VALORACIÓN DE EMPRESAS - BIM1 Valoración de Empresas

Nº preguntas contestadas: 30 de 30 | Comienzo: 04/06/2022 11:55:17 | Tiempo empleado (min): 36

Nombre completo: SALAZAR ANDACHI HEYDI ARIEL

Cédula de identidad: 1717818916
Asignatura: VALORACIÓN DE EMPRESAS
Test: BIM1 Valoración de Empresas
Fecha y hora: 04/06/2022 11:55:17

Duración del test (min): 60

Nº preguntas del test: 30
Nº preguntas contestadas: 30
Nº preguntas erróneas: 8
Nº preguntas en blanco: 0

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Leyenda:

o El alumno respondió correctamente

o El alumno respondió erróneamente
o Opción correcta pero no marcada por el alumno
o Opción marcada por el alumno
o Opción no correcta y no marcada por el alumno
correcta El alumno seleccionó la opción correcta
errónea  correcta El alumno seleccionó la opción de la izquierda pero la correcta era la de la derecha
-  correcta El alumno no seleccionó nada y la opción correcta era la de la derecha
correcta El alumno seleccionó la opción correcta
errónea El alumno seleccionó una opción errónea
opción El alumno seleccionó esta opción
opción El alumno no seleccionó esta opción
Correcta al x% La respuesta del alumno tiene un grado de acierto de x%
 Ayuda de la pregunta Ayuda presentada al alumno al realizar el test. Si aparece 'NA' significa que no hubo ayuda.
 Comentario del profesor Comentario del profesor al corregir esta pregunta. Si no aparece significa que no hubo.

Pregunta 1

El estado de situación patrimonial muestra los derechos y obligaciones que ha tenido la firma en un periodo determinado y también se lo
conoce como estructura financiera

 Verdadero
 Falso

 NA

Pregunta 2

Señale al método de valoración, de acuerdo a sus características. Vincule la nomenclatura con la definición respectiva:

EVA Generación de valor

 https://evl.grammata.es/siette/notebook?t=08f1903b-180c-4649-a12e-d0ff92c14a5f&u=l7xwsQaEuoPfBQ%2Fv%2Bl%2FuZ1G4tfU%3D

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 Razón De mercado
PER
APV Descuento de flujos

 NA

Pregunta 3

En el contexto de los métodos de valoración dinamicos, dos estados financieros contables que se los que se extrae información histórica para
la construcción del flujo de caja provienen de los estados:

 De flujo de efectivo
 De situación patrimonial
 De fuentes y usos de fondos
 De resultados integral

 NA

Pregunta 4

La compañía ABC, tiene la siguiente información para el periodo 20x0: Costo de ventas 500 dólares, gastos operativos 300 dólares,
depreciaciones 50 dólares, gastos financieros 50 dólares, impuestos $20, ventas 1,000 dólares. Si se desea calcular el EBITDA, el valor es:

 $500
 $150
 $200

 NA

Pregunta 5

El margen bruto refleja las utilidades globales de la compañía en el proceso productivo y/ o comercial y se estima a partir de los ingresos
deducidos los costos operacionales

 Verdadero
 Falso

 NA

Pregunta 6

La deuda o principal de la deuda son aquellos valores que deciden tomar la empresa del sistema financiero para su financiamiento y debe
reflejarse en el balance general o estado de situación patrimonial

 Verdadero
 Falso

 NA

Pregunta 7

Respecto a la valoración de empresas estancadas con pérdidas, ¿cuál de los siguientes ratios por múltiplos de mercado no es conveniente
aplicar?

 https://evl.grammata.es/siette/notebook?t=08f1903b-180c-4649-a12e-d0ff92c14a5f&u=l7xwsQaEuoPfBQ%2Fv%2Bl%2FuZ1G4tfU%3D

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  Ratio PER y Ratio PVC
 Ratio PSR y VE/S
 Ratio PSR y EVG

 Consultar los contenidos sobre valoración por múltiplos comparables de mercado.

