Informe 2021 Red Vial

RED VIAL 5 S.A. (ANTES NORVIAL S.A.
ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 (NO AUDITADOS) Y 31 DE DICIEMBRE DE
2020 (AUDITADOS)
Firmado Digitalmente por: Firmado Digitalmente por:

JORGE EDUARDO MONTOYA
Julia del Rosario Cabrera Calle GOICOCHEA
Fecha: 20/01/2022 06:36:39 p.m. Fecha: 20/01/2022 06:38:49 p.m.
RED VIAL 5 S.A. (ANTES NORVIAL S.A.)
ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

(NO AUDITADOS) Y 31 DE DICEMBRE DE 2020 (AUDITADOS)
CONTENIDO Páginas
Estado de situación financiera 1
Estado de resultados integrales 2
Estado de cambios en el patrimonio 3
Estado de flujos de efectivo 4
Notas a los estados financieros 5 - 25
S/ = Sol
US$ = Dólar estadounidense
RED VIAL 5 S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

(Todos los montos en miles de S/ a no ser que se indique lo contrario)
ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO

Al 31 de Al 31 de Al 30 de Al 31 de
diciembre de diciembre de diciembre de diciembre de
Nota 2021 2020 Nota 2021 2020
Activos corrientes Pasivos corrientes

Efectivo y equivalente de efectivo 6 87,681 64,080 Otros pasivos financieros 88 62
Cuentas por cobrar comerciales 7 9,344 2,334 Bonos 12 36,637 32,819
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 11 2,023 1,547 Cuentas por pagar comerciales 926 529
Otras cuentas por cobrar 358 618 Cuentas por pagar a partes relacionadas 11 17,845 2,949
Gastos contratados por anticipado 840 772 Otras cuentas por pagar 27,419 8,845
Costo diferido 8 4,046 3,661 Total pasivos corrientes 82,915 45,204
Total activos corrientes 104,292 73,012
Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros - 58
Activos no corrientes Bonos 12 215,296 248,029
Cuentas por cobrar comerciales 7 13,114 13,238 Cuentas por pagar comerciales - 1,712
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 11 1,006 836 Otras provisiones 5,125 2,801
Propiedades, planta, y equipo, neto 9 126 174 Pasivos por impuestos diferidos - 1,518
Activos por derecho de uso, neto 9 79 120 Otras cuentas por pagar 853 861
Activos intangibles, neto 10 321,892 369,730 Total pasivos no corrientes 221,274 254,979
Costo diferido 8 20,233 18,651 Total pasivos 304,189 300,183
Activos por impuestos diferidos 11,808 -
Total activos no corrientes 368,258 402,749 Patrimonio
Capital emitido 13 55,136 55,136
Reserva legal 11,027 11,027
Resultados acumulados 102,198 109,415
Total patrimonio 168,361 175,578
TOTAL ACTIVOS 472,550 475,761 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 472,550 475,761
Las notas adjuntas de la página 5 a la 25 forman parte de los estados financieros.
-1-
RED VIAL 5 S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Por el año terminado

el 31 de diciembre de
Nota 2021 2020
Ingresos por servicios 197,137 134,149

Costos por servicios 15 (128,713) (104,055)
Utilidad bruta 68,424 30,094
Gastos administrativos 16 (4,335) (4,643)

Otros ingresos y gastos, neto 36 11
(4,299) (4,632)
Utilidad operativa 64,125 25,462
Gastos financieros 17 (23,984) (28,133)

Ingresos financieros 191 504
Diferencia en cambio, neto 141 138
(23,652) (27,491)
Utilidad (pérdida) antes del impuesto a la renta 40,473 (2,029)

Impuesto a la renta 14 (6,690) 1,405
Utilidad (pérdida) y total resultados integrales del periodo 33,783 (624)
Utilidad (pérdida) por acción (básica y diluida) 0.613 (0.011)
-2-
RED VIAL 5 S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Número de
acciones Capital Reserva Resultados
en miles emitido legal acumulados Total
Saldos al 1 de enero de 2020 55,136 55,136 11,027 124,839 191,002

Pérdida y resultados integrales del año - - - (624) (624)
Dividendos declarados y pagados (Nota 18) - - - (14,800) (14,800)
Saldos al 31 de diciembre de 2020 55,136 55,136 11,027 109,415 175,578
Saldos al 1 de enero de 2021 55,136 55,136 11,027 109,415 175,578

Utilidad y resultados integrales del año - - - 33,783 33,783
Dividendos declarados y pagados (Nota 18) - - - (41,000) (41,000)
Saldos al 31 de diciembre de 2021 55,136 55,136 11,027 102,198 168,361
-3-
RED VIAL 5 S.A.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por el año terminado

el 31 de diciembre de
Nota 2021 2020
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Utilidad (pérdida) antes de impuesto a la renta 40,473 (2,029)
Ajustes al resultado neto que no afectan los flujos
de efectivo de las actividades de operación:
Depreciación 9 122 112
Amortización 10 52,996 50,792
Gastos por intereses de bonos 12 22,315 24,619
Gastos por intereses de otros pasivos (8) 2
Variación neta de activos y pasivos:
Cuentas por cobrar comerciales (6,887) (7,686)
Otras cuentas por cobrar de partes relacionadas (646) 3,117
Otras cuentas por cobrar (411) 9,640
Gastos contratados por anticipado y otros activos (2,035) 2,026
Cuentas por pagar comerciales 54 (904)
Otras cuentas por pagar a partes relacionadas 14,036 (16,157)
Otras cuentas por pagar 3,067 8,576
Pago de intereses 12 (22,394) (24,496)
Pagos por compra de intangible de concesiones (3,924) (2,630)
Pago de impuesto a la renta (3,232) (7,597)
Efectivo neto provisto por (aplicado a) las actividades de operación 93,526 37,385
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Pagos por compra de propiedades, planta y equipo 9 - (12)
Efectivo neto aplicado a las actividades de inversión - (12)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Dividendos pagados 18 (41,000) (14,800)
Amortización de bonos emitidos 12 (28,836) (24,820)
Amortización de préstamos recibidos (78) (47)
Efectivo neto aplicado a las actividades de financiamiento (69,914) (39,667)
Incremento (disminución) neto del efectivo 23,612 (2,294)

Diferencia en cambio (11) 88
Saldo del efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año 64,080 66,286
Saldo del efectivo y equivalente de efectivo al final del periodo 87,681 64,080
-4-
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 (NO AUDITADOS) Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
(AUDITADOS)
1. ACTIVIDAD ECONÓMICA
a) Constitución y operaciones
Red Vial 5 S.A. antes Norvial S.A. (en adelante la “Concesionaria”) se constituyó en Perú el 18 de
octubre de 2002. El domicilio legal de la Concesionaria es Av. Petit Thouars No.4957, Miraflores,
Lima - Perú y cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima, estas acciones no tienen
frecuencia de negociación.
La actividad principal de la Concesionaria consiste en la operación y mantenimiento de parte de

carretera que conecta Lima con la zona noroeste de Perú. Esta carretera de 183/km de longitud,
conocida como la Red Vial 5, va desde las ciudades de Ancón a Pativilca.
El accionariado de la Concesionaria al 31 de diciembre de 2021 se encuentra distribuido de la

siguiente manera: 48.8% por Inversiones en Autopistas S.A. (entidad controlada por AENZA S.A.A.),
18.2% por AENZA S.A.A., 16.2% Inversiones en Infraestructura Perú S.A.C. y 16.8% por JJC
Contratistas Generales S.A.
En Junta General de Accionistas celebrada el 23 de setiembre de 2021, se aprobó la modificación

de la denominación social de la Concesionaria de Norvial S.A. a Red Vial 5 S.A. la cual quedó inscrita
en Superintendencia Nacional de los Registros Públicos con fecha 22 de octubre de 2021.
b) Aprobación de los estados financieros
Los estados financieros condensados intermedios por el periodo terminado al 31 de diciembre de

