OLHABE

PAGOS DE FORMA EXTENSIVA CATALINA WIBURRAGA

PROBUCFOr
C
[3,)
C
lproductor (
g

consumidor?
s

}
accion
ipot
J ove respuesta
ofrezco

ğky

,
l"
O a b

838
D

.
,
,
1
NATORGLLZA
eemplo pagos poeden seraltos OBAJOS

:
para cada pago ofreto precios altoso BAjOS
oz
sabiend esto decido si compro
yona
s
G vez

PrOccfor
rs
i
Lß
FEL Estudo de La NaTuraUzA D probaBlisdad
3ß3
Es Una

acción productor as Oz
q o ajaccior
-accion
productor en
probuctor
=
j
;
ESTRATEGIA PRODUCTOr
:
As
aj
=
{ gg 98259}

,55,
umur

agrupador separador

accion del consumidor dado lo

5-
Estrategias o oul ofrece es productor
estrategia consumidor bsbj = un
:
Ecc,
,cnjnc)
n
w n

agupador separador

vemos sa son
ou cas estrategias des productor anoue comonmente las denomnemos
,
",
en realidad ca combinacion de POSIBLES respuestas del productor dado cada
tipo de
estado deca nawraleza O Entonces encas estsrangias uno de escribir la accion
,
des producior si wera ripoflois y tipozCDz
}
oullel estracegias del riene
vemos
conjunto de consumidor e Aala respuesta oue

trente la accior pAlizada el

prodoctor ESCHIBE Escoge
COQUE dado
a
por SE a
.
por Ezempco dado Eligio s des consumidor serábs

-şen}
ove a la respotsta
,
,
ace elegir wal eniera rodas las
pucde z set de
ya decos su estrategias son

combiaciones de
respuesta oace
pac iener frente a todo co ou dice el prod

EBS CON SENALIZACIÓN

i de de cada
creamos el set
Estrategias sugador
3
-3 HALEMOS On
SOPUEsto QVE una accior del productor FORMA part de nEBS in -
.
ESTRATESIA ES una de las del 4 set oe estrategias Ej gs
3 J Buscamos la EESPUESIA de 5 Cconsomidor acciór tomo 31,
mejor
'
dac la oue
z
),
de el de
OSea BuscamoS ca
M Jz dado
supuesto Mrespuesta de 31
.Respuesta
313 para debemos las " proBabivisticas
Esto concer OSeA la
probabilidad de Di
crcencias
";
,
para
wego calcular la
probabilidad oue 3 hobiera elegido ase sep de estrategias dado Qi
i
3.23 sablendo la proBABicidad Qoe J Eliga su Mrespuesta dado Qi oBTenemos ca esperanza
,
,
de la de dada del de
uilidad Jz cada respoesta set
mejor ESPoETA de J
1.
i expresamos a respoesta para 3 Es cacal se orilidad dado
oue
mejor enprega mayor
z
Cada accion comada J Expresamos la M RespuEsCa de I como una
BsTraTegia per
-
por
.
2
2.
Teneciente as set de estrateglas encontrado en 17 Delimos oe el candidato A EBS
-g5-in
57 spuesto de epectiramence iaM Respocsta Ji frente a
verificamos s El r Es dc la MRde 32
.
}
EstO concuimos otilidades de 3
co
comparando
s
6) concumos EBP = SEST 31, E 323 3
Plaubr )
Plaj bg,
4
54.
3=
.
1
3-4;
 CATALINA UNDUTAGG O

.
BESQWEDA de EBP
agrupadores

eracemo
comstrutmos set de esprategias de 3 y 32

r
23 s UN
SUPuesto dela M Respoesta de 31 dado Di

.
33 de Jz frenze mejor de 37
BuSlamos La
Mejor ESTRATEgIA a a
EsTraxegla
3. Explicitamos Las creencias proBaBilisticas de cada estado de ca naturaleza
OBtenemos
A)
Tambien la probabilidad ace 3,
haya deciaido so
MRespusta dado Qi Ademis debemos