Pregunta 8

Los márgenes de beneficios operacionales o margen operacional como Key driver o impulsor de valor se relaciona con las siguientes
expresiones. Señale dos:

 Las ventas menos el costo de ventas y menos las depreciaciones

 EBIT o utilidad antes de intereses e impuestos
 Las ventas menos los gastos operativos y más las depreciaciones
 Las ventas menos el costo de venta y los gastos operacionales

 NA

Pregunta 9

En la estimación de los costos de financiamiento en un periodo determinado, la compañía ZZ tuvo los siguientes valores relativos: tasa de
interés de corto plazo 8%, costo de financiamiento de los proveedores a 90 días: 7%, tasas municipales del 6%, y rentabilidad exigida de los
inversores del 9%. Señale las dos tasas que se deben tomar en cuenta para calcular el costo de capital

 6%
 7%
 8%
 9%

 NA

Pregunta 10

Suponga que las empresas A y B tienen un mismo ratio PER de 10 veces, pero la empresa A tiene una tasa de crecimiento g=2% y la empresa
B tiene una tasa de crecimiento g=1%

 En términos de PER, empresas A y B estan caras

 A tiene un ratio PEG de 5, mientras que B el ratio PEG es 10
 Todas las anteriores

 Revisar los contenidos sobre métodos por múltiplos de mercado

Pregunta 11

Para la proyección del balance general, el analista deberá considerar 2 key drivers o impulsores de valor

 La tasa de depreciación proyectada

 La tasa impositiva del periodo anterior
 Los costos financieros futuros
 El nivel de gastos operativos contables históricos

 NA

Pregunta 12
 https://evl.grammata.es/siette/notebook?t=08f1903b-180c-4649-a12e-d0ff92c14a5f&u=l7xwsQaEuoPfBQ%2Fv%2Bl%2FuZ1G4tfU%3D

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La valoración de empresas busca la cuantificación, en una unidad de medida homogénea (unidades monetarias), de los elementos que forman
el patrimonio de la empresa, de su actividad, y de su potencialidad económica.

 Verdadero
 Falso

 NA

Pregunta 13

La compañia CC ha obtenido la siguiente información para el año 20x0: Activos corrientes 250, activos no corrientes 200, pasivo no corriente
200, pasivo corriente 100. Sin embargo, algunas partidas del activo no corriente podrán incrementar su valor a 250. Además, un analista opina
que la empresa podrá seguir en marcha con 300. Con esas cifras, orden la información contable con el siguiente detalle: 1 = valor sustancial.
2= valor patrimonial, 3 = valor de liquidación, 4 =valor contable ajustado

1º $150
2º $300
3º $450
4º $200

 NA

Pregunta 14

En las siguientes aplicaciones de la valoración empresarial, enlace los conceptos con las opciones que correspondan en la fila respectiva:

Cambios Variaciones del patrimonio

en
la
estructura
de
capital
Crecimiento Fusiones y adquisiciones
externo
Operaciones Proyectos financiados con utilidades retenidas
de
crecimiento
interno

 NA

Pregunta 15

Organice de forma ascendente los siguientes conceptos de casos de valoración empresarial de la empresa BB con el siguiente orden: 1=
Adquirir una parte del negocio, 2= Vender todo el negocio, 3= Vender una participación del negocio, y 4= Realizar una alianza estratégica

1º La empresa BB va a adquirir el 3% del paquete accionario de la empresa DD que representa

una inversión de $300000
2º La firma BB va adquiere las acciones de la empresa DD por $ 1500000 de la empresa BB que
representa el 75% del paquete de acciones
3º La compañía BB desea hacer una inversión de $100000 en acciones de la empresa CC que
representa el 20% de su paquete accionario
4º La empresa BB desea formalizar una propuesta de fusión con DD para lo cual hace una oferta
de canje de acciones