2021 han sido aprobados por la Gerencia y el Directorio el 20 de enero 2021.
Los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2020 fueron aprobados por la Junta General
de Accionistas el 31 de marzo de 2021.
c) Estado de Emergencia Sanitaria – COVID-19
Como resultado de la pandemia ocasionada por el COVID-19, la utilidad operativa del ejercicio 2020
así como el flujo de efectivo de la Concesionaria de dicho periodo se vieron afectados como
consecuencia de la reducción del tráfico, así como por la suspensión del cobro de peaje durante el
periodo entre el 10 de mayo de 2020 al 30 de junio de 2020, ordenado por la Ley 31018. Cabe
mencionar que el nivel de tráfico se ha ido recuperando durante el 2020 y 2021; desde el segundo
trimestre del año, el nivel de tráfico mensual supera el tráfico cursado en similares periodos del 2019.
La Concesionaria ha recuperado sus ingresos y controlado sus gastos, generando una utilidad al
cierre de diciembre de S/33.8 millones, por lo que cuenta con suficientes recursos de capital para
continuar sus operaciones y hacer frente a sus obligaciones financieras.
Es preciso señalar que, al ser un servicio esencial, la Concesionaria ha continuado y continúa con
sus operaciones durante el periodo de pandemia. Desde julio del 2021, la Concesionaria se
encuentra en condiciones regulares respecto a la Operación y Mantenimiento de la vía, como parte
del plan del Gobierno para activar algunas industrias por etapas.
-5-
d) Aplicación de la cláusula de Garantía Tarifaria
Según lo establecido en el literal ii) de la cláusula 9.9 del Contrato de Concesión, el Concedente se
obliga a reconocer y a pagar a la Concesionaria la diferencia tarifaria que corresponda en el caso
que cualquier entidad pública no permita a la Concesionaria el cobro de la tarifa conforme a lo
estipulado en el Contrato de Concesión.
Asimismo, el Contrato de Concesión regula que para proceder con aplicar la Garantía Tarifaria
previamente se debe de acordar con el Supervisor un procedimiento para llevar a cabo dicha
liquidación. Tomando en cuenta ello, la Concesionaria obtuvo el acuerdo del procedimiento de
liquidación con el Supervisor; sin embargo, el Concedente se ha pronunciado que se encuentra
impedido de pagar la Garantía Tarifaria a la Concesionaria. La Gerencia señala que ante ello ha
iniciado el 28 de junio de 2021 un Trato Directo dirigido al Concedente y el Ministerio de Economía
y Finanzas (MEF), el mismo que con fecha 21 de julio el Concedente ha dado por concluido, siendo
que a la fecha se encuentra pendiente la respuesta del MEF a través del Sistema de Coordinación
y Respuesta del Estado en Controversias Internacional de Inversión -SICRECI a fin de dar por
cerrado el Trato Directo y proseguir a dar inicio formal al Arbitraje Internacional contra el Estado
Peruano.
Sin perjuicio de ello cabe señalar que, durante el Estado de Emergencia, la Concesionaria ha venido
y viene cumpliendo con sus obligaciones contractuales conforme al Contrato de Concesión suscrito
con el Estado Peruano y por tanto ha generado un activo contractual en aplicación de la NIIF 15. La
citada Cláusula 9.9 del Contrato de Concesión da lugar a un reconocimiento de un activo (derecho
de cobro por reembolso) y su correspondiente ingreso, al contar con un derecho contractual
reconocido en el marco del Contrato de Concesión que provee la incondicional compensación por
parte del Estado, que para dichos efectos se representa por el Ministerio de Transportes y
Comunicaciones.
Del mismo modo, la estimación de la compensación por suspensión del cobro de peaje en aplicación
de la garantía tarifaria ha sido calculado basado en el tráfico real controlado durante la etapa de
suspensión, y asciende a S/15.2 millones, y se registró al 31 de diciembre de 2021 a su valor
presente aproximado de S/13.11 millones.
e) Contrato de Concesión carretera Ancón-Huacho-Pativilca
Como resultado de la obtención de la buena pro, con fecha 15 de enero de 2003, el Concedente
firmó con la Concesionaria, el Contrato de Concesión carretera Ancón-Huacho-Pativilca (en
adelante el “Contrato”), a través del cual se otorga en concesión, la construcción, mantenimiento y
explotación de la infraestructura de servicio público del tramo Ancón-Huacho-Pativilca de la
Carretera Panamericana Norte, por un plazo de 25 años.
A la fecha de suscripción del Contrato, la Concesionaria cumplió con las siguientes condiciones,
entre otras:
• Presentar un plan de financiamiento con terceros o acreditar que cuenta con fondos propios
suficientes para realizar las obras establecidas en el Contrato.
• Entregar una Garantía de Fiel Cumplimiento por un monto inicial de US$8 millones.
-6-
Adjuntamos algunos detalles adicionales al contrato de concesión
CONTRATO DE CONCESIÓN RED VIAL 5: Tramo Ancón – Huacho – Pativilca de la

carretera Panamericana Norte
Originador Proinversión
Adjudicatario/Concesionario Red Vial 5 S.A. (antes Norvial S.A.)
Fecha de Adjudicación 24 de mayo de 2002.
Concedente Ministerio de Transportes y Comunicaciones.
Fecha de Suscripción del Contrato 15 de enero de 2003.
Modalidad Auto sostenible; el 100% de ingresos provienen de
peajes.
Plazo del Contrato 25 años.
Objeto Construcción, Mantenimiento y Operación de la
infraestructura vial del tramo Ancón – Huacho –
Pativilca.
Inversiones Primera Etapa - Construcción Evitamiento Huacho-Primavera y
Desvío Ambar-Pativilca.
- Reforzamiento calzada existente entre Primavera y
Desvío Ambar.
- Intercambios viales Huacho y Pativilca.
- Puentes Huaura y Pativilca.
Inversiones Segunda Etapa - Las segundas calzadas que completan la autopista
de los tramos construidos en la primera etapa,
incluyendo puentes e intercambios. De acuerdo con
el Contrato de Concesión, dichas obras deberán
realizarse a más tardar 11 años después de puesta
en servicio la totalidad de las obras
correspondientes a la primera etapa.
- El inicio de la construcción de la segunda etapa,
según la interpretación del contrato por el MTC y la
Concesionaria debió iniciarse el año 2015; sin
embargo, la interpretación del contrato según
OSITRAN es que debió iniciar en el año 2014. Esta
controversia se trasladó a un proceso de arbitraje.
El arbitraje se resolvió en la Cámara de Comercio
de Lima a favor de la interpretación de OSITRAN, lo
que obligó a la Concesionaria a iniciar las obras de
la segunda etapa el 1ero. de abril 2014.
- Por otra parte, con fecha 4 de septiembre de 2013
la Concesionaria presentó el Expediente Técnico
para ejecutar la segunda etapa del proyecto en el
tramo en concesión al OSITRAN, la absolución de
observaciones duró hasta febrero 2014, el
Expediente Técnico con el levantamiento de las
observaciones por parte de la Concesionaria fue
aprobado el 14 de febrero de 2014. Con lo cual la
Concesionaria pudo iniciar obras el 1 de abril 2014.
Principales Obligaciones del - Presentar garantía de fiel cumplimiento de
Concesionario concesión por US$8.0 millones.
- Constituir un fideicomiso de US$3.5 millones a favor
del Ministerio para la adquisición de predios.
- Cumplir con los parámetros de servicio exigido en el
contrato.
- Cobro de tarifa máxima de US$1.50 por eje.
- Pago de la Retribución al Concedente equivalente
al 5.5% de ingresos por peajes.
-7-
Derechos del Concesionario - Reajuste anual de la tarifa máxima por cambios en
inflación y tipo de cambio.
- Garantía tarifaria en caso no se permita cobrar la
tarifa máxima.
- Garantía de ingresos mínimos por tráfico durante los
primeros diez años posteriores a la culminación de
la primera etapa.
- Restitución del equilibrio económico financiero.
- Suscribir convenio de estabilidad tributaria.
- Imponer gravamen sobre el derecho de concesión y
los ingresos netos de la Retribución para garantizar
el financiamiento de obras.
- Mecanismo de liquidación del contrato.
- Modificaciones al contrato.
- Solución de controversias, arbitraje.
Resolución del Contrato El contrato podrá resolverse:
- Decisión unilateral del Estado Según mecanismo
previsto en el contrato.
- Inejecución de las obligaciones materia del contrato.
- Por el cumplimiento parcial, tardío de defectuoso del
contrato.
- Caso fortuito o fuerza mayor.
- Declaración de insolvencia, disolución, liquidación,
quiebra o nombramiento de interventor de acuerdo
con las normas legales sobre la materia.
- Grave alteración del ambiente y los recursos
naturales, producto de la vulneración de las
recomendaciones del EIA.
- Incumplimiento doloso que derive la comisión de un
delito de acción pública en perjuicio del Estado o
terceros.
- Transferencia de derechos o cesión de posición
contractual sin autorización previa del estado.
- Cobranza reiterada del peaje por montos superiores
a los autorizados según contrato.
- Inicio de un proceso societario, administrativo o
judicial para la disolución o liquidación de la
Concesión.
- Incumplimiento de renovar la garantía de fiel
cumplimiento por las pólizas de seguro exigidas.
- La disposición de los bienes afectados a la
Concesión en forma distinta a lo previsto en el
contrato.
- Expedición de una orden administrativa judicial que
impidan a la Concesionaria. realizar una parte
sustancial de su negocio o se embarguen los bienes
afectados a la concesión.
- La comisión de 3 o más infracciones muy graves
según la reglamentación del supervisor.
- Demoras injustificadas en la construcción,
mantenimiento y explotación de la infraestructura
vial que excedan a los plazos máximos establecidos
para penalidad.
- Tres incumplimientos seguidos en el pago a cuenta
mensual de la retribución o cinco discontinuados en
el periodo de un año.
- Incumplir con el plazo establecido para levantar
irregularidades.
-8-
El 29 de diciembre de 2017 se firmó la Adenda N° 5 al Contrato, por obras de la segunda etapa, las
cuales culminaron el 17 de junio 2020 entregándose al Concedente.
f) Emisión de Bonos Corporativos
EMISIÓN BONOS CORPORATIVOS
Acreedores Inversionistas Institucionales.

