David Weis - Trades About to Happen

Fantástico Libro de Trading que

FUSIONA los Mejores Conceptos de
la Metodología Wyckoff con las
Mejores Técnicas de Análisis del
Precio y el Volumen

Donde encontrar operaciones

Encontrar operaciones de trading es como pescar. La pesca puede
hacerse de forma aleatoria en cualquier parte del lago, pero tiende a
congregarse en áreas específicas en diferentes momentos.

De igual forma, las grades operaciones pueden encontrarse sobre

cualquier punto del gráfico, pero aparecen con mayor frecuencia
alrededor de los límites de los rangos.

Los rangos tienen forma rectangular con el precio fluctuando en su

interior entre los límites superior e inferior.

Ejemplo de contexto donde buscar operaciones

 
Los rangos en ocasiones expanden sus límites y contienen numerosos
rangos más pequeños.

Los límites del rango son repetidamente testeados según compradores y

vendedores pelean por tomar el control. Cuando los límites son
alcanzados, la continuidad o falta de continuidad se convierte en un
factor decisivo.

Tras la rotura, el precio a veces retesteará esas áreas.

El primer paso envuelve el dibujo de los rangos; y esto se hace a través

el trazado de líneas.

Mediante la delimitación repetida de líneas de soporte y resistencia,

vemos como las tendencias consisten en un conjunto de rangos
individuales.

El continuo desarrollo de rangos forman las tendencias

 
Los giros del mercado se originan mediante unos movimientos del
precio (Springs, Upthrusts, Absorción, test de rotura) que nos sirven
como señales de acción.

 
Dibujar líneas
Líneas horizontales

Las líneas de resistencia se dibujan a partir de los máximos del precio;

mientras que las líneas de soporte lo hacen a partir de los mínimos.

Cada vez que el precio alcanza esos niveles, nos informa de la

batalla que están llevando a cabo compradores y vendedores por
hacerse con el control, lo cual provoca repetidamente falsos
movimientos de rotura.

Las líneas por sí solas no revelan fortaleza o debilidad; ni ofrecen

señales de compra o venta. Simplemente muestran un nivel que ha
servido al precio como soporte o resistencia.

Lo que hace significante a las líneas es la relación entre el precio y

el volumen alrededor de ellas.

Mediante el dibujo de las líneas de soporte y resistencia, el trader puede

anticipar giros del precio alrededor de ellas.

 
Líneas de tendencia

Las líneas de tendencia representan el ángulo de la subida o bajada. Son

líneas dinámicas de soporte y resistencia.

 
 
En una tendencia bajista, la línea de tendencia es dibujada a través de
los máximos decrecientes. Esta línea es llamada línea de oferta ya sobre
ella aparecerá la venta. Generalmente, el primer punto sobre el que se
ancla la línea es el punto más alto de un movimiento alcista.

En una tendencia alcista, la línea de tendencia es dibujada a través de

los mínimos crecientes. Esta línea es llamada línea de demanda ya que
marca el punto en donde aparecerá la compra. Generalmente, el primer
punto sobre el que se ancla la línea es el punto más bajo de un
movimiento bajista.

Los puntos de toque añaden validez a la línea de tendencia.

Entrar automáticamente tras la penetración de una línea de

tendencia conlleva riesgos ya que el precio puede rápidamente
revertir y continuar en la dirección de la tendencia.

El comportamiento previo a la rotura, la manera en que esta ocurre y

la continuidad o no del movimiento te sugiere la mayor
probabilidad.

 
Canales

La combinación de las líneas de demanda y de oferta crean canales de

tendencia.
En una tendencia alcista, la línea de demanda es dibujada mediante la
conexión de dos mínimos; mientras que una línea paralela crea la línea
de oferta, la cual se anca al máximo que queda entre esos dos mínimos.

Un movimiento alcista por encima del techo del canal alcista a veces es
una indicación de sobrecompra.

En una tendencia bajista, la línea de oferta es dibujada mediante la

conexión de dos máximos; mientras que la línea de demanda se ancla al
mínimo que queda entre esos dos máximos.

Un movimiento bajista por debajo del canal a veces es una señal de

sobreventa.

El canal ideal tendrá varios puntos de toque y debería capturar la

mayoría del precio dentro de sus límites. Tenemos que ser flexibles
a la hora de colocar nuestras líneas; no podemos forzar el
emplazamiento.

 
RE
R
 
Líneas de tendencia inversa y Canales de
tendencia inversos

Generalmente se dibujan con líneas punteadas para diferenciarlas de las

líneas de tendencia/canales.
Algunas tendencias, debido a su ángulo no encajarán en los canales
normales ya comentados y las líneas tendrán que dibujarse de
forma inversa.