,
obTener ca proBaBiidad arbtrarias oSea ace dadoo J Eligio su
Estrategia ecce haya

1
,
,
dado
nabido un estaco de naturaleza por Olimos obtener la
probabilidad ouc dado un

estado de 3
nauraliza elja orra Estrapegia

i
loon utilidad
,
3.2) calalamos caM Respusta
de 3 frenta lah respunstade J
.
z
,
)
3.3) una vez OBTenaa Nrspuota
la d 3 calulamos s ar respocsto

0
51 31

z,
hublera olegido vra cosa Para oBTener eszas utiliclades ocpanos
las prob obpenidas antes

343 como las proBaBicidades no on

conocidas exponemos ca M REspulota de 2 frente

.
z
,
3 dando probabilidad de Oj donde
Mrespusia
de so una
a un
rango sea wa cr ra
i
,
43 cacculamos la MEJOr EESPUESTa de 51 frence a cada una de Las M respoestas Ge J

.
2.
53 concurmos oul esEBP wando ca Mejor respunsta de 31 oBtinida en 4) es
igual al supwez
tode 1.). concluge Mit Fq NO
M respusth dadoen SE como 31 - J ES EBS

=X
.
arr.
.
2
e ocvidar alel 43 Y 53 se repite tantas ac
paso veces como
rangos proBabh
)No
lidad de
Mejor respuesta de lde 37 7
3 respustas en
z
* de
wando La ESTRaTEGlA 91 Es separadort 32 va a
poder acrualizar sus creencias

.
,
PlQil i = O
3
romanos enronces Jieligió 1 3 EOC

.
de 32 cada de Qi
meego seguimos Buscando la
mejor rEspuesta FRNTE A
POSIBLE CasO

,
donde expresamos U
deiougador
(3 Qi utilidad t dado an eligió a wando
ralJz-bl
=xJ
J Euge b en El estado de la naturaleza X
2
.
EVALuamOs SI
SE concluge to mismo del Y ESTamOs FEte AUN EBP
SPUEsto

X EQUILIBRLO ( letras aa
BAYESLaNO agropador wando 32
ovega Estrateclas agrpadoras
:

:
)
mismas
En ESTE LASO J no
poece acruaczar sus creencias lo are solo sabe PLQil aJ

.
por
2
,
OSEA SABE La Probabilidad del Estado Qi dado Qve 31
Eligio as pero no sabe es resto

definimos q creencias Fuera del EQUILIBRIO

=
Es wando EUGC SIEMPEE i mismo independiente de ca información

* BASO Información SIMETRIC Z propocror cobrară lo máximo ove pueda

cobrarce a los consomidores ( su utilidad propia

maxmiza
)
 UNDUNAGA
AUTOSELECION Mde
ATALINA i
seouros

ESTAMOS FENTE A UN SISEmad JUEgOS similar al de seralizacion donde CxsteN

,
Tanto etados deca nacuralza como
jugadorts En ESTE CASO BUSCEMOS VEV

.
Er la compania de dada la del
contrato QUE OFrece
seguros rencidad CEnte

Nuestra vtilidad ca perdida por smestro asi como por la prima des
VENE DADA por seguro

,
uca indemnizacion entregada porla compania ac segiros on casode smEstro

.
e contrazo ofrecido la companita de
seguros depende de la prima
por a

de a indemonzacion ELPIZS A companta de

pagar
PELIBIF
Y A

SEGUROS ES NEUTIOUI AS RTESSO

.
Oi Eslado dela naturaleza
Uutilidad de reserva de J sl
hay
o

.
:
,
wo riaveza inkial de J no SIIESTrO CRIESGO ALtO O BASO
:
)
,
L por siniestro para s J so accion dlado D CInformado