Representante de los acreedores Scotiabank Perú S.A.A.
Emisor Red Vial 5 S.A. (antes Norvial S.A.)
Fecha suscripción del contrato: 23 de julio de 2015.
S/80 millones – Primera Emisión
Moneda y monto de colocación S/285 millones – Segunda Emisión
S/365 millones – Total del Programa.
5 años – Primera Emisión
Plazo
11 .5 años – Segunda Emisión.
Cupones trimestrales, con periodo de gracia de 1 año
–Primera Emisión.
Pago
Cupones trimestrales, con periodo de gracia de 5 años
–Segunda Emisión.
S/185,022,500 en el 2015.
Desembolsos
S/179,977,500 en el 2016.
Primera emisión Corto Plazo 6.75% TNA.
Tasa de interés
Segunda emisión Largo Plazo 8.375% TNA.
Pago del Préstamo Puente y de la Línea del Crédito
Revolvente, destinadas a financiar la segunda calzada.
Financiamiento de obras correspondientes a la
Objeto
segunda calzada.
Financiamiento del IGV vinculado a los gastos del
Proyecto.
- Aenza S.A.A. (67%)
Sponsors
- JJC Contratistas Generales S.A. (33%)
- Informar al Representante de Obligacionistas los
desembolsos realizados por los Bonistas a favor de
la Concesionaria.
- Remitir a la SMV y a la BVL los hechos de
importancia relacionados con la Concesionaria, los
Bonos y su respectiva oferta, así como la demás
información adicional que exijan las Normas
Aplicables en su condición de emisor en el
Programa. Asimismo, remitir copia de esta
información al Representante de Obligacionistas.
- Enviar al Representante de Obligacionistas informe
preparado por el ingeniero Independiente validando
Obligaciones del emisor
los costos adicionales para la ejecución de (i)
Puentes sobre ríos; (ii) Intercambios Viales.
- Entregar copia de (i) sus EEFF anuales auditados,
y (ii) sus EEFF trimestrales sin auditar.
- Entregar al Representante de Obligacionistas una
declaración en la que se indique si se han cumplido
todas las condiciones de las Emisiones del
Programa y si tiene conocimiento de la ocurrencia
de algún estudio definitivo de ingeniera.
- Entregar al Representante de Obligacionistas: (a)
un reporte de avance de obras del Proyecto, y (b)
un reporte de ejecución del presupuesto anual de
-9-
obras del Proyecto; así como copia del reporte
anual que se presente al Concedente sobre los
volúmenes de tránsito registrados en cada estación
de peaje del tramo de la Concesión.
- Remitir al Representante de Obligacionistas el
presupuesto anual del Contrato de Mantenimiento
Periódico, Contrato de Operación, Gastos Capex
Recurrente y Gastos de la Concesionaria, todos
validados por el Ingeniero Independiente.
- Informar al Representante de Obligacionistas
cualquier hecho que constituya un estudio definitivo
de ingeniera o que razonablemente pudiera generar
un efecto sustancialmente adverso, o que afecte
sustancialmente la ejecución del Programa.
- Informar al Representante de Obligacionista si se le
siguiese o iniciase un concurso de acreedores o
proceso de cesación de pagos bajo las Normas
Aplicables.
- Informar al Representante de Obligacionistas de la
resolución que ordene el secuestro, embargo o
cualquier otra medida cautelar proveniente de
procesos judiciales o coactivos sobre algunos de
los bienes del Cliente, cuyo monto supere
individualmente o en agregado los US$5,000,000.
- Informar al Representante de Obligacionistas la
reducción del número de Bonos en circulación.
- Llevar sus libros y registros de contabilidad de
acuerdo con los Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados en Perú.
- Mantener el giro de su negocio y abstenerse de
incursionar en una actividad distinta a su objeto
social.
- Dejar sin efecto el concurso de acreedores, proceso
de insolvencia u otro de cesación de pagos iniciado
en su contra.
- Cumplir con las normas aplicables y mantener
vigentes las licencias, permisos, autorizaciones
cuyo incumplimiento, afectación o pérdida pueda
generar un efecto sustancialmente adverso.
- Mantenerse al día en el cumplimiento de sus
obligaciones tributarias, laborales, de seguro social
y de AFP cuyo incumplimiento puede generar un
efecto sustancialmente adverso.
- Realizar operaciones con Afiliadas, Subsidiarias o
vinculadas en condiciones de mercado.
- Mantener sus activos en buenas condiciones y
debidamente asegurados de acuerdo con el
Contrato de Concesión.
- Subordinar toda deuda que devengue intereses o
préstamo.
- Mantener como auditores externos a alguna de las
siguientes firmas: KPMG, EY, PWC, Deloitte y
Vizcarra y Asociados S.C.R.L.
- Pagar puntualmente sus tributos.
- Enviar a representante de obligacionistas informe
preparado por el Ingeniero Independiente validando
los costos adicionales para ejecución de (i) puentes
sobre ríos; e, (ii) intercambios viales Huaura, Medio
Mundo, San Nicolás y Barranca.
- 10 -
- Cumplir con las obligaciones establecidas en los
Contratos Materiales.
- Pagar puntualmente el Servicio de Deuda de Bonos
y demás obligaciones de pago.
- Aplicar los fondos captados mediante la colocación
de los Bonos exclusivamente al (i) pago del
Préstamo Puente, (ii) pago de la LCR, (iii)
financiamiento de obras del Proyecto, y (iv)
financiamiento del IGV vinculado a los costos y
gastos del Proyecto.
- Suscribir con el agente de garantía el contrato de
garantía mobiliaria sobre aquellos activos de la
Concesionaria que no estén incluidos en la
Concesión y que excedan los US$500,000.
- Pagar, de resultar aplicable, los Intereses
Moratorios que puedan devengarse, según se fije
para cada Emisión.
- Facilitar al representante de obligacionistas el
cumplimiento de sus obligaciones bajo los
Documentos del Programa.
- Entregar al representante de obligacionistas una
declaración en la que se indique si se han cumplido
todas las condiciones de las Emisiones del
Programa establecidas en el contrato marco de
emisión y en los respectivos Contratos
Complementarios, y si tiene conocimiento de la
ocurrencia de algún estudio definitivo de ingeniera.
- Asegurarse que toda la información entregada al
representante obligacionista, a los Bonistas y,
según corresponda, a la SMV, en relación con el
Programa o las Emisiones de los Bonos sea veraz,
suficiente, clara y oportuna.
- Contar en todo momento con las autorizaciones
requeridas bajo las Normas Aplicables para el curso
normal de sus operaciones, salvo por aquellas cuya
falta, cancelación o caducidad no genere un efecto
sustancialmente adverso.
- Mantener un Ratio de Cobertura de Servicio de
Deuda no menor a 1.3 veces.
- Abstenerse de, y causar que sus Subsidiarias se
abstengan de, participar en algún proceso de
liquidación, transformación, reorganización
societaria o, escisión, ni adquirir acciones de otras
empresas.
- Abstenerse de pagar intereses o principal de
cualquier Deuda Subordinada y abstenerse de
distribuir dividendos o cualquier otra forma de
distribución a la Concesionaria y JJC Contratistas
Generales S.A. en tanto no se dé la Conclusión del
Período de Restricción, salvo que (i) no se haya
producido un estudio definitivo de ingeniera, un
efecto sustancialmente adverso o un Evento de
Falta de Fondos, (ii) el pago o distribución no
genere un estudio definitivo de ingeniera o efecto
sustancialmente adverso, y (iii) el Ratio de
Apalancamiento proforma de la Concesionaria
(considerando el pago o distribución) sea menor a
cuatro punto cero (4.0) veces.
- Abstenerse de, y causar que sus Subsidiarias se
abstengan de, otorgar garantías reales o
- 11 -
personales a favor de sus accionistas, terceras
Personas, Afiliadas, Subsidiarias, empresas del
grupo Aenza S.A.A. o JJC Contratistas Generales
S.A. para garantizar obligaciones de terceros.
- Abstenerse de ceder o transferir las obligaciones
bajo las obligaciones del contrato marco de emisión
y/o los Contratos Materiales.
- Abstenerse de efectuar modificaciones a los
Contratos Materiales, distintos al Contrato de
Concesión, que pudieran generar un efecto
sustancialmente adverso.
- Abstenerse de celebrar instrumentos financieros
derivados con fines especulativos.
- Abstenerse de vender, arrendar, dar en usufructo,
enajenar o transferir sus ingresos, activos y/o ceder
los derechos sobre ellos, bajo cualquier título o
modalidad, que de manera individual o agregada
excedan un valor equivalente al 20% del activo total
de la Concesionaria.
- No realizar cambios en las políticas y prácticas
contables para la elaboración y presentación de sus
Estados Financieros y demás información contable,
salvo por disposición de ley, los Principios de
Contabilidad Generalmente Aceptados en Perú o
de recomendaciones de sus auditores.
g) Contrato de Mejoramiento Periódico 2014- 2028
CONTRATO DE MEJORAMIENTO PERIÓDICO
Contratista Consorcio Manperan.