Una tendencia alcista requerirá dibujar una línea de tendencia inversa

conectando los dos máximos y arrastrar una línea paralela al mínimo que
hay entre ambos.

Una tendencia bajista requerirá dibujar una línea de tendencia inversa

conectando los dos mínimos y arrastrar una línea paralela al máximo que
hay entre ambos.

Un exceso del precio por arriba o por debajo de las líneas inversas a
veces marcará el final del movimiento y guiará a una reversión de la
tendencia.

 
Líneas convergentes

Muchas veces, una línea de tendencia normal se combinará con una

línea de tendencia inversa para formar líneas convergentes.
 
En una tendencia alcista, se dibujará la línea de tendencia conectando
los dos mínimos y una línea de tendencia inversa conectando los dos
máximos.

En una tendencia bajista, se dibujará la línea de tendencia conectando

los dos máximos y una línea de tendencia inversa conectando los dos
mínimos.

Algunos analistas técnicos se refieren a ellas como cuñas.

Las líneas convergentes indican una pérdida de momentum. Este

tipo de comportamiento es conocido como “Shortening of the Thrust”
(SOT), lo que podríamos traducir literalmente al castellano como
“acortamiento del empuje”.

 
 La historia de las líneas
Las líneas definen el ángulo de una tendencia, nos alerta sobre cuándo
el mercado ha alcanzado un punto de sobrecompra o sobreventa dentro
de la tendencia, delimitan los rangos, representa niveles desde los que
se inicia una reversión en busca de equilibrio y ayuda a prever niveles de
soporte y resistencia en los que esperar al precio.

Cuando una línea sirve al mismo tiempo como soporte y como

resistencia, se conoce como línea de eje. Los precios tienden a girar
alrededor de esas líneas de eje.
Esos niveles del precio cambian constantemente de rol; una resistencia
rota se convierte en un soporte, y un soporte roto se convierte en una
resistencia.

Una confluencia de líneas debería alertarnos de un posible punto de

giro en el precio.

 
Un tipo de figura importante es el conocido como patrón de continuación.

Se trata de un estrechamiento del precio entre dos líneas de tendencia

convergentes.

Este patrón del precio tiene poco o ningún valor predictivo. Simplemente
indica un estrechamiento en el precio hacia un punto de equilibrio entre
las fuerzas de la oferta y la demanda. Como este equilibrio no puede
durar indefinidamente, finalmente romperá hacia un lado.

El comportamiento del precio y el volumen pueden darnos pistas acerca

de la futura dirección que tomará el precio.

 
La lógica en la lectura de gráficos de
barras
Al estudiar un gráfico de barras, llevamos a cabo un proceso de
evaluación secuencial mediante el cual comparamos el movimiento del
precio inmediato con las barras del precio más recientes. De esta
comparación sacamos deducciones sobre lo que esperamos que suceda
a continuación.
 Para el siguiente ejemplo vamos a asumir que cada barra representa un
día y que estamos en una tendencia bajista. Analizando la primera y la
segunda barra sacaremos deducciones sobre lo que esperamos que
ocurra en la tercera.

 
Barra #1

 El tamaño de la primera barra refleja facilidad de movimiento bajista y

describe lo que es una gran barra. Ya que el cierre está en el medio del
rango, asumimos que ha aparecido compra en los niveles inferiores.
 El rango de la segunda barra es estrecho, por lo que no refleja facilidad
en el movimiento bajista. El mínimo de esta segunda barra está sólo
levemente por debajo de la primera y debido a que finalmente cierra en
mitad del rango, nos indica que los compradores estuvieron presentes en
esos niveles inferiores.
 Durante los dos días el precio cerró en mitad del rango y la tendencia
bajista encontró resistencia. El mercado está mostrando una incapacidad
para moverse más abajo. Por lo tanto, podríamos esperar un intento de
subida en el siguiente día. Si esta subida rompe el techo del segundo día
pero revierte por debajo de este segundo día, esperaríamos mayor
debilidad.