:
:pérdida
)
1=Giente:
,
Z indemnización J companta
por siniestro
pagada ofrcce

2:
ce seguros si ono
:
,
por 32 [ a 3, ( contrato dado la disposicion a
pagar
del
Cliente}
seguros]
P 9, consumndor sw
y la proba
prima
porriesgo pagadapor a 32 beneficio propio
:
,
,
IT
Hado
PROBABILIDAD SINIESTR o Bilidad de anEstro ES AdUErsoAL RIESSO
:
* LA RIQUEZA Esperada de la compañía de
seguros esO
QUE PROBA
AI Ya LA
* ESTado ES S

3IT's
}
BVENO
IQD I Bllidad desiniEsTro aumenta
PLSIMESTrO
tEz
:A
=
* Q RIESGO BASO PLOI
MieNtras aumenta el MESgO
;
1=
HT
=a
PCSINLESTROl 42) :

QZ PLQ
2
*
ALTO
=RIESSO
2)=1-2
;
BAZO INFORMACIÓN SIMETRICA
cada alto
32 OFFECE on contrato parce TPO O
Bajo REsgO
:
PROBABILIDAD DE
CON
A C T
TINESTRO RESGO

{ i?
QUE LG
i
afp PLLPI YA
prima rambien

.
Jz smayor riesgo BAjO a
ca con
su
1TiZ,
,
i
62+ i =

!
H2.Z,"
P2,
Z
lzCsimiestro no nos poeden indemnizar
:
=L
)
Uoi G CPI 2) mas QUE lo perclido en El SILESTRG
UpÜko
=
=TT'L,
l
C P L
2*+
öü
)
72=HZL)
UpFi HiEpi +
C
1-Hizpi=O
=
-Z3
vor

âoö upłeo oc
.*
PRIMAUTOrCAlMentE JUSTA PAGO de PRIMA LO MISMO QUE LA
:
del INDEMNIZACION PIFA
Eix
ESPEranZa PAGO BE
'Z
pBøü wo I PRIMA =

1
Ti.Z.
Cn Cn simiestros
-zeo
0
wo

TODA COMBINACION CPIjZY Oue

hagan QUE UP pertenece a la misma LsoBeneficio ( donde on
0i=O
VECta),
punto de ella Es pito ly Z alle eslo oue sucederia si se decide no contratar e
seguro
.
=0,
Upt =

UPQ =0 cortan EnEL " de consumo contingente sIn segurO OSEA wando
2
punto
perfil
"
no se contrate un
seguro y la riQueza de 31 sea ( wo
-L)
wos
 CATA LINA UNDUNAGA
O.
(2 (SIMIESTrO) primal p1 W-(w-p') [alto riesgo]
= =

[alto riesgo 3

es
Prima?p=W-(w-B
compensación neta =

L-p =
w-p -
(w-L) [alto riesgo]

van it
VEMOS QUE S1 la pérdida menor a la dotacion, el
es punto
Inicial sin seguro es mayor.

Estos
Para que contratos sean aceptados se debe
acnomniesen
cumplir la ESTRICCION de participación i

EU8; ((i) >Mi

En EQUICIBRIO GraFicamos 4 Curvas de

IndifErEncia, las de 3, (0, 02) y las de 32 (EUpt 0,

=

EUpt2=0.

r
EN ESTE caso slempre la pendiente de 8, < pendiente O2

En EQUILIBRO Z=L:obtenemos la misma riqueza para cada estado (INEA

INFORMACION asmétRICa
1) contrato separador
22
c*=(pl Hz; z') EN ESTE

~
caso las
aseguradoras
=

Upt =
0 (24 (p2 42,L)
=
=

oFresentan un menúde contratos

S4, 223= {(EF, PI), (24, p*)), donde
Cada individuo A contrato, donde
elige
*
82 0
Up =

el oue
elige estádiseñado
.
8.
para el tipo
(2*

Wo-L0
EN ESTE CASO LA
PRIMA ES Actorialmente
woe
=

TA:pr 4878
=
t [1, P}

Es wando hacemos un contrato unico con in fin al solo 1 de los impividuos

no accedan a et, o no
eligan.
co Queremos
quedarnos con los a,
loganancial
debemos igualar la utilidad Esperada del Tipo 2 (E2 del contrato
152
Igualando la utilidad Esperada de 8 dado cada contrato, debentamos
O2 toma contrato.
garantizar one no
ningún
Esto porque no estan difuestos a
pagar al Mismo
seguro one 0, (C1)

