Unidad 7

Anualidades diferidas

Objetivos

Al finalizar la unidad, el alumno:

• Calculará el monto producido por una anualidad diferida.

• Calculará el valor presente o actual de una anualidad diferida.
• Calculará el valor de la renta de una anualidad diferida.
• Calculará el tiempo o plazo de una anualidad diferida.
Introducción

E n la actualidad estamos muy acostumbrados a promociones en tiendas

departamentales, donde nos ofrecen mercancía, para pagar con mensualidades fijas durante
3 o 6 meses, realizando el primer pago tres meses después de realizada la compra, o
promociones en agencias de viajes que ofrecen paquetes de viaje, con el eslogan “viaje ahora
y pague después”; pues bien, situaciones como éstas, desde el punto de vista de las
matemáticas financieras, se conocen como
anualidades diferidas.
Revisaremos a lo largo de esta unidad los elementos de las anualidades
diferidas, asimismo estudiaremos cómo calcular el valor de las rentas, el número de
pagos y el valor presente de la anualidad.

7.1. Cálculo del monto

En la unidad 5 se definieron las anualidades diferidas como una serie de pagos
iguales realizados en periodos de tiempos iguales, siempre que el primer pago se efectúe
cierto tiempo después de la firma del convenio, por ejemplo: cuando se adquiere un
compromiso de pago el día de hoy, mediante abonos mensuales, pero realizando el
primero de ellos dentro de 6 meses, esto lo podemos apreciar mejor si observamos
la gráfica 7.1.

Firma del
contrato

R R R R R

Periodos diferidos o
tiempo de aplazamiento

Figura 7.1.

209
matemáticas

Si observas con cuidado la figura 7.1, podrás darte cuenta que los pagos se
inician cierto tiempo después de pactada la operación. Al tiempo que se deja antes de pagar
se le conoce como tiempo de aplazamiento, el cual representaremos con la letra m, y para
efecto de operaciones, debe estar expresado en las mismas unidades de tiempo que los
pagos, es decir, si los pagos son mensuales el tiempo de aplazamiento debe expresarse
en meses.
Al igual que en el caso de las anualidades anticipadas, su monto y algunos otros
de sus valores, se pueden calcular por medio de las fórmulas para anualidades
vencidas. La figura 7.2 nos permite visualizar la relación entre las anualidades
vencidas y las diferidas.

Firma del contrato Anualidad vencida

RRRRR

Periodos diferidos o
tiempo de aplazamiento

Figura 7.2.

Si observas la figura 7.2, cuando se calcula el monto, el

¿Por qué no tiempo de aplazamiento no afecta el resultado, debido a que, al
afecta el tiempo tratarse de tiempo previo a los depósitos, durante ese tiempo no se
de aplazamiento ganaron y ni se pagaron intereses, lo que nos permite definir el
para el cálculo
monto de una anualidad diferida de la misma forma que el de una
del monto?
anualidad vencida; aunque en la realidad es poco usual el cálculo del
monto de una anualidad diferida, se puede realizar con la misma
fórmula que para una anualidad vencida:

22
 uniDaD

Donde:
M es el monto de la anualidad
M =R (1+ i) −1 R es la renta
n
i es la tasa por periodo de capitalización
n es el número de pagos
i

209
 uniDaD

Ejemplos

1. Una tienda departamental pone en el mes de mayo su plan de ventas “Compre

ahora y pague hasta agosto”. El señor Gómez decidió aprovechar la oferta y adquirir 3
trajes que le entregaron inmediatamente. Si acordó pagar mediante 4 mensualidades
de $975 cada una a partir de agosto, con un cargo de 18% anual convertible
mensualmente, ¿cuál es el precio que se tendría que haber pagado por sus trajes si
se comprara en la misma fecha que se realizará el último pago?

Solución

Se identifican los datos:

R=$975
0.18
i= = 0.015
12

n=4 pagos mensuales

Se sustituyen los datos en la fórmula para el cálculo del monto de una

anualidad diferida y se realizan las operaciones,

n
(1 + i) − 1
M=R i
4
(1 + 0.015) − 1
M = 975 0.015

(1.015)4 − 1 1.061363551 − 1 0.061363551

M = 975
975(4.0909034) = 975 = 975 =
0.015 0.015 0.015

M = 3 988.63

Los trajes tendrán un costo de $3 988.63 para cuando termine de pagarlos.