 
Barra #2

 En la primera barra hay una facilidad en el movimiento bajista y el cierre

en el mínimo del rango refleja una victoria total por parte de los
vendedores.
 El rango estrecho del segundo día es más difícil de interpretar; ya que
puede parecer que los vendedores han sido incapaces de producir un
recorrido mayor, o que los compradores han absorbido toda la venta y de
ahí el freno del precio; pero la posición del cierre nos da una pista; ya
que el cierre está sobre mínimos y por debajo de la primera barra,
asumimos que los vendedores están todavía en control. Si el cierre
 hubiera estado en máximos del rango, el resultado habría sido a favor de
los alcistas.
 Dada la posición del cierre de la segunda barra, esperamos mayor
debilidad en la siguiente barra. Si hay poca o ninguna continuidad bajista
en la tercera barra y los precios suben por encima del máximo de la
segunda, es probable que haya más subidas.

 
Barra #3

 La primera barra personifica la debilidad; facilidad en el movimiento

bajista y cierre cerca del mínimo del rango.
 La segunda barra sucede con un gap debajo de la primera, pero el rango
es estrecho. El cierre se encuentra cerca de mínimos y por debajo de la
barra previa.
 Aunque no se observa facilidad de movimiento bajista en la segunda
barra, todo el trading tuvo lugar por debajo de la primera, por lo que el
precio mostró su incapacidad para subir. Además, el cierre en mínimos
sugiere que los vendedores continúan en control por lo que se esperan
precios más bajos. Esta configuración es más bajista que #1 y #2.

 
Barra #4

 La primera barra tiene un rango estrecho pero el cierre está cerca de

mínimos del rango, por lo que los vendedores parece que estuvieron en
control al final de la barra.
 En la segunda barra el precio cae por debajo de la primera pero
finalmente revierte y cierra por encima.
 La acción de reversión nos dice que no hubo más interés vendedor por
debajo de la barra previa. Esta falta de presión vendedora crea un efecto
vacío y los compradores intervinieron. Mucha de esta compra puede que
haya sido cobertura de cortos. El fuerte cierre por encima de la barra
previa sugiere que al menos temporalmente se ha formado un soporte;
por lo que esperaríamos continuidad alcista en la siguiente barra. Una
reversión y cierre por debajo de la segunda barra sería una indicación
muy bajista. El mínimo de la segunda barra puede ser usado como punto
de Stop de cualquier nueva posición de compra.

 
Barra #5

 Hay una facilidad de movimiento en la primera barra y el cierre está cerca

del mínimo del rango.
 La segunda barra produce la rotura fallida del máximo de la primera y
cierra cerca de mínimos.
 El cierre de ambas barras son casi iguales y esto refleja debilidad e
incapacidad para mantener una subida.
 Ya que la rotura fallida de la segunda barra borró todas las ganancias
que había conseguido, esperaríamos mayor debilidad sobre la siguiente
barra.

 
Barra #6

 Aunque hay una facilidad de movimiento bajista sobre la primera barra, la

posición del cierre está muy alejada del mínimo y mucho más cerca del
máximo; lo que indica que ha aparecido compra en los niveles más bajos
del rango. Esto tiene una connotación alcista.
 La segunda barra tiene un rango estrecho donde el precio apenas se
mueve desde el cierre de la primera. Esto muestra una total falta de
movimiento. En el lenguaje de Wyckoff, este tipo de barra puede originar
un swing mayor.
 En el contexto de esas dos barras, el rango estrecho nos dice que el
precio ha llegado a un punto muerto. Esto por sí mismo no revela la
futura dirección, pero nos alerta de que algo decisivo puede ocurrir en la
tercera barra.

 
Barra #7

 Hay una facilidad de movimiento en la primera barra y el cierre está cerca

del máximo del rango.
 La segunda barra, sin embargo, contiene un gap entre su máximo y el
mínimo de la barra previa. El rango es estrecho y el precio cierra cerca
del mínimo y por debajo del mínimo de la barra previa.
 Aunque el rango de la segunda barra es estrecho, el verdadero rango
(abarcando el gap) es bastante grande; por lo que vemos que todas las
ganancias hechas en la primera barra son borradas.
 El gap probablemente sucede debido a un evento bajistas que ocurre
fuera de mercado. Tras la apertura de la segunda barra, hubo muy poco
movimiento al alza, lo que refleja una condición bajista ya que los
compradores no están dispuestos a hacer ningún intento por moverse al
alza.
 La presión vendedora la falta de compras nos hacen esperar más
debilidad sobre la siguiente barra.

