República Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educación Universitaria,

Ciencia y Tecnología

Instituto Universitario Politécnico “Santiago Mariño”

Extensión Mérida

Actividad Nº3- Corte II

Cálculo de Anualidades

Autor(a): Karla Antonieta Gil Ortiz

Docente: Jesus Valero

Asignatura: Ingeniería Económica

Mérida, junio 2023

 Introducción

Las anualidades resultan familiares en la vida diaria: rentas, salarios quincenales o

mensuales, seguro social, pagos a plazos y de hipotecas, pagos de primas de
pólizas de seguros de vida o de automóviles, pensiones, aportaciones a fondos de
amortización y depreciación, rentas producidas por los fondos de un fideicomiso,
alquileres, jubilaciones, etcétera. Si bien una anualidad es una sucesión de pagos,
depósitos o retiros generalmente iguales que se realizan en periodos regulares de
tiempo y con un interés, hay varios tipos de anualidad y diferencias entre cada
tipo.

Un negocio o persona pueden hacer inversiones periódicas o pagos a una cuenta

con interés compuesto. Si el pago cada período es el mismo y la tasa de interés
no cambia, el pago es llamado anualidad. Como ejemplos de anualidades se
tienen el ahorrar para la educación de la universidad de los hijos, así como los
fondos de retiro de los trabajadores. El valor de la anualidad calculado a su
terminación es el valor futuro de ésta y el valor calculado al comienzo es el valor
presente. Ante la importancia de los pagos periódicos y su cálculo de manera
cotidiana, a continuación, se conocerá el funcionamiento de las anualidades, su
método de cálculo y algunos ejemplos.
Se entiende por anualidad el pago (o ingreso) que se lleva a cabo regularmente
y en un periodo de tiempo concreto, no teniendo que ser este concretamente de
un año (puede ser mensual, trimestral, semestral, etc.). Lo importante, en el caso
de la anualidad, es que el periodo de tiempo que separe cada abono sea siempre
el mismo. Un ejemplo de ello sería la anualidad que se paga para devolver un
préstamo rápido, la cual se hace efectiva en forma de cuota mensual y se liquida
en el periodo de tiempo que se haya estipulado previamente.

Cuando en un país hay relativa estabilidad económica, es frecuente que se

efectúen operaciones mercantiles a través de pagos periódicos; pueden hacerse
con interés simple o compuesto, como en el caso de las anualidades.

Una anualidad se compone de las siguientes partes:

- Renta: cantidad pagada en cada periodo.

- Periodo: tiempo establecido para el pago de la renta.

- Plazo: periodo que transcurre entre la primera y la última renta.

- Tasa: tipo de interés fijado en la operación.

Existen varios tipos de anualidades:

- Vencida: se realiza el pago al final del periodo acordado (a fin de mes, por
ejemplo).

- Diferida: se realiza el pago en el periodo posterior (para ello, ambas partes deben
estar de acuerdo).

- Anticipada: se realiza el pago al inicio del periodo.

También, y en relación a la certeza del pago, puede ser:

- Cierta: el pago se realizar en un día que ambas partes establezcan e incluyan en

el contrato del préstamo (se produce durante una franja temporal predeterminada)
- Eventual: el pago se realiza siempre que tenga lugar un hecho que haya sido
acordado con anterioridad por las partes involucradas.

Más puntualmente:

Anualidades Simples. Son aquellas donde los periodos de pago coinciden con
los de capitalización de intereses. En las generales, no coinciden; en las ciertas,
se conocen con certeza las fechas del primer pago y del último; en las
contingentes, puede no conocerse la fecha de iniciación, de terminación o
ninguna.

Anualidades ordinarias. Se llaman también vencidas; son aquéllas donde los

pagos o depósitos se efectúan ordinariamente al final de cada periodo. Por
ejemplo, un préstamo que se paga al final de cada periodo.

Anualidades anticipadas. Los pagos o depósitos se realizan al principio de cada

periodo. Por ejemplo, cuando se compra un bien y se da un enganche igual a cada
pago.

