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Resumen
Diversos estudios realizados en los últimos veinte años han puesto de mani-
fiesto los escasos conocimientos de la población sobre cuestiones relacionadas
con la economía y las finanzas. Este trabajo analiza si el grado de alfabetización
financiera influye positivamente en el fomento de prácticas financieras saluda-
bles, entendiéndose por tales aquellos comportamientos que pueden favorecer
la capacidad para afrontar situaciones financieras adversas a lo largo del ciclo
vital. En este grupo de comportamientos saludables se incluye la planificación
económica de la vejez, la tenencia de productos de ahorro y los niveles bajos
de endeudamiento. Los resultados indican que a mayor nivel de alfabetización
financiera, mayor es la probabilidad de disponer de un plan de pensiones, tener
algún fondo de inversión y haber ahorrado en el último año, y menor es la pro-
babilidad de financiar las compras con préstamos personales. También es mayor
la probabilidad de invertir en el mercado bursátil, así como de disponer de una
cartera variada de activos y pasivos financieros (inclusión financiera).
* Una versión reducida de este trabajo se encuentra publicada en el número 275 de la revista Cuadernos de
Información Económica.
** Los autores desean agradecer la ayuda financiera recibida de la Fundación de Cajas de Ahorros (Funcas) a
través de la Primera Convocatoria Competitiva de Proyectos de Investigación sobre Educación Financiera
(diciembre de 2018).
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María Jesús Mancebón Torrubia, Domingo P. Ximénez-de-Embún y Adriano Villar-Aldonza
I. INTRODUCCIÓN
Diversos estudios realizados en los últimos veinte años han puesto de mani-
fiesto los escasos conocimientos de la población sobre cuestiones relacionadas
con la economía y las finanzas. Esta situación afecta por igual a los ciudada-
nos de países desarrollados, como Estados Unidos, Japón, la Unión Europea o
Australia, como a los de países en vías de desarrollo, como T hailandia, Malasia o
Taiwan. Así lo evidencian diferentes encuestas realizadas en estos países, en las
que se han incluido preguntas diseñadas específicamente para medir la com-
prensión de conceptos económicos básicos, como el tipo de interés compuesto,
la inflación o la diversificación de riesgos. Con ello se ha puesto de manifiesto
una realidad ciertamente preocupante en un contexto socioeconómico como
el actual, caracterizado por importantes cambios demográficos, tecnológicos
y económicos que exigen una mayor implicación de los individuos en la ges-
tión de sus finanzas, de cara a maximizar su bienestar económico en el largo
plazo (Lusardi, 2015). En este nuevo marco, resulta indiscutible la necesidad
de disponer de una cultura financiera que permita al consumidor valorar ade-
cuadamente los riesgos asociados a los diferentes vehículos de inversión y cré-
dito, aprovechar las oportunidades que brindan las innovaciones aplicadas a
las finanzas personales, evitar el sobreendeudamiento, y adoptar decisiones de
contratación inteligentes (Monserrat, 2017). De hecho, algunos autores con-
sideran que el insuficiente nivel de conocimientos financieros, unido a otros
factores del entorno, ha sido la causa de problemas que han tenido lugar en el
pasado como la inadecuada comercialización de productos híbridos, el sobre-
endeudamiento o la falta de apreciación de las características económico finan-
cieras de los productos de ahorro y de crédito (Domínguez-Martínez, 2017).
Por otro lado, no debe perderse de vista que las bondades de la cultura
financiera no solo se producen en el terreno de las finanzas personales, sino
que se extienden al ámbito de lo social. Y es que las elevadas interconexio-
nes de las decisiones financieras individuales, de una dimensión enorme en
un mundo económico globalizado, convierten a los conocimientos finan-
cieros en una fuente de externalidades positivas para toda la sociedad
(Lusardi, 2015).