2. Armando Rodríguez adquirió un equipo de cómputo, para lo cual le dieron

la oportunidad de liquidar con 5 pagos mensuales de $2 700 cada uno, realizando el
primero

2
matemáticas

de ellos 6 meses después de efectuada la compra. Si Armando liquidara su equipo con

un solo pago el día que corresponde al último pago, ¿con cuánto pagará su deuda,
considerando una tasa de interés de 18% anual compuesto mensualmente?

Solución

Se identifican los datos:

R=$2 700
0.18
i= = 0.015
12

n=5 pagos mensuales

Se sustituyen los datos en la fórmula para el cálculo del monto de una

anualidad diferida y se realizan las operaciones:

n
(1 + i) − 1
M=R i
5
(1 + 0.015) − 1
M = 2 700 0.015

(1.015)5 − 1 1.077284004 − 1 0.077284004

M = 2 700 0.015
= 2 700
0.015
= 2 700
0.015
=2
700(5.152266933)
M = 13 911.12

El equipo tendrá un costo de $13 911.12 para cuando termine de pagarlos.

7.2. Cálculo del valor presente

Para el caso del valor presente, se considera como si se tratara de una anualidad
vencida, sin embargo es de suma importancia no perder de vista el tiempo diferido, que
en este caso

2
 uniDaD

genera intereses en este periodo, ya que el dinero se trasladó en el tiempo hacia el

pasado, lo cual podemos observar de manera sencilla en la figura 7.3.

Firma del contrato Anualidad vencida

R R R R R

Periodos diferidos o
tiempo de aplazamiento Pagos

Figura 7.3.

Si obtenemos el valor presente como si se tratara de

una anualidad vencida, tendríamos después que trasladar ¿Cómo afecta
dicho valor al momento del inicio de la anualidad, es decir, a la el valor del tiempo
diferido para
fecha de la firma del convenio, lo cual podemos lograr
calcular el valor
realizando un traslado de valores tal como lo hicimos en la presente de una
unidad 4 (ecuaciones de valor), utilizando la fórmula para anualidad diferida?
el cálculo del valor presente de una cantidad dada:

M −n
C= = M(1 + i)
n
(1 + i)

Donde n en realidad corresponde al tiempo diferido, el cual, como ya se

mencionó, se identifica con la letra m, y el monto (M) está determinado por el
valor presente de una n
1 − (1 + i)−
anualidad vencida ( R )
i

Se sustituyen estos elementos (monto y m) en la fórmula para valor presente:

C=M(1+i)–n

2
matemáticas

n
1 − (1 + i)− −m
C=R (1 + i)
i

Donde:
n C es el valor presente de la anualidad
1 − (1 + i)−
C=R (1 + R es la renta
−m i es la tasa por periodo de capitalización
i)
n es el número de pagos
i
m es el número de periodos diferidos

Para poder definir el valor de m (periodos diferidos), es necesario trazar la

gráfica de tiempo.

Ejemplos

1. Calcula el valor actual de una renta semestral de $3 200 efectuada durante 6

años, si el primer pago se debe realizar dentro de año y medio, si consideramos una
tasa de 32% capitalizable semestralmente.

Solución

Se identifican los datos y se traza la gráfica del tiempo (figura 7.4) para
determinar el valor de m:

R=$3 200
0.32
i= = 0.16
2

n=6 (2)=12 pagos semestrales durante 6 años

m=2 semestres

2
 uniDaD

Valor Anualidad vencida

actual
m=2
R1 R2 R3 R4 R11 R12

0 1 2 Semestres

Periodos diferidos o n = 12
tiempo de aplazamiento

Figura 7.4.

Se sustituyen los datos en la fórmula para calcular el valor presente de una

anualidad diferida y se realizan las operaciones:
n
1 − (1 + i)− −m
C=R (1 + i)
i
12
1 − (1 + 0.16)− −2
C = 3 200 (1 + 0.16)
0.16
12
1 − (1 .16)− −2
C = 3 200 (1 + 0.16)
0.16
1 −(0.168462844)
C = 3 200 (0.743162901)
0.16
0.831537156
C = 3 200 (0.743162901) = 3 200(5.197107225)(0.743162901)
0.16

C = 12 359.35

Significa que el valor actual es $12 359.35.

2. ¿Cuál es el precio de contado de una recámara que se compró con pagos

mensuales de $2 150 durante 24 meses, comenzando a pagarlos 6 meses después de
entregada, con una tasa de interés de 19.2% anual capitalizable mensualmente?