Anualidades inmediatas. Ocurren cuando el primer pago se realiza en el primer

periodo de la operación financiera.

Anualidades diferidas. En ellas, existe un periodo llamado de gracia, donde se

pospone el primer pago o depósito un lapso convenido.

Anualidades eventuales o contingentes. En ellas, se desconoce una o las dos

fechas del plazo y no se pueden preestablecer. Por ejemplo, sobre la pensión de
un derechohabiente no se sabe exactamente cuándo se jubilará ni cuándo dejará
de cobrar (cuando muera, pero no se sabe cuándo morirá).

Anualidades perpetuas. En ellas, los pagos son indefinidos, sin límite de tiempo.
Por ejemplo, una persona o institución crea una beca mensual mediante la
donación de un capital que se invierte y produce intereses, los cuales son
precisamente la renta que se pagará.
Valuación de anualidades ordinarias

Una anualidad es ordinaria o vencida cuando los depósitos o pagos se hacen al

final del periodo; para obtener el monto, se parte de su valor presente o capital. El
monto de las anualidades ordinarias o vencidas es la suma de los montos de
todas y cada una de las rentas pagadas hasta el momento de realizar la última.

- Valor futuro de una anualidad ordinaria. Responde a la pregunta: ¿Cuál

es el monto o valor futuro de una suma de pagos iguales distribuidos de
manera uniforme a lo largo del tiempo? Fórmula para calcular la valuación
de anualidad ordinaria.

Dónde:

R es la renta, depósito o pago periódico.

S representa el capital final, llamado también monto o dinero incrementado.

i es la tasa de interés por periodo y representa el costo o rendimiento por periodo

de capitalización de un capital, ya sea producto de un préstamo o cantidad que se
invierte. Es el cociente de dividir la tasa nominal entre la frecuencia de conversión
“m”.

n es el número de periodos de que consta una operación financiera a interés

compuesto.

Otras nomenclaturas son:

C representa el capital inicial, llamado también principal. Suele representarse

también por las letras “A” o “P” (valor presente).
J es la tasa nominal de interés calculada para un periodo de un año. Se expresa
en tanto por uno o tanto por ciento.

m es la frecuencia de conversión o capitalización, y representa el número de

veces que se capitaliza un capital en un año.

- Ejercicio 1.1 Una persona decide depositar 5000 al fin de cada mes en una
institución financiera que le abonara intereses de 12% anual convertible
mensualmente: 1% mensual durante 6 meses. Se pide calcular y conocer el
monto que se llegue a acumular al final del plazo indicado.

Se conoce la renta, tasa nominal, frecuencia de conversión y plazo de tiempo. Si

se aplica la fórmula anterior a los datos del ejercicio 1, se tiene lo siguiente:

Datos:

R= 5000 m= 12

J= 0.12 n= 6

Resolviendo:

(1+0.01)6 −1 0.12
Sn = 5000 ( ) i= = 0.01
0.01 12

Sn = 30,760.08

- Ejercicio 1.2. Una persona se ha propuesto depositar $ 320 mensualmente

durante 2 años (24 meses) en una cuenta bancaria que paga el 18 % anual
de interés (1.5 % mensual). ¿Cuál será la cantidad acumulada al final de los
dos años considerando que el banco capitaliza mensualmente los
intereses?

(1+0.015)24 −1
Sn = 320 ( 0.015
)= 9,162.73
 - Valor presente de la anualidad. Responde a la pregunta: ¿Cuánto vale
hoy un conjunto de n pagos iguales a realizar a intervalos regulares en el
futuro? La fórmula que responde a la pregunta es:

- Ejercicio 2.1. Se tienen seis pagares con vencimientos escalonados en

forma trimestral, cada uno de $25000, y se quieren liquidar el día de hoy, la
tasa es de 6% trimestral. Obtener su valor presente o actual.