Con ello, nuestro trabajo se suma a una línea de investigación que, a pesar
de encontrarse todavía en pleno desarrollo, cuenta actualmente con un volu-
men significativo de aportaciones a nivel internacional. Aunque el interés por el
tema es muy reciente, el crecimiento de las publicaciones sobre este tema desde
2008 ha sido exponencial, hasta el punto de que, a nuestro juicio, hoy no sea
descabellado hablar de la Economía de la Alfabetización Financiera como un
nuevo campo de estudio dentro de la ciencia económica.
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María Jesús Mancebón Torrubia, Domingo P. Ximénez-de-Embún y Adriano Villar-Aldonza
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María Jesús Mancebón Torrubia, Domingo P. Ximénez-de-Embún y Adriano Villar-Aldonza
6
Véase https://www.oecd.org/daf/fin/financial-education/financial-education.htm
7
El estudio completo puede obtenerse en https://gflec.org/initiatives/sp-global-finlit-survey
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Habilidades financieras y hábitos financieros saludables: un análisis a partir de la Encuesta de Competencias Financieras
8
Los detalles sobre este estudio pueden verse en https://www.allianz.com/en/press/news/studies/170127-
are-you-financially-literate.html
Véase https://gflec.org/initiatives/flat-world/. Los resultados concretos de las investigaciones realizadas sobre
9
los datos de cada uno de los países participantes están publicados en el Journal of Pension Economics and
Finance (vols. 10, 15, 16 y 17) y en Numeracy (vol. 6). España no ha participado hasta el momento en este
proyecto internacional.
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María Jesús Mancebón Torrubia, Domingo P. Ximénez-de-Embún y Adriano Villar-Aldonza
muestra como una de las variables determinantes del nivel de FL de los niños de
15 años, siendo las féminas las que muestran sistemáticamente niveles inferio-
res. Otras variables relevantes son el estatus de inmigración (influencia negativa
de los inmigrantes), el nivel socioeconómico del hogar familiar, las habilidades
matemáticas y lingüísticas de los estudiantes (el factor más importante en varios
trabajos), el mantener conversaciones con los padres sobre temas financieros y
la tenencia de una cuenta bancaria y/o una tarjeta de crédito. En otros estudios,
que han hecho uso de bases de datos ad hoc, se ha comprobado que en la
conformación de la FL de los jóvenes también resulta relevante el tipo de centro
escolar al que asiste el estudiante (Erner, Goedde-Menke y Oberste, 2016), la
edad y las actitudes hacia las finanzas que muestran los estudiantes (Hayei y
Khalid, 2019).
A los estudios anteriores, centrados en los factores que pueden explicar las
diferencias en las habilidades financieras, se añaden aquellos que se han orien-
tado a evaluar el impacto que la FL puede tener sobre diversos comportamientos
financieros de los individuos (la planificación económica de la vejez, la tenencia
de diversos activos financieros, las actitudes hacia el ahorro o la adopción de
decisiones financieras óptimas). Se trata del grupo de trabajos más numeroso
entre los investigadores. Entre los más recientes podemos citar los de Anderson,
Baker y Robinson (2017); Boisclair, Lusardi y Michaud (2017); Brown et al. (2016);
Sekita et al. (2018), Allgood y Walstad (2016); Grohmann (2018); Grohmann,
Klüs y Menkhoff (2018); Hsiao y Tsai (2018); Hanson y Olson (2018) y Mancebón,
Ximénez-de-Embún y Villar-Aldonza (2020).
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María Jesús Mancebón Torrubia, Domingo P. Ximénez-de-Embún y Adriano Villar-Aldonza
2. Análisis descriptivo
En este apartado presentamos el análisis descriptivo previo de las variables
que van a ser empleadas en el análisis econométrico posterior. Ello nos permi-
tirá disponer de información sobre los niveles de FL de la población española
y sobre sus hábitos financieros (tenencia de diversos activos y pasivos financie-
ros), algo no conocido hasta la fecha.
