Stiglitz Ocampo & cia Is Macro Different in DC

La macroeconomía se desarrolló para los países industrializados. Tanto la teoría como

la política se ocupaban de cómo se deben utilizar la política monetaria y fiscal en las
economías industrializadas para lograr el pleno empleo, controlar la inflación y
estabilizar la actividad económica. Pero, como se analiza a lo largo de este libro, existen
desacuerdos importantes acerca de la conducción adecuada de la política
macroeconómica. Incluso en los países desarrollados, las políticas macroeconómicas a
menudo no han funcionado tan bien como prometen sus defensores. Los países en
desarrollo a menudo usan este corpus de conocimiento, con sus escuelas de pensamiento
en competencia, sin ninguna modificación significativa. Pero no está nada claro que la
aplicación de estas teorías a los países en desarrollo esté justificada o sea apropiada.

Sin embargo, en los países en desarrollo, la falta de divisas y la falta de ahorros pueden
limitar la inversión. Los países en desarrollo a menudo no pueden endeudarse o solo
pueden endeudarse a tasas de interés exorbitantes, mientras que pocos países en
desarrollo pueden sostener un déficit gubernamental del 5 por ciento por mucho
tiempo. De manera similar, los países en desarrollo a veces pierden el acceso a las
entradas de divisas, lo que puede crear una crisis, como sucedió en Asia oriental a fines
de la década de 1990.

En los países en desarrollo, los ingresos fiscales derivan mucho menos de los impuestos
directos como los impuestos sobre la renta o corporativos, y mucho más de los
impuestos indirectos que en los países desarrollados. En la esfera de los gastos, la
proporción de inversión en el gasto público total en los países en desarrollo es más alta
que en las economías industrializadas porque la inversión privada en infraestructura a
menudo no llega. Pero los gobiernos de los países en desarrollo a menudo terminan
recortando la inversión en tiempos difíciles porque les resulta muy difícil recortar el
gasto corriente. 

Los países desarrollados y en desarrollo tienen diferencias mucho más pronunciadas en

la esfera de la política monetaria, particularmente en términos de alcance, porque los
mercados monetarios en los países en desarrollo a menudo están segmentados, si no
subdesarrollados.