1.

      Microhard ha emitido un bono con las siguientes características:

Valor a la par: $ 1000
Tiempo a vencimiento: 20 años
Tasa cupón: 8%
Pagos semestrales
Calcule el precio de este bono si el rendimiento al vencimiento es de:
a)      8%
b)      10%
c)      6%
0 1000
1 40
2 40
3 40
4 40 VNA S/523.02 4%
5 40
6 40 VNA S/828.41 5%
7 40
8 40 VNA S/1,231.15 3%
9 40
10 40
11 40
12 40
13 40
14 40
15 40
16 40
17 40
18 40
19 40
20 40
21 40
22 40
23 40
24 40
25 40
26 40
27 40
28 40
29 40
30 40
31 40
32 40
33 40
34 40
35 40
36 40
37 40
 38 40
39 40
40 1040

2.      La empresa Jays Trucking, Inc ha emitido un bono a 20 años a 8% que paga intereses semes
rendimiento del bono es de 10% (tasa anual efectiva), ¿Cuál será
0 1000
1 8 TASA 5% 102.47%
2 8 S/100.33
3 8
4 8 VNA S/279.32
5 8
6 8
7 8
8 8
9 8
10 8
11 8
12 8
13 8
14 8
15 8
16 8
17 8
18 8
19 8
20 8
21 8
22 8
23 8
24 8
25 8
26 8
27 8
28 8
29 8
30 8
31 8
32 8
33 8
34 8
35 8
36 8
37 8
38 8
39 8
40 1008
3.      Considere el caso de dos bonos, el bono A y el bono B, con tasas iguales de 10% y los mismos va
ambos bonos. Al bono A le faltan 20 años para su vencimiento, mientras que al B, sólo 10 años. ¿Cuá
a)      la tasa de interés de mercado relevante es del 10% 10%
b)      la tasa aumenta a 12% 12%
c)      la tasa disminuye a 8% 8%

BONO A

0 1000
1 10 S/233.78 VNA 10%
2 10 S/178.36 VNA 12%
3 10 S/312.73 VNA 8%
4 10
5 10
6 10
7 10
8 10
9 10
10 10
11 10
12 10
13 10
14 10
15 10
16 10
17 10
18 10
19 10
20 1010

4.      Considere el caso de un bono que paga un cupón de $80 anualmente y que tiene un valor nominal
a)      le faltan 20 años para el vencimiento y se vende en un precio de $1200
b)      le faltan 10 años para el vencimiento y se vende en $950

0 1000
1 80 -1% TASA
2 80
3 80
4 80
5 80
6 80
7 80
8 80
9 80
10 80
 11 80
12 80
13 80
14 80
15 80
16 80
17 80
18 80
19 80
20 1280

5.      Hex Corp Inc. Tiene dos diferentes tipos de bonos actualmente en circulación. El bono A tiene un
hará pagos durante los primeros seis años, luego pagará $2000 semestralmente a lo largo de los ochos
lo largo de seis años subsecuentes. El bono B también tiene un valor nominal de $40000 y vencimien
de rendimiento es de 12% compuesta semestralmente,
a)      ¿Cuál será el precio actual del bono A?
b)      ¿y el del bono B?
12% SEMESTRE
BONO A
VNA 40000
T 20

0 0
1 0
2 0
3 0
4 0
5 0
6 0
7 0
8 0
9 0
10 0
11 0
12 0
13 2000
14 2000
15 2000
16 2000
17 2000
18 2000
19 2000
20 2000
21 2000
22 2000
23 2000
24 2000
25 2000
 26 2000
27 2000
28 2000
29 2500
30 2500
31 2500
32 2500
33 2500
34 2500
35 2500
36 2500
37 2500
38 2500
39 2500
40 2500

6.      La empresa Summit Systems pagará un dividendo de $1.5 este año. Si se espera que este crezca 6
propio es de 11%.

1.5 1.65
6% ANUAL S/14.94
11% CAPITAL PROPIO

7.      Dorpac Corportation tiene un rendimiento por dividendo de 1,5%. El costo de capital de los
dividendos crezcan con una tasa constante. ¿Cuál es la tasa de crecimiento req

RENDI X DIVI 1.5%

CAPITAL ACCIO 8% TASA CRECIMIENTO -6.5%

8.      Krell industries tiene un precio de $22 por acción, hoy. Si la empresa espera pagar este año un div
al final del año, ¿Cuál es el rendimiento del dividendo y el costo de ca

PRECIO ACTUAL 22
P FUTURO 0.88
ACCION AUMEN 23.54
que paga intereses semestralmente y que tiene un valor nominal de $ 1000. Si el
nual efectiva), ¿Cuál será el precio de este bono?
s de 10% y los mismos valores nominales de $1000 y pago anual de cupones en
e al B, sólo 10 años. ¿Cuáles serán los precios de los bonos si:

BONO B

0 1000
1 10 S/446.99 VNA 10%
2 10 S/378.48 VNA 12%
3 10 S/530.29 VNA 8%
4 10
5 10
6 10
7 10
8 10
9 10
10 1010

ue tiene un valor nominal de $1000. Calcule el rendimiento al vencimiento del bono, si

0 1000
1 80 1% TASA
2 80
3 80
4 80
5 80
6 80
7 80
8 80
9 80
10 1950
 ación. El bono A tiene un valor nominal de $40000 y vence dentro de 20 años; no
nte a lo largo de los ochos años subsecuentes y por último pagará $2500 semestrales a
l de $40000 y vencimiento a 20 años; no hace pagos de cupones. Si la tasa requerida

BONO B
VNA 40000
T 20
e espera que este crezca 6% anual, ¿cuál es el precio por acción si su costo de capital

El costo de capital de los accionistas de la compañía es de 8% y se espera que sus

la tasa de crecimiento requerida de los dividendos de Dorpac?

pera pagar este año un dividendo de $0.88 y el precio de una acción aumenta a $23.54
dividendo y el costo de capital propio de la compañía?