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María Jesús Mancebón Torrubia, Domingo P. Ximénez-de-Embún y Adriano Villar-Aldonza
GRÁFICO 1
TENENCIA DE INSTRUMENTOS FINACIEROS Y HÁBITOS RELACIONADOS
CON LAS FINANZAS DEL HOGAR
(Porcentaje)
80%
70%
76,2
76,1
76,0
67,8
60%
60,8
50%
40%
38,6
30%
20%
22,4
19,1
15,1
14,0
10%
9,8
9,0
9,9
0,5
4,7
0%
NS/NC
NS/NC
NS/NC
NS/NC
NS/NC
Sí
Sí
Sí
Sí
Sí
No
No
No
No
No
Tenencia plan Tenencia fondo Tenencia acciones Ha ahorrado Tenencia préstamo
pensiones inversión (últimos 12 meses) personal
GRÁFICO 2
PORCENTAJE DE RESPUESTAS ACERTADAS A LAS BIG THREE
60%
50%
58,9
40%
49,3
46,1
30%
33,6
32,8
20%
27,1
15,5
18,1
10,1
8,8
0,2
0,3
0,2
10%
0%
correctamente
correctamente
correctamente
Responde correct. 1
Responde correct. 2
Responde correct. 3
No contesta
No contesta
No contesta
No sabe
No sabe
No sabe
No responde correct.
Responde
Responde
Responde
preguntas
preguntas
pregunta
ninguna
Financial
Financial Lireracy
Literacy Index
Index (0-3). Pregunta
Pregunta inflación
Inflación Pregunta interés
Pregunta Interés Pregunta
Pregunta
(0-3) FinLit 3
FinLit3 (Big
(Big Three)
Three) compuesto
compuesto Diversificación riesgos
Diversificación
(Big Three)
Three) (Big Three)
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Habilidades financieras y hábitos financieros saludables: un análisis a partir de la Encuesta de Competencias Financieras
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María Jesús Mancebón Torrubia, Domingo P. Ximénez-de-Embún y Adriano Villar-Aldonza
Vistos los datos globales relativos a la FL, así como los referentes a las
prácticas financieras de la población española, comentaremos a continuación
ciertos patrones de asociación entre las diferentes variables de interés en nues-
tro trabajo.
GRÁFICO 3
40%
35%
36,3
34,4
30%
32,9
28,9
25%
24,4
20%
15%
18,4
10%
12,3
12,3
5%
0%
No responde Responde Responde Responde
correctamente ninguna correctamente 1 correctamente 2 correctamente a las 3
pregunta pregunta preguntas preguntas
Mujer Hombre
134
Habilidades financieras y hábitos financieros saludables: un análisis a partir de la Encuesta de Competencias Financieras
GRÁFICO 4
PORCENTAJES DE RESPUESTAS CORRECTAS FINLIT3 POR EDAD
45%
40%
40,2
35%
37,5
35,8
35,4
34,4
30%
32,4
31,4
31,4
31,1
30,9
30,8
29,7
25%
20%
22,5
21,6
21,0
20,2
15%
18,9
17,3
10%
14,1
13,9
13,7
12,8
11,7
11,2
5%
0%
No responde Responde Responde Responde
correctamente ninguna correctamente 1 correctamente 2 correctamente a las 3
pregunta pregunta preguntas preguntas
GRÁFICO 5
45%
40%
35%
38,3
37,3
34,5
30%
33,4
30,1
25%
27,9
25,8
20%
23,1
20,4
15%
10%
11,7
9,4
5%
8,0
0%
No responde Responde Responde Responde
correctamente ninguna correctamente 1 correctamente 2 correctamente a las 3
pregunta pregunta preguntas preguntas
135
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GRÁFICO 6
PORCENTAJES DE RESPUESTAS CORRECTAS FINLIT3 POR SITUACIÓN LABORAL
45%
40%
35%
38,2
35,9
34,6
34,2
30%
33,9
33,5
32,4
32,3
25%
29,1
26,1
25,7
20%
22,0
21,3
19,3
15%
18,0
16,2
10%
12,7
12,3
11,8
10,7
5%
0%
No responde Responde Responde Responde
correctamente ninguna correctamente 1 correctamente 2 correctamente a las 3
pregunta pregunta preguntas preguntas
136
Habilidades financieras y hábitos financieros saludables: un análisis a partir de la Encuesta de Competencias Financieras
GRÁFICO 7
PORCENTAJES DE RESPUESTAS CORRECTAS FINLIT3 POR CATEGORÍA PROFESIONAL
45%
40%
35%
38,1
37,7
36,9
30%
34,5
34,2
33,7
29,9
25%
27,2
27,2
20%
24,6
15%
16,9
16,9
10%
14,4
12,5
5%
7,9
7,5
0%
No responde Responde Responde Responde