2
matemáticas

Solución

Se identifican los datos y se traza la gráfica del tiempo (figura 7.5) para determinar
el valor de m:

R=$2 150
0.192
i= = 0.016
12

n=24
m=5

Valor
Anualidad vencida
actual
m=5

R1 R2 R3 R4 R23 R24

0 1 2
3 4 5 6 Meses

n = 24
Periodos diferidos o
tiempo de aplazamiento

Figura 7.5.

Se sustituyen los datos en la fórmula para calcular el valor presente de una

anualidad diferida y se realizan las operaciones:
n
1 −(1 + i)− −m
C=R (1 + i)
i
24
1 − (1 + 0.016)− −5
C = 2 150 (1 + 0.016)
0.016
24
1 − (1.016)− −5
C = 2150 (1.016)
0.016

2
 uniDaD

1 −(0.683204957)
C = 2 150 (0.923701098)
0.016
0.316795043
C = 2 150 (0.923701098)
0.016
C = 2 150(19.79969019) (0.923701098)=39 321.34

El precio de contado de la recámara es $39 321.34.

Ejercicio 1
1. La Señora Gómez pretende realizar 8 depósitos bimestrales de $8 000 en el
banco, realizando el primero de ellos dentro de 10 meses. ¿Cuál será el saldo en la
cuenta después de realizar el último depósito si el banco le paga 12% anual
capitalizable bimestralmente?
2. Un ganadero estima que su ganado comenzará a producir dentro de seis
meses, con una producción con valor de $120 000 mensuales y que se mantendrá
durante 10 años. ¿Cuál es el valor actual de la producción si se fija una tasa de 16%
anual capitalizable mensualmente?
3. Si se compra una camioneta mediante un programa de financiamiento que
consiste en realizar 48 pagos mensuales de $5 400 cada uno, realizando el primero de
ellos 6 meses después de entregada la camioneta, ¿cuál es el precio de contado del
automóvil si la tasa de interés es de 18% anual capitalizable mensualmente?
4. Adrián compró un equipo de sonido el cual se comprometió a liquidar con
10 pagos mensuales de $1 200 cada uno, realizando el primero de ellos 3 meses
después de adquirido el equipo, con una tasa de interés de 24% anual convertible
mensual. ¿Cuál es el precio de contado del equipo?
5. ¿Cuánto ahorrará una persona que realiza 20 depósitos mensuales de $9 000
cada uno, si realiza el primero dentro de 8 meses en un banco que paga un
interés de 30% anual con capitalización mensual?

2
matemáticas

7.3. Cálculo de la renta

¿Cómo se puede Como ocurre con las anualidades vencidas y las anticipadas,
determinar el valor en las anualidades diferidas se presentan situaciones en las
de la renta de una que se requiere conocer el valor de las rentas a realizar, esto
anualidad diferida?
se puede determinar despejándolo de las fórmulas para
calcular el monto, o calcular el valor presente, esto en
función de los datos con
que se cuente; aunque ya se ha mencionado que en el caso de las anualidades
diferidas la mayoría de los cálculos se realizan en función del valor presente, por
lo cual en esta parte nos limitaremos a explicar el cálculo del valor de las rentas
cuando se conoce el valor presente de la anualidad.

Ejemplos

1. El señor Ramírez deposita el día de hoy $370 000 en una institución bancaria
que paga 18% anual convertible mensualmente para que dentro de año y medio
pueda disponer de una cantidad mensual para gastos personales durante 3 años. ¿Cuál
es el valor de cada retiro mensual?

Solución

Se traza el diagrama de tiempo y se identifican los datos (figura 7.6):

Valor
Anualidad vencida
actual

R1 R2 R3 R4 R35 R36

0 1 16 17 18
Meses

Periodos diferidos o n = 36
tiempo de
aplazamiento
m = 17
Figura 7.6.

2
 uniDaD

C=$370 000
0.18
i= = 0.015
12

n=36
m=17

Se sustituyen los datos en la fórmula:

1 − (1 + −m
C=R −n (1 + i)
i)
i
36
1 − (1 + 0.015)− −17
370 000 = R (1 + 0.015)
0.015
1 −(0.585089735)
370 000 = R (0.77638526)
0.015
0.414910265
370 000 = R (0.77638526)
0.015

370 000= R(27.6606843)(0.77638526)

370 000= R(21.4753476)
370 000
R= = 17 229.06
21.4753476

Lo que significa que se pueden realizar retiros de $17 229.06.