Datos: R= 25000 i= 0.06 n= 6

1−(1+0.06)−6
An = 25000 ( ) = 122,933.11
0.06

- Ejercicio 2.2. Una empresa tiene en su cartera de activos 10 pagarés de $

200 cada uno y con vencimientos mensuales consecutivos. El primero de
ellos vence dentro de un mes. La empresa necesita liquidez y planea
venderlos a un banco, el cual ha aceptado la transacción considerando una
tasa de interés de referencia del 24% anual (2% mensual). ¿Qué cantidad
recibirá la empresa si se realiza la operación? En otras palabras, ¿cuál es
el valor presente de estos pagarés?

Datos: R = 200 i = 0.02 n = 10

1−(1+0.02)−10
An = 200 ( 0.02
) = 1,796.52
 - El cálculo del pago regular. Responde a la pregunta: ¿Cuántos pagos (o
abonos) se deben hacer para alcanzar un determinado valor futuro o valor
presente, según sea el caso?

Cuando se conoce el valor futuro, el pago regular se calcula como:

- Ejercicio 3.1. ¿Cuál es la renta mensual que se requiere para obtener

$30760.08 durante 6 meses si se invierte con 12% capitalizable
mensualmente?

Datos: Valor futuro (S) = 30760.08 i = 0.01 n=6

30760.08 𝑥 0.01
R= 6 = 5000
(1+0.01) −1

- Ejercicio 3.2. Una empresa tiene una deuda de $ 1,000,000 a pagar en una
única exhibición dentro de 10 meses y desea pagar en 10 pagos mensuales
iguales a fin de mes. ¿Cuál es el valor del pago mensual si la tasa de
interés mensual es del 1% (12% anual)?

Datos: Valor futuro (S) = 1000000 i = 0.01 n = 10

1000000 𝑥 0.01
R= 10 = 95,582.08
(1+0.01) −1

La deuda se paga con 10 cuotas iguales mensuales de $ 95,582.08

Cuando se conoce el valor presente del problema el valor del pago se calcula
como:

- Ejercicio 3.3. Una persona que tiene disponible la cantidad de $ 1250000

desea utilizarlos para asegurarse un ingreso fijo mensual durante los
próximos tres años. Con tal propósito, deposita esa cantidad en una cuenta
bancaria renovable cada 30 días y una tasa de interés mensual del 0.8%
(9.6% anual). Suponiendo que se mantuviera constante la tasa de interés,
¿qué cantidad debería retirar todos los meses para que al final de los tres
años la cantidad depositada inicialmente se hubiese agotado por completo?

Datos:

Valor presente = 1250000

Número de meses = 36

Tasa de interés mensual = 0.8%.

1250000 𝑥 0.008
R= −36 = 40,099.64
1−(1+0.008)

Si retira $ 40,099.64 cada fin de mes la cuenta bancaria se agota en 3 años.

- El número de periodos en un problema de anualidades. Responde a la

pregunta siguiente: ¿Cuánto tiempo se necesita para alcanzar cierto valor
futuro o para agotar cierto valor presente mediante pagos regulares
conocidos, dada la tasa de interés?
Si se conoce el monto futuro la fórmula es:

- Ejercicio 4.1. ¿Cuántos pagos deben realizarse para llegar a acumular

$30760.08 si se depositan 5000 mensuales con una tasa de interés de 12%
compuesto mensual?

Datos: R = 5000 i = 0.01 S = 30760.08

30760.08
𝐿𝑛 ( 0.01+1)
5000
n= = 6 meses
𝐿𝑛 (1+0.01)

- Ejercicio 4.2. Un trabajador sabe que en su cuenta de AFORE se le

deposita $1000 cada dos meses. Este trabajador se pregunta cuantos años
tendrán que pasar para que en su cuenta se haya acumulado la cantidad de
$800000 considerando una tasa de interés anual del 18% (3% de interés
bimestral). La AFORE capitaliza intereses cada dos meses.

Datos: R = 1000 i = 0.03 S = 800000

800000
𝐿𝑛 ( 0.03+1)
1000
n= = 108.89
𝐿𝑛 (1+0.03)

Se necesitan aproximadamente 109 bimestres, algo más de 18 años.