correctamente ninguna correctamente 1 correctamente 2 correctamente a las 3
pregunta pregunta preguntas preguntas
GRÁFICO 8
PORCENTAJES DE RESPUESTAS CORRECTAS FINLIT3 POR INGRESOS BRUTOS
ANUALES DEL HOGAR
50%
45%
46,9
40%
35%
37,3
37,2
36,6
36,3
36,3
35,9
30%
35,1
34,4
32,7
30,4
25%
29,2
25,2
20%
23,4
21,6
20,6
15%
16,0
10%
14,6
13,9
2,9
8,9
6,2
9,0
9,6
5%
0%
No responde Responde Responde Responde
correctamente ninguna correctamente 1 correctamente 2 correctamente a las 3
pregunta pregunta preguntas preguntas
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María Jesús Mancebón Torrubia, Domingo P. Ximénez-de-Embún y Adriano Villar-Aldonza
IV. METODOLOGÍA
En el análisis estadístico y econométrico de los datos ha sido preciso tener
en cuenta tres cuestiones de índole metodológica.
En tercer lugar, la base de datos provee pesos muestrales que deben ser
tenidos en cuenta para compensar la desigual probabilidad de un individuo de
ser seleccionado en la muestra dada la estratificación por edad, sexo, naciona-
lidad y comunidad autónoma, así como las diferencias en las no respuestas a
preguntas del cuestionario.
tienen naturaleza discreta. Por ejemplo, las variables sobre la tenencia de pro-
ductos financieros pueden tener dos valores en la ECF, valor 1 si el encuestado
ha respondido que tiene determinado producto financiero y valor 0 si no tiene.
donde G es una función que asume valores estrictamente entre cero y uno
para todos los números reales. Se han sugerido diversas funciones no lineales
para la función G a fin de asegurar que las probabilidades estén entre cero y
uno. Las dos alternativas más habituales son los modelos logit, que asumen una
función logística, y los modelos probit, que asumen una función normal. En
nuestro caso hemos optado por aplicar modelos probit.
Una vez realizadas las estimaciones de estos modelos por máxima verosi-
militud se obtienen los coeficientes βˆ , cuya magnitud no es directamente inter-
pretable como ocurre en el modelo lineal general. Por lo tanto, se deben estimar
los efectos marginales de cada una de las variables, los cuales tendrán el mismo
signo de los coeficientes, pero su magnitud será distinta y en este caso sí inter-
pretable. Además, esta magnitud depende de los valores de todas las variables
independientes. En nuestro caso las estimaciones de los efectos marginales se
han realizado en la media de cada una de las variables explicativas.
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María Jesús Mancebón Torrubia, Domingo P. Ximénez-de-Embún y Adriano Villar-Aldonza
Tener en cuenta esos pesos muestrales es crucial para poder obtener tota-
les y medias a nivel poblacional (con referencia a octubre de 2016, fecha en que
fue diseñada la muestra por el INE). Aunque existe cierta controversia acerca
de si estos pesos deben utilizarse en regresiones u otros análisis estadísticos
(Cameron y Trivedi, 2005; Deaton, 1997), en este trabajo se ha optado porque
fueran siempre tenidos en cuenta.
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María Jesús Mancebón Torrubia, Domingo P. Ximénez-de-Embún y Adriano Villar-Aldonza
V. RESULTADOS
En el cuadro 1 se recogen los resultados de los 120 modelos estimados.
La tabla muestra únicamente el efecto marginal correspondiente al regresor
principal, la FL, la cual ha sido aproximada por 10 variables extraídas del bloque
E de la ECF a las que se suman dos índices sintéticos, construidos a partir de
ellas13. Los efectos marginales van acompañados por su correspondiente error
estándar entre paréntesis14.