.
2. Ana Patricia González contrajo una deuda con valor actual de $742 000, la
cual se comprometió a cubrir con 24 pagos bimestrales, realizando el primero de
ellos un año después de adquirida la deuda. Si la tasa de interés pactada es de 13.8%
anual convertible bimestralmente, ¿cuánto pagaría Ana Patricia cada bimestre?

Solución

Se traza el diagrama de tiempo y se identifican los datos (figura 7.7):

2
matemáticas

Valor
Anualidad vencida
actual

R1 R2 R3 R4 R R

0 1 4 5 6
Bimestres

Periodos diferidos o n = 24
tiempo de
aplazamiento
m=5 Figura 7.7.

C=$742 000
0.138
i= = 0.023
6

n=24
m=5

Se sustituyen los datos en la fórmula:

n
1 − (1 + i)− −m
C=R (1 + i)
i
24
1 − (1 + 0.023)− −5
742 000 = R (1 + 0.023)
0.023
1 −(0.579408405)
742 000 = R (0.892527962)
0.023
0.420591595
742 000 = R (0.892527962)
0.023

742 000 = R(18.28659109)(0.892527962)

742 000 = R(16.32129388)
742 000
R= = 45 462.08
16.32129388

Los pagos deben ser de $45 462.08 cada uno.

2
 uniDaD

Ejercicio 2
1. Ricardo Pereira solicita un crédito para comprar una casa con valor de $1 536
000. Si acuerda liquidarlo con pagos mensuales durante 15 años, y el banco le permite
iniciar sus pagos 6 meses después de otorgado el crédito, con una tasa de interés de
21% anual convertible mensual, ¿de cuánto debe ser cada pago mensual?
2. Lupita decide comprar un equipo de cómputo con valor de $28 750. La tienda
ofrece una promoción que consiste en realizar 18 pagos mensuales, iniciando los pagos
3 meses después de realizada la compra. ¿Cuál es el importe de cada pago si la tienda
aplica una tasa de interés de 18% anual capitalizable mensualmente?
3. Una persona que se va a jubilar dentro de 6 años actualmente tiene depositados
$250 000 en una cuenta bancaria que le paga 15% de interés anual convertible
semestralmente.
¿Cuánto podrá retirar semestralmente durante los 15 años siguientes a su jubilación?
4. Al realizar un estudio acerca del rendimiento de una plantación de café, se
estima que ésta tardará 4 años en producir, manteniendo dicha producción durante 20
años. Si el dueño de la plantación considera que actualmente tiene un valor de $150
000 000, y se supone una tasa de interés de 7% anual con capitalización anual, ¿de
cuánto será la producción anual de dicha plantación de café durante los 20 años que
se mantendrá la producción?
5. Una inmobiliaria ofrece unos departamentos con valor de $520 000 en
preventa, mediante un crédito que consiste en mensualidades fijas durante 30 años,
las cuales se comenzarán a pagar cuando se entregue el departamento, lo cual se
espera sea 10 meses después de la firma del convenio. Si la inmobiliaria trabaja con
una tasa de interés de 24% anual compuesto mensualmente, ¿de cuánto debe ser cada
pago mensual?

7.4. Cálculo del tiempo o plazo de una

anualidad diferida
Cuando se requiere conocer el número de pagos o plazo de una anualidad diferida se
puede recurrir a las fórmulas para calcular su valor presente o el monto, sin
embargo, tal como ocurre con el valor de la renta, el monto se comporta como una
anualidad vencida, por lo tanto, la mayoría de los cálculos se enfocará al valor presente;
en nuestro caso nos referiremos únicamente a cálculos en los cuales el valor presente
2
matemáticas
es un dato conocido.

2
 uniDaD

Para determinar el número de rentas, simplemente despejaremos su valor de la

fórmula n
1 − (1 + i)− −m
del valor presente C = R (1 + i)
i

Ejemplo

1. Rosario Luna guarda en una cuenta bancaria $240 000 con una tasa de interés
de 15% anual capitalizable bimestralmente. ¿Cuántos retiros bimestrales de $12 000
podrá realizar, comenzando dentro de 2 años?