Cuando se conoce el valor presente, entonces el número de pagos se calcula de

la siguiente manera:
 - Ejercicio 4.3. Una persona deposita hoy en una cuenta bancaria la suma de
$125000 con una tasa de interés mensual de 0.75% y piensa retirar de la
cuenta $ 4000 al final de cada mes hasta que la cuenta quede en cero.
¿Durante cuántos meses podrá hacer esos retiros?

Datos: R = 4000 i = 0.0075 A = 125000 n =?

−𝐿𝑛 (1−0.0075 𝑥 125000/ 4000

n= = 35.741
𝐿𝑛 (1+0.0075)

El inversionista podrá hacer 35 retiros completos y tendrá un excedente inferior a

$4000

- El cálculo de la tasa de interés. No existe una fórmula que permita

conocer la tasa de interés en un problema de anualidades, debido a que no
es posible su despeje a partir de alguna de las fórmulas generales de
anualidades.

Para n = 2, la tasa de interés es:

Para n = 3, se tienen dos soluciones:

También se encuentra una solución real bastante extensa para n = 4, pero junto
con dos soluciones no reales. Para valores grandes de n, la tasa de interés debe
encontrarse por prueba y error. En la actualidad existen calculadoras
programables, financieras o una computadora con software financiero, que lo
hacen rápidamente.

- Ejercicio. Una Administradora de fondos para el retiro le dice a un afiliado

que si en los próximos cuatro años (48 meses) deposita mensualmente (al
final del mes) la cantidad de $800, al término de este plazo tendrá
acumulada un monto de $55652.18. ¿Qué tasa de interés mensual está
implícita en este cálculo?

Datos: R = 800 S48 = 55652.18 n = 48 i =?

La calculadora financiera TI BAII PLUS, utiliza los símbolos siguientes:

PMT, para R = 800

PV, para A (valor presente)

N, para el número de periodos = 48

FV, para S (valor futuro) = 55652.18

I/Y, para la tasa de interés por periodo (la calculadora encuentra que es = 0.0150
= 1.5% mensual)

Valuación de anualidades adelantadas

Una anualidad anticipada o adelantada se refiere a una serie de pagos de una

misma cantidad de dinero que se reciben de forma periódica. Es anticipada,
porque se recibe al principio de cada periodo, en el tiempo que dura la anualidad.

En otras palabras, la anualidad anticipada puede ser un pago que se recibe o que
se debe pagar con la misma frecuencia de tiempo. Asimismo, los intereses que se
generan por medio de esta operación financiera se van capitalizando. Esto
significa que, al terminar cada periodo, los intereses pasan a formar parte del
capital.

Una anualidad anticipada posee las siguientes características:

- La totalidad de pagos que se efectúan tienen que ser del mismo valor.
- Todos los pagos deben ejecutarse a intervalos de tiempo periódicos o
iguales. Es decir, con la misma frecuencia.
- Los pagos recibidos deben coincidir con el número de periodos. Si es un
periodo mensual, se reciben 12 pagos, por ejemplo.
- La recepción de los pagos se hace al inicio de cada periodo establecido.

Cuando el pago regular se hace al principio del intervalo, las fórmulas son
ligeramente diferentes:

- El valor futuro de la anualidad adelantada es:

Ejercicio 5.1. Hacer el cálculo del ejercicio 1.2, pero suponiendo que los pagos se
hacen al principio.

Datos: R = 320 i = 18 % (1.5% mensual) n = 24 (meses)

Sa /n = ?

(1+0.015)25 −(1+0.015)
Sa/n = 320 x { } = 9,300.17
0.015
 - El valor presente de una anualidad adelantada se calcula como:

Hacer el cálculo del ejemplo 2.2, pero suponiendo que los pagos se hacen al
principio.

Datos: R = 200 i = 0.02 n = 10

(1.02 )−(1.02)−(9)
Aa/n = 200 x { } = 1,832.45
0.02

- Cuando se conoce el valor futuro, el cálculo del pago de la anualidad

se resuelve como:

Hacer el cálculo del ejemplo 3.2, pero suponiendo que los pagos se hacen al
principio.