142
CUADRO 1
Tenencia plan Tenencia fondo Tenencia Ha ahorrado Planifica Tenencia prés- Tenencia tarjeta Índice inclusión
pensiones inversión acciones (últ, año) gastos tamo personal crédito financiera
IV pro- IV pro-
Variables FL probit IV probit probit probit IV probit probit IV probit probit IV probit probit probit IV probit OLS IV
bit bit
Financial Literacy Index 0,009*** 0,013 0,013***0,028***0,018*** 0,025** 0,010*** 0,037*** -0,002 -0,023 -0,007** -0,004 0,017*** 0,033** 0,067*** 0,014***
(0-10) (0,002) (0,009) (0,002) (0,008) (0,004) (0,010) (0,004) (0,008) (0,004) (0,015) (0,003) (0,007) (0,003) (0,015) (0,013) (0,003)
Financial Literacy Index 0,008** 0,065* 0,013** 0,136***0,024*** 0,111*** 0,014*** 0,150*** 0,005 -0,103* -0,012*** -0,002 0,015** 0,138** 0,053** 0,080***
(0-3) (0,004) (0,037) (0,006) (0,037) (0,005) (0,042) (0,005) (0,025) (0,004) (0,060) (0,004) (0,033) (0,006) (0,054) (0,020) (0,020)
Resp. corr. inflación 0,007 0,088 0,017** 0,212*** 0,031* 0,226** -0,002 0,303*** -0,011 -0,176 -0,016** -0,104 0,021 0,263*** 0,034 0,122***
(Big Three) (0,013) (0,089) (0,008) (0,056) (0,017) (0,099) (0,013) (0,053) (0,011) (0,124) (0,007) (0,078) (0,017) (0,101) (0,040) (0,015)
Resp. corr. interés -0,017 -0,629*** 0,022 0,349 0,029 0,423*** 0,004 0,350** -0,038 0,121 -0,021 -0,459 0,030 0,413*** 0,053 0,087***
simple (0,043) (0,136) (0,025) (1,545) (0,030) (0,065) (0,029) (0,146) (0,047) (0,418) (0,028) (0,353) (0,042) (0,132) (0,128) (0,023)
Resp. corr. interés 0,027*** 0,076* 0,031***0,099***0,064*** 0,106*** 0,023*** 0,135***-0,050*** -0,159** -0,018 -0,032 0,058*** 0,165*** 0,225*** 0,055***
simple (0,009) (0,040) (0,007) (0,023) (0,010) (0,034) (0,009) (0,030) (0,013) (0,067) (0,012) (0,035) (0,014) (0,061) (0,031) (0,011)
Resp. corr. interés -0,001 0,157* -0,007 0,204*** -0,004 0,269*** 0,025*** 0,356*** 0,003 -0,374*** -0,015** 0,102 0,013 0,360*** -0,010 0,139***
comp. (Big Three) (0,012) (0,080) (0,012) (0,030) (0,004) (0,043) (0,009) (0,047) (0,009) (0,053) (0,008) (0,157) (0,014) (0,063) (0,049) (0,021)
Resp. corr. relac rent 0,013 -0,000 0,013 0,224***0,042*** 0,209*** 0,074*** 0,240*** 0,041*** -0,017 -0,016 -0,024 0,044** 0,135 0,180*** 0,095***
riesgo (0,018) (0,083) (0,014) (0,033) (0,011) (0,040) (0,010) (0,039) (0,015) (0,083) (0,015) (0,062) (0,022) (0,089) (0,042) (0,014)
0,056*** -0,006 0,025* 0,253***0,030*** 0,212** 0,014 0,163** 0,060*** 0,096 0,010 -0,105 0,032* 0,056 0,201***-0,192***
Resp. corr. inflación
(0,015) (0,102) (0,013) (0,077) (0,011) (0,089) (0,022) (0,076) (0,015) (0,183) (0,015) (0,121) (0,019) (0,074) (0,038) (0,021)
Resp. corr. diversif. 0,023*** 0,230* 0,037***0,237***0,056*** 0,269*** 0,021** 0,253*** 0,025** -0,314*** -0,007 -0,086 0,016 0,211*** 0,155*** 0,144***
riesgos (Big Three) (0,008) (0,129) (0,005) (0,059) (0,005) (0,037) (0,009) (0,047) (0,011) (0,090) (0,005) (0,105) (0,011) (0,078) (0,030) (0,017)
Resp. corr. pregunta 1 0,038** 0,071** 0,035** 0,166*** 0,036** 0,181*** 0,002 0,203*** -0,020 -0,106 -0,013 -0,005 0,046*** 0,185*** 0,152** 0,080***