 
 Barra #8

 Se observa una facilidad de movimiento sobre la primera barra con un

débil cierre cerca del mínimo del rango.
 En la segunda barra el precio hace un gap alcista y sube por encima del
máximo de la primera; sin embargo, el cierre está sobre el mínimo del
rango y levemente por debajo del máximo de la primera barra.
 El verdadero rango de la segunda barra comienza desde el cierre de la
primera. Alguna inexperada noticia alcista causó ese hueco alcista.
 La acción de la segunda barra es decididamente alcista ya que elimina
toda la debilidad de la primera barra. Excepto por la posición del cierre,
tiene indicios de que la siguiente barra será alcista. Puede llevar a
confusión el débil cierre de la segunda barra; pero ten en cuenta que no
es tan débil cuando consideramos su rango verdadero.

 
Barra #9

 Ambas barras tienen rangos estrechos y cierran cerca de mínimos. En la

segunda barra el precio abre por debajo del mínimo de la primera y
permanece por debajo durante toda la sesión.
 No se observa facilidad de movimiento bajista en ningún día. Las dos
barras reflejan una falta de interés tanto de compradores como de
vendedores. El volumen probablemente es de bajo a moderado. No hay
ningún tipo de acción climática, únicamente dos barras de rango, por lo
que se esperaría mayor debilidad sobre la siguiente barra.

 
Barra #10

 El rango de la primera barra no refleja gran facilidad de movimiento

bajista y el precio cierra en el medio.
 En la segunda barra, el precio sube con mayor facilidad pero cierra
alejado de máximos, por debajo del máximo de la primera barra y sólo un
poco más arriba de su cierre.
 El cierre en mitad del rango de la primera barra y la falta de un rango
amplio sugiere que la compra está presente. Una fuerte subida sucede
en la segunda barra pero la posición del cierre indica que se encontró
ventas. El cierre de la segunda barra marca el punto medio del trading de
esos dos días.
 Podemos asumir que el trading ha sido enérgico, posiblemente volátil; sin
embargo, se ha logrado poco progreso. Los vendedores están aún en
control; por lo que esperamos mayor debilidad sobre la barra siguiente.
Dependiendo de dónde abra la tercera barra, la información nos denotará
un sentimiento alcista o bajista. Esta situación representa la más
ambigua de todas.

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Volumen

El volumen mide la fuerza. Comparamos la fuerza (o el esfuerzo) de

compra o venta contra la recompensa (ganancia o pérdida del precio)
 para determinar qué lado está dominando e identificar señales de un
inminente cambio en la tendencia.

Las interpretaciones del volumen son reducidas a un conjunto de

fórmulas básicas:

1. Precio y volumen subiendo = alcista.

2. Precio subiendo y volumen cayendo = bajista.
3. Precio cayendo y volumen subiendo = bajista.
4. Precio cayendo y volumen cayendo = alcista.

Estas son demasiado simples y no capturan el matiz del

comportamiento del precio y el volumen; por lo que únicamente sirven
como directrices generales, ya que:

 Hay ocasiones que el precio sube con volumen decreciente porque

menos traders quieren operar en contra de una fuerte tendencia alcista.
 Muchas veces el precio caerá con volumen decreciente porque los
compradores han retrocedido o abandonado.
 Las subidas y bajadas con un volumen muy fuerte puede indicar acción
climática o de parada.
 Las subidas y bajadas con muy poco volumen a veces significan
agotamiento.
 Muchas tendencias comienzan con un pico de volumen, el cual origina el
movimiento. Después de este pico, el volumen a veces va
desapareciendo.

Este evento lo explicaba Wyckoff con el ejemplo de una rueda en

movimiento: Que la rueda continúe girando en la misma dirección, que se
pare o que cambie de dirección depende completamente de las fuerzas
que entran en contacto con ella.

Incluso cuando el contacto sea roto y nada siga afectando a su curso, la

rueda mantendrá un cierto impulso proveniente de la fuerza dominante
más reciente y continuará girando en esa dirección hasta que se pare o
intervengan otras influencias.