Contratante Red Vial 5 S.A. (Norvial S.A.)
Fecha de suscripción del contrato 30 de septiembre del 2014.
Precio total del contrato Presupuestos anuales.
Objeto Efectuar actividades de mantenimiento periódico de la
carretera (incluyendo la segunda etapa de la carretera
una vez que ésta entre en operación, de acuerdo con
los alcances que defina el concesionario cada año, y
que sean necesarias para alcanzar los parámetros de
condición y serviciabilidad exigidos en los anexos I y II
del contrato de Concesión.
Alcance De conformidad con lo establecido en el contrato de
Mantenimiento Periódico y sus anexos, el ejecutar las
actividades de Mantenimiento Periódico a la carretera
(Incluyendo el mantenimiento periódico de la segunda
etapa de la carretera una vez que éste entre en
operación).
Garantías Durante el desarrollo de los trabajos de Mantenimiento
Periódico previstos en el respectivo cronograma
referencial de ejecución y hasta su finalización (el
“Periodo de Garantía) el Contratista garantiza al
Concesionario que los trabajos serán aptos a los fines
propios de los mismos, de manera segura y confiable, y
que los trabajos estarán libres de vicios en el material y
mano de obra y que cumplirán con todos los requisitos
específicos en el contrato de mantenimiento periódico
(la “Garantía”).
- 12 -
Obligaciones del Contratista - Suministrar y proporcionar a su entero costo y
riesgo todos los equipos del contratista que resulten
necesarios para completar los trabajos de
mantenimiento periódico.
- Cumplir con la aplicación de toda la legislación y
reglamentación pertinente con respecto a la
seguridad en el área de ejecución de los trabajos de
mantenimiento periódico.
- Suministrar y proporcionar, haciéndose cargo del
costo y riesgo, de toda la electricidad, agua y otros
servicios (incluyendo lubricantes y combustibles)
- Periódicamente y de manera razonable, durante el
transcurso de los trabajos, limpiará y retirará del
área todo el material sobrante y los desechos.
- Permitirá que sus empleados y otros contratistas
comprometidos por el concesionario para trabajar
en el área sujeta a mantenimiento periódico y las
personas que legalmente estén en la misma,
ejecuten su trabajo.
- Ofrecer facilidades para que el concesionario y
cualquier otra persona que éste le haya notificado,
inspeccionen los trabajos de mantenimiento
periódico.
Obligaciones del Contratante - Proporcionará y emplearán en relación con la
ejecución y el mejoramiento de los trabajos de
mantenimiento periódico: a) Asistentes técnicos, y
dichos subagentes, capataces y oficiales
trabajadores para una supervisión adecuada; b)
Mano de obra calificada, parcialmente calificada y
sin calificar en la medida que sea necesaria para
una ejecución.
- Gestionará a título individual los contratos o
convenios para la contratación de todos sus
empleados.
h) Contrato de Operación
CONTRATO DE OPERACIÓN
Operador Concar S.A.

