Producto Académico N°3

Semipresencial – Programa a Distancia

Asignatura
Ingeniería económica

1. Consideraciones:
2. Consigna:

2.1) La empresa ENEL ha iniciado la búsqueda de financiamiento para sus proyectos

de generación de energía eléctrica de fuentes renovables no convencionales con
tecnologías que sean ambiente sostenible. Para tal fin ha recabado la siguiente
información.
Inversión total S/.50MM, que se dividen en S/.10MM para capital de trabajo y S/.40MM
para compra de equipos (Rotores, Paneles etc.). Las fuentes de financiamiento
disponibles son las siguientes:
Capital de Trabajo
Línea en soles: Tasa de interés efectiva anual real en soles del 12%, máximo S/.8MM
Línea en dólares: Tasa efectiva anual en dólares 7%, máximo $ 1MM
Activo Fijo: Equipos
Emisión de bonos corporativos:
o Valor nominal: S/.1000
o Precio: S/.900
o Periodo de pago cupón: Trimestral
o Tasa cupón :2% efectiva trimestral
o Gastos de emisión: 1.5% del valor nominal
o Periodo de redención: 40 trimestres (10 años)
o Cantidad máxima de bonos a emitirse:40000
Emisión de acciones preferentes:
o Valor nominal: S/.500
o Precio: S/.400
o Gastos de emisión:0.5% del Valor nominal
o Dividendo: 4% trimestral
o Máximo N° de acciones a emitirse: 10000
Emisión de acciones comunes:
o Valor nominal: S/.800
o Precio: S/.750
o Primer dividendo: 2% (luego del primer trimestre)
o Crecimiento: 3% trimestral
o No hay límite de acciones a emitirse
Datos adicionales
Tasa impositiva: 30%
Devaluación 5% anual (constante)
Inflación: 3% anual
Tipo de cambio (S/./$): 4.00

Se pide:
a) Halle los costos de financiamiento en soles de cada alternativa en términos
anuales antes y después de impuestos.
b) Determine la estructura de financiamiento óptimo considerando fuentes, tasa
de interés efectivo anual después de impuestos y montos elegidos por cada
alternativa en soles.
c) Determine el costo promedio ponderado de capital en soles antes y después
de impuestos.
d) Comente sus resultados brevemente explicando sus resultados.
3. Rúbrica de evaluación:
A continuación, se presenta la escala de valoración, en base a la cual se evaluará el
producto académico.

Criterios Sobresaliente Suficiente En proceso En inicio

(100%) (75%) (25%) (0%)
Determina todos
los costos de Determina los
PARTE A financiamiento Determina los costos de
Costos de correctamente, costos de financiamiento, No elabora lo
financiamiento justificando financiamiento pero presenta solicitado
correctamente correctamente. errores o está
sus incompleto
procedimientos
Determina las
PARTE B fuentes de Determina las
Determina las Determina las
financiamiento fuentes de
fuentes de No calcula lo
fuentes de correctamente,
financiamiento
financiamiento,
solicitado
financiamiento justificando pero presenta
correctamente
correctamente su errores.
procedimiento
Determina el
Determina el Determina costo
Costo promedio
Costo promedio
ponderado de
PARTE C promedio ponderado de No calcula lo
capital,
CPPC justificando
ponderado de capital, pero solicitado
capital presenta errores
correctamente su
correctamente de cálculo
procedimiento
PARTE D Hace comentarios
Realiza Realiza
acertados
Comentarios comentarios comentarios no No realiza
explicando los
sobre los resultados de
explicando los acertados sobre comentario
resultados los resultados
resultados forma coherente
Total
Nota:

*Si la rúbrica suma más o menos de 20 puntos, realizar una regla de 3 simple para obtener la nota en
escala vigesimal.