Solución

Se identifican los datos y se realiza la gráfica de tiempo (figura 7.8):

C=$240 000
R=$12 000
0.15
i= = 0.025
6

m=11 bimestres

Valor
actual Anualidad vencida

R1 R2 R3 R4 Rn

0 1 10 11 12
Bimestres
n
Periodos diferidos o
tiempo de aplazamiento
m = 11
Figura 7.8.

2
matemáticas

Se sustituyen los datos en la fórmula para el cálculo de una anualidad diferida:

n
1 − (1 + i)− −m
C=R (1 + i)
i
n
1 − (1 + 0.025)− −11
240 000 = 12 000 (1 + 0.025)
0.025
−n
240 000 1 − (1.025) −11
= (1.025)
12 000 0.025
n
1 − (1.025)−
20 = (0.762144782)
0.025

20
1 −(1.025)−n
0.762144782 =
0.025
1 −(1.025)−n
26.24173316 =
0.025

(26.24173316)(0.025)=1–(1.025)–n
(1.025)–n=1–0.656043329
(1.025)–n=0.343956671

Ya que esto es una ecuación exponencial, se aplican logaritmos en ambos lados de la

igualdad y se utilizan sus propiedades:

log(1.025)–n=log 0.343956671
(–n)log1.025=log 0.343956671

log 0.343956671 − 0.463496263

−n = log 1.025 =
0.010723865 = − 43.22

multiplicando por –
1:

n=43.22

Se requieren aproximadamente 44 pagos.

2
 uniDaD

nota: cuando el resultado es decimal, normalmente se ajusta el valor del último pago y se
redondea el número de pagos al entero inmediato. en este curso no se realizará el ajuste del
último pago, simplemente se redondeará el número de pagos al entero inmediato.

Otra opción es despejar primero el valor de n de la fórmula para calcular el

valor presente de la anualidad, obteniendo con esto una fórmula que nos permita
calcular de manera directa el número de rentas.
De esta forma el despeje quedaría:
n
1 − (1 + i)− −m
C=R (1 + i)
i
−n
1 − (1 + i) C
R = −m
i (1 + i)
−n
1 − (1 + i) C
= −m
i R (1 + i)
Ci
−(1 + i)−n = −1
R (1 + i) −m

Multiplicando por –1 y aplicando logaritmos en ambos lados de la igualdad

obtenemos:
 Ci 
−(1 + i)−n = − 1 (−1)
 
R (1 + i)−m
 

(1 + i)−n = 1 Ci
−
R (1 + i)
−m

log (1 + i)−n  = 

Ci
−
1
  log R (1 + i)−m

 

(−n)log(1 + i) log1 − Ci − m 
=  (1



 Ci

2
matemáticas
log 1 − 
R (1 + i)−m
(−n) =  
log(1 + i)

2
 uniDaD

Multiplicando por –1 para que n sea positiva se tiene que:

Donde:
n es el número de pagos
Ci C es el valor presente de la anualidad
log 1 − R (1 + i)−m
n = −  R es la renta
i es la tasa por periodo de capitalización
log (1 + i) m es el número de periodos diferidos

Ejemplo

Regina Luna compró una videograbadora con valor de $2 700, la cual acordó
pagar mediante pagos mensuales de $350 cada uno con un interés de 24% capitalizable
mensualmente. ¿Cuántos pagos mensuales se deben realizar para liquidar la videograbadora,
si el primero se realiza 3 meses después de haberla adquirido?

Solución

Se identifican los datos y se traza la gráfica de tiempo (figura 7.9):

C=$2 700
R=$350
0.24
i= = 0.02
12

m=2

Valor
Anualidad vencida
actual
m=2
R1 R2 R3 R4 Rn

0 1 2 3
Meses
n
Periodos diferidos o tiempo de aplazamiento

Figura 7.9.

2
matemáticas

Se sustituyen en los datos en la fórmula que tiene despejado el número de rentas:

 2 700(0.02) − 
log  54
1 − 1 350(0.961168781) 
 350(1 + log
0.02)−2 
 =−  
n=−
log(1 + 0.02) log 1.02

log(1 −
n =−
0.160518857)
log 1.02

log(0.839481143) − 0.075989054
n=− log 1.02 =−
0.008600171762 = −(−8.84) = 8.84

Por lo cual sabemos que se requieren aproximadamente 9 pagos.