Contratante Red Vial 5 S.A. (Antes Norvial S.A.)
Fecha Suscripción del contrato 15 enero 2003
Fecha Suscripción Adenda °11 9 abril de 2021
Precio del Contrato Presupuestos Anuales. Según adenda N° 11.
Plazo del contrato 15 años
Plazo de la Adenda N° 11 1 año
Objeto CONTRATANTE encarga a El OPERADOR la Operación
de la Carretera de acuerdo con lo pertinente en el
Contrato de Concesión y los términos y condiciones
establecidas en el presente Contrato.
Obligaciones del Operador - Realizar el Mantenimiento Rutinario, así como a
mantener la operatividad de la Carretera, respetar la
normatividad vigente sobre mantenimiento de
carreteras y prestar los servicios a los Usuarios
dentro de los estándares especificados.
- 13 -
- Responder por los actos, omisiones y/o negligencia
de su personal o de los contratistas que decida
contratar.
- Conservación y el mantenimiento de la
infraestructura vial de la Carretera.
- Proporcionar al CONTRATANTE informes y/o
información relativos al desarrollo de la Operación de
la Carretera.
- Mantener y atender una Oficina de Atención de
Reclamos en cada estación de Peaje.
- Recaudará el Peaje más el IGV y cualquier otro
aporte de ley a través de las estaciones de Peaje.
- Contar con las debidas autorizaciones y derechos.
Seguros El Operador deberá mantener los siguientes seguros:
- De Responsabilidad Civil.
- Póliza 3D.
- De riesgos laborales.
2. BASES DE PREPARACIÓN
Estos estados financieros condensados intermedios por el periodo terminado el 31 de diciembre de

2021, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información financiera intermedia”. Los
estados financieros condensados intermedios proveen información comparativa respecto de
períodos anteriores, sin embargo, no incluyen toda la información y las revelaciones requeridas en
los estados financieros anuales, por lo que, deben ser leídos junto con los estados financieros del
año terminado el 31 de diciembre de 2020, que han sido preparados de conformidad con las Normas
Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”).
Los estados financieros condensados intermedios se presentan en miles de soles, excepto cuando
se indique una expresión monetaria distinta.
3. RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las políticas contables utilizadas en la preparación de estos estados financieros condensados

intermedios son consistentes con las aplicadas en la preparación de los estados financieros del año
terminado el 31 de diciembre de 2020.
4. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
4.1 Factores de riesgo financiero
Las actividades de la Concesionaria la exponen a una variedad de riesgos financieros; entre los
cuales tenemos:
✓ Riesgo de mercado (principalmente riesgo de moneda).

✓ Riesgo de crédito.
✓ Riesgo de liquidez.
El programa general de administración de riesgos de la Concesionaria se concentra principalmente

en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en
el desempeño financiero de la Concesionaria.
No se han presentado cambios en la administración de riesgos o en las políticas de administración

de riesgos desde el cierre del año anterior.
4.1.1 Riesgos de mercado
No hubo variación en comparación con el cierre del ejercicio, no se han producido mecanismos de
cobertura de riesgo de mercado.
- 14 -
i) Riesgo de cambio
Las actividades de la Concesionaria la exponen al riesgo de fluctuaciones en el tipo de cambio del

dólar estadounidense. La Gerencia no tiene como política la protección del riesgo cambiario.
Si bien las tarifas han sido pactadas en moneda nacional, este riesgo se verá minimizado, debido a
que según la adenda N°1 al Contrato de Concesión, la tarifa a ser cobrada se reajusta anualmente
por la variación de tipo de cambio, de acuerdo a la fórmula de reajuste.
Al 31 de diciembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020, la Concesionaria mantiene los siguientes

activos y pasivos financieros denominados en dólar estadounidense:
2021 2020
S/ (000) US$ (000) S/ (000) US$ (000)
Activos 2,964 746 2,359 651

Pasivos 722 181 566 156
2,242 565 1,793 495
Al 31 de diciembre de 2021, el tipo de cambio utilizado por la Concesionaria para el registro de los
saldos en moneda extranjera ha sido de S/3.998 por US$1 para los activos y pasivos (S/3.624 por
US$1 para los activos y pasivos al 31 de diciembre de 2020).
ii) Riesgo de precios
Las tarifas han sido pactadas en moneda nacional. Según la adenda N°1 al Contrato de Concesión,
la tarifa a ser cobrada estará compuesta por un peaje máximo de US$1.50 (al tipo de cambio vigente
al 15 de julio de 2005). Esta tarifa será reajustable ordinariamente cada 12 meses y en la
eventualidad que se produzca una variación de más del 10% desde el último reajuste ordinario, la
tarifa podrá ser modificada extraordinariamente. El ajuste de la tarifa máxima se realiza en función
al Índice de Precios al Consumidor Local (IPC), al Consumer Price Index de Estados Unidos (CPI)
y al tipo de cambio. Al 31 de diciembre de 2021 la tarifa máxima establecida de S/9.00 (al 31 de
diciembre de 2020 fue de S/8.10).
iii) Riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y los flujos de efectivo
El riesgo de tasa de interés para la Concesionaria surge principalmente de sus obligaciones

financieras de largo plazo. Dichas obligaciones financieras se encuentran a tasas fijas por lo que la
Concesionaria no se encuentra expuesta al riesgo de tasas de interés sobre el valor razonable de
sus pasivos, por lo que no ha considerado necesario el uso de instrumentos derivados de cobertura.
La política de la Concesionaria es mantener endeudamiento en instrumentos que devengan tasas
de interés fijas.
Los ingresos y los flujos de efectivo operativos de la Concesionaria son sustancialmente

independientes de los cambios en las tasas de interés del mercado. La Concesionaria no tiene
activos significativos que devenguen intereses. Por todo lo expuesto, la Gerencia de la
Concesionaria considera que no es relevante presentar el análisis de sensibilidad considerando que
las tasas de interés de su financiamiento son fijas.
- 15 -
4.1.2 Riesgo de crédito
La Concesionaria no enfrenta riesgo de crédito significativo de sus cuentas por cobrar comerciales
por ser la contraparte el Gobierno Central, por intermedio del Ministerio de Transporte, el cual es
considerado una contraparte de bajo riesgo (riesgo similar a la de bonos soberanos del Perú).
4.1.3 Riesgo de liquidez
La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y equivalente
de efectivo, disponibilidad de financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de
financiamiento comprometidos y la capacidad de cerrar posiciones en el mercado. En ese sentido
el área de finanzas supervisa las proyecciones de flujo de efectivo realizadas sobre los
requerimientos de liquidez de la Concesionaria para asegurar que exista suficiente efectivo para
cubrir las necesidades operacionales, de modo que la Concesionaria no incumpla con los límites de
endeudamiento o con las garantías (covenants) de ser aplicable.
Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la administración del capital de
trabajo son invertidos en cuentas corrientes que generan intereses y depósitos a plazo,
seleccionando instrumentos con vencimientos adecuados o de suficiente liquidez.
5. ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRITICOS
Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia

histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se
consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.
Al preparar estos estados financieros condensados intermedios, los criterios significativos utilizados
por la Gerencia en la aplicación de las políticas contables de la Concesionaria y las fuentes clave
para desarrollar estimaciones de hechos inciertos fueron similares a los aplicados en la preparación
de los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2020.
6. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO
Este rubro comprende:
Al 31 de Al 31 de
diciembre diciembre
de 2021 de 2020
Fondo fijo 4 4
Remesas en tránsito 1,316 877
Cuentas corrientes 2,747 3,475
Fideicomiso de administración y garantía (a) 83,063 51,764
Depósitos a plazo (b) - 7,429
Depósitos en garantía 551 531
87,681 64,080
(a) Fideicomiso de Administración y Garantía
Corresponde al “Contrato de Fideicomiso de Administración y Garantía” suscrito el 18 de junio

de 2015, entre la Concesionaria y Scotiabank Perú S.A.A., por el que se constituye un
Patrimonio Fideicomitido en administración y garantía administrado por Scotiabank del Perú
S.A.A., por el cual la Concesionaria transfiere en dominio fiduciario los Bienes Fideicomitidos,
incluyendo los flujos provenientes de la recaudación de peajes a fin de constituir el patrimonio
fideicomitido, cuya finalidad es:
i) para la administración de los recursos contenidos en las cuentas del Fideicomiso,
ii) como mecanismo de pago de la retribución y de la tasa de regulación, y cada una de las
obligaciones garantizadas, y
- 16 -
iii) como garantía del pago por la Concesionaria de las obligaciones garantizadas en la
oportunidad en que las mismas sean exigibles, hasta por el importe total de las mismas.
(b) El detalle de los depósitos a plazo es como sigue:
Al 31 de Al 31 de
Tasa de Fecha de Importe diciembre de diciembre de
Entidad financiera interés vencimiento Moneda origen 2021 2020
Banco de Crédito del Perú 0.15% 6/01/2021 Sol 3,156 - 3,156