 
Precio y volumen

El volumen se interpreta mejor en conjunción con el rango del precio y la

posición del cierre.
 Un Upthrust (2a) con reversión bajista y gran volumen refleja una fuerte
presión vendedora.
 Una rotura bajista (3a) de un soporte con una barra que denota facilidad
de movimiento, cierre en mínimos y gran volumen indica que la venta ha
superado a la compra.
 En un contexto bajista, barras bajistas (3b, 4a) con poco volumen pero
cierre en mínimos indica falta de demanda.
 En un contexto bajista, una fuerte barra alcista (4b) con alto volumen que
no tiene continuidad alcista (5a, 5b, 6a) muestra que la demanda ha
fracasado en su intento por hacer subir al precio y refuerza el escenario
bajista.
 Una barra que con fuerte volumen (7a) se encuentra rompiendo un
soporte pero que finalmente recupera al alza nos indica que ese esfuerzo
(volumen) no ha sido recompensado (rotura del nivel) y nos sugiere que
los compradores han entrado al mercado.
 Una fuerte barra bajista (8a) con un volumen climático y cierre en
mínimos nos advierte de precios más bajos. La no continuidad del
movimiento bajista nos alerta de que pueden haber aparecido
compradores sobre ese volumen climático. En estas circunstancias de
presión vendedora, la compra a veces no es detectada.
 La demanda es incapaz de romper la resistencia (8b); pero el
comportamiento del precio y del volumen sobre las siguientes barras (9a
y 9b), con rangos estrechos y volumen bajo, sugiere que la presión
vendedora se está agotando.
 Los cierres de dichas velas sobre mínimos indica que todavía es posible
una rotura del mínimo previo del precio (mínimo de 8a). Ésta rotura se
produce (10a) pero el descenso del volumen es notable y se trata del
volumen más bajo sobre una rotura de soporte desde que comenzó el
movimiento bajista (comparado con 3a y 8a). La posición del cierre está
cerca de mitad del rango y lo que es más importante, por encima del
mínimo previo (8a). Esto indica que la presión vendedora está agotada y
esta acción representa un Spring menor del mínimo previo.
 Mucha de la ganancia sobre la barra 10b es borrada al cierre. En una
situación real de trading, se observaría el carácter del retroceso desde el
punto máximo de la barra 10b para ver si la presión vendedora se ha
retirado. Si el volumen se contrae, existe una oportunidad de compra con
bajo riesgo. Otra estrategia de compra sería ir largo con una orden stop
de compra por encima de la barra 10b.

Mantente alerta siempre de que el mercado haga un nuevo extremo

del precio. En un nuevo máximo tenemos que tener en cuenta la
posibilidad de que suceda un Upthrust o una absorción.

Una rotura del máximo previo con un cierre lejos de máximos sugiere que
se trata de un Upthrust y nos alerta de un posible giro bajista del precio.
Si la vela Upthrust además tiene un rango estrecho denotaría mayor
debilidad.

Para que el mercado tenga continuidad alcista, los compradores sobre

ese nuevo máximo deberán absorber tanto la liquidación de aquellas
posiciones largas de los traders que tomarán beneficios, como la nueva
entrada de posiciones cortas.

 
Spring
Un Spring es una penetración de un nivel de soporte que no tiene
continuidad bajista y que origina una reversión alcista en el precio.
 Cuando el mercado rompe una línea de soporte bien definida y no tiene
continuidad, se considera que el precio está en una potencial situación
de Spring. La falta de continuidad aumenta la posibilidad de la reversión
alcista; pero esto no garantiza que se trate de un Spring.

El comportamiento del precio y el volumen y el contexto general que

rodea esa situación de Spring nos ayudarán a determinar su
probabilidad y significancia.

Este evento ofrece una valiosa situación de trading. La potencial

ganancia que ofrece depende de la tendencia subyacente, de la
volatilidad del mercado y de la preparación.

 Los Springs que ocurren durante una tendencia alcista tienen un

porcentaje de éxito mayor.
 La volatilidad a veces dicta el tamaño de la reversión alcista del Spring.
 La cantidad de preparación; lo cual es el tamaño del rango, también
puede determinar la magnitud del movimiento alcista generado por el
Spring.

Los Springs son test que les da a los grandes operadores una
oportunidad para medir la cantidad de oferta que existe alrededor de
esos niveles de soporte. Si la rotura bajista no produce nueva venta,
los grandes operadores identifican el vacío de oferta y compran
agresivamente, generando la rápida reversión alcista.

Los movimientos por debajo de los niveles de soporte son en

parte nueva venta entrando al observar esa debilidad y esperando una
continuación bajista; y también hay una porción de Stop loss de
posiciones largas que se ejecutan y añaden impulso a la rotura bajista.

Todo esto pone la balanza a favor de los vendedores; y cuando el

movimiento bajista fracasa, se puede entrar largo con un Stop por debajo
del mínimo. Esta es una compra en el punto donde el riesgo es más
pequeño; sin embargo, no significa que automáticamente debemos
comprar todas las roturas bajistas esperando una reversión.

Ya que una caída por debajo del soporte aumenta las posibilidades de
que se trate de un Spring, puede que te preguntes cuál es el tamaño del
movimiento bajista que encaja con la definición de Spring.
Desafortunadamente, no hay una regla fija; aunque el aspecto perfecto
sería una penetración relativamente pequeña.