s/ rdto. inversión en gráf. (0,018) (0,032) (0,015) (0,037) (0,018) (0,063) (0,014) (0,046) (0,015) (0,085) (0,016) (0,036) (0,016) (0,071) (0,061) (0,009)
Resp. corr. pregunta 2 0,016* 0,042 0,028***0,158*** 0,020 0,164*** 0,026* 0,210***-0,057*** -0,147 -0,018 -0,010 0,024* 0,221*** 0,081** 0,092***
s/ rdto. inversión en gráf. (0,010) (0,033) (0,008) (0,044) (0,012) (0,060) (0,015) (0,042) (0,017) (0,121) (0,013) (0,044) (0,013) (0,077) (0,038) (0,016)
Resp. corr. intereses -0,016 0,040 0,014** 0,170*** 0,004 0,205*** -0,005 0,214*** 0,003 -0,163 -0,007 -0,081 0,016 0,253*** 0,080** 0,108***
hipotecas (0,010) (0,064) (0,007) (0,047) (0,007) (0,054) (0,010) (0,045) (0,019) (0,173) (0,012) (0,071) (0,014) (0,044) (0,037) (0,025)
Nota: Standard errors in parentheses. *** p valor <0,01, ** p valor <0,05, * p valor <0,1.
Fuente: Elaboración propia.
María Jesús Mancebón Torrubia, Domingo P. Ximénez-de-Embún y Adriano Villar-Aldonza
Los efectos de las habilidades financieras sobre los hábitos financieros salu-
dables son, en general, los esperados. A mayor nivel de FL (mayor número de
respuestas correctas a las preguntas sobre cuestiones financieras que se formu-
lan en la ECF, es decir, a mayor valor del índice FinLit), mayor es la probabilidad
de disponer de un plan de pensiones, tener algún fondo de inversión, haber
ahorrado en el último año, y menor es la probabilidad de financiar las compras
con préstamos personales (que conllevan elevados tipos de interés). También es
mayor la probabilidad de invertir en el mercado bursátil y de disponer de una
cartera variada de activos y pasivos financieros (mayor inclusión financiera).
144
Habilidades financieras y hábitos financieros saludables: un análisis a partir de la Encuesta de Competencias Financieras
la regresión sin instrumentar (que indica que un acierto más en las respuestas
a las preguntas que aproximan la FL aumentaría en un 1,3% la probabilidad
de disponer de un fondo de inversión) a un valor de 0,028. El incremento del
efecto es de más del doble. Interpretaciones similares se obtienen en el caso de
la tenencia de acciones.
VI. CONCLUSIONES
Los estudios sobre los conocimientos financieros de la población se han
multiplicado a un ritmo muy rápido en el contexto internacional, especialmente
en los Estados Unidos, desde la pasada recesión de 2008. Junto con las desas-
trosas consecuencias que ésta tuvo en las finanzas de los ciudadanos y las institu-
ciones económicas, y que pusieron en entredicho la capacidad de los individuos
145
María Jesús Mancebón Torrubia, Domingo P. Ximénez-de-Embún y Adriano Villar-Aldonza
Otras conclusiones de interés del análisis descriptivo son las relativas a las
diferencias por género en cuanto a la FL (a favor de los varones), la relación en
forma de U invertida entre la edad y las habilidades financieras, y la asociación
positiva entre la FL y el nivel educativo, la situación ocupacional (a favor de los
trabajadores activos), la categoría poblacional y los ingresos del hogar.
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151
Habilidades financieras y hábitos financieros saludables: un análisis a partir de la Encuesta de Competencias Financieras
ANEXO
CUADRO A1
Educación: (1) educación primaria; (2) Educación secundaria; (3) Educación universitaria.
Provincia de nacimiento
País de nacimiento
Estructura familiar: (1) vive con pareja; (2) no vive en pareja, pero vive con otros adultos; (3) no vive ni con
pareja ni con otros adultos.
Situación laboral: (a) situación actual; (b) probabilidad de perder su trabajo en los próximos 12 meses; (c)
probabilidad de encontrar un trabajo en 12 meses.
En esta sección se les pregunta acerca de sus conocimientos -¿ha oído hablar de…?, tenencia –¿en la
actualidad tiene…?– y adquisición –¿ha adquirido en los dos últimos años…?– de los siguientes produc-
tos financieros: Cuenta de ahorro; planes de pensiones; fondo de inversión; acciones; renta fija; seguro
de vida; seguro médico; tarjeta de crédito; hipoteca y préstamo personal. También se les pregunta si han
ahorrado en los últimos 12 meses.
Fuentes de información: Se incluyen sobre si ha recibido información sobre las siguientes fuentes:
(1) no solicitada recibida por correo; (2) sucursal; (3) internet; (4) personal del banco; (5) comparadores
de instituciones públicas; (6) comparadores periódicos; (7) comparadores revistas especializadas; (8) com-
paradores internet; (9) asesor financiero independiente; (10) amigos, familia (no trabajan en finanzas);
(11) amigos, familia (trabajan en finanzas) etc.
(C) Fuentes de renta en la vejez: Se incluyen preguntas sobre si piensa financiar sus gasto en la vejez mediante:
(1) Pensión pública; (2) plan de pensiones empresa; (3) plan de pensiones individual; (4) ingresos del
cónyuge; (5) ayuda de hijos; (6) ingresos por activos; (7) venta de activos financieros; (8) venta activos no
financieros; (9) ayuda instituciones benéficas; (10) otros.
Vehículos utilizados para ahorrar: Se les pregunta sobre los siguientes medios de ahorro:
(1) Cuenta corriente; (2) cuenta de ahorro; (3) plan de pensiones; (4) fondo de inversión; (5) adquisición
de inmuebles; (6) Metálico; (7) Dando a familiares/ remesas.
Actitudes ante el ahorro: Se les pregunta su acuerdo/ desacuerdo sobre los siguientes ítems:
(1) antes de comprar, considero si me lo puedo permitir; (2) tiendo a vivir al día; (3) prefiero gasta ahora a
ahorrar para el futuro; (4) pago las facturas a tiempo; (5) estoy dispuesto a arriesgar al ahorrar; (6) me he
fijado objetivos financieros a largo plazo etc.
153
María Jesús Mancebón Torrubia, Domingo P. Ximénez-de-Embún y Adriano Villar-Aldonza
CUADRO A1 (continuación)
(E) Evaluación de las competencias financieras: Se plantean una serie de preguntas relativas a:
¿Qué grupo se podría beneficiar más de un aumento inesperado de la inflación? (a) Un hogar que tiene
una hipoteca a tipo de interés fijo; (b) Un banco que ha concedido una hipoteca a tipo de interés fijo; (c)
Un hogar que vive de los rendimientos de activos de renta fija; (d) No sabe no contesta.
Una inflación elevada significa que el coste de la vida está aumentando rápidamente (verdadero/falso).
Conocimientos sobre el tipo de interés simple. (0) Respuesta incorrecta; (1) respuesta correcta.
Supongamos que ingresa 100 euros en una cuenta de ahorro con un tipo de interés fijo del 2% anual. Si
no hace ningún ingreso ni retira ningún dinero ¿cuánto dinero habrá en la cuenta a final de año?
Conocimientos sobre el tipo de interés compuesto. (0) Respuesta incorrecta; (1) respuesta correcta.
De nuevo, si no hace ningún ingreso ni retira dinero, una vez abonado el pago de intereses, ¿cuánto dinero
habra´en la cuenta después de cinco años?
Es probable que una inversión con una rentabilidad elevada sea también de alto riesgo.
Por lo general, es posible reducir el riesgo de invertir en bolsa mediante la compra de una amplia variedad
de acciones. (a) Verdadero; (b) Falso.
Una hipoteca a 15 años requiere normalmente pagos mensuales más elevados que una hipoteca a 30
años, pero los intereses totales pagados durante la duración del préstamos serán inferiores.
Utilidades del dinero en metálico: (0) Respuesta incorrecta; (1) respuesta correcta.
¿Qué afirmación acerca del dinero considera correcta? (a) El dinero en metálico mantiene su valor cuando
la inflación es elevada; (b) El dinero en metálico hace más fácil comprar y vender bienes; (c) El dinero en
metálico hace que sea más fácil ahorrar; (d) No sabe no contesta.
¿Qué grupo se podría beneficiar más de un aumento inesperado de la inflación? (a) Un hogar que tiene
una hipoteca a tipo de interés fijo; (b) Un banco que ha concedido una hipoteca a tipo de interés fijo; (c)
Un hogar que vive de los rendimientos de activos de renta fija; (d) No sabe no contesta.
¿Quién determina qué bienes y servicios se producen en España? (a) Las empresas y los Gobiernos; (b)
los consumidores y los Gobiernos; (c) Las empresas, los consumidores y los Gobiernos; (d) No sabe no
contesta.
154
Habilidades financieras y hábitos financieros saludables: un análisis a partir de la Encuesta de Competencias Financieras
CUADRO A1 (continuación)
¿Qué hicieron? (a) Crédito o tarjeta de crédito; (b) préstamos personales; (c) Ahorro; (d) crédito informal;
(e) Posponer pagos.
Acceso al crédito: (a) Solicitaron préstamo y lo rechazaron totalmente; (b) solicitaron préstamos y la can-
tidad concedida fue menor que la solicitada; (c) no pidieron porque no se lo concedería; (d) ninguna de
las anteriores).
Vulnerabilidad económica: Si dejaran de recibir la principal fuente de ingresos de su hogar, ¿cuánto tiempo
podrían hacer frente a sus gastos sin tener que pedir prestado o cambiar de casa?:(1) Menos de una
semana; (2) Más de una semana, menos de un mes; (3) Más de un mes y menos de tres meses; (4) Entre
tres y seis meses); (5) Más de seis meses.
Gastos en educación de: (1) hijos menores de 18 años; (2) hijos mayores de 18; (3) pareja; (4) Propia;
(5) nietos menores de 18; (6) nietos mayores de 18; (7) otros.
(H) Vivienda principal
Propiedades del hogar: (1) No posee residencia principal; (2) solo posee su residencia habitual; (3) posee
su residencia habitual y otras.
Por qué alquilar: (a) es más barato que comprar; (b) es una opción flexible; (c) cambio frecuente de
domicilio; (d) no reúno las condiciones para obtener una hipoteca; (e) no podría hacer frente a una hipo-
teca; (f) estoy buscando una casa para comprar; (g) el tipo de vivienda que quiero no está a la venta;
(h) otro.
Por qué comprar: (a) es más barato que alquilar; (b) alquilar es tirar el dinero; (c) los pagos de alquiler
fluctúan; (d) amortizar la hipoteca es una forma de ahorrar; (e) no me gusta cambiar de domicilio; (f) así
puedo adaptar la vivienda; (g) compré la vivienda como inversión; (h) comparar tiene ventajas fiscales;
(i) el tipo de vivienda que quiero no está en alquiler; (j) otros.
Hipoteca. (1) ¿tienen hipoteca en su vivienda habitual; (2) ¿con qué objetivo hipotecaron su vivienda?; (3)
¿cuánto paga mensualmente por la hipoteca? (4) ¿Qué porcentaje supuso la hipoteca sobre el precio de
compra de la vivienda?
155