- 7,429
7. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
Al 31 de diciembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020, este rubro comprende:
Total Corriente No corriente

2021 2020 2021 2020 2021 2020
Facturas por cobrar - neto 6,007 136 6,007 136 - -

Derechos por facturar de Concesiones - neto 16,451 15,436 3,337 2,198 13,114 13,238
22,458 15,572 9,344 2,334 13,114 13,238
Corresponde a las cuentas por cobrar comerciales y a los derechos de cobro no facturados al
Ministerio de Transporte y Comunicaciones por estudios y ejecución de Obras Complementarias,
son de vencimiento corriente, no devengan intereses y no presentan Garantías.
En el año 2020, se inició un reclamo al MTC relacionado a la aplicación de la cláusula 9.9 Garantía
Tarifaria del Contrato de Concesión, por la que el Concedente se obliga a reconocer y pagar a la
Concesionaria la diferencia tarifaria que corresponda en caso de que cualquier entidad pública no
permita a la Concesionaria el cobro de la tarifa conforme a lo estipulado en el contrato. El monto
registrado ascendente a S/13.1 millones, corresponde al valor presente de la compensación
correspondiente (Nota 1.d).
8. COSTO DIFERIDO
Al 31 de diciembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020, este rubro comprende:

Total Corriente No corriente
2021 2020 2021 2020 2021 2020
Gastos por mantenimiento periódico (a) 22,201 19,887 3,700 3,315 18,501 16,572
Costos incrementales (b) 2,078 2,425 346 346 1,732 2,079
24,279 22,312 4,046 3,661 20,233 18,651
(a) Al 31 de diciembre de 2021, la inversión en mantenimiento periódico excedió los importes

de amortización incrementándose el saldo en balance en S/2,314 mil. Al 31 de diciembre
del 2020 la amortización por el contrario fue mayor a la inversión anual, debido a que se
realizó una menor intervención en la vía, por las restricciones operativas de la emergencia
sanitaria.
- 17 -
A continuación, se presenta el movimiento de los saldos al 31 de diciembre de 2021 y 2020:
2021 2020
Saldos al 1 de enero 19,887 21,648

Adiciones 18,452 8,371
Amortizaciones (16,138) (10,132)
Saldos al 31 de diciembre 22,201 19,887
El incremento en las amortizaciones guarda relación con la mayor inversión en mantenimiento

requerido al cuarto trimestre del periodo 2021, debido a un mayor desgaste en la carretera por
el incremento de tránsito vehicular presentado.
(b) Son los costos incurridos al inicio de la concesión necesarios para obtener el contrato con el
Estado Peruano y que se amortiza durante el periodo de la Concesión.
9. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO Y ACTIVOS POR DERECHO DE USO
El movimiento de las cuentas propiedades, planta y equipo y los activos por derecho de uso por los
periodos terminados el 31 de diciembre de 2021 y 2020, es el siguiente:
Propiedades, Activos por

planta y derecho
equipo de uso
Costo neto al 1 de enero de 2020 226 48

Adiciones 12 120
Cargo por depreciación (64) (48)
Costo neto al 31 de diciembre de 2020 174 120
Costo neto al 1 de enero de 2021 174 120

Adiciones - 33
Cargo por depreciación (48) (74)
Costo neto al 31 de diciembre de 2021 126 79
- 18 -
10. ACTIVOS INTANGIBLES, NETO
El movimiento del rubro de activos intangibles y el de su correspondiente amortización acumulada al 31 de diciembre de 2021 y 2020, es el siguiente:
Desembolsos Obra en curso

Rehabilitación por adquisición Segunda - segunda Implementación Otros activos
Contrato EPC de la carretera de predios calzada calzada seguridad Vial intangibles Total
(a) (b) (c) (d) (e) (f)
Al 1 de enero de 2020
Costo 158,665 38,324 13,093 385,817 662 11,602 12,179 620,342
Amortización acumulada (96,345) (23,875) (8,860) (66,107) - (3,450) (4,702) (203,339)
Costo neto 62,320 14,449 4,233 319,710 662 8,152 7,477 417,003
Costo neto inicial 62,320 14,449 4,233 319,710 662 8,152 7,477 417,003
Adiciones - 107 - - - 1,306 2,637 4,050
Transferencias de obras en curso - - - 662 (662) - - -
Retiros - - (530) - - - (1) (531)
Cargo por amortización (7,813) (1,634) (471) (40,047) - (424) (403) (50,792)
Costo neto final 54,507 12,922 3,232 280,325 - 9,034 9,710 369,730
Al 31 de diciembre de 2020
Costo 158,665 38,431 12,563 386,479 - 12,908 14,815 623,861
Costo neto 54,507 12,922 3,232 280,325 - 9,034 9,710 369,730
Al 1 de enero de 2021
Costo 158,665 38,431 12,563 386,479 - 12,908 14,815 623,861
Costo neto 54,507 12,922 3,232 280,325 - 9,034 9,710 369,730
Costo neto inicial 54,507 12,922 3,232 280,325 - 9,034 9,710 369,730
Adiciones - 742 - - - 2,496 1,920 5,158
Cargo por amortización (7,788) (1,869) (461) (40,046) - (1,351) (1,481) (52,996)
Costo neto final 46,719 11,795 2,771 240,279 - 10,179 10,149 321,892
Al 31 de diciembre de 2021
Costo 158,665 39,173 12,181 386,479 - 15,404 16,735 628,637
Costo neto 46,719 11,795 2,771 240,279 - 10,179 10,149 321,892
- 19 -
A continuación, se describen los principales conceptos del cuadro anterior:
a) Contrato EPC (Engineering, Procurement and Construction / Ingenieria, Compras y

Construcción)
Estos conceptos comprenden los costos de la construcción de la Fase I del Contrato de

Concesión que incluyó la sección I - Tramo Huacho-Primavera, la sección II - Tramo Primavera-
Ambar y la sección III - Tramo Ambar-Pativilca.
b) Rehabilitación de la carretera
Este concepto comprende los costos de las obras relacionadas a las actividades necesarias para
elevar la condición de la infraestructura que, antes del inicio de la concesión se encontraba en
estado regular o malo, hasta el punto de que cumpla los niveles de servicio requeridos por el
Contrato.
c) Desembolsos por adquisición de predios (contrato de Fideicomiso)
Corresponde a fondos destinados a la adquisición de los predios (bienes inmuebles afectados

por el derecho de vía de la autopista Huacho-Pativilca), ya sea por compra directa y/o por
expropiación.
d) Segunda calzada
El 1 de abril de 2014 empezó la construcción de la segunda Etapa del Tramo: Huacho-Pativilca,

con una duración de 2 años. Esta construcción incluye 57 km de autopista; 4 intercambios viales
en Huaura, Medio Mundo, San Nicolás y Barranca; 3 pasos a desnivel en Centenario, San Martin
y Perú y 3 puentes sobre ríos: Huaura, Supe y Pativilca. El 29 de diciembre de 2017 se firmó la
Adenda N° 5 al Contrato de Concesión, que permitió las recepciones parciales de las Obras de
la Segunda Etapa. Mediante segunda acta de recepción parcial, de fecha 19 de diciembre de
2019, se entregó la obra al 98.51%, por último, mediante acta de recepción de obras de fecha
17 de junio 2020 se realizó la entrega al Concedente del saldo de la obra de la segunda etapa.
La primera recepción parcial de obra por parte del MTC/OSITRAN originó el inicio de la
amortización del intangible de las obras de la segunda etapa a partir del mes siguiente de la
entrega de la obra.
e) Implementación seguridad vial
Corresponde al estudio e implementación de seguridad vial, tales como, colocación de señales