Un Spring que sucede con un pico de volumen y un cierre en máximos

indica que la compra ha superado a la venta. Se ha producido un gran
esfuerzo que ha tenido poca recompensa. Sugiere que alguien ha
absorbido toda esa oferta, especialmente si el precio cierra alejado de
mínimos.

En caso de que el cierre sea en mínimos, mantendría la duda sobre el

Spring. En principio, nos indica que los vendedores tienen el control. Si
tras esto el precio no tiene continuidad bajista, nos alerta de un posible
cambio de comportamiento. Una barra de rango estrecho y fuerte
volumen ahora nos indicaría que ha habido un gran esfuerzo y poca
recompensa. El fuerte volumen nos sugiere que ha entrado compras y
nos alarma de un potencial Spring.

No todos los Springs ocurren con un intenso volumen. En

situaciones en las que el precio rompe el soporte con poco volumen y
revierte al alza indica que la penetración requirió de poco esfuerzo y
fracasó al atraer nueva venta al mercado (falta de presión vendedora);
por lo que se desarrolló el Spring.

Muchos Springs, especialmente los que ocurren con fuerte volumen, son
retesteados (Secondary Test del Spring). El test del Spring ofrece una
excelente oportunidad para entrar largos ya que representa un
soporte mayor. Idealmente, el rango debería ser estrecho y el volumen
bajo.

Un movimiento lateral del precio, el cual se mantiene por encima del nivel
del Spring en lugar de retroceder a la baja también representa un
comportamiento de Secondary Test.

Un Terminal Shakeout es un tipo de Spring que tiene lugar al final de un

rango prolongado.
No hay mejor estrategia de trading que operar los Springs. Producen
operaciones intradía y originan muchas tendencias de largo plazo. Para
la gestión del riesgo, ofrece una manera de entrar en un punto donde el
resultado será rápidamente determinado y el riesgo es mínimo.

Cuando los precios se mueven por debajo de una línea de soporte,

muchos traders se alejarán por miedo a mayores caídas. El trader
profesional sabe más y observa la duda o la poca continuidad y
rápidamente toma ventaja de la situación. Un entendimiento del Spring
te permite operar como un profesional.

 
Cuando el precio se mueve por encima de una línea de resistencia previa
y fracasa para continuar al alza, se considera que hay una potencial
reversión bajista. Esa rotura fallida es llamada Upthrust.

Al igual que el Spring, puede ocurrir de varias maneras y puede ser

retesteada posteriormente.

Ofrece una oportunidad de trading en el punto de peligro donde el

riesgo es mínimo. De igual manera, puede proveer un giro muy rápido
dentro de una tendencia o aparecer en un techo mayor.

Generalmente son más difíciles de operar que los Springs. Una razón
puede ser la disponibilidad del público a comprar nuevos máximos, cosa
que no sucede cuando se trata de entrar cortos sobre nuevos mínimos.
Por lo tanto, en ocasiones podemos percibir la compra profesional más
claramente sobre el Spring. La venta profesional en el techo puede que
esté oculta bajo la compra del público, lo cual es el entorno preferido por
el trader profesional que aprovecha para cerrar sus posiciones largas y
abrir nuevos cortos.
Debido a los potenciales Upthrusts, no se recomienda comprar en las
roturas; aunque intentar operar en contra de la tendencia establecida
puede tener resultados desastrosos.

La tendencia es la consideración más importante para saber si la rotura

por encima de la resistencia fracasará. Los supuestos Upthrusts en
una tendencia alcista rara vez tienen éxito; sin embargo, en una
tendencia bajista los Upthrusts por encima de una corrección
alcista previa tienen mayores probabilidades de funcionar.

Hay casi un infinito número de formas en las que puede ocurrir un

Upthrust. El primer requisito es un máximo previo a través del cual
dibujar una línea de resistencia. Un movimiento por encima de esa línea
se convierte en un potencial Upthrust. La subida por encima de ese
máximo previo puede que no sea la acción del precio decisiva; a veces
es el comportamiento acumulativo sobre las barras del precio
precedentes las que fortalecen el contexto.

Los Upthrust pueden ocurrir sobre cualquier gráfico independientemente

del período de tiempo.

Una barra que crea un nuevo máximo con un rango estrecho y un cierre
lejos de máximos nos alerta de un potencial Upthrust. Una rotura con
rango estrecho no es la característica de una demanda agresiva capaz
de reanudar la tendencia alcista. Si tras esto se produce una caída con
fuerte volumen, nos indica que los vendedores han asumido el control.

