CF0015_M2AA2L2_Ecuaciones
Versión: Septiembre 2012
Revisor: Ma. Magdalena Arredondo

 
 
          Ecuaciones  de  valor  
 
 
Por Alma Ruth Cortés

En ocasiones ocurre que un deudor decide reemplazar varias deudas contraídas con anterioridad con un
mismo acreedor, por un solo documento u otro conjunto de deudas equivalentes.

Lo anterior se logra mediante el planteamiento de una ecuación de valores equivalentes, también llamada
ecuación de valor, la cual es una igualdad. En la ecuación de valor se suman los valores de un grupo de
deudas para ser sustituidos por otro conjunto de deudas equivalentes al original, siempre que sus valores
de vencimiento se han puesto en una fecha focal o fecha de valuación.

La fecha focal se elige de forma arbitraria, esto permite que se pueda plantear la ecuación de valor.

La ecuación de valor está basada en el valor del dinero en razón del tiempo, esto es, que el valor de un
capital obtenido o invertido será mayor, dependiendo de los intereses que gane. De manera inversa, el valor
presente de una cantidad será menor que la cifra contemplada a futuro, debido al descuento que aplica. Por
lo cual, como afirma Vidaurri (2008), en su obra Matemáticas financieras: “dos cantidades de dinero no se
pueden sumar mientras no se hayan trasladado todas a una fecha de comparación, llamada fecha focal” (p.
258).

Las ecuaciones de valor forman parte de las técnicas más útiles de las matemáticas financieras, ya que
por medio de ellas se pueden resolver los problemas financieros y son la base del estudio de las
anualidades.

Para resolver los problemas financieros, se recomienda emplear lo que se conoce como diagramas de
tiempo, constan de una línea horizontal con una escala de tiempo en días, meses, años, etc., y en ella se
indican los montos de las deudas originales o propuestas.

Las obligaciones originales se colocan arriba del diagrama de tiempo y las obligaciones nuevas o
propuestas se colocan en la parte de abajo.

 
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Ejemplo 1

Monto a pagar con una tasa de interés determinada

Don Lucho tiene una deuda contraída con una mueblería, de la cual es cliente desde hace años. Dicha deuda
se compone de dos saldos: $8,000 que debe pagar en este momento y $14,000 a pagar dentro de dos meses.
Don Lucho desea saldar por completo su deuda el día de hoy. ¿Qué cantidad deberá pagar, si la tasa de
interés es del 24% anual capitalizable cada mes?

Solución
Primero debe establecerse la fecha focal, ya que el deudor desea evitar pagar $22,000 ($8,000 más $14,000)
que son el valor futuro, dado que $8,000 vencen al día de hoy. No te olvides que dos o más cantidades no se
pueden sumar, siempre que sus vencimientos y sus valores no coincidan en el tiempo. Lo recomendable es
que se calcule el valor presente de $14,000 y entonces sí, poder sumarlos a los $8,000. Esto es, la fecha focal
se tomará al día de hoy. El diagrama quedaría de esta forma:

Figura 1. Diagrama del ejemplo.

El 0 indica el momento actual o presente y la cantidad total a pagar el día de hoy (dos meses antes de su
vencimiento).

 
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La ecuación quedaría así:

14,000 14,000
P= 2
= = 13,456.36
⎛ 0.24 ⎞ 1.0404
⎜1 + ⎟
⎝ 12 ⎠

Una vez que se ha trasladado $13,456.36 junto con $8,000, es posible su comparación y se puede plantear la
ecuación de valor siguiente:

Valor total de las deudas originales = Valor total de las deudas propuestas.

8,000 + 13,456.36 = x o x= $ 21,456.36

Entonces Don Lucho deberá pagar $21,456.36 el día de hoy para saldar su deuda.

¿Pero cuál es la ventaja para el acreedor?

La ventaja del acreedor radica en que puede tomar los $8,000 que vencen en ese momento, y el resto
$13,456.36 al invertirlo a la tasa de 24% capitalizando cada mes, durante 2 meses, lo que le proporcionará la
cantidad que hubiera recibido originalmente:

2
⎛ 0.24 ⎞
S = 13,456.36⎜1 + ⎟ = 14,000
⎝ 12 ⎠

Es importante considerar que la fecha focal no influye en el resultado. Para comprobar esto, te invito a que
resuelvas el mismo ejemplo, cambiando la fecha focal por el mes 2. Como la fecha focal se encuentra en el
futuro, respecto a las cantidades que se están trasladando, se calcula el monto de $8,000 y el monto de x a 2
meses de plazo.