(1 -

+)(u(wi) +
ivi(w2) Evi
=

El contrato diseñado para 12 con menor

We wo pP
=
-

P* PRIMA JUSTA Utilidad, OSEA

En El Estado malo O2, ES

W2 Wo-2 -pP + zP
=

El mismo en el caso verificable al del caso

pP HP Z* =
no verificable (Esto siempre out el
delegado
I adverso al y la
sea riesgo aseguradora
F πP(C) HP (1
= +
-
2)
31 Sea Neutral al
Riesgo)
W, W2 Wo-P Wo-F. Z
=
=
=

(a Quza en ambos estados es la

misma para ambos Tipos)

 CATALINAUNDUAGA
O
2) contrato
agrupador
CI (p, z =) z L:
ya oul hay info. asImétRICA
=

C2
*
(P5.1,)

Uno
20 = =

de
con contrato agrupador Tenemos una prima unica
pu xp (1
=
+ -
2)42 z(cπ (n 2)π2)
=
+ -

up0 En ESTE Mundo II

asumimos OVE no
hay contrato agrpador
la aseguradora quiebra, por, to one Iz debe ofrecer on

contrato único (seguimos en mercado competitivos

Wo-L
CI
wo

debemos
1) ver oul la restricción de se
participación cumpla para cada Estado

Eve, (Cr) M.
> Sabemos ove
Bajo información simétrica ambos participan (0,,82), pero

Como ahora el contrato es uno solo, pp, por lo are serian los de bajo riesgo
Quienes podrian dejar te contratar un
seguro. Recordemos are o no se cumple la vestri-
ccin de Participación, no
hay agrupación (no participol
2) evaluamos sucede de participación
RESTRICCION cumple
auE 5la se con
desigualdad.
EN Equilibrio
ESTE caso I t no se
sostiene, donde no habra contrato agrupador porare

hay incentivos de ofrecer contratos solo de Tipo 1 (0.) (genero ganancias]

2.1) Esto Walchier compañía
generatia out de aviera desviarce, ya
seguros ave

cl =

(p'sz); PIπz;zc
No NISTE EquilbRIO agrupador, solo separador (hay zona, no al

3)ERULIBRIO SEPALADOR
C2 a
grande:a mayor a menor sera
y mayor
Up1
será la pendiente de Up" 0

~
=

En caso de a existen incentivos

grande, a
UpO
ofrecer un contrato agrupador al se "leve"a los

up
o, además de a los O2 EQullibrio
NO EXISTE reparador

*voz vo,
a peavero:un con-
. contrato agrupador solo seria

8 Tratado o Tomado por los O2

bus~
wo C SI Existe un EQuiLIBRO Separador con
ganan-
cas separadas nulas.

C2 Pata out sea EQUILBRIO Bayeriano perfecto

separador,se deben cumplir:
1) RESTRIcción de Participación del jugador z

Hz U(w,i) + (n H) u(Wji) -
-
e
2) compatibilidad de Incentivos de 2
compatibilidad
3) de Incentivos de 1
are Ai(u(wi)) + (1 i)(u(w)) >Hi(v(wP)) (1 i) U(W2)
- + -