Un gap o una barra con rango amplio que crea un nuevo máximo con un
volumen alto nos sugiere que los compradores parecen haber superado
la venta. Rangos de velas estrechos en los siguientes días que no
producen una continuidad alcista nos indican que ese gran esfuerzo ha
tenido poca recompensa y nos alerta de un posible Upthrust. Una
reversión bajista finalmente produce el cambio en el comportamiento y
ofrece una excelente oportunidad de entrada cortos con el Stop colocado
inmediatamente por arriba del máximo previo.

No hay una medida de tamaño precisa para determinar un Upthrust. Un

nuevo máximo por 10 a 15% parece una limitación razonable.

Un Upthrust no necesariamente significa que ha sido alcanzado un nuevo

máximo. Un Upthrust representa acción final, pero no necesariamente
acción terminal.
Los Upthrust, al igual que los Springs, ofrecen a los traders una
gran ventaja de bajo riesgo. Es importante la delimitación de los
rangos con líneas de soporte y resistencia porque es alrededor de
esas líneas que ocurren los Upthrust y los Springs.

Los Upthrust no siempre dependen de gran volatilidad. En esta situación,

no hay un pico de volumen que denote que los vendedores han tomado
el control. En vez de esto, el precio desarrolla un Upthrust con bajo
volumen (reflejando una falta de compra agresiva), tiene una pequeña
reacción bajista y desarrollará un Secondary Test con un volumen bajo,
lo cual indica que la demanda ha desaparecido.

En formaciones de techo puede haber varios Upthrust antes de que

comience el mercado bajista.

La tendencia es una preocupación primordial a la hora de evaluar

Upthrusts. Es el comportamiento precedente del precio y el volumen lo
que revela si un potencial Upthrust se desarrollará en realidad. Cuanto
mayor sea el marco temporal sobre el que se desarrolla, mayor potencial
de movimiento tendrá.

 
Absorción
¿Cómo saber si un test o penetración de un máximo guiará a una
rotura alcista o a una reversión bajista? Este es el dilema que
constantemente enfrentamos.

Al alcanzar el precio un máximo previo, los traders que entraron largos

en niveles inferiores, generalmente liquidarán sus posiciones y tomarán
beneficios. Al mismo tiempo, los vendedores visualizarán un posible
techo y abrirán nuevas posiciones cortas, añadiendo así más presión
bajista al mercado.

 
  
La absorción es el proceso mediante el cual se supera la liquidación
de los largos y el inicio de nuevos cortos. Puede observarse sobre
cualquier marco temporal.

Las siguientes pistas apuntan a una absorción exitosa (rotura alcista):

 Mínimos crecientes.
 El volumen aumenta alrededor del techo del área de absorción.
 Falta de continuidad bajista después de una barra amenazante.
 El precio tienden a presionar contra la línea de resistencia de forma
intensa.
 En algunos momentos, la fase de absorción se resuelve por un Spring.
 Upthrust menores durante la absorción fallan en producir una rotura
bajista.

 
La localización más común en donde ocurren las absorciones es en el techo de
los rangos; pero también pueden desarrollarse en la base de los rangos en
forma de que los vendedores absorben la presión alcista.

 En mínimos, la presión alcista viene de la toma de beneficios de las

posiciones cortas y de las nuevas posiciones de compra que se abren.
 La principal característica de que los vendedores están superando a los
compradores es la repetida incapacidad por parte del precio a alejarse
del punto de peligro (soporte). Ese intenso empuje del precio contra los
mínimos con fuerte volumen nos advierte de una rotura inminente y
generalmente produce la rotura bajista.

Cuando esta intensa acción bajista fracasa en producir la rotura, Wyckoff

refirió tal comportamiento como “Bag holding”. En esta situación, los
grandes operadores están atrapando a los cortos.
La absorción por parte de los vendedores es más difícil de leer
porque parecen como potenciales Springs; aunque los movimientos
alcistas que resultan de esta acción o fracasan o tienen un corto
recorrido además de desarrollarse con un volumen bajo.

Si en el techo de un rango se produce un pico de volumen al penetrar el

precio por encima de él, inicialmente podemos considerar este evento
como un posible Upthrust. Pero si después de unas cuantas barras el
precio continúa presionando al alza la resistencia y no consigue hacer
ningún movimiento bajista significante, o desarrolla alguna barra bajista
pero sin continuidad, posiblemente se trata de una absorción, ya que la
falta de continuidad bajista nos señala que los vendedores no tienen el
control del mercado.