Datos: Valor futuro = 1,000,000 i = 0.01 n = 10

0.01 𝑥 1000000
R= 11 = 94,635.72
(1.01) −(1.01)
 - Cuando se conoce el valor presente, el cálculo del pago de la
anualidad se resuelve como:

Hacer el cálculo del ejemplo 3.3, pero suponiendo que los pagos se hacen al
principio.

Datos: Valor presente = 1250000 Número de meses = 36

Tasa de interés mensual = 0.8%. i= 0.008

0.008
1250000 𝑥( )
1.008
R= = 39,781.39
1−(1.008)−36

- Cuando lo desconocido es el tiempo en un problema de anualidades,

también se tienen dos fórmulas:

Conociendo el valor futuro:

Hacer el cálculo del ejemplo 4.2, pero suponiendo que los pagos se hacen al
principio.

Datos: R = 1000 i = 0.03 S =800000

 800000
𝐿𝑛 { (0.03 𝑥 )+(1.03)}
1000
n= - 1= 107.94
𝐿𝑛(1.03)

Conociendo el valor presente:

Hacer el cálculo del ejemplo 4.3, pero suponiendo que los pagos se hacen al
principio.

Datos: R = 4000 i = 0.0075 A = 125000 n =?

125000
𝐿𝑛 {(1.0075)−0.0075 𝑥 }
4000
n=1- = 35.437
𝐿𝑛 (1.0075)

El cálculo de la tasa de interés es un problema en anualidades adelantadas. Igual

que en el caso anterior, la tasa de interés no puede ser despejada
matemáticamente y se debe encontrar por prueba y error. Para resolver con una
calculadora financiera, se requiere indicarle a ésta que se trata de anualidades
que se pagan al comienzo del intervalo.

Construcción de una tabla de amortización de deudas.

Una tabla de amortización es un documento en el cual se muestra de manera

detallada el saldo de un préstamo y las fechas o número de cuotas a pagar. Una
tabla de amortización (plan de pagos) está construida con los siguientes datos:
 - El número de pago. Son las cuotas o el periodo del tiempo en el cual ha
tomado el préstamo.
- El saldo Inicial. Es básicamente el saldo final del periodo anterior
- Cuota. Valor a cancelar en cada mes o periodo de tiempo
- Interés. Es el valor que cobra la entidad por prestarte el dinero por concepto
de Intereses
- Abono a capital. Es la resta de Cuota menos interés
- Saldo final. Es la resta de saldo inicial menos el abono a capital

En ella se hace una descripción detallada de la evolución de la deuda desde el

momento inicial del crédito hasta que es pagado por completo.

- Ejercicio. Se vende una casa en $ 2,000,000 a pagar la mitad al contado y

el resto en cinco abonos anuales vencidos de igual valor. La tasa de interés
aplicable es del 8% anual.

Se usa la fórmula de anualidades vencidas para obtener el valor de los cinco

pagos que se deben realizar para amortizar el préstamo. La fórmula es:

Aplicando la fórmula:

1000000 𝑥 0.08
R= = 250,456.455
1−(1+0.08)−5

Cinco pagos anuales de $ 250,456.455 liquidan por completo el crédito.

Se construye la tabla de amortización.

SALDO DE LA AMORTIZACIÓN SALDO DE LA

AÑO DEUDA INICIAL PAGO ANUAL INTERESES DE CAPITAL DEUDA FINAL

1 1,000,000 250,456.46 80,000 170,456.46 829,543.55

2 829,543.55 250,456.46 66,363.48 184,092.97 645,450.57
3 645,450.57 250,456.46 51,636.05 198,820.41 446,630.16
4 446,630.16 250,456.46 35,730.41 214,726.04 231,904.12
5 231,904.12 250,456.46 18,552.33 231,904.13 0.00

- Saldo de la deuda inicial: es el valor de la deuda que falta por pagar al inicio
del año indicado en la primera columna.
- Pago anual: es la cantidad de dinero que se abona al final del año
correspondiente para liquidar el crédito.
- Intereses: es igual al saldo de la deuda inicial x tasa de interés
- Amortización de capital: es igual al pago anual menos intereses.
- Saldo de la deuda final: es igual al saldo de la deuda inicial

Amortización de capital. El saldo de la deuda final de un año es igual al saldo de la

deuda inicial del año siguiente.