 
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⎛ 0.24 ⎞
S1 = 8,000⎜1 + ⎟ = 8,323.24
⎝ 12 ⎠

S1 = 8,000(1.0404) = 8,323.24

Con esto ya puedes plantear la ecuación de valor:

Valor total de las deudas originales = Valor total de las deudas propuestas.

Queda así: S1 +14, 000 = S2

De tal forma: 8,323.24 + 14,000 = 1.0404 x

8,323.24 + 14,000
Despejando: x= = 21,456.40
1.0404

Ejemplo 2

Liquidación adelantada de varias deudas

Rogaciano se casó y como no tenía suficiente dinero para los gastos de la boda y el viaje de luna de miel pidió
prestado. Ahora tiene que pagar $16,000 dentro de 4 meses y $28,740.00 dentro de 8 meses. Rogaciano
propone a su acreedor pagar mediante 2 pagos iguales, el primero dentro de 3 meses y el otro dentro de 9
meses. Calcula el valor de los pagos, si ambas partes acuerdan utilizar una tasa de 23% capitalizable cada
quincena.

 
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Solución

Figura 2. Diagrama 4.

En este diagrama, x representa los nueve pagos. Dado que la fecha focal se ubica en el mes 9, al trasladar las
cantidades a la fecha focal, quedaría la ecuación del valor:

Valor total de las deudas originales = Valor total de las deudas propuestas.

Para calcular el valor total de las deudas originales se utiliza la fórmula:

S = C (1+i)n

Para la deuda de $16,000, utilizando la fórmula se tiene:

Para
la
deuda
de
16,000
utilizando
la
fórmula
se
tiene:



C
=
16,000.

i
=
23%
/
24
quincenas
=
0.23/24.


n
=
periodo
de
capitalización. Son
10
quincenas (5
meses
x
2
=
10).

Estos
datos
quedarían
así:







 
 
Para
la
deuda
de
28,740
utilizando
la
fórmula
se
tiene:
  

  
 
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C
=
28,740.
  
i
=
23%
/
24
quincenas
=
0.23/24.
  
n
=
periodo
de
capitalización.  Son
2
quincenas
(1
mes
x
2
=
2).
  
Estos
datos
quedarían
así:



 

Para calcular el valor total de las deudas propuestas utilizarás la fórmula:

S = C (1 + i)n

Para la deuda propuesta que no se conoce, se tiene:

C = x (se ignora).
I = 23% / 24 quincenas = 0.23 / 24.
n = periodo de capitalización. Son 12 quincenas (6 meses x 2 = 12).

Estos datos quedarían así:

Ahora se construye la ecuación de valor:

10 2 12
⎛ 0.23 ⎞ ⎛ 0.23 ⎞ ⎛ 0.23 ⎞
16000⎜1 + ⎟ + 28,740⎜1 + ⎟ = x⎜1 + ⎟ + x
⎝ 24 ⎠ ⎝ 24 ⎠ ⎝ 24 ⎠

16000(1.009583 ) + 28,740 (1.009583 ) = x(1.009583 ) + x

10 2 12

16000(1.100073554 ) + 28,740 (1.019258 ) = x(1.121259328 ) + x

17,601.17 + 29,293.49 = 1.1212593281x + x

46,894.66 = 2.1212593281x

 
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x = 22,106.99

Esto se debe interpretar, como que la deuda queda cubierta con dos pagos iguales de $22,106.99, el
primero debe hacerse en un plazo de 3 meses, y el segundo a un plazo de 9 meses.

Al resolver ejercicios con los diagramas, se muestran la

flecha hacia la derecha, cuando la cantidad se traslada en
sentido positivo, ahí se utiliza la fórmula del Monto.

Si la flecha va dirigida a la izquierda, la cantidad se

traslada en sentido negativo y se utiliza la fórmula de
Valor Presente.

 
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