticipado 27.316 19.968

Ctas. Por cobrar a largo plazo 998

Inver. En Valores, Netos 513.985 583.546

Inmueb. Maq., y Equipo, Netos 875.799 819.257

Otros activos, netos 113.145 38.035

Sobrgiros y Prest. Banca. 142.331 17.826

CxP Filiales y Afiliados 19.787 23.004

CxP Terceros 28.941 30.353

Tributos por Pagar 38.505 56.110

Rem. Y Participaciones x pagar 19.961 35.285

Diversas x pagar 36.610 21.145

Filiales y Afiliados (otros x pagar 21

Parte Cte. De Deuda a LP 110.856 57.228

Deudas a largo plazo 371.708 447.930

CTS 24.851 24.343

Capital 743.993 755.726

Particip. Patrimonial del trabajo 364.162 369.905

Reservas 131.744 143.222

Resultados acumulados 17.477 124.816

MOVIMIENTO DE FONDOS
BACKUS & JOHNSTON