Reconstrucción de la tabla cuando cambia la tasa de interés

Cuando los créditos son a pagar en plazos muy largos, normalmente la tasa es
flotante, es decir, se ajusta según alguna tasa de referencia del mercado. ¿Cómo
se reconstruye la tabla cuando cambia la tasa de interés? Se sigue el siguiente
procedimiento:

1. Se determina el saldo de la deuda a partir del cual se aplica la nueva tasa

de interés.
2. Se encuentra el valor del nuevo pago anual considerando el nuevo saldo de
la deuda, la nueva tasa de interés y los abonos que faltan por pagar.
 3. Con el valor del nuevo pago anual se hace la tabla de amortización para los
abonos que restan pagar.

Supongamos que en el ejercicio anterior, después del segundo pago se eleva la

tasa de interés del 8 % al 10%. Viendo la tabla de amortización se sabe que el
saldo deudor después del segundo pago es de $ 645,450.57 y faltan tres abonos
por pagar. Se utiliza la fórmula anterior y se encuentra el valor del nuevo pago:

645450.57 𝑥 0.10
R= = 259,545.23
1−(1+0.10)−3

Entonces la tabla de amortización queda de la siguiente manera:

SALDO INSOLUTO PAGO ANUAL AMORTIZACIÓN SALDO INSOLUTO

AÑO INICIAL INTERESES DE CAPITAL FINAL

1 1,000,000 250,456.46 80,000 170,456.46 829,543.55

2 829,543.55 250,456.46 66,363.48 184,092.97 645,450.57
3 645,450.57 259,545.23 64,545.06 195,000.17 450,450.40
4 450,450.40 259,545.23 45,045.04 214,500.19 235,950.21
5 235,950.21 259,545.23 23,595.02 235,950.21 0.00
 Conclusiones

Cuando en la vida cotidiana se usa el término anualidad, inmediatamente se

piensa en años, pero en matemáticas financieras anualidad significa un conjunto
de pagos iguales realizados en intervalos de tiempo iguales. Quiere decir que no
se habla únicamente de años, sino de diferentes periodos de tiempo, semanas,
meses, bimestres, etc.

Hay varios conceptos importantes dentro de este tema, pero lo tres fundamentales
son la renta o pago, el periodo de pago y el plazo. Cada uno de los pagos que se
hacen dentro de una anualidad se llama renta o pago. Si la anualidad está
conformada por 24 pagos mensuales de 1000 pesos, entonces consta de 24
rentas o pagos.

Luego está el periodo de renta, que es el tiempo entre cada uno de los pagos. Si
la anualidad está conformada por 24 pagos mensuales de 1000 pesos, entonces
el periodo de renta es mensual.

El plazo, se refiere al tiempo total para finalizar la deuda o el compromiso de

ahorro. Si la anualidad está conformada por 24 pagos mensuales de 1000 pesos,
entonces el plazo otorgado es de 24 meses, equivalente a dos años.

Aprender a calcular anualidades permite conocer la cantidad a pagar requerida de

forma periódica para poder cubrir una deuda o juntar una cantidad de dinero
determinada a futuro. Algunos ejemplos son los créditos hipotecarios, las
jubilaciones, el pago de primas por un seguro y los créditos para la adquisición de
bienes en tiendas departamentales.
 Referencias bibliográficas-electrónicas

Coordinación de Universidad Abierta y Educación a Distancia de la UNAM (2016).

¿Que son y cómo calcular las anualidades? Recuperado de:
https://programas.cuaed.unam.mx/repositorio/moodle/pluginfile.php/1121/mod_res
ource/content/1/contenido/index.html