 
Ondas
Wyckoff y los primeros lectores de la cinta entendieron que los
movimientos del precio no se desarrollan en períodos de tiempo de
igual duración, sino que lo hacen en ondas de diferentes tamaños.
Por esto, estudiaban la relación entre las ondas alcistas y bajistas.

Diseccionar los movimientos del precio en períodos de tiempo (gráficos

de tiempo) no impide la visualización de la tendencia; pero la división del
volumen en idénticos períodos de tiempo sí interfiere con la habilidad
para determinar la verdadera fuerza de compra y venta. En un sentido, el
mensaje del volumen es perdido en el tiempo.

Este tipo de gráfico está compuesto por el precio (tiempo), con una línea
que diferencia las ondas (longitud) y con el volumen acumulado por cada
 onda (volumen). En conjunto, nos permite evaluar las condiciones del
mercado y comparar de una forma más precisa la presión alcista y bajista
entre ondas.

Durante una tendencia alcista, queremos ver que los movimientos

bajistas sean de corta duración y con un volumen acumulado menor; esto
sugiere que hay una falta de oferta y ofrece una entrada en largo.

 Una disminución del volumen acumulado sobre ondas alcistas que crean
nuevos máximos denota agotamiento y sugiere una falta de demanda.

Durante una tendencia bajista, buscaremos que los movimientos alcistas

sean de corta duración y con un volumen acumulado menor; esto denota
una falta de demanda y ofrece una entrada en corto.

 Una disminución del volumen acumulado sobre ondas bajistas que crean
nuevos mínimos denota agotamiento y sugiere una falta de oferta.

Si el precio penetra una resistencia con fuerte volumen y revierte; y tras

esto inicia otro nuevo movimiento alcista pero que no logra alcanzar el
extremo previo y además muestra un volumen acumulado mucho menor,
denota una falta de demanda y confirma el potencial Upthrust sobre el
movimiento que penetra la resistencia.

Los patrones de ondas combinados con Springs, Upthrust,

Absorciones, y test de roturas funcionan extremadamente bien.

 Cuando sucede un Spring/Upthrust, busca un cambio en el

comportamiento de las ondas. Si la presión alcista/bajista disminuye
sobre el retroceso, toma la operación y protégela con un stop por
debajo/por encima del extremo.
 Cuando sucede una rotura alcista/bajista con fuerte volumen, observa
detenidamente el carácter del retroceso. Un volumen bajo en este punto
indica que se trata de un test exitoso de la rotura y la tendencia debería
reanudarse. El Stop de protección se coloca inmediatamente por
arriba/por debajo del pivote del retroceso.

 
Shortening Of the Thrust (SOT)
La idea principal es la falta de continuidad, al igual que sucede con el
Spring y el Upthrust.
 Se trata de una disminución de la distancia que recorre el precio de
máximo a máximo; o de mínimo a mínimo. Para que este
comportamiento sea válido, requiere un mínimo de tres empujes.
Después de tres o cuatro ondas o impulsos alcistas o bajistas sucesivos,
busca un acortamiento en la onda final.

 Cuando el avance del precio se acorta pero hay un fuerte volumen,

significa que el gran esfuerzo obtuvo poca recompensa; en el caso de un
ejemplo bajista, la demanda estaría apareciendo; y en un ejemplo alcista
la oferta estaría apareciendo.
 Cuando el avance del precio se acorta y además hay un volumen débil,
significa agotamiento; en el caso de un ejemplo bajista, la oferta se
estaría retirando; y en un ejemplo alcista, serían los compradores los que
se retiran del mercado.

Cuando hay más de cuatro ondas sucesivas y persiste el acortamiento

del empuje, la tendencia puede que sea demasiado fuerte como para
operar en su contra.

El acortamiento el empuje es determinado principalmente por los

máximos y mínimos de las barras del precio y no por los puntos de giro
de las ondas. Pero el volumen de la onda nos dice la fortaleza o debilidad
de la demanda y de la oferta.

Tras el acortamiento del empuje, queremos ver que la nueva onda en la

dirección opuesta tenga un volumen alto, denotando intencionalidad.

Siempre ten en cuenta el contexto sobre el que se desarrolla el

acortamiento del empuje.
 Si el precio rompe el techo de un rango y revierte, esta acción es un
potencial Upthrust. Si tras una pocas ondas bajistas se produce un
acortamiento del empuje y sugiere una operación de compra; debes
tener en cuenta que el precio viene de desarrollar un Upthrust y que lo
más probable es que siga cayendo. Cualquier operación de compra
debería ser evitada, y en caso de ser tomada, cerrada rápidamente tras
una débil respuesta.