Ejercicio 3
1. La Señora Flores compra un automóvil con valor de $195 620, mediante un
crédito que se liquidará con pagos bimestrales de $11 500 cada uno con una tasa de
interés de 18% compuesto bimestralmente, con el acuerdo de realizar el primer pago
un año después de otorgado el préstamo. ¿Con cuántos pagos saldará su deuda la
señora Flores?
2. Si solicitas un crédito por $150 000, el cual te comprometes a pagar
mediante abonos trimestrales de $9 750 cada uno y realizar el primero de ellos 6
meses después de otorgado el crédito, con una tasa de interés de 20% anual
compuesto trimestralmente, ¿con cuántos pagos se saldará tu deuda?
3. Una empresa comercializadora requiere comprar una bodega para almacenaje,
la cual tiene un precio de $750 000. Si le otorgan un crédito hipotecario, la
empresa pagará con mensualidades de $8 750 cada una con una tasa de interés de
10.8% capitalizable mensualmente. ¿Cuántos pagos se deben realizar para liquidar el
crédito si además acuerda realizar el primero 8 meses después de entregada la
bodega?
4. Para pagar una sala que tiene un costo de $18 000 se debe realizar una serie
de pagos mensuales por $6 500 cada uno, iniciando 6 meses después de la compra.
¿Cuántos pagos se deben realizar para liquidar la sala si la tasa de interés es de 15%

2
 uniDaD

anual convertible mensualmente?

2
matemáticas

5. La señora Martínez compró una cocina con valor de $35 000 mediante un
crédito que consiste en pagos mensuales de $4 500 cada uno, realizando el primero de
ellos 3 meses después, con una tasa de interés de 10.2% anual convertible mensualmente.
¿Cuántos pagos hay que realizar para saldar la deuda?

Problemas resueltos
1. Durante el mes de noviembre una tienda departamental anuncia su promoción
anual “compre ahora y pague hasta febrero”. La señora Urquiza decidió aprovechar la
oferta y comprar ropa que le entregaron inmediatamente (en noviembre). Si acuerda
pagar mediante 6 mensualidades de $523 cada una (iniciando en febrero por la
promoción), con un cargo de 21% anual convertible mensualmente, ¿cuál es el precio que
se tendría que haber pagado por la ropa si se comprara en la misma fecha en que se
realizará el último pago?

Solución

Se identifican los datos:

R=$523
0.21
i= = 0.0175
12

n=6 pagos mensuales

Como se pide determinar el valor de la ropa en el momento del último pago,

significa que se debe calcular el monto de las rentas, por lo tanto el tiempo diferido
no afecta para nada.
Se sustituyen los datos en la fórmula para el cálculo del monto de una
anualidad diferida y se realizan las operaciones:

n
(1 + i) − 1
M=R i

6
(1 + 0.0175) − 1
M = 523 0.0175

2
 uniDaD

(1.0175)6 − 1 1.109702354 − 1 0.109702354

M = 523
523(6.268705943) = 523 = 523 =
0.0175 0.0175 0.0175

M = 3 278.53

La ropa tendrá un costo de $3 278.53 para cuando termine de pagarla.

2. Calcula el valor actual de una renta semestral de $8 645 efectuada durante

10 años, si el primer pago se debe realizar dentro de 4 años y consideramos una tasa
de 18% capitalizable semestralmente.

Solución

Se identifican los datos y se traza la gráfica del tiempo (figura 7.10) para
determinar el valor de m:

R=$8 645
0.18
i= = 0.09
2

n=10 (2)=20 pagos semestrales durante 10 años

m=7

Valor Anualidad vencida

actual

R1 R2 R3 R4 R19 R20

0 1 6 7
8 Semestres

n = 20
Periodos diferidos o tiempo de aplazamiento
m=7
Figura 7.10.

Se sustituyen los datos en la fórmula para calcular el valor presente de una

anualidad diferida y se realizan las operaciones:

2
matemáticas

1 −(1 + i)
C=R −n (1 + i)−m

1 −(1 +
C=8 (1 + 0.09)−7
0.09)−20
645
0.09 −7
1 −(1 .09)−20
C =8
645 (1 .09)
0.09
1 −(0.178430889)
C = 8 645 (0.547034244)
0.09
0.821569111
C = 8 645 (0.547034244) = 8 645(9.128545678)(0.547034244)
0.09
C = 43 169.91

Significa que el valor actual es $43 169.91.

3. Alberto deposita el día de hoy $150 000 en una cuenta bancaria que le
paga 18% anual convertible trimestralmente, para que dentro de 5 años pueda
disponer de una cantidad trimestral fija para gastos personales durante 7 años. ¿Cuál
es el valor de cada retiro trimestral?