informativas, mejoramiento de acceso a las vías, suministro e instalación de sardineles, cámaras
de vigilancia y otros.
f) Otros activos intangibles
Corresponde a la reposición de activos fijos de la Concesión, en el marco del mejoramiento de

la Concesión, tales como reparación de taludes, delimitación derecha de vía, estudios de
ingeniería, software de sistema de control de peajes, equipos del sistema de control y cobro de
peaje, los cuales son necesarios para operar la Concesión de acuerdo con lo estipulado en el
Contrato de Concesión.
- 20 -
11. TRANSACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS
El saldo de las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas, es el siguiente:
Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
2021 2020
Por cobrar Por pagar Por cobrar Por pagar
Porción corriente:
Consorcio Manperan (a) 1,365 16,058 1,163 1,988
Unna Transporte S.A.C. (b) 500 1,713 365 680
Consorcio Huacho Pativilca - - - 101
Cumbra Ingenieria S.A. - 12 - -
Ecologia y Tecnologia Ambiental
S.A.C - 55 - 20
Aenza S.A.A. 36 - - 3
Cumbra Perú S.A. - 1 - 153
JJC Contratistas Generales S.A. - - - 4
Qualys S.A. 23 6 19 -
Tren Urbano de Lima S.A. 99 - - -
Total porción corriente: 2,023 17,845 1,547 2,949
Porción no corriente:
Unna Transporte S.A.C. 1,006 - 836 -
Total porción no corriente: 1,006 - 836 -
a) Consorcio Manperan
Al 31 de diciembre de 2021, las cuentas por cobrar corresponden al saldo del anticipo otorgado
de S/1.37 millones, para la ejecución del mantenimiento periódico en la carretera, y obras
complementarias. Este saldo se espera compensar durante la ejecución de trabajos de
mantenimiento vial.
Las cuentas por pagar corresponden a trabajos de mantenimiento periódico efectuados, así
como la obra complementaria.
b) Unna Transporte S.A.C.
Al 31 de diciembre de 2021, Las cuentas por cobrar a partes relacionadas corresponden

principalmente al “Fondo de Sencillo de Unna Transporte S.A.C.”, establecido en el contrato y al
efectivo entregado a la misma para llevar a cabo las operaciones de recaudación de peaje.
Las cuentas por pagar corresponden principalmente a los costos asociados al contrato de
operación y mantenimiento rutinario.
12. BONOS
En julio de 2015, la Concesionaria emitió el Primer Programa de Bonos Corporativos en la Bolsa

de Valores de Lima, por el monto de S/365 millones, el cual se llevó a cabo en dos emisiones.
Los costos de emisión ascendieron a S/3.9 millones y forman parte del costo amortizado de la
deuda.
De acuerdo a los términos del contrato de Emisión de bonos, este financiamiento está
garantizado por: (i) un fideicomiso de flujos procedentes de los derechos de cobro y flujos
derivados de la Concesión, a excepción de flujos correspondientes a la Retribución y la Tasa de
Regulación; (ii) una hipoteca sobre la concesión de la que Red Vial 5 S.A. es concesionaria; (iii)
garantías mobiliarias sobre acciones; (iv) cesión de derechos sobre la carta fianza bancaria y a
cualquier otra garantía otorgada en el Contrato de Construcción; y (v) en general, todas aquellas
garantías adicionales otorgadas a favor de los acreedores garantizados.
- 21 -
Los términos y condiciones de los saldos pendientes son como sigue:
31 de diciembre de 2021 31 de diciembre 2020

Monto Fecha de Tasa de Valor Valor en Valor Valor en
desembolsado vencimiento interes nominal libros nominal libros
Primera emisión 80,000 23/07/2020 6.750% - - - -

Segunda emisión 285,000 25/01/2027 8.375% 253,109 251,933 282,394 280,848
Total 365,000 253,109 251,933 282,394 280,848
El objeto de los fondos adjudicados fue financiar las obras de construcción de la Segunda Etapa
de la Red Vial N°5 y el financiamiento del IGV vinculado a la ejecución de los gastos del Proyecto.
Con fecha 23 de julio del 2020 se efectuó el pago de la última cuota de la primera emisión de
bonos, asimismo a partir del 23 de octubre del 2020 se empezó a amortizar el capital de la
segunda emisión de bonos.
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020, el movimiento de la deuda por bonos es la siguiente:
2021 2020
Saldos al 1 de enero 280,848 305,545

Amortizaciones (28,836) (24,820)
Interés devengado 22,315 24,619
Interés pagado (22,394) (24,496)
Saldos al 31 de diciembre 251,933 280,848
Menos porción corriente de bonos: (36,637) (32,819)
Bonos a largo plazo: 215,296 248,029
Como parte del proceso de estructuración del bono, la Concesionaria se comprometió a reportar
y verificar periódicamente el cumplimiento de los siguientes covenants:
- Ratio de apalancamiento proforma menor a 4 veces.

- Ratio de cobertura de servicio de deuda no menor a 1.3 veces.
Al 31 de diciembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020, la Concesionaria ha cumplido con los

covenants de los bonos.
El valor razonable de los bonos al 31 de diciembre de 2021 asciende a S/260 millones (al 31 de
diciembre de 2020 asciende a S/304.7 millones), que se basa en flujos de efectivo descontados
usando una tasa de 8.09% (8.07% al 31 de diciembre de 2020) y está dentro del nivel 2 de la
jerarquía de valor razonable.
13. CAPITAL EMITIDO
Al 31 de diciembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020, el capital suscrito y pagado por la

Concesionaria está representado por 55,136,335 acciones comunes cuyo valor nominal es de
S/1 cada una (19,297,717 acciones de clase “A” y 35,838,618 acciones de clase “B”). Las
acciones de la clase “A” y clase “B” confieren a sus titulares iguales derechos y obligaciones, no
habiendo tratamiento diferenciado entre unas y otras, según lo establecido en los estatutos de la
Concesionaria.
- 22 -
Al 31 de diciembre de 2021 y diciembre 2020, la estructura societaria de la Concesionaria es la
siguiente:
Porcentaje de participación Número de Porcentaje de

individual del capital accionistas participación
De 1.00 a 19.00 3 51.20

De 19.01 a 100.00 1 48.80
4 100.00
14. IMPUESTO A LA RENTA
En los estados financieros condensados intermedios al 31 de diciembre de 2021, el gasto por

impuesto a la renta se reconoce sobre la base de la estimación de la Gerencia de la tasa efectiva
del impuesto a la renta esperada para el año 2021. Esta tasa se ha estimado en 16.53% (69.25%
para el período diciembre de 2020) y se ha aplicado sobre la utilidad antes de impuestos.
El impuesto a la renta que se muestra en el estado de resultados integrales comprende:
2021 2020
Corriente (20,016) (2,885)

Diferido 13,326 4,290
(6,690) 1,405
15. COSTOS POR SERVICIOS
Al 31 de diciembre del 2021 y 2020 el costo de los servicios es como sigue:
2021 2020
Depreciación y amortización 53,032 50,848