 NA

Pregunta 16
 https://evl.grammata.es/siette/notebook?t=08f1903b-180c-4649-a12e-d0ff92c14a5f&u=l7xwsQaEuoPfBQ%2Fv%2Bl%2FuZ1G4tfU%3D

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La compañía AA, presenta la siguiente información de los flujos de caja para los siguientes 5 años: -200, 50, 30, 20, 40, 300. Se estima que la
maquinaria y equipo tienen un periodo de vida útil de 5.50 años, aunque la gerencia opina que con pequeñas refacciones durarán 6 años. Si se
va a descontar el flujo se lo hace para la duración de:

 6 años
 5 años
 5.50 años

 NA

Pregunta 17

En el contexto de rentabilidad y riesgo en los negocios, para la compañía La Favorita SA (FSA), ordene de forma ascendente los siguientes
hechos en base a la siguiente escala: 1= Riesgo de mercado, 2= Riesgo no sistemático, 3= Riesgo del negocio, 4 = riesgo financiero

1º FSA prevé un cambio en el modelo de ventas directas (actual) al modelo de ventas digitales
2º FSA anticipa tanto una alta competencia y la necesidad de mayor financiamiento externo
3º FSA planea emitir 20% de acciones preferentes
4º FSA anticipa tanto una alta competencia y la necesidad de mayor financiamiento externo

 NA

Pregunta 18

El costo de la deuda refleja el pago de dinero por el financiamiento que ha tomado la firma, que es deducible de gastos, para lo cual es
necesario multiplicar la tasa de interés de la deuda por el factor (1 – X), donde X es la tasa de participación de los trabajadores en las utilidades

 Verdadero
 Falso

 NA

Pregunta 19

Dentro de los métodos de valuación, la finalidad para la que se realiza la valoración condiciona, en parte, el método a emplear y los resultados
que se obtienen

 Verdadero
 Falso

 NA

Pregunta 20

. En el contexto de los estados financieros y del costo de capital, vincule los conceptos y/o hechos de los margenes de beneficios con las
opciones de las filas que correspondan:

Operativo Utilidad antes de intereses e impuestos

Neto Utilidad después de impuestos
Bruto Utilidad después de ventas

 NA

Pregunta 21
 https://evl.grammata.es/siette/notebook?t=08f1903b-180c-4649-a12e-d0ff92c14a5f&u=l7xwsQaEuoPfBQ%2Fv%2Bl%2FuZ1G4tfU%3D

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Basados en la estructura de capital y CCPP de la empresa Pronaca al año 2019, se puede concluir que la compañía: Tabla 1: Costo de Capital
Promedio Ponderado Pronaca: 2019 Cuenta Estructura de Capital % Costo % Total Obligaciones financieras C/P 14 4.59 0.64 Obligaciones
financieras L/P 10 4.65 0.44 Capital pagado 10 22.3 15.33 Reservas y resultados acumulados 7 10.79 0.75 CCPP 17.35

 Posee estructura óptima de financiamiento para el año 2019.

 Es complejo decir que posee estructura óptima de capital sin hacer análisis complementarios
 Ninguno de los anteriores

 Se sugiere revisar contenidos sobre estructura de capital y costo de capital promedio ponderado.

Pregunta 22

¿Cuál de los siguientes parámetros pueden considerarse cuando se plantea la valoración de los múltiplos comparables de mercado?