WOn
4) Ganancia cero de la empresa
Wo-L
wo EUp" 0
=

Separador WIW2; y 1 el
EN EQULIBRO 5010 acoge contrato
 CATALINAUNDUAGA
O

PREGUNTAS Tipo señalización

Contrato Agrupador
1) Explicitamos E) set de eSTraTEGAS POSIBLES de Cada Jugador
2) CEO EL SUPUESTO QUE MEJOR
LA
RESPUESTA 31 Es de
Agrupadora (Actia de
La misma forma independiente del Estado de la naturalzal
3)CREENCIAS 32
PROBABILISTicas de Frente
A 31: 51 Estrategla
IA
agrpadora
de J, Es aa, entonces I2 solo sabe PlA,1a), PlEz1a) (calculada por
BAyes), y debe P(0,1-) q
dejar "la probabilidad ave
Expresado sea en Estado =
1
dado que II no
eligió la Estrategia agrupadora C a) losea eligio' i) ES
q
"

4) calculamos la utilidad esperada de 32 dada la ESTraTEbIA Agrupadora

Us2 p(0,1a) (V]2131 a181) P(02(a) (Usz131 a/82)
= + =
=

5) calculamos la utilidad esperada de 32 Wando la de J. Es

estrategia agrupadora
la encontrada
la otra one 4): OSEAEn vez de ser ad es Sen
Us2 p(0,1s) (V]2131 5181) P(02/s) (Ujz151 -5 -182) q(U)213,s(01) (n q)(V,21313/02)
= +
= =
+
-

6) Buscamos mejor respuesta de 31 Frente

a la Estrategia de J2. Para ESTO
Primero oBTenemos la tilidad
de J, en cada Estado de la naturauza, Tanto - Elige
a o, para hugo comparar is el
wal óptimo (a o v) para cada t.
7) Si las utilidades de (31,52) Tienen (ej, precio:i
incógnitalone hay calcular
el valor de P con-t cual SVESTratEbA
agrupadora EBP
sera (Malista (

SENALIZACION competitiva
1) HACEMOS 10 mismo ave con las otras renalizaciones
2) tebemos explicitar las creencias con EstrateGA de
BAYES, donde, o
Es Equilibrio separador, la P(8:131locu elige) 1 y 0 eec =

El
3) salario ofrecido por empresa al es el mismo
one la
la
el
trabajador
le trae la
ganancia one
jugador a empresa.
w(el p18, 12).
=
x 1e, t) + Pltze). X (e, f2 ganancia empresa

4) SI Aoregamos una vera decision de I, al equilibrio separador, entonces

Esa mula opcion la calculamos como
incognitas, tal como en Estra-
TEGLAS Apprpadoras. ESTO POQUE Estamos definiendo EstraTEbIAS
Fuera del EviliBRID
4.1) para definir el la cual Is no se desviana
del
Esto
hay one valor de
para
o
Luego, debemos condicion
equilibrio.
explicitar la para se
ave

Sostenga CEBP(P(8:1 e Nuevo) -x)

=
 CATALINAUNDUAGA
O
contrato seguros con INto.SIMETRICA
1) Explicitar one hay un contrato distinto para cada tipo, donde
carda uno tiene cobertura computa (z=2) y PRIMA ActuariaL -

cero para el principal)

mente justn:pi= ti.2"
(dgar
Explicito rtilidad

contrato sexoros Info asimétrica

1)ESCRIBIR LA condicion de compatibilidad de incentivos (au hinguno
Elige el citrato diseñado para en otro, no ane se andan con suyo
RC1:U(En, p') >
U(0), 42) + i

2) ESCHBIR LA compicion de participación voluntaria (siempre Es pre-

feRIBLE Tomar a
seguro o no tomarlo)

3)si incompleta
a
grande:ganancia nula de contrato de cobertura

Demostrar utilidad de reserva

1) explicitar condicion de participación voluntaba EU N
2) recordar one Eva =
4a(v(a)) ( -Ta)(u(a))
-
-
((a))
pro. Que pase algo. Utilidad o
pasa prob.am
+
no pase utilidad no

pasa-costo esfuerzo de estar En Esa ultración Utilidad de reserva

Alturalmente viall=uca2) (misma utilidad
SILa prima S
justa
con o el siniestro,
ya and
seguro es de cobertura computal