Solución

Se traza el diagrama de tiempo y se identifican los datos (figura 7.11):

Anualidad
Valor vencida
actual
R27 R28
R1 R2 R3 R4

0 1 18 19
20 Trimestres
n = 7(4) = 28
Periodos diferidos o
tiempo de aplazamiento
m = 19

Figura 7.11.

2
 uniDaD

C=$150 000
0.18
i= = 0.045
4

n=28
m=19

Se sustituyen los datos en la fórmula:

1 −(1 + i)
C= −n (1 + i)−m
R
i

1 −(1 +
150 000 = (1 + 0.045)−19
0.045)−28
R
0.045
1 −(0.291570691)
150 000 = R (0.433301788)
0.045
0.708429309
150 000 = R (0.433301788)
0.045

150 000 = R(15.74287353)(0.433301788)

150 000 = R(6.82141525)
150 000
R= = 21 989.57
6.82141525

Lo que significa que se pueden realizar retiros de $21 989.57.

4. ¿Cuántos retiros bimestrales de $10 420 se podrán realizar, comenzando

dentro de año y medio, si la cuenta tiene actualmente $240 000 y gana un interés
de 18% anual capitalizable bimestralmente?

Solución

Se identifican los datos y se realiza la gráfica de tiempo (figura 7.12):

2
matemáticas

C=$240 000
R=$10 420
0.18
i= = 0.03
6

m=8

Valor Anualidad vencida

actual
R1R2R3R4 Rn

0 1 7 8 9 Bimestres

n
Periodos diferidos o
tiempo de aplazamiento
m=8
Figura 7.12.

Se sustituyen los datos en la fórmula para el cálculo de una anualidad diferida:

1 −(1 + i)
C=R −n (1 + i)−m

i 1 −(1 + 0.03)−n −8
240
420 000 = 10 (1 + 0.03)
0.03

240
000 1
−(1.03)−n (1.03)
−8

10 420 =
0.03

1
23.03262956 =
−(1.03)−n (0.789409234)
0.03

23.03262956
1 −(1.03)−n
0.789409234 = 0.03

1 −(1.03)−n
29.17704603 =
0.03

2
 uniDaD

(29.17704603) (0.03) = 1–(1.03)–n

(1.03)–n = 1–0.87531138
(1.03)–n = 0.12468862

Ya que esto es una ecuación exponencial, se aplican logaritmos en ambos lados de la

igualdad y se utilizan sus propiedades,

log(1.03)–n = log0.1248862
(–n)log 1.03 = log0.12468862

log 0.1248862 − 0.904173181

−n = log 1.03 =
0.012837224 = −70.43

Multiplicando por –1:

n=70.43

Se requieren aproximadamente 71 pagos.

nota: cuando el resultado es decimal, normalmente se ajusta el valor del último pago y se
redondea el número de pagos al entero inmediato. en este curso no se realizará el ajuste del
último pago, simplemente se redondeará el número de pagos al entero inmediato.

5. Una empresa compró equipo con valor de $985 620, el cual acordó liquidar
mediante pagos semestrales de $250 000 cada uno, con un interés de 32% capitalizable
semestralmente.
¿Cuántos pagos se necesitan realizar para liquidar el equipo, si el primero de ellos se
realiza 18 meses después de haberlo adquirido?

Solución

Se identifican los datos y se traza la gráfica de tiempo (figura 7.13):

C=$985 620
R=$250 000

2
matemáticas

0.32
i= = 0.16
2
m=2

Valor Anualidad vencida

actual
m=2
R1 R2 R3 R4 Rn

0 1 2 3 Semestres
n
Periodos diferidos o
tiempo de aplazamiento
Figura 7.13.

Recuerda que puedes sustituir los valores en la fórmula para determinar el valor
presente de la anualidad, y posteriormente se despeja el número de rentas (tal como el
ejercicio anterior) o bien se sustituyen los datos en la fórmula que tiene despejado el
número de rentas, que es lo que se presenta a continuación:

1 −
log  Ci  
R (1 + i)−m
 
n=−
log(1 + i)

log 
1− 985 620(0.16)  log1 − 157 699.2  
250 000(1 + 0.16)−2 250 000(0.743162901)
 =−  
n=−
log(1 + 0.16) log 1.16

log(1 −
=0.848800174)
−
log 1.16

log(0.151199826) −0.820448708
n=− log 1.16 =−
0.064457989 = −(−12.73) = 12.73

Por lo cual sabemos que se requieren aproximadamente 13 pagos.

