Introducción

El monetarismo es la teoría que prima la importancia del

dinero como instrumento de la política económica. Esta
Tendencia es del pensamiento económico de la Universidad
de Chicago que explica el movimiento inflacionario debido a
la elevación del circulante y del crédito, considerando a
la demanda, al consumo y al déficit presupuestal como
las fuentes inflacionarias de la economía.
 La escuela monetarista
Principales Exponentes del Monetarismo:

 Milton Friedman:

Hijo de inmigrantes judíos, nació en Brooklyn, Nueva York, en 1912. Se

destacó en sus estudios secundarios, especialmente en las matemáticas.
Estudió matemáticas en la Universidad de Rutgers.
Después de la Segunda Guerra, Friedman pasó a la Universidad de
Chicago. Mientras ejercía su cátedra, fue contratado por la Fundación
para la Educación Económica para realizar un estudio del problema de
la vivienda.
Friedman es famoso por el descubrimiento de la doctrina que llegó a
llamarse monetarista. Entre sus obras destacan "Historia Monetaria de
los Estados Unidos", "Ensayos sobre Economía Positiva", "Ensayos
sobre la Brecha Inflacionaria", "Monetary and Fiscal Framework for
Economic Stability", dejando en claro su posición a
la acción discrecional, fiscal o monetaria, para compensar los cambios
cíclicos.
En 1976 la Academia sueca le concedió el Premio Nobel de Economía
por sus estudios en las esferas del análisis del consumo, de la historia y
la teoría monetaria, así como de la política de estabilización económica.
En la esfera monetarista defendió las tasas de cambio libre mucho
antes del colapso del sistema de Bretton Woods. Se opuso a
las políticas de fijación deprecios y al comportamiento empresarial
contrario a la competencia.
Friedman visitó Chile en 1975 durante el gobierno de Augusto
Pinochet, hecho por el que fue muy criticado al no ser un gobierno de
origen democrático. Invitado por la Escuela de Negocios de Valparaíso,
dio una serie de conferencias sobre economía e influenció en los
asistentes económicos del gobierno. 
  Friedrich A. Hayek
Economista de origen austriaco, nacionalizado británico, obtuvo el
Premio Nobel de Economía en 1974, compartido con el sueco Gunnar
Myrdal por su trabajo pionero en la teoría del dinero y las fluctuaciones
económicas y por sus penetrantes análisis de la interdependencia de los
fenómenos económicos, sociales e  institucionales

Estudió en la Universidad de Viena. Fue profesor en esa misma

Universidad (1929-1931), en la London School of Economics (1931-
1950). En la Universidad de Chicago (1950-1963) y en la de Friburgo.
Es uno de los representantes más conocidos del ultra-liberalismo en
el pensamiento económico y maestro reconocido por la Escuela
Austriaca.

HISTORIA:
Durante el período posterior a la 2º GM, los países capitalistas
desarrollaros alcanzaron tasas muy bajas de desempleo debido al gran
crecimiento económico.
Friedman analiza el papel del dinero en una sociedad capitalista
desarrollada. Objetó las bases de Keynes, en especial lo que decía que
las economías funcionan raramente en situaciones de pleno empleo.
Considera que los gobiernos no deben intervenir en el funcionamiento
del sistema económico, el cual se rige por las fuerzas del mercado.
Solamente deben hacerlo para proveer a la economía la cantidad
necesaria de dinero. Destaca la importancia de las variaciones en la
cantidad de dinero y sus efectos en los precios.
Lo que importa son las riquezas de un país, esto atraerá inversiones,
hay que aumentar las reservas en los bancos.
Respecto de los cambios en el nivel de ocupación dice: ante los
aumentos de precios, los trabajadores presionarán por un aumento
de salario. A largo plazo, si los salarios aumentan igual que los precios,
entonces los salarios se mantendrán estables, y la demanda de mano de
obra no incrementará. Por lo tanto, el desempleo se mantendrá a un
nivel "natural", en el sentido que ninguna política económica será
capaz de reducir dicho nivel de desempleo.
ESCUELA MONETARISTA:

