Solución al Caso Práctico

1. Realice una evaluación sobre su situación y la evolución de la misma

Considero que la empresa XXY de acuerdo con la información entregada para los años 2010 y 2011

no es del todo la mejor y efectivamente presenta una desmejora en su evolución ya que el resultado

de sus estados financieros del año 2010 al 2011 son menores.

Como podemos apreciar en sus estados financieros notamos que aunque las cuentas de caja y otros

aumentaron y esto significa que tiene más dinero para respaldar la deuda también es claro que las

cuentas de proveedores y existencias disminuyeron, ambas cuentas se encuentran atadas ya que claro

debo menos a mis proveedores pero también es porque tengo menos para vender porque he comprado

menos y claro una empresa que tenga menos para vender de un año al otro no es buena señal.

Las cuentas de pasivos a corto plazo y deudores, también presentaron una disminución de una año al

otro, por lo tanto la empresa debe menos en términos de recursos pero enfatizo en que eso no

necesariamente es bueno, el deber menos no necesariamente significa que la empresa vaya bien, las

empresas se endeudan para aumentar su producción, aumentar sus existencias etc., todas las anteriores

señales de mejoría de la empresa.

Ahora, por otro lado, también llama la atención que los gastos asociados a la producción aumentaron

cuando sus existencias son menores, situación que debe generar alertas a los directivos de la empresa

y ni qué decir del aumento de los gastos generales. El aumento en estos gastos es preocupante porque

como es posible que el resultado de los estados financieros es menor de un año al otro pero estos

gastos si aumentaron en el mismo periodo. Es decir, la empresa no está creciendo pero si está

destinando más recursos a los gastos.

En relación con las cuentas financieras, al igual que los gastos anteriores, los gastos financieros

también van en aumento cuando las deudas son menores, o sea que los bancos están cobrando más

por menos recursos. La amortización se mantuvo igual, pero vuelvo y digo lo mismo, el dinero es

menos entonces se debería pagar menos por los créditos y por ultimo aunque los impuestos han

disminuido, su disminución se debe a que está vendiendo menos, también señal negativa.

2. ¿Si usted fuera el analista, concedería o no la operación?

De acuerdo con el análisis anterior, si yo fuera el analista NO concedería la operación.