2
 uniDaD

Problemas propuestos
1. Se estima que un pozo petrolero comenzará a producir dentro de 2 años,
con una producción con valor de $982 000 anuales y que se mantendrá durante
32 años.
¿Cuál es el valor actual de la producción, si se fija una tasa de 19% anual capitalizable
anualmente?
2. ¿Cuál es el monto de una deuda que se cubre con 10 pagos semestrales de $16
500, si el primero de ellos se realiza 2 años después de formado el convenio con una
tasa de interés de 15% anual compuesto semestralmente?
3. La señora Martínez pretende realizar 7 depósitos de $68 000 trimestrales
en el banco, realizando el primero de ellos dentro de 12 meses. ¿Cuál será el
saldo en la cuenta después de realizar el último depósito si el banco le paga 24%
anual capitalizable trimestralmente?
4. Una persona que se jubilará dentro de 8 años actualmente tiene depositados $1 250
000 en una cuenta bancaria que genera 25% de interés anual convertible semestralmente.
¿Cuánto podrá retirar semestralmente durante los 30 años siguientes a su jubilación?
5. El señor Fernández compra un automóvil con valor de $216 585, mediante un
crédito que se liquidará con pagos mensuales de $14 500 cada uno con una tasa de
interés de 12% anual compuesto mensualmente, acordando realizar el primer pago 6 meses
después de que le entregan el automóvil. ¿Con cuántos pagos saldará su deuda el señor
Fernández?

2
matemáticas

Respuestas a los ejercicios

ejercicio 1

1. $68 663.75
2. $6 704 567.55
3. $170 641.90
4. $10 360.54
5. $229 901.92

ejercicio 2

1. $30 666.18
2. $1 889.86
3. $46 899.59
4. $17 345 308.95
5. $12 438.93

ejercicio 3

1. 31 pagos, aproximadamente.
2. 34 pagos, aproximadamente.
3. 193 pagos, aproximadamente.
4. 4 pagos, aproximadamente.
5. 9 pagos, aproximadamente.

2
 uniDaD

Respuestas a los problemas propuestos

1. $4 326 603.32
2. $233 426.94
3. $570 780.96
4. $915 120.72
5. 18 pagos, aproximadamente.

2
Matemáticas
matemáticasinancieras Unidad 7. Anualidades diferidas

Nombre:

Grupo: Número de cuenta:

Profesor: Campus:

Autoevaluación
1. El señor Ramírez piensa depositar $500 mensuales en una cuenta de ahorros
comenzando dentro de 8 meses. Si el banco paga 18% de interés anual capitalizable
mensualmente, la cantidad que habrá reunido después de 15 depósitos es:

a ) $6
341.04 b)
$7 341.07 c
) $8 341.07
d) $9
341.07

2. Alberto compró un equipo de sonido en una promoción de compre ahora y

comience a pagar dentro de seis meses, con 12 pagos mensuales de $378. Si la tasa de
interés es de 21% anual con capitalización mensual, el precio actual del equipo de
sonido que compró Alberto es:

a ) $3
722.25 b)
$4 222.25 c
) $4 722.25
d) $5
222.25

3. Indica el número de pagos semestrales por $3 000 que se requieren para liquidar una
deuda de $50 243.64, si la tasa de interés es de 9.1% convertible semestralmente y si el primer
pago se realiza 2 años después de autorizado el crédito:

a) ) 44 pagos.
b) 45 pagos.
c ) 46
pagos.
d) 47 pagos.
2
237
 4. El señor Martínez desea pagar un crédito con valor actual de $570 000 mediante 20
pagos trimestrales, realizando el primero dentro de dos años. Si la tasa de interés es de
28% anual con capitalización trimestral, el valor de los depósitos es:

a ) $86 397.41
b) $863 974.14
c ) $96 397.41
d) $963 974.14

5. ¿Cuántos pagos mensuales por $8 960 se requieren para pagar un automóvil con
valor de $258 300, si la agencia concede al comprador realizar el primer pago 7 meses
después de que le entregan el automóvil y una tasa preferencial de 12% anual compuesta
mensualmente?

a) 34 pagos.
b) 35 pagos.
c) 36 pagos.
d) 37 pagos.
238