Desgaste de mantenimiento periódico (a) 27,435 23,241
Obras complementarias (b) 12,890 12
Contrato de operación (c) 15,419 14,341
Retribución al concedente - Fondo Vial (d) 10,090 7,385
Mantenimiento de activos de la concesión 2,196 1,150
Aporte por regulación - OSITRAN (d) 1,970 1,372
Seguro obras civiles terminadas 1,817 1,543
Programa de riego y reforestación 673 333
Asesoría legal 397 2,065
Otros 2,794 1,765
128,713 104,055
A continuación, se describen los principales conceptos del cuadro anterior:
a) Desgaste de mantenimiento periódico
Los costos por desgaste de mantenimiento periódico son reconocidos como una provisión que
dependen del nivel del tráfico (número de vehículos que pasan por carretera).
- 23 -
b) Obras Complementarias
De acuerdo con la Adenda 3 del Contrato de Concesión, suscrito el 13 de agosto de 2008 entre
la Concesionaria y el Concedente, se estableció que el Concedente podrá encargar directamente
a la Concesionaria la ejecución de nuevas obras complementarias y/o ya existentes para mejorar
aspectos de seguridad vial, o que se ejecuten como solución al acceso y libre tránsito de los
usuarios de las localidades afectadas por la construcción de la nueva autopista. Debido a la
situación de emergencia, el proceso de aprobación de nuevas Obras Complementarias para el
ejercicio 2020 quedo suspendido, sin embargo, en el 2021 se ha reiniciado los trabajos, por lo
que al 31 de diciembre de 2021 ya se vienen ejecutando obras que fueron encargadas por el
Concedente hacia fines del año 2020.
c) Contrato de operación
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020, los costos por Contrato de operación corresponden

principalmente a los costos de recaudación, operación y mantenimiento rutinario vial realizados
por el Operador en el tramo vial objeto de la Concesión.
d) Aporte retribución al concedente y Aporte por regulación - OSITRAN
De acuerdo con lo establecido en el Contrato de Concesión, la Concesionaria debe realizar pagos

mensuales al MTC a través del OSITRAN correspondiente al 5.5% del total de las ventas por
peaje, sin considerar el IGV. Asimismo, debe efectuar pagos mensuales por el concepto de
“aportes de regulación al OSITRAN” que corresponden al 1% del total de la facturación mensual
(el cual incluye peajes y otros servicios), deduciendo el Impuesto General a las Ventas.
16. GASTOS ADMINISTRATIVOS
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020, este rubro comprende lo siguiente:
2021 2020
Servicios prestados por terceros 3,017 2,934

Cargas de personal 891 1,387
Cargas diversas de gestión 342 265
Depreciación y amortización 85 57
4,335 4,643
17. GASTOS FINANCIEROS
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020, este rubro comprende lo siguiente:
2021 2020
Intereses por bonos emitidos 22,315 24,619

Intereses por derecho de uso 8 2
Comisión por cartas fianzas obtenidas 1,170 1,110
Valor presente - provisiones 245 2,182
Otras cargas financieras 246 220
23,984 28,133
- 24 -
18. DIVIDENDOS
Mediante Acta de fecha 31 de marzo de 2021, la Junta Obligatoria de Accionistas delegó al

Directorio el reparto de dividendos sujeto a disponibilidad de caja en los montos y oportunidades
que éste acuerde.
Al 31 de diciembre de 2021, la Concesionaria ha declarado y pagado dividendos por S/41

millones (S/14.8 millones al 31 de diciembre de 2020).
19. COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS
a) Compromisos
Con fecha 15 de enero de 2003, la Concesionaria obtuvo del Interbank una carta fianza a favor
del MTC, por un total de US$8 millones, con el fin de garantizar el cumplimiento de todas y cada
una de las obligaciones que asume la Concesionaria con la suscripción del Contrato. El plazo
de vigencia de esta carta fianza es de dos años renovables por períodos similares. Con fecha
12 de enero de 2022, se entregó al MTC la carta fianza referida, la cual tiene vencimiento el 12
de enero de 2024.
La Concesionaria mantiene vigente al cierre de Diciembre 2021 cartas fianzas en garantía por
adelanto de Obras Complementarias por el importe de S/3.1 millones, de los cuales S/3 millones
se emitieron desde las líneas bancarias de AENZA S.A.A. y JJC Contratistas Generales S.A.,
quienes son accionistas de la Concesionaria (S/2 millones a través del BBVA Banco Continental
y S/1 millón a través del Banco de Crédito del Perú), y S/4.3 millones se emitieron desde línea
de la Concesionaria a través de Secrex Compañía de Seguros de Crédito y Garantías S.A con
fecha de vencimiento el 28 de abril del 2022.
b) Contingencias
En opinión de la Gerencia de la Concesionaria, no existen demandas y/o juicios significativos

pendientes de resolver en contra de la Concesionaria al 31 de diciembre de 2021 y al 31 de
diciembre de 2020 que requieran provisión o revelación.
20. EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Entre el 31 de diciembre de 2021 y la fecha de aprobación de los Estados Financieros, no se han

presentado eventos posteriores que puedan afectar la razonabilidad de los Estados Financieros
individuales emitidos
- 25 -

Informe 2021 Red Vial

Cargado por

Información del documento

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Informe 2021 Red Vial

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

RED VIAL 5 S.A. (ANTES NORVIAL S.A.

ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS

Firmado Digitalmente por: Firmado Digitalmente por:

ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

Estado de situación financiera 1

Estado de resultados integrales 2

Estado de cambios en el patrimonio 3

Estado de flujos de efectivo 4

Notas a los estados financieros 5 - 25

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO

Activos corrientes Pasivos corrientes

Las notas adjuntas de la página 5 a la 25 forman parte de los estados financieros.

Por el año terminado

Ingresos por servicios 197,137 134,149

Gastos administrativos 16 (4,335) (4,643)

Gastos financieros 17 (23,984) (28,133)

Utilidad (pérdida) antes del impuesto a la renta 40,473 (2,029)

Utilidad (pérdida) por acción (básica y diluida) 0.613 (0.011)

Las notas adjuntas de la página 5 a la 25 forman parte de los estados financieros.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Saldos al 1 de enero de 2020 55,136 55,136 11,027 124,839 191,002

Saldos al 1 de enero de 2021 55,136 55,136 11,027 109,415 175,578

Las notas adjuntas de la página 5 a la 25 forman parte de los estados financieros.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por el año terminado

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Incremento (disminución) neto del efectivo 23,612 (2,294)

Las notas adjuntas de la página 5 a la 25 forman parte de los estados financieros.

La actividad principal de la Concesionaria consiste en la operación y mantenimiento de parte de

El accionariado de la Concesionaria al 31 de diciembre de 2021 se encuentra distribuido de la

En Junta General de Accionistas celebrada el 23 de setiembre de 2021, se aprobó la modificación

b) Aprobación de los estados financieros

Los estados financieros condensados intermedios por el periodo terminado al 31 de diciembre de

c) Estado de Emergencia Sanitaria – COVID-19

e) Contrato de Concesión carretera Ancón-Huacho-Pativilca

CONTRATO DE CONCESIÓN RED VIAL 5: Tramo Ancón – Huacho – Pativilca de la

f) Emisión de Bonos Corporativos

EMISIÓN BONOS CORPORATIVOS

Acreedores Inversionistas Institucionales.

g) Contrato de Mejoramiento Periódico 2014- 2028

CONTRATO DE MEJORAMIENTO PERIÓDICO

Contratista Consorcio Manperan.

Operador Concar S.A.

Estos estados financieros condensados intermedios por el periodo terminado el 31 de diciembre de

3. RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las políticas contables utilizadas en la preparación de estos estados financieros condensados

4. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

4.1 Factores de riesgo financiero

✓ Riesgo de mercado (principalmente riesgo de moneda).

El programa general de administración de riesgos de la Concesionaria se concentra principalmente

No se han presentado cambios en la administración de riesgos o en las políticas de administración

4.1.1 Riesgos de mercado

Las actividades de la Concesionaria la exponen al riesgo de fluctuaciones en el tipo de cambio del

Al 31 de diciembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020, la Concesionaria mantiene los siguientes

Activos 2,964 746 2,359 651

ii) Riesgo de precios

El riesgo de tasa de interés para la Concesionaria surge principalmente de sus obligaciones

Los ingresos y los flujos de efectivo operativos de la Concesionaria son sustancialmente

4.1.3 Riesgo de liquidez

5. ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRITICOS

Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia