Razón de Circulante Activos corrientes

Pasivos corrientes

Razón de Circulante 1223

620

Razón de Circulante
tivos corrientes
sivos corrientes

1.97 Mide la capacidad de la empresa para

cumplir con sus obligaciones corto plazo

Esto quiere decir que el activo corriente es 2.72 veces

más
grande que el pasivo corriente; o que por cada UM de
deuda,
la empresa cuenta con UM 1,97 para pagarla. Cuanto
mayor
sea el valor de esta razón, mayor será la capacidad de la
empresa
de pagar sus deudas.
Ejemplo 1 A continuación se presentan algunos valores de los estados financieros de ambas
empresas, analice las razones que le permita comparar su apalancamiento
financiero y su rentabilidad
Rubro Bella Abanquina Casero Abanquino
Activos totales 14000000 14000000
Capital total (solo acciones comunes) 8000000 5000000
Deuda Total 900000 400000
Interés anual 145000 175000
Total de ventas 29000000 29000000
UAII 8000000 8000000
Ganancias disponibles para los accionistas comunes 5720000 4957000
REJ
a) Calcule las siguientes razones de endeudamiento y cobertura para las dos empresas.
1. Razón de endeudamiento
2. Razón de cargos de interés fijo
b) Calcule las razones de rentabilidad
1. Margen de utilidad operativa
2. Margen de utilidad neta
3. Rendimiento de los activos totales
4. Rendimiento del capital en acciones comunes
c) ¿Cuál de estas dos empresas, es la más rentable?

solución
1) Razón de endeduamiento Total pasivo 900000 0.064 6.43
BELLA ABANQUINA Total Activos 14000000 La empresa bella abanqu
acreedores más o menos
1) Razón de endeduamiento Total pasivo 400000 0.029 2.86
CASERO ABANQUINO Total Activos 14000000

2. Razón de cargos de interés fijo

a empresa bella abanquina, debe a sus
creedores más o menos de 6,43% soles
 Razón de cargos de interés fijo UAII 8000000 55.17
BELLA ABANQUINA Intereses 145000
Mide la capacidad de cum
Razón de cargos de interés fijo UAII 8000000 45.71 intereses a que esta suj
CASERO ABANQUINO Intereses 175000

1. Margen de utilidad operativa

Margen de utilidad operativa Utilidades operativas 8000000 0.28 27.59 Porcentaje que queda d
BELLA ABANQUINA ventas 29000000 monetaria producida p
despues de deducir tod
Margen de utilidad operativa Utilidades operativas 8000000 0.28 27.59 gastos
CASERO ABANQUINO ventas 29000000

2. Margen de utilidad neta

Margen de utilidad neta Ganancias disponibles para los accionistas comunes 5720000 0.20
BELLA ABANQUINA ventas 29000000

Margen de utilidad neta Ganancias disponibles para los accionistas comunes 4957000 0.17
CASERO ABANQUINO ventas 29000000

3. Rendimiento de los activos totales

ROA- Rendimiento de los activos totales Utilidades disponibles para los acciones comunes 5720000 0.40857143
BELLA ABANQUINA Activos totales 14000000

ROA-Rendimiento de los activos totales Utilidades disponibles para los acciones comunes 4957000 0.35407143
CASERO ABANQUINO Activos totales 14000000

4. Rendimiento del capital en acciones comunes

ROI-Rendimiento del capital en acciones comunes Utilidades disponibles para los acciones comunes 5720000 0.715
BELLA ABANQUINA Capital 8000000

ROI- Rendimiento del capital en acciones comunes Utilidades disponibles para los acciones comunes 4957000 0.9914
CASERO ABANQUINO Capital 5000000
 de la capacidad de cumplir los pagos de
intereses a que esta sujeta a contrato

Porcentaje que queda de cada unidad

monetaria producida por las ventas
despues de deducir todos los costos y
gastos

19.7 19.70% Porcentaje que queda de cada unidad

monetaria producida por las ventas
despues de deducir todos los costos y
17.1 17% gastos, intereses, impuestos

40.8571429 41%
Mide la eficiencia general de la
administración para generar utilidades
35.4071429 35% con sus activos

71.5
28 Mide el rendimiento ganado sobre la
inversión hecha por los accionistas
99.14 comunes de la empresa.
c) ¿Cuál de estas dos empresas, es la más rentable?
Casero abanquino
Ejemplo 2

Análisis Dupont
Estado de resultados

Estado situación financiera

EMPRESA CORPORATION INVIERTE PERU SAC

Estado de resultados
Ventas 50000 Ganancias disponibles para
Costo de ventas 20000 accionistas comunes Margen de utilidad
Gastos operativos 7000 11000 neto
Gastos por intereses 5000 Dividir 0.2200
Impuesto 3000 Ventas 22.0%
Dividendos acciones preferentes 4000 50000

Estado situacional financiero Ventas Rotacion de activos

Activos corrientes 16000 50000 (/) totales
Activos no corrientes 10000 Activos totales 1.92
26000
Pasivo totales A=P+P
Pasivos corrientes 7000 22000 26000
Deuda a largo plazo 15000 Capital patrimonial Capital patrimonial
4000
4000
Capital patrimonial= Activos totales-Pasivos totales
 ROA
% 42% %
(x)

(x) ROE
275% %

(/) Apalancamiento financiero

6.5