Teoría formulada por Milton Friedman en la década del "60

(Universidad del Chicago). Se basa en el liberalismo y es una reacción
al Keynesianismo. Su preocupación máxima es la inflación la cual, dice
Friedman, es un problema estrictamente monetario.
La inflación se produce, según el monetarismo, porque hay más dinero
en circulación (en la calle, en manos de la gente) del que debería haber
de acuerdo a las reservas del Banco Central y a la actividad económica
en general. Por ejemplo: Si existen reservas por 10.000 millones de
dólares, la cantidad de dinero circulante por el país en pesos no debería
superar tal cifra. Si hay más, ese dinero no tiene respaldo y vale menos.
Para evitar que exista más dinero circulante que las reservas, propone
que la oferta monetaria crezca un porcentaje fijo, constante e
inamovible, que sea bajo para evitar la inflación pero que se ajuste al
crecimiento del país a largo plazo (ya que no se puede controlar la
circulación monetaria día por día de acuerdo a la actividad económica
real).
Además, el monetarismo sostiene que se debe eliminar el déficit
público (es cuando un gobierno gasta más dinero del que recauda
por impuestos) y evitar, con una buena legislación, a los monopolios,
oligopolios y a los sindicatos porque interfieren en el funcionamiento
del mercado de trabajo (que debe ser libre y sin intervención estatal).
Es una teoría macroeconómica que se ocupa de analizar la oferta
monetaria. Aunque el monetarismo se identifica con una
determinada interpretación de la forma en que la oferta de dinero
afecta a otras variables como los precios, la producción y el empleo,
existen, de hecho, varias escuelas de pensamiento que podrían
definirse como `monetaristas'.
También están de acuerdo en la creencia de que la oferta monetaria es
un elemento esencial para explicar la determinación del nivel general
de precios. Lo que aceptan es la idea de que la política monetaria puede
tener efectos a corto plazo sobre la producción, así como otros temas de
menor relevancia, como puede ser la definición de oferta monetaria .
ENFOQUE:
Al considerar que el dinero es una parte de la riqueza de las personas se
está suponiendo que éstas intentarán eliminar la diferencia entre la
cantidad de dinero real (el dinero nominal dividido por el nivel general
de precios) que tienen y la cantidad que quieren tener disponible,
comprando o vendiendo activos y pasivos (la adquisición de bono) o
cambiando el flujo de ingresos y gastos. Los keynesianos tienden a
subrayar el primer método de ajuste, mientras que los primeros
monetaristas destacan la importancia del segundo; los monetaristas
actuales tienden a aceptar la validez de ambos métodos.
Por tanto, la idea básica de la economía monetarista consiste en
analizar en conjunto la demanda total de dinero y la oferta monetaria.
Las autoridades económicas tienen capacidad y poder para fijar la
oferta de dinero nominal (sin tener en cuenta los efectos de los precios)
ya que controlan la cantidad que se imprime o acuña así como la
creación de dinero bancario. Pero la gente toma decisiones sobre la
cantidad de efectivo real que desea obtener. Veamos cómo se produce
el ajuste entre oferta y demanda. Si, por ejemplo, se crea demasiado
dinero, la gente intentará eliminar el exceso comprando bienes o
activos (ya sean reales o financieros).
Si la economía está en una situación de pleno empleo, el aumento del
gasto o bien incrementará los precios de los productos nacionales o
bien provocará un déficit de balanza de pagos que hará que el tipo de
cambio se deprecie, aumentando así el precio de los bienes importados.
En ambos casos, esta subida provocará una reducción de la cantidad de
dinero real disponible.
A medida que se compran activos financieros como los bonos, el
aumento del precio de éstos reduce el tipo de interés que, a su vez,
estimula la inversión, y por tanto el nivel de actividad económica. El
aumento de ésta, y por tanto de los ingresos, incrementa la petición de
dinero. Así, la demanda total de dinero real se igualará con el exceso de
oferta gracias al aumento de los precios (que reduce el dinero real en
circulación) y de los ingresos (que potencia la demanda de saldos
monetarios).
POLITICA MONETARIA:

La política monetaria está desarrollada por economistas como Irving

Fisher, Friedrich Hayek y Milton Friedman. Se basan en las ideas de
economistas clásicos (Adam Smith, John Stuart Mill, otros), que ya la
propusieron en una crisis económica como el crack de 1929. Sugieren
que el Estado no debe intervenir activamente en la economía en caso
de depresión (ya que es probable que la empeore), y que debe limitarse
a controlar la cantidad de dinero.
En contraposición al monetarismo, está el keynesianismo (John
Maynard Keynes) y su política fiscal, que defiende lo contrario:
el Estado debe participar aumentando el gasto público y reduciendo los
impuestos.
En el caso del crack de 1929, la política monetaria falló. Los clásicos
creían que al haber caído la cantidad de dinero, también bajarían los
precios y los salarios, y se volvería automáticamente al pleno empleo.
Pero resultó que tanto precios y salarios son rígidos a la baja; o sea, que
los empresarios se negaban a bajar los precios, y los trabajadores a
cobrar menos.

FIN DEL MONETARISMO:

Muchos de los desarrollos recientes en el campo de la macroeconomía,

representan un esfuerzo de alcanzar una elaboración más precisa y
sistemática de la forma en que la política monetaria afecta
el equilibrio de corto plazo. Sin embargo, estas no necesariamente
representan un enfoque contradictorio con el "monetarismo", en tanto
estos desarrollos tienen por finalidad la elaboración de un cierto marco
para la administración de la política monetaria en el corto plazo,
considerando que:
I) La política monetaria deberá reaccionar a los cambios que observen
los principales agregados macroeconómicos.
II) La relación entre dinero e inflación puede diluirse en el corto plazo.
No obstante, es necesaria una lectura cuidadosa de estos modelos, los
que en algunos casos carecen de una fundamentación teórica sólida,
puesto que más que teorías de la inflación o el producto real y la
inflación, requiere de un trabajo más amplio de evaluación empírico y
desarrollo teórico, para que sea posible sentenciar el "fin del
monetarismo".

CONCLUCIONES DE ESCUELA MONETARISTA:

 El monetarismo es la doctrina que considera las fluctuaciones

económicas resultado de los fenómenos monetarios y defiende
el control del dinero en circulación.
• El monetarismo, creado por Friedman, tiene dos principios básicos:
1) La oferta de dinero es el único factor sistemático determinante del
nivel de gasto y de la actividad económica.
2) Para asegurar la estabilidad de precios el banco central debe
establecer un índice de crecimiento de la oferta de dinero a una tasa
aproximadamente igual al crecimiento real de la economía.
 Sus más importantes contribuciones académicas a la Economía
fueron una revisión de la Teoría del Consumo, de la curva de Phillips
y una mejor comprensión del mercado de capitales y de los factores
que influencian la velocidad de circulación del dinero.
 El monetarismo hace énfasis en las particulares propiedades de la
moneda y en los efectos que tiene la política monetaria sobre
la demanda agregada, destacando la fuerte relación que existe entre
el nivel de precios y el tamaño y la tasa de crecimiento de la masa
monetaria.
 Sostiene que las perturbaciones en el sector monetario de la
economía son las principales causas de la inestabilidad general en
ella. La economía sería estable, de no ser por las intervenciones de
los gobiernos
 La inflación se produce, según el monetarismo, porque hay más
dinero en circulación.
 Apoyan la idea del libre comercio justificando que para asegurar la
competencia efectiva nada mejor que eliminar toda barrera
al comercio internacional.