 Similitud sectorial
 Similitud en productos o servicios
 Todas las anteriores

 Es aconsejable que revise los contenidos sobre la valoración por múltiplos comparables de mercado

Pregunta 23

La estructura de activos lleva a que las empresas de distintos sectores tengan estructuras de capital diferentes

 Verdadero
 Falso

 NA

Pregunta 24

En el contexto de los métodos de valoración estáticos, con los estados financieros contables históricos, un analista financiero al hacer los
ajustes respectivos puede obtener directamente las siguientes magnitudes. Señale dos:

 Utilidades netas
 Flujo de caja operacional
 Flujo de utilidades proyectadas
 Patrimonio

 NA

Pregunta 25

La empresa AA, para el próximo año 20x0, tiene los siguientes objetivos:En la línea A ganar 8%, en la línea B 7%, y en la línea C 9%.
Asimismo, a nivel de empresa desea una rentabilidad del 7.5%. La meta de la gerencia de ventas es un incremento de las ventas del 8%. Si se
tiene en cuenta la estrategia corporativa, cual meta es la correcta:

 Las de las líneas de negocio A (8%) B (7%) y C (9%)

 Las de ventas (8%)
 La de la empresa (7.5%)

 NA

Pregunta 26
 https://evl.grammata.es/siette/notebook?t=08f1903b-180c-4649-a12e-d0ff92c14a5f&u=l7xwsQaEuoPfBQ%2Fv%2Bl%2FuZ1G4tfU%3D

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En el contexto de los key drivers, vincule los conceptos y/o hechos con las opciones de las filas que correspondan:

Capital Utilidades retenidas

contable
Pasivo Emisión de deuda a 90 días
financiero
de
corto
plazo
Activo Inversiones en acciones
financiero
de
largo
plazo

 NA

Pregunta 27

La empresa YY para la ampliación de su planta industrial valorada en 400,000, hizo una emisión de bonos para 720 días de 175,000 a una tasa
de interés del 10%, hizo un préstamo hipotecario as 180 días plazo por 100,000 a una tasa del 11.5%, una emisión de acciones preferentes
25,00 que pagan 11% de dividendos fijos, y un inversor aporto los otros 100,000, a condición de que se la deuda sea convertible en nuevas
acciones que en teoría darán una rentabilidad del 12%.Ordene las tasa de financiamiento de acuerdo al siguiente detalle: 1: Pasivo financiero
de largo plazo, 2= Financiamiento hibrido, 3= financiamiento accionario y 4= Pasivo financiero de corto plazo.

1º 10%
2º 11%
3º 12%
4º 11.5%

 NA

Pregunta 28

El metodo de valoración razón PER (Ratio Ganancias / Precio), se considera un metodo estáticos basado en balance de resultados

 Verdadero
 Falso

 NA

Pregunta 29

Los objetivos empresariales cuando se va a crecer con la adquisición de negocios, los gestores de la compra deben responder una serie
de preguntas globales. Responda en orden ascendente a los siguientes hechos de la empresa YY que quiere comprar a CC empresa que
produce yogurt dietético con el siguiente detalle: 1 = El mercado a establecerse, 2 = La cuota de mercado, 3= el crecimiento a conseguir y 4 =
la inversión de capital necesaria.

1º La planta productiva de CC se encuentra localizada en Loja

2º Se prevé un incremento del consumo del yogurt del 10%
3º Se estima que con la compra de CC se logrará la posición 2 en el mercado de yogurt
4º La compañía YY al comprar CC financiará con deuda del 60% del total

 NA

Pregunta 30

 https://evl.grammata.es/siette/notebook?t=08f1903b-180c-4649-a12e-d0ff92c14a5f&u=l7xwsQaEuoPfBQ%2Fv%2Bl%2FuZ1G4tfU%3D

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Al finalizar el periodo 20x1 la empresa AA, que cierra sus operaciones presenta la siguiente información: cuentas por cobrar $80, inventarios,
$120, cuentas por pagar $30 gastos por pagar $20, planta y equipo industrial $100 y una deuda a largo plazo por $50. Con los datos anteriores,
si se usa el criterio de valor de liquidación, cual es el valor de la empresa

 $300
 $250
 $200

 NA

 https://evl.grammata.es/siette/notebook?t=08f1903b-180c-4649-a12e-d0ff92c14a5f&u=l7xwsQaEuoPfBQ%2Fv%2Bl%2FuZ1G4tfU%3D

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